Управление финансами и пути повышения его эффективности

Развитие рыночных отношений обусловило повышение роли финансов в целом и финансов предприятий в частности. Финансы предприятий стали основными показателями, характеризующими результаты их деятельности, причем, количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке. Все это привело к повышению роли управления финансами как на макро -, так и на микроуровне.

Управление финансами - одна из наиболее сложных и приоритетных задач, стоящих перед управленческим персоналом любой компании независимо от сферы и масштабов ее деятельности. Финансовые ресурсы приобретают первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов коммерческой организации, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурса, т.е. обладает высокой ликвидностью.

Выручка предприятия, затраты, прибыль и в целом финансово-экономическое положение зависит от того, насколько эффективно предприятие управляет своими финансами. Финансовый анализ является исходным звеном в управлении финансами, он предшествует принятию управленческих решений. Только грамотно проведенный финансовый анализ позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем. Исходной базой для управления финансами предприятия является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным было управление финансовыми ресурсами и имуществом, рациональна ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д.

Целью данной работы является изучение и комплексный анализ управления финансами предприятия материального производства, а также пути его совершенствования.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1) дать оценку собственным и заемным средствам;

2) определить обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами;

3) оценить финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность;

4) оценить эффективность использования оборотных активов;

5) рассчитать показатели рентабельности;

6) выявить проблемы и основные пути совершенствования организации финансов предприятий материального производства.

Цель анализа достигается в результате оценки данных финансовой отчетности.

Объектом исследования является предприятие материального производства. Предметом исследования является организация финансов на предприятии. Основными методами исследования являются: анализ, расчет показателей, сравнение показателей. Комплексный анализ деятельности ЗАО «НЗСМ» будет проведен на основе отчета о финансовых результатах предприятия.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1.1 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ

Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой экономические отношения, возникающие в процессе формирования, структуризации, использования их денежных средств; являясь ведущим звеном всей финансовой системы общества, они формируют основной массив его финансовых ресурсов. Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, и является составной частью общей системы управления социально-экономическими процессами. Оно направлено на совершенствование системы отношений, призванных нормализовать финансовые ресурсы, необходимые для социально-экономического развития общества. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. Управление финансами на предприятии, так называемый финансовый менеджмент- это система управления денежными потоками коммерческой организации, направленная на развитие и совершенствование финансовых отношений путем постоянного внедрения новых принципов, форм, структур и методов управления с целью повышения эффективности производства. Можно также сказать, что финансовый менеджмент - это финансовая политика в единстве ее стратегии (целевых установок, долгосрочного планирования, прогнозирования и пр.) и тактики (оперативного и текущего планирования, оперативной финансовой работы и пр.).

Финансовый менеджмент - это также и вид управленческой деятельности. В этом качестве он предстает как система воздействия субъекта финансового управления на его объект с целью совершенствования последнего.

Определения отечественных авторов отличаются от общепринятых мировых. Американские и западноевропейские экономисты определяют финансовый менеджмент как управление финансами фирмы, имеющее главной своей целевой функцией максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов и т.д. В российской практике финансовый менеджмент рассматривается шире. В его рамках определяются методы, которые выбирает предприятие для достижения поставленных им целей. Но нельзя не признать, что основные принципы, методы носят универсальный характер и поэтому требуют лишь адаптации к российским особенностям рынка. Система финансового менеджмента представляет собой взаимодействие двух подсистем: управляемой и управляющей. Управляемая подсистема- это объект управления, т.е. денежные отношения, посредством которых осуществляется производственно- хозяйственная деятельность по привлечению, распределению и использованию фондов и ресурсов. Наиболее важными объектами являются финансовые потоки, которые отражают непрерывное поступление денежных средств на расчетный и другие счета предприятия и их расходование, т.е. денежный оборот. Управляющая подсистема финансового менеджмента, т.е. субъект управления, представляет совокупность всех организационных структур, осуществляющих управление финансами - финансовый аппарат. Задачи и цели финансового менеджмента реализуются управляющей подсистемой. Тактика и стратегия финансового менеджмента вырабатываются также субъектом управления.

Функции объектов и субъектов следует изучать во взаимосвязи, иначе финансовый менеджмент теряет целостность. Функции финансового менеджмента в равной мере относятся как к объектам, так и к субъектам.

