Финансовые рынки

Финансовые рынки

Финансовые рынки это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительству Российской Федерации.

Структура ФСФР России включает в себя десять управлений: Управление развития регулирования на финансовом рынке, Управление регулирования и контроля над коллективными инвестициями; Управление регулирования деятельности участников финансового рынка; Управление эмиссионных ценных бумаг; Управление организации и проведения надзорных мероприятий на рынке ценных бумаг; Правовое управление; Управление делами и архива; Управление экономики, финансов и бухгалтерского учета; Управление административно-технического обеспечения; Управление информации и мониторинга финансового рынка. Также в структуру ФСФР России входят три самостоятельных отдела: отдел государственной службы и кадров; первый отдел; отдел мобилизационной подготовки.

Основные участники финансовых рынков:

Инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;

Распорядители, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение;

Пользователи - государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Макроэкономические задачи финансовых рынков заключаются в следующем:

обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения;

мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом;

обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Рассмотрим состав финансовых рынков:

рынок ссудных капиталов,

фондовый рынок,

страховой рынок.

Приведем основные признаки современных финансовых рынков:

в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;

характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из «рынка продавца» в «рынок покупателя»;

централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специальных финансовых органов;

усиление процесса интеграции (в отдельных случаях - прямого сращивания) между отдельными рынками.

Другие особенности финансовых рынков в России:

находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства;

отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат - сохранение за всеми рынками статуса «рынка продавца», с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей;

диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам;

информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников;

дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

Рынок ссудных капиталов определяется как совокупность специализированных кредитно-финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение ссудного капитала.

Ссудный капитал - рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в ссуду за плату в виде процента.

Базовые принципы функционирования ссудного капитала:

возвратность (предоставляется во временное пользование);

срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок);

платность (предоставляется на платной основе).

Основные источники ссудного капитала:

свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц, аккумулированные, в основном, на депозитных счетах в кредитных организациях;

денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе круговорота промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на счетах юридических лиц в кредитных организациях.

Общая структура рынка ссудных капиталов:

денежный рынок - как совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение оборотных средств;

рынок капиталов - как совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение основных средств;

фондовый рынок - как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг;

ипотечный рынок - как совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка недвижимости.

Основные участники рынка ссудных капталов:

Инвесторы:

государство (специальные депозитные счета для хранения финансовых резервов; золото - валютные резервы в Центральном банке; расчетные счета государственных предприятий и учреждений, в том числе - коммерческих банках);

физические лица (сберегательные счета, текущие валютные и рублевые счета в коммерческих банках и ссудно-сберегательных учреждениях);

юридические лица (все виды счетов в соответствующих кредитных организациях).

Распорядители:

центральный банк, как специализированный эмиссионный банк, находящийся чаще всего в государственной собственности и законодательно наделенный монопольными функциями по формированию, регулированию и структурным преобразованиям рынка ссудных капиталов;

коммерческие банки, как разновидность специализированных кредитно финансовых организаций, осуществляющих основной объем операций на данном рынке;

кредитно-финансовые организации, специализирующиеся на отдельных видах операций на рынке ссудных капиталов (сберегательные кассы, кредитные союзы и т.п.)

Пользователи - государство, юридические и физические лица, выступающие в роли заемщиков.

Фондовый ранок определяется как специфическая сфера финансовых отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными бумагами

Базовая функция фондового рынка - перераспределение капиталов между отдельными сферами и конкретными областями национальной экономики (аналогично - и на международном уровне).

Общая структура фондового рынка:

Рынок ценных бумаг:

биржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых с участием специализированного финансового посредника - фондовой биржи и работающих на нем брокерских (маклерских) и дилерских фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, действующих по поручению клиента и от своего имени;

внебиржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых напрямую между продавцами и покупателями минуя фондовую биржу (основные участники операций на внебиржевом рынке - коммерческие банки, страховые и инвестиционные компании, другие финансовые структуры, имеющие собственных квалифицированных специалистов в области фондового дела, следовательно, не нуждающихся в услугах специализированных посредников).

