Роль скорости обращения денег в макроэкономической стабильности

Министерство образования и науки Украины

Севастопольский национальный технический университет

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Деньги и кредит

на тему:

«РОЛЬ СКОРОСТИ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ В МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТАБИЛЬНОСТИ»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Обращение денег

1.1 Сущность, цели и задачи обращения денег

1.2 Теоретические основы скорости обращения денег

1.3 Факторы, определяющие скорость обращения денег

2. Макроэкономическая стабильность

2.1 Теоретические основы макроэкономической деятельности

2.2 Инструменты макроэкономической стабильности

3. Взаимосвязь скорости обращения денег и макроэкономической стабильности

3.1 Влияние скорости обращения денег на макроэкономическую стабильность

3.2 Основные направления совершенствования исследуемой проблемы

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Деньги -- необычайно интересная сфера экономики. Деньги представляют собой нечто гораздо большее, чем простой инструмент, облегчающий работу экономики. Исправно действующий денежный механизм -- это та кровеносная система, в которой происходит кругооборот доходов и расходов, олицетворяющий, в сущности, всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полной занятости, так и эффективному использованию ресурсов. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов. Таким образом, деньги - это, пожалуй, одно из наиболее великих изобретений человеческой мысли.

Несомненно, деньги являются важнейшим атрибутом рыночной экономики. От того, как функционирует денежная система, во многом зависит стабильность экономического развития страны. Изучение природы и основных функций денег, процесса эволюции денежных систем, организации и развития денежного обращения необходимо для последующего анализа особенностей функционирования всей финансовой системы. Деньги также являются неотъемлемой и существенной частью финансовой системы каждой страны. Называются ли они долларами, рублями, фунтами или франками, деньги служат средством оплаты, средством сохранения стоимости и единицей счёта во всех, кроме самых начальных, экономических системах. Деньги это то, что принимают в качестве уплаты за товары, услуги и долги.

Деньги - это также средство обмена; люди принимают деньги в обмен на товары и услуги, которые они предоставляют в ожидании, что смогут затем обменять деньги на те товары и услуги, которые они хотят приобрести. В своей работе я рассмотрю именно эту функцию денег, так как считаю ее одной из важнейших, обеспечивающих движение товаров и услуг в обществе. Знание законов денежного обращения весьма важно для регулирования инфляции и, следовательно, стабильного экономического роста. Безусловно, данное направление можно считать особенно актуальным для современной Украины. В своей работе я рассмотрю процесс обращения денег и его непосредственное влияние на макроэкономическое равновесие. А так же остановлюсь подробнее в 3 главе на методах регулирования денежного обращения на современном этапе.

Даная курсовая работа состоит из 3-х глав, введения, заключения и списка использованных источников.

1. ОБРАЩЕНИЕ ДЕНЕГ - ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ

1.1 Сущность и цели обращения денег

Относительные и абсолютные цены

Для того чтобы разобраться в принципах обращения денег, необходимо сначала понять различия между абсолютными и относительными ценами благ.

Абсолютными ценами называются значения цен благ, выраженные в деньгах (p1, p2, ..., pn). Например, цена горшка p1 равна 10 гривен, цена рубашки р2 равна 30 гривнам, цена пары сапог p3 равна 90 гривнам и т. д. Относительными ценами называются соотношения абсолютных цен благ. В приведенном выше примере, p1 : p2 : p3 как 1 : 3 : 9.

Для определения относительных цен мы должны выразить цены всех благ в количестве какого-то одного блага, которое будет играть ту же роль, что и деньги при определении абсолютных цен. В приведенном выше примере мы выражаем цены всех благ в количестве горшков, которыми нужно "заплатить" за приобретение этих благ: за одну пару сапог нужно отдать 9 горшков, за одну рубашку - 3 горшка, а за один горшок - 1 горшок.

Благо, в котором рассчитываются цены других благ, называют счетным благом или numeraire (фр. "счетное благо"). Относительная цена счетного блага всегда равна единице (за один горшок всегда необходимо отдать один горшок).

Но в данной работе ничего не говорилось о том, какими будут абсолютные значения цен этих благ. Ведь соотношение 2 : 1 означает, что цены сапогов и и горшков могут принимать множество конкретных значений - например, 20 и 10 гривен, 400 и 200 гривен, 1200 и 600 гривен и т. д.

Точно так же мы можем объяснить, почему зарплата рабочих одной профессии будет в полтора раза выше, чем зарплата рабочих другой профессии (если профессия первых требует больших затрат на обучение), почему рента с одного участка земли может быть в пять раз больше ренты другого участка (если первых участок гораздо производительнее второго). Но это не дает нам никакой информации о том, какими могут быть абсолютные значения всех этих зарплат, рент и цен прав собственности.

В сущности, абсолютный уровень цен представляет стоимость самих денег (количество товаров, которое можно обменять на одну денежную единицу). Когда мы говорим, что килограмм конфет стоит 10 гривен, это означает, что стоимость одной гривны - сто граммов конфет. Таким образом, мы должны определить, сколько будут стоить сами деньги. Для этого мы должны рассмотреть законы, которым подчиняется обращение денег в хозяйстве.

Денежная масса

Предположим, что в нашем воображаемом хозяйстве в обращении находится определенное количество денег, имеющих некоторую общую нарицательную стоимость, - например, 10 миллионов гривен. Это количество денег называется денежной массой и обозначается буквой M (от англ. money - "деньги").