К функциям финансового менеджмента относятся:

1) капиталонахождение (определение потребностей фирмы в финансовых ресурсах, нахождение источников финансовых ресурсов, стабильное их использование и др.);

2) капиталораспределение( распределение, использование выручки, доходов, прибыли, эффективное управление фондом денежных средств, осуществление расчетов и др.)

3) аналитическо-контрольная функция.

Цели финансового менеджмента вытекают из целей хозяйствующего субъекта и его экономической стратегии. Поэтому его основная цель- финансовое обеспечение целевой функции и реализация экономической стратегии предприятия. Цели финансового менеджмента взаимосвязаны между собой. Так, курс на максимизацию прибыли порождает осуществление мероприятий по снижению затрат, а это в свою очередь связано с процессом повышения рентабельности.

К основным целям финансового менеджмента относятся:

1) максимизация рентабельности;

2) достижение конкурентоспособного уровня прибыли, рост доходов собственников, менеджеров, персонала фирмы и усиление мотивации их труда;

3) оптимизация затрат;

4) повышение уровня управления капиталом, оптимизация потоков денежных средств;

5) рост рыночной стоимости предприятия(капитала);

6) упрочнение завоеванных позиций в конкурентной борьбе.

В последние годы дебатируется вопрос, какая из целей предприятия «главнее». В литературе развитых стран большинство авторов считают рост рыночной стоимости основной целью предприятия. Для России не менее важным является максимизация рентабельности (показатель эффективности деятельности предприятия). Повышение эффективности- широкая, сквозная экономическая категория , которая обеспечивает достижение и других целей предприятия. При всей их близости цели предприятия обычно шире, нежели цели финансового менеджмента. Цели предприятия задаются его собственниками, тогда как в определении приоритетов финансового менеджмента большая роль принадлежит финансовым менеджерам.

В свою очередь цели финансового менеджмента подразделяются на его задачи. Совокупность задач позволяет реализовать какую-либо цель менеджмента.

К основным задачам финансового менеджмента относятся:

1) нахождение форм и методов достижения максимальных финансовых результатов;

2) оптимизация принимаемых финансовых решений;

3) органичное вхождение в экономическую стратегию фирмы;

4) соответствие маркетинговой, ценовой, инвестиционной, кадровой, технологической и экологической стратегиям фирмы;

5) совершенствование расчетов;

6) обеспечение финансового имиджа и др.

Совокупность функций, целей и задач финансового менеджмента образует «дерево целей». Здесь «корневая система»- это функции менеджмента, «ствол»- цели, а «ветви»- его задачи.

1.2 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен.

Компания должна поддерживать определенный уровень свободных денежных средств, который для страховки дополняется некоторой суммой средств, вложенных в ликвидные ценные бумаги,т.е. в активы, близкие к абсолютно ликвидным. При необходимости или с некоторой периодичностью ценные бумаги конвертируются в денежные средства; при накоплении излишних сумм денежных средств они либо инвестируются на долгосрочной основе или в краткосрочные ценные бумаги, либо выплачиваются в виде дивидендов. Уменьшение наличности происходит по мере приобретения материалов и необходимых услуг для производства готовой продукции, при погашении задолженности поставщикам. Затем после реализации запасов готовой продукции возникает входящий денежный поток, появляются и счета дебиторов (т.е. возникает задолженность покупателей вашей фирмы). После оплаты счетов покупателями дебиторская задолженность сокращается, а поток денежных поступлений увеличивается. Но должники часто медлят с оплатой поставок отгруженной или готовой продукции, поэтому приток денежных средств может возникнуть лишь спустя какое-то время. Главным фактором, определяющим финансовое положение предприятия является состояние его оборотных средств. Оборотными средствами называются денежные ресурсы, необходимые для создания производственных запасов, авансирования затрат для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции. По методам планирования они делятся на нормируемые и ненормируемые. Нормируемыми называют оборотные средства, по которым устанавливается норматив минимальных запасов, необходимых для производства и реализации продукции. Ненормируемыми называются оборотные средства, по которым нормативы не устанавливаются (денежные средства, расчеты с покупателями за отгруженную продукцию, различные расчеты с организациями и лицами, недостачи и т.п.).

