Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта

3) полные издержки на проданную продукцию (включают в себя: текущие издержки, амортизационные отчисления, транспортные, накладные издержки, издержки обращения, издержки финансирования и т.д.);

4) финансирование проекта;

5) оценка инвестиций (прибыльность, срок окупаемости, финансовое и экономическое влияние проекта на экономическую среду);

6) анализ национальной экономики.

Выводы должны отражать главные достоинства и основные недостатки проекта, а так же вероятность его осуществимости и оценку целесообразности реализации.

3.4 Характеристика компьютерных программ для бизнес-планирования

Составление бизнес-плана - трудоемкий процесс. Для того, чтобы облегчить и ускорить этот процесс, получать результаты быстро и в наглядной и понятной форме используют различные компьютерные программы. Для создания и заполнения форм можно использовать универсальные офисные программы (например, Microsoft Word). Для расчетов, анализа, прогнозов подойдут универсальные электронные таблицы, такие как Microsoft Excel. Эта программа обладает широкими возможностями для вывода результатов и оформления диаграмм. Для упрощения бизнес-планирования существуют специализированные компьютерные программы. В них реализованы возможности оформления, расчетов и создания документа заданной стандартной структуры, можно также использовать справочную систему, подробные подсказки, предупреждения и готовые формы. Такие программы достаточно широко распространены как на Западе, так и в России.

Ниже приведены описания некоторых универсальных и специализированных компьютерных программ, которые используют в расчетах и при оформлении бизнес-плана, проведен анализ возможностей специализированных продуктов как российского, так и зарубежного производства, в частности: «Альт-Инвест», Comfar III Expert и Project Expert.

3.4.1 Альт-Инвест

Общие сведения: С помощью программы «Альт-Инвест» подготавливают, анализируют и оптимизируют различные инвестиционные проекты и решают следующие задачи:

а) подготовка финансовых разделов ТЭО и бизнес-планов;

б) моделирование и оптимизация схемы осуществления проекта;

в) проведение экспертизы инвестиционных проектов;

г) ранжирование инвестиционных проектов.

Программу применяют для работы с инвестиционными проектами в различных отраслях. Кроме того, проекты могут иметь различную направленность: модернизация, строительство новых объектов, появление нового вида услуг и т.д. Оценку проекта проводят по трем критериям:

а) эффективность;

б) финансовая состоятельность;

в) риски осуществления проекта.

При расчетах используют обычные исходные данные: выручка от реализации, текущие затраты, инвестиционные затраты и источники финансирования. Составляют так же описание экономического окружения.

Методика расчетов соответствует рекомендациям ЮНИДО (англ. UNIDO - United Nations Industrial Development Organization) и приспособлена к российскому законодательству.

Структура программы:

а) «о программе» - здесь расположена информация справочного и методического характера;

б) «проект» - основной рабочий лист, где производят настройку, ввод данных и расчет итоговых показателей;

в) «анализ» - здесь отображается зависимость проекта от различных заданных параметров.

г) «отчет» - лист формирования отчетов о расчетах с выводом на печать или в файл.

Недостатки:

а) неудобная работа с исходными данными. Проблемы начинают возникать когда в программу нужно ввести большой объем информации. Даже довольно небольшой демонстрационный пример, поставляющийся с программой, занимает 1300 строк в окне ввода данных. Довольно слабые средства навигации по этим данным не могут существенно изменить ситуацию к лучшему;

б) Незащищенность интерфейса. Слишком легко испортить свой проект. Ни таблицы исходных данных, ни результаты расчета не защищены от повреждения. Случайно нажатая клавиша может забить рассчитанные данные и вы этого даже не заметите. Это не очень страшно, но требует повышенной осторожности при работе с проектом. Альт-Инвест - это действительно инструмент а не готовое решение. И то, что в программе есть столько вариантов анализа проекта вынуждает вас делать выбор, а значит - быть готовыми к выбору. Поэтому результаты работы с этой программой значительно больше зависят от квалификации пользователя, чем при работе с другими программами.

3.4.2 Comfar III Expert

Comfar III Expert - это программный продукт нового поколения, разработанный ЮНИДО для проведения финансовой и экономической оценки инвестиционных проектов.

