Фінансове обгрунтування початку та розвитку бізнесу на законсервованому заводі з виробництва інфузійних розчинів, виставленому на приватизаційний аукціон Фондом державного майна України

25

КУРСОВА РОБОТА

на тему «Фінансове обгрунтування початку та розвитку бізнесу на законсервованому заводі з виробництва інфузійних розчинів, виставленому на приватизаційний аукціон Фондом державного майна України»

Вступ

Основні припущення розрахункової ситуації

а) Ви хочете придбати завод з виробництва інфузійних розчинів, виставлений на приватизаційний аукціон Фондом державного майна України. Для того, щоб прийняти рішення про вкладення коштів, Вам необхідно оцінити потенційну прибутковість підприємства та окупність інвестиційних вкладень. Далі, після придбання, необхідно скласти систему бюджетів заводу на рік для оцінки стану і потреб додаткового фінансування кожного місяця.

б) Дотепер завод був підпорядкований Міністерству оборони і протягом декількох років не працював. Завод був законсервований на випадок ведення військових дій для виробництва кровозамінників.

в) Ви найняли фахівця, який працював раніше директором на подібному заводі та зможе допомогти Вам оцінити витрати при виробництві розчинів, а також професійного маркетолога, який відповідає за постачання сировини і забезпечення реалізації.

г) Завод виробляє 4 види інфузійних розчинів: реопол, гемодез, натрію хлорид і глюкозу 5%. Усі розчини розливаються у флакони місткістю 200 мл. Технологічна схема процесу виробництва ідентична для всіх видів продукції, що випускається, за вийнятком набору основних матеріалів(субстанцій), який залежить від виду розчину, що виробляється.

д.) Сутність курсової роботи полягає в рішенні задачі, що стоїть перед Вами як майбутнім інвестором та власником підприємства: зробити фінансове обгрунтування покупки і наступного розвитку заводу. З цією метою необхідно зробити три типи розрахунків:

- провести аналіз беззбитковості основних видів продукції і заводу в цілому;

- скласти прогноз грошових потоків, що буде генерувати завод протягом наступних 5 років, оцінити ефективність інвестиційного проекту і прийняти рішення про вкладення засобів у це виробництво;

- нарешті, після рішення про покупку заводу, Вам необхідно скласти систему бюджетів для оцінки фінансового стану підприємства і його потреб в додатковому фінансуванні протягом першого року роботи.

1. Розрахунок інвестиційної привабливості придбання підприємства на приватизаційному аукціоні

1.1 Вхідні дані варіанту №15

Вихідні дані варіанту №15 для аналізу беззбитковості продукції

В процесі своєї діяльності завод буде нести наступні змінні витрати:

а) витрати на основну сировину, охорону праці і втрати від браку згідно табл. 1.1:

Таблиця 1.1. Змінні витрати на виробництво продукції (варіант №15), грн./флакон

Статті витрат	Гемодез	Реопол	Натрію гидрохлорід	Глюкоза 5%
Основна сировина	0,99	3,12	0,02	0,13
Тара й упаковка	0,92	0,92	0,92	0,92
Втрати (брак, аналізи)	0,36	0,72	0,20	0,21

б) витрати на тару й упаковку для всіх розчинів складають 0,92 грн./флакон;

в) енерговитрати на виробництво флакону розчину складають 0,01 грн./флакон;

г) витрати на контроль якості складають 0,04 грн./флакон;

д.) виробництво реополу вимагає додаткових витрат на аналіз держінспекції в розмірі 0,03 грн./флакон;

Планові постійні витрати, що буде нести завод складуть (варіант №15), грн./місяць:

- виробничі витрати - 56 981 грн. (в тому числі оплата праці основного виробничого персоналу - 32 368 грн.);

- реалізаційні та маркетингові - 2 820 грн.;

- адміністративні та загальнозаводські - 12 465 грн;

Амортизація нараховується відповідно до підходу, прийнятому зараз в українському податковому обліку.

Балансова вартість основних засобів на момент придбання складає (варіант №15):

- будівлі та споруди - 3 250 000 грн.;

- устаткування 1 399 730 грн.

