Методы деления затрат. Финансовая устойчивость предприятия

20

АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КАМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИНЖЕНЕРНО-

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

Кафедра ФИНАНСЫ и БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине

«Теоретические основы финансового менеджмента»

Выполнила: студентка

группы 4349в

Польская Е.В.

Проверил: к.э.н., доцент

кафедры Ф и БУ

Жарина Н.А.

Набережные Челны - 2009

Содержание

• 1. Методы дифференциации издержек производства и обращения
• 2. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Факторы, определяющие темпы устойчивого роста предприятия
• 3. Задачи
• Заключение
• Список использованной литературы

1. Методы дифференциации издержек производства и обращения

Анализ соотношения «затраты -- объем производства -- прибыль» (Costs -- Volume-Profit -- CVP), иначе именуемый анализом безубыточности, позволяет решать экономистам многие аналитические задачи и служит мощным информационным средством при подготовке управленческих решений. С помощью данного анализа определяются чрезвычайно важные для управления бизнесом величины: точка рентабельности производства, показатель безопасности, операционный риск и критический уровень цены реализации. Операционный анализ позволяет обосновать наиболее выгодную комбинацию соотношения между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом производства.

Обязательным условием операционного анализа является деление производственных затрат на постоянные и переменные -- без этого проведение анализа просто невозможно. Практика показывает, что на сегодняшний момент ясной методики такой дифференциации у экономистов-практиков нет. Там, где это пытаются делать, постоянные затраты оценивают исходя из эмпирического опыта, приблизительной прикидкой, относя отдельные статьи расходов либо к переменным, либо к постоянным затратам. Если затраты на материалы, заработную плату основных рабочих легко классифицируются как переменные издержки, а амортизация оборудования -- постоянные, то цеховые, общезаводские, внепроизводственные и им подобные затраты содержат в себе оба вида затрат, и в какой пропорции -- утверждать затруднительно. Именно здесь существует опасность ошибки при подсчете общей суммы постоянных затрат. В этом случае весь дальнейший анализ настоящего экономического состояния и планирования производственной деятельности на будущее может оказаться ошибочным. Таким образом, дифференциация производственных издержек является очень важным первоначальным этапом анализа, от которого зависят правильность и точность рассчитываемых экономических показателей.

Существуют четыре метода деления затрат: метод, основанный на записях в бухгалтерских регистрах; визуальный, или графический (статистический по названию в различных источниках); метод высшей и низшей точек (минимаксный); метод наименьших квадратов . Первые три метода дифференциации затрат малоприемлемы, первый -- из соображений огромной трудоемкости, два вторых -- по причине неточности и простоты принципов, на которых основаны эти методики. Наиболее подходящий и точный метод дифференциации затрат -- метод наименьших квадратов. В нем используются все данные о совокупных издержках, определяется величина удельных переменных затрат на единицу продукции и постоянные затраты. В основе метода лежит утверждение о том, что линия, отражающая поведение затрат, должна проходить таким образом, чтобы сумма квадратов отклонений расстояний от всех точек до теоретической линии регрессии была минимальной. Под уравнением регрессии здесь понимается функция, описывающая связь между факторной величиной -- объемом производства и зависимой переменной -- производственными издержками.

Рассмотрим механизм дифференциации издержек на конкретном примере.

Пример: Фирма выпускает видеокассеты. Анализируя данные по издержкам производства, она столкнулась с проблемой их дифференциации. Особенно трудно оказалось выделить сумму постоянных расходов на электроэнергию:

Таблица 1

Месяц	Объем производства, тыс.шт.	Расходы на электроэнергию, тыс.руб.
январь	10,0	3750
Февраль	8,0	3500
март	10,0	3700
апрель	11,0	3750
май	12,0	3800
июнь	9,0	3430
июль	7,0	3350
август	7,5	3350
сентябрь	8,0	3420
октябрь	10,0	3700
ноябрь	12,0	3800
декабрь	13,0	3860
Итого в среднем за месяц	9,8	3617,5

Дифференциация издержек методом максимальной и минимальной точки

Из всей совокупности данных выбираются два периода с наибольшим и наименьшим объемом производства (см. ниже приведенную табл. 2). В нашем примере это декабрь и июль.