Оборотный капитал равен разнице между текущими активами (наличные деньги и банковские депозиты, счета дебиторов, товарные запасы и др.) и кратковременными обязательствами (счета, подлежащие оплате кредиторам, векселя к оплате, платежи, по которым наступили сроки оплаты и др.). Эффективное управление финансами предполагает стремление к тому, чтобы сроки оплаты предприятием своих долгов превышали сроки погашения задолженности ее дебиторами с учетом сумм задолженностей. Управление оборотными средствами, во-первых, заключается в поиске эффективных форм их финансирования, во-вторых в оптимизации объема, в-третьих, в совершенствовании структуры (направлений использования, расходования), в-четвертых, в обеспечении приемлемой ликвидности, в-пятых, в повышении эффективности использования. Успешность финансирования оборотных средств зависит от многих причин. В частности, важно соотношение между сроком расчета за сырье и материалы, с одной стороны, и временем расчетов за готовую продукцию, с другой. От этого соотношения нередко зависит наличие или недостаток собственных средств у предприятия. Для эффективного управления финансовыми потоками большое значение имеет определение оптимального размера оборотного капитала. Недостаток наличных средств может привести предприятие к банкротству, и чем быстрее темпы развития фирмы, тем больше риск остаться без наличных денег. С другой стороны, чрезмерное накопление оборотного капитала не является показателем благополучия, так как приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования, поскольку фиксированные активы приносят большую прибыль, чем текущие. Сокращение потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Увеличение дебиторской задолженности означает отвлечение из оборота средств предприятия. Кредиторская задолженность часто является результатом финансовых затруднений. Поэтому строгий контроль за платежной дисциплиной, выявление неоправданных сумм дебиторской и кредиторской задолженности имеют важное значение. Оптимизация оборотных средств- это и обеспечение их ликвидности. Последнее заключается в создании такого общего уровня их ликвидности, который бы в первую очередь гарантировал предприятию текущую платежеспособность. Речь идет о создании и поддержании в составе оборотных средств определенной доли денежных средств не только высоколиквидных, но и среднеликвидных. Оборачиваемость оборотных средств - важнейший качественный показатель, характеризующий использование оборотных средств. Он отражает время, затрачиваемое на движение оборотных средств через все стадии кругооборота. Ускорение оборачиваемости оборотных средств играет важную роль, обеспечивая экономию ресурсов, необходимых для производства и реализации продукции. При ускорении оборачиваемости уменьшается потребность в оборотных средствах, и они высвобождаются из оборота, а при замедлении возникает потребность в вовлечении в оборот дополнительных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от совершенствования организации производства, сокращения производственного цикла, экономии материальных ресурсов и применения более дешевых и эффективных их видов, улучшения материально-технического снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, перехода на прямые связи между поставщиками и потребителями, соблюдения расчетно-платежной дисциплины. Управление оборотными средствами должно быть подвергнуто всестороннему анализу. Вопросы качества такого управления являются одними из первостепенных.

ГЛАВА 2. ДИНАМИКА ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

2.1 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Полное название организации - закрытое акционерное общество " Новомальтинский Завод Строительных материалов "( ЗАО «НЗСМ»).

ЗАО «НЗСМ» расположен в пос. Новомальтинск Усольского района, Иркутской области. Завод построен в 1965 году в непосредственной близости с месторождением пластичных глин и предназначался для производства кирпича. Начиная с 1982 года, производство кирпича на предприятии сворачивается и завод, после строительства дополнительных производственных площадей, приступает к производству теплоизоляционных изделий из базальтового волокна. В процессе производства теплоизоляционных изделий предприятие использует несколько основных сырьевых компонентов, таких как базальтовый и доломитовый щебень, кокс и полимерная смола. Основное сырье базальтовый щебень поступает железнодорожным транспортом с Тулунского месторождения, находящегося в двухстах километрах от ЗАО «НЗСМ», а доломитовый щебень поставляется автотранспортом из г. Черемхово, что в двадцати километрах от п. Новомальтинск. Благодаря собственной развитой инфраструктуре ЗАО «НЗСМ» обладает огромным потенциалом развития и возможностью организации производства новых видов строительных материалов. ООО «Управляющая компания Новомальтинская» является владельцем ЗАО «НЗСМ» с марта 2007 года.

Проанализируем результаты деятельности данного предприятия за период 2008 года. Необходимо рассмотреть структуру оборотных средств, источники денежных ресурсов, прибыль, определить насколько платежеспособно предприятие, рассчитать такие важные показатели, с точки зрения финансового менеджмента, как коэффициент ликвидности, коэффициент рентабельности.

