Приемы финансового менеджмента: содержание, классификация, цель отдельных приемов

20

Ленинградский Государственный университет им. А.С. Пушкина

Курсовая работа

на тему: «Приемы финансового менеджмента: содержание, классификация, цель отдельных приемов»

Выполнил: студент V курс

Специальность: «Финансы и кредит»

Зачетная книжка № 2000/11-012

Илюшин Даниил Юрьевич

Кингисепп

2004 г.

Содержание

Введение

1. Содержание и классификация приемов финансового менеджмента

2. Сущность и содержание отдельных приемов финансового менеджмента

2.1 Система и формы расчетов

2.1.1 Перевод денежных средств

2.1.2 Перемещение капитала для его прироста

2.1.3 Спекулятивные операции

2.1.4 Сохранение способности капитала приносить высокий доход

Список используемой литературы

Введение

Понятие «менеджмент» можно рассматривать с трех сторон: как систему экономического управления, как орган управления (аппарат управления), как форму предпринимательской деятельности. Менеджмент (англ. мanagement - управление) в общем виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которым понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением. Управление - это процесс выработки и осуществления управляющих воздействий.

Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

С функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и части финансового механизма.

1. Содержание и классификация приемов финансового менеджмента

В основе движения финансовых ресурсов лежит движение капитала. Поэтому общим содержанием всех приемов финансового менеджмента являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и с движением денег.

Приемы финансового менеджмента представляют собой способы воздействия денежных отношений на определенный объект управления для достижения конкретной цели.

По направлениям действия приемы финансового менеджмента можно свести в 4-е группы:

1. приемы, направленные на перевод денежных средств;

2. приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста;

3. приемы, носящие спекулятивный характер (спекулятивные операции);

4. приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.

Приемы по переводу денежных средств означают приемы, связанные с расчетами за купленные товары (работы, услуги). Их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров.

Перемещение капитала для его прироста - это инвестиционная сделка, связанная, как правило, с долгосрочным вложением капитала. Поэтому приемы, направленные на перемещение капитала, представляют собой способы осуществления прироста этого капитала, способы получения дохода на этот капитал в форме его прироста.

Спекулятивная операция есть краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и отданных в кредит, и т.п.

Приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход, представляют собой приемы управления движения капитала в условиях риска и не определенности хозяйственной ситуации.

2. Сущность и содержание отдельных приемов финансового менеджмента

2.1 Система и формы расчетов

Расчеты представляют собой систему организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам. Основные назначения расчетов заключаются в обслуживание денежного оборота (платежного оборота). Расчеты бывают 2-х видов: наличные и безналичные. Наличные и безналичные денежные расчеты хозяйствующих субъектов могут функционировать только в органическом единстве.

Денежные средства хозяйствующих субъектов, как собственные, так и заемные, в соответствии с законодательством подлежат обязательному хранению в банках, за исключением выручки (товарооборота), расходования которой разрешено в установленном порядке банком, обслуживающим хозяйствующего субъекта, а также переходящих остатков денег в кассах в пределах лимита.

Платежный оборот между хозяйствующими субъектами в подавляющей своей массе производится безналично. Безналичные расчеты осуществляются в соответствии с Положением о безналичных расчетах в РФ, утвержденным письмом ЦБ РФ от 9 июля 1992 г. № 14, и последующими изменениями к нему (письмо ЦБ РФ от 19 мая 1993 г. № 37).

Основные формы расчетов следующие.

Наличные расчеты: налично-денежные расчеты рублями (российской валютой).

Безналичные расчеты: расчеты с помощью кредитных и дебитных карточек, смарт-карт; платежное поручение; инкассо; документарный аккредитив; расчеты чеками, а также расчеты в иных формах, предусмотренные законом, банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

2.1.1. Переводы денежных средств

Кредитная карточка - это платежно-расчетный документ выдаваемый банками своим вкладчикам для оплаты приобретаемых ими товаров и услуг. Кредитные карточки активно используются в США и странах Западной Европы. Они представляют собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему номера или шифра, содержат образец его подписи и указание срока действия. Современные кредитные карточки выпускаются с запрессованным микропроцессором и имеют большую емкость памяти, поэтому они регистрируют не только все финансовые операции владельца, но и оперативно вносят изменения в состояние его счета в банке, содержат сведения о состоянии здоровья. Кредитные карточки применяются и в РФ для обслуживания как иностранных граждан, так и российских.

