Инвестиционный проект

Прежде всего, хотелось бы сказать, что инвестиции представляют собой вложение капитала, с целью дальнейшего их увеличения. При этом рост капитала должен быть таким, чтобы:

1. Компенсировать инвестору отказ от использования денег в текущем периоде;

2. Обеспечить вознаграждение инвестору за риск;

3. Возместить убытки от инфляции в будущем периоде.

Мотивацией к вложению капитала может служить получение прибыли от этих инвестиций.

В общепринятом понимании инвестиции - все виды материальных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

К таким инвестициям относят:

1. денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

2. движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения);

3. имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных прав;

4. совокупность технических, технологических, коммерческих и других видов знаний, которые оформляются в виде технической документации, умения и производственного опыта.

В основе инвестиционного проекта лежат данные ЗАО АСК "ИНГО Украина". Данная компания занимается страховой и инвестиционной деятельностью на территории Украины и России уже более 17 лет. В 1991 году открылся первый украинский филиал в городе Киеве, а уже в 2006 году открылся филиал в городе Луганске.

Особенностью страховой деятельности является то, что она предоставляет нематериальные услуги и осуществляет инвестиционную деятельность из своих страховых фондов, данные положения закреплены в Законе Украины "О страховой деятельности от 14.03.1996 года".

В плане развития агентской сети есть два инвестиционных проекта. Первый проект - инвестирование в открытие филиала компании в городе Алчевске, на который нам необходимо 900 тысяч гривен, а ожидается доход во втором году в сумме 470 тысяч гривен, в третьем - в сумме 450 тысяч, в четвертом - 410 тысяч. Второй проект - открытие филиала в городе Северодонецке, на который необходимо 750 тысяч гривен. В первом году доход предполагается 170 тысяч гривен, во втором году - 190 тысяч гривен, в третьем году - 260 тысяч, в четвертом - 240 тысяч гривен.

Главным вопросом является: какой из проектов более инвестиционно привлекательный? На этот вопрос нам помогут ответить финансовые функции программы Excel.

Первоначально открываем чистый лист Excel, в котором отображаем исходные данные по обоим проектам: это ставки процентов с разбивкой по годам и потоки платежей. В столбце D отображаем ставки процентов.

Рис 1

А в столбцах В и С отображаем потоки платежей по проектам: Проект первый по Алчевску с В10 по В14, и проект второй по Северодонецку с С10 по С14.

Рис 2

В дальнейшем копируем данные по процентным ставкам и вставляем их в интервал с А23 до А27. Данная операция нам необходима для дальнейшего нахождения NPV проектов. В целом процентные ставки формируются исходя из уже существующего опыта компании и нормативов.

Рис 3

После осуществленной нами процедуры ввода процентов, мы начинаем считать NPV по первому инвестиционному проекту, а именно по проекту открытия филиала в городе Алчевске. Функция ЧПС (НПЗ), (NPV) вычисляет значение современной стоимости потока. Для того чтобы вычислить значение чистой современной стоимости потока, следует также воспользоваться этой функцией. При этом необходимо сделать две вещи: не включать первоначальные инвестиции в поток платежей, и вычесть величину первоначальных инвестиций из полученного значения функции ЧПС (НПЗ), (NPV). Для осуществления данной операции нам необходимо зайти в функции, выбрать финансовые, а дальше в списке возможных найти ЧПС.

Рис 4

Для этого нам необходимо ввести в ячейку В23 формулу: =$В$10+ЧПС (А23;$В$11;$В$12;$В$13;$В$14;;). Интервалу с В11 до В14 мы присвоили абсолютное значение. После заполнения всех строк мы нажимаем кнопку ОК и получаем значение ЧПС. После этого в правом нижнем углу нажимаем на черный крестик, и таким образом в остальных ячейках появляется значение ЧПС, которое собственно нам и необходимо было найти.

Рис. 5

Теперь проводим аналогичные операции по второму инвестиционному проекту. Ставим знак равно в ячейку С23, далее следует формула С23=$C$10+ЧПС(A23;$C$11;$C$12;$C$13;$C$14). После подставления значений в мастере функций мы ниже нажимаем ОК и получаем искомое значение ЧПС. В правом нижнем углу нажимаем на черный крестик и тянем вниз, таким образом, заполняются остальные ячейки, в которых нам нужно было найти ЧПС.

Рис. 6

Также нам необходимо найти функцию ВСД (IRR), для этого нам понадобятся значения вложений и NPV по каждому проекту.

Рис. 7

После подсчета ЧПС мы изобразим полученные данные в виде диаграммы. Диаграмма - это графический способ представления табличных данных. Данные рабочего листа, используемые при создании диаграммы, связываются с ней, и при их изменении диаграмма обновляется. Для этого выбираем мастер диаграмм, затем нужную конфигурацию и нажимаем "Далее", затем "Готово" или можно другим способом с помощью команд: Вставка / Диаграмма, а дальше действовать подобно первому случаю.

Рис 8

Из диаграммы видно положительный и отрицательный прирост NPV. Исходя из этих данных видно, что по второму проекту наиболее часто встречается отрицательный NPV и с ростом процентов также растет данный показатель. По первому инвестиционному проекту ситуация обстоит несколько иначе, это обусловлено более высокой суммой инвестиций и более высокими суммами ожидаемых доходов. Также существует существенная разница в ожидаемых потоках с самого начала, так как в первом проекте по Алчевску в первый год не ожидается поступление дохода, по второму по городу Северодонецку поступления будут в сумме 170 тысяч гривен, однако в общем итоге это перекрывается общей суммой поступлений за года.

Таким образом, можно сделать вывод относительно возможности и эффективности вложений в инвестиционные проекты. Первоначально довольно сложно определить, какой из проектов более целесообразно принять. Но проведя дальнейшие расчеты видно, что имеет смысл принять первый проект, так как он выглядит наиболее инвестиционно привлекательным, и так как ожидается, что в будущем этот проект будет нам приносить большую экономическую выгоду в виде дохода. А ведь максимизация инвестиций является одной из основных целей поставленных инвестором, так как любые вложения должны приносить какой-то социальный эффект или экономическую выгоду. В нашем случае будут достигнуты цели и несколько преумножен капитал.

Существует большое разнообразие функций: математические, статистические, финансовые, логические. Эти выводы нам позволяют сделать финансовые функции программы Excel. В нашем случае мы использовали внутреннюю норму доходности и современную стоимость потока. В последнее время все чаще достижение техники в виде компьютера позволяет облегчить нам жизнь и ускорить даже, казалось бы, самые сложные расчеты. Внедрение компьютерных технологий - это очередной шаг на пути развития человечества.

Принятие решений об инвестировании должно основываться на определенных фактах и математических обоснованиях. Обосновать инвестиционный проект нам помогают финансовые функции в Excel. Именно благодаря им мы принимаем решение о вложении средств в открытие филиала компании в городе Алчевске. Это позволит нам заработать дополнительные средства и полностью окупить проект.