Разработка направлений деятельности негосударственных пенсионных фондов в системе пенсионного обеспечения населения

По данным балансов за анализируемый период инвестиционный доход от размещения пенсионного резерва составил:

на 01.01.2001 года - 6722 тыс. руб.;

на 01.01.2002 года - 817 тыс. руб.;

на 01.01.2003 года - 3323 тыс. руб..

Величина размещенных средств пенсионного резерва за анализируемый период по величине инвестиционного дохода от размещения пенсионного резерва можно увидеть на рисунке 6.

Рисунок 6- Размещение средств пенсионного резерва за анализируемый период

По итогам отчетности на 01.01.2001 года, общая сумма средств НПФ составила 19002 тыс. руб., из них пенсионные резервы составили 17696 тыс. руб., на 01.01.2002 года 32801 тыс. руб., из них пенсионные резервы составили 31144 тыс. руб., на 01.01.2003 года 40747 тыс. руб., из них пенсионные резервы составили 39320 тыс. руб.

За 2001 год собственные средства фонда возросли на 72,6 % , при этом пенсионные резервы увеличились на 76%, за 2002 год собственные средства фонда возросли на 24,2%, пенсионные резервы увеличились на 26,2% - согласно полученных результатов мы видим, что развитие НПФ происходит неравномерно.

Численность участников фонда за анализируемый период составила:

на 01.01.2001 года - 2807 человек;

на 01.02.2002 года - 2661 человек ( в процентах к предыдущему периоду - 94,8 );

на 01.01.2003 года - 3278 человек(в процентах к предыдущему периоду - 123,2).

Динамику роста численности участников фонда можно увидеть на рисунке 7.

Рисунок 7- Динамика роста численности участников фонда

В расчете на одного участника пенсионные резервы фонда составили:

на 01.01.2001 года - 6300 рублей;

на 01.01.2002 года - 11704 рубля;

на 01.01.2003 года - 11995 рублей.

На основании данных показателей можно сделать вывод, что в расчете на одного участника пенсионные резервы фонда увеличились соответственно на 85,7% и на 2,5% .

Следует учесть, что в этот период темпы прироста пенсионных резервов в целом соответствовали темпам прироста численности участников. В принципе данная ситуация естественна для периода, когда развитие фонда идет прежде всего за счет расширения числа участников. Именно это нашло отражение и в структуре прироста пенсионных резервов: их увеличение

на 01.01.2001 года обеспечено на 90,9% за счет пенсионных взносов и менее чем 6,9% - за счет инвестиционного дохода;

на 01.01.2002 года за счет пенсионных взносов - 90,85%, за счет инвестиционного дохода - 6,5%;

на 01.01.2003 года за счет пенсионных взносов - 60,2%, за счет инвестиционного дохода - 39,8%.

Инвестиционный доход фонда за анализируемый период составил 4863 тыс. руб., из которого 13 тыс. руб. было потрачено на выплату негосударственных пений, а капитализировано 4850 тыс. руб. ( примерно 12% по отношению к объему пенсионных резервов на начало 2003 года).

Общая сумма пенсионных взносов, привлеченных фондом на :

01.01.2001 года, составила 8152000 руб.;

01.01.2002 года, составила 11900000 руб.;

01.01.2003 года, составила 5131000 руб.

В расчете на участника, еще не получающего негосударственную пенсию, размер пенсионного взноса составил в среднем на:

01.01.2001 года 242 рубля в месяц;

01.01.2002 года 373 рубля в месяц;

01.01.2003 года 130 рублей в месяц.

Выплаты негосударственных пенсий производились только в 2002 году в размере 13000 рублей.

Согласно Постановлению Правительства РФ от 23.12.1999 года № 1432 «Об утверждении правил размещения пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением», негосударственные пенсионные фонды могут самостоятельно размещать пенсионные резервы:

- в федеральные государственные ценные бумаги;

- в государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

- в муниципальные ценные бумаги;

- в банковские вклады (депозиты);

- в недвижимое имущество.