Дебетные карточки - это платежно-расчетный документ, выдаваемый банками своим вкладчикам для оплаты приобретаемых ими товаров, услуг или для получения наличных денег в банковских автоматах (банкоматах). В отличие от кредитных карточек дебитные карточки имеют закодированную сумму счета владельца карточки (т.е. вкладчика). Оплата по дебитным карточкам производится путем прямого списания со счета плательщика денег из суммы закодированной на магнитной полоски карточки. Поэтому дебитные карточки не позволяют их владельцам оплачивать покупки при отсутствии денег на их счете в банке.

Смарт-карта - это пластиковая карточка со встроенным микропроцессором. Этим смарт-карта отличается от дебитной карточки, у которой имеется магнитная полоска. Микропроцессор может хранить намного больше информации о клиенте и его счете, чем магнитная полоска. Кроме того, смарт-технология предусматривает наличие на карте внутренних криптографических механизмов защиты информации, которые исключают любые виды махинаций с карточками. Смарт-карта имеет большую скорость расчета, так как не требует телефонной связи с банком-эмитентом.

Платежное поручение - представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта.

При расчетах платежными поручениями банк обязуется по поручению плательщика за счет средств, находящихся на его счетах, перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком лица в этом или ином банке в срок, предусмотренный законом или устанавливаемый в соответствии, если более короткий срок не предусмотрен договором банковского счета либо не определяется применяемыми банковской практике обычаями делового оборота.

Платежное требование-поручение - представляет собой расчетный документ, содержащий требование продавца к покупателю оплатить на основании направленных ему, минуя банк, расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленного по договору товара (выполненных работ, оказанных услуг). Плательщик, определив возможность оплаты полученного платежного требования-поручения, сдает данный документ в обслуживающий его банк для перечисления акцептованной им суммы на расчетный счет продавца. Таким образом, платежное требование-поручение представляет собой требования продавца к покупателю и поручения покупателя своему банку произвести оплату на основании расчетных и отгрузочных документов поставляемой продукции.

Аккредитив - представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счет, может произвести платежи продавцу или дать полномочия другому банку производить такие платежи при наличии документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнение других условий аккредитива.

При расчете чеками в РФ в качестве источника чекового права используются Положение о чеках, введенное постановлением Верховного Совета РФ от 13 февраля 1992 г. № 2349-1, и параграф 5 «Расчеты чеками» главы 46 Гражданского кодекса РФ.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платежи указанной в нем суммы чекодержателю.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Отзыв чека по истечении срока для его предъявления не допускается.

Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан.

Инкассо - это банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании расчетных документов причитающиеся ему денежные средства от плательщика за отгруженные в его адрес товары (выполненные работы, оказанные услуги) и зачисляет их на его счет в банке. Упрощенно инкассо можно определить как поручение продавца (кредитора) своему банку получить от покупателя (плательщика) непосредственно или через другой банк определенную денежную сумму или подтверждение, что эта сумма будет выплачена в установленный срок.

При расчетах по инкассо банк (банк-эмитент) обязуется по поручению клиента осуществлять за счет клиента действия по получению от плательщика платежа и/или акцепта платежа.

Банк-эмитент, получивший поручение клиента, вправе привлекать для его выполнения иной банк (исполняющий банк) (статья 874 ГК РФ).

Трансферт - это движение в одну сторону. Имеет 2-а значения: 1) односторонний перевод денег из одного финансового учреждения в др. или из одной страны в другую; 2) перечисление, перевод именных ценных бумаг с одного владельца на другого.

В соответствии с этим различают трансфертные операции трансфертные услуги.

Трансфертные операции представляют собой операции по переводу денежных средств. Они включают в себя и трансфертные платежи, т.е. все выплаты осуществляемые государством в лице правительства гражданам (разного рода пенсии, субсидии, пособия по безработицы и т.п.), которые не являются платой за какие-либо текущие трудовые услуги, покупаемые государством в лице правительства.

