Анализ финансовой деятельности швейной мастерской ООО "Модница"

- негативным моментом является рискованное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются, т.е. администрация фирмы стремится использовать в основном краткосрочные заемные средства для производственной деятельности;

- положительным моментом является то, что у предприятия в последнем отчетном периоде (2005 год) не наблюдается нехватки собственных средств.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится также с помощью относительных финансовых показателей, система которых представлена в таблице 4.2.

Таблица 4.2 Система показателей финансовой устойчивости предприятия

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по ООО «Модница» представлены в таблице 4.3.

Таблица 4.3 Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Модница»

На основе данных таблицы 4.3 можно сделать вывод о том, что за анализируемый период предприятие стало более независимо в финансовом отношении: об этом свидетельствует рост коэффициента финансовой независимости и снижение коэффициента задолженности. Тем не менее, данные показатели ни в одном из отчетных лет не соответствовали рекомендуемым нормам. Обеспеченность собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности возросли, что следует оценить положительно, однако их значения также находятся на очень низком уровне. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за 3 года увеличился на 0,89, что обусловлено выявленным ранее изменением структуры имущества предприятия в пользу увеличения суммы оборотных активов. Коэффициент имущества производственного назначения у предприятия соответствует норме, несмотря на отмеченное снижение в 2005-2006 гг.

5. Анализ финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивей его финансовое состояние. Размер прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой, сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Поэтому данные показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основным источником информации является «Отчет о прибылях и убытках»: он дает информацию о том, какие доходы были получены предприятием за отчетный интервал времени и какие затраты были осуществлены для получения этих доходов. С точки зрения собственника отчет о прибылях и убытках отражает информацию о приращении вложенного в предприятие капитала.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации.

Относительные показатели доходности - это показатели рентабельности, они характеризуют эффективность работы предприятия в целом и доходность различных направлений деятельности. Они более полно отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает отношение финансового результата к наличным или использованным ресурсам.

Проведем оценку динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов ООО «Модница» по данным его бухгалтерской отчетности. Для этого проведем горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках и представим его в таблицах 5.1 и 5.2 соответственно.

Таблица 5.1 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ООО «Модница»

Как видно из данных таблицы 5.1, за анализируемый период все финансовые результаты за исключением налога на прибыль значительно улучшились. В абсолютных показателях наибольший прирост продемонстрировала выручка от реализации (+46675 тыс.руб.), а в относительных - прибыль до налогообложения (+6511,11%).

Себестоимость проданных товаров, а также суммы коммерческих и управленческих расходов увеличились, однако темп их роста оказался ниже, чем темп роста выручки от реализации, в результате чего валовая прибыль ООО «Модница» в 2007 году превысила аналогичный показатель 2005 года на 2511 тыс.руб. Что касается чистой прибыли, то ее прирост за 3 отчетных периода составил 2380 тыс.руб., что положительно характеризует развитие предприятия. От внереализационной деятельности предприятие получило прибыль лишь в 2005 году, а от операционной деятельности во всех 3 отчетных периодах общество несло только убытки. В целом, результаты деятельности предприятия можно оценить положительно, особенно учитывая их положительную динамику.

Далее проведем вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ООО «Модница» (см. табл. 5.2).

Таблица 5.2 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ООО «Модница»

Как видно из проведенного анализа, в структуре финансовых результатов снизилась доля себестоимости проданных товаров и услуг: если в 2005 году она составляла 80,67% выручки от реализации, то в 2007 году уже 79,09%.

Это привело соответственно к увеличению доли валовой прибыли в структуре финансовых результатов с 19,33% до 20,91%.

Коммерческие и управленческие расходы предприятия на протяжении всех 3 отчетных периодов составляют в среднем 14% и 4% соответственно. Доля прибыли от продаж, а также прибыли до налогообложения существенно выросла, а чистая прибыль предприятия составила в 2007 году 2,85%.

Внереализационная, а также операционная деятельность не играют существенной роли в формировании финансовых результатов ООО «Модница». В 2007 году деятельность предприятия не облагалась налогом на прибыль.