Кожного місяці передбачається продавати приблизно однакову кількість розчинів. За даними маркетолога планується наступний місячний обсяг

реалізації (варіант №15):

- гемодез - 44 308 флаконів;

- реопол - 25 175 флаконів;

- натрія хлориду - 110 770 флаконів;

- глюкоза 5% - 96 672 флакони;

Встановлюються наступні ціни реалізації за флакон розчину (варіант №15):

- гемодез - 3,61 грн./флакон;

- реопол - 7,23 грн./флакон;

- натрія хлорид - 1,96 грн./флакон;

- глюкоза 5% - 2,09 грн. флакон;

1.2 Вихідні дані варіанту №15 для оцінки ефективності інвестиційного проекту

При оцінці ефективності проекту передбачається, що проект має цілком окупити себе протягом 5 років, інакше він не приймається.

Необхідний обсяг інвестицій складається з інвестицій в основні засоби (балансова вартість основних засобів) в додаткові інвестиції в оборотні кошти в розмірі 50 000 грн.

36% (варіант №15) інвестиційних потреб передбачається забезпечити за рахунок власних коштів, інші 64% - за рахунок позикових інвестиційних ресурсів (довгостроковий кредит банку).

Передбачається наступна вартість джерел фінансування (варіант №15):

- вартість власного капіталу - 34,0%;

- вартість позичкового капіталу - 25,0%;

За прогнозами маркетолога очікується щорічне збільшення обсягів продажу на 5% для варіанта №15 (рівномірне протягом року).

Плануються наступні показники оборотності, днів:

- оборотність дебіторської заборгованості - 55 днів/оборот;

- оборотність товарно-матеріальних цінностей - 50 днів/оборот;

- оборотність кредиторської заборгованості - 45 днів/оборот;

1.3 Вихідні дані для складання системи бюджетів заводу на рік

При складанні системи бюджетів частина вихідних даних береться з перших двох частин курсової роботи. Передбачається, що з клієнтами заводу укладений договір про оплату за продукцію, згідно якому (варіант №15):

- 28% вартості постачання покупець виплачує протягом місяця продажу;

- 51% вартості - через місяць після продажу;

- залишок - через 2 місяці після продажу.

З постачальниками сировини і матеріалів також укладений договір про оплату, відповідно до якого завод виплачує (варіант №15):

- 31% вартості сировини, що поставлена протягом місяця постачання;

- 51% вартості сировини через місяць після постачання;

- залишок - через два місяці після постачання сировини і матеріалів.

Для задоволення потреб клієнтів заводу в продукції (необхідність у терміновому постачанні великої партії розчинів) варто передбачити залишок готової продукції на складі на кінець місяця. Планований залишок готової продукції складає 12% (варіант №15) від обсягу збуту наступного місяця. Запаси готової продукції на кінець січня наступного року складають:

- гемодез - 5 000 флаконів;

- реопол - 2 700 флаконів;

- натрію хлорид - 11 600 флаконів;

- глюкоза 5% - 10 100 флаконів;

При плануванні споживання матеріалів необхідно врахувати, що основні матеріали - це сировина, тара й упаковка. Всі інші змінні витрати відносяться до накладних витрат.

Для забезпечення безперебойної роботи заводу на випадок затримки в постачанні сировини необхідно передбачити залишок матеріалів на кінець місяця. Плановий залишок сировини і матеріалів на кінець місяця складає 17% (варіант №15) потреб наступного місяця і данному виді сировини. Залишки сировини в грошовому вимірюванні на кінець січня наступного року складають, відповідно, грн.:

- сировини для виробництва гемодезу - 13 300 грн.;

- сировини для виробництва реополу - 16 000 грн.;

- сировини для виробництва натрію хлориду - 16 300 грн.

- сировини для виробництва глюкози 5% - 15 800 грн.

Податок на прибуток нараховується та сплачується наступним чином:

- нарахування податку на прибуток проводиться кожного місяця, за підсумками діяльності підприємства протягом данного мясяця, у розмірі 30% від суми отриманого прибутку до виплати податків;

- якщо підприємство має збитки в конкретному місяці, то податок на прибуток не нараховується;

- величина оподатковуємого прибутку в місяці, що слідує за збитковим, зменшується на величину збитків в попередньому місяці;

У випадку нестачі коштів у якомусь з періодів, необхідно передбачити додаткове короткострокове фінансування (позика в банку), що здійснюється на наступних умовах:

- позика береться на початку місяця на термін не більше 12 місяців;

- погашення здійснюється наприкінці місяця;

- виплата відсотків здійснюється кожного місяця;

- вартість позики - 52, 0% річних (варіант №15);

1.4 Додаткові припущення, якими необхідно користуватися в процесі виконання роботи

1. Графік погашення довгострокового кредиту розраховується за амортизаційною схемою (рівні щорічні виплати). Погашення кредиту здійснюється наприкінці року. Відсотки розраховуються за рік і виплачуються рівними частками кожного кварталу. Термін кредиту - 5 років.