Трансферт включает в себя все переводы, которые не предусматривают обратного потока ресурсов в обмен на полученные денежные средства.

Трансферт проявляется в форме перераспределения части средств, мобилизованных в доход бюджета. Он имеет 3-и формы: субсидии и субвенции; выплаты % по государственному долгу; пенсии и пособия для социальных нужд.

Трансфертные услуги - это услуги по переводу ценных бумаг с одного владельца на другого, т.е. по передачи права собственности на владение этими ценными бумагами от одного лица другому. Заказчиком трансфертных услуг выступают эмитенты ценных бумаг.

2.1.2 Перемещение капитала для его прироста

Депозит - представляет собой вклад денежных средств или ценных бумаг в банк на хранение. Депозиты являются источником банковского кредитного капитала, используемого на выдачу кредитов, проведение факторинговых операций, осуществление инвестиций и т.п. Поэтому депозит оплачивается банком.

Хранение средств на депозитных счетах осуществляется на основе договора, заключенного между банком и вкладчиком. При хранение средств на депозитных счетах банк дает гарантию возврата их вкладчику, которая обеспечивается уставным и резервными фондами банка, а также всем его имуществом. Вкладчик может также помещать свои вклады в инвесторов с помощью денежных аукционов или вкладывать свой капитал в иностранную экономику.

Рента - это регулярно получаемый доход на капитал, облигации, имущество, недвижимость, не требующей от получателя предпринимательской деятельности.

В РФ осуществление ренты регулируется главой 33 ГК РФ.

Многие финансовые операции предполагают определенную последовательность платежей (поступление денег или их выплату) во времени; например погашение задолженности в рассрочку, периодическое поступление доходов от инвестиций, % по облигациям, выплата пенсий и т.д. Такая последовательность платежей представляет собой поток платежей.

Рента осуществляется на основе договора. По договору ренты одна сторона (получатель ренты) передает другой стороне (плательщику ренты) в собственность имущество, а плательщик ренты обязуется в обмен на полученное имущество периодически выплачивать получателю ренту в виде определенной денежной суммы или предоставления средств на его содержание в иной форме. Договор ренты подлежит нотариальному удостоверению, а договор, предусматривающий отчуждение недвижимого имущества под выплату ренты, подлежит также государственной регистрации.

Лизинг - форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и др. движимого и недвижимого имущества, кроме земельных участков и др. природных объектов. Фактически лизинг представляет собой форму материально-технического снабжения с одновременным кредитованием и арендой. В нашей стране лизинговые операции регулируются ГК РФ (глава 34, параграф 6 «Финансовая аренда (лизинг)») и Законом РФ «О лизинге» от 29.10.98 № 164-ФЗ.

Закон определяет лизинг следующим образом: «Лизинг- это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам, за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем».

Предметом (т.е. объекта) лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и др. природных объектов.

Селинг - является одной из разновидностей лизинга. Поэтому его функции регламентируются Объединением европейский лизинговых обществ. В настоящее время селинг активно используется во всех экономически развитых странах. Селинг - это двухсторонний процесс. Он представляет собой специфическую форму обязательства, регламентируемую договором имущественного найма и состоящую в передачи собственником своих прав по пользованию и распоряжению его имуществом селинг-компании за определенную плату. При этом собственник остается владельцем переданного имущества и может по первому требованию возвратить его.

Селинг-компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права граждан и хозяйствующих субъектов.

Селинг обостряет конкурентную борьбу на денежном рынке и направляет ее на снижение цены услуг, например, % за кредит. Селинг - это реальный механизм вовлечения денег населения в производственную сферу и экономику страны в целом.

Инжиниринг - представляет собой инженерно-консультационные услуги по созданию предприятий и объектов. Инжиниринг является важным методом повышения эффективности вложенного в объект капитала. Он рассматривается как определенная форма экспорта услуг (передачи знаний, технологии и опыта) из страны производителя в страну заказчика.Инжиниринг охватывает комплекс работ по проведению предварительных исследований, подготовке Технико-экономического обоснования, комплекта проектных документов, а также разработке рекомендаций по организации производства и управления, эксплуатации оборудования и реализации готовой продукции.

Транстинг - способ вторичного получения доходов путем вложения в ценные бумаги прибыли, полученной от первоначального вложения капитала в предпринимательства.

