Оценка эффективности инвестиционного проекта на ЗАО "Оконные конструкции"
Инвестиционный проект по внедрению на предприятии "Оконные конструкции" системы "Галактика". Анализ рынка сбыта и конкуренты. Особенности метода определения бухгалтерской рентабельности инвестиций. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.03.2010 |
| Размер файла | 59,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Тульский государственный университет»
ИНВЕСТИЦИИ
КУРСОВАЯ РАБОТА
Выполнил ______
________________________________
Проверил ______
________________________________
Тула 2010
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Характеристика предприятия ЗАО «Оконные конструкции»
2. Анализ рынка сбыта и конкуренты
3. Инвестиционный проект по внедрению на предприятии системы «Галактика»
4. План производства
5. Организационный план
6. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта
7. Эффективность инвестиционного проекта
7.1 Метод определения чистой настоящей стоимости
7.2 Метод расчета внутренней нормы прибыли
7.3 Метод расчета рентабельности инвестиций
7.4 Метод расчета периода окупаемости инвестиций
7.5 Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций
Заключение
Список литературы
Введение
В настоящее время для большинства предприятий первоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства и стабилизации текущей финансовой деятельности. Вопросы же стратегического развития, инвестиций в основное производство в некоторой мере отошли на второй план. Характеризуя обеспеченность текущего производства различными видами ресурсов, большинство предприятий отмечают недостаток именно денежных оборотных средств и лишь некоторые оценивают ситуацию в данной сфере как нормальную.
Платежеспособность предприятий обусловливается воздействием внешних и внутренних факторов. Внешние факторы, определенным образом влияющие на платежеспособность конкретных предприятий, включают: общее состояние экономики, ее структуру, государственную бюджетную и налоговую политику, процентную и амортизационную политику, состояние рынка и т. д. К внутренним факторам относятся: состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структура источников формирования этих активов.
Ключевой проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. Основными факторами, сдерживающими развитие предприятий, стали, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны - большая доля не денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию.
В условиях дефицита денежных оборотных средств большинство покупателей, особенно крупные, вынуждены для сохранения устойчивого рынка сбыта оплачивать продукцию с помощью бартера, что резко снижает текущую финансовую устойчивость предприятий.
В этих условиях представляются актуальными подробный анализ причин, обусловливающих нехватку денежных оборотных средств, и оценка мероприятий, которые необходимо предпринять предприятию для решения данной проблемы.
1. Характеристика предприятия ЗАО «Оконные конструкции»
Название фирмы - закрытое акционерное общество «Оконные конструкции». Сферой деятельности является производство и установка пластиковых конструкций. Форма собственности - частная.
Адрес предприятия - г. Тула, Торховский проезд , д.54
Учредители ЗАО «Оконные конструкции» - физические лица:
Романовский Вадим Ильич - директор фирмы;
Петрова Елена Ивановна - бухгалтер;
Левицкий Аркадий Владимирович - технолог;
Сафронов Дмитрий Александрович - монтажник;
Афонин Алексей Николаевич - монтажник.
Сферой деятельности фирмы является выпуск пластиковых конструкций для жилых и производственных помещений. Основными видами выпускаемой продукции будут являться :
- оконные блоки;
- балконные двери;
- москитные сетки;
- отливы
В соответствии с индивидуальными заказами могут быть изготовлены окна различных размеров, форм, стилевых решений и способа открывания для новых объектов и для модернизации старых зданий. Поворотные и поворотно-откидные окна, фрамужные и форточные окна, многостворчатые окна с различным профилем, двустворчатые окна ,окна со среднеподвесными и вращающимися створками ,с глухим остеклением, фигурные и арочные окна, окна с накладками. Возможно изготовление изделий различных форм и цветов. Гарантия на профиль, представляемая производителем, равнозначна расчетному сроку службы здания.
Производство данной продукции будет осуществляться по технологии и из материалов австрийской фирмы «PLAFEN». Данный профиль, отличаясь превосходным качеством при практичной цене, имеет прекрасную изначальную белизну и устойчивость к изменению цвета в течение более 40 лет эксплуатации, сопротивление теплопередачи узла рама-створка с армированием металлом составляет 0,6 м2С/Вт. При изготовлении пластиковых окон Plafen используются только качественные комплектующие - оконную фурнитуру WinkHaus и стеклопакеты ведущих производителей, способные придать окну нужную функциональность.
Необходимым условием успешной реализации данного проекта является неразрывная связь поставок из единого источника не только полного комплекта оборудования, но и абсолютно всех комплектующих изделий и расходных материалов. Оборудование, ориентированное только на строго определенные, очень высокие стандарты исходного материала, гарантировано от использования некачественного сырья со стороны, благодаря чему обеспечивается исключительное качество готовых изделий.
Таким образом, предлагаемая продукция обладает следующими основными преимуществами:
* окна, изготовленные по технологии «PLAFEN », благодаря трехкамерному строению профиля лучше сохраняют тепло зимой и защищают от жары летом.
* система двойного резинового уплотнения исключит сквозняк, попадание пыли в квартиру, а в сочетании с нашим стеклопакетом обеспечивают комфорт и защиту от постоянно возрастающих уличных шумов.
* окна не нужно периодически красить, они не подвержены гниению и деформации, что, несомненно, позволит сократить расходы в будущем.
* они экологически безвредны, по пожарной безопасности в три раза превосходят деревянные.
* разнообразие изделий по дизайну, стилю и цвету позволяет вписать данную продукцию в любой интерьер коттеджа, квартиры, дачи, офиса, административного здания.
2. Анализ рынка сбыта и конкуренты
Маркетинговые исследования показали, что в последнее время очень интенсивно развивается производство пластиковых окон, что свидетельствует о значительном существовании спроса. Спрос на пластиковые окна в наше время стабилен, так как большинство домов Тулы и Тульской области нуждаются в замене старых окон, а стоимость пластиковых окон достаточно приемлема для многих семей. В общей сложности мощности по выпуску пластиковых окон в России уже превышают 1 млн м2 в год.