Фондовые операции, как совокупность конкретных сделок по купле-продаже ценных бумаг:

кассовые и инвестиционные операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли из совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (например, дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.п.);

срочные и игровые операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а от их последующей перепродажи за счет разницы в курсовой стоимости;

3. Фондовое законодательство, как совокупность государственных нормативных актов, регламентирующих состав участников и порядок совершения сделок на рынке ценных бумаг.

Участники фондового рынка:

Федеральная комиссия по ценным бумагам - общее регулирование и контроль рынка ценных бумаг, его нормативно-методическое обеспечение;

Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии (выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг);

Центральный банк - организация выпуска и первичное размещение федеральных займов, контроль за деятельностью коммерческих банков в части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с государственными ценными бумагами;

Фондовые биржи, брокерские и дилерские фирмы - операции на биржевом фондовом рынке в качестве специализированных посредников;

Коммерческие банки - выпуск и размещение как собственных, так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции на фондовом рынке от своего имени и по поручению клиентов;

Инвестиционные банки - выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий;

Инвестиционные компании (фонды) - вложение средств собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на фондовом рынке;

Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды - операции на фондовом рынке путем капитализации средств, переданных клиентам в форме страховых взносов;

Другие юридические и физические лица - эмиссия определенных ценных бумаг (только для юридических лиц), операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках.

Страховой рынок выступает как особая сфера финансовых отношений, где объектом купли-продажи выступает специфическая финансовая услуга - страховая защита финансовых рисков.

Базовые функции страхового рынка:

удовлетворение потребностей государства, юридических и физических лиц в страховой защите их имущественных и неимущественных рисков;

мобилизация финансовых ресурсов общества с последующим использованием их на других финансовых рынках.

Структура страхового рынка:

Департамент Министерства финансов РФ по надзору за страховой деятельностью (за рубежом - аналогичные государственные органы) - специализированный орган централизованного управления финансовой системой общества, наделенный государством определенными контрольными и регулирующими функциями на страховом рынке;

Страховщики - универсальные или специализирующиеся на определенных видах операций страховые компании, непосредственно осуществляющие страхование различных рисков;

Страховое законодательство, как совокупность государственных нормативных актов, регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также порядок совершения операций на страховом рынке.

Общая классификация страховых операций:

Социальное страхование физических лиц от возможного падения их личного дохода страхователя на временной (временная нетрудоспособность) или постоянной (выход на пенсию) основах.

Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п.

Имущественное страхование как страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц (в отдельных случаях может осуществляться на обязательной основе).

Страхование ответственности страхователя (страхование прямой ответственности страхователя и страхование ответственности третьих лиц)

Страхование предпринимательских рисков (страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения и страхование финансовых рисков кредитных, фондовых и непосредственно страховых (операции перестрахования)).

Динамичное развитие инвестиционных фондов позволило им стать одним из существенных секторов российского финансового рынка. Период 2000 - 2006 гг. характеризуется значительным ростом количественных и качественных показателей этих институтов коллективного инвестирования, расширением возможностей и повышением доступности этих институтов для осуществления сбережений, а также для реализации различных инвестиционных проектов.

Совокупные активы инвестиционных фондов за указанный период выросли в 86 раз и достигли 415,7 млрд. руб. (15,7 млрд. долл.). Количество паевых инвестиционных фондов увеличилось в 20 раз и составило на конец 2006 года 642 (рисунок 1).

В 2006 году популярность паевых инвестиционных фондов вышла на принципиально новые уровни. Благоприятная макроэкономическая ситуация и растущий фондовый рынок, продолжение роста благосостояния населения - все эти факторы послужили значительному росту востребованности паевых инвестиционных фондов для осуществления сбережений и реализации инвестиционных проектов.

Рис. 1. Динамика показателей отрасли коллективных инвестиций

В результате впервые за всю историю российского рынка коллективных инвестиций в 2006 году суммарный приток средств инвесторов в открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды составил более 1 млрд. долл. - 47,4 млрд. руб. или 1,8 млрд. долл. Приток средств в закрытые паевые инвестиционные фонды, традиционно используемые крупными инвесторами для реализации инвестиционных проектов, в 2006 году достиг уровня 36,2 млрд. руб. или 1,4 млрд. долл. Показатели притока средств во все типы фондов кратно превышают показатели предыдущих лет.