Запрещается размещение пенсионных резервов фондов:

- в казначейские обязательства Российской федерации;

- в казначейские обязательства субъектов Российской Федерации;

- в производные ценные бумаги;

- при заключении фьючерсных и форвардных сделок;

- в ценные бумаги, выпущенные управляющей компанией и ее аффилированными лицами, а также депозитарием, актуарием и аудитором, обслуживающими фонд;

- в паи паевых инвестиционных фондов, если управляющая компания фонда одновременно является управляющей компанией этими паевыми инвестиционными фондами;

- в недвижимое имущество, отчуждение которого запрещено законодательством Российской Федерации;

- в уставный капитал организаций, чья организационно - правовая форма предполагает полную имущественную ответственность учредителей;

- путем предоставления займов (кредитов) физическим и юридическим лицам;

- в интеллектуальную собственность.

Структура размещения пенсионного и страхового резерва НПФ « Русский фонд пенсионной опеки » представлены на рисунках 8,9,10.



Рисунок 8- Структура размещения пенсионного и страхового резерва на 01.01.2001 г.

Рисунок 8 - Структура размещения пенсионного и страхового резерва на 01.01.2002 г.



Рисунок 9 - Структура размещения пенсионного и страхового резерва на 01.01.2003 г.

На основании проведенного анализа деятельности НПФ « Русский фонд пенсионной опеки » можно сделать следующие выводы:

идет быстрый рост активов - увеличение средств на 01.01.2003 года по сравнению с 01.01.2001 года в 2,1 раза:

увеличились пенсионные резервы фонда в расчете на одного участника на 90,4%;

выросла численность участников фонда с 2807 человек на 01.01.2002 года до 3278 человек на 01.01.2003 года;

собственные средства фонда возросли на 21745 тыс. руб.

прирост пенсионных резервов происходил, как за счет пенсионных взносов, так и за счет инвестиционного дохода от размещения пенсионного резерва;

общая сумма пенсионных взносов, привлеченных фондом, составила 25183 тыс. руб.;

выплата негосударственных пенсий производилась в 2002 году в размере 13 тыс. руб.

Из этого следует, что данный негосударственный пенсионный фонд работает эффективно, несмотря на неблагоприятный экономический и налоговый климат в стране. По всем основным показателям видна положительная динамика деятельности фонда.

2.3 Выводы по второй главе

В результате проведенных исследований можно сделать следующие основные выводы.

Стратегическая цель развития негосударственного пенсионного обеспечения может быть определена как создание эффективной системы дополнительного негосударственного обеспечения.

Качественными характеристиками перспективной системы негосударственного пенсионного обеспечения представляются следующие:

услуги населению по всем видам негосударственного пенсионного обеспечения (профессиональные пенсионные системы; накопительное пенсионное обеспечение в рамках трудовых пенсий; добровольное дополнительное негосударственное пенсионное обеспечение); наличие доступной сети НПФ различных типов;

обязательно-добровольный механизм участия работодателей и наёмных работников в добровольном дополнительном негосударственном пенсионном обеспечении (работодатель обязан создать НПФ или заключить договор с НПФ в пользу работников);

накопительный механизм формирования и выплаты дополнительных пенсий из НПФ (основанный на индивидуальных пенсионных счетах, долговременном накоплении средств и правах собственности участников на пенсионные накопления);

уплата пенсионных взносов в НПФ в рамках добровольного дополнительного негосударственного пенсионного обеспечения работодателем и наёмным работником на паритетной основе;

концентрации услуг по размещению пенсионных резервов;

защищаемый системой государственных гарантий механизм инвестирования подавляющей части пенсионных резервов НПФ в долговременные инвестиционные проекты;

система налогообложения конечных доходов участников НПФ;

унифицированные технологии негосударственного пенсионного обеспечения;

отраслевая организация негосударственного пенсионного обеспечения.

Основой пенсионного обеспечения должно стать обязательное пенсионное страхование. Условия данного вида страхования должны быть полностью унифицированы для всех субъектов. Обязательное страхование должно строится на принципах накопительного финансирования и предполагать свободу застрахованного в выборе института, осуществляющего страхование.

Основным отличительным признаком реформируемой пенсионной системы стало введение накопительного элемента. Новая пенсионная система с 2002 года основывается на распределительном и накопительном принципах. Инвестирование накопительной части трудовой пенсии осуществляется посредством участия самих застрахованных лиц, которым предоставлено право выбора управляющей компании по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений, отраженных на специальной части лицевого счета застрахованного лица.

С 1 января 2004 года право на деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию получили и негосударственные пенсионные фонды. Таким образом, гражданин (застрахованное лицо) получает возможность поручить формирование накопительной части трудовой пенсии выбранному им негосударственному пенсионному фонду.