Таблица 1
Емкость сегментов рынка строительных конструкций из ПВХ
|
Область применения |
Объем потребления, м2 в месяц |
|||
|
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
||
|
Здания промышленного назначения |
400 |
700-800 |
3000 |
|
|
Жилые помещения |
700 |
1000 |
4000 |
|
|
Офисы и торговые павильоны |
650 |
900-1000 |
3500 |
|
|
Всего |
1750 |
2600-2800 |
10500 |
Принцип последующих поставок - "под заказ". Этот способ поставок считается в данной сфере производства наиболее прогрессивным и экономичным (складские помещения не затовариваются, не остается неликвидных остатков).
На рынке г. Тула, где ЗАО «Оконные конструкции» предполагает реализовывать свою продукцию, где уже работают около 40 фирм по производству и установке пластиковых окон, такие как, фирма «Профит», «ЭкоТехноПласт», «Егорьевские окна», «Технология плюс», «Кремлевские окна», «Мастер окна», «Фабрика окон» и др. Общие черты, характерные для абсолютно всех фирм, действующих на рынке металлопластиковых конструкций:
одинаковая номенклатура оборудования;
одинаковая максимальная мощность этого оборудования.
Так как конкуренция большая, то необходимо наличие преимуществ перед другими фирмами. Практически никто из конкурентов не использует принцип единства поставок. Преобладает стремление приобрести комплектующие у разных фирм по более низким ценам. Это, во-первых, сильно отражается на транспортных издержках. Во-вторых, что самое главное, отсутствие единого поставщика не позволяет достигнуть единой технологии и создает вероятность несовпадения технических и иных параметров комплектующих изделий от разных поставщиков, что существенно ухудшает качество готовых изделий у подобных фирм. Отличительной особенностью ЗАО «Оконные конструкции» является именно единство поставок. Заказываемое оборудование, представляющее собой автоматизированные сборочные места, предназначено для обработки только тех комплектующих изделий, технические и иные параметры которых отвечают строго определенным стандартам, гарантирующим исключительное качество готовой продукции.
Поэтому закупка у одной и той же фирмы не только производственного оборудования, но и всего комплекта комплектующих и расходных материалов является идеальным сочетанием с точки зрения гарантии качества.
ЗАО «Оконные конструкции» - будет предприятием, самостоятельно осуществляющим монтаж своей продукции.
В плане цен у ЗАО «Оконные конструкции» также не будет серьезных конкурентов, так как средняя отпускная цена 1 м кв. условной продукции - 3000 руб./м.кв., а минимальная отпускная цена ближайшего конкурента - 4000 и более руб./м.кв.
Таблица 1
Цены тульских фирм, руб./м2
|
фирма |
«Профит» |
«Егорьевские окна» |
«Кремлевские окна» |
|
|
Пластиковые окна |
9600 |
9100 |
8900 |
|
|
Балконные двери |
7000 |
6980 |
6900 |
|
|
Входные двери |
8560 |
8500 |
8400 |
|
|
Жалюзи |
3900 |
нет |
нет |
3. Инвестиционный проект по внедрению на предприятии системы «Галактика»
На предприятии достаточно много потоков информации: это данные по заработной плате работников, данные бухгалтерского учета, данные по перевозке грузов внутри разреза и за его пределы, данные оперативного учета производственных процессов и многие другие. Поэтому для упорядочения процесса передачи данных, для достижения оперативности передачи данных руководством предприятия в 2009 году было принято решение о приобретении системы «галактика».
Система «галактика» позволит объединить потоки данных по производственным процессам и подразделениям (добычной участок, вскрышной участок, железнодорожный транспорт, автотранспорт, управление), а также обрабатывает информацию, формирует отчеты, графики, с помощью данной системы можно проводить анализ по принятию управленческих решений, анализ графиков и их формирование.
Расходы на ОИ для технических и программных средств, расходы на техническое обслуживание, на персонал представлены в таблице (в первый год приобретения системы).
Таблица 1
Расходы на 2009 г.
|
Вид затрат |
Сумма, тыс. Долл. |
Структура, % |
|
|
Затраты на технические средства |
216 |
11 |
|
|
Затраты на программные средства |
256 |
13 |
|
|
Расходы на техническое обслуживание |
143 |
8 |
|
|
Затраты на обучение персонала |
87 |
5 |
|
|
Затраты на заработную плату персонала |
589 |
65 |
|
|
Прочие расходы |
43 |
3 |
|
|
Итого |
1334 |
100,00 |
Таблица 2
Расходы на ОИ (2009-2014)
|
Вид затрат |
Год |
||||||
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
||
|
Затраты на технические средства |
130 |
145 |
167 |
156 |
200 |
216 |
|
|
Затраты на программные средства |
98 |
120 |
156 |
180 |
243 |
256 |
|
|
Расходы на техническое обслуживание |
13 |
25 |
56 |
85 |
132 |
143 |
|
|
Затраты на обучение персонала |
3 |
14 |
23 |
45 |
87 |
87 |
|
|
Затраты на заработную плату персонала |
500 |
500 |
500 |
540 |
589 |
589 |
|
|
Прочие расходы |
40 |
40 |
40 |
40 |
43 |
43 |
|
|
Итого |
784 |
844 |
942 |
1046 |
1294 |
1334 |
Основную долю текущих затрат занимает заработная плата рабочих, затраты на материалы. Структура затрат показана в таблице 3.