Транстинг служит одним из эффективных способов накопления капитала. Сущность и содержание транстинга проявляются в совершение следующих операций.

1. Собираются деньги граждан;

2. На собранные деньги создается производственное или торговое предприятие (цех, магазин и т.п.) обычно в форме полного товарищества;

3. За счет прибыли, полученной от деятельности созданного общества, приобретаются для граждан (совладельцев общества) акции или другие ценные бумаги преуспевающих АО, банков и т.п.При этом в целях уменьшение степени финансового риска обычно покупаются акции разных хозяйствующих субъектов. Таким образом, гражданин получает на свой денежный вклад следующие доходы: часть прибыли от деятельности общества, акции, дивиденды по акциям.

Франчайзинг - это система передачи или продажи лицензии на технологии и товарный знак. Сущность франчайзинга заключена в том, что фирма (франчайзер), имеющая высокий имидж на рынке, передает на определенных условиях не известной потребителям фирме (франчайзиату) права, т.е. лицензию (франчайз), на деятельность по своей технологии и под своим товарным знаком и получает за это определенную компенсацию (доход).

Франчайзер - это лицензиар франчайза, который как бы представляет собой головную фирму (т.е. материнскую компанию) системы франчайзинга.

Франчайзиат - это лицензиат франчайза.

Эккаутинг - сфера предпринимательства, связанная со сбором, обработкой, классификацией, анализом и оформлением различных видов финансовой информации. За рубежом многие фирмы оказывают услуги в области бизнес-информации, представляют бизнес-справки. Бизнес-справка позволяет объективно судить о платежеспособности, кредитоспособности, финансовом положении хозяйствующего субъекта, учитывать все возможные риски. Фактически такая бизнес-справка содержит всю необходимую информацию для принятия оперативного и правильного финансово-коммерческого решения, т.е. как обойти конкурентов и укрепить финансовое состояние.

Любой предприниматель заинтересован в увеличении своих доходов и снижении к минимуму финансового риска одним из путей снижение степени финансового риска является подробная финансовая информация, поэтому эккаутинг выступает важным инструментом снижения степени финансового риска.

Бенчмаркинг - это способ изучения деятельности других хозяйствующих субъектов и прежде всего своих конкурентов с целью использования их положительного опыта и их достижений в своей собственной работе. Бенчмаркинг включает в себя целый комплекс средств, позволяющих систематически находить, оценивать и учиться на хороших примерах с тем, чтобы приобретенные знания использовать для улучшения деятельности своего хозяйствующего субъекта.

Бенчмаркинг применяется обычно в крупных фирмах.

Реинжиниринг - это инженерно-консультационные услуги по перестройки систем организации и управления производственно-торговыми и инвестиционными процессами хозяйствующего субъекта в целях повышения его конкурентоспособности и финансовой устойчивости.

Реинжиниринг бывает 2-х видов: кризисный и реинжиниринг развития.

Кризисный реинжиниринг направлен на решение кризисных проблем хозяйствующего субъекта. Он применяется в тех случаях, когда результативность производственно-торговой и финансово-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта постоянно снижается, конкурентоспособность его резко падает, наметилась тенденция банкротства и нужен комплекс мер по ликвидации этого кризиса.

Реинжиниринг развития применяется в тех случаях, когда динамика развития снижается и действующая структура организации и управления производственно-торговым и инвестиционными процессами уже достигла предельного уровня по получению прибыли.

Фирменный кредит - это традиционная форма кредитования, при которой поставщик (продавец) предоставляет кредит покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита является аванс покупателя, который выплачивается поставщику (продавцу) после подписания договора (контракта).

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.

Факторинг включает в себя:

1. взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;

2. предоставление продавцу краткосрочного кредита;

3. освобождение продавца от кредитных рисков по операциям.

Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантирование его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка.

Операции факторинга в РФ регулируются главой 43 «Финансирование под уступку денежного требования» ГК РФ.

По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнением им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Финансовыми агентами могут быть банки и другие кредитные организации, а также коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление данного вида деятельности, т.е. факторинга.

Форфетирование - представляет собой форму кредитования экспорта банкам или финансовой компании путем покупки ими без оборота на продавца векселей и др. долговых требований по внешнеторговым операциям.

