Финансовая система, её функции и звенья

Финансовая система, её функции и звенья

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Понятие финансовой системы

1.2 Состав и структура финансовой системы

1.3 Принципы построения финансовой системы

1.4 Характеристика звеньев финансовой системы

2. Расчетная часть

2.1 Задача 1. «Оценка будущей и текущей стоимости денег».

2.2 Задача 2. «Оценка доходности финансовых активов (на примере акции)».

2.3 Задача 3. «Оценка доходности финансовых активов (на примере облигации)»

2.4 Задача 4. «Составление плана погашения кредита»

2.5 Задача 5. «Составление финансового плана».

2.6 Задача 6. «Составление схемы кругооборота оборотных средств»

2.7 Задача 7. «Оценка стоимости финансовых ресурсов при разных методах осуществления расчетов»

3. Заключение

4. Библиографический список

Введение

Государство как центральный институт по управлению обществом состоит из политической, экономической, социальной, религиозной и других структур. Основу экономической структуры составляют отношения, возникающие в государстве. В них участвуют четыре субъекта:

1. государственные органы власти;

2. региональные органы власти;

3. хозяйствующие субъекты;

4. население.

У каждого из этих субъектов свои права и обязанности. С целью реализации этих прав они вступают в определенные отношения, в т.ч. и товарно-денежные, что приводит к возникновению финансовой системы.

Финансовая система - это совокупность разнообразных видов фондов финансовых ресурсов, сконцентрированных в распоряжении государства, нефинансового сектора экономики (хозяйствующих субъектов), отдельных финансовых институтов и населения (домохозяйств) для выполнения возложенных на них функций, а также для удовлетворения экономических и социальных потребностей.

Финансовая система - это совокупность относительно обособленных взаимосвязанных финансовых отношений, которые отображают специфические формы и методы распределения и перераспределения ВВП.

Финансовая система - совокупность финансовых органов и институтов, которые управляют денежными потоками. Финансовая система рассматривается с двух сторон: по внутреннему строению и организационной структуре.

Внутреннее строение финансовой системы отображает объективную совокупность финансовых отношений и является общей для всех стран. Она состоит из сфер и звеньев. Сфера характеризует обобщенную по определённому признаку совокупность финансовых отношений. Звенья показывают обособленную часть финансовых отношений. В основу выделения сфер и звеньев положен уровень экономической системы.

Организационная структура финансовой системы - это совокупность финансовых органов и институтов, которая характеризует систему управления финансами. В основе выделения органов управления финансовой системой лежит её внутренняя структура. Общее управление финансовой деятельностью в стране осуществляют органы государственной власти и управления.

Структура финансовой системы - это совокупность ее элементов и связей между ними. Известно, что государственная финансовая система развитых капиталистических стран включает четыре звена (подсистемы):

1. Государственный бюджет;

2. местные финансы;

3. специальные внебюджетные фонды;

4. финансы государственных корпораций.

1.Теоретическая часть

1.1 Понятие финансовой системы

Понятие «финансовая система» употребляется в двух значениях: во-первых, как совокупность учреждений, занимающихся денежными операциями (фонды, компании, банки), и, во-вторых, как система финансовых отношений. При этом понятие «система» предполагает наличие связей. С учетом этого финансовая система представляет собой совокупность различных сфер или звеньев финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве. Финансовая система России включает следующие звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, фондовый рынок, финансы предприятий различных форм собственности.

Финансовая система государства является отображением форм и методов конкретного использования финансов в экономике и соответственно к задействованной модели экономики в значительной мере обозначается ею.

Финансовые системы некоторых государств могут отличаться по своей структуре, но они все имеют общий признак - это различные фонды финансовых ресурсов, которые отличаются по методам мобилизации и их использованию, однако тесно связаны между собой, имеют прямое и обратное влияние на экономические и социальные процессы в государстве, а также на формирование и использования фондов финансовых ресурсов в разрезе отдельных звеньев.

1.2 Состав и структура финансовой системы

Финансовая система - совокупность финансово-кредитных учреждений и организаций, а также связывающих их финансовых отношений.
В экономической и юридической литературе финансовая система, ее структура определяются авторами по-разному.

Финансовая система экономистами рассматривается как совокупность:

финансов предприятий, учреждений, организаций;

- страхования;

- государственных финансов.

В свою очередь финансы предприятий, учреждений, организаций подразделяются: на финансы коммерческих организаций, некоммерческих и общественных объединений.

Страхование делится на: социальное, личное, имущественное, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков.

Государственные финансы включают в себя:

- государственный бюджет;

- внебюджетные фонды;

- государственный кредит.

В юридической литературе авторы либо воспроизводят вышерассмотренную структуру финансовой системы с некоторыми изменениями, либо предлагают иную структуру, отражающую особенности развития государства в условиях перехода к рынку.

Финансовая система, как совокупность финансовых институтов, в указанных случаях состоит из следующих звеньев:

- бюджетная система с входящими в нее государственными (федеральными, республиканскими, краевыми, областными) и местными бюджетами;

- внебюджетные целевые фонды (некоторые авторы подразделяют их на централизованные целевые фонды и децентрализованные целевые фонды);

- финансы хозяйствующих субъектов и отраслей народного хозяйства;

- имущественное и личное страхование;

- кредит (государственный и банковский).

Определяя структуру финансовой системы России, целесообразно, по моему мнению, учесть имеющуюся норму закона. В соответствии с Законом РСФСР “Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР” от 10 октября 1991 года в финансовую систему РФ включается бюджетная система, а также финансы юридических и физических лиц. Характеризуя финансы юридических лиц, следует указать, что в их состав входят такие государственные внебюджетные фонды, играющие исключительную роль в обеспечении социальной защищенности граждан, как Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Государственный фонд занятости населения, Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования.
В финансовую систему включаются и негосударственные фонды (федеральные и региональные, например, негосударственные пенсионные фонды); фонды банковской системы; фонды страховых организаций; фонды иных юридических лиц.

Указом Президента РФ от 22 декабря 1993 года №2268 предусмотрено, что государственные внебюджетные фонды, кроме перечисленных выше внебюджетных фондов, консолидируются с федеральным бюджетом. Государственные внебюджетные фонды (экологический фонд, дорожные фонды, фонд развития таможни и другие), консолидируемые с федеральным бюджетом и бюджетами субъектов РФ, сохраняют свое целевое использование (http://delovik.pp.ru/finansovaya-sistema-rf/struktura-finansovoi-sistemi-rossiiskoi-federacii.php - раздел «Финансы и недвижимость»).

Структура финансовой системы - это совокупность её элементов и связей между ними.

Финансовая система состоит из трёх основных элементов:

- совокупность сфер и звеньев финансовых отношений (собственно финансовая система в узком понимании);

- совокупность создаваемых в каждом звене денежных фондов;

- система финансовых органов - финансовый аппарат (инфраструктура финансовой системы), или финансовая система с точки зрения управления финансами.

Разграничение финансовой системы на отдельные звенья обусловлено различиями в задачах каждого звена, а также в методах формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Каждому звену системы финансов присущи свои специфические формы и методы образования и использования денежных фондов и доходов. Финансовые системы разных стран имеют разный состав, что определяется разными государственными структурами и организационно - правовыми формами.

Следует иметь в виду, что первичные доходы сферы финансов частных и государственных предприятий, а также доходы граждан создают основу системы финансов любого государства. И это не только теоретическое предположение, поскольку вся совокупность этих ресурсов отражается в сводном балансе финансовых ресурсов России. В целом, вся система финансов состоит из двух укрупненных подсистем (сфер):

- государственных и муниципальных финансов

- финансов хозяйствующих субъектов.

Принципы построения финансовой системы.

Финансовая система построена на основе следующих принципов:

- принцип функционального назначения звеньев финансовой системы -- каждое звено финансов выполняет только свои функции, выражает только ему присущие финансовые отношения, каждому звену финансовой системы соответствует свой финансовый аппарат управления;

- принцип единства финансовой системы.

Данный принцип заключается в следующем:

а) в стране проводится единая финансовая политика;

б) управление финансами базируется на единых законодательных и нормативных актах;

в) существует единая денежная система страны;

г) действуют единые принципы контроля за финансовыми отношениями.

- плановый характер финансовых отношений -- существует система финансовых планов и балансов на предприятиях, в отраслях, регионах, т. е. все звенья финансовой системы планируют формирование и использование фондов денежных средств;

- принцип гласности -- это означает, что сведения о создаваемых денежных фондах, о порядке их использования, освещаются в СМИ, так же как законы, постановления, указы, решения, инструкции, обязательно публикуются в печати;

- принцип демократического централизма, данный принцип проявляется в сочетании централизованного руководства всеми финансовыми отношениями по вертикали, с предоставлением широких прав в области финансов предприятиям и местным органам власти и управления.

1.3 Характеристика звеньев финансовой системы

Звенья финансовой системы - это группировка отдельных финансовых категорий с общими признаками. Каждое звено финансовой системы выполняет свои функции, но вместе они образуют финансовую систему страны. Все элементы и звенья финансов находятся во взаимосвязи, которая может быть одно- и двусторонней. Односторонними являются такие связи, в процессе которых существуют финансовые отношения только по получению средств или по их предоставлению. Двусторонние финансовые связи появляются тогда, когда существуют финансовые отношения, как по получению, так и по предоставлению денежных средств.

Несмотря на особенности отдельных звеньев финансовой системы, их социально-экономическое содержание едино: они служат орудием эксплуатации трудящихся, интересам крупного монополистического капитала. Вопреки формальной автономии ряда звеньев они находятся в зависимости от государственного бюджета, получая от него субсидии, дотации, кредиты (http://www.creditu.ru/index.php Кредитное общество «Щит» Раздел - «Звенья финансовой системы»).

Государственный бюджет.

Бюджетная система РФ состоит из трех уровней: федеральный бюджет, региональные бюджеты и местные бюджеты.

Федеральный бюджет - важнейшее звено финансовой системы страны. В сущности, это финансовые ресурсы федерального государства. Федеральный бюджет включает доходы и расходы, органически связанные с макроэкономическими показателями, объемом налогов и задачами финансовой политики государства.

Бюджет субъекта РФ - это региональный бюджет, включающий республиканский, краевой, областной бюджеты и бюджеты крупных городов (например, таких, как Москва и Санкт-Петербург).

Местные бюджеты охватывают бюджеты городов, не имеющих районного деления, и районов с включением бюджетов районного центра.

Внебюджетные фонды

В современном экономическом словаре даются следующие определения внебюджетных фондов:

1) денежные средства государства, не включаемые в государственный бюджет и используемые по определенному целевому назначению (например, государственный пенсионный фонд, государственный фонд социального страхования, фонд обязательного медицинского страхования);

2) средства организаций, учреждений, муниципальных органов, не входящие в доходные и расходные статьи бюджетов, финансируемые из других, внебюджетных источников.

Внебюджетные фонды - это средства федерального правительства и местных властей, связанные с финансированием расходов, не включаемых в бюджет.

Создание государственных социальных внебюджетных фондов обусловлено, прежде всего, необходимостью страхования социальных рисков, которые неизбежны в условиях рыночной экономики.

Государственный кредит.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов.

Кредитором выступают физические и юридические лица, заемщиком -государство в лице его органов. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов ценных государственных бумаг. Данная форма кредита позволяет заемщику направлять мобилизованные дополнительные финансовые ресурсы на покрытие бюджетного дефицита без осуществления для этих целей эмиссии. Государственный кредит используется также в целях стабилизации денежного обращения в стране. В условиях инфляции государственные займы временно уменьшают у населения платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отток денег из обращения на заранее оговоренный срок.

Следует учесть, что на всех уровнях управления финансами присутствует кредит. Государственный кредит - это кредитные отношения между государством, юридическими и физическими лицами, при которых государство выступает в основном заемщиком. Государственный заем осуществляется путем продажи физическим и юридическим лицам государственных ценных бумаг. Таким образом, формируется государственный долг.

При государственном кредите государство выступает не только заемщиком, но и кредитором. Правительство может предоставлять кредиты резидентам (в основном виде краткосрочной бюджетной ссуды). Предприятиям агропромышленного комплекса, районов Крайнего Севера (и приравненных к ним местностям) предоставляются товарный и льготный кредиты. Государственный кредит может выступать также в форме гарантированных обязательств федерального правительства под кредиты, получаемые органами исполнительной власти субъектов РФ, хозяйствующими субъектами.

Фонд страхования.

Страхование представляет собой формирование и использование ФДС, связанное с наступлением страхового случая. Из средств страховых фондов пострадавшим выплачивается страховая сумма определённого размера.

На рынке действуют специализированные страховые организации, реализующие страховой продукт в форме обязательного и добровольного страхования.

Обязательное страхование выражает гражданско-правовые отношения, связанные с образованием и использованием ресурсов страхового фонда в силу закона. В РФ виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются действующим законодательством.

Добровольное страхование отличается от обязательного страхования тем, что гражданско-правовые отношения возникают в силу волеизъявления сторон - страховой компании и физического или юридического лица, которые закрепляются в заключаемом между ними письменном договоре страхования.

Выделяют пять основных видов страхования:

1 Личное страхование - вид страхования, объектом которого выступают жизнь, здоровье и трудоспособность человека;

2 Имущественное страхование - вид страхования, объектом которого выступает имущество в различных видах;

3 Социальное страхование - вид страхования, объектом которого выступает доход граждан;

4 Страхование рисков - вид страхования, сущность которого заключается в уменьшении риска осуществления предпринимательских сделок;

5 Страхование ответственности - вид страхования, объектом которого является ответственность страхователя перед третьими лицами.

Фондовый рынок.

Среди звеньев финансово-кредитной системы фондовый рынок занимает особое место. Его можно выделить в звено, так как фондовый рынок представляет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи специфических финансовых активов - ценных бумаг.

Задача фондового рынка - обеспечение процесса перелив капитала в отрасли с высоким уровнем дохода. Фондовый рынок служит для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств. Его особенность заключается в том, что участники фондового рынка рассчитывают на получение более высокого довода по сравнению с вложением денег в банк. Вместе с тем обратной стороной повышенного дохода оказывается повышенный риск. Принципы использования финансовых ресурсов на фондовом рынке зависят от видов ценных бумаг, в которые они вложены, и от типов операций с ценными бумагами.

В Российской Федерации фондовый рынок получил своё развитие с 1992 года, в части продажи государственных ценных бумаг для мобилизации финансовых ресурсов государства.

Государственными ценными бумагами являются:

1. ГКО (государственные краткосрочные обязательства)

2. ГДО (государственные долгосрочные обязательства)

3. ОФЗ (облигации федерального займа)

4. ОВВЗ (облигации внутреннего валютного займа)

5. Облигации государственного сберегательного займа

6. Государственные жилищные сертификаты

Финансы предприятий.

Финансы предприятий имеют определенный иерархический уровень и составляют основу финансовой системы страны. Это децентрализованные финансы.

Гражданский кодекс (ГК) РФ признает юридическим лицом организацию, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. ГК РФ установлено, что самостоятельный баланс или смета необходимы для юридического лица.

Представляется возможным назвать финансами предприятий замкнутые перераспределительные отношения между подразделениями и видами деятельности одного юридического лица, с определенной целью или некоторым множеством целей (адаптации к изменению рыночной среды, обеспечения конкурентных преимуществ, ускорения научно-технического прогресса, гармонизации отношений в коллективе и др.), в реальных условиях функционирования, а также взаимоотношения с бюджетами разных уровней, инвестиционная и эмиссионная деятельность юридических лиц.

В условиях рынка финансы субъектов хозяйствования представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Эти ресурсы формируются за счет таких источников, как собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); средства, мобилизуемые на финансовом рынке в результате операций с ценными бумагами; средства, поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховые возмещения и т.п.).

Известна точка зрения, что финансовые отношения возникают при распределении выручки предприятий. Приверженцы этого подхода считают, что финансы предприятий опосредуют процессы деления выручки на составные части, имеющие специфическое целевое назначение: себестоимость, прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизы и др.

Финансы предприятий различных форм собственности, являясь основой единой финансовой системы страны, обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода.

От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.

В условиях рыночной экономики на основе хозяйственной и финансовой независимости предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, целью которого является обязательное получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, формируют и используют фонды производственного и социального назначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и возможности финансового рынка. Развитие предпринимательской деятельности способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению их от мелочной опеки со стороны государства и вместе с тем повышению ответственности за фактические результаты работы.

2. Расчетная часть

2.1 Задача 1. «Оценка будущей и текущей стоимости денег»

Задание:

Используя данные таблицы 1, определить:

1. Сможет ли организация погасить стоимость кредита (сумма основного долга и начисленных процентов) в конце года за счет поступающих арендных платежей. Рассмотреть два варианта арендной платы. (Вариант А и вариант В).

2. Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита, если предлагаемый вариант арендной платы не позволяет своевременно рассчитаться по кредиту. Рассмотреть для варианта арендной платы В.

3. Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е. Рассмотреть для варианта арендной платы В.

4. Какую сумму организация может затратить на ремонт помещений, сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной при первоначально предполагаемых вариантах арендной платы. Вариант А и вариант В.

Таблица1 - Исходные данные

Показатели	Период	Значения
1. Арендная плата, д.е. (вариант А)	В 1 кв. Во 2 кв. В 3, 4 кв.	40 30 45
2. Арендная плата, д.е. (вариант В)	В течение года	40
3. Годовая ставка по вложенным средствам, %		24
4. Сумма кредита, д.е.		500
5. Годовая процентная ставка по кредиту, %		30

Решение:

1. Будущая стоимость кредита определяется по формуле:

S = , где

S - будущая стоимость кредита;

Р - текущая стоимость кредита;

i - годовая процентная ставка по кредиту;

n - число лет.

= 650

Будущая стоимость арендных платежей (Вариант А): S = P(1+, где

S - будущая стоимость арендных платежей;

P - текущая стоимость арендных платежей;

d - период начисления процентов в днях;

k - продолжительность в днях;

i - процентная ставка по вложенным средствам

Для первого квартала:

Для второго квартала:

Для третьего квартала:

Для четвертого квартала:

Вариант В

Организация не сможет погасить стоимость кредита за счет поступающих арендных платежей во всех вариантах.

2. Определяем общую сумму будущей стоимости кредита на конец года:

P=650/((1+0,02)¹²+(1+0,02)¹¹+(1+0,02)¹⁰+(1+0,02)⁹+ (1+0,02)⁸+(1+0,02)⁷+(1+0,02)⁶+(1+0,02)⁵+(1+0,02)⁴+(1+0,02)³+(1+0,02)²+(1+0,02)) = 47,83 д.е.

Для того чтоб погасить кредит организация должна выплачивать ежемесячно сумму равную 47,83 д.е.

3. Определяем общую сумму будущей стоимости кредита на конец года и денежного фонда:

650+100=750д.е.

P=750/((1+0,02)¹²+(1+0,02)¹¹+(1+0,02)¹⁰+(1+0,02)⁹+ (1+0,02)⁸+(1+0,02)⁷+(1+0,02)⁶+(1+0,02)⁵+(1+0,02)⁴+(1+0,02)³+(1+0,02)²+(1+0,02)) =52,2д.е.

Для того чтоб погасить кредит и создать на конец года денежный фонд в сумме 100 д.е. организации необходимо выплачивать ежемесячно 52,2 д.е.

7. Вариант А

Вариант В

4. Так как доходы от сдачи помещения в аренду не покрывают стоимость кредита, то данная финансовая операция уже не эффективна.

2.2 Задача 2. «Оценка доходности финансовых активов (на примере акции)»

Исходные данные:

Акция номиналом Ро куплена с коэффициентом К и продана владельцем па четвертый год после приобретения за t дней до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивиденда составил Д1 рублей, во второй и третий год рендит оценивался соответственно в R2 и R3 процентов, в четвертый год ставка дивиденда равнялась Lд. Цена продажи акции превысила цену приобретения в L раз.

Задание:

Определить совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.

Решение:

Номинальная цена акции: Р = 1*100 = 100

Коэффициент приобретения (К) и коэффициент превышения цены продажи над ценой приобретения (L):

К = 1,01

L = 1,01

Число дней до выплаты дивидендов с момента продажи акций:

t = 1*10 = 10

уровень дивиденда в первый год:

Д1 = 1*10 = 10

Рендит во второй год:

R2 = 20

Рендит в третий год:

R3 = 30

Ставка дивиденда:

Lд = 30

Определение текущего дохода за весь срок владения акцией:

Д = Д1 + Д2 + Д3 + Д4,

Где Д1, Д2, Д3, Д4 - дивидендный (текущий) доход соответственно за 1, 2, 3, 4 годы владения акцией.

Д1 = 10

Д2 = R2*Рпр

Д3 = R3*Рпр,

Где Рпр - цена приобретения акции

Рпр = Ро*К

Рпр = 100*1,01 = 101

Д2 = 20*101/100 = 20,2

Д3 = 30*101/100 = 30,3

Д4 = Lд*Ро

Число дней владения акцией:

365-10 = 355

Д4 = 30*101/100*355/365 = 29,39

Д = 10 + 20,2 + 30,3 + 29,39 = 89,89

Определение текущей доходности за весь срок владения акцией:

Iт = Д/Рпр

Iт = 89,89/101 = 0,89

Определение дополнительного дохода за весь срок владения акцией:

Дд = Рпрод - Рпр

Цена продажи:

Рпрод = 101*1,01 = 102,01

Дд = 102,01 - 101 = 1,01

Определение дополнительной доходности за весь срок владения акцией:

Iд = Дд/Рпр

Iд = 30/101 = 0,3

Определение совокупной доходности за весь срок владения акцией (Iс):

Iс = Iт + Iд

Iс = 0,89 + 0,3 = 1,19

Вывод: по проведенным выше решениям можно увидеть, что за весь срок владения акцией акционер получал текущий доход = 89 д.е., дополнительный доход = 30 д.е. и совокупный доход = 119 д.е.

2.3 Задача 3. «Оценка доходности финансовых активов (на примере облигации)»

Исходные данные: Облигация номиналом 100 д.е. со сроком займа 5 лег, с ежегодной выплатой купонного дохода по ставке m - процентов, приобретается по цене Рк. Погашение производится по номиналу.

Задание:

Рассмотреть варианты приобретения облигации в первый, второй, третий, четвертый и пятый годы после эмиссии. Определить годовую совокупную доходность и совокупную доходность за весь срок займа для разных сроков приобретения облигации и разной цены приобретения.

Решение:

Рпр1 = 100*1,2 = 120

Рпр2 = 100

Ставка выплаты купонного дохода m = 20%.

Расчет годовых значений дополнительного дохода (убытков), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости от срока приобретения облигации представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Расчет годовых значений дополнительного дохода (убытков), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости от срока приобретения облигации:

Число лет до погашения	Годовой дополнительный доход, д.е.	Совокупный годовой доход, д.е.	Совокупная годовая доходность, %
	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант
5 4 3 2 1	24 24 24 24 24	20 20 20 20 20	144 144 144 144 144	120 120 120 120 120	1,2 1,2 1,2 1,2 1,2	1,2 1,2 1,2 1,2 1,2

Годовой дополнительный доход:

1 вариант: 120*20/100 = 24 д.е.

2 вариант: 100*20/100 = 20 д.е.

совокупный годовой доход:

Д = годовой дополнительный доход + цена погашения

Совокупная годовая доходность:

Iс = Совокупный годовой доход/ Цена приобретения

Расчет купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа в зависимости от года приобретения облигаций представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа в зависимости от года приобретения облигаций:

Число лет до погашения	Текущий доход, д.е.	Совокупный доход за весь срок займа, д.е.	Совокупная доходность, %
	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант
5 4 3 2 1	24 24 24 24 24	20 20 20 20 20	240 216 192 168 144	200 180 160 140 120	2,0 1,8 1,6 1,4 1,2	2,0 1,8 1,6 1,4 1,2

Таким образом, можно сделать вывод, что по мере приближения к дате погашения займа совокупная доходность облигации снижается, причем надо заметить, что совокупная доходность облигации от цены не зависит.

2.4 Задача 4. «Составление плана погашения кредита»

План погашения кредита составляется по варианту А и по варианту В. Исходные данные для составления плана погашения кредита по вариантам А и В приведены в таблице 4.

Таблица 4 - Исходные данные для составления плана погашения кредита:

Наименование показателя	Условное обозначение	Значения
Первоначальная сумма кредита, д.е.	К	А	250
		В	500
Срок кредита, лет	n	А	5
Срок кредита, месяцев	l	В	5
Годовая процентная ставка, %	r	А	10
		В	24

Используя данные таблицы 4 составить план погашения кредита по варианту А и варианту В.

Вариант А: кредит на сумму 250 д.е. выдан на 5 лет под 10 процентов годовых. Доля погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в год.

Вариант В: кредит на сумму 500 д.е. выдан на 5 месяцев под 24 процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

Для варианта А и варианта В рассмотреть, следующие условия погашения долга и возврата процентов по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

2. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.

3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.

4. Возврат основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

Решение:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В). Расчет представлен в таблице 5.

Расчеты производятся по следующим формулам:

Для варианта А

СВД= СД - 250/5,

Р= СД*r

Для варианта В

СВД=СД - 500/5

 , где d - период начисления процентов в днях,

к - продолжительность года в днях.

Таблица 5 - Расчет возврата основного долга и процентов по кредиту осуществляемых ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В):

Период	Сумма долга на начало периода, д.е. (СД)	Сумма возвращаемого долга, д.е. (СВД)	Сумма уплачиваемых процентов, д.е. (Р)	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	250	500	50	100	25	490,2	75	590,2
2	200	400	50	100	20	384,6	70	484,6
3	150	300	50	100	15	283	65	383
4	100	200	50	100	10	185,2	60	285,2
5	50	100	50	100	5	90,9	55	190,9
Сумма			250	500	75	1433,9	325	1933,9

2. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту, расчеты представлены в таблице 6.

Расчеты производятся по следующим формулам:

Для варианта А

СВД= СД - 250/4,

Р= СД*r

Для варианта В

СВД=СД - 500/4,

 , где d - период начисления процентов в днях,

K - продолжительность года в днях

Таблица 6 - Расчет возврата основного долга и процентов по кредиту осуществляемых ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В) с учетом льготного периода в 1 год (для варианта А), в 1 месяц (для варианта В) в котором уплачиваются только проценты по кредиту:

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	250	500			25	490,2	25	490,2
2	250	500	62,5	125	25	480,8	87,5	605,8
3	187,5	375	62,5	125	18,7	353,8	81,2	478,8
4	125	250	62,5	125	12,5	231,5	75	356,5
5	62,5	125	62,5	125	6,2	113,6	68,7	238,6
Сумма			250	500	87,4	1669,9	337,4	2169,9

3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи, расчеты представлены в таблице 7.

Расчеты производятся по следующим формулам:

Для варианта А

СВД= СД - 250/4,

Р= СД*r

Для варианта В

СВД=СД - 500/4,

, где d - период начисления процентов в днях,

к - продолжительность года в днях

Таблица 7 - Расчет возврата основного долга и процентов по кредиту осуществляемых ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В) с учетом льготного периода в 1 год (для варианта А), в 1 месяц (для варианта В) в котором платежи не производятся:

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	250	500
2	250	500	62,5	125	25	480,8	87,5	605,8
3	187,5	375	62,5	125	18,7	353,8	81,2	478,8
4	125	250	62,5	125	12,5	231,5	75	356,5
5	62,5	125	62,5	125	6,2	113,6	68,7	238,6
Сумма			250	500	62,4	1179,7	337,4	1679,7

4. Возврат основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В), расчеты представлены в таблице 8.

Расчеты производятся по следующим формулам:

Для варианта А

Р= СД*r

Для варианта В

 , где d - период начисления процентов в днях,

к - продолжительность года в днях

Таблица 8 - Расчет возврата основного долга, осуществляемого по истечении срока кредитования и процентов по кредиту уплачиваемых ежегодно:

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	250	500			25	490,2	25	490,2
2	250	500			25	480,8	25	480,8
3	250	500			25	471,7	25	471,7
4	250	500			25	463	25	463
5	250	500	250	500	25	454,5	275	954,5
Сумма			250	500	125	2369,2	375	2869,2

5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования, расчеты производятся по следующим формулам:

(для варианта А),

(для варианта В), где

СВД - сумма возвращенного долга,

d - период начисления процентов в днях,

K - продолжительность года в днях,

r - годовая процентная ставка.

Из этого следует что:

(вариант А)

Таким образом, проведенные расчеты показали, что для наших данных наиболее оптимальным вариантом погашения кредита для предприятия является вариант, при котором заемщику предоставляется льготный период, в течение которого не производятся платежи.

2.5 Задача 5. «Составление финансового плана»

Задание

Составить финансовый план организации в форме баланса доходов и расходов.

Исходные данные для составления финансового плана приведены в таблице 20.

Таблица 20 - Исходные данные для составления финансового плана (баланса доходов и расходов) организации по вариантам.

Показатели	Значение
Выручка от продаж, д.е.	15300
Затраты на производство, д.е.	9400
П НА, д.е.	25
П ОС, д.е.	10
Д ВН, д.е.	40
Р ВН, д.е.	20
Спонсорские взносы, д.е.	100
Целевое финансирование, д.е.	600
Среднегодовая стоимость ОПФ, д.е.	76400
Средняя норма амортизации, %	4,2
Праз.,%	30
П див, %	-
П рез, %	5

В таблице используются следующие условные обозначения:

П НА - прибыль от продажи нематериальных активов;

П ОС - прибыль от продажи основных средств;

Д ВН - доходы от внереализационных операций;

РВН - расходы по внереализационным операциям;

ОПФ - основные производственные фонды;

П раз. - прибыль, направляемая на развитие организации;

П див,- прибыль, направляемая на выплату дивидендов;

П рез. - прибыль, направляемая на пополнение резервного фонда.

Дополнительная информация

Сумма затрат на производство, приведённая в таблице, не
включает коммерческие и управленческие расходы. Данные
расходы составляют 20 % от указанной в таблице суммы.

Организация часть амортизационных отчислений направляет в
фонд накопления, который не планируется к использованию в
рассматриваемом периоде (10 % от общей суммы
амортизационных отчислений).

Развитие организации в планируемом периоде предполагается за счёт собственных и заёмных источников финансирования:

- амортизационные отчисления, остающиеся в распоряжении организации;

- прибыль, направляемая на развитие;

- спонсорские взносы;

- целевое финансирование;

- кредит (сумма кредита, которую организация может использовать для развития, принимается в размере 20 % от выручки от продаж соответствующего варианта).

Коэффициент износа по основным производственным фондам на момент планирования принимается равным 60%.

Решение

Расчёт финансового результата организации и его распределение.

Валовая прибыль в плановом периоде определяется по формуле:

Пв.пл = Впл - Сп.пл

где, Впл - плановая выручка; Сп.пл - себестоимость БЕЗ учета

коммерческих и управленческих расходов.

Пв.пл = 17500 - 12300 = 5200 д.е.

Плановая величина прибыли от продаж услуг определяется по формуле:

Пп.пл = Пв.пл - Кпл - Упл

где, Пп.пл - плановая величина прибыли от продаж услуг связи;

Кпл - плановая величина коммерческих расходов;

Упл - плановая величина управленческих расходов.

Пп.пл = 5200 - (12300*0,2) = 2740 д.е.

Прибыль до налогообложения определяется по формуле:

ПNПЛ = Пп.пл + Д оп.пл - Р оп.пл + Д вн.пл - Р вн.пл,

где ПNПЛ - плановая величина прибыли до налогообложения;

Д оп.пл, Р оп.пл -- плановая величина соответственно операционных

доходов и расходов;

Д вн.пл, Р вн.пл, -- плановая величина соответственно внереализационных доходов и расходов.

Операционные доходы обычно включают чистую выручку от продаж, проценты по кредитам и вкладам, поступление арендных платежей, комиссионные сборы и другие денежные поступления. Операционные расходы включают денежные затраты на производство товара, его продажу, управление компанией, выплату процентов по привлеченным вкладам и кредитам, уплату налогов, административные и прочие расходы.

Ставка налога на имущество организаций 2,2 % (Ст.383, 386 НК РФ)

Д оп.пл = 17500 + 20 +50 = 17570 д.е.

Р оп.пл = 12300 + (12300*0,4) + (95000*1-0,6)*0,022= 18056 д.е.

ПNПЛ = 2740 + 17570 - 18056 + 60 - 50 = 2264 д.е.

Плановая величина чистой прибыли определяется как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль и иных аналогичных платежей в плановом периоде.

П ч.пл = ПNпл - Nп. пл

где N п.пл. - плановая сумма налога на прибыль и иных аналогичных платежей.

Ставка налога на прибыль 20% (Ст.284 НК РФ)

П ч.пл = 2264 - (2264*0,2)=1811,2 д.е.

Nп. = 2264*0,2 = 452,8 д.е.

Распределение чистой прибыли

Резервного фонда = 5% (91 д.е.)

Фонда участия в прибыли (выплата дивидендов) = 20 %(362д.е.)

Отчисления в фонд накопления = 20% (362 д.е.)

Фонда потребления = 55% (996 д.е. )

Расчёт величины амортизационных отчислений и их распределение

Плановая сумма амортизации определяется исходя из среднегодовой стоимости основных производственных фондов и средней нормы амортизации

Апл. =

где Апл. - плановая сумма амортизации основных производственных фондов;

- среднегодовая стоимость основных производственных

фондов;

- средняя норма амортизации;

1Ф - коэффициент износа основных производственных фондов.

Апл. = 95000 * 0,045 * 0,6 = 2565 д.е.

Величина амортизационных отчислений, которая в планируемом периоде не будет использоваться (направляется в фонд накопления = 10 %

Аф.н. = 2565*0,1 = 256 д.е.

Определение величины капитальных вложений

Согласно исходной информации развитие организации в планируемом периоде предполагается за счёт собственных и заёмных источников финансирования

КВ = А+ Праз + СВ + ЦФ +К,

где KB - планируемая сумма капитальных вложений;

А- амортизационные отчисления, остающиеся в распоряжении организации;

Праз - прибыль, направляемая на развитие;

СВ - спонсорские взносы;

ЦФ- целевое финансирование;

К- кредит.

КВ = (2565-256)+ 362 + 200 + 1000 +(17500 * 0,2) = 7371 д.е.

Величина амортизационных отчислений, которая в планируемом периоде будет использоваться на финансирование капитальных вложений, определяется путём уменьшения плановой суммы амортизации на сумму, направляемую в фонд накопления.

Величина спонсорских взносов и целевого финансирования задана в исходных данных. Прибыль, направляемая на развитие, определяется в процентах от чистой прибыли организации. Сумма кредита, которую организация может использовать для развития, принимается в размере 20 % от выручки от продаж.

Балансовая увязка доходных и расходных статей финансового плана.

Балансовая увязка статей доходной и расходной частей осуществляется путем построения баланса доходов и расходов (таблица 21).

Таблица 21 - Финансовый план (баланс доходов и расходов) организации

Доходы и поступления	Сумма,, д.е.	Расходы и отчисления	Сумма,, д.е.
1.Прибыль от продаж	2740	1.Операционные расходы	18056
2. Операционные доходы	17570	2. Внереализационные расходы	50
3.Внереализационные доходы	60	3. Налог на прибыль и другие аналогичные платежи	453
4. Амортизация	2565	Распределение чистой прибыли: Отчисления в резервный фонд Отчисления в фонд участия в прибыли, - отчисления в фонд потребления; - отчисления в фонд накопления	91 362 996 362
5. Спонсорские взносы	200	5. Амортизация, направленная в фонд накопления	256
6.Кредит	3500	6. Финансирование капитальных вложений	7371
8. Целевое финансирование и поступления 9. На развитие	1000 362	7.Прочие доходы и отчисления
Итого доходов и поступлений	27997	Итого расходов и отчислений	27997

После достижения равенства доходной и расходной частей финансового плана составляется проверочная (шахматная) таблица, принцип построения которой показан в таблице 22. В проверочной (шахматной) таблице к финансовому плану показываются источники покрытия по каждому виду расходов и отчислений.

Таблица 22 - Форма проверочной (шахматной) таблицы к финансовому плану организации

Доходы и поступления Расходы и отчисления	Прибыль от продаж	Операционные доходы	Внереализационные доходы	Амортизация	Спонсорские взносы	Кредит	Целевое финансирование		Итого доходов и поступлений
Операционные расходы	486	17570							18056
Внереализационные расходы			50						50
Налог на прибыль и другие аналогичные платежи	453								453
Отчисления в резервный фонд	81		10						91
Отчисления в фонд накопления	996								996
Отчисления в фонд участия и прибыли	362								362
Отчисления в фонд накопления	362								362
Финансирование капитальных вложений				2309	200	3500	1000	362	7371
Амортизация, направленная в фонд накопления				256					256
Итого расходов и отчислений	2740	17570	60	2565	200	3500	1000	362	27997

2.6 Задача 6. «Составление схемы кругооборота оборотных средств»

Задание:

Составить схему кругооборота оборотных средств и провести анализ полученных результатов.

Исходные данные:

1. Организация выпускает один вид продукции, при этом максимально возможный одновременный выпуск продукции равен:

R =100

2. Для производства продукции используется два вида невзаимозаменяемых

материалов В1 и В2 по 0,5 тонн на одну тонну готовой продукции.

3. Материалы могут закупаться партиями:

В1по20тонн

В2 по 30 тонн.

Норма подготовительного запаса один день, т. е. закупленные материалы могут использоваться в производстве только на следующий день.

Закупленные материалы поступают на склад организации в тот же день.

Длительность производственного цикла - один день.

Продукция может быть отгружена потребителям партиями по 60 тонн.

Длительность рассматриваемого периода - 6 дней. Плановый выпуск
каждого дня принимается равным максимально возможному.

Уровни начальных запасов оборотных средств на начало первого дня (по
материалам, незавершенному производству и готовой продукции) задаются
студентами самостоятельно.

10.После шестого дня организация не работает и все действия должны быть направлены на обеспечение максимально возможного выпуска продукции в течение 6 дней при минимальном уровне запасов.

Решение:

Схема кругооборота оборотных средств составляется путем заполнения таблицы.

Таблица 12 - Схема кругооборота оборотных средств.

Дата	Поставщики	Запасы	Запуск	Расходы материалов	Незавершеное производство	Выпуск	Готовая продукция	Отгрузка
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
t	p1	p2	B1	B2	x	xB1	xB2	hz	R	g	0
1	20	30	100	100	200	40	40	20	20	80	120
2	20	30	80	90	170	40	40	200	200	-20	120
3	20	30	60	80	140	40	40	170	170	60	120
4	20	30	40	70	110	40	40	140	140	110	120
5	20	30	20	60	80	40	40	110	110	130	120
6	20	30	0	50	50	40	40	80	80	120	120

Таблица заполняется в следующей последовательности:

В первую графу таблицы заносится порядковый номер рассматриваемого дня.

Затем заполняется четвертая, пятая, девятая и одиннадцатая графы таблицы согласно заданному уровню начальных запасов:

Графы 4и 5 - начальные уровни запасов материалов;

Графа 9 - начальный уровень; незавершенного производства;

Графа 11 - готовая продукция на складе.

Осуществляется перевод продукции из незавершенного производства в готовую продукцию посредством переноса значения незавершенного производства hz из графы 9 в графу 10 - выпуск продукции R.

Осуществляется запуск материалов в незавершенное производство с целью обеспечения планового выпуска следующего дня путем заполнения графы 6, в которую записывается общее количество запускаемого материала (Bl +B2).

В графы 7 и 8 записывается фактический расход каждого вида материала в t-йдень.

Принимается решение об отгрузке продукции (заполняется графа 12).

7. Заполняются 2 и 3 графы, значения в которых (p1 и р2) означают, что проведена закупка материалов В1 и В2 для обеспечения планового выпуска следующего дня.

Уровень запасов на начало (t + 1) - го дня определяется следующим образом:

- запасы материалов: B(t + ) = B(t) + P(t) - xB(t)

- незавершенного производства: Hz(t + 1) = X(t)

- готовой продукции: G(t + 1) = G(t) + R(t) - O(t)

По истечении рассматриваемого периода заполняется итоговая строка, в которой по графам 4, 5, 9, 11 должны быть приведены уровни переходящего запаса, а в остальных графах - общая сумма за период.

В заключение составляются балансовые уравнения, характеризующие изменение уровня запасов материалов, незавершенного производства и готовой продукции за период.

2.7 Задача 7. «Оценка стоимости финансовых ресурсов при разных методах осуществления расчетов»

Задание:

Рассмотреть возможность приобретения организацией оборудования за счёт банковского кредита при различных вариантах расчёта по кредиту. Показать, как влияет вариант расчёта по кредиту на его стоимость.

Исходные данные:

Стоимость приобретаемого оборудования и условия кредитования приведены в таблице 4.

Таблица 4 - Исходные данные для оценки стоимости финансовых ресурсов при разных методах осуществления расчётов по вариантам

Наименование показателей	Условное обозначение	Варианты
1. Стоимость оборудования, д.е.	Со	3600
2. Срок кредита, лет	N	9
3. Годовая процентная ставка	R	15

Платежи по погашению кредита и выплате процентов осуществляются ежегодно, при этом возможно два варианта:

А) кредит погашается равными суммами, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга;

Б) погашение процентов и кредита осуществляется методом аннуитета.

Вариант А. Кредит погашается равными суммами, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга.

При составлении плана погашения кредита равными суммами результаты расчетов рекомендуется представить в таблице 1.

Таблица 1 - План погашения кредита равными суммами

Период	Сумма долга на начало периода,д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
1	3600	400	540	940
2	3200	400	480	880
3	2800	400	420	820
4	2400	400	360	760
5	2000	400	300	700
6	1600	400	240	640
7	1200	400	180	580
8	800	400	120	520
9	400	400	60	460
Сумма	------	3600	2700	6300

Вариант Б. Кредит погашается методом аннуитета, результаты расчетов представлены в таблице 21.

В соответствии с формулой аннуитетного платежа размер периодических (ежемесячных) выплат будет составлять:

A = K · S,

где А - ежемесячный аннуитетный платёж, К - коэффициент аннуитета,
S - сумма кредита.

Коэффициент аннуитета рассчитывается по следующей формуле:

K=0,15*(1+0,15)9 / ((1+0,15)9 - 1)= 0,21

Размер выплат аннуитета за 1 год составит: A = K*S = 0,21 * 3600 = 756 д.е.

Таблица 21-План погашения кредита методом аннуитета:

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е. (аннуитет)
1	3600	216	540	756
2	3384	248,4	507,6	756
3	3135,6	285,7	470,3	756
4	2849,9	328,52	427,48	756
5	2521,38	377,8	378,2	756
6	2143,58	434,46	321,54	756
7	1709,12	499,63	256,37	756
8	1209,49	574,58	181,42	756
	634,91	660,77	95,23	756
Итого	6804

Вывод: Вариант А - погашения кредита равными суммами, является наиболее выгодным, так как итоговая сумма выплат меньше чем в варианте Б.

Заключение

Финансовая система представляет собой совокупность разных звеньев финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств и играет различную роль в общественном воспроизводстве.

Разграничение финансовой системы на отдельные звенья обусловлено различиями в задачах каждого звена, а также в методах формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Несмотря на разграничение сфер деятельности, применение особых способов и форм образования и использования денежных фондов в каждом отдельном звене, финансовая система является единой, так как базируется на едином источнике ресурсов всех звеньев данной системы.

Через финансовую систему государство воздействует на формирование централизованных и децентрализованных денежных фондов, фондов накопления и потребления, используя для этого налоги, расходы федерального бюджета, государственный кредит.

Таким образом, финансы составляют целостную систему, включающую несколько взаимосвязанных звеньев (институтов) и органов. Наличие различных институтов внутри финансовой системы объясняется тем, что финансы обслуживают многообразные потребности общества, охватывают своим воздействием всю экономику страны и всю сферу социальной деятельности. Под финансовой системой Российской Федерации понимают: а) совокупность финансовых институтов, каждый из которых способствует образованию и использованию соответствующих денежных фондов; б) совокупность государственных органов и учреждений, осуществляющих в пределах своей компетенции финансовую деятельность.

Совокупность финансовых институтов, регулирующих создание, перераспределение и использование фондов денежных средств, образует финансовую систему, которая отражает особенности развития государства в условиях перехода к рынку.