Таблица 3
Структура затрат
|
Статья затрат |
Сумма, тыс.долл. |
Структура, % |
|
|
Материалы на производственный процесс |
56700 |
38 |
|
|
Заработная плата |
32700 |
16 |
|
|
- в том числе ит-специалистов |
200 |
0,23 |
|
|
Амортизация |
43500 |
23 |
|
|
- в том числе нематериальные активы и компьютерная техника |
74 |
0,07 |
|
|
Цеховые расходы |
13900 |
9 |
|
|
Участковые расходы |
2100 |
5 |
|
|
Прочие расходы |
1400 |
3 |
|
|
Итого |
150574 |
100,00 |
Таким образом, в структуре затрат затраты на ОИ занимают не более 0,7%. Однако, эффект очевиден: сократилось затраты и время на обработку информации, численность персонала.
Общий обзор использования ресурсов ИС
Информационная система исследуемого предприятия может быть представлена:
корпоративной информационной системой, позволяющей решать все задачи планирования, учета, анализа и контроля;
совокупностью программных продуктов, частично интегрированных друг с другом.
Независимо от количества используемых программ, встречаются случаи, когда весь этот комплекс решений не только не повышает эффективность работы предприятия, а наоборот, увеличивает затраты, не принося ощутимой пользы. Наше предприятие ставит на первое место собственные разработки в структуре информационной системы. Как следствие, по мере увеличения количества задач, решаемых этим программным обеспечением, увеличивается и потребность в финансовых и трудовых ресурсах на обслуживание.
В последнее время были следующие выгоды от использования ИС:
сокращение трудозатрат на ведение учета;
глубокая аналитика и пригодность к анализу учетных данных;
детальность обоснования управленческих решений;
удобство и быстрота получения данных прошлых периодов;
высокая скорость обработки данных;
и другие.
Совокупность перечисленных выгод создает главный эффект информационной системы: повышение управляемости предприятия. Именно этот эффект дает наибольший прирост прибыли предприятия, именно ему необходимо уделять основное внимание.
Описание сильных и слабых сторон ИС и предложения по их улучшению
На предприятии существуют следующие сильные и слабые стороны ИС:
сильные стороны:
- новейшее программное обеспечение;
- ИС практически не имеет аналогов в России в данной отрасли;
- широкий спектр специалистов по обработке ИС.
2) слабые стороны:
- дорогостоящее обслуживание и обновление ПО
Как мы видим на данном предприятии нет отчетливых слабых сторон ИС.
Каталог идей и намерений для будущих стратегий в области ИС
В 2010 году планируется обновление программного обеспечения системы «галактика», стоимость обновления составляет 50 тыс. долл. Это одновременно предполагает обязательное обучение персонала. Планируемые затраты на 2010-2012 годы представлены в таблице.
Таблица 4
Планируемые затраты на 2010-2012
|
Вид затрат |
2010 |
2011 |
2012 |
|
|
Затраты на технические средства |
50 |
55 |
60 |
|
|
Затраты на программные средства |
50 |
55 |
60 |
|
|
Расходы на техническое обслуживание |
40 |
45 |
50 |
|
|
Затраты на обучение персонала |
15 |
20 |
30 |
|
|
Затраты на заработную плату персонала |
500 |
450 |
400 |
|
|
Прочие расходы |
12 |
15 |
20 |
|
|
Итого |
667 |
640 |
620 |
Как видно из таблицы, затраты с каждым годом сокращаются. Это происходит в результате сокращения затрат на заработную плату персонала.
Система расчета на ОИ (приведенных к конечному пользователю) включает в себя:
- приведенные затраты на ОИ по каждой сфере деятельности;
- сопоставление фактических вычислительных затрат на ОИ и потребного процессорного времени;
- другие подобные сравнения для установления справедливости затрат на ОИ с достигаемой производительностью.
Приведенные затраты на ОИ по каждой сфере деятельности в 2007 году представлены в таблице.
Таблица 5
Затраты на ОИ по каждой сфере деятельности
|
Сфера деятельности |
Сумма затрат, тыс. Долл. |
Количество пользователей |
Приведенные затраты, долл./чел. |
|
|
Производство продукции |
98 |
139 |
356 |
|
|
Сбыт продукции |
43 |
178 |
256 |
|
|
Логистика |
35 |
150 |
243 |
|
|
Управление |
13 |
25 |
546 |
|
|
Прочая деятельность |
78 |
167 |
294 |
|
|
Итого |
267 |
659 |
456 |
Таким образом, наибольшие затраты приходятся на пользователей системы «галактика», занятых на производстве. Это связано с определенными сложностями производственного процесса.
Сопоставление фактических вычислительных затрат на ОИ и потребного процессорного времени, проведенное на предприятии, показало, что с внедрением системы «галактика» затраты на обработку единицы информации сократились в 1,5 раза. В связи с этим были пересмотрены нормативы времени. Это вызвало сокращение штата персонала предприятия.
Таким образом, проведенный анализ показывает, что затраты на внедрение системы «Галактика» небольшие по отношению к общим затратам на предприятии, затраты времени на обработку информации сократились и функции системы позволяют проводить больше операций при обработке данных.
4. План производства
Планируемый объём продаж
|
Продукт |
Ед. изм. |
1кв. 2010г. |
2кв. 2010г. |
3кв. 2010г. |
4кв. 2010г. |
1кв. 2011г. |
2кв. 2011г. |
3кв. 2011г. |
4кв. 2011г. |
|
|
Макароны |
уп. |
2 500,00 |
2 500,00 |
2 500,00 |
2 500,00 |
3 000,00 |
3 000,00 |
3 000,00 |
3 000,00 |
Планируемый объём продаж
|
Продукт |
1кв. 2012г. |
2кв. 2012г. |
3кв. 2012г. |
4кв. 2012г. |
|
|
Макароны |
3 000,00 |
3 000,00 |
3 000,00 |
3 000,00 |
5. Организационный план
План по персоналу
|
Должность |
Кол-во |
Зарпл.(тыс. руб.) |
Платежи |
|
|
Управление |
||||
|
Директор |
1 |
5,00 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
бухгалтер |
1 |
4,50 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
бухгалтер |
1 |
4,00 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
Производство |
||||
|
Начальник цеха |
1 |
3,00 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
мастер |
1 |
2,00 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
грузчик |
20 |
1,20 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
ручница |
2 |
1,20 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
укладчица |
4 |
1,20 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
кладовщик |
2 |
1,20 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
механик-электрик |
1 |
1,20 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
контролер |
1 |
1,20 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
уборщица |
2 |
0,80 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
Маркетинг |
||||
|
спецалист по маркетингу |
2 |
2,50 |
Ежемесячно, весь проект |
Всего : 39 чел. 61,10 тыс. руб..
