Развитие денежного обращения

Этот закон денежного обращения может быть представлен в виде следующей формулы:

Данный закон был сформулирован в условиях действия металлического стандарта и распространялся на обращение бумажных денег, но разменных на металл. В это время денежная масса стихийно регулировалась, приспосабливаясь к объему товарооборота. Ситуация изменилась в связи с отходом от золотого стандарта и прекращением действия механизма автоматического приспособления к потребностям товарооборота в деньгах. Возникла необходимость многофакторного анализа при изучении действия закона денежного обращения.

В условиях функционирования неразменных на золото банкнот спрос на деньги зависит от:

* величины валового внутреннего продукта;

* скорости обращения денег;

* уровня цен;

* доступности заемных средств;

* процентных ставок по депозитам;

* качественных показателей экономического развития и т.п.

Вместе с тем на предложение денег оказывают влияние результаты деятельности представителей кредитной системы: коммерческих банков, центрального банка, министерства финансов и др.

Предложение денег в значительной степени зависит от:

* дефицита государственного бюджета;

* уровня денежных доходов населения;

* уровня развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т.д.

Соотношение между спросом и предложением денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте больше денег, чем их требуется для обслуживания хозяйства, то наступает обесценение денег, инфляция.

2.3 Денежная масса и скорость обращения денег

Одним из важнейших показателей денежного обращения является денежная масса. В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» предусмотрено, что «Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики».

Денежная масса - это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Контроль над денежной массой является важнейшей составной частью экономической политики страны, поскольку в современном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчетов, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответственно показатели М1, М2, М3, Мn. Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новая величина финансовых средств по степени ликвидности.

В различных странах в различные периоды использовались разные показатели денежной массы. Это зависело от той цели, которую преследовали центральные банки, - снижение темпов инфляции или повышение экономического роста. Например, агрегат М1 ассоциируется с объемами покупательной способности физических лиц, а более широкие денежные агрегаты М2 и М3 включают значительную часть финансовых активов, которые не могут быть использованы немедленно. Так, в США долгое время использовался в качестве целевого ориентира агрегат М1, однако в 1979 г. Федеральная резервная система стала использовать также агрегаты М1 и М3, а затем в 90-е годы полностью отказалась от таргетирования М1.

В России в настоящее время используется показатель «денежная масса» при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением - резидентами Российской Федерации.

В составе денежной массы выделены два компонента.

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) - наиболее ликвидная часть денежной массы, которая готова для немедленного использования в качестве платежного средства. Этот агрегат включает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков).

Безналичные средства, которые включают остатки средств не финансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования, в том числе на счетах для расчетов с использованием пластиковых карт, и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте РФ.

Денежная масса (М2) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств.

В этот показатель в национальном определении не включаются депозиты в иностранной валюте. Вместе с тем в денежном обзоре Центральный банк РФ выделяет показатель «деньги», который включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа. Данный агрегат рассчитывается как совокупность агрегатов «деньги вне банков» (М0) и «депозиты до востребования» в банковской системе.

Квазиденьги - это депозиты банковской системы, которые менее ликвидны и непосредственно не используются как средство платежа (в сравнении с агрегатами «деньги»). Сюда входят срочные депозиты в валюте РФ и все депозиты в иностранной валюте. Совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги» составляет агрегат «широкие деньги».

Анализ динамики и структуры денежной массы - начальный этап при формировании Центральным банком РФ денежно-кредитной политики на очередной год.

Характерной чертой структуры денежной массы в Российской Федерации является большой удельный вес наличных денег в обращении о чем свидетельствует таблица 1 (Приложение 2).

Как видно из приведенных данных, удельный вес наличных денег колеблется, но остается достаточно высоким.

Вместе с тем практически во всех странах мира налично-денежная масса находится в пределах 5-10% совокупного денежного оборота. Сохранение налично-денежного обращения важно, поскольку именно оно обеспечивает получение и расходование большей части денежных доходов населения, расчеты за товары и услуги.

Денежная база состоит из следующих компонентов:

* суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков;

* обязательных резервов банков;

* остатков средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке РФ.

Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег в обращении, но и ускорением их оборота.

Скорость обращения денег - это быстрота их оборота при обслуживании сделок.

Основными показателями, характеризующими скорость оборота денег, являются:

* показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов - отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (агрегату М1 или М2);

* показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, т.е. отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется также показатель, который носит название коэффициента монетизации. Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (как правило, М2) к номинальной величине ВВП. Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег.