Comfar III Expert является идеальным инструментом даже для пользователей, не имеющих специального знания компьютера. Графический интерфейс со стандартной системой обозначений и терминологией делает его особенно понятным пользователю. Comfar III Expert работает в MS Windows. По заявке он может быть предоставлен для работы в других системах.

После определения типа проекта (промышленный, сельскохозяйственный, инфраструктурный, туризм или горное дело) и уровня анализа (исследование возможностей или технико-экономическое обоснование), программа помогает пользователю ввести и сохранить данные, произвести расчёт, воспроизвести на экране, распечатать итоговые таблицы и графики.

В отличии от «Альт-Инвест», основные возможности программы Comfar III Expert таковы:

а) переменный горизонт планирования (до 60 лет);

б) переменная структура временных интервалов фазы строительства и фазы начала производства;

в) может быть введены данные по 20 товаром;

г) данные могут введены в 20 валютах;

д) экономический анализ;

е) калькуляция затрат себестоимости по переменным издержкам;

ж) рост цен/инфляции.

Недостатки Comfar III Expert:

а) невозможность описания реальной схемы действия;

б) невозможность учета действующего в стране налогообложения;

в) невозможность формирования текущих пассивов;

г) формы отчетов определены программой.

3.4.3 Project Expert 7

Структура программы Project Expert 7 и технология разработки проекта Project Expert 7 включает в себя блоки, описанные в таблице 3.

Таблица 3 - Основные блоки программы Project Expert 7

Название	Описание
1	2
Блок моделирования	Блок моделирования состоит из следующих модулей: а) общей информации о проекте; б) компании, реализующей проект; в) описания макроэкономического окружения; г) формирования инвестиционного плана проекта; д) построения операционного плана компании; е) описания схемы финансирования.
Блок генерации финансовых документов	Блок генерации финансовых документов обеспечивает автоматическое формирование следующих финансовых форм: а) прогноз движения денежных средств; б) отчет о прибылях и убытках; в) балансовую ведомость; г) отчет об использовании прибыли; д) отчеты о финансовых результатах подразделений компании. Все перечисленные документы формируются в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета и являются источником исходных данных для расчета основных показателей эффективности проекта. В состав программы входит также модуль формирования финансовых отчетов, создаваемых пользователем самостоятельно.
Блок анализа	Блок анализа состоит из следующих модулей: а) расчета стандартных финансовых показателей; б) анализа чувствительности, обеспечивающего возможность анализа зависимости показателей эффективности проекта от варьируемых параметров; в) анализа эффективности, определяющего показатели эффективности проекта по отношению к его участникам (банкам, инвесторам и т. д.); г) вариантного анализа, позволяющего сопоставить показатели различных вариантов реализации одного проекта или группы проектов; д) статистического анализа, оценивающего устойчивость проекта при воздействии случайных факторов.
Блок группирования проектов	Позволяет сформировать суммарный финансовый план группы проектов (суммарный отчет о движении денежных средств) и рассчитать основные показатели эффективности инвестиций для группы проектов.
Блок контроля процесса реализации проекта	В состав этого блока входят два модуля: а) актуализации, позволяющий вводить значений фактических денежных поступлений и выплат; б) подготовки отчетов, позволяющий подготовить следующие документы: 1) отчет о фактическом движении денежных средств; 2) отчет о распределении фактического и планируемого денежных потоков.
Генератор отчетов	Модуль редактирования и генерации бизнес-плана позволяет построить безупречно оформленный в соответствии е требованиями ЮНИДО документ, включив в него необходимые текстовые блоки, таблицы и графики. Модуль построения графиков и диаграмм позволяет в интерактивном режиме представить данные и результаты проекта в графическом виде, причем в процессе построения графиков могут проводиться необходимые расчеты. Модуль печати позволяет вывести на принтер, передать в текстовый редактор Мiсгоsoft Office World отчетные документы, содержащие как исходные данные проекта, так и результаты моделирования и анализа. При этом отчет может быть сформирован как на русском, так и на нескольких европейских языках. Модуль экспертных заключений позволяет интерпретировать числовые результаты расчетов проекта в текстовый вид. Реализованный механизм позволяет не только просматривать встроенные заключения, но и самостоятельно создавать собственные сценарии заключений, используя все итоговые и дополнительно вводимые данные.