2006 год охарактеризовался значительным увеличением совокупной стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, прирост стоимости чистых активов составил 234 763,6 млн. руб. или 126,8%.

Наибольший прирост стоимости чистых активов был отмечен у закрытых паевых инвестиционных фондов - 140 293,1 млн. руб. или 108,9%.

Удельный вес стоимости чистых активов закрытых паевых инвестиционных фондов составил 64,1% от общей стоимости чистых активов.

Прирост стоимости чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов составил 66 768,9 млн.руб. или 274,6%, доля в общей стоимости чистых активов составила 21,7%.

Прирост стоимости чистых активов интервальных паевых инвестиционных фондов составил 27 701,6 млн. руб. или 86,9%. Удельный вес стоимости чистых активов интервальных фондов в общей стоимости чистых активов составил 14,2% (таблица 1).

Таблица 1 Динамика изменения стоимости чистых активов по типам и категориям паевых инвестиционных фондов

Тип фонда	Категория фонда	Стоимость чистых активов по состоянию на (в млн. руб.)	Прирост (снижение)
			2006г. к 2005г.
		2005г.	2006г.	млн. руб.	%
Открытый	акций	7 513,48	43 701,08	36 187,60	481,64
	денежного рынка	265,79	293,43	27,64	10,40
	индексный	355,14	4 759,62	4 404,48	1 240,21
	облигаций	8 402,37	12 462,27	4 059,90	48,32
	смешанных инвестиций	7 709,20	29 209,48	21 500,28	278,89
	фонд фондов	66,42	655,45	589,03	886,83
Итого	24 312,40	91 081,33	66 768,93	274,63
Интервальный	акций	25 947,00	49 138,96	23 191,96	89,38
	индексный	69,56	161,41	91,85	132,04
	облигаций	184,49	208,29	23,80	12,90
	смешанных инвестиций	5 719,31	9 015,17	3 295,86	57,63
	фонд фондов		1 098,13	1 098,13
Итого	31 920,36	59 621,96	27 701,60	86,78
Закрытый	акций	67 843,83	109 997,77	42 153,94	62,13
	венчурных инвестиций	8 871,49	15 318,05	6 446,56	72,67
	ипотечный	1 512,51	6 593,90	5 081,39	335,96
	недвижимости	16 468,07	70 288,97	53 820,90	326,82
	прямых инвестиций	33 915,33	66 172,29	32 256,96	95,11
	смешанных инвестиций	255,64	788,99	533,35	208,63
Итого	128 866,87	269 159,97	140293,10	108,87
В с е г о	185 099,63	419 863,26	234763,63	126,83

Развитие сектора инвестиционных фондов в 2000 - 2006 гг. сопровождалось расширением инфраструктуры отрасли коллективных инвесторов: управляющих компаний, специализированных депозитариев. За период 2000 - 2006 гг. количество управляющих компаний выросло в 17 раз и достигло 316, а количество специализированных депозитариев - в 14 раз, до 57 соответственно (рисунок 2).

Рис. 2. Развитие инфраструктуры отрасли коллективных инвестиций

Важным достижением в этот период в целом и в 2006 г. в частности является усиление конкуренции между управляющими компаниями, следствием чего стало значительное снижение концентрации активов инвестиционных фондов в управлении. За период 2000-2006 гг. доля активов открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов под управлением пяти крупнейших управляющих компаний снизилась с 91 до 57,7%, в том числе за 2006 год на 7,7%, доля 10 крупнейших управляющих компаний - с 97 до 73% %, в том числе за 2006 год на 5,5%. В 2004-2006 гг. индекс Герфиндаля - Хиршманаⁱⁱ Индекс Герфиндаля - Хиршмана - индекс рыночной концентрации товаров разных фирм, представленных на рынке; исчисляется как сумма квадратов долей рынка товаров каждой из фирм. Наибольшее значение индекса достигается при монополизации рынка; носит название также индекса рыночной концентрации, характеризующий конкуренцию в отрасли, снизился с 2101 до 1097, причем больше половины снижения (534 пункта) пришлись на 2006 год.

Важнейшим событием начала 2000-х годов стало формирование рынка корпоративных облигаций. Как это свойственно новым секторам финансового рынка, в течение первых лет существования этого рынка наблюдался интенсивный рост его емкости: стоимость корпоративных облигаций в обращении на организованных рынках увеличилась за период 2000 - 2006 гг. в 80 раз и составила на конец 2006 года 886 млрд. рублей (рисунок 3).

