Главная Коллекция "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Анализ финансового состояния организации по данным финансовой отчетности

Анализ финансового состояния организации по данным финансовой отчетности

Сущность финансов и их функции. Финансово-бюджетная политика России. Привлеченные ресурсы предприятия. Кредит как источник финансовых ресурсов. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Источники и принципы составления финансовой информации.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 22.06.2010
Размер файла 49,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Основные данные о работе

Версия шаблона

1.1

Филиал

Пензенский

Вид работы

Курсовая работа

Название дисциплины

Бухгалтерский финансовый учет

Тема

Анализ финансового состояния организации по данным финансовой отчетности

Фамилия студента

Аксенова

Имя студента

Светлана

Отчество студента

Николаевна

№ контракта

03512070201002

Содержание

Введение

1. Сущность финансов и их функции

1.2 Финансово - бюджетная политика

2. Привлеченные ресурсы предприятия

2.1 Кредит как источник финансовых ресурсов

2.2 Финансовые риски

3. Информационное обеспечение финансового менеджмента

3.1 Финансовая информация и ее пользователи

3.2 Принципы составления финансовой информации

3.3 Источники финансовой информации

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Введение

В условиях рынка роль финансов значительно возросла - организация любой хозяйственной деятельности требует финансового обеспечения. Первоначальный капитал предприятия формируется из собственных вложений , кредитов банков и т. д. Далее предприятие ведет самостоятельную предпринимательскую деятельность на принципах самофинансирования. Самофинансирование - самостоятельность финансовой деятельности, заинтересованность в коммерческих результатах, ответственность перед коллективом, партнерами, обществом. Возникает необходимость умения управлять своими финансами. Надо правильно определить фонды, а затем рационально их использовать, из полученных результатов деятельности расширять свое производство. Здесь не последнюю роль играют государственные финансы. Наиболее важным звеном государственных финансов является государственный бюджет. Это основной финансовый план страны. Он имеет две статьи: доходы и расходы. С 1985 года наши бюджеты имеют бюджетный дефицит. Государство должно покрывать свои расходы. Отсюда - различные методы покрытия дефицита бюджета: эмиссия денег, выпуск облигаций и др. ценных бумаг.

Основная часть

1. Сущность финансов и их функции

Когда дают определение финансам, чаще всего их отождествляют с деньгами. Действительно, финансы всегда выступают в денежной оболочке. Нет денег - нет финансов. Финансы - категория экономическая и прежде всего связана с существованием государства. Элементы финансовых отношений можно найти уже в рабовладельческом обществе, когда для поддержания государственной власти необходимо было получать регулярные денежные средства в виде дани, налогов, пошлин. Наивысшее развитие финансы получают в капиталистическом обществе. При социализме финансы также выполняли свои функции.

Выделяют следующие основные стадии общественного производства: производство, распределение, обмен и потребление. Финансовые отношения возникают на стадии распределения.

Областью возникновения и функционирования финансов является необходимость распространения стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) по целевому назначению и субъектам хозяйствования, чтобы каждый получил свою долю.

Финансы - это денежные отношения, связанные с образованием и использованием целенаправленных фондов денежных средств. Эти фонды денежных средств получают форму финансовых ресурсов.

Существуют общегосударственные финансы и финансы предприятий, учреждений, организаций.

К общегосударственным финансам относятся государственный бюджет, внебюджетные фонды и государственный кредит.

Финансы субъектов хозяйствования также подразделяются на финансы предприятий, функционирующих на коммерческой основе, финансы учреждений, осуществляющих деятельность через бюджетное финансирование, и фонды общественных организаций.

Финансы имеют тесную взаимосвязь с другими экономическими категориями (цена, заработная плата, деньги, кредит).

Наиболее тесна связь финансов с ценами. Цена является финансовым методом распределения стоимости. Финансы используют те пропорции распределения стоимости, которые заложены в цену. Важной категорией финансовых отношений является заработная плата. Заработная плата - составная часть стоимостного распределения.

В стоимостном распределении участвует и кредит. Кредитные отношения также являются денежными. Но есть существенные различия. Получение финансовых ресурсов осуществляется безвозвратно, а кредит построен на возвратной основе. Кредитные ресурсы формируются за счет временно свободных денежных средств субъектов рынка. Тесная связь между финансами и кредитом заключается в том, что:

они обеспечивают рынок денежными средствами;

кредит в определенных случаях использует финансовые ресурсы предприятия (нераспределенная прибыль, невыплаченные налоги и т. п.).

