Аналіз фінансового стану підприємства на прикладі ЗАТ "Південенергомонтаж"

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Національний університет кораблебудування імені адмірала Макарова

Кафедра фінансів

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни «Фінанси підприємства»

на тему:

«Аналіз фінансового стану підприємства (на прикладі ЗАТ «Південенергомонтаж»)»

Перевірив: Приходько Н.В.

Виконав: Кирпан Д.П.

студент гр.3417

Миколаїв - 2008 р.

ЗМІСТ

ВСТУП

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ПРОВЕДЕННЯ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

2. КОМПЛЕКСНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ (НА ПРИКЛАДІ ЗАТ «ПІВДЕНЕНЕРГОМОНТАЖ»)

2.1 Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу

2.2 Оцінка ліквідності і платоспроможності

2.3 Оцінка ділової активності

2.4 Оцінка рентабельності підприємства

2.5 Оцінка фінансової стійкості підприємства

2.6 Прогнозування можливого банкрутства

3. ПРОГНОЗУВАННЯ ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

3.1 Основні етапи прогнозування фінансової звітності

3.2 Прогнозування статей звіту про фінансові результати

3.3 Прогнозування статей балансу

ВИСНОВКИ

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

ВСТУП

У сучасних умовах кожне підприємство повинно чітко орієнтуватися у складному лабіринті ринкових відносин, правильно оцінювати виробничий та економічний потенціал, стратегію подальшого розвитку, фінансовий стан як свого підприємства так і підприємств-партнерів.

Фінансовий стан підприємства - це здатність, спроможність підприємства фінансувати свою діяльність. Він характеризується забезпеченням фінансовими ресурсами, які необхідні для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективність використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Основними факторами, що визначають фінансовий стан є: виконання фінансового плану і поповнення в міру потреби власного оборотного капіталу за рахунок прибутку, а також швидкість оборотності оборотних коштів. Сигнальним показником в якому проявляється фінансовий стан й платоспроможність підприємства, тобто його здатність своєчасно задовольнити платіжні вимоги постачальників сировини, матеріалів, техніки згідно з господарськими угодами, повертати банківські кредити проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет.

Об'єктом дослідження в даній курсовій роботі виступає ЗАТ «Південенергомонтаж», тобто самостійно господарюючий суб'єкт, який організований у відповідності з чинним законодавством України. В основі комерційного розрахунку закладено принцип підвищення ефективності виробництва в межах підприємства, а саме намагання отримати максимум ефекту при мінімумі затрат і обмежених ресурсах, а також маркетингова спрямованість діяльності, яка визначає поведінку на ринку. Головною метою курсової роботи є оцінка фінансового стану підприємства, напрямки його покращення на наступні роки, а також вивчення і аналіз показників, що характеризують фінансовий стан будь-якого підприємства.

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ПРОВЕДЕННЯ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Під фінансовим станом підприємства розуміють ступінь забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами для здійснення ефективної господарської діяльності, а також своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями. У ньому знаходять відображення у вартісній формі загальні результати роботи підприємства з управління фінансовими ресурсами.

Фінансовий стан підприємства визначається такими елементами: прибутковість роботи підприємства; оптимальність розподілу прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства після сплати податків і обов'язкових платежів; наявність власних фінансових ресурсів не лише мінімально-необхідного рівня для організації виробничого процесу і процесу реалізації продукції; раціональне розміщення основних і оборотних фондів; платоспроможність та ліквідність.

Якщо підприємство досягає в цих напрямках необхідних параметрів то фінансовий стан підприємства вважається стабільним. Фінансовий стан підприємства не може бути стійки, якщо воно не отримує прибутку у розмірах, що забезпечують необхідний приріст фінансових ресурсів спрямованих на зміцнення матеріально-технічної бази підприємства та їх соціальної сфери.

Першочерговий завданням фінансової служби підприємства є фінансовий контроль за виконанням планів та завдань по випуску високорентабельної, конкурентоспроможної продукції за зниженням витрат на виробництва, запровадження режиму економії матеріальних ресурсів та управління виробництвом.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої комерційної і фінансової діяльності, що вищі показники виробництва і реалізації продукції робіт і послуг, нижча їх собівартість, то вища рентабельність і вищий прибуток, то кращим є фінансовий стан підприємства. І навпаки, у результаті недовиконання плану з виробництва і реалізації відбувається підвищення собівартості продукції, робіт, послуг, зменшення виторгу і суми прибутку і, як наслідок, - погіршення фінансового стану підприємства його платоспроможності.