Рисунок 3. Емкость внутреннего рынка корпоративных облигаций России

Наиболее динамично среди секторов финансового рынка развивались рынки корпоративных ценных бумаг.

В течение 2001 - 2006 гг. динамика российского рынка акций оказалась наивысшей среди всех крупных развивающихся рынков, являющихся непосредственными конкурентами России на мировом рынке капитала. Индекс Morgan Stanley Capital International (MSCI) Russia к концу 2006 года вырос в 8,1 раза по сравнению с концом 2000 года, значительно превзойдя индексы других стран с крупными развивающимися рынками (рисунок 4).



Рис. 4. Темпы роста индексов MSCI (2000 г. = 1)

В конце 2006 года капитализация рынка акций российских компаний составила 25,3 трлн. рублей, или 961,4 млрд. долл. США (рисунок 12), что выше уровня конца 1999 года в 17,7 раза (конца 2000 года - в 22,3 раза). Капитализация рынка акций росла опережающими темпами по сравнению с ростом национальной экономики в целом. В результате соотношение капитализации и ВВП увеличилось к концу 2006 года до 95,1%.

Рис. 5. Соотношение капитализации и ВВП России

Наряду с ростом капитализации в последние 4 года еще более быстрыми темпами росли объемы сделок с акциями, что указывает на рост ликвидности рынка акций.

За период 2000 - 2006 гг. существенно улучшились и другие качественные характеристики российского рынка акций. Среди них следует особо выделить снижение волатильности рынка, рост дивидендных выплат, снижение концентрации оборота, снижение отраслевой концентрации капитализации.

1. Проанализировать активы банка:

a. рассчитать структуру активов;

b. определить темп роста активов (в целом и поэлементно);

c. сделать выводы по анализу активов.

2. Проанализировать пассивы банка:

a. определить удельный вес собственных и привлеченных средств;

b. рассчитать структуру привлеченных средств;

c. определить темпы роста пассивов (в целом и поэлементно);

d. сделать выводы по анализу пассивов.

3. Проанализировать отчет о прибылях и убытках банка:

a. рассчитать сумму чистых доходов;

b. рассчитать структуру чистого дохода;

c. определить темпы роста чистых доходов (в целом и поэлементно).

1. Проанализируем активы банка:

a. рассчитаем структуру активов и представим ее в таблице 1.

Таблица 1 Структура активов ООО «Дойче Банк»

№ п/п	Наименование статей	Данные на отчетную дату	Данные на начало отчетного года	Структура активов, %
				На отчетную дату	На начало отчетного года
1	2	3	4	5	6
1	Денежные средства	62009	53652	0,24	0,26
2	Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации	635928	5697044	2,41	27,29
2.1	Обязательные резервы	420477	422400	1,60	2,02
3	Средства в кредитных организациях	127456	1771031	0,48	8,48
4	Чистые вложения в торговые ценные бумаги	7420921	4037969	28,16	19,35
5	Чистая ссудная задолженность	17001891	6888985	64,52	33,00
6	Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения	37598	39130	0,14	0,19
7	Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи	600000	1910071	2,28	9,15
8	Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы	180340	191450	0,68	0,92
9	Требования по получению процентов	19789	10255	0,08	0,05
10	Прочие активы	265913	273672	1,01	1,31
	Итого ликвидных активов	62009	53652	0,24	0,26
	Итого работающих активов	25823794	20344230	98	97,47
	Итого неликвидных активов	466042	475377	1,77	2,28
11	Всего активов	26351845	20873259	100	100

b. определить темп роста активов (в целом и поэлементно) и представим их в таблице 2.

