Ценные бумаги, как инструмент займа в сфере финансового рынка

Характеристика рынка ценных бумаг. Инструменты займа. Классификация облигаций: по методу выплат, степени надежности, срокам погашения, иерархичности требований. Простой и переводной вексель. Сертификат как долговое обязательство коммерческого банка.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид реферат
Язык русский
Дата добавления 18.05.2010
Размер файла 25,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Міністерство освіти і науки України

Кафедра економічної теорії

Реферат

по дисципліні: фінанси

на тему:

«Ценные бумаги, как инструмент займа в сфере финансового рынка»

Содержание

Общая характеристика рынка ценных бумаг

Инструменты займа

2.1 Облигации

2.2 Векселя

2.3 Сертификаты

Список используемой литературы

1.Общая характеристика рынка ценных бумаг

Основным видом финансовых инструментов инвестирования выступают ценные бумаги.

Ценная бумага есть оформленной соответственно нормативно-правовым требованиям документом, который обеспечивает его владельцу определенные имущественные права и тем самым имеет стоимость.

В общем случае в виде ценных бумаг оформляют соглашение об обмене действительной стоимости на будущую стоимость. Как и в любом соглашении, здесь всегда присутствуют две стороны: эмитент, который выпускает ценную бумагу, и инвестор, который приобретает за деньги, связанные с ценной бумагой, имущественные права.

Основным свойством, которое отличает ценные бумаги, есть возможность их перепродажи - перехода обеспечиваемых ими имущественных прав от одного владельца к другому.

В Украине к выпуску и обращению допущены:

акции;

облигации внутренних и внешних государственных займов;

облигации местных займов;

облигации предприятий;

казначейские обязательства;

сберегательные сертификаты;

векселя;

приватизационные бумаги;

инвестиционные сертификаты.

Вообще все ценные бумаги по назначению можно объединить в следующие три группы:

инструменты займа,

инструменты собственности,

гибридные инструменты.

2. Инструменты займа

Инструменты займа оформляют отношения займа и представляют собой обязательство эмитента ценной бумаги (заемщика) выплатить ее владельцу (кредитору) фиксированную сумму денег в определенный условиями выпуска момент времени.

Основными видами ценных бумаг с фиксированным доходом являются векселя, инвестиционные сертификаты, облигации, опционы облигаций.

2.1 Облигации

Облигация - долговое обязательство, приносящее проценты, обычно выпускаемое сериями.

Эмитент облигаций обязуется выплатить через определенный период времени основную сумму долга и периодически, обычно раз в полгода, выплачивать проценты. В отличие от векселей и других долговых обязательств эмиссия облигаций санкционирована - советом директоров корпорации или иным управляющим органом. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества корпорации и печатаются на специальном бланке, скреплены печатью эмитента.

Классификация облигаций:

1) по методу выплат;

2) по эмитентам;

3) по степени надежности;

4) по срокам погашения;

5) по иерархичности требований.

1. По методу выплаты доходов:

а) облигация аккумуляционная, накопительная;

б) облигация купонная;

в) дисконтная облигация;

г) облигация с потоком наличности;

д) облигация, индексированная относительно цены товара;

е) облигация с плавающей ставкой;

ж) доходная облигация;

з) облигация, дающая право на участие в прибылях.

а) Облигация аккумуляционная, накопительная - продается с дисконтом. Если такую облигацию сохранить до погашения, то процентный доход по ней будет представлять собой разницу между номинальной стоимостью облигации и ценой покупки. Если облигация реализована до погашения, то доход определяется как разница между ценой продажи и ценой покупки.

б) Облигация купонная - облигация, к которой прилагаются процентные купоны. Выплаты процентов производятся по предъявляемым владельцами купонам.

в) Дисконтная облигация - продается ниже своей номинальной стоимости. При высоком дисконте снижается риск долгосрочного погашения облигаций.

г) Облигация с потоком наличности - гибридная ценная бумага, соединяющая особенности традиционных обеспеченных ипотекой облигаций и обычных ценных бумаг, выпускаемых на основе пула ипотек или других кредитов. Представляет собой долговое обязательство эмитента с фиксированным купонным доходом и графиком платежей. Является полностью окупаемым финансовым инструментом со средним сроком обращения, равным или меньшим сроку существования неделимого пула ипотек, который служит ее обеспечением.

д) Облигация с плавающей ставкой - долговой инструмент, выпускаемый крупными корпорациями и финансовыми организациями, процентная ставка по которому привязана к какой-нибудь другой процентной ставке, чаще всего к ставке по казначейским векселям, и ее периодически корректируют таким образом, чтобы она превышала базовую ставку.

е) Облигация, индексированная относительно цены товара - облигация, привязанная к цене соответствующего товара (золото), выпускается в целях защиты от инфляции.

ж) Доходная облигация - облигация, процент по которой выплачивается только в том случае, если корпорация - эмитент получает прибыль.

з) Облигация, дающая право на участие в прибылях, - облигация, которая кроме права на получение гарантированного фиксированного процента дает еще право на участие в прибылях компании-эмитента.

