Валютный рынок Российской Федерации

План

Введение

1. Валютный рынок: общие положения

2. Становление и развитие валютного рынка в России

3. Современное валютное законодательство Российской Федерации

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Валютный рынок Российской Федерации занимает особое место в преобразовании и проведении значительных реформ в области российской экономики, которые направлены на обеспечение ее вхождения в глобальную систему мировых связей в хозяйственной сфере.

Благодаря реформам, проведенным за последние годы, в России была создана и в настоящее время функционирует высокотехнологичная инфраструктура валютного рынка, позволяющая проводить операции по конверсии валют на всей территории России в режиме реального времени. Валютный рынок России является составной частью экономики страны, связующим звеном с международными рынками товаров, услуг и капиталов, а также выступает инструментом макроэкономического регулирования.

В условиях либерализации внешнеэкономической деятельности и введения текущей конвертируемости рубля процесс интеграции российской экономики в мировое экономическое пространство открывает новые возможности для ее развития и в корне изменяет сложившиеся подходы к вопросам ее регулирования.

Наряду с положительным влиянием на экономику России, обусловливающим повышение качества потребления и развитие основ рыночной конкуренции, валютный рынок может оказывать и депрессивное воздействие на процесс внутреннего воспроизводства. В частности, «долларизация» российской экономики и преимущественное развитие ее финансового сектора отрицательно влияют на состояние реального сектора. В этих условиях проблемы государственного регулирования валютного рынка требуют разработки новых подходов к управлению стихийными процессами спроса-предложения валюты и связаны с необходимостью их комплексного изучения и научного анализа.

Цель данного работы являются изучение общих положений о валютном рынке России, изучение истории становления и развития его в нашей стране, а также анализ правовых норм, регулирующих валютный рынок в настоящее время. Предметом исследования выступают понятие валютного рынка, методы и приемы регулирования валютного рынка Российской Федерации.

Объект исследования составляют общественные отношения, возникающие в сфере правового регулирования валютного рынка России.

Данная контрольная работа включает в себя вышеизложенное введение, три главы, заключение и список использованных источников и литературы.

1. Валютный рынок: общие положения

Валютный рынок -- сфера экономических отношений, проявляющихся в осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Операции по обмену валют существовали давно, но валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в., чему способствовало:

1) развитие регулярных международных экономических связей;

2) создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;

3) широкое распространение кредитных средств международных расчетов;

4) усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений;

5) совершенствование средств связи, развитие информационных технологий.

По мере развития национальных рынков и их взаимосвязей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Современные валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

1) усилилась интернационализация валютных рынков на базе широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним;

2) операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;

3) техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков;

4) широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков;

5) нестабильность курсов валют.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

1) своевременное осуществление международных расчетов;

2) страхование валютных и кредитных рисков;

3) взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

4) диверсификацию валютных резервов банков, предприятий государства;

5) регулирование валютных курсов;

6) получение спекулятивной прибыли их участниками на основе разницы курсов валют;

7) проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики.

С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции. Особенностью современного валютного рынка является децентрализованный характер совершения валютных операций (подавляющая масса сделок совершается непосредственно между банками с использованием электронной техники, телекса и телефона).

Эффективность операции на валютном рынке во многом определяется его видом. Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности. По сфере распространения (то есть по ширине охвата) можно выделить международный и внутренний валютные рынки, каждый из которых, в свою очередь, состоит из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами (банками, биржами) в отдельных регионах мира или данной страны.

Валютные рынки -- одно из важных звеньев мирового хозяйства -- чутко реагируют на изменения в экономике и политике.

Таким образом, валютный рынок представляет собой сферу экономических отношений, проявляющихся в осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Валютный рынок Российской Федерации как и другие национальные валютные рынки является одним из составляющих звеньев мировой валютной системы.

