Содержание

Введение

1. Привлечение иностранных инвестиций в Россию: оценка ситуации

1.1 Иностранные инвестиции: формы, цели и задачи привлечения

1.2 Прямые иностранные инвестиции в России

1.3 Портфельные иностранные инвестиции в России

2. Создание благоприятного инвестиционного климата в России

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода.Райзберг Б.А. Современный экономический словарь. / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский, Е.Б.Стародубцева. - М.: Инфра-М, 2008. - Инвестиции. Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом. Учитывая технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, иностранный капитал России необходим: он мог бы принести новые технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций.

Одной из отличительных особенностей функционирования мирового хозяйства второй половины ХХ - начала XXI вв. является интенсивное развитие международных экономических отношений. Происходит расширение и углубление экономических отношений между странами, группами стран, экономическими группировками, отдельными фирмами и организациями. Многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Поэтому привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является одной из важнейших задач, которые предстоит в ближайшие годы решить экономическому руководству России. Конечно, одни лишь иностранные инвестиции не смогут поднять экономику нашей огромной страны, но они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций.

Таким образом, в современных условиях, характеризующихся развитием внешнеэкономических связей и международного сотрудничества, привлечение иностранных инвестиций в экономику России приобретает особую актуальность.

Цель работы - оценка ситуации привлечения иностранных инвестиций в российской экономике.

Работа состоит из введения, основной части и списка литературы.

1. Привлечение иностранных инвестиций в Россию: оценка ситуации

1.1 Иностранные инвестиции: формы, цели и задачи привлечения

Согласно законодательству Российской Федерации, под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 29.04.2008 №58-ФЗ).

Обращение к зарубежным источникам капитала необходимо стране по нескольким причинам:

-экономический кризис и резкое сокращение внутренних инвестиционных ресурсов делают необходимым обращение к зарубежным источникам финансирования как конкретных проектов в сфере производства, так и бюджетной сферы (через увеличение внешнего государственного долга);

-привносимые иностранными инвесторами в российскую экономику современные технологии способны существенно повысить конкуренто-способность отечественного производства (что особенно важно для экспортно-ориентированных отраслей);

- предприятия с иностранными инвестициями, создавая новые рабочие места, способствуют повышению уровня занятости населения России и снижению социальной напряженности;

-конкуренция предприятий с иностранными инвестициями со «старыми» российским предприятиями на внутреннем рынке может иметь существенное значение в борьбе с монополизмом;

- в долгосрочной перспективе «встраивание» России в мировой цикл движения капитала будет способствовать интеграции страны в мировое хозяйство и нахождению оптимальной «ниши» во всемирном разделении труда.

Активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций в отечественную экономику началась еще в СССР в годы перестройки, когда были приняты первые нормативные документы, которые положили начало регулированию прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Вместе с тем, несмотря на определенный прогресс в последнее время, противоречивость, неполнота и нестабильность нормативно-правовой базы остаются одними из важнейший препятствий на пути привлечения иностранных инвестиций в Россию.

По данным Госкомстата, накопленный объем вложений иностранного капитала в Россию к началу 2000 года составил около 18 млрд долларов, из которых около 12 млрд долларов пришлось на прямые инвестиции и около 3 млрд - на портфельные. Но при этом динамика иностранных вложений по годам неравномерна - так, их средний ежегодный объем в 1992-94 годах составлял около 1 млрд долларов, в 1996 году - примерно 2 млрд долларов, в 2000 - 6 млрд, а 2006 году - 15 . Следует отметить, что указанный уровень иностранных вложений является (учитывая масштабы российской экономики) крайне низким, особенно на фоне привлечения зарубежных инвестиций другими странами мира. Так, в последние годы ежегодный приток только прямых иностранных вложений в экономику Таиланда достигал 4 млрд долларов, Мексики и Малайзии - 15 млрд долларов, Китая - 37 млрд долларов, а в экономику США - 70- 75 миллиардов долларов. Илюхина Е. Иностранные инвестиции / Е.Илюхина // Российская экономика: тенденции и перспективы. - 2009. - №6. - С.6-10.

Следствием незначительного объема инвестиций является малая роль уже существующих предприятий с иностранными инвестициями в экономике России - на их долю, по самым оптимистичным данным, приходится менее 9% общего объема промышленного производства в России. Причиной такой ситуации является все еще сохраняющийся неблагоприятный инвестиционный климат Росси. Все это приводит к тому, что в рейтингах инвестиционной привлекательности Россия находиться на низком для такой великой державы уровне. Вместе с тем уже существующая практика иностранных инвестиций в России выявила определенные закономерности, которые позволяют анализировать сложившуюся структуру вложений зарубежного капитала и прогнозировать развитие инвестиционного процесса в ближайшие годы.

Процесс привлечения финансирования от иностранного инвестора или инвестирование (экспорт капитала) - это многосторонний процесс. Само определение инвестиций говорит, что инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Отметим, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как объекту, так и субъекту (инвестору).

