Инвестиции: внутренние и внешние, структура. Инвестиционная политика РБ

Глава представительства фирмы «Штеффенс» поделилась информацией о том, на каких условиях можно занять деньги за рубежом. По словам И.Ершовой, по австрийской кредитной линии надеяться на это в настоящее время не приходится: Эксимбанк отказывает в предоставлении кредитов. По линии немецкого «Гермеса» заемщик их может получить под 4,64%. Что касается кувейтского кредита, то республике его готовы дать под 4--4,5%, а частным заемщикам -- под 6% годовых.

«Беларуськалий» зарабатывает в государственную казну каждый третий доллар, можно без преувеличения сказать, что солигорские соли для государства - соли стратегические. Увы, главная беда калийщиков (а значит, и государственная) в том, что доступное сырье с каждым годом истощается. На «Беларуськалии» уже сейчас полностью выработан второй горизонт руды в первом рудоуправлении, а через несколько лет истощится второй горизонт во втором рудоуправлении.

В программе по развитию «Беларуськалия» до 2010 года указана требуемая сумма инвестиций - 1.5 млрд. USD. В принципе, ситуация не безысходная. Если государство помочь не может, можно привлечь инвестиции через приватизацию. Интерес к сотрудничеству с «Беларуськалием» проявляли многие, в том числе и крупнейший российский производитель минеральных удобрений - компания «Акрон». Но генеральный директор Андрей Башура не приветствует данный вариант, поэтому комбинат прибегнет к краткосрочным кредитам. «Беларуськалий» намерен взять кредиты на сумму 100 млн. USD под небольшие проценты в одном из зарубежных банков, используя услуги Международной калийной компании, обладающий 46 процентами ее уставного фонда.

В поисках кредитов «Беларуськалий» неслучайно обратился к МКК. Дело в том, что свои кредитные возможности объединение исчерпало еще в 1998-1999 гг. и теперь не может брать до 2003 года. (Кредитный портфель «Беларуськалия» составляет порядка 30 млн. USD). [8 стр.3]

Предполагается акционировать флагманы белорусской экономики - ведущие предприятия нефтехимии: «Полимир», «Нафтан», «Азот», «Белшину», светлогорский «Химволокно» и могилевский «Химволокно» - для привлечения инвестиций в названные предприятия.

Российская компания «ЛУКОЙЛ» внесла свои предложения по участию со строительстве новой установки по производству полиэтилена низкого давления на новополоцком ПО «Полимир» (объем инвестиций - около 100 млн. USD), подготовила предложения по участию в акционированию «Нафтана» и «Азота».

Комбинат «Белшина» может быть акционирован с участием одного из лидеров шинного бизнеса Российской Федерации. Инвестиционный проект холдинга «Амтел» оценивается в 100 млн. USD. [9 стр.23]

В ближайшее время представители французской компании Michelin представят вариант партнерства и сотрудничества с комбинатом. Наибольший интерес у Michelin вызвало производство на белорусском предприятии сверхкрупногабаритных шин. Кроме «Белшины», такую продукцию выпускают только мировые лидеры - американская Goodyear и японская Bridgestone. [10стр.21]

Многие специалисты отмечают, что важнейшим источником инвестирования в ближайшее время останутся внутренние ресурсы. Однако они не безграничны. Даже увеличение доли накопления в ВВП до 27% до конца 2005 года не позволит республике иметь требуемый объем инвестиционных ресурсов (порядка $3,5--4 млрд в год). В тоже время для расширенного воспроизводства основных фондов и в целом реального сектора необходимо как минимум $5 млрд. В связи с этим актуальной представляется задача создания условий для переориентации имеющихся внутренних инвестиций, во-первых, в приоритетные отрасли реального сектора и, во-вторых, в сферы, стимулирующие приток иностранных инвестиций. Важным резервом наращивания внутренних вложений являются средства населения. Для их накопления важно поддерживать положительную процентную ставку по банковским вкладам.

За рубежом влиятельным инвестиционным институтом являются пенсионные фонды (ПФ). В экономически развитых странах они лидируют по объемам внутреннего инвестирования. К примеру, в США за счет пенсионных фондов осуществляется более 90% внутренних вложений. Суммарные активы 300 крупнейших пенсионных фондов в мире к концу 2001 года составили $5,43 трлн. 175 из них базируются в США, 70 -- в Европе, 20 -- в Японии, 16 -- в Канаде. Лидерами среди ПФ являются калифорнийский КЭЛПЭРС с активами в $143,9 млрд и голландский ЭйБиПи ($130,4 млрд.) В России сейчас действует 380 таких фондов, в которых сосредоточено $2,5 млрд финансовых средств.