Анализ общей ситуации с денежными накоплениями населения в стране позволяет сделать вывод о наличии возможностей для развития системы негосударственного пенсионного обеспечения. С учетом того, что примерно половина всего населения осуществляет накопления с целью сбережений «на старость», при создании отлаженной системы негосударственного пенсионного обеспечения часть денег, вкладываемых сегодня преимущественно в банки, ценные бумаги или оставляемых в наличной форме. Может быть вложена в негосударственные пенсионные фонды.

На современном этапе развитие НПФ определяется, прежде всего, ростом экономики страны и политической стабильностью в обществе, укреплением доверия населения к рынку негосударственного пенсионного обеспечения. Наиболее интенсивно развиваются фонды, обслуживающие работников предприятий топливно-энергетического комплекса. положительные сдвиги наметились также в металлургии, на транспорте, в отраслях химии и нефтехимии.

Анализ деятельности НПФ « Русский фонд пенсионной опеки » позволяет сделать следующие выводы:

идет быстрый рост активов - увеличение средств на 01.01.2003 года по сравнению с 01.01.2001 года в 2,1 раза:

увеличились пенсионные резервы фонда в расчете на одного участника на 90,4%;

выросла численность участников фонда с 2807 человек на 01.01.2002 года до 3278 человек на 01.01.2003 года;

собственные средства фонда возросли на 21745 тыс. руб.

прирост пенсионных резервов происходил, как за счет пенсионных взносов, так и за счет инвестиционного дохода от размещения пенсионного резерва;

общая сумма пенсионных взносов, привлеченных фондом, составила 25183 тыс. руб.;

выплата негосударственных пенсий производилась в 2002 году в размере 13 тыс. руб.

Из этого следует, что данный негосударственный пенсионный фонд работает эффективно, несмотря на неблагоприятный экономический и налоговый климат в стране. По всем основным показателям видна положительная динамика деятельности фонда.

3 Перспективы развития негосударственных пенсионных фондов в России

3.1 Укрепление накопительного механизма негосударственного пенсионного обеспечения

Начальный период развития НПФ характеризовался сложными экономическими условиями, прежде всего неблагоприятным порядком налогообложения. Это вынудило многие НПФ к применению страховых технологий финансирования пенсий, в том числе солидарных пенсионных схем (свою роль в распространении указанных технологий сыграл опыт страховых организаций по страхованию пенсий и жизни).

Фактически к настоящему моменту накопительный принцип является скорее «рекламным» образом НПФ, чем реальностью; качественная специфика НПФ - накопительный механизм формировании пенсии, первоначально привлекшая население, во все большей мере утрачивается.

Намеченный Программный переход к формированию части трудовых пенсий с использованием накопительного механизма свидетельствуют в пользу необходимости перехода НПФ исключительно на накопительные технологии.

Это предполагает формирование пенсионных резервов НПФ на основе индивидуализированных (персонифицированных) пенсионных взносов, именных пенсионных счетов, средства на которых принадлежат участникам.

Масштабы негосударственного пенсионного обеспечения, социальный эффект НПФ, т.е. степень вовлечения населения, аккумуляции финансовых ресурсов и уровень дополнительных пенсий, напрямую зависит от того, в какой мере в правовом регламенте и технологии негосударственного пенсионного обеспечения будут учитываться материальные интересы участников. Индивидуализированный механизм формирования пенсионных накоплений в наибольшей мере соответствует интересам подавляющей части населения.

Реальный подход к накопительному механизму финансирования дополнительных пенсий лимитирован внешними условиями, в частности, действующей системой налогообложения, нормами Гражданского кодекса Российской Федерации и т.п. И эти проблемы должны решаться в интересах развития негосударственного пенсионного обеспечения.

Вместе с тем, внедрение накопительных технологий требует внесение существенных изменений в современную правовую базу негосударственного пенсионного обеспечения. Эти изменению должны затронуть и технологию работы НПФ, и механизм взаимодействия НПФ с компаниями по управлению пенсионными резервами; они должны выразится в кардинальном усилении роли государства в реализации накопительного принципа финансирования.

Правовой основой применения НПФ накопительного механизма финансирования дополнительных пенсий может стать специальный закон о негосударственном пенсионном обеспечении, базирующемся на накопительном механизме формирования дополнительных пенсий.