Таблица 2 Темпы роста активов банка

№ п/п	Наименование статей	Данные на отчетную дату	Данные на начало отчетного года	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1	Денежные средства	62009	53652	115,58
2	Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации	635928	5697044	11,16
2.1	Обязательные резервы	420477	422400	99,54
3	Средства в кредитных организациях	127456	1771031	7,20
4	Чистые вложения в торговые ценные бумаги	7420921	4037969	183,78
5	Чистая ссудная задолженность	17001891	6888985	246,80
6	Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения	37598	39130	96,08
7	Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи	600000	1910071	31,41
8	Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы	180340	191450	94,20
9	Требования по получению процентов	19789	10255	192,97
10	Прочие активы	265913	273672	97,16
	Итого ликвидных активов	62009	53652	86,52
	Итого работающих активов	25823794	20344230	78,78
	Итого неликвидных активов	466042	475377	102
	Всего активов	26351845	20873259	126,25

c. сделаем выводы по анализу активов.

Таблица 1 свидетельствует о том, что стоимость работающих активов в общей структуре активов занимала довольно значительное место и составляла около 98 % на протяжении рассматриваемого периода. Удельный вес неликвидных активов незначителен и составляет около 2 % в рассматриваемом году.

Из таблицы 1 видно, что наибольшую долю в структуре активов ООО «Дойче банк» как на начало года, так и за полугодие 2005 года занимает чистая ссудная задолженность. На начало года данная статья занимала 33 % в общей структуре активов, а в отчетном периоде - 64,52 %.

Достаточно большую долю занимают чистые вложения в торговые ценные бумаги - 28,16 и 19,35 % в отчетном периоде и на начало года, соответственно.

Но в начале года второе место в структуре активов составляли средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации - 27,41, но за рассматриваемый период ситуация резко изменилась - сумма составила 2,41 %.

При этом обязательные резервы занимают достаточно небольшую часть активов банка - 1,60 за полугодие.

Также на начало периода значительное место занимали чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи - 9,15 %, но за полугодие их значение в структуре активов снизилось до 2,28 %.

Остальные статьи активов занимают незначительные части в общей структуре активов.

Таким образом, практически все статьи активов в структуре за анализируемый период имели тенденцию к снижению, за счет чего произошло увеличение чистой ссудной задолженности.

Это свидетельствует о том, что банком разработаны программы для выдачи ссуд различным категориям ссудозаемщиков.

Но при этом данное резкое изменение не является положительной тенденцией, а скорее свидетельствует о нестабильности деятельности банка.

Анализируя в таблице 2 темпы роста активов банка, можно сказать о том, что в целом стоимость активов увеличилась на 26,25 %.

При этом данное увеличение произошло за счет увеличения суммы денежных средств на 15, 58 %, чистых вложений в торговые ценные бумаги - на 83,78 %, чистой ссудной задолженности - на 146,80 %, требований по получению процентов - 92,97 %. Отрицательно на стоимость активов повлияло снижение темпов роста суммы средств кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации - на 88,84 %, обязательные резервы также имели тенденцию к снижению - на 0,46 %, средства в кредитных организациях снизились на 92,80 %, чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения - на 3,92 %, чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи - на 5,80 %, сумма прочих активов снизилась на 2,84 %.

В целом, можно сделать вывод, что в данном банке наблюдаются положительные тенденции, связанные с увеличением стоимости активов.

2. Проанализируем пассивы банка:

a. определим удельный вес собственных и привлеченных средств и представим в таблице 3.

Таблица 3 Анализ структуры собственных и привлеченных средств

№ п/п	Наименование статей	Данные на отчетную дату	Данные на начало отчетного года	Структура активов, %
				На отчетную дату	На начало отчетного года
1	2	3	4	5	6
12	Кредиты Центрального банка Российской Федерации	0	0	0	0
13	Средства кредитных организаций	9983641	7929551	37,89	37,99
14	Средства клиентов (некредитных организаций)	12908237	9421489	48,98	45,14
14.1	Вклады физических лиц	885708	870207	3,36	4,17
15	Выпущенные долговые обязательства	38641	40184	0,15	0,19
16	Обязательства по уплате процентов	4154	9645	0,02	0,05
17	Прочие обязательства	10120	314188	0,04	1,51
18	Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и по операциям с резидентами оффшорных зон	0	14	0	0
19	Всего обязательств	22944793	17715071	87,07	84,87
20	Средства акционеров (участников)	1237450	1237450	4,70	5,93
20.1	Зарегистрированные обыкновенные акции и доли	1237450	1237450	4,70	5,93
20.2	Зарегистрированные привилегированные акции	0	0	0	0
20.3	Незарегистрированный уставный капитал неакционерных кредитных организаций	0	0	0	0
21	Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0
22	Эмиссионный доход	0	0	0	0
23	Переоценка основных средств	0	0	0	0
24	Расходы будущих периодов и предстоящие выплаты, влияющие на собственные средства (капитал)	18213	37597	0,07	0,18
25	Фонды и неиспользованная прибыль прошлых лет в распоряжении кредитных организаций (непогашенные убытки прошлых лет)	1957526	1527522	7,43	7,32
26	Прибыль к распределению (убыток) за отчетный период	230289	430813	0,87	2,06
27	Всего источников собственных средств	3407052	3158188	12,93	15,13
28	Всего пассивов	26351845	20873259	100	100

