Управление оборотным капиталом

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:

факторинг;

учет векселей, выданных покупателями продукции;

форфейтинг.

Контроль за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности организуется в рамках построения общей системы финансового контроля в организации как самостоятельный его блок.

Одним из видов таких систем является ABC-система применительно к портфелю дебиторской задолженности организации. В группу «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые проблемные кредиты); в группу «В» -- кредиты средних размеров; в группу «С» -- остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности организации. [3]

Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера дебиторской задолженности по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее условие:

ДЗо --> ОПдр ? ОЗдз + ПСдз, (13)

где ДЗо -- оптимальный размер дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии;

ОПдр -- дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;

ОЗдз -- дополнительные операционные затраты организации по обслуживанию дебиторской задолженности;

ПСдз -- размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

Кроме рассмотренных этапов формирования политики управления дебиторской задолженностью, следует также отметить, что необходимо постоянно отслеживать уровень кредиторской задолженности, т.е. анализировать уровень средств, привлекаемых от поставщиков.

2. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

2.1 Статус ОАО «Маслобойное»

Для исследования обозначенной темы было выбрано конкретное предприятие - Открытое акционерное общество «Маслобойное».

Данное предприятие создано в соответствии с Постановлением главы Администрации г. Старого Оскола Белгородской области №805 от 11 мая 1993 года, по юридическому адресу: 309501, Белгородская обл., г. Старый Оскол, ул. Прядченко, д. 114.

ОАО «Маслобойное» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

Предприятие от своего имени приобретает имущественные и неимущественные права, имеет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

Имущество предприятия принадлежит учредителям организации. Учредители вправе владеть, пользоваться и распоряжаться им. Все имущество отражается в самостоятельном балансе и закреплено за ним на праве полного хозяйственного ведения в соответствии с договором о закреплении имущества.

Пределы прав по распоряжению имуществом устанавливаются договором. Права предприятия на объекты интеллектуальной собственности регулируются законодательством Российской Федерации.

Источниками формирования имущества предприятия, в том числе финансовых ресурсов является:

- прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;

- амортизационные отчисления;

- кредиты банков и других кредиторов;

- капитальные вложения и дотации из бюджета;

- иные источники, не противоречащие законодательству РФ.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предметом деятельности Предприятия является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей, направленная на получение прибыли и обеспечение трудовой занятости осужденных. Учреждение осуществляет следующие виды деятельности:

переработка масличных сельскохозяйственных культур и сопутствующих продуктов;

производство подсолнечного масла (фасованного и разливного), соевой муки, соевого масла;

производство пищевых продуктов;

выпуск различных видов кормов (жмых, высевки);

растениеводство, животноводство, птицеводство, садоводство;

осуществление заготовительной деятельности;

торгово-закупочная деятельность и общественное питание;

оказание правовых услуг населению;

оказание медицинских услуг населению;

получение и реализация населению, отпуск лечебно-профилактическим и другим организациям готовых лекарственных средств, изделий медицинского назначения, контроль за их хранением и качеством; производство строительных, ремонтных, пусконаладочных работ;

оказание автотранспортных услуг физическим и юридическим лицам;

производство тары для фасовки масла;

оказание посреднических услуг физическим и юридическим и физическим лицам;

осуществление внешнеэкономической деятельности;

осуществление маркетинговой, лизинговой деятельности;

деятельность по управлению финансово-промышленными группами и холдинг-компаниями;

торговля горюче-смазочными материалами;

оптовая и розничная торговля сельскохозяйственным сырьем, живыми животными, пищевыми продуктами;

иные виды деятельности, незапрещенные действующим законодательством РФ.

Для осуществления указанных видов деятельности данная организация строит свои отношения с другими предприятиями во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязательств.

Предприятие реализует продукцию, работы и услуги, оказываемые предприятиям и населению по ценам и тарифам, предусмотренным ценовой политикой организации.

Для достижения установленных целей предприятие имеет право самостоятельно:

приобретать или арендовывать основные или оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, временной финансовой помощи и получаемых для этих целей ссуд и кредитов в банках;

осуществлять внешнеэкономическую деятельность;

осуществлять все виды коммерческих сделок путем заключения прямых договоров, а также через товарные биржи и другие посреднические организации;

планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из необходимости обеспечения трудовой занятости осужденных и удовлетворения спроса потребителей на продукцию, работы и услуги;

определять в установленном порядке размер средств, направляемых на оплату труда работников, производственное и социальное развитие.