Вся эта масса денег может представлять собой купюры разного достоинства (например, бумажки по 10, 50, 100, 500 гривен). От соотношения количества разных купюр в некоторой степени зависит скорость обращения денег, но сейчас для простоты можно предположить, что состав денежной массы не имеет для нас никакого значения.

Деньги выпускает в обращение государство, у которого есть для этой цели специальный орган - Центральный банк. В его задачу входит регулирование денежного обращения, и в том числе выпуск денег в обращение (или, наоборот, изъятие их из обращения).

Центральный банк может иметь фабрику, которая по его заказу печатает деньги на специальном оборудовании. Это производство денег, конечно же, требует затрат на бумагу, краску, зарплату рабочих и т. д. Но затраты производства одной купюры должны быть намного меньше нарицательной стоимости денег (могут составлять, например, 0,01% от их нарицательной стоимости). Поэтому стоимость денег (абсолютный уровень цен) не зависит от затрат на производство денег.

Кроме того, эти деньги не имеют никакой полезности для потребителей сами по себе (как бумажки с изображением), и поэтому цена денег не зависит от их полезности.

Поскольку ни затраты, ни полезность денег не влияют на их стоимость, у них остается всего одна количественная характеристика, которая определяет в конечном счете абсолютный уровень цен, - их количество M (размер денежной массы). Сколько же будут стоить эти деньги?

Объем сделок в хозяйстве

В хозяйстве постоянно совершается кругооборот денег, в ходе которого полученная выручка выплачивается фирмами в виде доходов населению, а население тратит эти доходы на приобретение благ, в результате чего деньги снова превращаются в выручку. Этот процесс продолжается непрерывно с момента появления в хозяйстве обмена и денег. Одни и те же деньги постоянно обслуживают оборот все новых и новых товаров.

В хозяйстве имеется определенный объем сделок в единицу времени (например, в год), который деньги должны обслужить. Все эти сделки можно условно подразделить на три части.

Первая - это все сделки на рынках потребительских благ, где население тратит свои доходы и приобретает нужные товары и услуги. При этом деньги переходят из рук населения в "руки" фирм.

Вторая часть сделок - это сделки на рынках промежуточных благ. Здесь одни фирмы покупают продукты у других фирм и деньги переходят от фирмы к фирме.

Третья часть сделок - это сделки на рынках первичных ресурсов. Здесь фирмы выплачивают собственникам ресурсов (рабочим, собственникам природных ресурсов) деньги за использование этих ресурсов.

Весь объем сделок в хозяйстве невозможно измерить одним числом, так как разные сделки измеряются в разных величинах - в апельсинах, булочках, сапогах, часах рабочего времени, квадратных метрах земли и т. д. Поэтому объем сделок в хозяйстве можно представить только в виде набора значений (q1, q2, q3 ..., qn), где q1 - объем конкретной сделки в натуральном выражении. Весь набор обозначают буквой Q и записывают Q = (q1, q2, q3 ..., qn).

Объем сделок зависит от количества рынков разных благ (то есть от значения n) и количеств благ, продающихся на каждом рынке (значений отдельных q).

1.2 Понятие скорости обращения денег

Скорость обращения денег - среднее число оборотов, совершаемое денежной единицей в течение года.

Скорость обращения денег - число, показывающее, сколько раз в году денежная единица, находящаяся в обращении, расходуется на приобретение товаров и услуг.

Под скоростью обращения денег понимается быстрота их оборота при облуживании сделок. «Скорость, с которой обращается здесь банкнота, обслуживая покупки и платежи, обусловливается той скоростью, с которой она все снова и снова возвращается к кому-либо в форме вклада и затем опять переходит в другие руки в форме ссуды». Показатель скорости обращения денег характеризует число повторений одними и теми же единицами функции средства обращения и средства платежа в определенный промежуток времени. Этот показатель трудно поддается количественной оценке, и приходится довольствоваться косвенными данными. В капиталистической практике исчисляют два показателя скорости обращения денег:

1) по конечному продукту (делением совокупного общественного продукта на количество денег в обращении); 2) по обороту средств, хранящихся на текущих счетах банков (делением индекса взаимно погашаемых требований на индекс банковских кредиторских счетов). Данные о быстроте оборота наличных денег практически отсутствуют.

Быстрота перехода денег из рук в руки зависит прежде всего от размеров и числа действительных оборотов, от степени напряжения воспроизводственного процесса, ускоряющего, по словам К. Маркса, обмен веществ в экономике. Динамика скорости обращения денег прямо пропорциональна темпам экономического роста. Экономические кризисы и спады сопровождаются снижением скорости обращения денег (например, в 1929--1933 гг. на 40%), а подъем конъюнктуры -- ускорением их оборота.

Наряду с величиной потока покупок и продаж на ускорение оборота денежных средств влияет степень взаимосвязанности товарных метаморфоз (сцепление платежей, по выражению К. Маркса), а также факторы, регулирующие хранение денег в качестве средства накопления. Огромную роль в интенсификации оборота денег играет развитие кредитной системы и безналичных расчетов. Создание информационных систем, использующих ЭВМ, еще более сократило время, необходимое для межбанковских расчетов. Обесценение денег усиливает стремление купить «на всякий случай». Потребители ускоряют покупки, чтобы обогнать рост цен и оградить себя от падения покупательной способности денег. По этим же причинам растут заказы на товары длительного пользования и расширяется потребительский кредит. Поскольку спрос внезапно увеличивается, цены растут быстрее. При сильном обесценении денег начинается бегство от них к товарам, что ускоряет быстроту оборота денег.