Общие издержки
|
Название |
Сумма(тыс. руб.) |
Платежи |
|
|
Управление |
|||
|
аренда |
11,00 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
Производство |
|||
|
электроэнергия |
1,50 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
теплоэнергия |
1,40 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
вода и стоки |
0,10 |
Ежемесячно, весь проект |
|
|
инструмент, ветошь, х/р |
1,00 |
Ежемесячно, весь проект |
6. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта
Прибыли-убытки (тыс. руб.)
|
Строка |
1кв. 2010г. |
2кв. 2010г. |
3кв. 2010г. |
4кв. 2010г. |
1кв. 2011г. |
2кв. 2011г. |
|
|
Валовый объем продаж |
2 454,48 |
2 610,73 |
2 776,93 |
2 953,71 |
3 878,45 |
4 147,73 |
|
|
Потери |
24,54 |
26,11 |
27,77 |
29,54 |
38,78 |
41,48 |
|
|
Чистый объем продаж |
2 429,94 |
2 584,63 |
2 749,16 |
2 924,17 |
3 839,66 |
4 106,25 |
|
|
Материалы и комплектующие |
1 508,91 |
1 604,62 |
1 688,01 |
1 776,00 |
2 295,79 |
2 439,40 |
|
|
Суммарные прямые издержки |
1 508,91 |
1 604,62 |
1 688,01 |
1 776,00 |
2 295,79 |
2 439,40 |
|
|
Валовая прибыль |
921,03 |
980,01 |
1 061,15 |
1 148,17 |
1 543,87 |
1 666,85 |
|
|
Налог на имущество |
5,07 |
6,69 |
8,50 |
10,53 |
11,38 |
11,67 |
|
|
Административные издержки |
28,08 |
29,86 |
31,76 |
33,79 |
36,00 |
38,50 |
|
|
Производственные издержки |
10,21 |
10,86 |
11,55 |
12,29 |
13,09 |
14,00 |
|
|
Зарплата административного персонала |
56,15 |
59,72 |
63,53 |
67,57 |
72,00 |
77,00 |
|
|
Зарплата производственного персонала |
177,18 |
188,46 |
200,46 |
213,22 |
227,21 |
242,99 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
292,42 |
311,03 |
330,83 |
351,89 |
374,98 |
401,01 |
|
|
Проценты по кредитам |
52,01 |
61,19 |
41,00 |
20,80 |
0,00 |
||
|
Прибыль до выплаты налога |
571,54 |
601,10 |
680,82 |
764,95 |
1 157,51 |
1 254,16 |
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
571,54 |
601,10 |
680,82 |
764,95 |
1 157,51 |
1 254,16 |
|
|
Налог на прибыль |
200,04 |
210,39 |
238,29 |
267,73 |
405,13 |
438,96 |
|
|
Чистая прибыль |
371,50 |
390,72 |
442,53 |
497,21 |
752,38 |
815,20 |
Прибыли-убытки (тыс. руб.)
|
Строка |
3кв. 2011г. |
4кв. 2011г. |
1кв. 2012г. |
2кв. 2012г. |
3кв. 2012г. |
4кв. 2012г. |
|
|
Валовый объем продаж |
4 435,70 |
4 743,66 |
5 083,01 |
5 467,64 |
5 881,38 |
6 326,42 |
|
|
Потери |
44,36 |
47,44 |
50,83 |
54,68 |
58,81 |
63,26 |
|
|
Чистый объем продаж |
4 391,34 |
4 696,23 |
5 032,18 |
5 412,97 |
5 822,56 |
6 263,16 |
|
|
Материалы и комплектующие |
2 601,04 |
2 776,64 |
2 967,70 |
3 182,12 |
3 416,97 |
3 670,99 |
|
|
Суммарные прямые издержки |
2 601,04 |
2 776,64 |
2 967,70 |
3 182,12 |
3 416,97 |
3 670,99 |
|
|
Валовая прибыль |
1 790,30 |
1 919,59 |
2 064,48 |
2 230,84 |
2 405,60 |
2 592,17 |
|
|
Налог на имущество |
12,03 |
12,44 |
12,91 |
13,47 |
14,10 |
14,81 |
|
|
Административные издержки |
41,18 |
44,03 |
47,18 |
50,75 |
54,60 |
58,73 |
|
|
Производственные издержки |
14,97 |
16,01 |
17,16 |
18,46 |
19,85 |
21,36 |
|
|
Зарплата административного персонала |
82,35 |
88,07 |
94,37 |
101,51 |
109,19 |
117,45 |
|
|
Зарплата производственного персонала |
259,86 |
277,90 |
297,78 |
320,31 |
344,55 |
370,62 |
|
|
Зарплата маркетингового персонала |
30,50 |
32,62 |
34,95 |
37,60 |
40,44 |
43,50 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
428,85 |
458,63 |
491,44 |
528,62 |
568,63 |
611,65 |
|
|
Прибыль до выплаты налога |
1 349,41 |
1 448,52 |
1 560,13 |
1 688,75 |
1 822,87 |
1 965,71 |
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
1 349,41 |
1 448,52 |
1 560,13 |
1 688,75 |
1 822,87 |
1 965,71 |
|
|
Налог на прибыль |
472,29 |
506,98 |
546,05 |
591,06 |
638,00 |
688,00 |
|
|
Чистая прибыль |
877,12 |
941,54 |
1 014,09 |
1 097,69 |
1 184,86 |
1 277,71 |
Кэш-фло (тыс. руб.)