2. Постійні витрати розподіляються на види продукції пропорційно частці в обсязі продажу (вираженому в кількості флаконів).

3. Персонал заводу одержує фіксовану заробітну платню згідно зі штатним розкладом. Фонд оплати праці для всіх варіантів однаковий і складає 32 368 грн. (з нарахуваннями). В процесі виконання роботи витрати на зарплату враховуються у виробничих витратах і окремо розраховуватися не будуть.

4. Виплата дивідендів відбувається наприкінці року. Дивіденди розраховуються шляхом помноження величини інвестицій, зроблених за рахунок власних коштів, на вартість власного капіталу.

5. Підприємству необхідно мати на грошовому рахунку не менше 50 000 грн. для нормального функціонування протягом місяця.

Кінцевим результатом рішення задачі мають бути:

- основні показники беззбитковості виробництва;

- розрахунок грошових потоків протягом 5 років та основних показників ефективності інвестиційного проекту;

- бюджети продажу, випуску продукції, споживання матеріалів, накладних витрат, запасів продукції, звіт про прибутки та бюджет грошових коштів для першого року щомісячно;

- баланс підприємства на початок і кінець року.

Якщо пряме планування відповідно до наведених вихідних даних не зможе забезпечити підприємству задовільний стан (величину грошових коштів не менше, ніж 50 000 грн.), слід використовувати короткострокове кредитування. При цьому необхідно повторно скласти бюджет грошових коштів, звіт про прибутки та баланс підприємства. Виконання цього пункту складає зміст дослідницької частини курсової роботи.

1.5 Аналіз беззбитковості продукції

Згідно з вихідними даними, в табл. 1.2. наведені рівні змінних витрат в грн./на 1 флакон розчину по 4_х видах виробляємих розчинів:

Таблиця 1.2. Змінні витрати на виробництво і реалізацію одиниці продукції, грн./флакон

Статті витрат	Гемодез	Реопол	Натрію хлорид	Глюкоза 5%
1. Основна сировина	0,99	3,12	0,02	0,13
2. Тара й упаковка	0,92	0,92	0,92	0,92
3. Енерговитрати	0,01	0,01	0,01	0,01
4. Контроль якості	0,04	0,07	0,04	0,04
5. Охорона праці	0,04	0,07	0,02	0,02
6. Втрати (брак, аналізи)	0,36	0,72	0,20	0,21
7. Загальні змінні витрати на одиницю продукції	2,36	4,91	1,21	1,33

Згідно нової редакції (24.12.2002 року) Закону України «Про оподаткування прибутку піприємств», основні фонди підлягають розподілу за такими групами:

група 1 - будівлі, споруди, їх структурні компоненти та передавальні пристрої, в тому числі жилі будинки та їх частини (квартири і місця загального користування), вартість капітального поліпшення землі;

група 2 - автомобільний транспорт та вузли (запасні частини) до нього; меблі; побутові електронні, оптичні, електромеханічні прилади та інструменти, інше конторське (офісне) обладнання, устаткування та приладдя до них;

група 3 - будь-які інші основні фонди, не включені до груп 1, 2 і 4;

група 4 - електронно-обчислювальні машини, інші машини для автоматичного оброблення інформації, їх програмне забезпечення, пов'язані з ними засоби зчитування або друку інформації, інші інформаційні системи, телефони (у тому числі стільникові), мікрофони і рації, вартість яких перевищує вартість малоцінних товарів (предметів).

Сума амортизаційних відрахувань звітного періоду визначається як сума амортизаційних відрахувань, нарахованих для кожного із календарних кварталів, що входять до такого звітного періоду (далі - розрахункові квартали).

Сума амортизаційних відрахувань кварталу, щодо якого проводяться розрахунки (розрахунковий квартал), визначаються шляхом застосування норм амортизації до балансової вартості груп основних фондів на початок такого розрахункового кварталу.