В об'єктивній оцінці фінансового стану зацікавлені всі користувачі бухгалтерської (фінансово) звітності, які в Міжнародних стандартах бухгалтерського обліку об'єднані в три основні групи, а саме: особи, які безпосередньо займаються бізнесом на даному підприємстві; особи, які не працюють на підприємстві, але мають пряму фінансову зацікавленість у даному бізнесі (наприклад, власники акцій); особи, які мають не пряму фінансову зацікавленість у даному бізнесі, тобто податкові служби, фондові біржі, що займаються купівлею-продажем цінних паперів, органи, які контролюють ціни, експорт і імпорт, профспілки, преса та інші.

Залежно від інформаційного забезпечення та поділу на різні групи користувачів у вивченні окремих питань аналізу фінансового стану останній поділяється на внутрішньогосподарський та зовнішній фінансовий стан підприємства.

Фінансовий стан будь-якого підприємства виражається у співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їх джерел.

Основними завданнями аналізу фінансового стану є визначення якості фінансового стану, вивчення причин його поліпшення або погіршення за певний період, підготовка рекомендацій для підвищення фінансової стійкості і платоспроможності підприємства. Ці завдання вирішуються на основі дослідження динаміки абсолютних та відносних фінансовий показників і розподіляються на такі аналітичні блоки, як: структурний аналіз активів і пасивів підприємства; аналіз фінансової стійкості; аналіз платоспроможності, здатності (ліквідності); аналіз необхідного прирості власного капіталу.

Інформаційними джерелами для розрахунку показників і проведення аналізу і річна і квартальна бухгалтерська звітність: Ф-1 “Баланс”, Ф-2 “Звіт про фінансові результати”, Ф-3 “Звіт про рух грошових коштів”, Ф-4 “Звіт про власний капітал”, Ф-5 “примітки для річної фінансової звітності”, а також дані бухгалтерського обліку і необхідні аналітичні розшифрування руху і залишків за синтетичними рахунками.

Головною метою аналізу фінансового стану є своєчасне виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності підприємства і пошук резервів зміцнення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

При цьому першочерговими завданнями аналізу насамперед є: загальна оцінка фінансового стану та чинників, що його зумовлюють; вивчення відповідності між коштами і джерелами регіональності їх розміщення та ефективності використання; визначення причинно-наслідкових зв'язків між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності і на основі цього оцінка виконання плану, щодо надходження фінансових ресурсів та їх використання з позиції зміцнення фінансового стану підприємства; дотримання фінансової, розрахункової і кредитної дисципліни; визначення ліквідності і фінансової стабільності підприємства; прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності й наявності власних і залучених коштів, розробка моделей фінансового стану при різних варіантах використання ресурсів; розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

Це коло завдань визначається керівництвом підприємства і вирішується внутрішнім аналізом.

Внутрішній аналіз фінансового стану підприємства проводиться за такими напрямками:

вивчення змін обсягу, структури, динаміки майна (капіталу) підприємства, зокрема - мобільних (обігових) активів, відносних показників управління активами;

аналіз змін структури власних і залучених коштів і на основі цього оцінка рівня раціональності формування джерел фінансування діяльності підприємства та його ринкової стійкості; оцінка фінансової незалежності підприємства від зовнішніх джерел; аналіз показників керування боргами; оцінка платоспроможності підприємства; оцінка грошового потоку; виявлення причин утворення дебіторської і кредиторської заборгованості; вивчення та оцінка кредитних взаємовідносин підприємства з банками.

Слід зазначити, що завдання аналізу фінансового стану підприємства змінюються залежно від зацікавленості різних груп користувачів аналітичним матеріалом.

Оцінку платоспроможності підприємства, перспектив його розвитку, рівня рентабельності проводять і фондові біржі, які купують і продають акції та облігації підприємств з метою одержання прибутку у вигляді курсової різниці. Відомо, що ціна на акції та облігації залежить від перспектив діяльності акціонерних підприємств. Тому біржі вивчають й аналізують фінансовий стан підприємства, перспективи їх розвитку в майбутньому.