С другой стороны, предприятие, получая кредит, может выплатить за его счет заработную плату, произвести отчисления.

Как всякая экономическая категория, финансы выполняют определенные функции: распределительная (связана с образованием денежных фондов) и контрольная (связана с учетом и анализом финансовых показателей и финансовым воздействием).

1.2 Финансово - бюджетная политика

Финансово - бюджетная политика нашего государства тесно связана с экономикой страны. До настоящего времени у нашего правительства нет продуманной, просчитанной и целенаправленной бюджетной политики.

Федеральный бюджет на 1996 год: доходы - 347 трл. руб., расходы - 435 трл. руб., дефицит - 88 трл. руб. Задачи (по приоритету):

1). финансирование социальной сферы;

2). инвестиции в экономику.

Спад 1996 года по сравнению с 1994 годом - в 3 раза.

Задачи государственного регулирования по совершенствованию управления финансовой политикой России.

Обеспечить устойчивость и надежность российской валюты.

Снизить темпы инфляции в ближайшие годы.

Реформировать налоговую систему.

Совершенствовать бюджет.

Разработать финансовый механизм инвестирования в предпринимательскую деятельность.

Создать гибкую и эффективную систему кредитования субъектов хозяйствования.

Обеспечить социальные гарантии трудящимся.

Повышать материальный и культурный уровень трудящихся.

Финансовый менеджмент: понятия, цели и задачи в предпринимательской деятельности.

В последнее время в русский экономический лексикон все настойчивее входит термин «финансовый менеджмент», и, как следствие, его трактуют по разному: управление активами и пассивами; составление бизнес - плана; анализ финансовой отчетности; разработка ценовой политики и т. д. Поскольку термин «финансовый менеджмент» в переводе означает «управление финансами», то небезынтересно узнать, как его трактуют в США, Европе. Финансовый менеджмент - наука и искусство принимать инвестиционные решения и находить для этого финансовые источники.

Долгое время в нашей стране менеджмент не изучался и не рассматривался как серьезный экономический инструмент. В настоящее время с вхождением в рыночную экономику появилась надежда, что финансовый менеджмент привнесет в экономику предприятия новую систему ценностей, изменит приоритеты в развитии предпринимательства.

Для оптимального функционирования финансового менеджмента необходимы определенные условия хозяйствования.

1). Частная собственность на средства производства и землю.

2). Самофинансирование предпринимательской деятельности.

3). Свобода ценообразования.

4). Рынок труда, капитала, товаров.

5). Четкое финансовое и хозяйственное законодательство.

Исходя из этого, в наших учебниках , публикациях экономистов сформировалось российское понимание финансового менеджмента - это управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями субъектов рынка.

Цели и задачи финансового менеджмента.

Главной целью финансового менеджмента является повышение благосостояния владельцев предприятия и персонала. Отсюда вытекают определенные задачи финансового менеджмента.

1). Формирование финансовых ресурсов необходимых размеров.

2). Финансовое планирование.

3). Инвестирование финансовых средств в наиболее эффективные области предпринимательства.

4). Снижение инвестиционных рисков.

5). Осуществление финансового учета, контроля и анализа.

Финансовый менеджер - это специалист в области управления финансовыми ресурсами, имеющий специальное образование и выполняющий определенные функциональные обязанности. Главной функцией его является создание условий для использования финансового капитала в интересах фирмы. Отсюда рынок капитала, ценных бумаг - объект высочайшего интереса.

Финансовый менеджмент имеет дело с непрерывным кругооборотом капитала, каждая стадия которого требует сбалансирования с материальными и трудовыми ресурсами. Финансовый менеджер осуществляет распределение финансов и формирует фонд заработной платы, инвестиционный фонд, прибыль и т. д. Он влияет на работу всего персонала фирмы через системы оплаты труда. Финансовый менеджер должен стремиться к расширению сфер влияния фирмы, нахождению партнеров, присоединению новых предприятий и т. д. Он исследует уровень издержек и стремится к их снижению, тем самым - к привлечению прибыли. Обеспечивает выпуск ценных бумаг, тесно работает со страховыми и кредитными учреждениями.

Банк - главный партнер фирмы. Понимая сложность задач, стоящих перед специалистом в области финансов, в нашей стране значительно расширили номенклатуру специальностей в этой области. Среди дисциплин, изучающих рыночного бизнеса, финансовый менеджмент - одна из главных. Это определяет предмет изучения - анализ управления финансами предприятия.