Таблица 2.1 Состав и структура оборотных активов предприятия

Как видно из таблицы 2.1 прирост стоимости мобильного имущества составил 19992 тыс. руб. (139,4%). Прирост оборотных средств обеспечен увеличением запасов материальных ресурсов, затрат в незавершенное производство. Рост оборотных активов также вызван ростом дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, которая увеличилась на 20418 тыс. руб. (183,8%). Это может свидетельствовать о том, что предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Уменьшение денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 726 тыс. руб. (87,8%) вызвано непоступлением денежных средств в связи с ростом дебиторской задолженности и свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. Структурный анализ показывает, что наибольшую долю в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность, удельный вес которой увеличился с 77,5% до 91,8%. Несмотря на увеличение запасов и краткосрочных финансовых вложений, доля их в составе оборотных активов невелика и составила на конец отчетного периода 6,7% и 0,6%, соответственно.

Таблица 2.2 Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия

Как видно из таблицы 2.2 источники средств предприятия увеличились на 19052 тыс. руб. (40,5%). Это произошло за счет увеличения собственного капитала на 10270 т.руб. (24,2%) и заемного капитала на 8782 т.руб. (189,2%). Прирост заемного капитала обусловлен ростом кредиторской задолженности на 8782 т.руб. (189,2%), что может быть вызвано ростом дебиторской задолженности и непоступлением денежных средств на расчетный счет и в кассу предприятия. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился и показывает, что на начало отчетного периода на 1 руб. приходилось 12 коп., а на конец отчетного периода 26 коп. заемного капитала. Это свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

Таблица 2.3. Расчет суммы источников собственных оборотных средств (СОС)

Из данных таблицы 2.3 за отчетный период прирост источников собственных средств составил 10270 тыс. руб. (24,2%). Наблюдается уменьшение удельного веса внеоборотных активов: на конец года они уменьшились с 77,1% до 60,3%. Их стоимость уменьшилась на 940 тыс. руб.

Прирост СОС составил 11210 тыс. руб. (155,6%). Доля СОС увеличилась с 22,9% до 39,7%. Увеличение СОС обеспечено за счет продажи части внеоборотных активов на 940 тыс. руб.

Таблица 2.4 Расчет показателей эффективности использования оборотных активов

Из данных таблицы 2.4 видно, что в отчетном году произошло сокращение времени оборота текущих активов на 40 дней по сравнению с предыдущим периодом. В результате этого из хозяйственного оборота высвободилось 10228 тыс.руб. за 1 оборот и 10228 х 2 = 20456 тыс.руб. за год. Коэффициент закрепления показывает, что на 1 руб. выручки в предыдущем периоде приходилось 40 коп. текущих активов, а в отчетном 30 коп. Факторный анализ показал, что вследствие увеличения выручки от реализации продукции время оборота сократилось на 54 дня; в связи с ростом среднегодовой стоимости оборотных активов время оборота увеличилось на 13 дней. Так как темп роста выручки от реализации опережает темп роста стоимости оборотных активов, прирост которых, соответственно, составил 64,8% и 16,3%, произошло ускорение оборачиваемости на 40 дней.

2.2 Анализ показателей, характеризующих финансовую деятельность

Финансовый результат важнейший показатель деятельности предприятия, он показывает, как организована работа в хозяйстве, характеризует хозяйственно-финансовую деятельность предприятия. Для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные, так и относительные показатели. Главным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия.

Таблица 2.5 Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Анализируя таблицу 2.5 можно сделать вывод, что предприятие имеет общую финансовую устойчивость, т.к. несмотря на уменьшение коэффициента автономии на 0,1 %, его значение выше нормативного и показывает, что больше половины имущества предприятия сформировано за счет собственных средств. В этом случае все долговые обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Коэффициент финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат увеличился на 4,3, что больше нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие полностью обеспечено запасами и затратами за счет собственных средств и объясняется опережающими темпами роста СОС по сравнению с темпами роста запасов и затрат. Излишек СОС на начало года составил 9701 - 2013 = 7688 тыс. руб., а на конец года 20911 - 2291 = 18620 тыс. руб.

Коэффициент финансовой независимости в части всех оборотных активов уменьшился на 0,1 %, СОС покрывают оборотные активы в начале года на 70%, а в конце на 60%. Однако, значение коэффициента выше критического 0,1.