2. Становление и развитие валютного рынка в России

В условиях плановой экономики и валютной монополии валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось единственным законным владельцем иностранной валюты и имело монопольное право на совершение операций с валютными ценностями и управление золотовалютными резервами. Принцип единства валютной кассы обязывал всех держать валюту на счетах во Внешэкономбанке СССР.

Развитие валютного рынка в России началось в 1986 году с децентрализации внешнеэкономической деятельности, когда субъекты хозяйственной деятельности получили право прямого выхода на внешние рынки. Была установлена система так называемых "валютных фондов" и "валютных отчислений", подразумевающая отчисления от формально принадлежащей государству валютной выручки в виде фиксированного процента. Таким образом, предприятиям предоставлялась возможность оставлять себе часть валютной выручки от экспорта товаров, работ, услуг. Число участников внешнеэкономической деятельности и разнообразие форм их участия в осуществлении этой деятельности существенно возросли в 1987 - 1988 годах с началом бурного развития совместного (с участием иностранного капитала) предпринимательства на территории страны.

С ноября 1989 года Внешэкономбанк СССР начал проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. В Москве была создана валютная биржа.

После распада СССР на рубеже 1991-1992 гг. и образования Российской Федерации процесс формирования валютного рынка ускорился.

Первыми основными нормативными актами, регулировавшими функционирование российского валютного рынка, стали указы Президента РФ «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» от 15.11.91 г. и «О формировании Республиканского валютного резерва РСФСР в 1992 г.» от 30.12.91 г., а также инструкция ЦБ РФ от 22.01.92 г. «О порядке обязательной продажи предприятиями, организациями и гражданами валюты в Республиканский валютный резерв РФ, валютные фонды республик, краев и областей в составе РФ, стабилизационный фонд БР». 14 июня 1992 г. последовал Указ президента РФ «О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин».

В Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.92 г. дано определения внутреннего валютного рынка России, определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютные операции должны осуществляться через ЦБ РФ или КБ, имеющие валютную лицензию. На первых порах специфика валютного рынка РФ состояла в том, что он был представлен преимущественно валютными биржами, прежде всего валютных бирж России (АВБР). С 29 июня 1999 г. утренние торги по доллару США приводятся на ММВБ и на всех межбанковских валютных биржах одновременно в режиме реального времени. Тем самым региональные биржевые валютные рынки на деле объединяются в единую всероссийскую систему биржевой валютной торговли.

За истекшие годы произошли резкое снижение доли биржевого оборота, перемещение основного объема валютных операций на межбанковский рынок, уменьшение значения биржи как основной курсообразующей площадки.

Уменьшение доли бирж в общероссийском валютном обороте объяснялось более высокими темпами роста межбанковских валютных операций. Снижению доли биржевого валютного рынка в пользу межбанковского способствовала политика финансовой стабилизации, в результате которой курс рубля приобретал предсказуемую динамику. Валютно-финансовый кризис 1998 года, нарушивший эту динамику, привел к замораживанию межбанковского рынка и вернул валютную торговлю на ММВБ.

По решению совета директоров Банка России с 29.06.99 г. специальная торговая сессия отменена и осуществлен переход к торговле на утренней единой торговой сессии (ЕТС). Все коммерческие банки, имеющие валютные лицензии БР, получили возможность свободно покупать и продавать на этой сессии иностранную валюту как по поручению клиентов, так и от своего имени и за свой счет.

Рынок форвардных операций в России возник в ноябре 1993 г., когда отдельные КБ стали заключать со своими клиентами договоры по покупке и продаже долларов США на срок. Он формировался в основном как клиентский рынок и наиболее значительный масштабов достиг в 1994 г.

С введением в 1995 г. валютного коридора и установлением жесткого контроля БР над динамикой валютного курса объемы операций на форвардном рынке заметно сократились. Однако в 1996 г. этот рынок вновь существенно активизировался. Основной причиной этого стал допуск нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг. Фьючерсный рынок возник в России вслед за введением с июля 1991 г. единого плавающего валютного курса рубля. Первые операции по фьючерсным валютным контрактам были проведены на Московской Товарной бирже (МТБ) в октябре 1992 г. (дневной оборот - 60 млн. долларов).