За счет ускорения оборота денежная единица как бы умножается. После второй мировой войны рост скорости обращения денег явился важным средством расширения платежного оборота в ряде стран, особенно в США и Англии, компенсируя относительную стабильность банкнотного обращения в этих странах.

Таким образом, при прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег равнозначно возрастанию денежной массы и является одним из факторов инфляции.

Из количественной теории денег, а точнее, из уравнения обмена следует, что денежная масса зависит от скорости обращения денег: чем выше при прочих равных условиях (уровень цен и объем реального ВВП) скорость обращения денег, тем меньше денежной массы нужно для обслуживания годового тпроизводства ВВП.

Можно спорить о полноте и соподчиненности факторов скорости обращения денег, но безусловно, что на динамику этого показателя влияет значительное число не только объективных, но субъективных факторов. В международных сопоставлениях скорость обращения денег определяется как количество трансакций (точнее, количество единиц ВВП), обслуживаемых единицей денег в течение определенного периода времени, например, года.

П. Самуэльсон, исследуя динамику скорости обращения денег, по данным статистики США за 1939-1960 гг., сделал следующий вывод: исторически наблюдается, что на протяжении длительного времени V (скорость обращения денег) проявляет понижательную тенденцию, несколько снижаясь по мере роста реального дохода. Кратковременные циклические колебания имеют противоположный характер - когда растут производство и реальные доходы, V, как правило, тоже повышается за короткое время; когда производство падает, V тоже снижается.

В своих исследованиях наиболее приемлемых для США темпов прироста денежной массы Милтон Фридмен исходил из тенденций незначительного снижения скорости обращения денег.

Если вернуться к количественному уравнению обмена, то можно показать, что скорость обращения денег прямо пропорциональна темпам роста цен и объема ВВП (в неизменных ценах) и обратно пропорциональна росту денежной массы.

1.3 Факторы, определяющие скорость обращения денег

Уровень цен

Все эти величины - M, V (от англ. velocity -"скорость") и Q = (q1, q2, q3, ..., qn) - в совокупности определяют уровень цен. Существует следующее правило - уровень цен (Р) должен быть таким, чтобы существующего количества денег (M) при данной скорости обращения (V) как раз хватило для обслуживания существующего объема сделок.

То есть должно выполняться следующее равенство:

MV = PQ,

где MV - стоимость сделок, которые может обслужить денежная масса M при средней скорости обращения V, а

PQ - сумма произведений объемов всех сделок на их цены при абсолютном уровне цен P = (р1, р2, ..., pn) и объеме сделок Q = (q1, q2, ..., qn).

Предположим, что в нашем воображаемом хозяйстве величина V равна 15. Таким образом, денежная масса М, равная 10 млн гривен, может обслужить сделок на 150 млн гривен в год. Следовательно, уровень цен должен быть таким, чтобы сумма цен всех сделок (PQ) была равна 150 млн гривен. Этот уровень цен и является равновесным для данного хозяйства.

Изменения уровня цен

Конечно же, уровень цен не устанавливается раз и навсегда. В результате изменения одной из определяющих его переменных он может вырасти или упасть.

Увеличение общего уровня цен называется инфляцией. Это означает, что ВСЕ цены вырастают на одну и ту же величину (например, 10%, 50% или 100%).

Но общий уровень цен может и уменьшиться. Уменьшение общего уровня цен называется дефляцией.

Что может привести к изменению уровня цен? Конечно же, изменение хотя бы одной из определяющих его переменных - M, V или Q.

Например, изменение количества денег в обращении (М). Если Центральный банк решит напечатать дополнительное количество денег и выпустить их в обращение, то общий уровень цен вырастет. Например, если денежная масса увеличится в 2 раза, все цены вырастут тоже в два раза. Если количество денег вырастет на 10%, то все цены вырастут на 10%.

Но уровень цен может измениться и без изменения количества денег. Предположим, что увеличивается скорость обращения денег. Это означает, что одна и та же денежная купюра может обслужить сделок, например, не на 10 грн. в месяц, а на 20. Следовательно для обслуживания всего объема сделок в хозяйстве потребуется уже не 10 млн грн., а только 5 млн. Остальные 5 млн оказываются как бы лишними - при данном уровне цен хозяйство может обойтись и без них. Но ведь они никуда не исчезают и продолжают оставаться в обращении! Следовательно, ускорение обращения денег равносильно увеличению денежной массы. Уровень цен в данном примере должен будет вырасти в два раза, и тогда при возросшей скорости обращения денег для обслуживания всех сделок понадобится 10 млн грн.

Если скорость обращения уменьшится, то же самое произойдет в обратном порядке. Для обращения потребуется меньшее количество денег, а так как в действительности их количество останется прежним, должен будет уменьшиться уровень цен.

И наконец, может измениться объем сделок в хозяйстве (Q). В результате роста хозяйства может увеличиться объем производства всех товаров и их количество. Следовательно, если количество денег не будет увеличиваться пропорционально этому росту, цены должны будут потихоньку снижаться, чтобы деньги могли обслужить все сделки.