Зовнішні користувачі аналітичного матеріалу вивчають і дають оцінку таким показникам фінансової діяльності підприємства як: прибуток і його розподіл, рівень рентабельності, майновий стан, зміна динаміки фінансового стану за кілька років, фінансова стійкість, платоспроможність, взаємовідносини підприємства з фінансово-банківською, системою, постачальниками і споживачами продукції, перспективи розвитку в майбутньому.

Для оцінки фінансового стану підприємства використовують систему показників, яка характеризує зміни:

структури капіталу за його розміщенням і джерелами утворення;

ефективного використання капіталу;

платоспроможності і кредитоспроможності підприємства;

фінансової стійкості;

рівня прибутковості (рентабельності) підприємства.

2. КОМПЛЕКСНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ (НА ПРИКЛАДІ ЗАТ «ПІВДЕНЕНЕРГОМОНТАЖ»)

2.1 Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використанням засобів (активів) і джерелами їхнього формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Ці зведення представлені в балансі підприємства.

Структуру і динаміку фінансового стану підприємства можливо дослідити за допомогою порівняльного аналітичного балансу (табл.2.1). Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного балансу шляхом доповнення його показниками структури, динаміки і структурної динаміки вкладень і джерел засобів підприємства за звітний період.

Таблиця 2.1 Порівняльний аналітичний баланс

Статті	Абсолютні величини	Питома ваги,%	Зміни
	На початок звітного периода	На кінец звітного периоду	На початок звітного периода	На кінец звітного периоду	В абсолютних величинах (3-2)	У питомій вазі,% (5-4)	Базисні темпи росту (6:2)*100
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив	1 960,10	1 828,20			-131,90	-1828,20	-6,73
Пасив	1 960,10	1 828,20			-131,90	-1828,20	-6,73

Порівняльний баланс фактично включає показники горизонтального і вертикального аналізу . У ході горизонтального аналізу визначаються абсолютні і відносні зміни величин різних статей балансу за визначений період, а метою вертикального аналізу є обчислення питомої ваги нетто. Усі показники порівняльного балансу можна розбити на три групи: показники структури балансу;показники динаміки балансу; показники структурної динаміки балансу.

Читання балансу по таких систематизованих групах ведеться з використанням методів горизонтального і вертикального аналізу.

Оптимальною структурою балансу вітчизняного підприємства є співвідношення:

Необоротні активи 56%

Оборотні активи + витрати майбутніх періодів 44%

Власний капітал + забезпечення майбутніх витрат і платежів + доходи майбутніх періодів 60%

Довгострокові зобов'язання 0

Поточні зобов'язання 40%.

Можна сказати, що структура балансу майже оптимально, якщо не брати до уваги довгострокові зобов'язання

Зміни в структурі балансу - раціональні.

Визначення коефіцієнтів росту валюти балансу та виручки здійснюється наступним чином:

де , -- величина підсумку балансу за звітний і попередній роки.

Кб = 7 %

Коефіцієнт росту виручки від реалізації продукції :

де , -- виручка від реалізації продукції за звітний і попередній періоди.

Кв = 19 %

Кв > Кб - в звітному періоді використання фінансових ресурсів підприємства було більш ефективним

2.2 Оцінка ліквідності і платоспроможності

Платоспроможність - це готовність підприємства погасити борги у випадку одночасного пред'явлення вимоги про платежі з боку всіх кредиторів підприємства, тобто це наявність у підприємства коштів, достатніх для сплати боргів по всіх короткострокових зобов'язаннях і одночасно безперебійного здійснення процесу виробництва й реалізації продукції.

Ліквідність - здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов'язань.

Аналіз ліквідності підприємства проводиться за напрямами: аналіз ліквідності балансу; розрахунок коефіцієнтів ліквідності.

Усі активи підприємства залежно від ступеня їх ліквідності поділяють на такі групи.

1. Найбільш ліквідні активи (А1)

2. Активи, що швидко реалізуються (А2)

3. Активи, що повільно реалізуються (A3)

4. Активи, що важко реалізуються (А4)

Зобов'язання залежно від ступеня зростання строків їх погашення групуються так:

1) найбільш строкові зобов'язання (П1)

2) короткострокові зобов'язання (П2)

3) довгострокові зобов'язання (ПЗ)

4) постійні пасиви (П4)

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі співвідношення: А1 > П1; А2 > П2: A3 > ПЗ; А4 < П4.