Рыночные инструменты требуют тщательного выбора, умения ими пользоваться, достигать конечных результатов, что в условиях российского рынка особенно сложно. Литература, как правило, переводная, в которой объясняется механика использования финансов на капиталистическом рынке, но логика функционирования - универсальна.

Финансово - кредитный механизм.

Должны существовать объект и субъект финансовых отношений. Все финансовые отношения регулируются законом. Необходима система планирования. В основе финансово - кредитного механизма лежат две сферы деятельности: финансовое обеспечение и финансовое регулирование. Финансовое обеспечение определяет, какими средствами может располагать предприятие и откуда их можно взять. (Источники: самофинансирование - прибыль и амортизация; банковские кредиты; выпуск ценных бумаг; спонсорство; бюджетное субсидирование). Готов проект бюджета на 1997 год. Идея: увеличить инвестиции в народное хозяйство за счет жесткой экономии финансовых ресурсов.

Финансовое регулирование осуществляется через налоги, отчисления, нормативы, проценты и т. д. Оно замыкается на рычагах воздействия, которые подразделяются на стимулы (налоговые льготы, налоговые кредиты, льготное кредитование, бюджетные субсидии) и санкции (штрафы, пени неустойки, снятие с кредитования, отказ в субсидиях, объявление банкротом).

Финансово - кредитный механизм - совокупность форм и методов, с помощью которых осуществляется формирование и регулирование финансовых ресурсов в стране. От того, как действует, как отлажен финансово - кредитный механизм, зависит уровень экономического развития страны, уровень предпринимательской деятельности.

Механизм включает в себя наличие определенных организационных структур (министерства, ведомства, бюджет, Центральный банк), которые осуществляют следующие функции.

1). Законодательное регулирование.

2). Планирование.

3). Определенное влияние на составление планов предприятия.

4). Управление.

Отлаженность достигается за счет нормального исполнения всех функций.

Финансовые отношения на предприятии.

Финансы предприятий характеризуются теми же чертами, которые характерны и для финансов государства, однако предприятия имеют свои специфические черты, и это отражается на финансах предприятий. Субъекты хозяйственной деятельности, занимаясь многообразными мероприятиями, вступают в различные финансовые отношения, которые требуют наличия финансовых ресурсов.

Первая специфическая черта финансов предприятий - многообразие. Финансовые отношения возникают:

между администрацией предприятия и трудовым коллективом;

между подразделениями внутри предприятия;

с поставщиками и покупателями;

между предприятием и кредитной системой;

между предприятием и общественными организациями;

между государством и предприятием.

1 - отношения по поводу оплаты и стимулирования труда. Обязательным условием является формирование фонда оплаты труда. Обязательным условием является формирование фонда оплаты труда и фондов стимулирования.

2 - внутрипроизводственные отношения охватывают такие расчеты, которые связаны с выделением определенных сумм из фонда амортизации, из фонда развития предприятия, фонда социального обеспечения и т. д.

3 - все субъекты предпринимательской деятельности выступают с одной стороны как покупатели, с другой - как поставщики. Для того, чтобы эти отношения носили стабильный, нормальный характер, необходимы фонды денежных средств (оплата закупок, получение сумм реализаций).

4 - погашение ссуд, уплата процентов, пени и штрафов; получение процентов за хранение денег. Сюда же относятся кассовые операции по наличным и безналичным денежным средствам, хранение и накопление денег.

5 - профсоюзные взносы, благотворительные суммы, отчисления на экологию и тому подобное.

6 - налоговые платежи, отчисления во внебюджетные фонды и возможное бюджетное субсидирование самого предприятия.

Вторая специфическая черта финансовых отношений, складывающихся на предприятиях, связана с необходимостью формирования и постоянного восполнения производственных фондов - основных и оборотных. Именно наличие этих фондов позволяет осуществлять капитальные вложения, обновлять продукцию, осуществлять экономическое стимулирование.

Рыночные условия существенно изменили формирование финансовых ресурсов предприятия. Основным методом хозяйствования является метод самофинансирования. Основным источником финансовых ресурсов предприятия является выручка от реализации товаров, работ, услуг.

Помимо выручки существуют и другие источники, связанные с возможностью выпуска ценных бумаг, получения средств от спонсоров, кредитных ресурсов и т. д.

Схема финансовых ресурсов предприятия.

Образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств.

Прибыль от основной деятельности.

Прибыль от НИОКР.