Таким образом, изменение уровня цен (инфляция и дефляция) может вызываться различными событиями в хозяйстве и в свою очередь оказывает огромное влияние на состояние хозяйства.

Следует также заметить, что из всех перечисленных факторов, определяющих уровень цен, легче и быстрее всего может измениться денежная масса, так как скорость обращения и объем сделок являются менее изменчивыми переменными. А денежная масса может легко изменяться благодаря действиям правительства, которое может восполнять нехватку денег в бюджете печатанием новых денег. Именно действия правительства могут привести к сильному росту уровня цен.

2. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ

2.1 Теоретические основы макроэкономической стабильности

Необходимо отметить, что до Кейнса в экономической теории общая экономическая стабильность как самостоятельная макроэкономическая проблема не рассматривалось. Поэтому классическая модель макроэкономической стабильности представляет собой некоторое синтезированное изложение взглядов экономистов классической школы с использованием современного терминологического аппарата.

Классическая модель общего экономического равновесия или стабильности базируется на основных постулатах классической концепции, а именно:

1. Экономика представляется как экономика совершенной конкуренции и является саморегулируемой в силу абсолютной гибкости цен, рационального поведения субъектов и в результате действия автоматических стабилизаторов. На рынке капитала встроенным стабилизатором является гибкая ставка процента, на рынке труда -- гибкая ставка номинальной зарплаты.

Саморегулируемость экономики означает, что равновесие и каждом из рынков устанавливается автоматически, а любые отклонения от равновесного состояния вызываются случайными факторами и являются временными. Система встроенных стабилизатором позволяет экономике самостоятельно, без вмешательства со стороны государства, восстановить нарушенное равновесие.

2. Деньги служат счетной единицей и посредником в товарных сделках, но не являются богатством, то есть не имеют самостоятельной ценности (принцип нейтральности денег). В результате рынки денег и благ не являются взаимосвязанными и при анализе денежный сектор отделяется от реального, к которому классическая школа относит рынки благ, капитала (ценных бумаг) и труда. В соответствии с этим утверждается, в реальном секторе определяются реальные переменные и относительные цены, а в денежном секторе -- номинальные переменные и абсолютные цены.

3. Занятость в силу саморегулирования рынка труда представляется как полная, а безработица может быть только естественной. При этом рынок труда играет ведущую роль в формировании условий макроэкономической стабильности в реальном секторе экономики.

В простой модели условия общего экономического равновесия классической концепции могут быть формализованы в виде системы из пяти уравнений, в ходе решения которой определяются равновесные значения занятости N*, ставки реальной зарплаты w*, национального дохода y*, ставки процента i* и текущий уровень цен Р:

P (? y / ? N) = W

ND (w, - ) = NS (w, + )

y = y (N)

S ( i, + ) = I ( i, - )

M = k y P

Первые два уравнения выражают условия равновесия на рынке труда, на котором определяются два важнейших параметра: равновесная занятость N* и равновесная ставка реальной зарплаты w*. Рынок труда является определяющим в классической концепции потому что равновесие на нем означает, что фирмы реализовали свои планы относительно объемов производства, а домашние хозяйства -- относительно уровня дохода, определяемого в соответствии с концепцией эндогенного дохода

Производственная функция в коротком периоде является функцией от одной переменной -- количества труда, следовательно, равновесный уровень занятости определяет уровень реального производства, что отражено в третьем уравнении. А так как занятость полная (все, кто хотел получить работу при данной зарплаты, получили ее), то объем производства фиксируется на уровне естественного выпуска, и кривая совокупного предложения принимает вертикальный вид

Сформированный объем совокупного предложения представляет собой сумму доходов домашних хозяйств, которые распределяются последними на потребление и сбережения: у = С + S. Чтобы на рынке благ установилось равновесие, необходимо равенство совокупного предложения совокупному спросу. Так как совокупный спрос в простой модели представляет сумму потребительских и инвестиционных расходов: у = С + I, то при соблюдении условия I = S на рынке благ установится равновесие.

Если же плановые инвестиции не будут соответствовать запланированным сбережениям, то на рынке благ может возникнуть дисбаланс. Однако в классической модели любой подобный дисбаланс устраняется на рынке капитала.

Условия равновесия на рынке капитала отражаются в четвертом уравнении. Параметром, обеспечивающим равновесие на рынке капитала, является гибкая процентная ставка. Если по каким-либо причинам запланированные объемы сбережений и инвестиций не совпадают при заданной ставке процента, то в экономике начинается процесс изменения текущей ставки процента до ее значения, которое обеспечивает равновесие сбережений и инвестиций.

Например, предположим, что объем запланированных сбережений оказался меньше объема плановых инвестиций. Тогда на рынке капитала начнется конкуренция инвесторов за свободные кредитные ресурсы, что вызовет повышение ставки процента. Повышение ставки процента приведет к пересмотру объемов запланированных сбережений в сторону повышения и инвестиций в сторону понижения, до тех пор пока не установится такая процентная ставка, которая и обеспечит равновесие. При превышении объемов сбережений над объемами инвестиций на рынке капитала образуются свободные кредитные ресурсы, что вызовет понижение ставки процента до ее равновесного значения.

То есть, если на рынке благ возникает дисбаланс, то он находит свое отражение на рынке капитала, а т.к. последний имеет встроенный стабилизатор, позволяющий восстанавливать равновесие, то восстановление равновесия на рынке капитала приводит к восстановлению равновесия и на рынке благ. Таким образом, подтверждается закон Вальраса, согласно которому, если равновесие установилось на двух (труда и капитала) из трех взаимосвязанных рынков, то оно устанавливается и на третьем рынке -- рынке благ.