Предприятие обеспечивает гарантированные законодательством минимальный размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет ответственность за ненадлежащее исполнение заключенных договоров, нарушение кредитных и расчетных обязательств, реализацию продукции, пользование которой может принести вред здоровью.

Одна из важнейших проблем, стоящих перед предприятием - создании наиболее оптимальной системы управления предприятием, а так как анализируемое предприятие производственное, то в частности производством. Представляя специфическую область человеческой деятельности, управление не может существовать само по себе как самостоятельный процесс, так как всегда является частью системы экономики предприятия, которая определяет ее особенности и характеристики.

Функции и состав структурных подразделений предприятия как подсистем управления.

Создание рациональной организационной структуры имеет важное значение для всей последующей деятельности фирмы.

Мы имеем линейно-функциональную структуру управления с разграничением прав и обязанностей между линейными и функциональными руководителями. При ней нижестоящее звено полностью подчинено одному вышестоящему руководителю. Такая система довольно эффективна, но требует от руководителя большого профессионализма и очень высокого уровня компетенции во всех вопросах, по которым руководитель принимает решения. Обмен информацией осуществляется в двух направлениях (снизу вверх и сверху вниз).

Преимущества данной структуры:

единство и четкость распорядительства;

согласованность действий исполнителей;

высокая компетентность специалистов, отвечающих за выполнение определенных функций;

личная ответственность руководителя за результаты своей деятельности.

Недостатки:

высокие требования к руководителю;

большая перегрузка информацией, множественность контактов с подчиненными, вышестоящими и смежными организациями.

Руководство осуществляет директор ГУП ОАО «Маслобойное». Он действует без доверенности от имени предприятия, представляет его интересы в государственных органах, предприятиях, в пределах своей компетенции, издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников предприятия, распоряжается имуществом, заключает договоры, выдает доверенности, открывает расчетные и иные счета, утверждает штаты, осуществляет другие функции по организации и обеспечению деятельности. Начальник учреждения определяет полномочия директора и других должностных лиц.

Коммерческий директор не является непосредственным руководителем, но имеет в своем ведении отдельные узкоспециализированные службы, хозяйства. Вся информация проходит через него. Он руководи службами материально-технического обеспечения производства и реализации готовой продукции, а так же руководит финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовый отдел осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности, организует учет денежных средств, основных средств, товарно-материальных ценностей, руководит работниками бухгалтерии предприятия.

Плановый отдел осуществляет ежедневный контроль за ходом выполнения оптово-розничного товарооборота, товарными остатками, составляет и предоставляет в установленные сроки статистическую отчетность, составляет штатное расписание, расчет фонда оплаты труда, составляет прейскуранты цен и др. Осуществляет руководство технико-экономическим планированием, организацией труда, производства и управления.

Отдел маркетинга занимается непосредственно организацией сбыта выпускаемой продукции, поиском поставщиков ресурсов для производства своих товаров. Отдел производит анализ потенциальных рынков своей продукции и изучением новых для дальнейшего использования. Он так же следит за степенью расхода сырья и материалов, уровнем запасов и затрат, и оборотных средств в целом, следит за ассортиментом товаров, несет ответственность за нарушение правил торговли и цен.

Отдел кадров проводит первоначальный подбор персонала предприятия для дальнейшего заверения у вышестоящих органов. Он ведет анализ текучести кадров данного предприятия.

К производственному отделу относится технический отдел и транспортный отдел. Главный инженер руководит работой цехов предприятия, технической подготовкой и техническим обслуживанием. В введении этого отдела находятся машины, оборудование, сырье и материалы и т.д. Заведующий складом разрабатывает ассортиментные перечни товаров, следит за правильными условиями хранения и укладки, следит за гарантийными сроками реализации, осуществляет отпуск товаров. Так как предприятие выпускает разнотипную продукцию, то оно имеет несколько цехов, связанных между собой. Основной процесс производства состоит из заготовительной, обработочной и сборочной стадии. За каждым цехом закреплен отдельный руководитель.