После перехода России к рыночной экономике, с начала 90-х гг., скорость обращения денег постоянно повышалась, а коэффициент монетизации одновременно снижался о чем свидетельствует таблица 2 (Приложение 3).

Скорость обращения в последующие годы оставалась высокой: в 1996 г. 8,7; в 1997 г. 7,7; в 1998 г. 6,6 и в 1999 г. -7,8-7,9. Это намного выше, чем в экономически развитых странах: в 1995 г. в Великобритании скорость обращения была равна 1,0; в Германии - 1,6; США - 1,8 и в Японии - 0,9 Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Е.Ф.Жукова. -М.:Юнити-Дана, 2003. С.53..

Высокое значение скорости обращения денег соответствует низкому значению коэффициента монетизации. Даже с учетом ее «широких денег», коэффициент монетизации в России оказывается в несколько раз ниже, чем в экономически развитых и развивающихся странах, данное обстоятельство можно проиллюстрировать таблицей 3(Приложение 4).

Либерализация цен в России в 1992 г. привела к тому, что их рост значительно обогнал рост денежной массы, что вызвало ее реальное сжатие. В 1992-1999 гг. индекс потребительских цен и индекс - дефлятор ВВП возросли приблизительно в 6000-6500 раз, в то время как агрегат М₂ увеличился примерно в 530 раз. Таким образом, «реальная» денежная масса сократилась более чем в 10 раз. В результате денежная масса и до кризиса августа 1998 г. составляла 15% к ВВП, и после кризиса осталась на том же уровне, тогда как в развитых странах этот показатель находится в диапазоне 50-100%; даже в Польше, где экономика переживает переходный период, данный показатель значительно выше (30-35%).

Спрос на деньги в России в 2002 г. будет расти и формироваться на основе тенденций, сложившихся в предыдущие годы, а также под воздействием бюджетной и структурной политики Правительства. По оценке Банка России, величина спроса по агрегату Мт увеличится на 22 28%.Скорость обращения денег в странах с переходной экономикой характеризуется значительной неопределенностью, которая связана с незавершенностью процесса становления экономики нового типа. Вместе с тем в России постепенное восстановление спроса на деньги, резко сократившегося в результате финансового кризиса (август 1998 г.), станет тем фактором, который будет способствовать снижению скорости обращения денег и увеличению степени монетизации ВВП.

Заключение

Таким образом, деньги -- особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене благ; совокупность используемых при совершении сделок активов. В современной экономической литературе выделяют три основные функции денег: средство обращения, мера стоимости, средство накопления. Денежная масса -- совокупность денежных агрегатов, в которой каждый последующий агрегат включает предыдущие. Денежные агрегаты используются для измерения денежной массы. Динамика денежных агрегатов зависит от ряда причин, одной из которых является уровень процентной ставки. На денежном рынке процентная ставка (номинальная, реальная) выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением сбережений в денежной форме. Номинальная ставка процента является суммой реальной ставки процента и темпа инфляции (уравнение Фишера), реальная ставка процента отражает покупательную способность в зависимости от уровня инфляции (разность между номинальной ставкой процента и темпом инфляции). Существуют различные теоретические концепции спроса на деньги. Согласно классической количественной концепции спроса на деньги, изменение количества денег в обращении может вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП. Свойство денег не оказывать влияния на реальные показатели экономики получило название «нейтральности денег». Классики сформулировали вывод, получивший название классической дихотомии, согласно которой национальная экономика представляется в виде двух обособленных секторов: реального и денежного.

Дж. М. Кейнс выделил три мотива, порождающих спрос на деньги: трансакционный, предосторожности и спекулятивный. Трансакционный спрос на деньги означает, что фирмы и население должны держать активы в форме денег для осуществления ежедневных платежей по сделкам; он зависит от уровня экономической активности. Спрос на деньги для сделок определяется общим денежным доходом общества. Спекулятивный мотив зависит от ставки процента. Спекулятивному мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, поскольку в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги зависит от уровня доходов по облигациям. Совокупный спрос на деньги зависит от двух переменных: дохода (трансакционный спрос) и процентной ставки (спекулятивный спрос).

Монетаристы спрос на деньги объясняют в рамках общей теории оптимизации имущества. Экономические субъекты формируют портфель активов разной степени доходности с рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.