Пятое уравнение стоит особняком и необходимо только для определения текущего уровня цен. При заданных параметрах денежной массы и скорости обращения денег уровень цен зависит только от параметра реального национального дохода: Р = (Mv) / y.

С другой стороны, при установленном равновесном значении реального национального дохода изменение параметров денежного рынка в силу нейтральности денег отражается только в изменении уровня цен. Если представить количественное уравнение обмена относительно у и тем самым выразить функцию совокупного спроса: у = (Mv) / P, то очевидно что для обеспечения условия постоянного значения y необходимо изменение денежной массы и уровня цен в одинаковой пропорции.

2.2 Инструменты макроэкономической стабильности

Государство располагает определенными инструментами, которые оно использует для воздействия на макроэкономическую активность. Инструмент политики - это экономическая переменная, которая находится под контролем правительства и может повлиять на достижение одной или нескольких макроэкономических целей. Иными словами, изменяя кредитно-денежную и другие виды политики, государство может направить экономику к более благоприятному сочетанию выпуска, ценовой стабильности и занятости.

Бюджетно - налоговая (фискальная) политика - это совокупность средств и мероприятий государства, направленных на изменение порядка государственных расходов, налогообложения, представления льгот, субсидий, трансфертных платежей. Она реализуется с целью накопления финансовых ресурсов, достижения макроэкономической стабильности, перераспределения ресурсов и доходов, обеспечения полной занятости, снижения инфляции, а в сочетании с мерами кредитно-денежной политики - влияния на чистый экспорт товаров и услуг.

К важнейшим задачам фискальной политики относятся усиление стимулирующей и регулирующей функций налоговой системы, подготовка законодательно-нормативного обеспечения бюджетной и налоговой реформ, своевременное формирование доходов государства, совершенствование структуры и повышение эффективности использования государственных средств, поддержание дифицита бюджета на приемлемом уровне.

Основными инструментами осуществления налогово-бюджетной политики являются налоговые и бюджетные регуляторы. К налоговым относятся устанавливаемые виды налогов и платежей, источники налогов, ставки, льготы, санкции, сроки взимания, способы внесения и др.

Предприятиям и организациям также приходится выплачивать различные сборы во внебюджетные фонды, которые по величине можно сравнить с налоговыми отчислениями, что значительно повышает себестоимость, цены.

Суммы налоговых и неналоговых платежей и отчислений по отраслям распределяются неравномерно, так как многие отрасли и предприятия имеют различные льготы:

· промышленность - свыше 50 %;

· строительство - менее 10 %;

· торговля и общественное питание - менее 5 %;

· сельское хозяйство - менее 3 %.

Кроме того, ряд налогов и неналоговых платежей включены в выручку и себестоимость.

Многие предприятия выплачивают налоги по сумме, превышающей размер прибыли, а некоторым приходится расплачиваться с государством даже при отсутствии прибыли. В результате предприятия изымают средства из амортизационных отчислений, что обостряет проблемы накопления и расширения инвестиционной деятельности.

Все эти недостатки обуславливают необходимость пересмотра фискальной политики по следующим направлениям:

· введение общепринятых правовых норм и принципов налогообложения и построения бюджетной системы;

· снижение общего уровня налогообложения посредством пересмотра ставок налогов и прогрессивности шкал налогообложения;

· повышение роли стимулирующей функции налогов;

· модернизация методов расчета, механизмов и принципов взимания налогов;

· принятия мер по повышению уровня собираемости налогов;

· создание сопоставимых налоговых законодательств, позволяющих обеспечить равные конкурентные условия и согласования налоговых систем в рамках СНГ и ЕС;

· сокращение бюджетных расходов (непроизводительных затрат на оборону, управление, а также субсидий, дотации);

· реструктуризация внешнего долга, внешних источников финансирования расходов на ликвидацию последствий чернобыльской катастрофы, использование неинфляционных источников обслуживания дефицита бюджета;

· использование практики бюджетного ограничения. Направление бюджетных средств на селективную социальную защиту малообеспеченных слоев населения, поддержку здравоохранения, образования, науки.

Под денежно-кредитной (монетарной) политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Основные конечные цели денежно-кредитной политики:

· устойчивые темпы роста национального производства;

· стабильные цены;

· высокий уровень занятости населения;

· равновесие платежного баланса.

Эффективность денежно-кредитной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов денежно-кредитного регулирования. Их можно разделить на общие и селективные. Общие воздействуют практически на все параметры денежно-кредитной сферы. Селективные методы направлены на регламентацию отдельных форм кредита, условий кредитования и т.д. Основными общими инструментами денежно-кредитной политики являются:

· операции на открытом рынке;

· изменение резервной нормы;

· изменение учетной ставки.

Операции на открытом рынке - наиболее важный инструмент, с помощью которого Центральный банк может влиять на объем имеющихся у банков свободных резервов, а значит, и на предложение денег. Цель этих операций заключается в купле-продаже государственных ценных бумаг на рынке. Например, при покупке Центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков, первый на соответствующую сумму увеличивает обязательные резервы банков, что позволяет банкам создавать новые кредитные деньги, увеличивать предложение денег.