Прибыль от строительно-монтажных работ.

Амортизационные отчисления.

Выручка от реализации выбывшего имущества.

Устойчивые пассивы (временно свободные денежные средства, существующие ежемесячно).

Паевые взносы.

Мобилизация внутренних резервов.

Прибыль от финансовых операций.

Мобилизуемые на фирме.

Продажа ценных бумаг и кредитные инвестиции.

Поступающие в порядке перераспределения.

Страховые возмещения по наступившим рискам.

Финансовые ресурсы, поступающие от головной организации.

Финансовые ресурсы, получаемые от совместной деятельности.

Фонды денежных средств.

Финансовые ресурсы предприятия могут формироваться и использоваться в двух формах - фондовой и нефондовой. Большая часть средств связана с формированием и использованием денежных фондов целевого назначения. Использование же финансовых ресурсов на выплату налогов, отчислений, процентов осуществляется в нефондовой форме.

Рассмотрим формирование фондов специального назначения. Получена выручка от реализации продукции, работ, услуг. Формируются три основных фонда: фонд накопления, фонд потребления, фонд возмещения.

Фонд возмещения.

Фонд возмещения материальных ресурсов.

Фонд возмещения износа основных средств.

Фонд возмещения прочих затрат.

Фонд возмещения является наиболее значительной частью выручки от реализации, на него приходится порядка 70-ти процентов денежных ресурсов. На объем этого фонда влияет рост цен, увеличение производства, оборачиваемость оборотных средств, темпы инфляции и т. д.

Фонд возмещения износа связан с балансовой стоимостью основных фондов, нормой амортизации, с методами амортизации, с государственной инвестиционной политикой.

Фонд потребления.

Фонд оплаты труда рабочих.

Фонд оплаты труда инженерно - технических работников (ИТР).

Фонд социального страхования.

На формирование этого фонда влияет численность рабочих, система оплаты труда, система материальной заинтересованности, ставки подоходного налога и т. д.

Фонд накопления.

Фонд развития производства.

Фонд материального поощрения.

Фонд социального развития.

Резервный фонд.

Фонд для выплаты дивидендов.

На фонд накопления влияет: увеличение объемов производства, уровень цен, уровень издержек производства, качество и обновление продукции, ставки налога на прибыль, ставки налога на имущество.

При формировании денежных фондов у российских предприятий возникает много сложностей. Особенно это касается фонда возмещения, который связан с оборотными средствами.

Инфляция положила конец нормальному кругообороту оборотных средств предприятия (имеет место хроническая нехватка оборотных средств). Предприятие, увеличивая свои издержки, снижает прибыль.

Следующий фактор, который также снижает прибыль предприятия, связан с уплатой процента за кредит. Есть существенная разница в нормированном проценте за кредит и проценте, который берут коммерческие и инвестиционные банки. Нормированный процент разрешается включать в себестоимость, а все то, что платится сверх нормы, покрывается за счет прибыли (например, государственная норма - 80 процентов, банк выдает кредит под 100 процентов. 100 - 80 = 20 процентов покрывается за счет прибыли).

Третья специфическая черта финансовых отношений, складывающихся на предприятиях, связана с учетом издержек, определении системы учета затрат, входящих в себестоимость продукции. У предприятий с длительным производственным циклом это особенно ярко выражено в связи с тем, что они не имеют возможности объективно оценивать динамику нарастания цен на материалы и сырье.

На Западе выработаны новые методы учета ценозакупки: LIFO, FIFO, учет по среднестатистическим фактическим ценам.

LIFO оценивает поступающие товарно-материальные ценности по ценам последних закупок.

FIFO позволяет оценивать закупки по ценам старых поступлений. Тем самым издержки занижаются, а прибыль увеличивается. Это требует тщательного контроля и анализа.

2. Привлеченные ресурсы предприятия

Историческая справка: в 1661 году в кассах Стокгольмского банка появился банковский билет. В 1716 году в Париже шотландец Джон Лоу стал выпускать кредитные билеты.

Существует определенная специфика банков. Банки - специальные учреждения, занимающиеся кредитными операциями и имеющие следующую специализацию:

эмиссионные;

коммерческие;

инвестиционные;

ипотечные;

сберегательные.

Российские банки делятся на 2 группы:

банки, созданные государством (бывшие специальные банки с филиалами, которые превращены в акционерные, а контрольный пакет акций находится в Центробанке Российской Федерации);

коммерческие банки, созданные за счет паевых взносов, акционирования крупных коммерческих компаний и предприятий.