|
Строка |
1кв. 2010г. |
2кв. 2010г. |
3кв. 2010г. |
4кв. 2010г. |
1кв. 2011г. |
2кв. 2011г. |
|
|
Поступления от продаж |
2 945,38 |
3 132,88 |
3 332,32 |
3 544,45 |
4 654,14 |
4 977,27 |
|
|
Затраты на материалы и комплектующие |
2 189,89 |
2 329,30 |
2 477,58 |
2 635,30 |
2 808,19 |
3 003,16 |
|
|
Суммарные прямые издержки |
2 189,89 |
2 329,30 |
2 477,58 |
2 635,30 |
2 808,19 |
3 003,16 |
|
|
Общие издержки |
45,94 |
48,87 |
51,98 |
55,29 |
58,91 |
63,00 |
|
|
Затраты на персонал |
187,14 |
199,05 |
211,72 |
225,20 |
239,97 |
256,63 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
233,08 |
247,92 |
263,70 |
280,48 |
298,89 |
319,64 |
|
|
Налоги |
161,21 |
425,17 |
451,14 |
495,76 |
644,53 |
860,42 |
|
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
361,20 |
130,50 |
139,90 |
132,91 |
902,53 |
794,05 |
|
|
Затраты на приобретение активов |
800,00 |
||||||
|
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-800,00 |
||||||
|
Собственный (акционерный) капитал |
10,00 |
||||||
|
Займы |
1 000,00 |
||||||
|
Выплаты в погашение займов |
230,77 |
230,77 |
230,77 |
230,77 |
76,92 |
||
|
Выплаты процентов по займам |
52,01 |
61,19 |
41,00 |
20,80 |
0,00 |
||
|
Кэш-фло от финансовой деятельности |
727,22 |
-291,96 |
-271,77 |
-251,57 |
-76,92 |
||
|
Баланс наличности на начало периода |
288,42 |
126,96 |
-4,91 |
-123,58 |
702,03 |
||
|
Баланс наличности на конец периода |
288,42 |
126,96 |
-4,91 |
-123,58 |
702,03 |
1 496,08 |
Кэш-фло (тыс. руб.)
|
Строка |
3кв. 2011г. |
4кв. 2011г. |
1кв. 2012г. |
2кв. 2012г. |
3кв. 2012г. |
4кв. 2012г. |
|
|
Поступления от продаж |
5 322,84 |
5 692,40 |
6 099,62 |
6 561,17 |
7 057,65 |
7 591,70 |
|
|
Затраты на материалы и комплектующие |
3 211,67 |
3 434,65 |
3 680,36 |
3 958,85 |
4 258,42 |
4 580,65 |
|
|
Суммарные прямые издержки |
3 211,67 |
3 434,65 |
3 680,36 |
3 958,85 |
4 258,42 |
4 580,65 |
|
|
Общие издержки |
67,38 |
72,06 |
77,21 |
83,05 |
89,34 |
96,10 |
|
|
Затраты на персонал |
274,45 |
293,51 |
314,50 |
338,30 |
363,90 |
391,44 |
|
|
Суммарные постоянные издержки |
341,83 |
365,56 |
391,71 |
421,35 |
453,24 |
487,53 |
|
|
Налоги |
925,35 |
992,01 |
1 062,86 |
1 143,23 |
1 233,01 |
1 328,14 |
|
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
843,98 |
900,17 |
964,68 |
1 037,74 |
1 112,99 |
1 195,38 |
|
|
Баланс наличности на начало периода |
1 496,08 |
2 340,06 |
3 240,23 |
4 204,92 |
5 242,66 |
6 355,65 |
|
|
Баланс наличности на конец периода |
2 340,06 |
3 240,23 |
4 204,92 |
5 242,66 |
6 355,65 |
7 551,03 |
Баланс (тыс. руб.)
|
Строка |
1кв. 2010г. |
2кв. 2010г. |
3кв. 2010г. |
4кв. 2010г. |
1кв. 2011г. |
2кв. 2011г. |
|
|
Денежные средства |
288,42 |
126,96 |
-4,91 |
-123,58 |
702,03 |
1 496,08 |
|
|
Запасы готовой продукции |
349,34 |
735,80 |
1 162,44 |
1 632,52 |
1 726,89 |
1 840,13 |
|
|
Суммарные текущие активы |
637,75 |
862,76 |
1 157,53 |
1 508,94 |
2 428,92 |
3 336,21 |
|
|
Основные средства |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
|
|
Накопленная амортизация |
33,33 |
83,33 |
133,33 |
183,33 |
233,33 |
283,33 |
|
|
Остаточная стоимость основных средств: |
766,67 |
716,67 |
666,67 |
616,67 |
566,67 |
516,67 |
|
|
Оборудование |
766,67 |
716,67 |
666,67 |
616,67 |
566,67 |
516,67 |
|
|
СУММАРНЫЙ АКТИВ |
1 404,42 |
1 579,43 |
1 824,20 |
2 125,61 |
2 995,59 |
3 852,87 |
|
|
Отсроченные налоговые платежи |
253,69 |
268,75 |
301,75 |
336,72 |
531,24 |
573,32 |
|
|
Краткосрочные займы |
769,23 |
538,46 |
307,69 |
76,92 |
|||
|
Суммарные краткосрочные обязательства |
1 022,92 |
807,21 |
609,45 |
413,65 |
531,24 |
573,32 |
|
|
Капитал внесенный сверх номинала |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
|
|
Резервные фонды |
170,20 |
170,20 |
170,20 |
||||
|
Нераспределенная прибыль |
371,50 |
762,22 |
1 204,75 |
1 531,77 |
2 284,15 |
3 099,35 |
|
|
Суммарный собственный капитал |
381,50 |
772,22 |
1 214,75 |
1 711,96 |
2 464,35 |
3 279,55 |
|
|
СУММАРНЫЙ ПАССИВ |
1 404,42 |
1 579,43 |
1 824,20 |
2 125,61 |
2 995,59 |
3 852,87 |
Баланс (тыс. руб.)