Коэффициент маневренности отмечает тенденцию к увеличению, но на начало отчетного периода доля СОС в составе собственного капитала 20%, а к на конец отчетного периода - 40%, что ниже нормативного значения (0,5), хотя и близко к нему, говорит о недостаточной мобильности собственных средств предприятия. Таким образом, учитывая общую финансовую устойчивость (коэффициент автономии больше нормативного значения) и то, что коэффициент маневренности стремиться к норме, предприятие можно охарактеризовать как финансово устойчивое.

Таблица 2.6 Расчет платежеспособности предприятия

Как видно из таблицы 2.6 наблюдается общая тенденция снижения платежеспособного спроса, что указывает на ухудшение финансового состояния предприятия. Но, несмотря на это, наблюдается опережение темпа роста ликвидных активов по сравнению с краткосрочными долговыми обязательствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с рекомендуемого значения 0,2 до 0,02 и показывает, что на начало отчетного периода 20% краткосрочных долговых обязательств покрывалось денежной наличностью и краткосрочными финансовыми вложениями. На конец отчетного периода покрывается только 2%. Такой уровень коэффициента может вызвать недоверие со стороны поставщиков материальных ресурсов. Коэффициент общей ликвидности показывает, что на конец отчетного периода значение краткосрочных долговых обязательств снизилось на 0,2, но это значение все равно выше рекомендованного. Коэффициент текущей ликвидности хотя и снизился, но соответствует нормативному значению. Этот коэффициент показывает, что сумма ликвидных активов превысила сумму всех краткосрочных платежных обязательств предприятия. Если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, оно ликвидирует свою кредиторскую задолженность и у него останется запас для дальнейшей деятельности. Этот запас составит на начало отчетного периода 14126 - 4642 = 9484 тыс. руб., на конец отчетного периода 34112 - 13424 = 17688 тыс. руб.

Таблица 2.7 Анализ прибыли от реализации продукции

Из данных таблицы 2.7 видно, что прибыль от продаж в отчетном периоде увеличилась на 1644 тыс.руб. (27,0%). Результаты факторного анализа показали, что вследствие увеличения выручки от продажи продукции прирост прибыли составил 3947 тыс. руб.

В результате увеличения себестоимости проданной продукции потери прибыли составили 4374 тыс. руб. Увеличение управленческих расходов также является фактором увеличения затрат. Таким образом, резервом дальнейшего увеличения прибыли является уменьшение управленческих расходов и сокращение производственных издержек. Для оценки результатов финансовой деятельности предприятия применяют показатели рентабельности.

Таблица 2.8 Расчет и анализ показателей рентабельности предприятия, %

По результатам расчетов (табл.2.8) можно сказать, чторентабельность затрат в отчетном периоде составила 9,4% и уменьшилась на 3,2%. Это говорит о том, что каждый рубль вложенных затрат приносил 9,4 коп. прибыли, т.е. на 3, 2 коп. меньше, чем в предыдущем году. Уровень рентабельности продаж по балансовой прибыли уменьшилась на 3,7%, т.к. темп прироста расходов опережает темпы роста доходов. Это значит, что каждый рубль, реализованный в отчетном году, стал приносить меньше прибыли, чем в предыдущем году.

Результаты финансового анализа показали, коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на 0,15 и свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлечения заемных средств, что ухудшает его финансовую устойчивость.

Анализ платежеспособности показал, что на предприятии наблюдается снижение платежеспособного спроса, что указывает на ухудшение финансового состояния предприятия. Общий анализ финансового состояния предприятия показывает, что практически все показатели снизились и платежеспособность предприятия ухудшилась, хотя коэффициенты общей ликвидности и покрытия баланса остались в норме.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИИ

Проведенные исследования на ЗАО «НЗСМ» показывают, что организация финансов на предприятии требует совершенствования, что может быть достигнуто путем совершенствования методов финансового планирования и методов управления финансами, что должно привести к улучшению финансового состояния предприятия.

Предприятию необходимо совершенствовать методы управления финансами с целью улучшения финансового состояния предприятия, что достигается решением следующих задач:

1) оптимизация ненормируемых оборотных средств;

2) ускорение оборачиваемости оборотных средств;

3) сокращение затрат на финансирование.