Таблица 2

Показатель	Объем производства	Разность между максим. и миним. величинами
	максимальный	минимальный
1. Уровень производства, тыс. шт	13,0	7,0	6,0
%	100	53,85	46,15
2. Расходы на электроэнергию, тыс.руб.	3860	3350	510

Определяется так называемая ставка переменных издержек - это средние переменные расходы в себестоимости продукции:

Ставка

перем. = : K_{max ,}

издержек

где K_max - максимальный объем производства, тыс.шт.;

K_min - минимальный объем производства в процентах к максимальному.

Ставка

перем. = : 13,0 тыс.шт _{= 85 руб/шт.}

издержек

Определяется общая сумма постоянных издержек:

Постоянные = Максимальная - Ставка переменных х K_max = 3860 тыс.руб. - издержки общ.сумма издержек издержек

85 руб./шт. х 13,0 тыс.шт.= 2755 тыс.руб.

Дифференциация издержек графическим (статистическим) методом

Как известно, линия общих издержек определяется уравнением первой степени:

Y = а + bХ,

где Y - общие издержки,

а - уровень постоянных издержек,

b - ставка переменных издержек,

Х - объем производства, физических единиц.

Статистический метод основан на использовании корреляционного анализа, хотя сами коэффициенты корреляции не определяются.

На график (рис. 1) наносятся все данные о совокупных издержках фирмы. «На глазок» проводится линия общих издержек: точка пересечения с осью издержек показывает уровень постоянных расходов: 2800 тыс.руб. Тогда ставка переменных издержек составляет:

Ставка перем. издержек = = = 83,4 руб./шт.

Рисунок 1

Дифференциация затрат методом наименьших квадратов

Дифференциация затрат методом наименьших квадратов является наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты а и b.

Алгоритм определения коэффициентов и результаты расчетов приведены в таблице 3:

Таблица 3

Месяц	Объем производства Х (тыс.шт.)	Х - (тыс.шт.)	Суммарные издержки Y (тыс.руб.)	Y - (тыс.руб.)	2	х (тыс.руб.)
январь	10	0,2	3750	132,5	0,04	265
декабрь	13	3,2	3860	242,5	10,24	776
Итого	117,5		43410		41,73	3075,75
Среднее	9,8		3617,5

Ставка переменных издержек b равна:

 = =73.7 руб.

Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем производства составляют (9,8 тыс. руб.х73,7) = 722,3 тыс. руб. Тогда постоянные издержки составляют (3617,5 тыс. руб. - 722,3 тыс. руб.) = 2895,2 тыс. руб.

В аналитической форме общие расходы на электроэнергию можно представить следующим образом.

По методу максимальной и минимальной точки:

Y = 2755+83.4Х

По статистическому методу:

Y = 2800+83,4Y.

По методу наименьших квадратов:

Y = 2895,2 + 73,7 Х.

2 Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Факторы, определяющие темпы устойчивого роста предприятия

Одна из важнейших задач долгосрочного планирования - прогнозирование стабильности деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Такая задача связана, прежде всего, с прогнозной оценкой общей финансовой устойчивости предприятия, которую характеризуют соотношением собственных и заемных средств. Так, если прогнозная структура «собственный капитал -- заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долга, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать свои деньги обратно в «неудобное» время.

Наиболее значимые показатели, используемые при прогнозной оценке финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент автономии.

(2.1)

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в пассиве баланса предприятия, т.е. степень независимости предприятия от заемных средств. Высокий коэффициент автономии отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. Рост данного коэффициента говорит о повышении независимости предприятия. Теоретически нормальная величина коэффициента должна быть равной или превышать 0,5 (50%). Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента в общем случае свидетельствует о повышении независимости предприятия.

Обратный показатель называют мультипликатором собственного капитала (ЕМ).

2. Финансовый рычаг.

Его определяют делением внешних обязательств на собственные средства:

(2.2)

Теоретически нормальным считают соотношение 1:2, при котором 33% общего финансирования осуществляют из заемных средств. На практике оптимальное соотношение во многом зависит от вида бизнеса.

