Основы финансового менеджмента

15

Контрольная работа

Тема: Основы финансового менеджмента

Содержание

1 Система управления активами предприятия

2 Инновационная деятельность предприятия

3 Задача

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1 Система управления активами предприятия

Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.

Выделяют управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.

Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Основные задачи и принципы управления активами предприятия:

- Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.

- Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

- Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

- Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

- планирования закупок необходимых материалов;

- введения жестких производственных систем;

- использования современных складов;

- совершенствования прогнозирования спроса;

- быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

- Одной из основных обязанностей финансового менеджера предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку "плюсы" добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме - активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Внедрение автоматизированной системы управления активами и фондами позволяет:

- перейти от плановых ремонтов к ремонтам на основе оценки технического состояния оборудования;

- сократить издержки на эксплуатацию, ремонты и развитие оборудования;

- оптимизировать методы проведения ремонтных работ и их обеспечения материалами и оборудованием;

- уменьшить время простоя оборудования и количество ресурсов, необходимых для ремонта (людей и техники);

- использовать актуальную, структурированную и максимально детализированную информационную базу основных средств.

Согласно мировому опыту, внедрение систем ЕАМ является одним из самых успешных примеров внедрения бизнес-приложений. Это связано с тем, что системы ЕАМ ближе к системам технологического управления (АСУ ТП, SCADA), чем к традиционным бизнес-приложениям (ERP) и предназначены для автоматизации более прозрачных и медленно изменяющихся бизнес-процессов. Положительный экономический эффект от внедрения системы EAM достигает 15-20% от бюджета на техническое обслуживание и ремонт уже в первый год внедрения. Как правило, эта сумма значительно превышает стоимость внедрения системы.

2 Инновационная деятельность предприятия

Вопросы инновационной деятельности являются ключевыми для большинства индустриально развитых стран мира. Научно-техническая продукция как результат интеллектуальной деятельности требует создания системы охраны промышленной собственности и является обязательным атрибутом развитых стран.

Инновационным является такое предприятие, которое внедряет продуктовые или процессные инновации, независимо от того, кто был автором инновации - работники данной организации или внешние агенты (внешние собственники, банки, представители федеральных и местных органов власти, научно-исследовательские организации и провайдеры технологий, другие предприятия).

В мировой экономической литературе "инновация" интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях.

Под инновациями в широком смысле понимается прибыльное использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, организационно-технических и социально-экономических решений производственного, финансового, коммерческого, административного или иного характера. Период времени от зарождения идеи, создания и распространения новшества и до его использования принято называть жизненным циклом инновации. С учетом последовательности проведения работ жизненный цикл инновации рассматривается как инновационный процесс.

Общеизвестно, что переход от одного качества к другому требует затрат ресурсов (энергии, времени, финансов и т.п.). Процесс перевода новшества (новации) в нововведение (инновации) также требует затрат различных ресурсов, основными из которых являются инвестиции и время. В условиях рынка как система экономических отношений купли - продажи товаров, в рамках которой формируются спрос, предложение и цена, основными компонентами инновационной деятельности выступают новшества, инвестиции и нововведения. Новшества формируют рынок новшеств (новаций), инвестиции рынок капитала (инвестиций), нововведения (инновации) рынок чистой конкуренции нововведений. Эти три основных компонента и образуют сферу инновационной деятельности.

Основным товаром рынка является научный и научно-технический результат продукт интеллектуальной деятельности, на который распространяются авторские и аналогичные права, оформленные в соответствии с действующими международными, федеральными, корпоративными и другими законодательными и нормативными актами.

Инновационная сфера представляет собой систему взаимодействия инноваторов, инвесторов, товаропроизводителей конкурентоспособной продукции, услуги и организации в целом. На этом инновационный процесс завершается. Основы инновационного менеджмента: теория и практика / Под общ ред П.В. Завлина. - М.: ИНФРА-М, 2000. - с. 10.

Анализ различных определений инноваций приводит к выводу, что специфическое содержание инновации составляют изменения, а главной функцией инновационный деятельности является формирование изменения. Выделяют пять типичных изменений:

Использование новой техники, технологии или нового рынка обеспечения производства (купля-продажа);

Внедрение продукции с новыми свойствами;

Использование нового сырья;

Изменения в организации производства и его материально-техническом обеспечении;

Появление новых рынков сбыта. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. - М.: ЮРАЙТ-М, 2000. - с. 7 - 8.

Инновационный процесс связан с созданием, освоением и распространением инноваций:

ФИ - ПИ - Р - Пр - С - Ос - ПП - М - Сб

где

ФИ - фундаментальные исследования;

ПИ - прикладные исследования;

Р - разработки;

Пр - проектирование;

С - строительство;

Ос - освоение;

ПП - промышленное производство;

М - маркетинг;

Сб - сбыт.

Таким образом, в инновационном процессе целесообразно выделить следующие фазы (стадии): достижения фундаментальной науки; прикладные исследования; опытно-конструкторские разработки; первичное освоение (внедрение); широкое внедрение; использование; устаревание.

Начальной стадией инновационного процесса является фундаментальное исследование (теоретическое), связанное с понятием научной деятельности.

Теоретическое исследование не связано непосредственно с решением конкретных прикладных задач

Фундаментальные исследования, как правило, воплощаются в прикладных исследованиях, но происходит это не сразу. Развитие может осуществляться по определенной схеме.