В каждый из указанных блоков входит набор функциональных модулей, содержащих средства, позволяющие разработчику проекта сформировать имитационную модель, провести исследование ее характеристик и получить наглядное представление результатов работы.

Работа с Project Expert 7 может быть представлена в виде следующих основных шагов:

а) построение модели;

б) определение потребности в финансировании;

в) разработка стратегии финансирования;

г) анализ эффективности проекта;

д) формирование и печать отчетов;

е) ввод и анализ данных о текущем состоянии проекта в процессе его реализации.

Что касается описания инвестиционной и операционной деятельности, то тут программ представляет пользователю широчайшие возможности - календарный план, который, несомненно, надо отнести к достоинствам данной программы, программа продаж каждого вида продукции с учетом сезонности, условий поставок и оплаты; программа производства подробно позволяет описать объем выпускаемой продукции, нормы расхода каждого вида сырья на единицу продукции, описать приобретение материальных ресурсов, учет затрат на персонал и общие издержки производства.

Очень подробно описана финансовая деятельность, включающая в себя формирование акционерного капитала и привлечение заемных средств, причем надо отметить, возможность оптимизации подбора размера заемных средств в зависимости от остатка денежных средств на счете. Имеется возможность управления собственным капиталом посредством инвестиционных вложений - размещения временно свободных денежных средств в альтернативные проекты, которое также может быть оптимизировано. Распределение прибыли и налоговые льготы позволяют определить доходность акций и корректно рассчитать налогооблагаемую базу. Особо следует выделить появление в последней версии возможности создания структуры предприятия, распределения по ним видов продукции и производственных издержек.

Программа отличается большой гибкостью при описании параметров проекта. Горизонт расчета проекта может достигать 100 лет с шагом расчета 1 месяц. Для каждого из 16000 возможных видов продукции программа позволяет составлять детальный план продаж с учетом различных условий оплаты.

Экономическое окружение включает стандартный набор показателей - курс основной и дополнительной валюты, дифференцированная инфляция по различным видам доходов и затрат, учетные ставки по заемным средствам, налоговое окружение, позволяющее создавать новые налоги с учетом выбранной налогооблагаемой базы. Однако, к сожалению, нет классификации налогов по способу отнесению их на продукцию, себестоимость или финансовые результаты, что соответствует принципам отечественного бухгалтерского учета.

Аналитическая часть программы представлена подробным перечнем показателей эффективности, который по сравнению с предыдущими версиями дополнен новыми показателями, например модифицированная норма доходности и длительность, которые могут быть использованы при определенных схемах реализации проекта. Ставка дисконтирования, как и во всех рассматриваемых программах, задается интегрировано на весь проект. 30 финансовых показателей, рассчитанных на основе рассчитываемых формах баланса и отчета о прибылях и убытках, на мой взгляд, недостаточно для полной оценки прогнозируемого финансового состояния предприятия. Практически полностью отсутствует анализ операционной деятельности, что затрудняет использование программ для постановки управленческого учета. Несомненным достоинством программы является возможность определение доходности подразделений, при условии формирования структуры предприятия. К достоинствам анализа можно отнести расчет точки безубыточности по каждому виду продукции, что для многономенклатурного производства является очень важно.

Несомненным достоинством программы является прекрасный генератор отчетов для формирования результатов по проекту. Стоит выделить четкую структуру бизнес-плана с подробным текстовым описанием всех этапов разработки проекта. Программа позволяет составлять отчет на нескольких иностранных языках. В программе документы формируются в соответствии с зарубежными требованиями и несколько упрощены.

Project Expert -- это специфика российской экономики плюс международные стандарты. Project Expert позволяет гибко учитывать изменения в экономическом окружении и оперативно отражать изменения. Программа рекомендована к использованию Минэкономики России и структурами регионального уровня как стандартный инструмент для разработки бизнес-планов предприятий.

Работа с Project Expert -- новые возможности. Построив в Project Expert финансовую модель, разработав на ее основе бизнес-план компании, вы автоматически создадите хорошо структурированный и понятный отчет.

Из Project Expert в Excel и Word

Благодаря возможностям динамического обмена данными с Excel, передачи отчетов в Word и сохранения их в формате HTML, Project Expert может использоваться и как самостоятельная аналитическая программа, и как составная часть информационно-аналитической системы предприятия.