Зробивши аналіз можна зробити висновок, що баланс не абсолютно ліквідний. Тепер розрахуємо показники ліквідності (табл.2.2).

Таблиця 2.2

Показники ліквідності (платоспроможності)

№	Показники	Формула для розрахунку	Джерела інформації	Економічний зміст	Напрямок позитивних змін	На початок року	На кінець року
1.	1. Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття) (КЛ. П.)			Характеризує достатність обігових коштів для погашення боргів протягом року	Збільшення; критичне значення КЛ. П. =1. При КЛЛ. П. <І підприємство має неліквідний баланс Якщо КЛ. П. =1ч1,5, то підприємство своєчасно ліквідовує борги	1,31	1,70
2.	2. Коефіцієнт ліквідності швидкої (КЛ.Ш.)			Скільки одиниць найбільш ліквідних активів припадає на одиницю термінових боргів	Збільшення; КЛ.Ш.>=1; у міжнародній практиці КЛ.Ш.=0,7ч0,8	0,79	0,83
3.	3. Коефіцієнт ліквідності абсолютної (КЛ.А)			Характеризує готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість	Збільшення; КЛ.А. = 0,25ч0,35	0,018	0,015
4.	Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості (КД/К )			Здатність розраховуватися з кредиторами за рахунок дебіторів протягом одного року	За рекомендоване значення КД/К =1,0	1,08	1,22

В нашому випадку коефіцієнт покриття знаходиться в межах 1-1,5 свідчить про сприятливий стан ліквідності активів підприємства, і він збільшується. Підприємство платоспроможне і своєчасно погашає свої борги протягом року.

Робочий капітал (Рк) - різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями.

РК = 314,2 - 185,3 = 128,9 тис. грн

це свідчить про те, що підприємство не тільки здатне сплатити власні поточні борги, а й має фінансові ресурси для розширення діяльності та інвестування.

У Методичних рекомендаціях по виявленню ознак неплатоспроможності підприємства й ознак дій по прихованню банкрутства, фіктивного банкрутства або доведення до банкрутства, затверджені наказом Міністерства економіки України від 17.01.01 №10 [2] визначено три види рівня платоспроможності (неплатоспроможності): поточна, критична, надкритична.

Економічним показником ознак поточної платоспроможності (Пп) при наявності простроченої кредиторської заборгованості є різниця між сумою наявних у підприємства коштів, їх еквівалентів і інших високоліквідних активів і його поточних зобов'язань:

Тп = А040 + А045 + А220 + А230 + А240 - П620

де А040, А045, А220, А230, А240 -- відповідні рядки активу балансу;

П620 -- підсумок IV розділу пасива балансу.

Пп= -182,5 тис. грн..

Це свідчить про поточну неплатоспроможність суб'єкта Негативний результат алгебраїчної суми зазначених статей балансу свідчить про поточну неплатоспроможність суб'єкта підприємницької діяльності.

2.3 Оцінка ділової активності

Ділова активність підприємства характеризується абсолютними і відносними результативними показниками використання ресурсів (табл.2.3).