На 1-е июля 1995 года на территории Российской Федерации было зарегистрировано 2560 банков, 60 % из них - паевые, 40 % - акционерные (среди этих 2560 банков было и 10 иностранных). На 1-е января 1996 года стало 2132 банка. До 70 % всех банков - мелкие, с уставным капиталом порядка 3 млрд. руб. С уставным фондом 20 млрд. руб. - всего 6 % банков. Вся стоимость уставных капиталов всех банков - порядка 15 трл. руб. (что эквивалентно сумме уставного фонда среднего западного банка). 6 российских банков входят в тысячу крупных мировых.

Основное внимание коммерческих банков связано с краткосрочным кредитованием и валютным бизнесом. Зарубежные валютные накопления российских коммерческих банков, включая средства клиентов, исчисляются десятками миллионов долларов, что намного превышает резервные фонды Центробанка.

Рейтинг надежности банка (Коммерсант - Daily).

,

где:

1). Главный коэффициент надежности.

к1 = Капитал банка (f) / Работающие активы (А);

f = уставной капитал + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - расходы будущих периодов - дебиторы - собственные акции, выкупленные у учредителей;

А = ссудная задолженность + вложения в ценные бумаги + средства для участия в деятельности других организаций + средства для сдачи в аренду + расчеты по факторингу - лизинг.

2). Коэффициент мгновенной ликвидности.

к2 = Ликвидные активы Обязательства до востребования (О1);

Л = рублевые и валютные средства на корсчете + наличные деньги в кассе + резервы в Центральном Банке + вложения в облигации госзайма.

О1 = остатки на счетах клиентов + обязательства перед обслуживаемыми эмитентами + средства в расчетах.

3). Кросс - коэффициент.

к3 = Обязательства банка (О) Работающие активы (А)

О = обязательства до востребования + вклады + обязательства перед обслуживаемыми эмитентами + средства в расчетах.

А - см. выше.

4). Генеральный коэффициент ликвидности.

к4 = (Ликвидные активы (Л) + Защищенный капитал (З))/Обязательства банка (О)

З = основные средства + драгоценные металлы + активные остатки группы счетов капитальных вложений - нематериальные активы.

5). Коэффициент защищенности капитала.

к5 = Защищенный капитал (З) Капитал банка (f)

6). Коэффициент фондовой капитализации.

к6 = Собственные инвестированные ресурсы банка Взносы учредителей.

При помощи данной методики составляется рейтинг надежности банков. Соответственно, более надежны те которые находятся в первых строках составленного рейтинга.

2.1 Кредит как источник финансовых ресурсов

Когда у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, оно обращается в банк. Чаще всего это связано с временными трудностями в обеспечении текущей предпринимательской деятельности. Как правило, средств не хватает на оплату счетов, налогов, на выдачу заработной платы и т. д. И тем более у предприятия появляется необходимость получить средства в банке, когда речь идет о крупных вложениях в новое строительство, в новую технологию, в перспективные ценные бумаги.

Если собственный капитал позволяет обеспечить финансовую устойчивость и независимость, то банковский кредит дает возможность маневра ресурсами, ускоряет оборот капитала, не отвлекает собственные средства на погашение долгов.

Дивидендная политика. Финансовые риски.

Спрос на акции определяется в первую очередь той дивидендной политикой, которую проводит акционерная компания. Дивиденд на акцию сигнализирует, как работает компания, получает ли она прибыль. Однако, перед руководителем акционерного общества всегда стоит проблема: отдать всю прибыль на дивиденды или реинвестировать ее в дальнейшее развитие фирмы или компании.

Реинвестирование прибыли - наиболее дешевый, доступный и эффективный вид привлечения ресурсов в новые вложения. Анализ деятельности 400 английских акционерных компаний показал, что в 90 случаях из 100 они привлекают прибыль на развитие фирмы. С теоретических позиций выбор дивидендной политики предполагает решение двух вопросов.

Как влияет величина дивиденда на совокупное богатство АО?

Какова должна быть величина дивиденда?

Сторонники ответа на 1-ый вопрос считают, что лучше проанализировать все возможные направления реинвестирования прибыли, выбрать лучшее, а потом лишь выплачивать дивиденды. Главное объяснение увеличение при этом акционерного капитала. Противники этого подхода считают, что лучше получать верные дивиденды.