Project Expert -- это линейка продуктов

Система выпускается в нескольких версиях: от Standard -- для небольших предприятий, до Professional и PIC Holding -- для крупных корпораций и холдингов и существует в локальном и сетевом вариантах.

Определенным недостатком программы можно считать отсутствие возможности создавать варианты проекта на любой стадии его разработки и проводить сравнительный анализ по всему набору показателей, имеющихся в программе.

4 Оценка эффективности инвестиционного проекта предприятия

4.1 Характеристика предприятия

Цель, определение эффективности инвестиционного проекта была разработана применительно к предприятию ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод».

Открытое акционерное общество «Екатеринбургский мукомольный завод» ранее зарегистрированное приказом № 302 от 29.01.1993г. как Акционерное общество открытого типа «Екатеринбургский мукомольный завод», свидетельство о госрегистрации серия I-ЕИ № 00817 учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий от 1 июля 1992 года № 721 и действует в соответствии с Гражданским кодексом, законом РФ «Об акционерных обществах» и другими нормативными актами.

Целью деятельности общества является получение прибыли в результате своей производственно-хозяйственной деятельности. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании лицензии. Основным видом деятельности ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод» является выработка муки, крупы, а также коммерческая деятельность и посредническая деятельность, торговля, услуги населению (автотранспортные и др.).

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия за последние три года представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Основные технико-экономические показатели

Показатели	Ед. изм.	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение
					абсолютное	в процентах
					2008/ 2007	2009/ 2007	2009/ 2008	2008/2007	2009/ 2007	2009/ 2008
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.Выручка от продаж	тыс. руб.	532960	710370	497007	177410	-35953	-213363	33,3	-6,7	-30,0
2.Среднесписочная численность работающих	чел.	254	244	242	-10	-12	-2	-3,9	-4,7	-0,8
3.Производительность труда на одного работающего в год	тыс. руб.	2098,27	2911,35	2053,75	813,08	-44,52	-857,6	38,8	-2,1	-29,5
4.Себестоимость товаров,ра-бот и услуг	тыс. руб.	463761	646007	427826	182246	-35935	-218181	39,3	-7,7	-33,8
5.Прибыль от реализации товаров, работ и услуг	тыс. руб.	46536	38090	15309	-8446	-31227	-22781	-18,1	-67,1	-59,8
6.Рентабельность продаж	%	8,73	5,36	3,08	-3,37	-5,65	-2,28	-38,6	64,7	-42,5

Особенностью производства является его высокая энергоемкость, которая при высоких ценах на энергоносители приводит, к высокой доле в себестоимости готовой продукции. Другой особенностью мукомольного производства являются высокие цены на сырье, удельный вес которого 70-80% в себестоимости готовой продукции.

Данные таблицы 4 свидетельствуют о росте выручки от продаж в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 33,3%. Этот рост связан с увеличением цен на выпускаемую продукцию. В 2009 году как по сравнению с 2007 годом, так и по сравнению с 2008 годом выручка от продаж снизилась на 6,7% и 30,0% соответственно. Это снижение объема реализации объясняется тем, что для того, чтобы выжить в условиях продолжающегося финансового кризиса и жестокой конкуренции, ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод» был вынужден снизить цены на свою продукцию.

Необходимость реконструкции мельзавода вызвана тем, что предприятие постепенно теряет конкурентоспособность. Это связано с невозможностью конкурировать на рынке с многочисленными производителями муки, которые продают свою продукцию по более низким ценам. Предприятие предполагает, внедрив новую технику, совершенствовать технологию производства и на этой основе повысить качество выпускаемой продукции. Заранее оговорен круг потребителей, согласных покупать продукцию, которую мельзавод будет производить после реконструкции, по ценам, предложенным поставщиком.

На предприятии планируется заменить оборудование размольного отделения и отремонтировать в нем перекрытия.

Весь инвестиционный проект планируется осуществить за счет резервного фонда предприятия без привлечения заемных средств.

Руководствуясь данными, полученными с ОАО «Екатеринбургский мукомольный завод» (таблица 5), эффективность инвестиционного проекта была определена на основании программы Project Expert 7.

