Формування інвестиційних ресурсів підприємств

В умовах в трансформаційної економіки України через низьку ефективність застосування математичного апарату в умовах нестабільності жоден з наведених вище підходів не є абсолютно надійним. Тільки їх комбінація та критичний аналіз можуть надати інформацію про доходність та надійність інвестування в той чи інший актив [11, 151].

ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ

Проведений аналіз спеціалізованої літератури показав різноманітність трактування поняття «інвестиція». Це - або утотожнення з поняттям капіталовкладення, або ж будь-яке вкладення коштів. Вважаємо доцільним трактування інвестицій як вкладення коштів з метою забезпечення їх збільшення в майбутньому, а поняття «інвестиційна діяльність» - як комплекс робіт виконуваних в інтересах ефективної реалізації інвестицій.

Відсутність цілеспрямованої державної інвестиційної політики робить економічні перетворення недостатньо ефективними. В зв`язку з цим питання побудови нового механізму державного регулювання інвестиційної діяльності все ж актуальне, тому ми запропонували прийняти загальнодержавну інвестиційну концепцію, враховуючи:

- вдосконалення економічного механізму цієї концепції в частині активізації інвестиційних процесів стосовно до основних підприємств в галузях;

- посилити відповідальність причетних структур до прийняття рішень у сфері інвестування;

- забезпечити оптимальне використання комерційних та мобілізаційних методів перерозподілу фінансових ресурсів з метою розширення джерел інвестування.

Процес управління інвестиційною діяльністю є однією з складових процесу управління фінансово-господарською діяльністю підприємства. Економічний аналіз інвестиційної діяльності, як інформативна база, має велике значення для прийняття своєчасних управлінських рішень. Суть аналізу інвестиційної діяльності підприємства ми зводимо до наступного це наукове обгрунтування всіх господарських процесів, що пов'язані з інвестуванням. Процес аналізу має два основні напрями:

- оцінка інвестиційного потенціалу підприємства;

- оцінка можливостей реалізації цього потенціалу згідно завдань інвестиційного менеджменту підприємства. За часовою ознакою процес аналізу поділяємо на:

- стратегічний аналіз - аналіз макроекономічного середовища та зовнішніх умов для інвестування: оцінка причинно-наслідкових зв`язків здійснення інвестицій.

- попередній здійснення оцінки можливих шляхів реалізації інвестиційного потенціалу підприємства та ефективності вибраного шляху;

- поточний моніторинг інвестиційного проекту та аналіз фактичних показників ефективності використання інвестиційного капіталу.

Комплекс 1-го етапу досліджень має за мету висвітлити умови інвестування, оцінити інвестиційні потреби і сформулювати ці дані в інвестиційну програму підприємства. На нашу думку необхідність цього етапу досліджень пояснюється необхідністю визначення інвестиційних пріоритетів для підприємства, оцінкою реального виробничо-фінансового стану підприємства з метою розробки наступних заходів для його покращення.

Саме з цих міркувань методика аналізу інвестиційної діяльності повинна включати в себе етапи оцінки інвестиційного потенціалу підприємства шляхом: аналізу фінансового стану підприємства на основі розрахунку традиційних фінансових коефіцієнтів; аналіз рейтингового місця підприємств галузі та інтегрування оцінки внутрішньо-організаційного потенціалу підприємства і впливу факторів зовнішнього середовища способом SWOT-аналізу.

Необхідність адаптації до процесів трансформації в економіці змушує підпримство вдаватись до впровадження нових видів продукції і технологій. Реалізація цих заходів потребує залучення інвестиційних ресурсів. Разом з тим специфікою нинішньої ситуації є розрив між попитом на інвестиції та їхньою пропозицією. Тому успіх, що є фактом отримання коштів для інвестицій, значною мірою залежить від обгрунтованості розрахунків фінансових оцінок запропонованого проекту. Для цього необхідно мати науково обгрунтований інструментарій обробки інформаційних потоків. Елементами такого інструментарію в аналітичних дослідженнях можливих варіантів є методи аналізу інвестиційної діяльності. Це методи оцінки ефективності інвестиційних проектів. Базовим принципом у визначенні ефективності інвестиційних проектів, на нашу думку, є оцінка ефективності, що здійснена на основі співставлення обягу інвестиційних витрат з сумою повернень. Для оцінки ефективності можна скористатися комплексом методів, які умовно можна поділити на дві групи: методи попередньої оцінки, до яких відносяться період окупності, рентабельність; методи кінцевої оцінки чиста теперішня вартість, внутрішня норма рентабельності.