Законом, как минимум, должны регламентироваться:

а) комплекс прав участника, в том числе: право на именной пенсионный счет; право собственности на пенсионные накопления, учтенный на счете; право распоряжениями пенсионными накоплениями; право наследования пенсионных накоплений;

б) персонифицированный порядок уплаты пенсионных взносов и учета пенсионных накоплений участников НПФ;

в) ограниченные требования к порядку формирования пенсионных накоплений, включая минимальную продолжительность накопительного периода, запрет на единовременные пенсионные взносы;

г) гарантии НПФ и управляющей компании минимального уровня «положительной» (с учетом инфляции) доходности средств, учтенных на именных пенсионных счетах;

д) гарантии государства по возмещению пенсионных накоплений участников, утраченных по вине НПФ управляющей компании;

ж) порядок ведения именных пенсионных счетов участников, включая механизм начисления инвестиционного дохода на пенсионные накопления.

Сущностным, т.е. определяющим элементом накопительного механизма негосударственного пенсионного обеспечения, является «положительная» инвестиционная доходность пенсионных накоплений, превышающая уровень инфляции. В современных условиях деятельность управляющих компаний по размещению пенсионных резервов НПФ не связана соответствующими требованиями закона. На практике нередки ситуации «отрицательной» доходности размещения пенсионных резервов.

Следует разработать и внедрить механизм, обеспечивающий реальный естественный прирост пенсионных накоплений участников НПФ. Компонентами такого механизма могут стать:

а) минимальное требование к «положительному» уровню доходности размещения пенсионных резервов, устанавливаемые Правительством Российской Федерации на текущий период;

б) требования к договору о размещении пенсионных резервов НПФ в части обеспечения «положительного» уровня доходности.

В настоящее время негосударственное пенсионное обеспечение осуществляется по преимуществу за счет пенсионных взносов работодателей. В первой половине 2001 года около 93% сумм пенсионных взносов в НПФ поступили от вкладчиков - юридических лиц. Величина пенсионных резервов показана на рисунке 11./ 20,с.36 /

Рисунок 11- Величина пенсионных взносов для различных групп фондов по величине пенсионных резервов

Данная ситуация порождает только негативные последствия особенно в условиях, когда участие работодателя в финансировании негосударственных пенсий осуществляется исключительно на добровольной основе.

Работодатель рассматривает НПФ как инструмент перераспределения средств предприятия с учетом собственных средств предприятия с учетом собственных предпочтений

В свою очередь наемный работник рассматривает пенсионные взносы работодателя, а затем и дополнительную пенсию в лучшем случае как благотворительность.

В отсутствии реального партнерства наемные работники полностью устранены из сотрудничества работодателя и НПФ по негосударственному пенсионному обеспечению. Это отрицательно сказывается на качестве пенсионных схем, применяемых по договору с работодателем, в первую очередь с точки зрения защиты интересов самих работников.

Вместе с тем социальное партнерство работодателя и наемного работника в негосударственном пенсионном обеспечении, т.е. паритетная уплата пенсионных взносов в НПФ и совме6стное формирование пенсионных схем, является экономически и социально выгодным. Оно позволяет:

во-первых, существенно увеличить аккумуляцию средств в пенсионные резервы негосударственного пенсионного обеспечения в целом, ускорить накопление средств на дополнительную пенсию каждому участнику;

во-вторых, относительно снизить социальную нагрузку на работодателя в связи с негосударственным пенсионным обеспечением работников, в том числе в части накопления средств на дополнительные пенсии работников старших возрастов;

в-третьих, повысит заинтересованность работников в длительном сотрудничестве с предприятием.

Социальное партнерство на инициативной основе, т.е. на уровне предприятия или профессионального союза, возможно лишь как исключительное явление.

Регламентация социального партнерства может быть предусмотрена в рамках специального закона и негосударственном пенсионном обеспечении. Здесь могли бы устанавливаться:

а) процедуры принятия решения о негосударственном пенсионном обеспечении за счет пенсионных взносов работодателям и выбор пенсионной схемы для работников.

б) порядок согласования взаимных обязательств работодателя и работника по негосударственному пенсионному обеспечению, включая паритетную уплату пенсионных взносов, в форме «Типового соглашения работодателя и наемного работника»;

в) порядок партнерской (паритетной) уплаты пенсионных взносов работодателем и наемным работником.