Важную роль в классификации играет такой показатель как новизна инновации. Она оценивается по технологическим параметрам, а также с рыночных позиций. С учетом этого строится классификация инноваций. В зависимости от технологических параметров инновации подразделяются на продуктовые и процессные.

Продуктовые инновации включают применение новых материалов, новых полуфабрикатов и комплектующих; получение принципиально новых продуктов. Процессные инновации означают новые методы организации производства (новые технологии). Процессные инновации могут быть связаны с созданием новых организационных структур в составе предприятия.

По типу новизны для рынка инновации делятся на: новые для отрасли в мире; новые для отрасли в стране; новые для данного предприятия (группы предприятий).

Если рассматривать предприятие (фирму) как систему, можно выделить:

1. Инновации на входе в предприятие (изменения в выборе и использовании сырья, материалов, машин и оборудования, информации и др.);

2. Инновации на выходе с предприятия (изделия, услуги, технологии, информация и др.);

3. Инновации системной структуры предприятия (управленческой, производственной, технологической).

В зависимости от глубины вносимых изменений выделяют инновации: радикальные (базовое); улучшающие; модификационные (частные).

Перечисленные виды инноваций отличаются друг от друга по степени охвата стадий жизненного цикла.

Российскими учеными из научно-исследовательского института системных исследований (РНИИСИ) разработана расширенная классификация инноваций с учетом сфер деятельности предприятия, в которой выделены инновации: технологические; производственные; экономические; торговые; социальные; в области управления.

Достаточно полную классификация инноваций предложил А. И. Пригожин:

1. По распространенности: единичные; диффузные.

2. По месту в производственном цикле: сырьевые; обеспечивающие (связывающие); продуктовые.

3. По преемственности: замещающие; отменяющие; возвратные; открывающие; ретровведения.

4. По охвату: локальные; системные; стратегические.

5. По инновационному потенциалу и степени новизны: радикальные; комбинаторные; совершенствующие.

Два последних направления классификации, учитывающие масштаб и новизну инноваций, интенсивность инновационного изменения в наибольшей степени выражают количественные и качественные характеристики инноваций и имеют значение для экономической оценки их последствий и обоснования управленческих решений.

Теперь рассмотрим понятие "инновационный проект", его основные этапы создания и реализации. Понятие инновационный проект употребляется в двух смыслах: как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных целей; как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий.

Создание и реализация проекта включает следующие этапы:

Формирование инвестиционного замысла (идеи);

Исследование инвестиционных возможностей;

Подготовка контрактной документации;

Подготовка проектной документации;

Строительно-монтажные работы;

Эксплуатация объекта;

Мониторинг экономических показателей.

Таким образом, инновации - изменение с целью внедрения и использование новых видов потребительских товаров, новых производств и транспортных средств, рынков и форм организации. Непременными свойствами инновации является научно-техническая новизна и производственная применимость.

3 Задача

Провести экспресс-анализ финансового состояния АО.

Рассчитать:

- коэффициент платежеспособности,

- коэффициент абсолютной ликвидности

- коэффициент общей ликвидности.

Баланс АО за 6 месяцев изменился следующим образом:

Сделать выводы об изменении финансового состояния предприятия за указанный период.

Решение:

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия, которая определяется временем, необходимым для превращения активов предприятия в денежные средства.

Ликвидность предприятия представляет собой степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Коэффициент платежеспособности - один из видов финансовых коэффициентов. Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение суммы денежных средств на счетах и в кассе предприятия к величине срочных обязательств на данный день оплаты перед бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками и собственными работниками.

Коэффициент платежеспособности на начало периода:

Коэффициент платежеспособности на конец периода:

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

,

где

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КЗК - краткосрочный заемный капитал

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода:

.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода:

.

Коэффициент общей ликвидности определяется отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1.

Коэффициент общей ликвидности на начало периода:

Коэффициент общей ликвидности на конец периода:

Сведем рассчитанные показатели в таблицу.

Из данных, приведенных в таблице можно сделать следующие выводы:

- коэффициент платежеспособности предприятия за рассматриваемый период увеличился на 0,22, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия и о повышении его возможности своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами;

- коэффициент абсолютной ликвидности за рассматриваемый период увеличился на 0,2, что свидетельствует о том, что большая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, т.е. возрастает гарантия погашения долгов;

- коэффициент общей ликвидности уменьшился на 0,16 и перестал соответствовать нормативному значению. Такое изменение данного показателя свидетельствует о том, что способность предприятия обращать в наличность краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность и погашать тем самым свои обязательства снизилась.

Список использованной литкратуры

1. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 254 с.

2. Большаков С.В. Основы управления финансами. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2000. - 368 с.

3. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. - М.: ИВЦ Маркетинг, 2000. - 502 с.Основы инновационного менеджмента: теория и практика / Под ред. П.В. Завлина. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 475 с.

4. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. - М.: ЮРАЙТ-М, 2000. - 615 с.

5. Финансовый менеджмент / Под ред. А.М. Ковалевой. - М,: ИНФРА-М, 2002. - 284 с.

6. Финансовый менеджмент / Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М. - Финансы ЮНИТИ, 1999. - 345 с.

7. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт-М, 2001. - 543 с.

8. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 302 с.