2. По эмитентам:

а) облигация муниципальная застрахованная;

б) облигация государственного агентства;

в) облигация корпорации;

г) облигация органов власти.

а) Облигация муниципальная застрахованная - муниципальная облигация, выпускаемая со страховым покрытием риска неуплаты основной суммы долга и процентов. Страховая премия выплачивается эмитентом, а облигация получает высокий рейтинг в силу того, что она защищена от невыполнения обязательств.

б) Облигация государственного агентства - облигация, выпускаемая американскими государственными учреждениями и корпорациями с государственным участием для покрытия своих долгов. Рейтинг надежности этих облигаций лишь немного ниже рейтинга казначейских бумаг.

в) Облигация корпорации - всякое долгосрочное финансовое обязательство, эмитированное корпорациями, действующими в отраслях, отличных от коммунального хозяйства, банковской сферы и железнодорожного транспорта. Поступления от продажи облигации используются для расширения производства, пополнения оборотного капитала и выплаты других долгов.

г) Облигация органов власти - облигация, выпущенная правительственным агентством или государственной корпорацией по управлению государственным предприятием и оплачиваемая из его доходов.

3. По степени надежности:

а) высоконадежная облигация;

б) облигация с высоким рейтингом;

в) мусорная облигация;

г) облигация без обеспечения;

д) облигация “с подушкой”.

а) Высоконадежная облигация - первоклассная, золотообрезная облигация, выпускаемая компанией, которая на протяжении нескольких лет получает солидную прибыль и выплачивает держателям облигаций процент без задержки.

б) Облигация с высоким рейтингом - облигация с рейтингом ААА или АА, присваиваемым рейтинговыми агентствами.

в) Мусорная облигация - бросовая облигация, высокие процентные ставки по которой служат компенсацией повышенного риска неуплаты по ней. Это бумаги низкого инвестиционного уровня, они имеют рейтинги В.

г) Облигация без обеспечения - облигация, погашение которой не обеспечено каким-либо активом.

д) Облигация “с подушкой” - облигация высшей категории надежности с высокой процентной ставкой, продается с премией, т.е. по цене выше номинала, обычно до погашения приносит более высокий доход.

4. По срокам погашения:

а) краткосрочная облигация;

б) досрочно погашенная облигация;

в) рентная облигация;

г) промежуточная облигация;

д) среднесрочная облигация;

е) досрочная корпоративная облигация

ж) пролонгированная облигация.

а) Досрочно погашаемая облигация - облигационный выпуск, которой может быть полностью или частично погашен корпорацией-эмитентом при определенных условиях.

б) Рентная облигация - бессрочная облигация, не имеющая фиксированной даты погашения.

в) Промежуточная облигация, или временная облигация, - такие облигации часто выпускаются на период до эмиссии постоянных облигаций с целью удовлетворения потребности в капитале.

г) Краткосрочная облигация - облигация, срок погашения которой обычно не менее 2 лет.

д) Среднесрочная облигация - облигация, подлежащая погашению по требованию, не имеющая фиксированного срока погашения. Предъявить облигацию к погашению можно по истечении некоторого установленного периода времени.

е) Долгосрочная корпоративная облигация - долговые обязательства промышленных корпораций и финансовых компаний, действующих в сфере коммунальных услуг, и телефонных компаний. Срок обращения постоянных облигаций варьируется от 10 до 40 лет, а промежуточных - от 4 до 10 лет. Облигации с высокой степенью надежности, имеют рейтинг ААА и АА. Часто новые выпуски реализуются по ценам выше или ниже номинала в зависимости от текущего дохода по ним. Более старые облигации с низкими процентными купонами реализуются, как правило с дисконтом.

ж) Пролонгированная облигация - долговое обязательство, которое не погашается по истечении срока его обращения, а пролонгируется и продолжает приносить проценты.

5. По иерархичности требований:

а) облигация с преимуществом;

б) младшая облигация;

в) облигация высокого ранга;

г) старшая облигация.

а) Облигация с преимуществом - облигация, имеющая преимущество перед другими облигациями, выпущенными той же компанией.

б) Младшая облигация - субординированная или второстепенная облигация по сравнению с облигациями других выпусков. В случае ликвидации предприятия-заемщика младшие облигации дают меньше прав на активы заемщика и оплачиваются после удовлетворения претензий по другим эмиссиям.

в) Облигация высокого ранга - облигация, которая является старшей в случаях, когда существует иерархичность требований.

г) Старшая облигация - облигация, которая имеет преимущественное право на активы заемщика в случае его ликвидации.

2.2 Векселя

Вексель представляет собой оформленный соответственно нормативных требований документ, за которым одна сторона, безусловно, обязана выплатить другой определенную сумму денег. Вексель может быть:

простым

переводным.

Простой вексель - вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя (должника) уплатить определенную сумму векселеполучателю (кредитору).

Движение простого векселя:

Векселедатель

Векселеполучатель

Простой вексель

Переводной вексель - это вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное предложение (точнее - приказ) векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю.

