За звітністю даного товариства коефіцієнт фінансової залежності становить:

К_фз,пр = (0+0+3728,2)/(3598,1+0) = 1,04 грн./грн.

К_фз,кр = (3447,5)/(3424,3) = 1,01грн./грн.

Висновок: ВАТ „ Завод керамзитового гравію ” фінансово незалежне про це говорить низьке значення показника фінансової залежності.

Висновок: Провівши аналіз і оцінку стану структури капіталу підприємства можна дійти висновку, що дане підприємство має стабільний фінансовий стан на це вказують показники коефіцієнтів фінансової стабільності та фінансування. Не менш важливими є високий показник незалежності (власності) товариства та низький показник його фінансової залежності тобто ВАТ „ Завод керамзитового гравію ” є фінансово незалежним. Структура капіталу підприємства є оптимальною.

Розділ ІІI. Дослідження залежності фінансових результатів операційної діяльності підприємства від проведених витрат та обсягів реалізації продукції

3.1 Основні положення методу

Метод “Витрати-Обсяг-Прибуток” передбачає групування операційних витрат на фіксовані (постійні) і змінні.

Постійні - це витрати абсолютна величина яких з збільшенням об'ємів випуску продукції (робіт, послуг) значно не змінюється. Вони є функцією часу, а не обсягу виробництва і реалізації продукції. Їхня загальна сума не залежить від кількості виготовленої і реалізованої продукції. До постійних витрат належать витрати на утримання будівель і споруд, організацію виробництва, зарплата управлінського персоналу, утримання адміністративних приміщень тощо.

Змінні - це витрати абсолютна величина яких зростає з збільшенням обсягу випуску продукції і зменшується з його зниженням (витрати на матеріали, паливо, енергію та ін.).

Визначальними поняттями методу “Витрати-Обсяг-Прибуток” є поріг рентабельності. Валова маржа (маржинальний дохід), запас фінансової стійкості, операційний важіль (операційний леверидж).

Показники діяльності ВАТ „ Завод керамзитового гравію ”

Таблиця 4.

Методика факторного аналізу порогу рентабельності.

Поріг рент. = Пост.витр. / Питома вага марж. доходу в чистому доході

тис.грн.

тис.грн.

1.Зміна порогу рентабельності за рахунок зміни постійних витрат.

ПР_ум. = Пост.витр.^з.п. / частка марж. доходу в чистому доході ^п.п

тис.грн.

тис.грн.

2. Зміна порогу рентабельності за рахунок зміни питомої ваги маржинального доходу в чистому доході.

тис.грн.

Перевірка:

-369,19=125,33+(-494,52)=-369,19

3. Факторний аналіз запасу фінансової стійкості.

ЗФС₀=-91,29%; ЗФС₁=-86,22%; ЗФС=5,07%

Вплив чистого доходу та прибутку на зміну запасу фінансової стійкості.

Для прогнозних даних умов діяльності підприємства визначимо точку беззбитковості, запас фінансової стійкості та проведемо їх графічну інтерпретацію. (Додаток №1).

3.3 Дослідження впливу операційного важеля на зміни обсягів прибутку підприємства

Операційний важіль характеризує внутрішню структуру валової маржі, тобто співвідношення її складових: операційного прибутку і фіксованих витрат:

Збільшення обсягів фіксованих витрат у структурі валової маржі призводить до зростання значень операційного важеля, а відповідно і до зростання рівня підприємницького ризику діяльності підприємств. Сила впливу операційного важеля визначається за формулою:

У курсовій роботі ми дослідимо механізм впливу операційного важеля, розглядаючи ситуації зростання та зменшення обсягів операційної діяльності у плановому періоді. Наприклад, при зростанні обсягів операційної діяльності в плановому періоді на 2,5 % операційний прибуток зросте таким чином:

=0,025*2,5%= 0,0625%

.

Оскільки за звітний період підприємство отримало збиток, то даний показник розраховувати не будемо.

Отриманий результат необхідно перевірити методом прямих розрахунків .

Сумарні операційні доходи - 293,4 тис. грн. * 1,025 = 300,735 тис. грн.

Змінні витрати - 291,34 тис. грн. * 1,025 = 298,6235 тис. грн.

Валова маржа 2,1115 тис. грн.

Фіксовані витрати 83,26 тис. грн.

Збиток від операційної діяльності 81,1485 тис. грн.

При спаданні обсягів операційної діяльності в плановому періоді на 2,5 % операційний прибуток зросте таким чином:

= 0,025 * (-2,5%) = -0,0625 %

Отриманий результат необхідно перевірити методом прямих розрахунків.

Сумарні операційні доходи - 293,4 тис. грн. * 0,975 = 286,065 тис. грн.

Змінні витрати - 291,34 тис. грн. * 0,975 = 284,0565 тис. грн.

Валова маржа 2,0085 тис. грн.

Фіксовані витрати 83,26 тис. грн.

Збиток від операційної діяльності 81,2515 тис. грн.

Висновок: Операційний важель з однаковою силою впливає як на збільшення так і на зменшення операційного прибутку.