Модель Баумоля -- Тобина -- модель спроса на деньги, согласно которой люди определяют размеры необходимой им суммы наличных денег, сопоставляя убытки в виде недополученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких посещений банка. Модель анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Достоинство в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке; недостаток -- индивид несет убытки, теряя проценты, которые мог бы получить, положив деньги на сберегательный счет. Согласно модели, спрос на деньги прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке.

Предложение денег -- количество денег, находящихся в экономике страны, включая наличность вне банковской системы и депозиты, которые можно использовать для осуществления сделок. Кривая предложения денег характеризует зависимость предложения денег от ставки процента. В долгосрочном периоде вид кривой предложения денег зависит от тактических целей центрального банка (жесткая, гибкая, промежуточная денежно-кредитная политика). Равновесие на денежном рынке -- это ситуация на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств и количество денег, которое хотят иметь на руках население и предприниматели, равны.

Сущность денежного обращения заключается в процессе непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.

Налично-денежный оборот является непрерывным процессом движения наличных денег, призванным обслужить получение и расходование денежных доходов населения.

Безналичный оборот -- это движение стоимости без участия наличных денег посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений, а также зачета взаимных требований. Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты.

Для анализа денежного обращения используются денежные агрегаты M₀, M₁, M₂, M₃. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств.

Для оценки динамики денежной массы в стране применяются различные экономические показатели. Наиболее важными являются показатели скорости обращения денег в кругообороте доходов и оборачиваемости денег в платежном обороте.

Закон денежного обращения определяет зависимость между количеством денег, их структурой, скоростью оборота денежной массы, уровнем цен и реальным объемом производства. Закон денежного обращения играет исключительно важную роль в понимании причин динамики денежной массы и воздействии на соответствующие экономические механизмы регулирования ее объема.

Список литературы

Александров Ю.П. От «священных» к «электронным» / Техника молодежи. -№11. -1994.

Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит, банки. М.:Финстатистинформ, 1995. -198с.

Бункина М.К. Деньги, банки, валюта. -М.:АОДиас, 1994. -314с.

Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. -СПб.:Питер, 2002. -386с.

Воронов Ю.П. Страницы истории денег. -Новосибирск: Наука, 1986. 366с.

Деньги, кредит, банки. / Под ред. О.И.Лаврушина. -М.:КНОРУС, 2005. 560с.

Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Е.Ф.Жукова. -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003.498с.

Доллан Э.Дж. Кэммпбелл К.Д. Деньги, банковское дело и кредитно денежная политика. -М.:Дело, 1991.-488с.

Зейдель Х., Теммен Р. Основы учения об экономике. -М.:Дело, 1994. -312с.

Лэйард Р. Макроэкономика. -М.:Джон Уайли энд Санз, 1994. -528с.

Макконелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика/Пер, с англ. 13-е изд. -М.: ИНФРА-М, 1999. -408с.

Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. -М.: Политиздат, I988. -724с.

Носова С.С. Экономическая теория. -М.:Дашков и К, 2003. -896с.

Титова Н.Е., Кожаев Ю.П. Деньги, кредит, банки. -М.:Владос, 2003. 456с.

Финансы, деньги, кредит. / Под ред. О.В.Соколовой. -М.:Юристъ, 2000. 476с.

Финансы. Денежное обращение и кредит. / Под ред. Г.Б.Полякова. М.:Финансы и статистика, 2001. -524с.

Харрис Л. Денежные теории. -М.:Дело, 1994. -322с.

Хикс Дж. Стоимость и капитал. -М.:Прогресс, 1993. -510с.

Челноков В.А. Банки и банковские операции. -М.:Финансы и статистика, 1998. -244с.

Экономика. / Под ред. А.С.Булатова. -М.:Юристъ, 2002. -855с. -896с.

Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы. -М.:Дашков и К, 2001. -412с.

Экономика. / Под ред. А.С. Булатова. -М.:Юристъ, 2002. -896с.

Экономическая теория. / Под ред. А.И.Добрынина. -СПб.:Питер, 2003. -544с.

Экономическая теория на пороге XXI века. / Под ред. Ю.М.Осипова. -М.:Юристъ, 2002. -466с.

Приложение 1

Рис. 1 Оборот наличных денег в хозяйстве

Приложение 2

Таблица 1

Структура денежного оборота в 1998-2001 гг., %

Приложение 3

Таблица 2

Коэффициент монетизации и скорость обращения денег в России в 1985-1995 гг.

Приложение 4

Таблица 3

Доля денежной массы (агрегат М2) в ВВП ряда стран, 1991-2000 гг