Способы ускорения оборачиваемости оборотных средств

Министерство образования и науки Украины

Донбасская государственная машиностроительная академия

Кафедра «Финансы»

Реферат

по дисциплине «Финансы предприятия»

На тему: «Способы ускорения оборачиваемости оборотных средств»

Выполнила:

Ст-ка гр. Ф05-2

Косяченко В.А.

Проверила:

Роганова А.А.

Краматорск, 2008

1. Понятие и экономическая сущность оборотных средств

Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются, перенося свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.

После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную.

Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Производительная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

2. Оборачиваемость оборотных средств

Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения, в том числе торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и др.

Эффективность использования оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя:

Коэффициент оборачиваемости;

Коэффициент загрузки оборотных средств;

Длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящейся на 1 грн. оборотных средств.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

3. Значение ускорения оборачиваемости оборотных средств

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объема реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место, когда темпы роста объема продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежного оборота при высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов. Важным для предприятия также является показатель обеспеченности собственными оборотными средствами. Он рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы его определить, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий период. Разность дает сумму высвобождения средств.

Высвобождение оборотных средств дает целый ряд положительных эффектов.

Производство продукции происходит при меньших затратах оборотных средств;

Высвобождаются материальные ресурсы;

Ускоряется поступление в бюджет отчислений от прибыли;

Улучшается финансовое положение предприятия, т.к. высвобождаемые в результате сверхпланового ускорения оборачиваемости средств финансовые ресурсы остаются до конца года в распоряжении предприятия и могут быть удачно использованы (прибыльно вложены).

К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства.

4. Современные методы ускорения оборачиваемости оборотных средств

Спонтанное финансирование

Предоставляя покупателю отсрочку платежа за товар, продавец, по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который, вопреки бытующему мнению, отнюдь не является бесплатным. Предоставляя отсрочку в 45 дней, продавец идет на упущенную выгоду - тот же убыток - по крайней мере в сумме банковского процента, который мог бы набежать на сумму выручки за полтора месяца, будь она получена немедленно. Более того, если рентабельность предприятия превышает среднебанковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести еще большее приращение.

С другой стороны, зачастую трудно реализовать свой товар, не предоставляя коммерческого кредита. В странах развитой рыночной экономики был найден и успешно применяется способ ускорения оборачиваемости оборотных средств поставщика, небесприбыльный и для покупателя: спонтанное финансирование.

Представьте себя, пожалуйста, на месте плательщика. Если Вы оплатите товар до истечения определенного срока, то сможете воспользоваться солидной скидкой цены. После этого срока Вы платите сполна, разумеется, укладываясь в договорный срок платежа. Что выгоднее: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку?

Для обоснованного ответа на этот вопрос нужно сопоставить “Цену отказа от скидки” (“Approximate percentage cost of not taking discounts”) со стоимостью банковского кредита (и то, и другое - на базе годовых процентных ставок), таким образом, взвесить издержки альтернативных возможностей.

Ц = (П / (100 - П)) х 100 х (360 / (Д - Р)),

где Ц - цена отказа от скидки, %

П - процент скидки, %

Д - максимальная длительность отсрочки платежа, дней

Р - период в течение которого предоставляется скидка, дней

Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.

Вот пример из практики.

Товар продается на условиях: скидка 1% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней (в контрактах это принято обозначать так: 1/15, net 30). Уровень банковского процента - 10% годовых.

Ц = (1 / (100 - 1) х 100 х (360 / (30 - 15)) = 24,2%

Поскольку 24,2% > 10%, есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 14,2 процентных пункта, или более чем вдвое дороже банковского кредита.

Увеличение продолжительности льготного периода способно привлечь покупателей; упущенную же выгоду поставщика (скидка, ожидание, хотя и сокращенное) можно считать своеобразной ценой победы в конкурентной борьбе.

Рассмотрим еще один пример.

Предлагаемое условие оплаты: 3/15, net 45. Покупатель же оплачивает на 20-й день и спокойно пользуется скидкой. Разделяем ли мы гнев поставщика? (Банковский процент все тот же - 10%).

При платеже на 20-й день

Ц = (3 / (100 - 3)) х 100 х (360 / (45 - 20)) = 44,5%

При платеже не позднее 15-го дня

Ц = (3 / (100 - 3)) х 100 х (360 / (45 - 15)) = 37,1%

У поставщика налицо упущенная выгода.

Он имеет все основания для взыскания недополученной суммы, возможно, и с процентом за каждый день просрочки.

Подведем некоторые итоги. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

В российских условиях при пользовании спонтанным финансированием следует учитывать высокие банковские процентные ставки, длительное прохождение платежей по банковским каналам и низкую платежную дисциплину; и закладывать в расчет недели две задержки платежей и процентов 240-250 годовых (цена отказа от скидки при банковской ставке 50%) в свою систему скидок, например, предлагать покупателям 5/5, net 13 или 9,5/15, net 30.

Вексельное обращение

Переходя к учету векселей и факторингу, отметим, что действующее законодательство по вексельному обращению дает определение векселя и подробно регламентирует действия всех персонажей вексельных операций, поэтому нам нет смысла останавливаться на этих вопросах. Нас интересует сейчас только главное экономическое предназначение учета векселя: немедленно превращать дебиторскую задолженность поставщика в деньги на его счете. Но за это удовольствие приходится жертвовать дисконтом. В буквальном смысле “Время - деньги”.

Диск = Сном - Свыпл,

где Диск - дисконт, грн.

Сном - номинальная стоимость векселя, грн.

Свыпл - сумма выплаты банком клиенту, грн.

Величина дисконта по векселю прямо пропорциональна числу дней, остающихся от дня учета векселя, и размеру банковской учетной ставки:

Диск = (Сном х Чдн х Суч) / (100% х 360 дней)

где Чдн - число дней от даты учета до даты платежа по векселю

Суч - учетная ставка банка, %

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остается до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

Чтобы ускорить получение денег по векселю, владельцу не обязательно продавать его банку. Можно и заложить. Но при этом, как правило, банк требует так называемого аваля, т.е. гарантии своевременности платежа по векселю. Авалистом (гарантом, поручителем) может выступать третъе лицо, либо одно из лиц, подписавших вексель.

Факторинг

«Факторинг» можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

1. Комиссии

2. Процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.

Факторинг, равно как и учет векселей, имеет смысл применять, когда выгода от немедленного поступления денег больше, чем от их получения в свой срок. Это обычно бывает при следующих обстоятельствах:

o Предприятие имеет возможность применения средств с рентабельностью, превышающей ставку учетного процента и/или стоимость (в процентах) факторинговых услуг (комиссию и плату за предоставленные в кредит средства). Такое сравнение необходимо проводить с учетом временной стоимости денег, и лишь при многократном, совершенно очевидном превосходстве рентабельности потенциального использования средств, а также когда речь идет о чрезвычайно коротких периодах, можно не обращаться к дополнительным расчетам.

o Потери от инфляции грозят превысить расходы по учету векселя и/или факторингу. Надо сравнить ставку этих расходов с прогнозируемым индексом инфляции (и то, и другое - за рассматриваемый период). Если индекс инфляции окажется выше, то вряд ли будет иметь смысл дожидаться договорного срока оплаты.

Список используемой литературы

1. http://promix.narod.ru/Pokupatel/Oborot.html

2. http://refu.ru/refs/101/1234/1.html

3. Никифорова Е.М. Резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств, 2003г., с-132