В Беларуси формирование ПФ всячески тормозится. В том числе на законодательном уровне. Так, Законом РБ «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РБ по вопросам налогообложения» из состава затрат, включаемых в себестоимость продукции для целей определения налогооблагаемой прибыли, исключены вносимые предприятиями страховые взносы по добровольному страхованию жизни и дополнительному пенсионному обеспечению своих работников. Это означает, что данные виды страхования должны производиться за счет прибыли, остающейся у предприятий, в условиях Беларуси такая практика ставит крест на развитии добровольного накопительного страхования, особенно пенсионного.

Крайне необходимо присматриваться к опыту привлечения инвестиций в других странах. В ближнем зарубежье обращает на себя внимание Казахстан, который является одним из лидеров среди стран с переходной экономикой по привлечению прямых иностранных инвестиций в расчете на одного жителя. Всего с 1993 по 2001 год в казахстанскую экономику привлечено $15 млрд. Если в 1996 году доля налогов, уплаченных предприятиями с иностранным участием составила 9,5% всех налоговых поступлений, то в 2001-м -- более 36%. При этом на ближайшие 25 лет предприятия Казахстана заключили контракты с иностранными инвесторами на сумму около $100 млрд. Инвестиционному буму способствуют действующие в Казахстане законодательные акты по защите инвестиций и господдержке инвесторов. Эти документы признаны международными экспертами самыми либеральными в странах СНГ и Восточной Европы. Так, для иностранных инвесторов в Казахстане предусмотрены 10-летние гарантии от любых неблагоприятных изменений в законодательстве. Они освобождены от уплаты земельного, имущественного и подоходного налогов на 5 лет, полностью или частично освобождены от уплаты таможенных пошлин на ввоз оборудования, сырья и материалов, необходимых для реализации инвестиционных проектов.

Интересен и опыт Китая, где в течение последних 20 лет среднегодовой рост ВВП поддерживается на уровне 7%. В этой стране с самого начала реформ сложилось понимание того, что без стабильных и эффективных законов о массированном привлечении инвестиций не может быть и речи. Сегодня многие иностранные инвесторы считают Китай инвестиционной Меккой мира.

У зарубежных специалистов возникают две проблемы на уровне белорусских предприятий. Первая: они считают, что менеджмент в местных компаниях никуда не годится. В России, например, владельцы бизнеса в последние годы не жалеют средств на обучение персонала, причем готовят кадры не только в своей стране, но и за рубежом. Вторая проблема: неумение подготовить качественный бизнес-план, который, как показывает практика, гарантирует 50% успеха. Белорусские предприятия порой даже не пытаются анализировать конъюнктуру и перспективы рынка.

Есть примеры более чем странного поведения отечественных предприятий по отношению к потенциальным иностранным инвесторам.

Немецкая фирма «Цимлер» собирается реализовать проект на сумму $30 млн с могилевским «Химволокном», причем переговоры ведутся уже 2 года. Но каждый раз к моменту приезда представителей немецкой фирмы белорусское предприятие меняет свои взгляды на то, как будет развиваться производство. Фирма «Цимлер» уже потратила 116 тыс. евро на одни только поездки в Могилев и переработку документации. Понятно, что долго так продолжаться не может. Еще немного, и терпению немецких партнеров придет конец. И таких примеров, к сожалению, немало.

Вариантов инвестирования для белорусских предприятий не так уж и много, но они есть. Необходима быстрота в разработке бизнес-планов и инвестиционных проектов; нежелательна поспешность, которая может привести к негативным последствиям для предприятия и экономики в целом.

Правительству нельзя медлить в сложившейся ситуации, и смелые его шаги будут способствовать привлечению отечественными предприятиями иностранных инвестиций в различных формах для перевооружения производства. Если заработает этот механизм, то предприятия «оживут».

Заключение

Делая выводы по всей теме, можно сказать, что инвестиционный процесс в Республике Беларусь находится в глубоком кризисе, который характеризуется всеобъемлющим сокращением инвестиций.

Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики. Полная экономическая стабилизация и уж тем более переход от стагнации и экономического коллапса отдельных отраслей к экономическому росту в значительной, а иногда в решающей мере зависят от кардинального изменения инвестиционной политики, модификации функций инвесторов и стимулирования инвестиций. В программах при этом должен всесторонне учитываться опыт стран, уже успешно преодолевших стадию экономической депрессии и перешедших в стадию роста. Безусловно, связь инвестиционной активности и экономического роста не односторонняя. Налицо скорее взаимообусловленность, поскольку экономический рост, завися от инвестиционной активности, в свою очередь, предопределяет реальные возможности страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития. Иными словами, чем выше темпы приростов ВНП и национального дохода, тем больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирования на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики. Инвестиционному процессу следует придать не эпизодический характер, а характер непрерывного процесса.

Итак, инвестиции в широком смысле - это вложение средств с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств, технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов. Это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование и т.д. В экономической теории и хозяйственной практике, связанной с инвестиционным процессом предприятий, применяется более ста терминов, характеризующих различные виды инвестиций, наиболее основные виды были рассмотрены выше.