3. Коэффициент финансовой зависимости:

(2.3)

Этот коэффициент -- частный случай предыдущего. Низкое соотношение характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

4. Коэффициент покрытия процентов прибылью:

Операционная прибыль -- основной источник для оплаты долгов. Поэтому любые значительные уменьшения этого показателя могут сигнализировать о возникающих затруднениях у предприятия. Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчивым считают предприятие. Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность банкротства.

5. Показатель «Покрытие постоянных финансовых расходов» более узок:

Этот коэффициент показывает способность предприятия покрывать все постоянные расходы. В знаменателе -- все регулярные платежи предприятия, которые могут повлиять на его финансовую устойчивость. FCC > 1 считают удовлетворительным. Оптимальное значение FCC > 2.

Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по пассиву прогнозного баланса, -- основные при оценке финансовой устойчивости предприятия. Однако характеристика финансовой устойчивости с такими показателями не будет полной -- важно не только то, откуда планируют привлечь средства, но и куда их вложить, какова структура вложений на долгосрочную перспективу. Для оценки долгосрочной ликвидности предприятия проводят дополнительные расчеты: статьи прогнозного актива баланса группируют по степени убывания ликвидности, а пассива баланса - по степени срочности оплаты (рис. 2).

Рис. 2. Группировка статей актива и пассив для прогнозирования ликвидности предприятия

При определении долгосрочной ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляют между собой. Баланс считают абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения групп активов и обязательств:

А1 П1; А2 П2; A3 ПЗ; А4 П4.

Анализ российской практики показывает, что неустойчивое финансовое положение наблюдается как у предприятий, переживающих спад производства, имеющих признаки неплатежеспособности, так и у предприятий, которые, наоборот, отличаются быстрым ростом, высокой оборачиваемостью капитала, но имеющих высокие постоянные издержки и постепенно теряющих в прибыли. Причины неустойчивого финансового положения предприятий показаны в таблице 4).

Таблица 4 Причины неустойчивого финансового положения предприятий

Внутренняя причина	Внешняя причина
Неправильные управленческие решения - производственные, маркетинговые и инвестиционные Чрезмерные издержки производства Большая доля постоянных затрат (высокий уровень производственного рычага) Высокий размер запасов Недиверсифицированный ассортимент продукции, товаров, работ, услуг Низкая конкурентоспособность Неэффективный фондовый портфель Низкая ликвидность активов Чрезмерная величина заемного капитала (высокий финансовый рычаг) Рост дебиторской задолженности (в том числе просроченной) Прочие	Нестабильное законодательство Неблагоприятные общеэкономические и отраслевые условия Нестабильность финансового рынка Усиление иностранной конкуренции Изменение вкусов потребителей Проблемы с трудовыми ресурсами Природные катастрофы Прочие

Систематически неустойчивое финансовое состояние предприятий ведет к их банкротству. В соответствии с Федеральным законом РФ от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» может быть возбуждено дело о банкротстве при условии, что сумма требований к должнику составляет не менее 100 тыс. руб. и соответствующие обязательства по удовлетворению требований кредиторов или по уплате обязательных платежей не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. Безусловно, установленная в законе сумма требований к должнику соответствует условиям деятельности мелких предприятий с годовым оборотом 3 - 5 млн. руб., а для крупных, средних и большинства малых предприятий задолженность в сумме 100 тыс. руб. - мизерна. Поэтому под такой «критерий» просроченной задолженности подпадает множество предприятий, вполне платежеспособных.

3. Задачи

1. Кредит в размере 47000 руб. выдается на 3 года. Определить наращенную сумму денег при использовании простой и сложной учетных ставок в размере 27 % годовых. Решить этот пример также для случаев, когда проценты начисляются по полугодиям и поквартально.

Решение:

По формуле

S= P(1+ni), (3.1)

где S - наращенная сумма;

Р - величина первоначальной денежной суммы;

i- относительная величина годовой ставки процентов;

n - продолжительность периода начисления в годах.

для простых процентных ставок имеем:

S = 47000(1+3*0,27)= 85070 руб.