Анализ состояния финансового менеджмента на ЗАО "НЗСМ" указал на слабые и сильные моменты в деятельности организации. Как и любой процесс, финансовый менеджмент поддается оптимизации.

Для ЗАО "НЗСМ" был проведен углубленный анализ - в существующих условиях это достаточно дорогой процесс, он достаточно трудоемкий. Поэтому имеет смысл осуществить инвестиции в обучение персонала финансового подразделения, тем самым сократить издержки на предстоящие оценки данного направления.

При рассмотрении вариантов привлечения заемных средств необходимо обратить внимание на инвестиционный рынок - нужны специалисты по части финансовых инструментов. При расширении объемов продаж необходимо провести экономический анализ рынка.

Политика развития производства состоит в распределении наработанной предприятием чистой рентабельности собственных средств на дивиденды и на развитие производства. Этот процесс осуществляется под непосредственным воздействием принятой предприятием нормы распределения, которая показывает, какая часть чистой прибыли выплачивается как дивиденд.

Здесь логично ввести термин "внутренние темпы роста" - это темпы увеличения собственных средств предприятия как необходимое условие наращивания оборота и развития предприятия. Очевидно, что темпы роста оборота зависят от внутренних темпов роста. Достижение высоких темпов оборота повышает возможности увеличения собственных средств предприятия. Если отказаться от распределения дивидендов, то можно увеличить собственные средства на величину рентабельности собственных средств, а если отказаться от финансирования развития, то можно выплатить дивиденды в размере рентабельности собственных средств. Если же предприятие решается на оба направления, то приходится искать оптимальное соотношение между нормой распределения и процентом увеличения собственных средств. Чем большая часть чистой прибыли выплачивается дивидендами, тем меньше остается нераспределенной прибыли на самофинансирование развития. Увеличение нормы распределения влечет за собой снижение внутренних темпов роста, что, в свою очередь, накладывает ограничение на темпы наращивания выручки и уменьшает возможности привлечения кредитов (чем меньше собственные средства, тем меньше шансов получить кредит на подходящих условиях). Но это может отрицательно сказаться на рыночной цене предприятия. Поэтому нужно выбирать наиболее оптимальную политику развития производства.

Рост оборотных активов ЗАО «НЗСМ» вызван увеличением дебеторской задолженности. Это свидетельствует о том, что предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции, что негативно сказывается на финансовом состоянии самого предприятия, так как оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая свою собственную кредиторскую задолженность (кредиторская задолженность увеличилась на конец отчетного года почти в 3 раза). Уменьшение остатка денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 87,8% также свидетельствует об ухудшении финансового состояния и является следствием дебиторской задолженности. Предприятию необходимо пересмотреть эту стратегию.

В связи с действующим порядком и сроками проведения расчетов неизбежно наличие определенных переходящих остатков задолженности на отчетные даты. Наряду с этим из-за существующих на предприятии нарушений нормального хода финансово-хозяйственной деятельности возникает дополнительная непланируемая потребность в финансовых ресурсах. Источниками покрытия ненормируемых оборотных средств являются привлеченные вне плана ресурсы. Отвлечение средств предприятия на не предвиденные планом цели зачастую приводит к задержке в обороте средств поставщиков. Предприятию необходимо тщательно анализировать суммы дебиторской и кредиторской задолженности, причины, приведшие к образованию этих сумм, их влияние на финансовое состояние предприятия. Необходима тщательная оптимизация ненормируемых оборотных средств с целью улучшения финансового состояния предприятия. На заводе наблюдается опережение темпов роста ликвидных активов по сравнению с краткосрочными долговыми обязательствами. Поэтому, направив свои оборотные активы на погашение долгов, предприятие может ликвидировать свою кредиторскую задолженность. Анализ платежеспособности показал, что на предприятии наблюдается снижение платежеспособного спроса, что указывает на ухудшение финансового состояния предприятия. Все же структуру баланса можно признать удовлетворительной, так как все значения показателей выше нормативных. Таким образом, предприятие может восстановить свою платежеспособность. Для этого должны быть приняты некоторые меры по финансовому оздоровлению, например:

1) уменьшение себестоимости продукции (возросла на 78,4%);

2) ухудшение положения также связано с неоправданным использованием оборотного капитала, а именно отвлечение его в дебиторскую задолженность.