Структура поступлений иностранных инвестиций имеет следующий вид: Уголков, Д. Иностранные инвестиции в Россию: прямые, портфельные и возвратные / Д.Уголков // Инвестиции в России. - 2007. - №14. - С.28.

Прямые (реальные) инвестиции - помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг -- непосредственно в предприятия. То есть, вложение свободных денежных средств в акционерный капитал компании, дающее право на участие в управлении. Задача инвестора - повысить эффективность работы компании с тем, чтобы получить более высокий доход на инвестиции.

Портфельные (финансовые) инвестиции - вложение денежных средств в акции с целью получения дохода за счет роста их курсовой стоимости и/или получения дивидендов.

Возвратные инвестиции - кредиты, выдаваемые инвесторами компании, включают среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

1.2 Прямые иностранные инвестиции в России

Принимая во внимание фактическое отсутствие доступа к международному рынку кредитных ресурсов и резкое сокращение портфельных инвестиций, особое внимание при этом должно уделяться прямым иностранным инвестициям (ПИИ) - приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 29.04.2008 №58-ФЗ).

ПИИ могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала. Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние годы их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась. Если обратиться к истории то, мы увидим, что произошли значительные изменения в направлениях прямых инвестиций: в двадцатом веке, основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, а в нашем столетии вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется такое поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее -- в наукоемких и высокотехнологичных отраслях.

Преимущества ПИИ перед другими формами иностранного капитала и их позитивная роль для развития национальной экономики обусловливаются следующими факторами:

1. ПИИ представляют собой долгосрочные капиталовложения, которые ориентируются в первую очередь на стратегические преимущества принимающей страны и мало подвержены влиянию краткосрочных факторов, а значит, гарантируют более стабильный источник удовлетворения спроса на инвестиции (это имеет особенно важное значение для предотвращения финансовых кризисов, а также в периоды преодоления их последствий);

2. в большинстве случаев ПИИ сопряжены с переносом в принимающую страну новых технологий, ноу-хау и методов управления, что содействует повышению общего уровня конкурентоспособности национальной экономики;

3. приток ПИИ может оказывать положительное влияние на развитие хозяйственной системы в целом, связанное:

- с распространением используемых иностранными инвесторами технологий, ноу-хау и т.д. На другие отрасли и производства;

- с ростом спроса на продукцию национальных предприятий со стороны компаний с иностранными инвестициями;

- с созданием новых рабочих мест;

- с ростом доходов занятых на данных компаниях резидентов принимающей страны, обеспечивающим расширение спроса на продукцию национальной промышленности;

- с увеличением налоговых и иных поступлений в центральный и местные бюджеты, что способствует решению фискальных проблем государства и созданию предпосылок оптимизации деятельности в сфере выполнения им своих функций.

Основными способами привлечения ПИИ в экономику России являются:

- привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе - путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

- регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

- привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

- создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

На первом этапе привлечения иностранных инвестиций в экономику бывшего СССР, в конце прошлого века среди всех этих форм привлечения капитала преобладало создание совместных предприятий российских юридических лиц с зарубежными партнерами, создававшихся в форме закрытых корпораций. В дальнейшем, когда недостатки «советской» формы СП (произвольная оценка вкладов сторон, невозможность контроля производства иностранным партнером) стали очевидными, преобладающей формой вложений в России стало приобретение крупных пакетов открытых АО или создание 100% дочерних предприятий. Обе формы ПИИ остаются преобладающими и в настоящее время, хотя начала расти роль вложений в различные финансовые и страховые предприятия.

Анализ структуры уже привлеченных ПИИ в первую очередь показывает, что львиная доля таких инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные отрасли (ТЭК, горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Образовавшийся «отраслевой перекос» вовсе не случаен, сегодня он отражает реальное положение России в международном разделении труда. Россия выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это: крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Для крупных корпораций инвестиции в Россию являются лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рисковостью и временной невыгодностью вложений. А также средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, прежде всего в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах этих инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России. Для таких инвесторов характерны вложения в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Указанные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Их отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой, отсутствие частной собственности на землю.

Отметим также и территориальную неравномерность размещения инвестиций. Львиная доля инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь - внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортноориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан). Характерно, что эта диспропорция не имеет тенденции к уменьшению. Кроме того, в России так и не получило развития привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о разделе продукции (эта форма широко применяется в других странах, в первую очередь для привлечения иностранных вложений в разработку недр, лесных и водных ресурсов, использование государственных земель). Развивается, но без должной отдачи пока в России и свободные экономические зоны (СЭЗ).

Таким образом, можно сделать вывод о том, что иностранный капитал, не оказывая существенного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос. И чтобы добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций.

