Оценка неплатежеспособности организаций

1. Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций

Традиционные методы оценки неплатежеспособности и финансовой неустойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Кроме того, делаются попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах, и затем эти баллы суммировать, находя таким образом рейтинг данного предприятия при сравнении его с другими предприятиями. Выше было приведено общее, международное признанное понятие неплатежеспособности. Для ее измерения в России рассчитывается три коэффициента:

- коэффициент ликвидности;

- промежуточный коэффициент покрытия

- общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине - сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).

Коэффициент ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности.

Промежуточный коэффициент покрытия определяется как отношение суммы ликвидных активов (денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения) и дебиторской задолженности к величине краткосрочной задолженности

Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) определяется как отношение суммы оборотных активов (ликвидные активы плюс дебиторская задолженность плюс запасы) к величине краткосрочной задолженности.

Для определения на практике платежеспособности или неплатежеспособности официально применяется третий из перечисленных коэффициентов - коэффициент текущей ликвидности.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Нормальное ограничение, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2).

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности.

Естественным является следующее ограничение для коэффициента:

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

В настоящее время в соответствии с “Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса” (утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г.) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Согласно Методическим положениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

2. Задача

Вариант 4.

1) Рассчитать величину влияния структурных сдвигов на объем товарной продукции и определить ее влияние:

А) фактического объема выпуска;

Б) структурных сдвигов на объем готовой продукции.

Сформулировать выводы. Решение оформить в таблицу.

Таблица 4.1 - Анализ структуры произведенной продукции

Если коэффициент невыполнения плана равен 0,994 (6670/6710) то фактический выпуск изделия А пересчитанный на плановую структуру, составит 2087 (2100*0,994)

Как показывает таб.4.1, отклонение за счет структуры составило 1 руб. если бы план производства равномерно недовыполнял на 99,4% по всем видам продукции и не нарушалось запланированная структура, то общий объем производства составил бы 3334 тыс. руб., при фактической структуре он ниже на 1 рубль.

2) На основе таблицы 4.2 провести анализ оборачиваемости оборотных средств. Рассчитать продолжительность одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости средств (обороты), коэффициент загрузки средств. Сформулировать выводы.

3) Определить влияние на изменение прибыли таких факторов, как объем продаж,

Таблица 4.2 - Анализ оборачиваемости оборотных средств

По данным таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств за день не изменился, а коэффициент оборачиваемости средств увеличился на 0,78 с 9,35 до 10,13 и привело к снижению коэффициента загрузки средств на 0,82 с 10,69 до 9,81

Кзаг=(5200/48600)*100=10,69

Кзаг=(5230/53000)*100=9,87

Таким образом общая экономия оборотных средств всего объема выручки составляет (-0,82*53000)/100=434,6 тыс.руб.

3)Определить влияние на изменение прибыли таких факторов, как объем продаж,

Средняя цена продажи и себестоимость на прибыль от продаж.

4)По таблице № 1 определить влияние на прирост продукции экстенсивности и интенсивности использования производственных фондов (основных и оборотных средств). Дать оценку

5)Определить значении коэффициента рентабельности собственного капитала, если коэффициент продаж составляет 1,25, а коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1,14.

Таблица 4.3 - Факторный анализ прибыли от продажи

За анализируемый период объем продукции вырос с 4000 до 4200 тыс. руб. рост составил 200тыс.руб. (5%). Цена изделия выросла с 530 до 590 руб. составил 60 руб. (11,3%). Себестоимость продукции выросла с 470 до 540 руб. составил 70 руб. (14,9%). Прибыль соответственно тоже выросла с 2120000 до 2478000 тыс.руб. рост составил 358000 тыс. руб. (16,7%).

Коэффициент рентабельности собственного капитала=1,25/1,14=1,008.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ Абрютина М.С., Грачев А.В.- Москва.: Дело и сервис, 2008.

2. Ковалев В.В., Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.»/ Ковалев В.В. - Москва: Финансы и статистика, 2005.

3. Сафронов Н.А. «Экономика предприятия», Москва, 2008 г.

4. Зайцев И.Л., Экономика организации, - М.: 2006 г.

5. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В.П. Грудинова, М.: 2008 г.