|
Строка |
3кв. 2011г. |
4кв. 2011г. |
1кв. 2012г. |
2кв. 2012г. |
3кв. 2012г. |
4кв. 2012г. |
|
|
Денежные средства |
2 340,06 |
3 240,23 |
4 204,92 |
5 242,66 |
6 355,65 |
7 551,03 |
|
|
Запасы готовой продукции |
1 965,48 |
2 101,05 |
2 250,31 |
2 417,23 |
2 598,94 |
2 795,16 |
|
|
Суммарные текущие активы |
4 305,54 |
5 341,28 |
6 455,23 |
7 659,89 |
8 954,59 |
10 346,19 |
|
|
Основные средства |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
800,00 |
|
|
Накопленная амортизация |
333,33 |
383,33 |
433,33 |
483,33 |
533,33 |
583,33 |
|
|
Остаточная стоимость основных средств: |
466,67 |
416,67 |
366,67 |
316,67 |
266,67 |
216,67 |
|
|
Оборудование |
466,67 |
416,67 |
366,67 |
316,67 |
266,67 |
216,67 |
|
|
СУММАРНЫЙ АКТИВ |
4 772,21 |
5 757,95 |
6 821,89 |
7 976,55 |
9 221,26 |
10 562,86 |
|
|
Отсроченные налоговые платежи |
615,54 |
659,74 |
709,60 |
766,58 |
826,42 |
890,31 |
|
|
Суммарные краткосрочные обязательства |
615,54 |
659,74 |
709,60 |
766,58 |
826,42 |
890,31 |
|
|
Капитал внесенный сверх номинала |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
10,00 |
|
|
Резервные фонды |
170,20 |
662,00 |
662,00 |
662,00 |
662,00 |
1 562,05 |
|
|
Добавочный капитал |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
3 976,47 |
4 426,21 |
5 440,29 |
6 537,98 |
7 722,84 |
8 100,50 |
|
|
Суммарный собственный капитал |
4 156,67 |
5 098,20 |
6 112,29 |
7 209,98 |
8 394,84 |
9 672,55 |
|
|
СУММАРНЫЙ ПАССИВ |
4 772,21 |
5 757,95 |
6 821,89 |
7 976,55 |
9 221,26 |
10 562,86 |
Финансовые показатели
|
Строка |
1кв. 2010г. |
2кв. 2010г. |
3кв. 2010г. |
4кв. 2010г. |
1кв. 2011г. |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (CR), % |
51,04 |
88,24 |
163,25 |
330,50 |
519,71 |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности (QR), % |
28,20 |
13,53 |
-6,07 |
-43,00 |
82,39 |
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб. |
-493,60 |
-95,09 |
379,96 |
908,73 |
1 625,38 |
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), $ US |
-16,91 |
-3,16 |
11,81 |
27,05 |
46,07 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. запасов (ST) |
26,21 |
10,62 |
6,64 |
4,82 |
5,42 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT) |
-19,69 |
-108,72 |
28,94 |
12,87 |
9,45 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT) |
12,41 |
14,10 |
16,09 |
18,47 |
26,33 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT) |
7,49 |
7,15 |
6,61 |
6,04 |
5,92 |
|
|
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % |
79,65 |
55,89 |
36,10 |
20,36 |
14,92 |
|
|
Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), % |
1,98 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), % |
3,27 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % |
391,46 |
126,69 |
56,50 |
25,57 |
17,53 |
|
|
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз |
11,99 |
10,82 |
17,61 |
37,77 |
||
|
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), % |
37,90 |
37,92 |
38,60 |
39,26 |
40,21 |
|
|
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), % |
23,52 |
23,26 |
24,76 |
26,16 |
30,15 |
|
|
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), % |
15,29 |
15,12 |
16,10 |
17,00 |
19,59 |
|
|
Рентабельность оборотных активов (RCA), % |
288,77 |
219,04 |
180,50 |
152,64 |
149,53 |
|
|
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % |
189,70 |
213,12 |
259,04 |
314,03 |
515,92 |
|
|
Рентабельность инвестиций (ROI), % |
114,49 |
108,02 |
106,38 |
102,71 |
115,93 |
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE), % |
562,67 |
244,87 |
166,48 |
128,97 |
136,26 |
Финансовые показатели
|
Строка |
2кв. 2011г. |
3кв. 2011г. |
4кв. 2011г. |
1кв. 2012г. |
2кв. 2012г. |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (CR), % |
690,97 |
852,50 |
1 003,84 |
1 142,86 |
1 266,14 |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности (QR), % |
259,97 |
423,93 |
576,45 |
716,98 |
842,95 |
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб. |
2 469,93 |
3 376,31 |
4 346,12 |
5 384,78 |
6 504,46 |
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), $ US |
66,26 |
85,68 |
104,33 |
122,26 |
139,69 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. запасов (ST) |
5,42 |
5,41 |
5,40 |
5,40 |
5,39 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT) |
6,65 |
5,20 |
4,32 |
3,74 |
3,33 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT) |
30,80 |
36,34 |
43,35 |
52,51 |
64,96 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT) |
4,80 |
4,08 |
3,57 |
3,20 |
2,93 |
|
|
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % |
12,22 |
10,41 |
9,14 |
8,22 |
7,54 |
|
|
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % |
13,92 |
11,62 |
10,06 |
8,95 |
8,16 |
|
|
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), % |
40,59 |
40,77 |
40,88 |
41,03 |
41,21 |
|
|
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), % |
30,54 |
30,73 |
30,84 |
31,00 |
31,20 |
|
|
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), % |
19,85 |
19,97 |
20,05 |
20,15 |
20,28 |
|
|
Рентабельность оборотных активов (RCA), % |
112,91 |
91,73 |
78,02 |
68,74 |
62,17 |
|
|
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % |
611,40 |
725,89 |
869,11 |
1 058,18 |
1 317,22 |
|
|
Рентабельность инвестиций (ROI), % |
95,31 |
81,43 |
71,60 |
64,55 |
59,37 |
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE), % |
108,58 |
90,90 |
78,80 |
70,32 |
64,21 |
Финансовые показатели
|
Строка |
3кв. 2012г. |