При оценке своей текущей деятельности и планировании будущих перспектив, предприятию следует учитывать базу, необходимую для достижения поставленных целей. ОАО «Маслобойное» обладает необходимыми средствами для обеспечения своей деятельности. Их структура и состав представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Материально-техническая база ОАО «Маслобойное» за 2005-2007 год

Состав	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонения
	Т.р.	Уд. Вес	Т.р.	Уд. Вес	Т.р.	Уд. вес	2007-2005 гг.	2007-2006 гг.
							Т.р.	Уд. вес	Т.р.	Уд. вес
1. Здания	8558	38,34	8326	52,41	8326	53,61	-232	15,27	0	1,2
2. Сооружения	809	3,62	931	5,86	753	4,85	-56	1,23	-178	-1,01
3. Машины и оборудование	6023	26,98	3314	20,86	3190	20,54	-2833	-6,44	-124	-0,32
4. Транспортные средства	2062	9,24	1217	7,66	725	4,67	-1337	-4,57	-492	-2,99
5. Производственный и хоз. инвентарь	693	3,10	749	4,72	829	5,34	136	2,24	80	0,62
6. Продуктивный скот	2541	11,38	-	-	-	-	-2541	-11,38	0	0
7. Зем. Участки	179	0,8	179	1,13	179	1,15	0	0,35	0	0,02
8. другие виды основных средств	1455	6,52	1169	7,36	1528	9,84	73	3,32	359	2,48
Итого	22320	100	15885	100	15530	100	-6790	-	-355	-

Из таблицы видно, что стоимость материально-технической базы ОАО «Маслобойное» за анализируемый период имело тенденцию снижения на 6790 тыс.руб. в 2007 году в сравнении с 2005 годом и снижение на 355тыс.руб. в сравнении с 2006 году. За анализируемый период наблюдается тенденция роста по статье «производственный и хозяйственный инвентарь» и по статье «другие виды основных средств».

Общий процентный состав основных фондов, представленный на рисунке, типичен для производственного предприятия. В связи с изменениями в статьях «здания», «сооружения», «машины и оборудование», транспортные средства и «продуктивный скот», произошло значительное изменение в структуре. Так доля сооружений снизились на 1,01%, машин и оборудования на 0,32, транспортных средств на 2,99. Остальные показатели имели тенденцию роста за анализируемый период, это связано с затратами на закупку дополнительного оборудования и производственного и хозяйственного инвентаря.

2.2 Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Маслобойное»

2.2.1 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Маслобойное»

ОАО «Маслобойное» представляет собой сложную организованную систему, состоящих из многих подсистем, поэтому оценка его финансового состояния должна обеспечить комплексность подхода. Этим и диктуется необходимость использования целого ряда показателей финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется относительными показателями, которые определяются на начало и на конец отчетного периода.

Расчет данных показателей представим в виде таблицы.

Таблица 2 - Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонение
				2007-2005 гг.	2007-2006 гг.
1. Коэффициент финансовой независимости	0,29	-0,98	-1,92	-2,21	-0,94
2. Коэффициент финансовой зависимости	2,08	5,68	6,56	4,48	0,88
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,29	2,41	1,56	1,27	-0,85
4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	7,26	-5,82	-3,42	-10,68	2,4
5. Коэффициент маневренности	-2,5	-2,02	-0,92	1,58	1,1
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,52	-0,53	-0,8	-0,28	-0,27
7. Коэффициент постоянства активов	3,5	-1,02	-0,52	-4,02	0,5

Полученные значения данных показателей свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости предприятия, поскольку большинство значений показателей принимает отрицательное значение.

Таблица 3 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

№	Наименование показателя	2005 год (т.р.)	2006 год, (т.р.)	2007 год (т.р.)	Изменения
					2007-2005	2007-2006
1	2	3	4	5	6	7
1.	Источники собственных средств	3402	-6768	-12976	-16378	-6208
2.	Основные средства и прочие внеоборотные активы	11890	6932	6763	-5127	-169
3.	Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	-8488	-13700	-19739	-11251	-6039
4.	Долгосрочные кредиты и заемные средства	24696	39367	44395	19699	5028
5.	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	16208	25667	24656	8448	-1011
6.	Краткосрочные кредиты и заемные средства	24696	15867	20895	-3801	5028
7.	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	40904	41534	45551	4647	4017
8.	Общая величина запасов	3326	7021	3350	24	-3671
9.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	-11814	-20721	-23089	-11275	-2368
10.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	12882	18646	21306	8424	2660
11.	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	37578	34513	42201	4623	7688
12.	Трехкомпонентный показатель	{0;1;1}	{0;1;1}	{0;1;1}	Х	Х

В результате анализа финансовой устойчивости предприятия наблюдается нормальное финансовое состояние. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия.