Управління інвестиційним процесом на підприємстві здійснюється в рамках певних організаційних структур підприємства.

Ці організаційні структури є передусім формою, за допомогою якої регулюється діяльність працівників, що зайняті управлінням інвестиційним процесом.

Мова йде про форму, затверджену керівником підприємства, що повинна сприяти підтримці ієрархічної залежності та взаємному кооперуванню окремих підрозділів підприємства.

У зв'язку з цим, ми вважаємо, що найбільш раціонально виділити в структурі відділу економічного аналізу групу аналізу інвестиційної діяльності як підструктуру, що здійснює управління інвестиційним процесом на підприємстві. В даному випадку слід використати для її побудови матричну організацію структури, що є модифікацією програмно-цільових структур координаційного типу. Її головним завданням є забезпечення ефективності скоординованої діяльності чисельних учасників інвестиційних проектів при великій кількості в процесі координації горизонтальних та ієрархічних зв'язків.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Закон України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні”. //В редакції закону N 1829-ІІІ від 22.06.2000, ВВР, 2000, N 46, ст.391

2. Закон України „Про господарські товариства” N 1576-XІІ від 19 вересня 1991 року в редакції закону N 762-ІV від 15.05.2003, ВВР, 2003, N 30, ст.247

3. Закон України „Про інвестиційну діяльність” від 18 вересня 1991 року N 1560-XІІ. В редакції Закону N 762-ІV від 15.05.2003, ВВР, 2003, N 30, ст.247

4. Закон України “Про оподаткування прибутку підприємств” N 335/94-вр від 28.12.94. В редакції Закону N 440-ІV від 16.01.2003

5. Закон України „Про підприємства в Україні” N 887-XІІ від 27.03.91 в редакції закону N 762-ІV від 15.05.2003 ВВР, 2003, N 30, ст.247

6. Закон України „Про цінні папери і фондову біржу” від 18 червня 1991 року N 1201-XII в редакції Закону N 898-IV від 05.06.2003, ВВР, 2003, N 38, ст.313

7. Наказ Міністерства фінансів України 26.04.2000 N 91 «Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 12 "Фінансові інвестиції"» Зареєстровано в Міністерстві юстиції України 17 травня 2000 р. за N 284/4505

8. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «ИТЕМ лтд», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 448 с.

9. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев, МП „ИТЕМ лтд”, СП „АДЕФ-Украина”, 1996. - 534 с.

10. Бланк И.А. Управление формированием капитала. К:”Ника-Центр”, 2000. - 512 с.

11. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.:Финансы и статистика, 1996. - 803 с.

12. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Сер. «Оценочная деятельность»: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело, 1998.

13. Гончаров А.Б. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. - Х.:ВД «ІНЖЕК», 2003 р. - 240 с.

14. Доленко Г.О., Заславський В.А., Тимашов О.О. Основи інвестиційного менеджменту. Методичні рекомендації з курсу “Менеджерські системи”.К:КНУ ім. Т.Г.Шевченка, 2001

15. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М.: Финансы; ЮНИТИ, 1999.

16. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч. посіб. -- К.: Т-во "Знання", КОО, 2000. -- 378 с.

17. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. - М.: БЕК, 1996.

18. Матеріали серверу «Інвестиції і цінні папери в Україні» -http://www.kinto.com/ukr/

19. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. - М.: Теринвест, 1994, 2000.

20. Непомнящий Е.Г. Методические указания по выполнению курсового проекта на тему “Технико-экономическое обоснование предпринимательского проекта”. Таганрог: изд-во ТРТУ, 1998. 85с.

21. Основні показники соціально-економічного становища України (11 місяців 2003 р.) - http://www.me.gov.ua/showpage.php?id=95

22. Портфельное инвестирование http://selekta.org/pinvest.php?page=1

23. Ринок державних цінних паперів в жовтні 2003 року.// Вісник НБУ №12, 2003. с. 65

24. Річний звіт Національного Банку України за 2002 рік.// Електронна версія з сайту http://bank.gov.ua