3.2 Совершенствование инвестиционных институтов негосударственного пенсионного обеспечения

Размещение пенсионных резервов НПФ в настоящее время обслуживается многими управляющими компаниями, число их приближается к числу НПФ.

Действующим законодательством на НПФ возложены обязанности по контролю эффективности размещения пенсионных резервов, кроме того, НПФ предоставлено право самостоятельно размещать пенсионные резервы. На практике многие НПФ де-факто являются не только институциональными инвесторами, но и непосредственными участниками инвестиционного процесса.

Как следствие, НПФ в меньшей мере, чем это необходимо, сконцентрированы на исполнении организационных функций в негосударственном пенсионном обеспечении, т.е. непосредственно на работе по привлечению вкладчиков, ведению пенсионных счетов, информационному обслуживанию участников.

В этой связи следует стремиться к достижению оптимального разграничения полномочий субъектов инвестиционного процесса.

Пока типовой для инвестиционной деятельности является модель «один НПФ - одна управляющая компания». Нередко соответствующие НПФ и компания могут рассматриваться как явно или скрыто аффилированные структуры.

Негативными последствиями такой организации инвестиционной деятельности являются:

а) высокие расходы НПФ на оплату услуг управляющей компании;

б) малые объемы пенсионных резервов в распоряжении большинства управляющих компаний, что ограничивает возможности их размещения в высокодоходные долговременные инвестиционные проекты и фактически оставляет лишь путь размещения в ценные бумаги;

в) низкий уровень гарантии сохранности, доходности и возвратности пенсионных резервов «маломощными» управляющими компаниями, одним из следствий чего является концентрация ресурсов в уставном капитале многих НПФ («имущество для обеспечения уставной деятельности» в общей сумме средств вложенных в НПФ, составляет примерно 25%).

Представляется, что следует обеспечить организационно-экономические условия для перехода от типовой модели инвестиционной деятельности «один НПФ - одна управляющая компания, обслуживающая многочисленные НПФ».

Необходимо стремиться к формированию группы мощных управляющих компаний с разветвленной сетью представительств и филиалов по регионам (территориям), способных одновременно обслуживать десятки или даже сотни НПФ. Процесс формирования таких компаний должен стимулироваться мерами государственного регулирования, в том числе по следующим направлениям:

а) путем периодического повышения требований к минимальному размеру собственного капитала управляющих компаний;

б) последовательным снижением норматива расходов НПФ на ведение дела и максимальных размеров вознаграждения за оплату услуг управляющих компаний и специализированных депозитариев;

в) установлением государством требования к минимальному уровню дохода от размещения пенсионных резервов, гарантируемому управляющей компанией.

В настоящее время размещение не менее 80% пенсионных резервов НПФ, по сути, не является инвестиционным вложением.

Пенсионные резервы размещаются в акции, котирующиеся на бирже (около 40%), в долговые краткосрочные государственные обязательства (примерно 15%), в векселя-суррогаты денежного рынка (около 24%); кроме того, часть из оставшихся 20% пенсионных резервов размещены в банковские депозиты и недвижимость.

Основная часть размещения пенсионных резервов -- это текущая «игра на бирже». НПФ, хотя и владеют специфическими долгосрочными инвестиционными ресурсами, фактически не являются стратегическими инвесторами, основным источником дохода которых являются дивиденды. Впрочем, в России, видимо, еще долго будет отсутствовать реальный рынок соответствующих акций.

Наряду с этим для НПФ не предусмотрены специализированные ценные бумаги, опосредствующие процесс размещения пенсионных резервов не в акции, а в долгосрочные инвестиционные проекты.

Современный, по существу, рыночно спекулятивный механизм инвестирования пенсионных резервов не отвечает нуждам долгосрочного накопительного негосударственного пенсионного обеспечения. Характерно, что нестабильная инвестиционная ниша НПФ сосуществует со значительным общим дефицитом инвестиционных ресурсов в стране.

Либеральный подход к организации инвестирования пенсионных резервов (прежде всего их допуск к «биржевой игре») естественным следствием имеет стагнацию НПФ как специфического финансового института. Об этом свидетельствуют высокая доля пенсионных резервов, размещаемых в краткосрочные высокорискованные инструменты, кратно различающаяся доходность пенсионных накоплений участников различных НПФ, множащиеся факты «отрицательной» доходности от размещения пенсионных резервов.