Балансова вартість групи основних фондів (окремого об'єкта основних фондів групи 1) на початок розрахункового кварталу визначається за формулою:

Б(а) = Б (а_1) + П (а_1) - В (а_1) - А (а_1), де:

Б(а) - балансова вартість групи (окремого об'єкта основних фондів групи 1) на початок розрахункового кварталу;

Б (а_1) - балансова вартість групи (окремого об'єкта основних фондів групи 1) на початок кварталу, що передував розрахунковому;

П (а_1) - сума витрат, понесених на придбання основних фондів, здійснення капітального ремонту, реконструкцій, модернізацій та інших поліпшень основних фондів, що підлягають амортизації, протягом кварталу, що передував розрахунковому;

В (а_1) - сума виведених з експлуатації основних фондів (окремого об'єкта основних фондів групи 1) протягом кварталу, що передував розрахунковому;

А (а_1) - сума амортизаційних відрахувань, нарахованих у кварталі, що передував розрахунковому.

Норми амортизації встановлюються у відсотках до балансової вартості кожної з груп основних фондів на початок звітного (податкового) періоду в такому розмірі (в розрахунку на податковий квартал):

група 1 - 1,25 відсотка;

група 2 - 6,25 відсотка;

група 3 - 3,75 відсотка;

група 4 - 15 відсотків.

В табл. 1.3 наведені результати розрахунків амортизаційних відрахувань згідно наведених алгоритмів в розрахунку середньомісячної суми відрахувань, виконані в середовищі «електронних таблиць» EXCEL_2000.

Таблиця 1.3. Розрахунки амортизаційних відрахувань за 1 рік

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
Балансова вартість на початок поточного року, грн.	3 250 000,00	1 399 730,00	4 649 730,00
Норма квартальної амортизації, в%	1,25	6,25
Розрахунковий знос (амортизація) за 1 квартал	40 625,00	87 483,13	128 108,13
Балансова вартість на початок 2 кварталу, грн.	3 209 375,00	1 312 246,88	4 521 621,88
Розрахунковий знос (амортизація) за 2 квартал	40 117,19	82 015,43	122 132,62
Балансова вартість на початок 3 кварталу, грн.	3 169 257,81	1 230 231,45	4 399 489,26
Розрахунковий знос (амортизація) за 3 квартал	39 615,72	76 889,47	116 505,19
Балансова вартість на початок 4 кварталу, грн.	3 129 642,09	1 153 341,98	4 282 984,07
Розрахунковий знос (амортизація) за 4 квартал	39 120,53	72 083,87	111 204,40
Балансова вартість на початок наступного року, грн.	3 090 521,56	1 081 258,11	4 171 779,67
Сумарний розрахунковий знос(амортизація) за поточний рік, грн.	159 478,44	318 471,89	477 950,33
Середньомісячна сума амортизації (постійних витрат) на протязі поточного року, грн./міс	13 289,87	26 539,32	39 829,19

Згідно з вихідними даними та результатами розрахунків табл. 1.3, в табл. 1.4 наведені розрахункові суми помісячних постійних витрат виробництва за 1 рік.

Таблиця 1.4. Постійні витрати на виробництво та реалізацію продукції

Статті постійних витрат	Сумма на рік, грн./рік	Сумма на 1 місяць, грн./міс.
1. Виробничі витрати	295 356,00	24 613,00
2. Витрати на фонд оплати праці (з нарахуваннями)	388 416,00	32 368,00
2. Реалізаційні та маркетингові витрати	33 840,00	2 820,00
3. Адміністративні та загальнозаводські витрати	149 580,00	12 465,00
4. Сумарна місячні витрати на амортизаційні нарахування 1 та 2 груп ОФ	477 950,28	39 829,19
5. Сумарні постійні витрати	1 345 142,28	112 095,19

В табл. 1.5 наведені результати розрахунків прибутковості та розрахунки точки беззбитковості виробництва при різних рівнях місячної реалізації по окремим видам розчинів, та взагалі для заводу. При цьому, згідно вихідних даних, постійні витрати розподіляються на види продукції пропорційно частці в обсязі продажу (вираженому в кількості флаконів).