4кв. 2012г. |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (CR), % |
1 382,29 |
1 490,53 |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности (QR), % |
960,29 |
1 069,23 |
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб. |
7 709,90 |
9 006,20 |
|
|
Чистый оборотный капитал (NWC), $ US |
156,60 |
173,01 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. запасов (ST) |
5,39 |
5,38 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT) |
3,02 |
2,78 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT) |
82,20 |
107,37 |
|
|
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT) |
2,71 |
2,53 |
|
|
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % |
7,00 |
6,55 |
|
|
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % |
7,52 |
7,01 |
|
|
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), % |
41,32 |
41,39 |
|
|
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), % |
31,31 |
31,39 |
|
|
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), % |
20,35 |
20,40 |
|
|
Рентабельность оборотных активов (RCA), % |
57,03 |
52,94 |
|
|
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % |
1 672,75 |
2 190,36 |
|
|
Рентабельность инвестиций (ROI), % |
55,15 |
51,69 |
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE), % |
59,29 |
55,31 |
7. Эффективность инвестиционного проекта
В экономических измерениях сопоставление разновременных денежных потоков выполняется путем дисконтирования - процедуры приведения разновременных денежных поступлений и выплат к единому моменту времени. Дисконтирование состоит в вычислении текущего аналога денежных средств, выплачиваемых и/или получаемых в различные моменты времени.
В качестве ставки дисконтирования могут браться следующие показатели:
учетная ставка Центрального банка России. Если рентабельность инвестиционного проекта становится ниже ставки ссудного процента, то собственнику капитала становится выгоднее ссужать свой каптал, а не инвестировать его в проект;
банковский процент по депозитному счету (ориентация на надежные банки);
доходность по надежным ценным бумагам.
В данном проекте она выбирается исходя из альтернативного способа использования инвестируемых средств. В качестве альтернативы вложениям финансовых средств в инвестиционный проект рассматривается помещение тех же средств под банковский процент. Депозитный процент банка, где обслуживается предприятие, составляет 8,5% годовых.
Исходя из выше сказанного, норма дисконтирования равна 8,5%.
7.1 Метод определения чистой настоящей стоимости
Метод определения чистой настоящей стоимости исходит из двух предпосылок: любая функция стремиться к максимизации своей ценности; разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.
Чистая настоящая стоимость (NPV) - это разница между суммой денежных поступлений (притоков), порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к их текущей стоимости, и сумм дисконтированных текущих стоимостей всех затрат, необходимых для реализации этого проекта.
Этот проект предусматривает разовые затраты и длительную отдачу:
NPV=,
где CF - поступления денежных средств в конце периода;
I0 - первоначальные вложения денежных средств;
r - норма доходности.
Данные для расчета приведены в таблице:
Таблица 7.1
Движение денежных средств
|
Период |
0 год |
1 год |
2 год |
|
|
Инвестиции |
1800000 |
|||
|
Текущие издержки |
47829500 |
47829500 |
||
|
Амортизационные отчисления |
462 |
462 |
||
|
Годовой доход |
68875000 |
68875000 |
||
|
Денежные поступления |
2104088 |
2104088 |
||
|
Налог на прибыль |
736430,8 |
736430,8 |
||
|
Чистые денежные поступления |
1367119,2 |
1367119,2 |
||
|
Денежный поток |
- 1800000 |
+1368119,2 |
+1368119,2 |
|
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,847 |
0,718 |
NPV=1368119,2*0,847+1368119,2*0,718-1800000=341106,547 руб.;
Очевидно, что если:
NPV>0, то проект следует принять;
NPV<0, то проект следует отвергнуть;
NPV=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Данный проект следует принять, т.к. NPV>0.
7.2 Метод расчета внутренней нормы прибыли
Метод расчета внутренней нормы прибыли или внутреннего коэффициента окупаемости инвестиций (IRR) представляет собой по существу уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близок к различного рода процентным ставкам.
Под IRR понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равно 0.
IRR=r, при котором NPV=f (r)=0.
IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом.
IRR=,
Где r1 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r1)>0 (f(r1)<0);
r2 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2)<0 (f(r2)>0);
r1 - минимальное положительное значение показателя NPV, т.е. f(r1)=min f(r2)>0;
r2 - максимальное отрицательное значение показателя NPV, т.е. f(r2)=max f(r2)<0.
Таблица 7.2
Расчет IRR
|
Год |
поток |
Расчет 1 |
Расчет 2 |
|||
|
R=30% |
PV |
R=35% |
PV |
|||
|
0 |
- 1800000 |
1 |
-1800000 |
1 |
-1800000 |
|
|
1 |
1368119,2 |
0,769 |
1052083,66 |
0,741 |
1013776,33 |
|
|
2 |
1368119,2 |
0,592 |
809926,57 |
0,549 |
751097,44 |
|
|
итого |
-62011,23 |
-35126,23 |
IRR=30+62011,23/(62011,23+35126,23)*(35-30)=33,19%
Показатель IRR сравнивается с ценой источника средств для данного проекта (СС). Если: IRR> CC, то проект следует принять;
IRR< CC, то проект следует отвергнуть;
IRR=СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Исходя из этого проект следует принять.
7.3 Метод расчета рентабельности инвестиций
Рентабельность инвестиций РI -- это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 руб. инвестиций.