1.3Портфельные иностранные инвестиции в России

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им. С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

- пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

- пополнение федерального и местных бюджетов субъектов РФ путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг;

- эффективная реструктуризация внешнего долга РФ путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

Проникновение западных портфельных инвесторов на российский рынок корпоративных ценных бумаг началось фактически лишь в ходе ваучерной приватизации в 1992-93 гг. Приватизация впервые обеспечила рыночное предложение акций российских промышленных предприятий для сторонних инвесторов. В настоящий период выявились наиболее привлекательные для западных портфельных инвесторов акции российских предприятий. За весьма редкими исключениями к ним относились:Илюхина Е. Иностранные инвестиции / Е.Илюхина // Российская экономика: тенденции и перспективы. - 2009. - №6. - С.6-10.

- акции крупнейших нефтегазодобывающих предприятий, предприятий цветной металлургии, целлюлозно-бумажной промышленности и некоторых других сырьевых отраслей;

- акции предприятий - национальных или региональных монополистов в стратегических отраслях национального хозяйства - энергетике, телекоммуникациях и т.п.

Интересной особенностью этих вложений было то, что предпочтение при вложениях отдаются ценным бумагам тех предприятий, контрольные пакеты акций которых были закреплены за государством, и это является своеобразной страховкой от грубого нарушения прав мелких акционеров крупными.

Из всего вышесказанного следует, что в настоящий момент иностранные портфельные инвестиции в акции промышленных предприятий не играют для российской экономики значительной положительной роли.

2. Создание благоприятного инвестиционного климата в России

Итоги 2009 года показывают, что иностранные инвестиции по-прежнему сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям. Основные страны-инвесторы в 2009 году - Нидерланды, Люксембург, германия, Кипр, Великобритания, США, Франция. На долю этих стран приходилось 76,2% общего объема накопленных иностранных инвестиций. Илюхина Е. Иностранные инвестиции / Е.Илюхина // Российская экономика: тенденции и перспективы. - 2009. - №6. - С.6.

По-прежнему главным препятствием на пути иностранных инвестиций в Россию являются высокие административные барьеры. Инвестиционная политика государства нестабильна - статус инвестора имеет неопределенный характер. Государству пока не удалось предложить четкие правила игры в сфере привлечения иностранных инвестиций в стратегические объекты на территории России.

Рассмотрев проблему привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, можно сделать следующие выводы.

Привлечение иностранного капитала в условиях продолжающегося кризиса в России, является одной из приоритетных задач правительства. Иностранные инвестиции играют важную роль в экономике России. Это объясняется тем, что вместе с иностранными инвестициями привлекаются также современные технологии, новые методы управления компаниями, высококвалифицированные менеджеры, создаются новые рабочие места, вырастает квалификация рабочей силы, растет производительность труда, что в целом делает российскую экономику более эффективной.

В настоящее время в России, идет увеличение притока иностранных инвестиций, однако в абсолютных цифрах иностранное инвестирование все же не удовлетворяет потребностей российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему превышает ввоз. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности. По мере улучшения инвестиционного климата ситуация в стране меняется и иностранные инвестиции смогут стать действенным инструментом реализации процессов реструктуризации и инновации рыночной экономики России.

Как наиболее эффективная форма привлечения иностранных ресурсов, Россия традиционно рассматривает прямые инвестиции. Для оптимизации притока инвестиций важно понимание, представители каких государств сегодня наиболее активно вкладывают в Рооссию капиталы, а также имеют наибольший потенциал и склонность к росту прямых инвестиций. Крупнейшими инвесторами России являются Нидерланды, Кипр и Люксембург; в первую десятку инвесторов входят Германия, Великобритания, США, Франция. На их долю приходится около 76% общего объема накопленных иностранных инвестиций.

Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлечения иностранного капитала - это самый прямой и достаточно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 29.04.2008 №58-ФЗ).

2. Грошева, Т.А. Мировая экономика: учебное пособие / Т.А.Грошева, Ж.А.Ермушко, О.Ю.Корнева. - Томск: Изд-во ТПУ, 2007. - 155 с.

3. Губайдуллина, Ф. Прямые иностранные инвестиции, деятельность ТНК и глобализация / Ф.Губайдуллина // Мировая экономика и международные отношения. - 2003. - №2. - С.89-94.

4. Илюхина Е. Иностранные инвестиции / Е.Илюхина // Российская экономика: тенденции и перспективы. - 2009. - №6. - С.6-10.

5. Иностранные инвестиции в нефинансовом, банковском
и финансовом секторах российской экономики (по данным платежного баланса России) / Авт. коллект. - М.: Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации, 2004. - 24 с.

6. О политике привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Аналитическая записка // Бюро экономического анализа. - 2000. - №9. - 35 с.

7. Путин В.В. Иностранные инвестиции в Россию из-за кризиса снизились / В.В.Путин // Финмаркет. - 2009. - №6. - С.5.

8. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь. Инвестиции / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский, Е.Б.Стародубцева. - М.: Инфра-М, 2008. - 1260 с.

9. Уголков, Д. Иностранные инвестиции в Россию: прямые, портфельные и возвратные / Д.Уголков // Инвестиции в России. - 2007. - №14. - С.28-30.