Практика выплаты дивидендов в развитых странах склоняется к последней точке зрения. Все дело в том, что фирма должна заботится не только о своем престиже на рынке товаров, работ или услуг, но и на финансовом рынке. Авторитет на финансовом рынке заключается в регулярности выплат и размере дивиденда (даже такие фирмы как Форд и Дженерал Моторс, продолжают платить дивиденды и при наличии убытков).

Существует ряд факторов, определяющих дивидендную политику.

Существует много условий, традиций и законодательных материалов, которые учитываются при выработке дивидендной политики. Есть ограничения на расходование средств. Предприятие располагает следующими ресурсами: акционерный капитал, эмиссионный доход, нераспределенная прибыль. В ряде стран определено, что дивиденды выплачиваются только за счет прибыли, но есть и другой подход: выплачивать их из эмиссионного дохода.

Если предприятие неплатежеспособно или объявлено банкротом, то выплата дивидендов запрещена. В ряде стран в случае невыплаты дивидендов акционерным обществом рассматривается сумма нераспределенной прибыли, и если она превышает некий норматив, то это превышение облагается налогом.

Ограничение в связи с недостаточной ликвидностью. Дивиденды выплачиваются, как правило, в денежной форме, но выплата может быть произведена только в том случае, если есть средства на расчетном счете. Если средств нет, предприятие может взять кредит, хотя кредит означает дополнительные расходы. Для российских акционерных обществ - это достаточно частая практика.

Если акционерное предприятие хочет одновременно и расширить производство, и платить дивиденды, то оно должно выбирать между следующими вариантами:

рост инвестиций означает падение дивидендов и снижение займов;

постоянство дивидендов - рост инвестиций, большой рост займов;

постоянство инвестиций связано с ростом дивидендов и ростом займов.

При выработке дивидендной политики следует учитывать мнения отдельных групп акционеров. Есть часть акционеров, которая нацелена на инвестиции, другие требуют дивидендов, третьи требуют, чтобы дивиденды постоянно росли.

Методы дивидендных выплат.

Дивиденд - часть чистой прибыли АО, приходящаяся на акцию. Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Существует стандарт на выплату дивидендов.

Дата объявления размера дивиденда (например, 15 января).

Экс-дивидендная дата (26 января). До этой даты можно купить дополнительные акции.

Дата переписи (30 января). Составляются списки акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

Дата выплат (17 января). Либо рассылка чеков, либо выплата наличными в банке.

По Российскому законодательству порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ценных бумаг и излагается на обратной стороне акции или сертификата акций.

2.2 Финансовые риски

Финансовый риск - это опасность неполучения ожидаемого дохода или получения убытков. Различают систематические и несистематические риски, а также чистые и спекулятивные. Систематический риск - опасность постоянно повторяется (например, динамика инфляции, изменение курса валют, учетной ставки, торговой ставки). Несистематические риски имеют непредсказуемую природу появления (недостаточное знание партнера, недостаточная квалификация в ведении бизнеса и т. д.). Чистый риск - участие в данной операции может не принести дохода. Спекулятивные риски при возможности получения большой прибыли на операциях с ценными бумагами.

Различают финансовые риски следующего вида:

кредитный риск;

валютный риск;

риск упущенной финансовой выгоды.

Финансовые риски имеют математически выраженную вероятность наступления. Эта вероятность опирается на статистические данные и может быть рассчитана с высокой степенью точности.

Оценим финансовый риск акции. Покупка акций как будто зависит от 3 факторов: цены покупки, размера дивиденда и цены продажи. Степень риска может быть измерена. Для этого существует 2 показателя:

среденеожидаемое значение;

изменчивость результата.

Среднеожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты соответствующего значения, например, при вложении средств в некое мероприятие из 120 случаев прибыль может быть получена :

в 48 случаях - 12,5 млн.;

в 42 случаях - 20 млн.;

в 30 случаях - 12 млн.

Средневзвешенное = (48 / 120) * 12,5 + (42 / 120) * 20 + (30 / 120) * 12 = 15 млн.

Эта средняя величина представляет собой некую количественную оценку. Но еще важно знать, каков разброс. Этот показатель расшифровывается на основе дисперсии и среднеквадратичного отклонения.

Дисперсия:

,

где x - ожидаемое значение, - среднеожидаемое значение, n - частота получения результатов.

Среднеквадратичное отклонение является корнем квадратным из дисперсии.

Для анализа также используется коэффициент вариации:

Коэффициент вариации колеблется от 0 до 100 %, но чем он меньше, тем лучше предсказуем результат.