Таблиця 2.3 Показники ділової активності

Показник	Формула для розрахунку	Джерела інформації	Економічний зміст	Напрямок позитивних змін	На початок року	На кінець року
1	2	3	4	5	6	7
1. Оборотність активів (Кт) (обороти))		Ф №2 р. 035 Ф №1 р. 280	Скільки отримано чистої виручки від реалізації продукції (далі - виручка) на одиницю коштів, інвестованих в активи	Збільшення	1,30	1,39
2.Фондовіддача (Фо.ф.)		Ф №2 р. 035 Ф №1 р. 030	Скільки виручки припадає на одиницю основних виробничих фондів	Збільшення	1,97	2,09
3. Коефіцієнт оборотності обігових коштів (КО) (обороти)		Ф №2 р. 035 Ф№1 р.260+р.270	Кількість оборотів обігових коштів за період: скільки виручки припадає на одиницю обігових коштів	Збільшення	6,60	8,08
4. Період одного обороту обігових коштів ЧО (днів)			Середній період від витрачення коштів для виробництва продукції до отримання коштів за реалізовану продукцію	Зменшення	54,56	44,55
5. Коефіцієнт оборотності запасів КО.З. (обороти)			Кількість оборотів коштів, інвестованих у запаси	Збільшення	15,33	14,53
6. Період одного обороту запасів ЧЗ. (днів)			Період, протягом якого запаси трансформуються в кошти	Зменшення, якщо це не перешкоджає процесу виробництва	23,48	24,77
7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості КД.З (обороти)			У скільки разів виручка перевищує середню дебіторську заборгованість	Збільшення	18,72	34,27
8. Період погашення дебіторської заборгованості (днів) ЧД.З.			Середній період інкасації дебіторської заборгованості, тобто період її погашення	Зменшення, особливо в умовах інфляції; Збільшення, якщо додаткова вартість коштів компенсується додатковим прибутком від збільшення обсягів реалізації	19,23	10,51
9. Коефіцієнт оборотності готової продукції (оборотів) КГ.П.		Ф №2 р. 035 Ф№1 р. 13О	У скільки разів виручка перевищує середні запаси готової продукції	Збільшення	66,99	51,50
10. Період погашення кредиторської заборгованості (днів) ЧК.З.		Ф№1 р.500+520+530+550+580	Середній період сплати підприємством короткострокової заборгованості	Зменшення	25,33	18,37
		Ф №2 р. 040
11 Період операційного циклу (днів) ЧО.Ц.	Чо.ц. =Чз. +Чд.з.		Тривалість перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти	Зменшення	42,71	35,28
12. Період фінансового циклу ЧФ.Ц. (днів)	Чф.ц=Чо.ц. -Чк.з.		Період обороту коштів	Зменшення, але від'ємне значення показника свідчить вже про нестачу коштів	17,38	16,91
13. Коефіцієнт оборотності власного капіталу КВ.К.			Скільки чистої виручки від реалізації продукції припадає на одиницю власного капіталу	Збільшення	1,52	1,57

2.4 Оцінка рентабельності підприємства

На базі Звіту про фінансові результати розраховують показники рентабельності і ринкової активності.

До основних показників рентабельності відносять наступні (табл.2.4).

2.5 Оцінка фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість відображає такий стан фінансових ресурсів підприємства і такий ступінь їх використання, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими засобами, здатне забезпечити безперебійний процес виробництва і реалізації продукції, зростання прибутку й активів при збереженні платоспроможності й кредитоспроможності.

Показниками, що характеризують фінансову стійкість підприємства, є показники структури капіталу (коефіцієнт фінансової незалежності, коефіцієнт фінансової стійкості, коефіцієнт фінансового ризику, коефіцієнт концентрації позикового капіталу, коефіцієнт маневреності власного капіталу).

Важливим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є вид джерел фінансування матеріальних оборотних коштів.

Матеріальні оборотні кошти підприємства являють собою запаси, вартість яких відбивається в другому розділі активу балансу. Кількісне значення даного показника визначається підсумовуванням даних по наступним балансових статтях: виробничі запаси, тваринні на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари. Формула розрахунку вартості матеріальних оборотних коштів підприємства можна представити в такий спосіб:

3 = стор.100 + стор.110 + стор.120 + стор.130 + стор.140

З= 111,7 + 49,3 = 161 тис. грн.