Легальный рынок наличной иностранной валюты возник в России в 1992 г., когда граждане получили право осуществлять валютные операции на основе Указа Президента «О либерализации внешнеэкономической деятельности» от 15.11.91 г. Валютный рынок стал первым по времени возникновения - и поначалу оставался практически единственным - сегментом рынка ссудных капиталов России. Объем этого рынка постоянно возрастал и в 1995 г. превысил уровень 1992 г. в 12-13 раз. Однако в 1996 г. объем операций сократился против 1995 г. в 1,6-1,7 раза, до 190-240 млн. долларов в среднем за день.

Непомерное разбухание рынка ГКО-ОФЗ, обусловленное сохранением крупного дефицита федерального бюджета, привело к превращению этого рынка в хрупкую финансовую пирамиду. Дело закономерно завершилось обрушением этой пирамиды, возникновением практически ситуации дефолта. Это нашло свое выражение в принятии Правительством в августе 1998 г. решения о принудительном обмене им финансовых обязательств со сроком погашения до конца 1999 г. на новые ценные бумаги со сроком погашения три-пять лет. Крушение рынка государственных обязательств, а также резкое снижение уровня капитализации фондовых ценностей вернули структуру финансового рынка России на несколько лет назад. Валютный рынок на какое-то время снова оказался единственным эффективно действующим сегментом этого рынка.

Финансовый кризис августа 1998 г. стал своего рода рубежом в развитии российского валютного рынка. Есть основания говорить о двух периодах в истории валютного рынка - до и после финансового кризиса.

Критическая ситуация на рынке потребовала от ЦБ жестких и неординарных действий. Прежде всего БР отступил от политики либерализации, приняв целый ряд мер по ужесточению контроля за операциями на рынке.

Во-первых, БР пошел на девальвацию рубля, отказавшись от валютного коридора. После трехкратного снижения курса рубля изменилось соотношение между текущим курсом рубля на валютном рынке и реальным - паритетом покупательной способности. Текущий курс рубля на валютном рынке понизился в большей степени, чем снизилась его покупательная способность на внутреннем рынке. Благодаря девальвации изменились условия торговли - соотношение экспортных и импортных цен. Внешнеторговые операции стали более выгодны для импортеров.

Во-вторых, на протяжении сентября 1998 г. - июня 1999 г. БР ввел более десятка ограничений на операции, связанные с валютными операциями КБ. Так, 16 сентября 1998 г. введено требование обязательной продажи 50%-ной экспортной валютной выручки только на межбанковских валютных биржах.

Действия БР после финансового кризиса августа 1998 г. оцениваются по-разному его участниками. Тем не менее нельзя не признать, что в этот период были решены первоочередные задачи, связанные с восстановлением валютного рынка.

С 2003 года начал действовать новый закон о валютном регулировании и валютном контроле.

Таким образом, валютный рынок появился в России только в конце 80-х годов. Первыми основными нормативными актами, регулировавшими функционирование российского валютного рынка, стали указы Президента 1991 года. В 1992 году был принят первый закон «О валютном регулировании и валютном контроле». В настоящее время этот закон утратил силу, так как был принят новый - в 2003 году.

3. Современное валютное законодательство Российской Федерации

Согласно статье 4 ФЗ от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» "Собрание законодательства РФ", 15.12.2003, N 50, ст. 4859. современное валютное законодательство Российской Федерации состоит из данного Федерального закона, а также других федеральных законов, принятых в соответствии с ним, которые в этом законе названы актами валютного законодательства Российской Федерации.

Особое место в валютном законодательстве России занимают международные договоры Российской Федерации, которые применяются к отношениям в сфере валютного регулирования и валютного контроля, за исключением случаев, когда из международного договора Российской Федерации следует, что для его применения требуется издание внутригосударственного акта валютного законодательства Российской Федерации. Если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены вышеуказанным Федеральным законом, применяются правила данного международного договора.