Форфетирование возникло как экспортная операция в начале 60-х годов ХХ в. в банковской системе Швейцарии. Причиной возникновения форфетирования явилась превращение рынка продавца машин и оборудования в рынок их покупателей, что вызвало большую потребность импортеров и экспортеров в долгосрочном кредите. Форфетирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 7-и лет).

Механизм форфетирования заключается в следующем. Форфетор (банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т.е. за вычетом всей суммы процентов. Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте. Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность.

Кредит по открытому счету - при экспортно-импортных операциях одновременно означает и расчеты по открытому счету. Эти кредиты предоставляются в расчетах между постоянными партнерами (контрагентами), особенно при многократных поставках однородных товаров. Сущность кредитов или расчетов по открытому счету заключается в том, что продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя сумму задолженности в дебит счета, открытого им на имя покупателя. В обусловленные контрактом сроки покупатель погашает свою задолженность по открытому счету. Для покупателя открытый счет - это выгодная форма расчетов и получения кредита, так как в этом случае отсутствует риск оплаты не поставленного товара, а проценты за пользование такого кредита обычно не взимаются.

Банк предоставляет вексельный (учетный) кредит векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа. Владелец векселя получает от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетного процента; комиссионных платежей и др. расходов. Стороны могут продлить срок оплаты, т.е. совершить пролонгацию векселя. Пролонгация бывает прямая, простая и косвенная. При прямой, делается соответствующая запись на векселе, удостоверенная подписями сторон. При простой пролонгации такая запись не делается. При косвенной, составляется новый вексель, а старый взимается из обращения.

Закрытие учетного кредита производится на основании извещений банка об оплате векселя. Учетная ставка по векселю представляет собой процентную ставку, применяемую для расчета величины учетного процента.

Акцептный кредит - кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводного векселя (тратты), выставляемого на банк экспортерами и импортерами. При этой форме кредита экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок.

При реализации товаров в кредит экспортеры заинтересованы в акцепте векселя крупным банкам. Такой вексель в любое время может быть учтен или продан. При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспортер, но в отличие от вексельного кредита акцептантом векселя выступает банк.

Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию своих средств, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа.

Овердрафт - представляет собой отрицательный баланс на текущем счете клиента банка. Овердрафт - это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате такой операции образуется отрицательный баланс, т.е. дебетовое сальдо - задолженность клиента банку. Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок погашения его, размер % за кредит. При овердрафте в погашении задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. Поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычной ссуды. В РФ банки почти не предоставляют овердрафт.

2.1.3 Спекулятивные операции

· репорт;

· депорт;

· операции с курсовыми разницами;

· операции своп;

· валютный арбитраж;

· процентный арбитраж;

· валютная спекуляция;

· лидз энд легс.

2.1.4 Сохранение способности капитала приносить высокий доход

Страхование - это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Залог - способ обеспечения выполнения обязательств перед кредитором.

В хозяйственной практике широко распространены залоговые операции. Залоговые операции регулируются законом РФ «О залоге».

Залог - способ обеспечения обязательства, при котором кредитор-залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами за изъятием, предусмотренным законом. Залогом может быть обеспечено действительное требование, в частности вытекающее из договора займа, в том числе банковской ссуды, договоров купли-продажи, имущественного найма, перевозки грузов и иных договоров.

Предметом залога выступают вещи, ценные бумаги, иное имущество и имущественные права. Предметом залога не могут быть требования, носящие личный характер, а также те залог которых запрещен законом.

Залог может устанавливаться в отношение требований, которые возникнут в будущем, при условии, если стороны договорятся о размере обеспечения залогом этих требований.

Список используемой литературы

1. Балабанов А.И., Балабанов И.Т. Финансы. - СПб.: Изд-во «Питер», 2000.

2. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. - СПб.: Изд-во «Питер» 2000.

3. Балабанов И.Т. Риск - менеджмент. - М.: Финансы и статистики, 1996.

4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х томах: Пер. с англ. / Под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 1997.

5. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998.

6. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 4-е изд., перераб. и доп.- М.: Изд-во «Перспектива», 1999.

7. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. - М.: Изд-ва «Перспектива», «Юрайт», 2000.