2.2.2 Оценка и анализ показателей ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Для оценки ликвидности баланса группируют активы по степени их ликвидности, а пассивы по степени срочности погашения обязательств на четыре группы.

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса

Группа	Актив	2005 год	2006 год	2007 год	группа	Пассив	2005 год	2006 год	2007 год
А1	Наиболее ликвидные активы	0	47	14	П1	Наиболее срочные обязательства	24012	4063	8491
А2	Быстро реализуемые активы	12600	18599	21283	П2	Краткосрочные пассивы	684	11804	12404
А3	Медленно реализуемые активы	3608	7021	3359	П3	Долгосрочные пассивы	0	23500	23500
А4	Трудно реализуемые активы	11890	6932	6763	П4	Постоянные пассивы	3402	-6768	-12976
	Баланс	28098	32599	31419		Баланс	28098	32599	31419

С помощью показателя комплексной оценки ликвидности баланса (Л общ) оценим изменения финансовой ситуации на предприятии за анализируемый период с точки зрения ликвидности:

(14)

где, К1, К2, К3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость показателей с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

В отечественной практике они имеют значения:

К= 1, К= 0,5 , К= 0,3.

Оптимальное значение общего показателя ликвидности: Лобщ1

Таким образом,

Л2005 = 1*0+0,5*12600+0,3*3608/1*24012+0,5*684+0,3*0=0,303

Л2006 = 1*47+0,5*18599+0,3*7021/1*4063+0,5*11804+0,3*23500= 0,673

Л2007= 1*14+0,5*21283+0,3*3359/1*8491+0,5*12404+0,3*23500 = 0,536

Поскольку значение показателя во всех анализируемы периодах не достигает значения 1, то ОАО «Маслобойное» не является ликвидным.

Таблица 5 - Анализ относительных показателей ликвидности

	Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	Нормальные ограничения	2005 год	2006 год	2007 год
1	2	3	4	5	6
1.	Касса		Х	Х	Х
2.	Расчетные счета		-	47	14
3.	Валютные счета		Х	Х	Х
4.	Прочие денежные средства		Х	Х	Х
5.	Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)		Х	-	-
6.	Итого денежных средств и ценных бумаг (стр.1+2+3+4+5)		-	47	14
7.	Дебиторская задолженность		12600	18599	21283
8.	Прочие оборотные активы		-	-	-
9.	Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (стр.6+7+8)		12600	18646	21297
10.	Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)		2904	6899	3332
11.	Итого ликвидных средств (стр.9+10)		15504	25545	24629
12.	Краткосрочные кредиты		680	11800	12400
13.	Краткосрочные займы		Х	Х	Х
14.	Кредиторская задолженность		24012	4063	8491
15.	Расчеты по дивидендам		4	4	4
16.	Прочие краткосрочные пассивы		Х	Х	Х
17.	Итого краткосрочных обязательств (стр.12+13+14+15+16)		24692	15863	20891
18.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 6/17)	>0.2-0.25	0	0,003	0,001
19.	Коэффициент ликвидности (критической оценки срочности) (стр.9/17)		0,51	1,18	1,02
20.	Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (стр.11/17)		0,63	1,61	1,18
21.	Доля ликвидных средств в активах (стр.11/валюта баланса)		0,55	0,78	0,78

Из представленной выше таблице можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности к концу отчетного периода снизился на 0,02, это означает возрастающий риск неплатежеспособности. Коэффициент критической оценки ликвидности оптимален, хотя его значение и снизилось к 2007 году на 0,16. Коэффициент текущей ликвидности стремится к оптимальному значения. Исходя из анализа относительных показателей ликвидности, можно сделать вывод об улучшении финансового состояния предприятия, поскольку полученные коэффициенты на конец периода достигают и превышают нормативные значения. Также наблюдается увеличение доли ликвидных средств в активе баланса на 0,23, что также является положительным моментом.

2.2.3 Оценка и анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью, которая проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширение рынков сбыта своей продукции.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия является широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутации предприятия, степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала) и уровень устойчивости экономического роста.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств.