Для уменьшения денежной массы в обращении, Центральный банк продает государственные ценные бумаги на открытом рынке. При покупке их коммерческими банками он списывает соответствующую сумму с резервных счетов этих банков.

Изменение норм обязательных резервов - этот инструмент используется довольно редко. Это сильнодействующее средство и частое его применение может негативно отразится на денежно-кредитной сфере. Норма обязательных резервов влияет на объем избыточных резервов банка, а значит и на его возможности создания новых денег. Повышение норм ведет к недостатку избыточных резервов. В этом случае банки могут оставить прежние обязательные резервы, но это приведет к сокращению их возможности по созданию новых денег. Если банки захотят увеличить свои обязательные резервы, то это вынудит их часть денег с текущих счетов перевести в обязательные резервы, что приведет к уменьшению количества денег в обращении. Это значит, что повышение норм приведет к сокращению предложения денег. Понижение нормы переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым расширить возможности банков к кредитованию, т.е. увеличивает предложение денег.

Одним из старейших методов денежно-кредитного регулирования является изменение учетной ставки. В основе этого инструмента лежит возможность выдачи Центральным банком ссуд коммерческим банкам. За ссуду коммерческий банк платит процент. Ставка процента называется учетной - и она может изменяться Центральным банком. Повышение учетной ставки приводит к меньшему заимствованию средств коммерческими банками, так как кредиты становятся менее привлекательными, что в свою очередь замедляет темпы роста денежной массы. Снижение учетной ставки побуждает коммерческие банки увеличить свои избыточные резервы за счет Центрального банка, что приводит к расширению возможностей этих банков к кредитованию и, следовательно, увеличивает предложение денег.

В зависимости от состояния экономики страны проводится политика «дорогих» или «дешевых» денег. Во время инфляции Центральный банк проводит политику «дорогих» денег, которая направлена на сокращение предложения денег (или уменьшения темпов роста денежной массы). Для этого Центральный банк продает государственный ценные бумаги, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку.

В период спада, для стимулирования деловой активности, проводится политика «дешевых» денег. Она заключается в увеличении предложения денег: Центральный банк выкупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков и населения; понижает резервную норму; понижает учетную ставку. Все эти меры приводят к созданию благоприятных условий для получения кредитов, а это ведет к увеличению количества денег находящихся в обращении.

Социальная политика - это комплекс мер, направленных на создание условий для удовлетворения потребностей населения, повышения его благосостояния и обеспечения системы социальных гарантий.

В современных условиях человеческий фактор становится решающим в социально-экономическом развитии общества, Это утверждение определяет необходимость вмешательства государства в социально-экономические процессы посредством разработки и реализации направлений социальной политики, в качестве которых выступают:

· политика занятости населения;

· регулирование его доходов;

· обеспечение социальной защиты и др.

Политика занятости населения предполагает, что государство обеспечивает и регулирует занятость населения. Что находит свое отражение в обеспечении гарантии на труд, разработке и реализации программ по формированию новых рабочих мест, программ занятости инвалидов и борьбы с безработицей.

Регулирование доходов осуществляется государством с помощью системы налогообложения и распределения изъятых средств в форме льгот и различных пособий для неимущих слоев населения.

Таким образом, государство обеспечивает определенный уровень материального благосостояния населения. Что позволяет увеличить доходы малоимущих слоев населения, создание системы обучения и переквалификации безработных. Государство обязывает предпринимателей выплачивать работникам заработную плату не ниже определенного уровня; представляет бесплатные услуги образования и здравоохранения.

Государство стремится так осуществлять социальную политику, чтобы сделать ее эффективной, не допуская инфляционного обеспечения социальных расходов, образования дефицита сбережений, роста безработицы и инфляции.

В условиях нарастающей инфляции в целях предотвращения снижения доходов населения государством используются компенсация и индексация из текущих доходов. Компенсации предполагают передачу государственных дотаций на убыточную продукцию от производителя к потребителю при повышении цен на эту продукцию. Например, дотации на товары детского ассортимента передаются семьям с детьми.

Для учета уровня жизни населения используется индекс стоимости жизни, который отражает изменение цен и тарифов фиксированного набора товаров и услуг, потребляемых среднестатистическим жителем страны. Для исчисления индекса стоимости жизни производятся определенные расчеты семейных расходов («потребительской корзины») и выделение на этой основе товарных коэффициентов. Во многих странах набор товаров непрерывно пересматривается.

Развитию внешнеэкономической деятельности способствует совершенствование экономических методов ее регулирования со стороны государства. Новые подходы к развитию экономики в связи с переходом к рыночным отношениям характерны и для внешнеэкономической деятельности. Основу этих подходов составляет необходимость повышения самостоятельности и экономической ответственности всех субъектов хозяйствования и развития разнообразных форм собственности, расширение и углубление внешнеэкономических связей, повышения их роли во включении национальной экономики в мировое хозяйство.

Составной частью внешнеэкономической деятельности является внешняя торговля, включающая импортные операции, экспорт, реэкспорт и реимпорт.

Импорт - приобретение товара у иностранного продавца с поставкой в страну покупателя.

Экспорт - продажа товара иностранным заказчикам с вывозом из страны.

Реэкспорт - перепродажа импортного товара без его переработки иностранному заказчику.

Реимпорт - приобретение с ввозом в из-за границы ранее экспортированного товара.