Исследования финансово-хозяйственной деятельности предприятия показали, что в отчетном году предприятие получило прибыль, прирост которой был обеспечен продажей продукции. Прирост балансовой прибыли составил лишь 15,6%. Такой невысокий показатель обусловлен отрицательными факторами: сокращением доходов (операционных и внереализационных) и увеличением расходов (операционных и внереализационных). В связи с небольшим приростом прибыли вся она ушла на уплату налогов и других обязательных платежей.

Большое влияние на уменьшение прибыли оказало увеличение себестоимости продукции (она уменьшила прибыль на 4374 тыс. руб.) и увеличение управленческих расходов на 2071 тыс. руб.

Таким образом, предприятию необходимо для увеличения прибыли сокращать производственные издержки и управленческие расходы. Одним из путей снижения управленческих расходов может быть сокращение управленческого аппарата. Общий анализ финансового состояния ЗАО «НЗСМ» показывает, что практически все показатели снизились и платежеспособность предприятия ухудшилась, хотя коэффициенты общей ликвидности и покрытия баланса остались в норме. Несмотря на ухудшение финансовой прочности, запасы и затраты предприятия полностью обеспечены за счет СОС, также коэффициент автономии по-прежнему выше норматива, следовательно, предприятие имеет средства для обеспечения хозяйственной деятельности. Положительной оценки заслуживает ускорение оборачиваемости текущих активов, что свидетельствует о наличии спроса на продукцию. Для дальнейшего ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимы совершенствование организации производства, экономия материальных ресурсов и применение более дешевых и эффективных их видов, улучшение материально-технического снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, переход на прямые связи между поставщиками и потребителями.

Повышение эффективности управления финансами на предприятие материального производства особенно актуально в настоящее время, когда в стране наблюдается повсеместный и глобальный спад производства. В существующих условиях дефицита финансов и производственных инвестиций предприятия должны стремиться максимально эффективно использовать ограниченные финансовые ресурсы. Таким образом, можно сделать вывод, что роста производства на предприятиях материального производства можно достичь благодаря эффективному управлению финансами предприятия, что достигается путем правильной их организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенных исследований можно сделать вывод, что управление финансами занимает особое место в экономических отношениях предприятия, так как от эффективности финансового менеджмента зависят жизнедеятельность и надежность функционирования предприятия. Анализ финансового менеджмента позволил определить политику развития предприятия. В результате проделанной работы были определены содержание финансового менеджмента, его цели и задачи. Финансовый менеджмент предполагает разработку методов, которые выбирает предприятие для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния. Определены основные аспекты управления денежными ресурсами. Рассмотрено управление оборотными средствами, которое заключается в поиске эффективных форм их финансирования, в оптимизации объема, в совершенствовании структуры (направлений использования, расходования), в обеспечении приемлемой ликвидности, в повышении эффективности их использования. Дана характеристика анализируемого предприятия, представлен расчет и анализ таких финансовых показателей, как платежеспособность, эффективность использования оборотных активов, коэффициент рентабельности, коэффициент ликвидности, выявляются слабые и сильные стороны предприятия, положительные и отрицательные изменения. Проведен анализ финансового менеджмента ЗАО «НЗСМ», дана оценка его эффективности. Определено насколько предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, каково присутствие заемных средств. Рассчитаны показатели ликвидности, оборачиваемости, платежеспособности, рентабельность. Выявлены проблемы и даны рекомендации по повышению эффективности финансового менеджмента.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? [Текст]/ И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 384с.

2. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности [Текст]/ Л.В. Донцова, Л.А. Никифорова - М.: Дело и Сервис, 1999. - 304 с.

3. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст]/ В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 1999. - 768 с.

4. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст]/ В.В. Ковалев.- 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.

5. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие/ М.Н. Крейнина - М.: Дело и Сервис, 1998. - 304 с.

6. Менеджмент [Текст]: Учебник/ под ред. И.Н. Герчиковой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 501 с.

7. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник/ под ред. Л.Е. Басовский.- М.: ИНФРА-М, 2002. -240с.

8. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2000. - 656 с.

9. Финансовый менеджмент [Текст]: учебно- справочное пособие/ А.Г. Каратуев.- М.:ИД ФБК-ПРЕСС,2001.- 496 с.

10. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст]/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. - М.: ИНФРА-М, 1995. - 176 с.

11. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия [Текст]/ П.Н. Шуляк.- М., Дашков и К^о, 2001.- 321 с.