Таблица 5 - Исходные данные для разработки инвестиционного проекта

Наименование величин	Единицы измерения	Значения	На 1 тонну
Продолжительность проекта	Месяц	10
Налог на прибыль	%	20
НДС	%	18
ЕСН	%	26,6
Проектная мощность - мука высший сорт - мука первый сорт - мука второй сорт - отруби - мука высший сорт - мука первый сорт - мука второй сорт - отруби	Тонн/сут. Тонн/месяц	500	35 30 10 22,1 4725 4050 1350 2984
Режим работы	Смена/сут.	3
Продолжительность рабочей смены	Час/смена	8
Количество рабочих дней в месяце	Дней/месяц	27
Цена реализации готовой продукции: - мука высший сорт - мука первый сорт - мука второй сорт - отруби	Тыс.руб./тонна		7,5 6,5 5,5 2,5
Численность персонала, в том числе: - АУ персонал и специалисты - отдел реализации - аппаратчики - лаборатор - электрики - слесари - шофера - персонал котельной - охрана	Чел.	11 3 33 10 7 8 4 5 5
Средняя заработная плата, в том числе: - АУ персонал и специалисты - отдел реализации - аппаратчики - лаборатория - электрики - слесари - шофера - персонал котельной - охрана	Тыс.руб.	20 16 14 8 14 10 12 12 6
Затраты зерна на продукцию - мука высший сорт - мука первый сорт - мука второй сорт - отруби	Тонн/месяц	14944,3 13895,5 13633,4 13239,9	1,14 1,06 1,04 1,01
Стоимость сырья	Тыс.руб./тонн	3,9
Тара (мешки - 50 кг) - мука высший сорт - мука первый сорт - мука второй сорт - отруби	Штук/месяц	94500 81000 27000 59680	20 20 20 20
Стоимость тары	Тыс.руб./шт.	0,006
Электроэнергия	кВт.час/мес.	1240111	94,6
Тариф на электроэнергию	Тыс.руб./М3.		0,002
Стоимость электроэнергии	тыс.руб./мес.
Вода холодная	М3./мес.	2480,2
Тариф на холодную воду	Тыс.руб./ М3.
Стоимость холодной воды	М3./мес.		0,003
Водоотвод	Тыс.руб./мес.	39,3
Тариф на водоотвод	Тыс.руб./ М3.
Стоимость водоотвода	Тыс.руб./мес.		0,001
Отопление	Гкал./мес.	13,1
Стоимость теплоэнергии	Тыс.руб./мес.	557.51
Накладные расходы - в % - в стоимостном выражении	% Тыс.руб./мес.	50 1545
Стоимость ремонта перекрытий	Тыс.руб.	2000
Стоимость приобретения технологического оборудования	Тыс.руб.	14630
Стоимость монтажа технологического оборудования	Тыс.руб.	1463
Амортизация	%
Продолжительность монтажа технологического оборудования	Дней
Темпы инфляции	%/мес.	1
Норма дисконта	%/год	14
Начало проекта	01,02,2008

4.2 Порядок определения эффективности инвестиционного проекта в системе Project Expert 7

Первым делом, вводится название проекта, дату начала и длительность, как показано на рисунке 8.

Рисунок 8 - Диалог «Новый проект»

Предприятие планирует производить 4 вида продукции. Это показано на рисунке 9:

а) мука высший сорт;

б) мука первый сорт;

в) мука второй сорт;

г) отруби.

Рисунок 9 - Диалог «Продукты/Услуги»

Командой «Проект/Список продуктов» вводятся данные, нажать кнопку «ОК». В данном случае, начало продаж не будет совпадать с началом проекта, так как производство продукции начинается только на шестом месяце осуществления инвестиционного проекта.

Валюта. Командой «Окружение/валюта» открывается диалог «Валюта проекта» и вводится:

а) валюта основная - Рубли, единица измерения - 1;

б) валюта вторая - Доллар США, единица измерения - 1;

в) Курсовая инфляция - 1$US = 31,00 руб.

Налоги. Командой «Окружение/Налоги» открывается диалог «Налоги» и вводятся значения налогов, как указано на рисунке 10. Для каждого налога устанавливается налогооблагаемая база.

Рисунок 10 - Диалог «Налоги»

Календарный план.

Календарный план представляет собой последовательность этапов, каждый из которых имеет собственное наименование и характеризуется сроком выполнения, стоимостью, а так же набором параметров, определяющих его содержание.