Управление внешнеэкономической деятельностью осуществляется высшими органами государственной власти.

Национальному банку предоставлено право определять сферу и порядок обращения иностранной валюты на территории республики, регулирование курса рубля к иностранным валютам, лицензирование деятельности банков по операциям с валютными ценностями, осуществление контроля за проведением валютных операций.

Государственное регулирование внешнеэкономических связей осуществляется следующими методами:

· планирование основных направлений развития внешнеэкономических связей;

· лицензирование экспорта и импорта;

· оперативное регулирование экспорта и импорта, осуществляемым путем введением количественных или стоимостных ограничений (квот);

· таможенным контролем ввоза и вывоза товаров;

· валютно-финансовое регулирование.

С помощью всех этих методов государство осуществляет контроль над макроэкономической стабильностью с целью защиты экономических интересов страны.

3. ВЗАИМОСВЯЗЬ СКОРОСТИ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

3.1 Влияние скорости обращения денег на макроэкономическую стабильность

Экономические теории изучают проблемы денег не сами по себе, а в тесной связи с проблемами макроэкономического равновесия. Среди наиболее известных теорий следует выделить кейнсианство и монетаризм. Кейнсианская теория, основоположником которой являлся Джон Мейнард Кейнс, господствовала в период до и сразу после Второй мировой войны. В своей книге “Общая теория занятости, процента и денег”, вышедшей в 1936 г., Дж.М. Кейнс, основываясь на опыте США по выходу из кризиса 1933 г., делал вывод о том, что рыночная экономика не может автоматически стремиться к состоянию равновесия и требуется существенное вмешательство государства по ее регулированию, в том числе и путем осуществления активной кредитно-денежной политики, направленной на стимулирование совокупного спроса в период спада и депрессии. Милтон Фридмен - лидер монетаристской школы, положил начало исследованиям, показавшим, что деньги играют гораздо более существенную роль в обеспечении макроэкономического равновесия, чем считали кейнсианцы, и что, регулируя денежное положение, государство может непосредственно влиять на уровень инфляции, предотвратить ее или ослабить.

Различие между кейнсианством и монетаризмом применительно к проблеме денег состоит в том, что деньгам придается разное значение: кейнсианцы считали деньги важным, но не определяющим фактором в обеспечении стабильности, монетаристы, напротив, делали акцент именно на деньгах.

Сколько денег должно быть в экономике? Мы знаем, что существуют несколько денежных агрегатов - М0, М1, М2, М3. Когда мы говорим о денежной массе, или о количестве денег в обращении, мы имеем в виду в первую очередь агрегат М1 (который включает М0). Все остальные агрегаты (М2, М3), или “почти деньги”, обладают меньшей ликвидностью, и границы этих агрегатов весьма размыты.

Денежный рынок, так же как и любой другой рынок, представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Иными словами, денежный рынок находится в состояние равновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике ровно столько, сколько необходимо для обеспечения ее стабильности. Если предложение денег превышает спрос, то начинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег, они начинают “жечь им руки”, ускоряется оборачиваемость денег и цены растут еще быстрее. Если предложение денег ниже спроса на них, в экономике возникает дефицит платежных средств, что негативно влияет на систему расчетов, возникает бартерный обмен.

Как формируется спрос на деньги? Спрос на деньги формирует население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Спрос на количество денег в обращении определяется воздействием нескольких факторов. Во-первых, количество денег в обращении зависит от объема номинального ВНП. Чем больше товаров и услуг производится в стране, тем большее количество денег необходимо (при заданной скорости их оборота) для обслуживания сделок. Количество денег для сделок можно определить, разделив номинальный ВНП на скорость оборота денежной массы. В данном смысле, чем больше объем ВНП, тем больше требуется денег.

Во-вторых, уровень цен влияет на спрос на деньги, которые население имеет на руках. Если в июле 2008 г. необходимо было иметь 800 грн., с тем чтобы, скажем, сделать необходимые покупки на месяц, то в декабре 2008 г. эта сумма выросла, по крайней мере, вдвое. С ростом цен покупательная способность денежной единицы падает, на нее можно купить меньше товаров и услуг, поэтому спрос на наличные деньги растет.

В-третьих, спрос на деньги зависит от скорости оборота денежной массы - чем выше скорость оборота, тем меньше требуется денег. В-четвертых, спрос на деньги зависит от стоимости их альтернативного использования. Стоимость (цена) денег представляет собой плату за их использование - процентную ставку. Если мы имеем деньги на руках, то тем самым мы упускаем альтернативные возможности их использования: мы можем положить деньги в банк на срочный депозит, купить облигации или другие виды ценных бумаг, приносящих доход, а также иностранную валюту или золото. В данном случае спрос на деньги зависит от величины процентный ставок: чем выше процентные ставки, тем больше людей предпочтут хранить их в альтернативной форме и тем ниже будет спрос на них. Зависимость спроса на деньги от величины процентных ставок можно изобразить графически в виде наклонной кривой. Любой другой фактор (кроме процентной ставке) будет сдвигать кривую спроса вправо (спрос растет) или влево (спрос падает).

Предложение денег. Предложение денег целиком зависит от государства. Государство в лице центрального банка осуществляет денежную эмиссию, а также влияет на способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать количество кредитных денег.

Под влиянием спроса и предложения на денежном рынке устанавливается “цена денег” - равновесная процентная ставка i.