3.4 Фінансова діагностика необхідності та рівня ефективності впровадження інвестиційно-інноваційного проекту

За результатами попередьо проведеного аналізу необхідно зробити комплексну оцінку фінансового стану підприємства. При цьому рекомендується звернути увагу на рівень та структуру операційних витрат підприємства, якісні характеристики та рівень цін на продукцію. Як правило, питома вага змінних витрат у структурі у структурі операційних витрат є занадто високою, а якісні характеристики продукції та рівень цін на неї не відповідають вимогам ринку збуту. Глибинними причинами такого стану є недостатній технічний рівень виробництва. Тому поліпшення фінансового стану на довгострокову перспективу діяльності підприємства безпосередньо пов'язане з проведенням інвестицій у виробничо комерційну сферу. Попередньо обов'язковою функцією фінансового управління в даному випадку є проведення фінансової діагностики прогнозно інвестиційного проекту, тобто визначення вимог до його виробничо-фінансових результатів. Інвестиційний проект повинен реалізувати новітні досягнення науково-технічного прогресу, тобто бути інноваційним за своїм змістом. Відповідно до закономірностей ефективного розвитку виробничих систем реалізація іноваційно-інвестиційних проектів повинна забезпечувати випереджувальне зростання фінансових результатів щодо зростання ресурсів і витрат. З точки зору економічної і фінансової ефективності прийнятним для реалізації може бути інноваційно-інвестиційний проект, при якому темпи зростання фіксованих витрат будуть нижчими, ніж темпи зростань результатів при забезпеченні зниження питомої ваги змінних і сумарних витрат у сумарних операційних доходах підприємства.

Згідно з викладеними положеннями, прийнятими для підприємств можуть бути наступні умови і наслідки впровадження інвестиційно-інноваційного проекту. Після реалізації проекту:

зміні витрати зростуть на 8%

постійні витрати зростуть на 15%

сумарні операційні доходи на 18%

Прогнозний рівень показників діяльності підприємства

Таблиця 5

Графічна інтерпретація показників зображена у додатку №2.

Висновок: впровадження інвестиційно-інноваційної діяльності є доцільним, оскільки в результаті інвестиційно-інноваційного проекту збиток від операційної діяльності знизилися з 81,2 тис.грн. до 64,19 тис.грн., тобто на 17,01 тис.грн. або на 20,95%. Отже, впровадження інноваційного проекту має позитивне значення на розвиток фінансового стану підприємства.

Висновок

Витрати на виробництво реалізованої продукції ВАТ „Гадяцька ПМК-171” повністю покрились за рахунок виручки від реалізації продукції, тому в результаті підприємство отримало валовий прибуток. Проте результатом звичайної діяльності підприємства є збиток. Так як результатом діяльності підприємства в звітному періоді є збиток, то показники рентабельності капіталу і загальної рентабельності розрахувати не можливо.

Виходячи з отриманих даних коефіцієнту трансформації можна вважати що фінансовий стан ВАТ „Гадяцька ПМК-171” позитивний. Негативним є низький коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості та високий показник періоду її погашення. Коли досягнута збалансована структура активів, тобто зберігається правильна пропорція між обсягами наявних коштів, дебіторською заборгованістю, поточними зобов'язаннями, товарно-матеріальними запасами, а також вкладеннями в основні кошти, зростає спроможність підприємства давати прибуток.

Визначення порогу рентабельності та зони беззбитковості на підприємстві показано, що переважають змінні витрати, фінансовий стан не стабільний , і зона, в межах якої формується операційний прибуток, тобто запас фінансової стійкості - від'ємний, тобто фінансовий стан дуже низький. Операційний важіль аналогічно впливає на збільшення і на зменшення операційного прибутку.

Результатом діяльності ВАТ „Агротехніка”є збиток від звичайної діяльності до оподаткування і збиток від звичайної діяльності. Тобто, хоча підприємство мало валовий прибуток витрати в кінцевому результаті призвели до збитку.За даних обставин на підприємстві необхідно впровадити нову політику, щодо зниження собівартості продукції, адміністративних та інших операційних витрат. Разом з цим розвивати свою інвестиційну і фінансову діяльність, підвищувати рівень прибутковості за даними видами діяльності.

Література

1. Закон України “Про бухгалтерський облік і фінансову звітність в Україні” від 16.07.99р. №996-ХІV

2. Закон України „Про оподаткування прибутку підприємств” від 28.12.94р. №334/94-ВР.

3. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. - К.: НИКА - центр., 1999 - 1170с.

4. Бочаров В. В, Корпоративные финансы. - С-ПБ: - Питер, 2001. - 253с.

5. Брігхем Е. Ф. Основи фінансового менеджменту. - К.: Молодь, 1997.

6. Крайник С. М. Фінанси підприємств - К.: Молодь, 2001

7. Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємств. - К.: КНЕУ, 2000. - 457с.

8. Тарасенко Н.В. „Економічний аналіз” К.,2003.

9. Фінанси підприємств: Навч. Посібник: Курс лекцій // За ред. д.е.н., проф. Г.Г. Кірєйцева. - Київ: ЦУЛ, 2002. - 268с.

10. Методичні вказівки до виконання курсової роботи з дисципліни “Фінанси підприємства” для студентів спеціальності 7.050.107 “Економіка підприємства” всіх форм навчання. - Полтава: Полтавський державний тежнічний університет імені Юрія Кондратюка, 2002.-22с.Укладач: Н.В.Харченко, канд.ек. наук.