В целом структура финансовых результатов предприятия достаточно благоприятна и свидетельствует о грамотном управлении финансами в организации. Для более точной оценки эффективности хозяйственной деятельности организации произведем расчет относительных показателей, в первую очередь, - коэффициентов рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности всех активов (Кра) представляет собой отношение чистой прибыли к величине активов:

Кра = ЧП / А, (5.1)

где ЧП - чистая прибыль предприятия.

Этот коэффициент позволяет сделать вывод об эффективности использования активов предприятия, т.е. оценить, сколько прибыли приходится на 1 рубль активов.

2. Коэффициент рентабельности реализации (Крр) представляет собой отношение чистой прибыли к выручке от реализации:

Крр = ЧП / ВР (5.2)

Этот коэффициент характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ или оказанных услуг.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крск) позволяет определить соотношение чистой прибыли и собственного капитала, для чего применяется следующая формула:

Крск = ЧП / СК, (5.3)

где СК - собственный капитал.

Данный коэффициент позволяет оценить эффективность использования собственного капитала предприятия.

4. Коэффициент рентабельности продаж (Крп) позволяет оценить соотношение прибыли от продаж и выручки от реализации продукции, для чего используется следующая формула:

Крп = ПП / ВР, (5.4)

где ПП - прибыль от продаж.

Расчетные значения коэффициентов рентабельности ООО «Модница» представлены в таблице 5.3.

Таблица 5.3 Коэффициенты рентабельности ООО «Модница»

Как показали проведенные расчеты, коэффициенты, характеризующие рентабельность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Модница» по сравнению с 2005 году улучшились, так как в 2005 году предприятие получило нулевую прибыль, а прибыль от продаж находилась на низком уровне. Сравнение 2006 и 2007 года также показывает положительную динамику, характеризующую финансовые результаты организации. Особенно существенно возросла эффективность использования предприятием собственного капитала.

Для наглядности представим динамику коэффициентов рентабельности работы ООО «Модница» графически (см. рис. 5.1.).

1

Рис. 2.2. Динамика коэффициентов рентабельности ООО «Модница»

6. Анализ деловой активности

В хозяйственной практике при анализе финансового состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех. В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методики их определения.

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся показатели оборачиваемости. Они имеют важное значение для любого производства по следующим причинам:

- от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки;

- с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

Деловая активность предприятия может быть оценена с помощью следующих показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) представляет собой соотношение выручки от реализации к величине активов:

Коа = ВР / А, (6.1)

где ВР - выручка от реализации,

А - общая сумма активов.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается как соотношение выручки от реализации и дебиторской задолженности:

Кодз = ВР / ДЗ. (6.2)

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) представляет собой соотношение выручки от реализации продукции и кредиторской задолженности:

Кокз = ВР / КЗ. (6.3)

4. Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз) рассчитывается как соотношение выручки от реализации продукции и стоимости запасов:

Коз = ВР/ З. (6.4)

5. Длительность операционного цикла (Доц) представляет собой сумму оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов в днях:

Доц = 360/Кодз + 360/Коз (6.5)

6. Длительность финансового цикла (Дфц) представляет собой разность длительности операционного цикла и оборачиваемости кредиторской задолженности в днях.

Дфц = 360/Кодз + 360/Коз - 360/Кок (6.6)

Расчетные значения коэффициентов рентабельности и деловой активности представлены в таблице 6.1.

Таблица 6.1 Коэффициенты деловой активности ООО «Модница»

Как видно из данных таблицы 6.1, по сравнению с 2005 годом деловая активность ООО «Модница» улучшилась, поскольку все коэффициенты оборачиваемости выросли. Особенно существенно возросла оборачиваемость дебиторской задолженности в результате одновременного роста выручки от реализации и снижения дебиторской задолженности.

Рост оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности привел к снижению длительности операционного цикла на 10,85 дней, однако длительность финансового цикла возросла на 3,60 дня в результате увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности.

В методических указаниях МСФО по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденных Приказом № 16 от 23 января 2003 г., была установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из четырех коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами, коэффициента утраты платежеспособности и коэффициента восстановления платежеспособности.