Таблиця 1.5. Аналіз беззбитковості випуску та реалізації продукції за місяць

Показник	Гемодез	Реопол	Натрію хлорид	Глюкоза 5%	По заводу в цілому
1. Ціна реалізації (без ПДВ), грн./флакон	3,61	7,23	1,96	2,09
2. Обсяг проектного 100% продажу, флаконів/місяць	44 308,00	25 175,00	110 770,00	96 672,00	276 925,00
3. Виручка від реалізації, грн./місяць	159 951,88	182 015,25	217 109,20	202 044,48	761 120,81
4. Рівень змінних витрат, грн./флакон	2,36	4,91	1,21	1,33
5. Рівень змінних витрат за місяць, грн./міс.	104 566,88	123 609,25	134 031,70	128 573,76	490 781,59
6. Вкладений доход, грн./флакон	1,25	2,32	0,75	0,76
7. Частка в продажу продукції (по флаконам) для розподілу постійних витрат, %	16,00	9,09	40,00	34,91	100,00
8. Постійні витрати на виробництво продукції, грн./міс	17 935,23	10 190,47	44 838,08	39 131,41	112 095,19
9. Точка беззбитковості виробництва та реалізації (в флаконах)	14 348	4 392	59 784	51 489	130 013
10. Точка беззбитковості виробництва та реалізації в грн./місяць	51 796,95	31 757,38	117 176,84	107 611,38	308 342,54
11. Операційний прибуток, грн./місяць	37 449,77	48 215,53	38 239,42	34 339,31	158 244,03
12. Відносний вкладений доход, в%	34,63	32,09	38,27	36,36	35,34
13. Відносний запас безпеки, в%	67,62	82,55	46,03	46,74	53,05
14. Відносна прибутковість продажу (рівень чистої рентабельності), %	21,40	25,22	14,96	14,33	18,37

2. Оцінка ефективності інвестиційного проекту

2.1 Складання графіку обслуговування довгострокового боргу

Необхідний обсяг інвестицій складається з інвестицій в основні засоби (балансова вартість основних засобів) в додаткові інвестиції в оборотні кошти в розмірі 50 000 грн.

36% (варіант №15) інвестиційних потреб передбачається забезпечити за рахунок власних коштів, інші 64% - за рахунок позикових інвестиційних ресурсів (довгостроковий кредит банку).

Передбачається наступна вартість джерел фінансування (варіант №15):

- вартість власного капіталу - 34,0%;

- вартість позичкового капіталу - 25,0%;

Балансова вартість основних засобів на момент придбання складає (варіант №15):

- будівлі та споруди - 3 250 000 грн.;

- устаткування 1 399 730 грн.

Таким чином, загальна сума інвестиційних потреб для варіанту №15 становитиме згідно з вихідними даними:

Інвестиції = (3 250 000 + 1 399 730 + 50 000) грн.= 4 699 730 грн.

з яких, за рахунок власного капіталу фінансується сума:

Власні інвестиції = 4699730 грн.* 36%/100% = 1 691 903 грн.

за рахунок позичкового капіталу (кредит банка) фінансується сума:

Банківський кредит = 4699730 грн. * 64%/100% = 3 007 827 грн.

Графік обслуговування довгострокового боргу банку, який виданий на 5 років у сумі 3 007 827 грн. під 25% річних розраховується за амортизаційною схемою (рівні щорічні виплати). Для цього, в першу чергу, розраховується сума річної виплати процентів (дисконтування ануїтету). Сума. що залишається після виплати відсотків, передбачається на погашення основної частини. Графік погашення боргу, розрахований в «електронних таблицях» EXCEL -2000, за алгоритмом послідовного балансування, наведений в табл. 2.1

Таблиця 2.1. Графік обслуговування довгострокового боргу (кредиту банка)

Стаття	Баланс боргу, виплати по роках реалізації проекту, грн.
	1_й рік	2_й рік	3_й рік	4_й рік	5_й рік
1. Початковий баланс боргу на початок року	3 007 827,00	2 641 333,09	2 183 215,70	1 610 568,97	894 760,55
2. Річні виплати, всього	1 118 450,66	1 118 450,66	1 118 450,66	1 118 450,66	1 118 450,66
2.1. В т.ч. відсотки (25% п. 1)	751 956,75	660 333,27	545 803,93	402 642,24	223 690,14
2.2. В т.ч. основна частина	366 493,91	458 117,39	572 646,73	715 808,42	894 760,52
3. Баланс боргу на кінець року	2 641 333,09	2 183 215,70	1 610 568,97	894 760,55	0,03

2.2 Складання відомості амортизації основних фондів

В табл. 2.2 - 2.7 наведені результати розрахунків амортизаційних відрахувань за 5 років інвестиційного проекту.