Анализ прибыли (убытка) отчетного года проводится по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 6 - Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

№	Наименование показателя	Условное обозначение показателя	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонения
						2007-2005	2007-2006
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Выручка от реализации товаров, работ и услуг (за минусом НДС и акцизов)	В	27588	16052	26851	-737	10799
2.	Себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг	С	29274	23459	27381	-1893	3922
3.	Коммерческие расходы	КР	-	646	686	686	40
4.	Управленческие расходы	УР	-	-	4620	4620	4620
5.	Прибыль (убыток) от реализации (стр.1-стр.2-стр.3-стр.4)	ПР	-1686	-8053	-5836	-4150	2217
6.	Проценты к получению	%пол	-	-	-	-	-
7.	Проценты к уплате	%упл	-	-	-	-	-
8.	Доходы от участия в других организациях	ДУ	-	-	-	-	-
9.	Прочие операционные доходы	ОД	89	3680	746	657	-2934
10.	Прочие операционные расходы	ОР	-110	5797	1118	1228	-4679
11.	Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (стр.5+6-7+8+9-10)	П	-1707	-10170	-6208	-4501	3962
12.	Прочие внереализационные доходы	ВД	672	-	-	-672	-
13.	Прочие внереализационные расходы	ВР	-1517	-	-	1517	-
14.	Валовая прибыль (убыток) (стр.11+12-13)	ВП	-2552	-10170	-6208	-3656	3962
15.	Налог на прибыль	Н.П	-	-	-	-	-
16.	Чистая прибыль (стр.14-15)	ЧП	-2552	-10170	-6208	-3656	3962

По результатам анализа финансовых результатов деятельности предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие в течение 3 лет получало лишь убытки, однако к 2007 году наметилась тенденция снижения убытков.

3. Анализ использования текущих активов предприятия

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность находится в непосредственной зависимости от того, насколько средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

- минимально необходимая величина авансируемого капитала и связанные с ним выплаты денежных средств;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- сумма затрат связанных с владением товарно-материальнными ценностями и их хранением;

Текущее расходование денежных средств и поступления, как правило не совпадают по времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения необходимой прибыли.

Таким образом, управляя оборотными активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и увеличить свою ликвидность.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов: сфера деятельности, отраслевая принадлежность и ряд других, экономическая ситуация в стране, система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, информационный процесс, отсутствующий у большинства предприятий налаживающих хозяйственные связи с поставщиками и покупателями, приводит к вынужденному накоплению запасов, значительно замедляя процесс оборота средств.

В зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных ценностей предприятия имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

3.1 Расчет наличия собственных оборотных средств и анализ использования оборотных активов

Таблица 7 - Расчет наличия собственных оборотных средств

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонение
				2007-2005	2007-2006
1	2	3	4	5	6
1способ
1. Источники собственных средств	3402	-6768	-12976	-16378	-6208
2. Долгосрочные кредиты банков	-	23500	23500	23500	0
3. Долгосрочные займы и прочие долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-
4. Источники собственных и долгосрочных заемных средств (стр.1+стр.2+стр.3)	3402	16732	10524	7122	-6208
5. Внеоборотные активы	11890	6932	6763	-5127	-169
6. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (стр.4-5)	-8488	9800	3761	12249	-6039
2 способ
7. Величина запасов и затрат	3326	7021	3350	24	-3671
8. Денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, НДС, прочие оборотные активы	12882	18646	21306	8424	2660
9. Итого оборотных средств (стр.7+стр.8)	16208	25667	24656	8448	-1011
10. Краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	24696	15867	20895	-3801	5028
11. Наличие собственных оборотных средств (стр.9-стр.10)	-8488	9800	3761	12249	-6039
12. Удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств %	-52,37	38,18	15,25	67,62	-22,93

В анализируемом периоде наблюдается увеличение собственных оборотных средств по сравнению с 2005 годом, что в основном произошло за счет увеличения дебиторской задолженности, а также за счет долгосрочного кредита. Это оценивается отрицательно. Для эффективной деятельности необходимо обратить внимание на сокращение дебиторской задолженности.

Таблица 8 - Анализ использования оборотных средств

Показатели	Условное обозначение	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонения
					2007-2005	2007-2006
1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг, (т.р.)	В	27588	16052	26851	-737	10799
2. Средняя величина всех оборотных средств, (т.р.)	СО	16208	25667	24656	8448	-1011
3. Коэффициент оборачиваемости, (число оборотов)	Коб	1,7	0,63	1,09	-0,61	0,46
4. Продолжительность одного оборота (дней)	П	215	579	335	120	-244

По результатам анализа использования оборотных средств можно сделать вывод о том, что наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств на 0,46 оборота в связи, с чем продолжительность одного оборота уменьшилась на 244 дня. Это положительно сказывается на деятельности предприятия.