Таблиця 2.4 Показники рентабельності

Показник	Формула для розрахунку	Джерела інформації	Економічний зміст	Напрямок позитивних змін	На початокроку	Н кр
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності RЗВ.	Прибуток від звичайної діяльності	Ф№2р. 190	Скільки прибутку від звичайної діяльності припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи	Збільшення	0,0107	0,0114
		Ф№1 р. 280
	Активи
2. Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком RА	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220	Скільки припадає чистого прибутку на одиницю інвестованих в активи коштів	Збільшення	0,0107	0,0114
	Активи	Ф №1 р. 280
3. Рентабельність власного капіталу RВ.К	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220	Скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу	Збільшення; добуток трьох показників: 2,1; 3, 7 і 4, 8	0,0125	0,0130
	Власний капітал	Ф №1 р. 380
4. Рентабельність виробничих фондів RВ.Ф	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220	Скільки припадає чистого прибутку на одиницю вартості виробничих фондів	Збільшення	0,0149	0,0158
	Виробничі фонди	Ф №1 р.030+р.100+р.120
5. Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації RQ	Прибуток від реалізації	Ф №2 р.050- р.070-р.080	Скільки припадає прибутку від реалізації на одиницю виручки	Збільшення	-0,053	-0,053
	Виручка	Ф№2р. 035
6. Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності RQon	Прибуток від операційної діяльності	Ф №2 р. 100	Скільки припадає прибутку від операційної діяльності на одиницю виручки	Збільшення	0,00	0,00
		Ф №2 р. 035
	Виручка
7. Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком RQЧ	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220	Скільки припадає чистого прибутку на одиницю виручки	Збільшення	0,0082	0,0082
	Виручка	Ф№2 р. 035
8. Коефіцієнт реінвсстування КР.	Реінвестований прибуток	Ф№1, збільшення по (р. 340+р. 350)	Скільки чистого прибутку капіталізовано; скільки чистого прибутку спрямовано на збільшення власного капіталу	Збільшення в межах	-8,39	0,61
	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220
9. Коефіцієнт стійкості економічного зростання КС.Е.З.	Реінвестований прибуток	Ф №1. збільшення по (р. 340+р. 350)	Темп збільшення власного капіталу за рахунок чистого прибутку	Збільшення	-0,1053	0,0079
	Власний капітал	Ф№1 р. 380
10. Співвідношення сплачених відсотків і прибутку К% / П.	Втрати на сплату відсотків	Ф №3 р. 060	Скільки припадає сплачених відсотків за кредити і позики на одиницю прибутку; яку частину ефекту «з'їдає ціна кредиту»	Зменшення свідчить про ефективність використання позик.	0,00	0,00
		Ф№3р. 010
	Прибуток від звичайної діяльності
11. Період окупності капіталу ТК.	Активи	Ф№1 р. 28()	За який період кошти, що інвестовані в активи, будуть компенсовані чистим прибутком	Зменшення	93,78	87,47
	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220
12. Період окупності власного капіталу ТВ.К.	Власний капітал	Ф№1 р. 380	За який період власний капітал буде компенсований чистим прибутком	Зменшення	79,74	77,17
	Чистий прибуток	Ф №2 р. 220

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується кілька показників, що і характеризують види джерел:

1. Власні оборотні кошти:

СОС = ІП-ІА = стор.380-стор.080 = (ІІА + ІІІА) - (ІІП + ІІІП + ІVП + VП) = (стор.260+стор.270) - (стор.430+стор.480+стор.620+стор.630)

СОС = 1612,9 - 1234,6 = 378,3 тис. грн.

2. Власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів (функціонуючий капітал):

СОСДЗИ = СОС+ІІІП = (стор. 380 - стор. 080) + стор. 480.

СОСДЗИ = 1612,9 - 1234,6 + 30 = 408,3 тис. грн..

3. Загальна величина основних джерел формування запасів:

ОВ = СОСДЗИ + Короткострокові кредити = стор.380-стр.080+стор.480+стор.500

ОВ= 1612,9 - 1234,6 + 30 = 408,3 тис. грн..

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідає три показники забезпеченості запасів джерелами формування:

Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних коштів:

±Фс=СОС-3.

378,3 - 161 = 217,3 тис. грн..

2. Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів:

±Фт=СОСДЗИ-3.

408,3 - 161 = 247,3 тис. грн..

Надлишок (+) чи недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів:

±Фо=ОВ-3.

408,3 - 161 = 247,3 тис. грн.

За допомогою цих показників визначається трикомпонентний тип фінансової стійкості підприємства:

S(Ф)= {1, якщо Ф > ПРО

ПРО, якщо Ф < ПРО

Таблиця 2.5 Зведена таблиця показників по типах фінансової стійкості

Показники	Тип фінансової стійкості
	абсолютна стійкість	нормальна стійкість	хитливий стан	кризовий стан
Фс=СОС-3	Фс0
Фт=СОСДЗИ-3	Фт0
Фо=ОВ-3	Ф°0

Підприємство ЗАТ «Південенергомонтаж» має абсолютну фінансову стійкість.