Расчеты показывают, что в 1998 году (год «дефолта») прирост пенсионных резервов НПФ за счет инвестиционного дохода отсутствовал, в 1999 году составил +103,2 % (т.е. пенсионные резервы фактически удвоились только за счет инвестиционного дохода). Но уже в 2000 году пенсионные резервы за счет инвестиционного дохода выросли лишь на 8,3%, а за первое полугодие 2001 года - на 3,9%. Динамика доходности инвестиционного процесса отражена на рисунок 12.



Рисунок 12 - Динамика доходности инвестиционного процесса в 1997-2001 гг.

Учитывая сложившуюся ситуацию, представляется целесообразным переход к модели инвестирования пенсионных резервов НПФ при участии и под контролем государства. Соответствующая модель предполагает:

во-первых, включение в инвестиционный процесс государства как гаранта сохранности, доходности и возвратности пенсионных резервов, а также посредника между НПФ и рынком;

во-вторых, аккумуляцию и направление в экономику значительных кредитных ресурсов на реализацию долговременных инвестиционных проектов;

в-третьих, обезличивание пенсионных резервов на основе обеспечения равной гарантированной «положительной» доходности, что позволит выравнивать уровень доходности пенсионных накоплений участников различных НПФ.

Схема инвестиционного процесса с участием государства предусматривает:

а) выпуск специальных ценных государственных пенсионных бумаг (далее -- пенсионные облигации), по которым гарантируется «положительная» (превышающая уровень инфляции) доходность; эмитентом пенсионных облигаций должен являться Центральный банк;

б) пенсионные облигации служат основным инструментом аккумуляции пенсионных резервов НПФ в государственные пенсионные кредитные ресурсы, а также являются ликвидной формой сохранения пенсионных резервов;

в) государственные пенсионные кредитные ресурсы (т.е. пенсионные резервы, вложенные в пенсионные облигации) распределяются через систему межбанковского кредита в коммерческие банки на условиях сохранности, возвратности и «положительной» минимальной доходности по соответствующим суммам;

г) коммерческие банки осуществляют размещение в долговременные инвестиционные проекты, полученные ими суммы государственных пенсионных кредитных ресурсов и производят выплату процентов за пользование указанными кредитами с учетом установленного государством уровня «положительной» минимальной доходности пенсионных облигаций;

д) распределение процентов за пользование государственными пенсионными кредитными ресурсами в инвестиционный доход на пенсионные облигации, принадлежащие НПФ, осуществляется Центральным банком.

В ходе внедрения предложенной модели организации инвестирования пенсионных резервов НПФ необходимо проведение следующих мер:

организация региональных площадок для размещения пенсионных резервов НПФ в пенсионные облигации;

повышение требований к доле размещаемых в пенсионные облигации пенсионных резервов (уже сейчас эта доля может составить не менее 70%);

запрет на размещение пенсионных резервов в ценные бумаги, выпускаемые региональными и муниципальными органами власти.

Оптимальным для НПФ будут следующие условия обращения пенсионных облигаций:

а) объем выпуска пенсионных бумаг определяется только спросом;

б) срок обращения пенсионных облигаций составляет один календарный год; при этом производится ежегодная конвертация пенсионных облигаций погашенного выпуска в пенсионные облигации нового (годового) выпуска;

в) выплаты дохода по пенсионным облигациям осуществляются ежеквартально.

Параллельно с введением пенсионных облигаций следует кардинально изменить всю систему государственных гарантий сохранности пенсионных резервов НПФ. В настоящее время вопрос возмещения утраченных пенсионных резервов решается на уровне взаимодействия НПФ и управляющей компанией.

Представляется, что государство, принимая на себя функции по гарантированию сохранности пенсионных резервов, фактически должно исходить из обязанности быть гарантом пенсионных накоплений участников НПФ. Как следствие, на государство должна быть возложена задача безусловного возмещения утраченных пенсионных резервов как утраченных пенсионных накоплений граждан; возврат государству соответствующих долгов НПФ и (или) управляющей компании должен рассматриваться уже как следствие возмещения государством соответствующих потерь.

Список использованных источников

1. Федеральный закон №75-ФЗ от -7. 05. 1998 года «О негосударственных пенсионных фондах».