3.2 Анализ дебиторской задолженности

Таблица 9 - Анализ дебиторской задолженности

Показатель	Сумма, т.р.	Уд вес в валюте баланса	Изменения (+/-)
			2007-2005	2007-2006
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	Т.р.	%	Т.р.	%
1. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе	12600	18599	21283	44,84	57,05	67,74	8683	22,9	2684	10,69
2.1. Покупатели и заказчики	9382	13495	16057	33,39	41,40	51,11	6675	17,72	2562	9,71
2.3.Авансы выданные	2523	4515	4812	8,98	13,85	15,32	2289	6,34	297	1,47
2.4.Прочие дебиторы	695	589	414	2,47	1,81	1,32	-281	-1,15	-175	-0,49
3. Всего дебиторской задолженности	12600	18599	21283	44,84	57,05	67,74	8683	22,9	2684	10,69
4. Доля дебиторской задолженности в величине имущества, %	Х	Х	Х	44,84	57,05	67,74	Х	22,9	Х	10,69

За анализируемый период на предприятии отсутствовала долгосрочная дебиторская задолженность, что можно считать положительным моментом в финансовом состоянии предприятия, одновременно с этим наблюдается увеличение краткосрочной дебиторской задолженности в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 8683 тыс. руб., а по сравнению с 2006 годом на 2684 тыс. руб. При этом наблюдается увеличение задолженности покупателей и заказчиков на 6675 тыс. руб. и 2562 тыс. руб. соответственно, что может привести к риску потери денежных средств.

Таблица 10 - Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонения
				2007-2005	2007-2006
1. Оборачиваемость, в оборотах (выручка/задолженность)	2,19	0,86	1,26	-0,93	0,4
2. Период погашения, в днях (360/оборачиваемость)	164	419	286	122	-133

Из таблицы 10 видно, что к концу анализируемого периода произошло ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,4 оборота, в результате чего период погашения сократился на 133 дня. Это оценивается положительно.

3.3 Анализ наличия и движения денежных средств предприятия

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовое затруднение. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств.

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а так же авансов от покупателей и заказчиков. Отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, отчислениями в фонды социального страхования, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата (получение) процентов и основной суммы по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов. Здесь также учитывается движение денежных средств, связанных с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выплатам облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Первоначально необходимо проследить общее изменение денежных средств, используя метод прямого счета. Данный метод дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. Но так как ГУП занимается только основной деятельностью, данные таблицы 5 представлены только показателями текущей деятельности.

Таблица 11 - Анализ наличия и движения денежных средств ОАО «Маслобойное»

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год	Отклонение (+,-)	Тр,%
				07г-05г	07г-06г	07/05	07/06
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Приток денежных средств	17157	71844	27597	10440	-44247	160,85	38,41
в том числе
1.1 выручка от реализации товаров, работ, услуг	15954	10919	26851	10897	15932	168,30	245,91
1.2 выручка от продажи объектов основных средств	Х	1365	Х	-	-1365	-	-
1.3 выручка от продажи ценных бумаг	Х	140	Х	-	-140	-	-
1.4 прочие поступления	1203	1220	746	-457	-474	62,01	61,15
1.5. поступления от займов и кредитов предоставленных другими организациями	Х	58200	Х	-	-58200	-	-
2. Отток денежных средств	17157	71797	27630	10473	-44167	161,04	38,48
2.1 на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	9194	19822	21191	11997	1369	230,49	106,91
2.2 на оплату труда	3050	4007	4620	1570	613	151,48	115,3
2.3 на расчеты по налогам и сборам	1227	14764	701	-526	-14063	57,13	4,75
2.4 на прочие расходы	3686	9393	1118	-2568	-8275	30,33	11,90
2.5. приобретение объектов основных средств	Х	231	Х	-	-231	-	-
2.6. погашение займов и кредитов (без процентов)	Х	23580	Х	-	23580	-	-
Остаток на начало отчетного года	-	-	47	47	47	-	-
ИТОГО	0	47	14	14	-33	-	29,79

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. Отток денежных средств в результате текущей деятельности предприятия составил в 2007 году 27630 тыс.руб., что на 10473 тыс.руб.больше чем в 2005 году и на 44167тыс.руб. меньше чем в 2006 году. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности - 27597 тыс.руб. в 2007 году. Из них 26851 тыс. руб. - поступления от покупателей, т.е. в 2007 году 97% общей суммы притока денежных средств - от основной текущей деятельности. Соответственно около 3% поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный характер.