Командой «Инвестиционный план/Календарный план» открывается диалог «Календарный план». Календарный план проекта «Реконструкция мельзавода» будет состоять из трех этапов.

Вводятся данные для каждого этапа в соответствии с таблицей 6. Для указания срока этапа достаточно ввести его длительность и дату начала. Дата окончания установится программой. В стоимость каждого этапа уже включены все расходы (транспортировка оборудования, материалов, оплата труда рабочих и т.д.).

Таблица 6 - Этапы реконструкции мельзавода

№	Наименование этапа	Длительность, дней	Дата начала	Стоимость этапа, тыс.руб.
1	Приобретение оборудования	59	01.02.2010	14630
2	Ремонт перекрытий	30	01.04.2010	200
3	Монтаж оборудования	90	01.05.2010	1463

После ввода всех этапов получается готовый календарный план (Рисунок 11). В правой части диалога представлено графическое изображение календарного плана (диаграмма Гранта).

Рисунок 11 - Окно «Календарный план»

План сбыта.

Командой «Операционный план/План сбыта» открывается диалог «План сбыта» и вводятся данные, как показано на рисунке 12.

Рисунок 12 - Диалог «План сбыта»

План сбыта можно проследить на графике. Для этого в диалоге «План сбыта» нажать кнопку «Показать график». Программа автоматически составит график продаж на основе введенных данных (рисунок 13).

Рисунок 13 - График «План сбыта»

Для выполнения расчета проекта нажать кнопку F9 «Расчет».

После нажатия клавиши F9 программа автоматически рассчитывает все показатели, необходимые для оценки эффективности инвестиционного проекта.

После того, как были введены все данные, необходимые для расчета эффективности инвестиционного проекта, кнопкой «Содержание/Результаты» проанализируем итоговые таблицы.

«Кэш-фло»

«Кэш-фло» представлен на рисунке 14.

Рисунок 14 - «Кэш-фло»

В «Кэш-фло» поступления и выплаты сгруппированы про трем направлениям деятельности: операционная (связанная с производством и сбытом), инвестиционная (подготовка производства) и финансовая (источники финансирования и вложение денежных средств). Поскольку, продажа продукции начинается только на седьмой месяц, поступления от операционной деятельности (продажи) в размере 65 150 375 рублей (включая НДС) происходят на седьмой месяц проекта и 76 647 500 рублей (включая НДС) на девятый месяц проекта. До этого происходят только расходы. Итоговая строка отражает сумму денежных средств, имеющихся в балансе предприятия. По окончанию осуществления инвестиционного проекта в распоряжении предприятия остается чистая прибыль в размере 25 899 249,797 рублей.

«Баланс»

Диалог «Баланс» представлен а рисунке 15.

Рисунок 15 - Диалог «Баланс»

В отчете «Баланс» денежные средства появляются только на восьмой месяц проекта. В этот период покрываются все затраты. По итогам 11 месяцев предприятие формирует собственный капитал в размере 21 254 977,492 рублей.

«Прибыли-убытки»

Отчет «Прибыли-убытки» изображен на рисунке 16.

Рисунок 16 - Диалог «Прибыли-убытки»

Отчет «Прибыли-убытки» показывает, что на протяжении шести месяцев нарастают убытки, поскольку издержки не покрываются доходами. На седьмой месяц, то есть с началом производства, валовая прибыль составила 13 822 738,898 рублей. В связи с увеличением объема производства, на десятый и одиннадцатый месяц валовая прибыль увеличилась и составила 16 262 045,763 рублей. Чистая прибыль составила 11 061 378,983 рублей.

«Эффективность инвестиций»

Выбрать вкладку «Содержание/Анализ проекта» и нажать кнопку «Эффективность инвестиций». На рисунке 17 представлены показатели, характеризующие эффективность данного инвестиционного проекта.

Рисунок 17 - Диалог «Эффективность инвестиций»

Дисконтированный период окупаемости равен 9 месяцев, то есть доходы, генерируемые инвестициями, с учетом дисконтирования, покрыли затраты на инвестиции. Средняя норма рентабельности равна 231,96 %, что является положительным значением для проекта. Чем больше норма рентабельности, тем предпочтительней инвестиционный проект для предприятия. Чистый приведенный доход представляет абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег. На данном предприятии он составляет 25899250 рублей.