Таблиця 2.2. Розрахунки амортизаційних відрахувань за 1 рік

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
Балансова вартість на початок поточного року, грн.	3 250 000,00	1 399 730,00	4 649 730,00
Норма квартальної амортизації, в%	1,25	6,25
Розрахунковий знос (амортизація) за 1 квартал	40 625,00	87 483,13	128 108,13
Балансова вартість на початок 2 кварталу, грн.	3 209 375,00	1 312 246,88	4 521 621,88
Розрахунковий знос (амортизація) за 2 квартал	40 117,19	82 015,43	122 132,62
Балансова вартість на початок 3 кварталу, грн.	3 169 257,81	1 230 231,45	4 399 489,26
Розрахунковий знос (амортизація) за 3 квартал	39 615,72	76 889,47	116 505,19
Балансова вартість на початок 4 кварталу, грн.	3 129 642,09	1 153 341,98	4 282 984,07
Розрахунковий знос (амортизація) за 4 квартал	39 120,53	72 083,87	111 204,40
Балансова вартість на початок наступного року, грн.	3 090 521,56	1 081 258,11	4 171 779,67
Сумарний розрахунковий знос(амортизація) за поточний рік, грн.	159 478,44	318 471,89	477 950,33
Середньомісячна сума амортизації (постійних витрат) на протязі поточного року, грн./міс	13 289,87	26 539,32	39 829,19

Таблиця 2.3. Розрахунки амортизаційних відрахувань за 2 рік

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
Балансова вартість на початок поточного року, грн.	3 090 521,56	1 081 258,11	4 171 779,67
Норма квартальної амортизації, в%	1,25	6,25
Розрахунковий знос (амортизація) за 1 квартал	38 631,52	67 578,63	106 210,15
Балансова вартість на початок 2 кварталу, грн.	3 051 890,04	1 013 679,47	4 065 569,52
Розрахунковий знос (амортизація) за 2 квартал	38 148,63	63 354,97	101 503,59
Балансова вартість на початок 3 кварталу, грн.	3 013 741,42	950 324,51	3 964 065,93
Розрахунковий знос (амортизація) за 3 квартал	37 671,77	59 395,28	97 067,05
Балансова вартість на початок 4 кварталу, грн.	2 976 069,65	890 929,23	3 866 998,88
Розрахунковий знос (амортизація) за 4 квартал	37 200,87	55 683,08	92 883,95
Балансова вартість на початок наступного року, грн.	2 938 868,78	835 246,15	3 774 114,93
Сумарний розрахунковий знос(амортизація) за поточний рік, грн.	151 652,78	246 011,96	397 664,74
Середньомісячна сума амортизації (постійних витрат) на протязі поточного року, грн./міс	12 637,73	20 501,00	33 138,73

Таблиця 2.4. Розрахунки амортизаційних відрахувань за 3 рік

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
Балансова вартість на початок поточного року, грн.	2 938 868,78	835 246,15	3 774 114,93
Норма квартальної амортизації, в%	1,25	6,25
Розрахунковий знос (амортизація) за 1 квартал	36 735,86	52 202,88	88 938,74
Балансова вартість на початок 2 кварталу, грн.	2 902 132,92	783 043,26	3 685 176,19
Розрахунковий знос (амортизація) за 2 квартал	36 276,66	48 940,20	85 216,87
Балансова вартість на початок 3 кварталу, грн.	2 865 856,26	734 103,06	3 599 959,32
Розрахунковий знос (амортизація) за 3 квартал	35 823,20	45 881,44	81 704,64
Балансова вартість на початок 4 кварталу, грн.	2 830 033,06	688 221,62	3 518 254,68
Розрахунковий знос (амортизація) за 4 квартал	35 375,41	43 013,85	78 389,26
Балансова вартість на початок наступного року, грн.	2 794 657,64	645 207,77	3 439 865,41
Сумарний розрахунковий знос(амортизація) за поточний рік, грн.	144 211,14	190 038,38	334 249,52
Середньомісячна сума амортизації (постійних витрат) на протязі поточного року, грн./міс	12 017,59	15 836,53	27 854,13