Что произойдет на денежном рынке, если цены в экономике начнут расти? Населению и предприятиям потребуется больше денег, с тем, чтобы обеспечить свои сделки по покупке товаров и услуг. Спрос на деньги вырастет вне зависимости от процентной ставки. Кривая спроса сдвинется вправо (D1), при том же объеме денежного предложения вырастет процентная ставка до i1. Если предложение денег растет при том же спросе на них, то это должно привести к снижению процентных ставок. На графике увеличение денежного предложения можно показать кривой S1, в этом случае процентная ставка понизится и достигнет размера i2.

Однако процессы, происходящие в реальной экономике, гораздо сложнее. Увеличение денежного предложения может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызовет увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок.

Что же происходит на денежном рынке, если государство увеличивает денежное предложение?

В соответствии с вышеупомянутыми теориями существует два подхода к оценке роли денег в обеспечении макроэкономической стабильности.

Дж.М. Кейнс считал, что на начальной стадии увеличения объема денежной массы (увеличение денежного предложения) произойдет падение процентных ставок. Перемещение кривой предложение вправо даст новую точку равновесия при более низкой процентной ставке i2. Снижение процентных ставок приведет к росту спроса на деньги. На начальной стадии (длительность которой зависит от состояния экономики в стране) увеличение количества денег не вызовет мгновенного роста цен и доходов населения. Снижение процентных ставок влияет на рост инвестиционного спроса. Предприятия, имея возможность получить “дешевые деньги” под низкий процент, увеличат инвестиции, вкладывая их в производство товаров и услуг. В результате в экономике начнется оживление, и затем рост, увеличится объем производства и занятость населения.

Поскольку, согласно теории Кейнса, увеличение объема денежной массы приведет к снижению процентных ставок, увеличению объема инвестиций в экономике, росту совокупного спроса и росту производства, государство должно активно вмешиваться в денежный рынок. В условиях экономического спада и депрессии государство должно увеличивать денежное предложение для стимулирования роста производства и занятости, а в условиях инфляции - уменьшать его. Государство должно проводить активную кредитно-денежную политику: в условиях спада - политику “дешевых денег”, а в условиях инфляции - политику “дорогих денег”.

Монетаристы, в отличие от Кейнса, считают, что связь между объемом денежной массы и изменением номинального ВНП не является столь опосредованной. Согласно их концепции, количество денег в обращении оказывает непосредственное воздействие на номинальный ВНП.

Для обоснования своей концепции они пользуются уравнение обмена:

MV = PQ

где М - объем денежной массы; V - скорость обращения денег, то есть число раз, которое денежная единица тратится на приобретение товаров и услуг в течение года; Р - уровень цен, или средняя цена, по которой продается каждая единица произведенного товара или услуги; Q - физический объем произведенных товаров и услуг.

Левая часть уравнения обмена MV представляет собой все расходы на покупку товаров и услуг в экономике, а правая PQ - выручку продавцов этих товаров и услуг.

По мнению монетаристов, скорость обращения денег является относительно стабильной и предсказуемой для экономики конкретной страны. При этом в разных странах этот показатель может сильно различаться. Так, в стабильных экономиках с низким уровнем инфляции скорость оборота денег, как правило, меньше, чем в странах с высокой инфляцией. И это можно объяснить: в странах с высокой инфляцией люди стараются как можно скорее избавиться от денег, попавших к ним в руки, они их быстрее тратят, покупая товары и услуги, в результате деньги быстрее оборачиваются.

Если скорость обращения денег относительно постоянна, то PQ напрямую зависит от М- количества денег. Увеличение денежного предложения приводит к росту номинального ВНП.

Монетаристы считают, что денежное предложение является единственным важнейшим фактором, который определяет уровень производства, занятости и цен в стране. Увеличение денежного предложения повышает спрос на все виды активов - как реальных, так и финансовых. А увеличение совокупного спроса приводит соответственно к росту номинального ВНП. Если экономика находится в состоянии полной занятости (когда задействован весь производственный потенциал экономики и уже производится столько продукции, сколько экономика в состоянии произвести при “полном использовании” ресурсов), то увеличение совокупного спроса, вызванного ростом денежной массы, приведет к росту цен и инфляции.

Иными словами, изменение М приведет к изменению PQ либо за счет роста Р, либо за счет роста Q. Монетаристы считают, что увеличение объема денежной массы может поначалу вызвать рост реального объема производства, но лишь на короткое время. В длительной перспективе увеличение денежного предложения влияет только на уровень цен, вызывая инфляцию

3.2 Основные направления совершенствования исследуемой проблемы

Важная проблема денежного обращения - определение количества денег, необходимых в обороте. Особенность структуры денежной массы в Украины прежде всего определяют следующие моменты:

· высокая доля наличных денег,

· необходимость учета обращающейся в стране валюты,

· наличие различных денежных суррогатов.

При этом компоненты денежной массы Украины в значительной степени обособлены, поскольку конвертируемость их друг в друга затруднена, связана с дополнительными затратами и ограничена правовыми нормами.

В Украине в настоящее время денежную массу характеризуют агрегаты М0, М1, М2, а также используется денежный агрегат М2Х - «широкие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в иностранной валюте. Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то применяют показатель М0, для измерения количества платежных средств - М1, для измерения функции денег как средства обращения - М2.

В Украине показатель М2 за 2008 г. увеличился 21,8 %.