2. Указ Президента РФ от 16. 09. 1992 года №1077 «О негосударственных пенсионных фондах»

3. Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 25.11.1999 года №115 «О согласовании учредительных документов негосударственных пенсионных фондов»

4. Постановление Правительства РФ от 23. 12. 1999 года №1432 «Об утверждении правил размещения пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением»

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) №117-ФЗ от 05. 08. 2000 года

6. Федеральный закон №166-ФЗ от 15. 12. 2001 года «О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации»

7. Федеральный закон №167-ФЗ от 15. 12.2001 года «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации»

8. Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 10. 01. 2002 года №1 «О порядке размещения пенсионных резервов»

9. Постановление правительства РФ от 06. 02. 2004 года №60 «Об утверждении форм типового договора об обязательном пенсионном страховании между негосударственным пенсионным фондом и застрахованным лицом, форм заявлений застрахованного лица. О переходе в негосударственный пенсионный фонд и о переходе в Пенсионный фонд РФ»

10. Постановление Правительства Российской Федерации от 13. 02.2004 года №77 «Об утверждении типовых страховых правил негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего деятельность по обязательному пенсионному страхованию»

11. Зурабов М.Ю., Цели, задачи и пути реализации пенсионной реформы // Пенсионная реформа: Сборник статей. - М.: Просвещение, 2002 г.

12. Люблин Ю.З., Правовые основы пенсионной реформы // Пенсионная реформа: Сборник статей. - М.: Просвещение, 2002 г.

13. Мудраков В.И., Негосударственные пенсионные фонды в новой пенсионной системе // Пенсионная реформа: Сборник статей. - М.: Просвещение, 2002 г.

14. Вьюницкий В.И., Негосударственные пенсионные фонды как средство изменения форм собственности // Пенсия, 2002, №9

15. Дитковский Е.А., Кудинов А.А., Стратегический анализ рынка негосударственного пенсионного обеспечения // Пенсия, 2002, №4

16. Гречко В., Обсуждая перспективы пенсионной реформы // Социальный мир, 2003, №46

17. Дополнительное пенсионное обеспечение. Отчет НПФ «Русский фонд пенсионной опеки» на 01. 01. 2001 год // Пенсия, 2001, №5

18. Дополнительное пенсионное обеспечение. Отчет НПФ «Русский фонд пенсионной опеки» на 01. 01. 2002 год // Пенсия, 2002, №6

19. Дополнительное пенсионное обеспечение. Отчет НПФ «Русский фонд пенсионной опеки» на 01. 01. 2003 год // Пенсия, 2003, №6

20. Клевцова Т. А., Особый порядок размещения пенсионных резервов НПФ. Итоги 2001 года. Перспективы дальнейшей работы // Пенсия, 2002, №2

21. О ходе реализации пенсионной реформы, на основе материалов Минтруда России, Минфина России и ПФР, представленных в докладах на заседании Правительства РФ от 13. 11. 2003 года // Пенсия, 2003, №12

22. Аранжереев М. М., Нормативные акты и документы // Пенсия, 2004, №3

23. Пенсионная система Австралии // Человек и труд, 2001, №5

24. Выборных М. В., Об эволюции государственных пенсионных систем // Социальный мир, 2003, №45

25. Мудраков В.И., Трудности роста системы негосударственного пенсионного обеспечения // Пенсия, 2001, №5

26. Дедиков С.В., Долгосрочное страхование жизни или негосударственное пенсионное обеспечение // Финансы, 2004, №4

27. Афанасьев С.А., Люблин Ю.З., Прогноз в области пенсионного обеспечения до 2005 года: требуется передел доходов в пользу пенсионеров // Пенсия, 2003, №5

28. Кунценко В.В., Пенсионное обеспечение в России: История состояния, перспективы: Текст лекций / Куценко В.В., Ровбель С.В.; МГА и У. - Новосибирск, 2002

29. Колесник А.П., Вопросы развития пенсионной системы России // Пенсия, 2001, №3

30. Кузнецов А.В., Ордин О.В., Пенсионная реформа в России, модель общего равновесия. - М.: Издательство РПЭИ, 2001

31. Стафилова О.В., Накопительная составляющая доходов системы обязательного пенсионного страхования // Финансы, 2004, №2

32. Комарова С.В., Первые итоги реализации пенсионной реформы // Финансы, 2003, №3