Наибольшая сумма оттока денежных средств в анализируемом периоде связана с перечислением средств поставщикам на сумму 21191 тыс.руб. в 2007 году, что на 11997 тыс.руб. больше, чем в 2005 году и на 1369 тыс.руб. больше, чем в 2006 году. Общий недостаток денежных средств для текущих расчетов покрывается за счет заемных средств.

Как видим, на предприятии в течение трех лет наблюдается опасная ситуация, когда в результате текущей деятельности происходит значительный отток денежных средств. В связи с этим, остаток денежных средств на конец 2007 года составляет 14 т.р., что на 33 тыс.руб. меньше чем в предыдущем году.

Таким образом, можно утверждать, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств, который ведет ОАО «Маслобойное» к росту просроченной задолженности по кредитам поставщикам, персоналу по оплате труда. В результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала анализируемого предприятия. Уменьшить дефицит можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, продажа или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.

3.4 Анализ наличия и движения запасов ОАО «Маслобойное»

В первую очередь необходимо проанализировать состав, структуру и динамику имеющихся в составе запасов ОАО «Маслобойное». Данные оформим в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ состава, структуры и динамики запасов ОАО «Маслобойное»

Вид средств	Наличие средств, тыс.руб.	Отклон., (+/-)	Структура средств,%	Отклон., (+/-)
	2005г.	2006г.	2007г.		2005г.	2006г.	2007г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.Сырье и материалы	1172	1512	1168	-4	-344	35,24	21,54	34,87	-0,37	13,33
2.Животные на выращивании	572	-	-	-572	-	17,2	-	-	-17,2	0
3.Незаверш. производство	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4.Готовая продукция	878	5387	2155	1277	-3232	26,4	76,73	64,33	37,93	-12,4
5. Расходы будущих периодов	704	122	27	-677	-95	21,17	1,74	0,81	-20,36	-0,93
ИТОГО:	3326	7021	3350	24	-3671	100	100	100	Х	Х

Проанализируем полученные результаты. Наблюдается снижение общей суммы запасов на 3671 тыс.руб. в 2007 году (в сравнении с 2006 годом). На такое значительное изменение в 2007 году повлияло сокращение количества сырья и материалов на 344 тыс.руб. Такое изменение повлияло на сокращение производства в 2007 году, которое в свою очередь связано с недореализацией производимой, несмотря на то, что в 2007 году запасы готовой продукции снизились на 3232 тыс.руб., по сравнению с 2006. Запасы готовой продукции занимают наибольший удельный вес в общей сумме, который на протяжении всего анализируемого периода изменялся в большую сторону. На данном этапе данный показатель является неблагоприятным для ОАО «Маслобойное», что свидетельствует о не эффективной политике сбыта производимой продукции.

Заключение

В результате комплексной оценки и анализа финансового состояния ОАО «Маслобойное», можно сделать следующие выводы.

За анализируемый период на предприятии наблюдалось увеличение валюты баланса на 4501 тыс. руб. в 2006, и уменьшение валюты баланса в 2007 году на 1180 тыс.руб. по сравнению с предыдущим.

Положительное воздействие на состояние предприятия оказывает уменьшение количества сырья и материалов на 344 тыс. руб. в 2007 году, готовой продукции и товаров для перепродажи на 3232 тыс. руб. Это говорит о том, что средства участвуют в производстве и не лежат «мертвым грузом», а также о том, что уже произведенная продукция перестала залеживается на складах.

Также положительным является отсутствие у организации долгосрочной дебиторской задолженности.

Отрицательное воздействие оказывает увеличение дебиторской задолженности на 2684 тыс. руб. в 2007 году, в сравнении с 2006 годом, что может привести к риску потери денежных средств. Однако в 2007 году оборачиваемость дебиторской задолженности выросла, благодаря чему период погашения дебиторской задолженности сократился на 133 дня.

Еще одним отрицательным моментом является отсутствие у организации собственного капитала, поскольку предприятие работает себе в убыток. В течение 2006 и 2007 года себестоимость реализованных товаров и услуг превышает выручку. В связи с этим организация вынуждена взять долгосрочный кредит.