Анализ структуры баланса предприятия с целью диагностики его банкротства проводится на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятии.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Значение коэффициента текущей ликвидности составило в 2007 году 1,01. Как видим, значение данного коэффициента не соответствует норме, следовательно, по этому критерию структура баланса предприятия является неудовлетворительной.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (в них также включаются доходы будущих периодов) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Рассчитаем значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами у ООО «Модница» в 2007 г.

К2₂₀₀₇ = 6229 - 6101 / 9913 = 0,01

Как видим, значение данного коэффициента не соответствует норме, т.е. по данному критерию структура баланса предприятия также не может быть признана удовлетворительной.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, рассчитанных выше, имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Поскольку у ООО «Модница» один из рассчитанных коэффициентов не соответствуют норме, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле 6.7 как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К3= [К1ф + 3/Т (К1ф - К1н)] / К1норм (6.7)

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

К1норм = 2.

К3 = [1,01 + 6/12 (1,01 - 0,9)] / 2 = 0,5325

Поскольку значение коэффициента меньше 1, реальной возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего полугодия у предприятия не существует. Следовательно, как показывают проведенные расчеты, структура баланса предприятия должна быть признана неудовлетворительной, а вероятность банкротства - достаточно высокой.

Подводя итоги проведенному анализу финансового состояния, можно сделать следующие выводы:

1) изменения в структуре актива баланса ООО «Модница» свидетельствуют об укреплении финансового состояния организации, поскольку увеличение производственного потенциала предприятия сопровождалось увеличением финансирования оборотных активов, что привело к повышению оборачиваемости и общей ликвидности активов;

2) анализ пассива баланса организации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия и наличии положительных изменений в структуре обязательств;

3) во всех 3 отчетных периодах финансовая устойчивость предприятия соответствовала третьему типу, т.е. ООО «Модница» находится в неустойчивом финансовом положении, которое, тем не менее, нельзя назвать кризисным;

4) судя по относительным коэффициентам, за анализируемый период предприятие стало более независимо в финансовом отношении, тем не менее, данные показатели ни в одном из отчетных лет не соответствовали рекомендуемым нормам;

5) баланс предприятия нельзя назвать ликвидным ни в одном из отчетных периодов, поскольку в течение всех 3 лет у предприятия существуют проблемы с краткосрочной ликвидностью, а в 2005 и 2007 гг. у предприятия также наблюдался недостаток собственных оборотных средств;

6) анализ относительных показателей свидетельствует о том, что платежеспособность и ликвидность ООО «Модница» за анализируемый период улучшилась, однако коэффициент критической ликвидности не соответствовал норме ни в одном отчетном периоде;

7) динамика и структура финансовых результатов предприятия достаточно благоприятна и свидетельствует о грамотном управлении финансами в организации;

8) анализ показателей рентабельности и деловой активности ООО «Модница» свидетельствует о том, что большинство активов предприятия используется достаточно эффективно;

9) в соответствии с критериями МСФО, структура должна быть признана неудовлетворительной, а вероятность банкротства - достаточно высокой.

В целом финансовое состояние анализируемого предприятия следует оценить как относительно благополучное, характеризующееся положительными тенденциями, однако требующее постоянного внимания руководства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания широкого круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу, необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Проведенный анализ ООО «Модница», позволил сделать следующие выводы:

1) изменения в структуре актива баланса свидетельствуют об укреплении финансового состояния организации, поскольку увеличение производственного потенциала предприятия сопровождалось увеличением финансирования оборотных активов, что привело к повышению оборачиваемости и общей ликвидности активов;

2) анализ пассива баланса организации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия и наличии положительных изменений в структуре обязательств;

3) во всех 3 отчетных периодах финансовая устойчивость предприятия соответствовала третьему типу, т.е. ООО «Модница», находится в неустойчивом финансовом положении, которое, тем не менее, нельзя назвать кризисным;

4) судя по относительным коэффициентам, за анализируемый период предприятие стало более независимо в финансовом отношении, тем не менее, данные показатели ни в одном из отчетных лет не соответствовали рекомендуемым нормам;