Движение переводного векселя:

Векселедатель

Векселеполучатель

Переводной вексель

Предъявление
векселя для акцепта
Акцептованный
вексель
Плательщик

По переводному векселю

Акцепт - принятый к оплате переводной вексель (тратта), т.е. одна из форм безналичных расчетов.

Виды векселей:

Товарный вексель - в основе денежного обязательства, выраженного товарным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара.

Финансовый вексель - в основе долгового обязательства, выраженного финансовым векселем, лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров.

Дружеский вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства. Обычно дружескими векселями обмениваются два реальных лица, которые находятся в доверительных отношениях, для того чтобы учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения платежей за товары.

Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным.

2.3 Сертификаты

Сертификат - долговое обязательство коммерческого банка как свидетельство о денежном вкладе.

Долговое обязательство коммерческого банка:

а) депозитный сертификат;

б) сертификат денежного рынка;

в) валютный сертификат.

а) Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

б) Сертификат денежного рынка - депозитный сертификат сроком на шесть месяцев.

в) Валютный сертификат - обратимый инструмент, пригодный для купли продажи в валютных дилинговых операционных залах. Представляет собой обязательство, выпускаемое первоклассным банком с обещанием оплатить вклад (депозит) в конкретный день и в конкретном месте. Поскольку валютный сертификат выпускается на предъявителя, он может передаваться другому держателю путем продаж без обязательного уведомления об этом эмитента сертификата. Валютный сертификат представляется к оплате в определенный день и установленным способом, эмитента совершенно не интересует судьба этой бумаги со дня его выпуска и до даты погашения.

Особенности депозитных сертификатов:

ценные бумаги, выпускаемые исключительно коммерческими банками;

выпуск сертификатов как ценных бумаг регулируется банковским законодательством;

право требования по сертификатам может уступаться другим лицам;

не могут служить расчетным или платежным средством за товары и услуги.

Депозитные сертификаты обычно имеют более низкие процентные ставки, чем обычные срочные вклады (депозиты), которые помещаются на такой же период.

Это объясняется тем, что эмитент дает покупателю ликвидность, и эта ликвидность неоценима, поскольку при возникновении у инвестора потребности в средствах он может продать бумагу, выпущенную другой стороной. Иными словами, ему нет надобности заимствовать средства на свое имя. По сути он использует не свою кредитоспособность, а кредитоспособность эмитента.

Список используемой литературы

1. Буренин А.Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов», М.1998 г.

2. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2000.

3. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг.: Учебник, Второе изд. - СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2001.

4. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Коллесникова, В.С.Торкановского, - 2-е изд., перераб. и доп., - М.: Финансы и статистика, 2000. - 448 с.: ил.


Подобные документы

  • Сущность, виды корпоративных и государственных ценных бумаг. Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг Республики Беларусь. Динамика объема эмиссии акций, емкость рынка корпоративных облигаций в 2006-2010 гг. Совершенствование рынка ценных бумаг страны.

    курсовая работа [305,4 K], добавлен 12.10.2012

  • Ценные бумаги на Украинском рынке в 2007 г. Активное развитие рынка корпоративных облигаций на фоне стагнаций рынка акций. Снижение фондовых индексов. Лидеры торговли процентными облигациями внутреннего государственного займа банки "Аваль" и "ПриватБанк".

    реферат [12,6 K], добавлен 06.07.2009

  • Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.

    курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006

  • Стратегии развития финансового рынка России. Формирование класса акционеров. Выпуск облигаций государственного сберегательного займа и введение валютного коридора. Проблемы и перспективы развития инфраструктуры рынка ценных бумаг на современном этапе.

    курсовая работа [226,6 K], добавлен 27.04.2017

  • Место рынка государственных ценных бумаг в структуре финансового рынка. Основные инструменты и участники рынка государственных ценных бумаг. Анализ рынка государственных ценных бумаг в РФ. Основные проблемы долговой политики в современной России.

    дипломная работа [644,0 K], добавлен 29.03.2015

  • Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.

    курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006

  • Теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг. Состояние российского рынка государственных ценных бумаг. Перспективы использования конкретных видов ценных бумаг целевого назначения для финансирования бюджетных программ.

    курсовая работа [43,4 K], добавлен 24.11.2008

  • Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Вычисление доходности ценных бумаг по простой и сложной ставке процента. Оптимальный выбор и анализ доходности ценных бумаг на примере ЗАО "ВТБ24". Динамика движения средств по портфелю активов.

    курсовая работа [241,3 K], добавлен 03.05.2009

  • Признаки и классификация ценных бумаг. Акция. Облигация. Казначейские обязательства. Вексель. Чек. Депозитный, сберегательный, жилищный сертификат. Банковская сберегательная книжка на предъявителя. Коносамент. Складское свидетельство и его виды.

    дипломная работа [89,5 K], добавлен 06.10.2008

  • Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Двойственность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Обращение ценных бумаг. Оборот ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.

    курсовая работа [29,6 K], добавлен 08.02.2004

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.