В нашем случае:

Способы снижения степени риска.

Финансовые риски снижаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются:

их избежание;

удержание;

передача;

снижение.

При выборе конкретного средства снижения рисков инвестор должен руководствоваться следующими принципами:

нельзя рисковать больше, чем позволяют собственные средства;

нельзя рисковать большим ради малого;

надо всегда думать о последствиях риска.

Избежание рисков.

Избежание рисков предполагает, что инвестор очень тщательно, очень взвешенно к тем направлениям финансовой деятельности, куда он хочет вложить деньги. С определенной степенью вероятности определяется степень риска по различным направлениям, и выбирается наименее рисковое.

Удержание рисков.

Выбрано рисковое направление. Для удержания риска разрабатывается система профилактических мер, которая должна снизить вероятность возникновения таких рисков.

Передача рисков (хеджирование).

Передача финансовых рисков осуществляется следующим образом:

частичная передача на партнеров;

обязательное страхование финансовых рисков;

снижение степени риска (принимаются следующие меры: диверсификация вложений, лимитирование).

3. Информационное обеспечение финансового менеджмента

3.1 Финансовая информация и ее пользователи

К инструментам финансового менеджмента относятся:

Финансовая отчетность - система форм бухгалтерского и финансового учета для целей предоставления обобщенной информации о финансовом положении предприятия.

Финансовые показатели.

В условиях рынка состояние финансовой отчетности предприятия приобретает все большую важность. Показатели группируются, сопоставляются с целью получения объективной оценки.

Обеспечение взаимосвязи финансовой отчетности предприятия и рынка осуществляется:

через стандарты финансовой отчетности;

через аудиторскую проверку.

Стандарты финансового учета и отчетности - это определенные правила ведения финансового учета и отчетности с целью отражения эффективности финансовых решений. Стандарты являются юридически закрепленными документами. Отчетность в Российской Федерации пока несовершенна и не может достаточно эффективно использоваться в практике финансового учета.

Сейчас в Российской Федерации осуществляется государственная программа перехода на стандарты международной системы счетов и отчетности.

Большинство стран имеет развитую систему финансовой отчетности; подходы к ее использованию различны.

Аргентина, Франция, Германия считают, что все основные принципы учета и отчетности закреплены законом. Разрешено делать то, что разрешено законом.

США, Великобритания - система учета построена на принципе «разрешено все то, что не запрещено законом».

Финансовая информация представляет интерес для широкого круга пользователей.

I группа.

Банки (кредитные учреждения).

Государственные налоговые органы.

Поставщики и покупатели.

Акционеры.

Руководители фирм.

Служащие фирм (по поводу повышения заработной платы).

Аудиторские службы.

II группа.

Консультанты.

Пресса (информационные агентства).

Профсоюзы.

III группа.

Менеджеры.

Руководители подразделений.

Руководители фондовой биржи.

3.2 Принципы составления финансовой информации

Существуют общие для всех стран подходы к использованию финансовой отчетности (принципы).

Полезность - главный принцип. Существуют следующие требования к ней.

качество информации;

элементы финансовой отчетности;

принципы включения данных в отчетность.

Качество информации строится на:

своевременности;

значимости;

достоверности;

понятности;

сопоставимости;

возможности проверки.

Элементы отчетности:

активы;

пассивы;

доходы;

расходы;

прибыли;

убытки.

Принципы включения данных.

Принципы учета информации:

двойная запись;

единица учета;

денежная оценка;

метод регистрации.

Ограничительные принципы - все принципы учета информации плюс:

конфиденциальность;

осмотрительность;

соотношение затрат т выгод.

3.3 Источники информации

Краткий экскурс в историю.

1938 г. - финансовая реформа; баланс предприятия был сделан пригодным для анализа.

1940 г. - утвержден единый план бухгалтерских счетов.

1990 - 1991 гг. - статьи в бухгалтерском балансе были значительно укрупнены и сокращены.

В «Положении о бухгалтерском учете и отчетности» Российской Федерации предусмотрено периодическое составление следующих финансовых документов (по срокам: квартальные и годовые).

1. Бухгалтерский баланс.

Приложение к годовому балансу.

Характеристика движения собственного капитала и фондов предприятия.

Характеристика движения собственного капитала и фондов предприятия.

Дебиторская и кредиторская задолженность.

Финансовые вложения и годовые инвестиции.

Справки о платежах во внебюджетные фонды и платежах налогов.