b. рассчитаем структуру привлеченных средств и представим ее в таблице 4.

Таблица 4 Структура привлеченных средств

№ п/п	Наименование статей	Данные на отчетную дату	Данные на начало отчетного года	Структура активов, %
				На отчетную дату	На начало отчетного года
1	2	3	4	5	6
12	Кредиты Центрального банка Российской Федерации	0	0	0	0
13	Средства кредитных организаций	9983641	7929551	43,51	44,76
14	Средства клиентов (некредитных организаций)	12908237	9421489	56,26	53,18
14.1	Вклады физических лиц	885708	870207	3,86	4,91
15	Выпущенные долговые обязательства	38641	40184	0,17	0,23
16	Обязательства по уплате процентов	4154	9645	0,02	0,05
17	Прочие обязательства	10120	314188	0,04	1,77
18	Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и по операциям с резидентами оффшорных зон	0	14	0	0,00
19	Всего обязательств	22944793	17715071	100	100

c. определим темпы роста пассивов (в целом и поэлементно) и представим их значения в таблице 5.

Таблица 5 Анализ структуры собственных и привлеченных средств

№ п/п	Наименование статей	Данные на отчетную дату	Данные на начало отчетного года	Темп роста, %
1	2	3	4	5
12	Кредиты Центрального банка Российской Федерации	0	0	-
13	Средства кредитных организаций	9983641	7929551	79,43
14	Средства клиентов (некредитных организаций)	12908237	9421489	72,99
14.1	Вклады физических лиц	885708	870207	98,25
15	Выпущенные долговые обязательства	38641	40184	103,99
16	Обязательства по уплате процентов	4154	9645	232,19
17	Прочие обязательства	10120	314188	3104,62
18	Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и по операциям с резидентами оффшорных зон	0	14	-
19	Всего обязательств	22944793	17715071	77,21
20	Средства акционеров (участников)	1237450	1237450	100,00
20.1	Зарегистрированные обыкновенные акции и доли	1237450	1237450	100,00
20.2	Зарегистрированные привилегированные акции	0	0	-
20.3	Незарегистрированный уставный капитал неакционерных кредитных организаций	0	0	-
21	Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	-
22	Эмиссионный доход	0	0	-
23	Переоценка основных средств	0	0	-
24	Расходы будущих периодов и предстоящие выплаты, влияющие на собственные средства (капитал)	18213	37597	206,43
25	Фонды и неиспользованная прибыль прошлых лет в распоряжении кредитных организаций (непогашенные убытки прошлых лет)	1957526	1527522	78,03
26	Прибыль к распределению (убыток) за отчетный период	230289	430813	187,07
27	Всего источников собственных средств	3407052	3158188	92,70
28	Всего пассивов	26351845	20873259	79,21

d. сделаем выводы по анализу пассивов:

В структуре пассивов преобладают привлеченные средства - они занимают в общей структуре 84,87 % на начало года и 87,07 % на отчетную дату. Данный факт является положительным, так как свидетельствует о больших объемах привлекаемых средств.

При этом в структуре собственных средств преобладают фонды и неиспользованная прибыль прошлых лет в распоряжении кредитных организаций - 7,32 и 7,43 % на начало года и на отчетную дату, соответственно.

Средства акционеров занимают около 5 % за рассматриваемый период, при этом все средства акционеров размещены как зарегистрированные обыкновенные акции и доли.

Говоря о структуре привлеченных средств, можно сказать, что наибольшая доля принадлежит средствам клиентов (некредитных организаций) - более 50 %, средства кредитных организаций также занимают значительную долю в общем объеме привлеченных средств - 44,76 % на начало года и 43,51 % на 1 июля 2005 года.