Таблиця 2.5. Розрахунки амортизаційних відрахувань за 4 рік

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
Балансова вартість на початок поточного року, грн.	2 794 657,64	645 207,77	3 439 865,41
Норма квартальної амортизації, в%	1,25	6,25
Розрахунковий знос (амортизація) за 1 квартал	34 933,22	40 325,49	75 258,71
Балансова вартість на початок 2 кварталу, грн.	2 759 724,42	604 882,28	3 364 606,70
Розрахунковий знос (амортизація) за 2 квартал	34 496,56	37 805,14	72 301,70
Балансова вартість на початок 3 кварталу, грн.	2 725 227,87	567 077,14	3 292 305,01
Розрахунковий знос (амортизація) за 3 квартал	34 065,35	35 442,32	69 507,67
Балансова вартість на початок 4 кварталу, грн.	2 691 162,52	531 634,82	3 222 797,34
Розрахунковий знос (амортизація) за 4 квартал	33 639,53	33 227,18	66 866,71
Балансова вартість на початок наступного року, грн.	2 657 522,99	498 407,64	3 155 930,63
Сумарний розрахунковий знос(амортизація) за поточний рік, грн.	137 134,66	146 800,13	283 934,78
Середньомісячна сума амортизації (постійних витрат) на протязі поточного року, грн./міс	11 427,89	12 233,34	23 661,23

Таблиця 2.6. Розрахунки амортизаційних відрахувань за 5 рік

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
Балансова вартість на початок поточного року, грн.	2 657 522,99	498 407,64	3 155 930,63
Норма квартальної амортизації, в%	1,25	6,25
Розрахунковий знос (амортизація) за 1 квартал	33 219,04	31 150,48	64 369,52
Балансова вартість на початок 2 кварталу, грн.	2 624 303,95	467 257,16	3 091 561,11
Розрахунковий знос (амортизація) за 2 квартал	32 803,80	29 203,57	62 007,37
Балансова вартість на початок 3 кварталу, грн.	2 591 500,15	438 053,59	3 029 553,74
Розрахунковий знос (амортизація) за 3 квартал	32 393,75	27 378,35	59 772,10
Балансова вартість на початок 4 кварталу, грн.	2 559 106,40	410 675,24	2 969 781,64
Розрахунковий знос (амортизація) за 4 квартал	31 988,83	25 667,20	57 656,03
Балансова вартість на початок наступного року, грн.	2 527 117,57	385 008,04	2 912 125,61
Сумарний розрахунковий знос(амортизація) за поточний рік, грн.	130 405,42	113 399,60	243 805,02
Середньомісячна сума амортизації (постійних витрат) на протязі поточного року, грн./міс	10 867,12	9 449,97	20 317,09

Таблиця 2.7. Оцінка зносу основних засобів за 5 років інвестиційного проекту

Показники основних фондів	ОФ 1 групи	ОФ 2 групи	Загальна сума ОФ
1) Балансова вартість на початок проекту, грн.	3 250 000,00	1 399 730,00	4 649 730,00
2) Залишкова балансова вартість кінець проекту, грн.	2 527 117,57	385 008,04	2 912 125,61
3) Загальна сума зносу ОФ за 5 років, грн.	722 882,43	1 014 721,96	1 737 604,39

2.3 Складання прогнозного звіту про прибуток

При складанні звіту про прибуток керуватимемося наступними положеннями:

а) Обсяг продажу за перший рік розраховується як сума місячних обсягів продажу, розрахованих з урахуванням місячного темпу росту (річний темп росту для варіанта №15 - 5% рівномірне на протязі року, ділений на 12), при цьому відсоток збільшення продажів береться від першого місяця (базового);

б) відсоток збільшення обсягів реалізації береться по відношенню до обсягів реалізації попереднього року;

в) змінні витрати з 2_го по 5_й роки розраховуються в залежності від процентного співвідношення цих витрат у виручці від реалізації;

г) постійні витрати (за винятком амортизації) протягом 5 років не змінюються;

д) відсотки за використання кредитних ресурсів беруться з графіку обслуговування боргу (табл. 2.1), а амортизація - з відомостей нарахування амортизації основних фондів (табл. 2.2 -2.7).