Увеличение кредиторской задолженности также сказывается отрицательно на деятельности предприятия.

По результатам анализа использования оборотных средств можно сделать вывод о том, что наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств на 0,46 оборота в связи, с чем продолжительность одного оборота уменьшилась на 244 дня. Это положительно сказывается на деятельности предприятия.

В результате анализа финансовой устойчивости предприятия наблюдается устойчивое финансовое состояние, несмотря на то, что присутствует риск неплатежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет погашения источников заемных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Исходя из анализа относительных показателей ликвидности, можно сделать вывод о некотором улучшении финансового состояния предприятия, поскольку полученные некоторые коэффициенты на конец периода достигают и превышают нормативные значения, но предприятие все еще не является ликвидным.

Проведя анализ основных показателей деятельности предприятия можно сделать вывод об отрицательной динамике в финансовом положении предприятия, поскольку наблюдается снижение значений всех анализируемых показателей, а самое главное отсутствие прибыли.

Исходя из данных проведенного комплексного анализа, можно предложить следующие мероприятия по выходу из кризисного состояния.

Предприятию необходимо постоянно поддерживать конкурентоспособность своих товаров на рынке. Для этого нужно удерживать низкую цену на продукцию, при высокой рентабельности реализованных товаров.

Одним из выходов может служить снижение себестоимости за счет: повышения производительности труда, внедрения новых технологий, снижения некоторых видов затрат.

Также необходимо снизить количество запасов материалов в результате организации более эффективной снабженческо-заготовительной и сбытовой деятельности, поскольку излишнее количество запасов свидетельствует о том, что средства не участвуют в процессе производства.

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо: следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Список используемых источников

1. Афанасьев А.Н. Как управлять запасами. Инталев технология вашего успеха. - http://www.intalev.ru

2. Бланк И. А. Управление использованием капитала. - К.: «Ника-Центр», 2000.- 656 с.

3. Виноградова Е.С. Параметры дебиторской задолженности в контексте деятельности предприятия. Теория и практика финансового и управленческого учета. - http://gaap.ru/

4. Вишневская И.Н. Как управлять дебиторской задолженностью. Финанс. - http://www.finansmag.ru

5. Давыдова Л.В. Управление финансами предприятий: «Орел издат», 1998г.-256 с.

6. Илышева Н.Н., Крылов С.И. «Анализ финансовых потоков организации» // Экономический анализ, 1(16) 2004 г.

7. Кашин С.В. Капитал высоких оборотов. Официальный сайт ежемесячного делового журнала «Комерсантъ. Секрет фирмы». - http://www.kommersant.ru

8. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Официальный сайт журнала «Финансовый менеджмент». - http://www.finman.ru

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учеб.- М.: ТК Велби, 2003 г. - 352 с.

10. Ковтун С.М. Управление финансами. Официальный сайт журнала «Финансовый директор». - http://www.fd.ru/

11. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2002 г.- 264 с.

12. Маслов Б.Г. Повышение эффективности использования оборотного капитала: материально-производственные запасы. Официальный сайт журнала «Управленческий учет». - http://www.upruchet.ru

13. Найденова Р.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие/Р.И. Найденова, А.Ф.Виноходова, А.И.Найденов. - М.: КНОРУС, 2009. - 2008 с.

14. Нехорошева Ю.В. Управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса. 1С: Консалтинг. - http://consulting.1c.ru/

15. Радионов А.Р., Радионов Р.А. «Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики» // Финансовый менеджмент, №5 2003г.

16. Разина Л.В. Антикризисное управление денежными средствами предприятий: найти, а не потерять! 1С: Консалтинг - http://consulting.1c.ru/

17. Ходарев А.Ю. Создание системы управления дебиторской задолженностью. Клерк. - http://www.klerk.ru/

18. Шапкин В.И. Оперативное управление денежными потоками. Официальный сайт журнала «Финансовый директор». - http://www.fd.ru/

19. Шекова Е.Л. «К вопросу об оптимизации структуры капитала некоммерческой организации» // Финансовый менеджмент, №5 2003 г.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. - М.: ИНФРА - М, 1998. - 343с.

21. Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии. Официальный сайт журнала «Финансовый менеджмент».- http://finman.ru/

22. Якубовская Т.С. Управление запасами и бюджетирование продаж. Корпоративный менеджмент. - http://www.cfin.ru