По формуле

S= P(1+i_с)ⁿ, (3.2)

где i_c - относительная величина годовой ставки сложных ссудных процентов.

для сложных процентов:

S= 47000(1+0,27)³=96274 руб.

По формуле

S_mn= P(1+j/m)^mn, (3.3)

где mn -общее число интервалов начисления за весь срок ссуды.

j- годовая ставка, по которой определяется величина ставки процентов, применяемой на каждом интервале начисления.

для начисления по полугодиям:

S=47000(1+0,135)⁶ = 2703743 рублей.

Из той же формулы для поквартального начисления:

S= 47000(1+0,0675)¹² = 102319 рублей.

2. Определить настоящую стоимость суммы в 185000 руб., которая будет выплачена через шесть лет, при использовании сложной учетной ставки 23 % годовых.

Решение:

По формуле

P = , (3.4)

P = 185000/(1+0,23)⁶ = 640470 рублей.

3. При какой ставке первоначальный капитал в размере 77000 руб. увеличится до 100000 руб. за два года при условии начисления процентов: 1) в начале каждого полугодия; 2) в конце каждого полугодия.

Решение:

По формуле

j = m (3.5)

1) j= 2( - 1) = 0,134 = 13,4% ;

По формуле

f = m (3.6)

2) f = 2(1-0,936) = 0,128 = 12,8%.

4. Общие переменные издержки предприятия составляют 31000 руб. Постоянные издержки равны 3000 руб., выручка от реализации 40000 руб. Планируется увеличение выручки от реализации на 10 %. Рассчитать сумму прибыли соответствующую новому уровню выручки методом операционного рычага.

Решение:

Сила воздействия = (3.7)

Операционного рычага

Прибыль = Валовая маржа - Постоянные затраты (3.8)

Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами.

По формуле (3.8) находим

Прибыль = 9000 - 3000 = 6000 рублей.

Сила воздействия = 9000/6000 = 1,5.

операц.рычага

Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 3%, прибыль возрастет на 3%х1,5 = 4,5%; при снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 10%х1,5=15%.

Заключение

Таким образом, в настоящей работе в первой главе были рассмотрены методы дифференциации издержек производства. Существуют четыре метода деления затрат: метод, основанный на записях в бухгалтерских регистрах; визуальный, или графический (статистический по названию в различных источниках); метод высшей и низшей точек (минимаксный); метод наименьших квадратов. Дифференциация производственных издержек является очень важным первоначальным этапом анализа, от которого зависят правильность и точность рассчитываемых экономических показателей.

Во второй главе было рассмотрено прогнозирование финансовой устойчивости предприятия и факторы, определяющие темп устойчивого развития. Финансовая устойчивость предприятия - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Финансовая устойчивость как экономическая категория имеет следующие классификации: в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов, она подразделяется на внутреннюю, внешнюю и “унаследованную”; различают статическую, динамическую, а также устойчивость - сопротивление; в некоторой экономической литературе называют ценовую (общую) и финансовую устойчивость.

Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат.

В третьей главе были решены практические задачи.

Список использованной литературы

1. Берколайко М.З., Плетнев Ю.М., Руссман И.Б. Модифицированный метод дифференциации издержек //Энергия. -- 2001. -- № 2. -- С. 64.

2. Булгакова С.В. Управленческий учет. -- Воронеж: Изд. ВГУ, 2001. -- 176 с.

3. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятий. //Финансы. - 2001.

4. Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью // Финансовый менеджмент. - 2004.

5. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. //Финансы. - 2001.

6. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. -- М.: Юристъ, 2000. -- 136 с.

7. Практикум по финансовому менеджменту /Под ред. Е.С. Стояновой. -- Изд. «Перспектива», 1998. -- 140 с.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -- Изд. «Новое знание», 1999. -- 668 с.

9. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /под ред. Е.С. Стояновой. - М.: изд-во Перспектива, 1996.-405с.

10. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия. //Финансы. - 2003.

11. Шим Д.К. Сигел Д.Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат. Экономика для практиков. -- М.: Изд. «Филин», 1996. -- 400с.