В определенных случаях органы валютного регулирования могут издавать нормативные правовые акты по вопросам валютного регулирования, так называемые акты органов валютного регулирования.

В соответствии со статьей 5 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. Следовательно, актами органов валютного регулирования являются положения, указания, инструкции Центрального банка, а также постановления Правительства РФ в сфере валютного регулирования.

К вышеперечисленным актам относятся:

- «Положение о порядке представления резидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов и информации, связанных с проведением валютных операций с нерезидентами по внешнеторговым сделкам, и осуществления уполномоченными банками контроля за проведением валютных операций» (утв. ЦБ РФ 01.06.2004 N 258-П) "Вестник Банка России", N 35, 17.06.2004.;

- Указание ЦБ РФ от 28.04.2004 N 1425-У «О порядке осуществления валютных операций по сделкам между уполномоченными банками» "Вестник Банка России", N 33, 09.06.2004.;

- Указание ЦБ РФ от 10.12.2007 N 1950-У «О формах учета по валютным операциям, осуществляемым резидентами, за исключением кредитных организаций и валютных бирж» "Вестник Банка России", N 1, 16.01.2008.;

- Инструкция ЦБ РФ от 15.06.2004 N 117-И «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортов сделок» "Вестник Банка России", N 36, 18.06.2004.;

- Информационное письмо ЦБ РФ от 31.08.2004 N 29 «Обобщение практики применения нормативных актов Банка России по вопросам валютного регулирования и валютного контроля» "Вестник Банка России", N 55, 15.09.2004.;

- Постановление Правительства РФ от 12.03.2008 N 166 «О проведении валютных операций Федеральной службой безопасности РФ» Собрание законодательства РФ, 17.03.2008, N 11 (1 ч.), ст. 1034.;

- Постановление Правительства РФ от 08.04.2004 N 198 «Вопросы Федеральной службы финансово-бюджетного надзора» "Собрание законодательства РФ", 12.04.2004, N 15, ст. 1490. и другие акты органов валютного регулирования.

Согласно части 5 статьи 4 вышеуказанного закона органы валютного контроля могут издавать акты валютного контроля по вопросам, отнесенным к их компетенции только в случаях и пределах, предусмотренных валютным законодательством Российской Федерации и актами органов валютного регулирования. Акты органов валютного контроля не должны содержать положения, касающиеся вопросов регулирования валютных операций.

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган либо федеральные органы исполнительной власти, уполномоченный либо уполномоченные Правительством Российской Федерации. Федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции органа валютного контроля, является Федеральная служба финансово-бюджетного надзора, подотчетная Министерству финансов Российской Федерации. Правовое положение данной службы регулируется Постановлением Правительства РФ от 15.06.2004 N 278 «Об утверждении Положения о Федеральной службе финансово-бюджетного надзора» Собрание законодательства РФ, 21.06.2004, N 25, ст. 2561.. Следовательно, к актам органов валютного контроля относятся положения, указания и инструкции Центрального банка РФ, а также приказы нормативного характера Федеральной службы финансово-бюджетного надзора в сфере валютного контроля.

К вышеуказанным актам органов валютного контроля относятся:

- «Положение о порядке передачи уполномоченными банками информации о нарушениях лицами, осуществляющими валютные операции, актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования» (утв. ЦБ РФ 20.07.2007 N 308-П) "Вестник Банка России", N 46, 15.08.2007.;

- Указание ЦБ РФ от 20.07.2007 N 1868-У «О представлении физическими лицами - резидентами уполномоченным банкам документов, связанных с проведением отдельных валютных операций» "Вестник Банка России", N 46, 15.08.2007. и другие акты органов, уполномоченных в области валютного контроля.

Таким образом, современное валютное законодательство Российской Федерации имеет достаточно обширную нормативно-правовую базу. Данное законодательство включает правовые акты различной юридической силы: Федеральные законы, нормативно-правовые акты Правительства РФ, Центрального банка, акты федеральных органов исполнительной власти, уполномоченных Правительством РФ. В настоящее время данным органом является Федеральная служба финансово-бюджетного надзора.