Размеры инвестиций играют очень важную роль в развитии экономики и зависят от ожидаемой нормы чистой прибыли и ставки банковского процента, также на величину инвестиций оказывает воздействие уровень цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки. Наряду с перечисленными факторами на величину инвестиций играют и другие факторы: издержки производства, уровень оснащенности производства, величина выплачиваемых налогов.

В краткосрочном периоде рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары и совокупного спроса. А в долгосрочном периоде рост инвестиций способствует вводу в действие новых мощностей, увеличению потенциала производства и реального ВВП, т.е. росту совокупного предложения. Взаимосвязь инвестиций и ВВП была замечена и объяснена Дж. М. Кейнсом, который вывел правило мультипликатора.

Что же представляет собой модель мультипликатора? Это макроэкономическая теория, которая используется для объяснения того, как определяется объем выпуска. Слово «мультипликатор» появилось благодаря тому, что с помощью этой модели была обнаружена интересная закономерность: увеличение расходов (например, инвестиций) на 1 доллар приводит к увеличению ВВП больше, чем на 1 доллар. Эта модель показывает, как прирост инвестиций, государственных расходов или налогов, изменение сальдо торгового баланса влияют на объем производства и занятость в экономике с недоиспользованием ресурсов.

В Беларуси разговоры об улучшении инвестиционного климата проходят на фоне вполне ощутимых мер, направленных на то, чтобы не позволить разбогатеть своим бизнесменам и не отдать зарубежному капиталу контроль над национальным достоянием, износ которого достиг местами 82%. В результате обнищавшие предприятия могут рассчитывать только на госдотации и заемные ресурсы, проценты по которым съедают и без того мизерные оборотные средства, а колхозы -- на принудительное “усыновление” частным бизнесом. Зато никакие иностранцы не диктуют нам свою волю.

Для оживления инвестиционной деятельности в Беларуси необходимо:

· создание инвестиционного механизма формирования благоприятного климата для инвестиций;

· концентрация необходимых финансовых средств в банковской системе, с помощью которой можно было бы осуществлять перелив капитала с ориентацией на приоритетные, перспективные направления, развития отраслей народного хозяйства.

В развитых странах накоплен опыт позитивного воздействия и стимулирования государством инвестиционных процессов в виде льготного кредитования инвестиций и пониженного налогообложения инвестируемой прибыли, предоставление субсидий за счет бюджета, выделения средств иностранного займа, снижения таможенных пошлин при ввозе сырья и оборудования из-за рубежа и вывозе готовой продукции.

Амортизационный фонд использован на выплату заработной платы, а оставшаяся его часть не сможет проводить процесс замещения старого оборудования новым. Кредиты белорусских банков незначительны и выдаются на короткие сроки. Кредиты иностранных банков дороги, и сама процедура его получения очень длительна, а деньги нужны «не завтра», а «сейчас». Государственный бюджет не сможет покрыть все необходимые расходы, связанные с капиталовложением. Поэтому иностранные инвестиции для белорусских предприятий являются последней надеждой удержания своих рынков сбыта, а в некоторых случаях - это последний шанс их выживания.

Литература

1. Экономика: Учебное пособие / М. И. Плотницкий, Г.А. Шмарловская., - Москва. 2002 г.

2. Экономическая теория: Учебник / Н. И. Базылев, М.Н. Базалева, С.П. Гурко, - Минск. 2002 г.

3. Макроэкономика: Учебное пособие / Н. И. Базылев, С.П. Гурко, - Минск, 1998 г.

4. Курс экономической теории / М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой, - Киров, 1999 г.

5. Основы инвестиционного менеджмента Т.1 и Т.2 / Бланк И.А. -2001 г

6. Управление формированием капитала / Бланк И.А. - 2000 г.

7. ”Вестник ассоциации белорусских банков”, №23, 2003 г.

8.Маненок Татьяна. “Беларуськалий” полагает на свои силы. //Белорусский рынок, 2002. - №5

9. Готовность номер один. // Белорусский рынок №3 , 2004 г.

10.”Белшину”оценивают французы. // Белорусский рынок.№45 ,2003 г.

11. Ольга Бирюкова. Клуб, который нам надо.//Белорусский рынок, 2004. - №14.

12. Владимир Тарасов. Планы не меняются.//Белорусский рынок, 2004. - №16.

13. «Бакалавр экономики». Хрестоматия в 3 томах. - Т.2. - М.: Триада, 1999. - 1050с.

14. Общая теория денег и кредита. / Под ред. Жукова В.М. - М.: «Финансы и статистика», 2001. - 268 с.

15.www.statistica.by

Приложение 1.

Cтруктура инвестиций в основной капитал по отраслям экономики (в процентах к итогу года)

Инвестиции в основной капитал предприятий и организаций с участием иностранного капитала по отраслям экономики.

Инвестиции в основной капитал предприятий и организаций с участием иностранного капитала по областям.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)