Звіт про прибуток, складений згідно з зазначеними умовами для варіанту вихідних даних №15 приведений по рокам в табл. 2.8 - 2.9.

Таблиця 2.8. Звіт про прибуток за 1 рік реалізації інвестиційного проекту, грн.

Показник	Гемодез	Реопол	Натрію хлорид	Глюкоза 5%	По заводу в цілому
1. Ціна реалізації (без ПДВ), грн./флакон	3,61	7,23	1,96	2,09
2. Обсяг проектного продажу, флаконів/рік з врахуванням 5% росту продаж за рік	558 281	317 205	1 395 702	1 218 067	3 489 255
3. Виручка від реалізації, грн./рік	2 015 393,69	2 293 392,15	2 735 575,92	2 545 760,45	9 590 122,21
4. Рівень змінних витрат, грн./флакон	2,36	4,91	1,21	1,33
5. Рівень змінних витрат за місяць, грн./міс.	1 317 542,69	1 557 476,55	1 688 799,42	1 620 029,38	6 183 848,03
7. Частка в продажу продукції (по флаконам) для розподілу постійних витрат, %	16,00	9,09	40,00	34,91	100,00
8. Постійні витрати на виробництво продукції, грн./міс	215 222,76	122 285,66	538 056,91	469 576,94	1 345 142,28
9. Операційний прибуток, грн./місяць	482 628,24	613 629,94	508 719,59	456 154,13	2 061 131,89
10. Сумма сплачених процентів за довгостроковий кредит, грн.					751 956,75
11. Балансовий прибуток до оподаткування, грн.					1 309 175,14
12. Податок на прибуток, грн.					392 752,54
13. Чистий прибуток до розподілу					916 422,60

Таблиця 2.9. Звіт про прибуток за 2 рік реалізації інвестиційного проекту, грн.

Показник	Гемодез	Реопол	Натрію хлорид	Глюкоза 5%	По заводу в цілому
1. Ціна реалізації (без ПДВ), грн./флакон	3,61	7,23	1,96	2,09
2. Обсяг проектного продажу, флаконів/рік з врахуванням 5% росту продаж за рік	586 195	333 065	1 465 487	1 278 971	3 663 718
3. Виручка від реалізації, грн./рік	2 116 163,37	2 408 061,76	2 872 354,72	2 673 048,47	10 069 628,32
4. Рівень змінних витрат, грн./флакон	2,36	4,91	1,21	1,33
5. Рівень змінних витрат за місяць, грн./міс.	1 383 419,82	1 635 350,38	1 773 239,39	1 701 030,84	6 493 040,44
7. Частка в продажу продукції (по флаконам) для розподілу постійних витрат, %	16,00	9,09	40,00	34,91	100,00
8. Постійні витрати на виробництво продукції, грн./міс	202 377,07	114 986,97	505 942,68	441 549,97	1 264 856,69
9. Операційний прибуток, грн./місяць	530 366,48	657 724,41	593 172,65	530 467,65	2 311 731,19
10. Сумма сплачених процентів за довгостроковий кредит, грн.					660 333,27
11. Балансовий прибуток до оподаткування, грн.					1 651 397,92
12. Податок на прибуток, грн.					495 419,38
13. Чистий прибуток до розподілу					1 155 978,54

Перелік використаних джерел літератури

1. Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. Фінансова

діяльність підприємства - Київ, «Либідь», 1998

2. Глазунов В.М. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.-

Москва, «Финстат-Информ», 1997

3. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств» (28 грудня 1994

року №334/94_ВР/ від 17 травня 2001 року №2410_III)

4. Економіка підприємства.Підручник в 2_х томах. Під ред. С.Ф. Покропивного-

К.:вид-во «Хвиля-прес», 1995

5. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч.посібник. - К.: МАУП, 2000

6. Костіна Н.І., Алексєєв А.А., Василик О.Д. Фінансове прогнозування: методи

і моделі, Київ, «Знання», 1995

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ, Москва, «Финансы и статистика», 1995

8. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов, Москва, «Финансы

и статистика», 1998

9. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов/ под. ред. Г. Поляка. - Москва,

«Финансы», 1997

10. Фінанси підприємств.Підручник /За ред. А.М. Поддєрьогіна - К.:КНЕУ, 2000