Заключение

Таким образом, валютный рынок представляет собой сферу экономических отношений, проявляющихся в осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Валютный рынок Российской Федерации, как и другие национальные валютные рынки, является одним из составляющих звеньев мировой валютной системы.

Валютный рынок появился в России только в конце 80-х годов. Первыми основными нормативными актами, регулировавшими функционирование российского валютного рынка, стали указы Президента 1991 года. В 1992 году был принят первый закон «О валютном регулировании и валютном контроле». В настоящее время этот закон утратил силу, так как был принят новый - в 2003 году.

Современное валютное законодательство Российской Федерации имеет достаточно обширную нормативно-правовую базу. Данное законодательство включает правовые акты различной юридической силы: Федеральные законы, нормативно-правовые акты Правительства РФ, Центрального банка, акты федеральных органов исполнительной власти, уполномоченных Правительством РФ. В настоящее время данным органом является Федеральная служба финансово-бюджетного надзора.

Список использованной литературы

Конституция Российской Федерации : принята на всенар. голосовании 12 дек. 1993 г. // Рос. газета. - 1993. - 25 дек.

Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // Собрание законодательства РФ, 15.12.2003, N 50, ст. 4859.

Постановление Правительства РФ от 12.03.2008 N 166 «О проведении валютных операций Федеральной службой безопасности РФ» // Собрание законодательства РФ, 17.03.2008, N 11 (1 ч.), ст. 1034.

Постановление Правительства РФ от 15.06.2004 N 278 «Об утверждении Положения о Федеральной службе финансово-бюджетного надзора» // Собрание законодательства РФ, 21.06.2004, N 25, ст. 2561.

Постановление Правительства РФ от 08.04.2004 N 198 «Вопросы Федеральной службы финансово-бюджетного надзора» // Собрание законодательства РФ, 12.04.2004, N 15, ст. 1490.

«Положение о порядке передачи уполномоченными банками информации о нарушениях лицами, осуществляющими валютные операции, актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования» (утв. ЦБ РФ 20.07.2007 N 308-П) // Вестник Банка России, N 46, 15.08.2007.

«Положение о порядке представления резидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов и информации, связанных с проведением валютных операций с нерезидентами по внешнеторговым сделкам, и осуществления уполномоченными банками контроля за проведением валютных операций» (утв. ЦБ РФ 01.06.2004 N 258-П) Вестник Банка России, N 35, 17.06.2004.

Указание ЦБ РФ от 20.07.2007 N 1868-У «О представлении физическими лицами - резидентами уполномоченным банкам документов, связанных с проведением отдельных валютных операций» // Вестник Банка России, N 46, 15.08.2007.

Указание ЦБ РФ от 10.12.2007 N 1950-У «О формах учета по валютным операциям, осуществляемым резидентами, за исключением кредитных организаций и валютных бирж» // Вестник Банка России, N 1, 16.01.2008.

Указание ЦБ РФ от 28.04.2004 N 1425-У «О порядке осуществления валютных операций по сделкам между уполномоченными банками» // Вестник Банка России, N 33, 09.06.2004.

Инструкция ЦБ РФ от 15.06.2004 N 117-И «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортов сделок» // Вестник Банка России, N 36, 18.06.2004.

Информационное письмо ЦБ РФ от 31.08.2004 N 29 «Обобщение практики применения нормативных актов Банка России по вопросам валютного регулирования и валютного контроля» // Вестник Банка России, N 55, 15.09.2004.

Тосунян Г.А. , Емелин А.В. Валютное право Российской Федерации: Учебное пособие. М., 2002.

Хаменушко И.В. Валютный контроль в Российской Федерации: Учебно-практическое пособие. М., 2001.

Алексеева Д.Г., Пыхтин С.В., Хоменко Е.Г. Банковское право: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрист, 2005. - 525 с.