Расчет этого показателя рентабельности производится по формуле:
,
Где I0 -- первоначальные инвестиции,
Очевидно, что если NPV положительна, то и РI будет больше единицы и, соответственно, наоборот. Таким образом, если расчет дает нам РI больше единицы, то такая инвестиция приемлема.
PI=2141406,547/1800000=1,19
Данный показатель больше единицы, следовательно проект следует принять.
7.4 Метод расчета периода окупаемости инвестиций
Метод расчета периода (срока) окупаемости PP инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если же сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций. Формула расчета периода окупаемости имеет вид:
,
Где PP -- период окупаемости (лет);
I0 -- первоначальные инвестиции;
-- годичная сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
Стоит обратить внимание на индекс при знаменателе CFt. Он говорит о возможности двоякого подхода к определению величины СFt.
Первый подход возможен в том случае, когда величины денежных поступлений примерно равны по годам. Тогда сумма первоначальных инвестиций делится просто на величину годовых (в лучшем случае -- среднегодовых) поступлений.
Второй подход (на который и указывает символ) предполагает расчет величины денежных поступлений от реализации проекта нарастающим итогом, т. е. как кумулятивной величины.
Срок окупаемости проекта рассчитывается в соответствии с первым подходом.
РР=1800000/1368119,2=1,3=2 года
7.5 Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций
Показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций ROI иногда в литературе носит название средней нормы прибыли на инвестиции ARR или расчетной нормы прибыли. Данный показатель ориентирован на оценку инвестиций на основе не денежных поступлений, а бухгалтерского показателя -- дохода фирмы.
Этот показатель представляет собой отношение средней величины дохода фирмы по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций.
ARR=(1368119,2*2)/(1/2*1800000)=30,40%
Итак, отношение средней величины дохода фирмы к средней величине инвестиций составило 30,4%.
Заключение
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Эффективная инвестиционная деятельность на предприятиях предполагает комплексное решение взаимосвязанных проблем - повышение эффективности текущей хозяйственной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-финансовой деятельности.
Список литературы
1. Алексеева М. Планирование деятельности фирмы. Финансы и статистика, 2006-234 c.
2. Ансофф. Стратегическое управление/ Под ред. Л.И. Евенко: Пер. С англ. - М.: Экономика, 2007.
3. Баканов М. И. , Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.- М. : Финансы и статистика , 2007 .-228 с.
4. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта . - М . : Финансы и статистика ,2007.- 80 с.
5. Берман Б., Эванс Дж.Р. Маркетинг. - М., 2006.
6. Бизнес-план: зарубежный и отечественный опыт. Новая практика разработки документации. -- М.: Финансы и статистика, 2005.
7. Болт Г.Дж Практическое руководство по управлению сбытом: Пер. с англ.. - М.: Экономика, 2003.
8. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.
9. Градов А.П., Кузин Б.И. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. - Санкт-Петербург: «Специальная литература», 2005.
10. Евстигнеев Р.Н. Трансформационный спад и реструктуризация в переходный период // Вестник российской академии наук. Т. 67. - №2. - 2007. - С.146-149.
11. Завьялов П.С., Демидов В.Е. Формула успеха: маркетинг. - М.: Международные отношения, 2005.
12. Зайцева М.М., Иванова Е.А., Шахдинаров Г.М. «Методы анализа и оценки инвестиционных проектов развития предприятия»: Учебное пособие. СПб; 2007.
13. Иванов Г. П. , Кашин В. А. и др. Банкротство . Стратегия и тактика выживания . Часть 1. Как избежать банкротства .- М. : Международный институт рыночных исследований , 2003. -240 с.
Подобные документы
Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционного проекта. Показатели оценки финансовой надежности проекта и методика их определения. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [161,2 K], добавлен 23.01.2009Расчет движения денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью программы MS Excel. Расчет коэффициента дисконтирования и индекса рентабельности инвестиций. Анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных.
контрольная работа [4,0 M], добавлен 02.05.2011Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.
курсовая работа [58,7 K], добавлен 24.08.2011Экономическое обоснование и разработка инвестиционного проекта по замене изношенного оборудования на мебельной фабрике. Выбор источников финансирования инвестиционного проекта. Расчет планируемой прибыли и убытков, анализ чувствительности проекта.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 22.03.2015Технико-экономические показатели инвестиционного проекта: исследование рынка и обоснование потребности в продукции, расчет производственной мощности предприятия и затрат на его возведение. Финасово-экономическая оценка целесообразности данного проекта.
курсовая работа [138,0 K], добавлен 05.11.2010Инвестиционный проект и его экономическое значение. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Современное состояние предприятия. Динамика основных экономических показателей деятельности. Оценка эффективности инвестиционного проекта.
дипломная работа [96,7 K], добавлен 01.08.2008Инвестиции, их роль и функции в условиях рыночной экономики России. Экономическая оценка реализации проекта по производству полиэтилена. Анализ рисков инвестиционного проекта. Основные факторы риска. Анализ чувствительности инвестиционного проекта.
дипломная работа [758,7 K], добавлен 30.11.2010Теоретические основы оценки инвестиций и инвестиционных проектов. Инвестиционный проект по созданию участка по производству подбоек и металлопластиковых труб. Финансовое состояние ООО "Оптимум". Финансовая и экономическая оценка инвестиционного проекта.
дипломная работа [595,8 K], добавлен 14.03.2010Анализ инвестиционной деятельности предприятия. Направления и условия реализации инвестиционного проекта. Расчет денежных потоков, выбор рациональной схемы финансирования проекта. Оценка показателей его экономической эффективности и надежности инвестиций.
курсовая работа [117,0 K], добавлен 21.10.2011Технико-экономическая характеристика предприятия, факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности собственного капитала. Анализ относительных показателей платежеспособности. Расчет денежного потока и ставки дисконтирования инвестиционного проекта.
курсовая работа [60,7 K], добавлен 05.11.2010