На долю вкладов физических лиц приходится около 4 %.

Обязательства по уплате процентов, прочие обязательства и резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и по операциям с резидентами оффшорных зон занимают очень незначительную долю в структуре привлеченных средств.

В целом, можно отметить, что структура пассивов за рассматриваемый период не претерпела значительных изменений.

Анализируя увеличение стоимости пассивов можно отметить влияние на увеличение стоимости источников формирования активов выпущенных долговых обязательств, обязательств по уплате процентов, сумма прочих обязательств возросла примерно в 31 раз, расходы будущих периодов и предстоящие выплаты, влияющие на собственные средства (капитал) и прибыль к распределению (убыток) за отчетный период также имели тенденцию к увеличению.

3. Проанализируем отчет о прибылях и убытках банка:

a. рассчитаем сумму чистых доходов и представим их в таблице 6.

Таблица 6 Анализ чистого дохода банка

№ п/п	Наименование статей	Данные за отчетный период	Данные за соответствующий период прошлого года	Изменение
				Абсолютное, тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
11	Чистые процентные и аналогичные доходы	338857	294883	43974	114,91
12	Чистые доходы от операций с ценными бумагами	71861	-42373	114234	-169,59
13	Чистые доходы от операций с иностранной валютой	-361373	7018	-368391	-5149,23
14	Чистые доходы от операций драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами	0	0	0	-
15	Чистые доходы от переоценки иностранной валюты	343412	85404	258008	402,10
16	Комиссионные доходы	178913	122650	56263	145,87
18	Чистые доходы от разовых операций	904	1465	-561	61,71
19	Прочие чистые операционные доходы	127255	167880	-40625	75,80
22	Прибыль до налогообложения	326942	159389	167553	205,12
24	Прибыль за отчетный период	230289	80827	149462	284,92

b. рассчитаем структуру чистого дохода и представим в таблице 7.

Таблица 7 Структура чистого дохода

№ п/п	Наименование статей	Данные за отчетный период	Данные за соответствующий период прошлого года	Структура, %
				За отчетный период	За соответствующий период прошлого года
1	2	3	4	5	6
6	Всего процентов полученных и аналогичных доходов	481096	429764	208,91	531,71
10	Всего процентов уплаченных и аналогичных расходов	142239	134881	61,77	166,88
11	Чистые процентные и аналогичные доходы	338857	294883	147,14	364,83
12	Чистые доходы от операций с ценными бумагами	71861	-42373	31,20	-52,42
13	Чистые доходы от операций с иностранной валютой	-361373	7018	-156,92	8,68
14	Чистые доходы от операций драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами	0	0	0	0
15	Чистые доходы от переоценки иностранной валюты	343412	85404	149,12	105,66
16	Комиссионные доходы	178913	122650	77,69	151,74
17	Комиссионные расходы	5152	3461	2,24	4,28
18	Чистые доходы от разовых операций	904	1465	0,39	1,81
19	Прочие чистые операционные доходы	127255	167880	55,26	207,70
20	Административно-управленческие расходы	362169	463444	157,27	573,38
21	Резервы на возможные потери	-5566	-10633	-2,42	-13,16
22	Прибыль до налогообложения	326942	159389	141,97	197,20
23	Начисленные налоги (включая налог на прибыль)	96653	78562	41,97	97,20
24	Прибыль за отчетный период	230289	80827	100	100

c. определим темпы роста чистых доходов (в целом и поэлементно) и представим их в таблице 6.

Из значений, полученных в представленных выше таблицах, можно сделать вывод, что прибыль за отчетный период рассматриваемого банка возросла на 184,92 % по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что в абсолютном выражении составляет 149462 тыс. руб., данный факт свидетельствует о положительных изменениях, происходящих в рассматриваемом банке за рассматриваемый период.

Практически все доходы имели тенденцию к увеличению - за исключением чистых доходов от операций с иностранной валютой, чистых доходов от разовых операций и прочих чистых операционных доходов. Но их влияние на общую сумму прибыли за отчетный период довольно незначительное, благодаря чему произошло увеличение прибыли в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В целом, деятельность ООО «Дойче банк» в рассматриваемом периоде можно охарактеризовать как положительную.