Отчет о финансовых результатах (прибыли и убытки).

Основные разделы бухгалтерского баланса.

Актив.

Основные средства и оборотный капитал.

Запасы и затраты.

Денежные средства, расчеты и прочие активы.

Актив баланса содержит группировки ресурсов предприятия, являющиеся необходимыми для осуществления предпринимательской деятельности.

Пассив.

Источники средств.

Расчеты и прочие пассивы.

Пассив определяет источники покрытия ресурсов.

Отчет о финансовых результатах.

Отчет о финансовых результатах состоит из следующих частей.

Финансовые результаты (выручка, себестоимость).

Направления использования прибыли.

Движение денежных средств за определенный период.

Финансовые результаты - это конечная оценка деятельности предприятия.

К этому отчету прилагается справка, подробно характеризующая порядок исчисления налогов.

Она состоит из следующих частей.

Платежи.

Затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот на налог на прибыль.

Заключение

В условиях рынка роль финансов значительно возросла - организация любой хозяйственной деятельности требует финансового обеспечения. Первоначальный капитал предприятия формируется из собственных вложений, кредитов банков и т. д. Далее предприятие ведет самостоятельную предпринимательскую деятельность на принципах самофинансирования. Самофинансирование - самостоятельность финансовой деятельности, заинтересованность в коммерческих результатах, ответственность перед коллективом, партнерами, обществом. Возникает необходимость умения управлять своими финансами. Надо правильно определить фонды, а затем рационально их использовать, из полученных результатов деятельности расширять свое производство. Здесь не последнюю роль играют государственные финансы. Наиболее важным звеном государственных финансов является государственный бюджет. Это основной финансовый план страны. Он имеет две статьи: доходы и расходы. С 1985 года наши бюджеты имеют бюджетный дефицит. Государство должно покрывать свои расходы. Отсюда - различные методы покрытия дефицита бюджета: эмиссия денег, выпуск облигаций и др. ценных бумаг.

Глоссарий

№ п/п

Понятие

Определение

1

Самофинансирование

Самостоятельность финансовой деятельности, заинтересованность в коммерческих результатах, ответственность перед коллективом, партнерами, обществом

2

Аккредитованное аудиторское объединение

Объединение, официально признанного уполномоченным федеральным органом и прошедшего регистрацию этим органом

3

Аттестация

Проверка квалификации физических лиц, желающих заниматься аудиторской деятельностью

4

Аудит

Независимая экспертиза состояния бухгалтерского учета, финансовых отчетов и бухгалтерских балансов

5

Финансы

Денежные отношения, связанные с образованием и использованием целенаправленных фондов денежных средств

6

Внешний аудит

Аудит, проводимый специализированными аудиторскими организациями

7

Ревизия

Система контрольных действий, осуществляемых ревизионной группой или ревизором за деятельностью подведомственных предприятий

8

Текущий контроль

Контроль, проходящий в процессе совершения различных хозяйственных операций

9

Услуги контроля

Услуги по проверке документов на предмет их соответствия критериям, согласованным аудиторской организацией с экономическим субъектом.

10

Экспертиза

Исследование какого-либо вопроса, требующего специальных знаний, с предоставлением мотивированного заключения

Список использованных источников

1

Финансы в России. Законодательство. Стандарты. - М.: Издательство «Инвест Фонд», 2001.- 102с.

2

Мамонова И.Д., Ширинская З.Г., Ольхова Р.Г. Банковский аудит. - М.: Бухгалтерский учет, 2003.- 540с.

3

Правило (стандарт) аудиторской деятельности «Существенность и аудиторский риск» ( одобрено Комиссией по аудиторской деятельности при Президенте РФ от 22 января 1998 г. Протокол N 2)

4

Энциклопедия общего финансового управления. - М.: ДИС 1999.- 420с.

5

Автор: С.М. Бычкова, д.э.н., г. С.-Петербург Источник: Журнал "Аудитор" № 7 2002г. - 264с.

6

Терехов А.А. Аудит. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

7

Терехов А.А. Терехов М.А. Контроль и аудит. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 272 с.

8

Аудит: Учебник / Под ред. Проф. В.И.Подольского. - М.:Аудит, Юнити, 1997. - 432 с.

9

Андреев В.Д. Практический аудит. Справочное пособие. - М.: Экономика, 1994 - 357 с.

10

Фёдоров А.Р. Страхование. - М.: Знание, 1998. - 362 с.

Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены