Оборотні кошти підприємства: аналіз та шляхи прискорення їх оборотності

Цей механізм впливу враховується наступною залежністю:

,

де Дt_п% - процентне зростання операційного прибутку підприємства;

Дt_р% - процентне зростання операційних доходів підприємства.

Сила впливу операційного важеля проявляється в наступному. На кожен процент зміни операційних доходів підприємства (зростання чи падіння) операційний прибуток буде зростати або знижуватися пропорційно величині операційного важеля.

Для визначення впливу операційного важеля на обсяги та напрямки зміни прибутку від реалізації продукції розглянемо дві господарські ситуації планового періоду.

Ситуація №1. в плановому періоді передбачається зростання обсягів реалізації продукції (операційної діяльності) відносно звітного періоду на 2%. За таких умов у відповідності з механізмом дії операційного важеля прибуток у плановому періоді зросте наступним чином.

Отриманий результат перевіримо методом прямих розрахунків.

1. Сумарні операційні доходи - 2488,2 тис.грн.*1,02 = 2537,96 тис. грн.

2. Змінні витрати - 1094,83 тис. грн. *1,02 =1116,22 тис. грн.

3. Валова маржа - 1421,74 тис. грн.

4. Фіксовані витрати - 390,47 тис. грн.

5. Прибуток від операційної діяльності - 1031,27 тис. грн.

Ситуація №2. В плановому періоді передбачається зменшення обсягів операційної діяльності на 4%. За таких умов операційний прибуток зменшиться на:

Перевіримо методом прямих розрахунків.

1. Сумарні операційні доходи - 2488.2 тис.грн.*0,96 = 2388.67 тис. грн.

2. Змінні витрати - 1094.33 тис. грн. *0,96 =11050.56 тис. грн.

3. Валова маржа - 1338.11 тис. грн.

4. Фіксовані витрати - 390,47 тис. грн.

5. Прибуток від операційної діяльності - 947,64 тис. грн.

Таким чином операційний важіль з однаковою інтенсивністю впливає на величину операційного прибутку, як при зростанні такі при падінні обсягів операційної діяльності. При цьому чим більше значення операційного важеля, тим вища інтенсивність, як зростання так і спадання операційного прибутку. В зв'язку з цим по величині операційного важеля визначають рівень підприємницького ризику діяльності. Ризик підприємницької діяльності проявляється при зменшенні обсягів операційної діяльності. По величині операційного важеля визначають наступні типи підприємницької діяльності:

- консервативний (операційний важіль в межах 2-2,5);

- поміркований (2,5-3,5);

- агресивний або ризикований (4,5-5 і більше).

3.4 Фінансова діагностика необхідності та рівня ефективності впровадження інвестиційно-інноваційного проекту

Як показують дані результатів проведеного аналізу фінансового стану підприємства є недостатньо з точки зору загальних обсягів одержаного прибутку та рівня прибутковості в розрахунку на використані ресурси підприємства. Одним із факторів недостатньої ефективності фінансової діяльності підприємства є високий обсяг та висока питома вага змінних витрат. Так в структурі операційних витрат питома вага змінних витрат складає 74%, а постійних 326%. Глибинними причинами високо витратного процесу виробництва є низький рівень технічного оснащення виробництва. В зв'язку з цим для забезпечення умов ефективної діяльності підприємства в майбутньому необхідно розглянути можливість реалізації інвестиційного проекту та визначити рівень його ефективності. В сучасних високо конкурентних умовах діяльності на ринку товарів інвестиційні проекти повинні реалізовуватися на інноваційній основі, тобто з використанням передових, сучасних досягнень НТП. Інноваційний науково-технічний напрямок інвестицій вимагає забезпечення випереджального зростання результатів відносно ресурсів, що використовуються і проведених витрат. Далі умови інноваційного розвитку використовуються при обґрунтуванні інвестиційного проекту, що розглядається в курсовій роботі.

Проектом інвестиційної діяльності передбачається впровадження нових технологій використання сучасних методів керування в зв'язку з цим рівень постійних витрат зросте відносно базового періоду на 45%. За таких умов загальна сума постійних витрат буде складати:

В зв'язку з зростанням обсягів виробництва змінні витрати також будуть зростати, але із меншим темпом ніж постійні витрати. В нашому варіанті змінні витрати зростуть на 20%.

При цьому обсяги операційної діяльності будуть зростати випереджальними темпами і будуть складати:

З врахуванням попередньо одержаних прогнозних показників сформуємо таблицю прогнозного рівня ефективності діяльності підприємства після реалізації інвестиційного проекту.

Таблиця 7

Прогнозний рівень показників операційної діяльності підприємства

тис., грн.

Таким чином рівень операційного прибутку буде складати 2108,74 тис. грн. і зросте в 2 рази.

Для отримання даних діяльності підприємства в прогнозному періоді визначимо запас фінансової стійкості підприємства, точку беззбитковості та наведемо графічну інтерпретацію.

Для умов діяльності підприємства в прогнозному періоді визначаємо поріг рентабельності та деякі інші показники.

Це значить, що для того щоб повністю відшкодувати постійні витрати в обсязі 13603,5 тис. грн., підприємству необхідно реалізувати продукції на 22155,54 тис. грн.

Визначимо запас фінансової стійкості у відносних та абсолютних величинах.

Визначаємо абсолютну величину запасу фінансової стійкості:

Визначаємо відносну величину запасу фінансової стійкості:

Визначаємо графічним методом поріг рентабельності та запас фінансової стійкості

Рис. 2 Графічна інтерпретація порогу рентабельності та запасу фінансової стійкості підприємства в прогнозному періоді.

Таким чином в процесі реалізації інвестиційного проекту на інноваційній основі запас фінансової стійкості підприємства зросте з 1781,06 тис. грн. до 3143,12 тис. грн. або з 72% до79%. При цьому прибуток від операційної діяльності буде складати:

і зросте проти базового періоду в 2 рази.

Для досягнення визначених прогнозно-діагностичних показників необхідно провести систему планових заходів пов'язаних із залученням капіталу для реалізації цього проекту.

4. Планування підвищення ефективності діяльності підприємства

Одним з визначальних факторів досягнення високих виробничо-господарських результатів і зокрема високого рівня фінансової діяльності підприємства є сучасний менеджмент. В рамках загальної системи управління підприємством важлива роль належить фінансовому управлінню, що проявляється у формах: прогнозування фінансової діяльності, стратегічного фінансового планування, поточного або річного фінансового планування та оперативного фінансового планування. В останні роки в зв'язку із широким розвитком комп'ютерних технологій і їх застосуванням, особливу актуальність одержала така форма комплексно-фінансового планування, як бюджетування. В рамках такого підходу на підприємствах розробляється і реалізується система взаємопов'язаних бюджетів, що дозволяють контролювати і управляти витратами підприємства, ресурсами підприємства, проміжними виробничо-комерційними результатами і на заключному етапі фінансовими результатами діяльності підприємства. Система фінансових планів взаємопов'язана між собою. Зміст стратегічно-фінансового планування визначається у відповідності із концепцією та стратегічною метою функціонування підприємства. В рамках стратегічно-фінансового планування розробляється система середньострокових (3-5 років) фінансових та господарських планів. В рамках середньострокового фінансового плану важливе місце належить плану капітальних вкладень, спрямованих на підвищення технічного рівня виробництва. Поточне фінансове планування (в межах 1 року) головним чином пов'язане з визначенням необхідних обсягів фінансових грошових ресурсів, для фінансування поточної господарської діяльності та забезпечення необхідного рівня кінцевих фінансових показників підприємства. В рамках такого підходу в курсовій роботі передбачається розглянути процедури та зміст середньострокового (на 3 роки) та поточного (на 1 рік) фінансового планування. В системі заходів середньострокового фінансового планування розглядається план-прогноз капітальних вкладень та балансовий план підприємства. А в рамках поточного фінансового плану розглядається план-прогноз доходів та витрат по операційній діяльності та загальних фінансових результатів підприємства.

4.1 План-прогноз капітальних вкладень та балансовий план підприємства

У відповідності з проведеним комплексним аналізом господарської діяльності підприємства, зокрема аналізом операційної діяльності підприємства в курсовій роботі встановлено, що недостатній рівень фінансової діяльності пов'язаний головним чином з низьким рівнем технічної бази виробництва. Як результат такого стану в структурі операційних витрат підприємства висока питома вага змінних витрат і низька питома вага постійних витрат, зокрема амортизації основних засобів. В курсовій роботі проведено обґрунтування необхідності реалізації інвестиційного проекту і визначені його основні параметри. Реалізація інвестиційного проекту передбачає реальні капітальні вкладення в основні засоби. Термін реалізації плану капітальних вкладень прийнятий на 3 роки. В рамках завдань плану капітальних вкладень визначено їх загальний обсяг. За спрощеною схемою загальний обсяг капітальних вкладень визначається за схемою.

В результаті реалізації інвестиційного проекту постійні витрати зростуть на :

_ДF= F_пр-F_баз = 566,18 тис. грн. - 390,47 тис. грн. = 175,71 (тис. грн.)

Виходячи з того положення, що в структурі приросту постійних витрат амортизаційні відрахування будуть складати 75%, визначимо рівень приросту амортизаційних відрахувань після реалізації плану капітальних вкладень:

?А= 0,7*?F = 175,71 тис. грн. * 0,7 =123 (тис. грн.)

При середньорічній нормі амортизації основних засобів на рівні 0,08 приріст основних засобів після реалізації плану капітальних вкладень буде складати:

_ДОЗ===1537,5 (тис. грн.)

Весь приріст активів підприємства зокрема його основних засобів формується за рахунок капіталу інвестиційного проекту, тобто загальний обсяг капіталовкладень дорівнюватиме обсягам зростання основних засобів 1537,5 тис. грн.

Реалізацію плану капітальних вкладень передбачається провести протягом 3 років за схемою:

Таблиця 8

План-прогноз капітальних вкладень підприємства

Реалізація заходів інвестиційно-інноваційного проекту, виконання плану капітальних вкладень призведе до зростання потенціалу підприємства, що знаходить своє відображення в структурі...

Важливою складовою фінансового планування на підприємстві є обґрунтування структури та обсягів балансу підприємства ...

Спрощена схема структури базового балансу має наступний вигляд:

Спрощена схема структури прогнозного балансу має наступний вигляд:

4.2 План-прогноз доходів, витрат та загальних фінансових результатів діяльності підприємства

Реалізація плану капітальних вкладень призводить до збільшення активів, тобто виробничо-комерційних можливостей підприємства та до вдосконалення структури капіталу. Кінцевими заходами фінансового планування є забезпечення зростання прибутків, рентабельності діяльності підприємства за рахунок використання вдосконаленого потенціалу, що сформований в процесі реалізації інноваційного проекту. В зв'язку з цим важливою складовою фінансового планування на підприємстві є обґрунтування фінансових результатів і необхідних для цього фінансових ресурсів та витрат. Загальна схема фінансового планування доходів та витрат в рамках визначеного трирічного періоду фінансового планування приведена в таблиці:

Таблиця

Наведемо приклад розрахунку таблиці. Для цього візьмемо показник сумарні операційні доходи. Інші показники розраховуються за тією ж методикою.

Методика розрахунку зміни показників по рокам плану-прогнозу:

Рівень ефективності фінансової діяльності підприємства в результаті реалізації інвестиційного проекту характеризується показниками , наведеними в таблиці.

Таким чином в процесі реалізації плану капітальних вкладень чистий дохід підприємства зросте на 1491,3 тис. грн., обсяги капіталовкладень зростуть на 1537,5тис. грн., сумарні операційні витрати складатимуть 1879,4 тис. грн., а сумарні операційні доходи 3988,1тис. грн. значно збільшиться також запас фінансової стійкості на 1353,1 тис. грн.

Висновок

В процесі виконання курсової роботи було розглянуто головні аспекти фінансової діяльності підприємства, розраховані різні показники, що характеризують фінансовий стан підприємства, досліджено залежність фінансових результатів від обсягів реалізації продукції, визначено поріг рентабельності, проведено фінансову діагностику необхідності впровадження інвестиційно-інноваційного проекту, розроблено план-прогноз капітальних вкладень, доходів та витрат.

В першому розділі курсової роботи було розглянуто питання, яке стосується невід'ємної частини фінансів - оборотних коштів підприємства., Був проведений аналіз їх структури та визначені шляхи прискорення їх оборотності.

В другому розділі було проведено аналіз та оцінку фінансового стану підприємства. Було розглянуто ряд груп показників таких, як:

– стану ліквідності підприємства;

– стану ділової активності підприємства;

– стану процесів формування і розподілу прибутків підприємства;

– стану рентабельності підприємства;

– стану структури капіталу підприємства;

– стану ринкової активності підприємства.

В цілому фінансовий стан підприємства можна вважати задовільним, але він характеризується низьким рівнем ділової активності. Для покращення фінансового стану необхідно підвищити рівень ділової активності.

В третьому розділі було досліджено залежність фінансових результатів від обсягів реалізації, визначено поріг рентабельності, він складає 697,14 тис. грн. Було проведено фінансову діагностику необхідності впровадження інвестиційно-інноваційного проекту, розраховано прогнозні показники операційної діяльності підприємства та визначено прогнозований поріг рентабельності (845 тис. грн.)

В четвертому розділі „Планування підвищення ефективності діяльності підприємства” було визначено загальний обсяг капіталовкладень при впровадженні інвестиційного проекту, він складатиме 1537,5 тис. грн. Також сформовано планову структуру балансу підприємства, яка показала, що впровадження інвестиційного проекту виконанням плану капітальних вкладень призведе до зростання потенціалу підприємства. Було сформовано план-прогноз доходів, витрат та загальних фінансових результатів діяльності підприємства. Так ,наприклад, сумарні операційні витрати будуть складати на кінець трирічного періоду фінансового планування 1879,4тис. грн., а сумарні операційні доходи 3988,1 тис. грн., чистий прибуток зросте до 1525,1 тис. грн.

Використана література

1. Закон України "Про підприємства в Україні" //Бізнес. -1998.-№ З6.-С. 4-6.

2. Закон України "Про підприємництво" // Діло.-1994.-№22.-С. 24-27. Бізнес.-1998.-№ 37.-С. 6-12.

3. Закон України "Про внесення змін до закону України "Про оподаткування прибутку підприємств"// Нормативні акти з фінансів, податків, страхування та бухгалтерського обліку.-1997.-№8.-С. 48-112.

4. Закон України “Про внесення змін до Закону України "Про податок на додану вартість" // Нормативні акти з фінансів, податків, страхування та бухгалтерського обліку. - 1997 - № 12.

5. Положення НБУ "Про кредитування": Затверджено Постановою Правління НБУ № 246 від 28.09.1595р.

6. Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємств. - К.: - КНЕУ, 2000. - 457 с.

7. Пархоменко В.М. Реформування бухгалтерського обліку в Україні. -Луганськ: - Компас, 2000. - 271 с.

8. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - С-ПБ: Питер, 2001.- 253 с.

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. К.: НИКА - центр. 1999 -1170с.

10. Брігхем Е.Ф. Основи фінансового менеджменту,- К.: Молодь, 1997.-998с.

11. . Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.. Финансы и статистика, 1997.-475с.

12. Жуков ЕФ. Общая теория денег и кредита.-М.: ЮНИТИ, 1995.-326с.

13. Заруба О.Д Основи фінансового менеджменту.-К.: УФІМБ, 1995 .-246с.

14. Ковалева А.И. Финансы. Менеджмент.- М: Финансы и статистика, 1996. -326 с.

15. Стоякова Е.С. Фінансовий менеджмент.-М.: Перспектива, 1998.-399 с.

16. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - С-ПБ: Питер, 2001.- 151 с. / 20.

17. Комаринський А., Яремчук І. Фінансово-інвестиційний аналіз. - К: У.Е., 1996.-176с.

18. . Степанкова Т.М. Фінанси в умовах перехідної економіки // Фінанси України.-1998. -№2.-С.5-19.

19. Кучеренко В. Фондовий ринок України 96-97// Финансовая тема. -1997.-№7-8.-С.46-74.

20. Оченаш В.А., Жучкова Г.А. Методичні вказівки до оформлення навчальних текстових матеріалів у вигляді курсових і дипломних робіт, звітів, рефератів. - ПДТУ, 2001. - 27 с.