2.6 Прогнозування можливого банкрутства

Під банкрутством підприємства розуміється його нездатність фінансувати поточну операційну діяльність і погасити термінові зобов'язання. Визначають три стадії неплатоспроможності: поточну, критичну, надкритичну.

Поточна неплатоспроможність:

Тп = А040 + А045 + А220 + А230 + А240 - П620,

де А040, А045, A220, A230, A240 - відповідні рядки активу балансу;

П620 - підсумок ІV розділу пасиву балансу.

Тп= - 182,5 тис. грн..

Негативний результат алгебраїчної суми зазначених статей балансу свідчить про поточну неплатоспроможність суб'єкта підприємницької діяльності.

Коефіцієнт забезпечення власними засобами

Коефіцієнт забезпечення власними засобами визначається по формулі:

Кс = (П380 - А080):А260,

Таблиця 2.6 Показники фінансової стійкості

Показник	Формула для розрахунку	Джерела інформації	Економічний зміст	Напрямок позитивних змін	На початок року	На кінець року
1	2	3	4	5	6	7
1. Власні обігові кошти (робочий, функціонуючий капітал) РК	(Власний капітал + довгострокові зобов'язання -необоротні активи) або (оборотні активи -короткострокові зобов'язання	Ф№1 р.380 + р. 430+р. 480-р. 080 або Ф№1 р. 260+р. 270-р. 620-р. 630	Оборотні активи, які фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов'язань. Наявність Рк означає не лише здатність платити поточні борги, а й можливість розширити виробництво	Збільшення	360,20	408,30
2. Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами КЗ.В.К.	Власні обігові кошти	Ф №1 р. 380+р. 430-р. 080	Абсолютна можливість перетворення активів у ліквідні кошти	Збільшення; рекомендується значення; від 0, 1 до 0, 2	3,11	10,87
		Ф№1 р. 260 -р 270
	Оборотні активи
3. Маневреність робочого капіталу Мр.к.	Запаси	Ф№1 р. 100+р. 120+р. 130+р. 140	Частка запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах; обмежує свободу маневру власними коштами	Зменшення, збільшення запасів призводить до уповільнення оборотності обігових коштів, в умовах інфляції - до залучення дорогих кредитів, що зменшує платоспроможність підприємства	0,42	0,39
	Робочий капітал	Ф№1 р. 260+р. 270-р. 620-р. 630
4. Маневреність власних обігових коштів МВ.О.К.	Кошти	Ф№1 р. 230+р. 240	Частка абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах; забезпечує свободу фінансового маневру	Збільшення	0,014	0,007
	Власні обігові кошти	Ф№1 р. 380+ 430-р. 080
5. Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів КЗАБ.	Власні обігові кошти	Ф№1 р. 380+р. 430-р. 080	Наскільки запаси мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування	Збільшення	2,36	2,35
		Ф№1 р. 100+р. І20+р. 130+р. І40
	Запаси
6. Коефіцієнт покриття запасів Кп.з.	«Нормальні» джерела покриття запасів	Ф№1 р. 380+р. 430+р. 480-р. 080+р. 500+ р. 520+р. 530+р. 5 40	Скільки на одиницю коштів, що вкладені в запаси, припадає у сукупності власних коштів, довго- та короткострокових зобов'язань	Збільшення	3,09	2,89
	Запаси	Ф№1 р. 100+р. 120+ р. 130+ р. 140
7. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) КАВТ.	Власний капітал	Ф№1 р. 380	Характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов'язання за рахунок власних активів; його незалежність від позикових джерел	Збільшення: >=0, 5	0,85	0,88
	Пасиви	Ф№1р. 640
8. Коефіцієнт фінансової залежності КФ.З.	Пасиви	Ф№1 р. 640	Скільки одиниць сукупних джерел припадає на одиницю власного капіталу	Зменшення; показник обернений до Kавт, нормативне значення Kф. з. =2	1,18	1,13
	Власний капітал	Ф№1 р. 380
9. Коефіцієнт маневреності власного капіталу Км	Власні обігові кошти	Ф№1 р. 380+р. 430 -р. 080	Частка власних обігових коштів у власному капіталі	Збільшення Км>0, 1	0,22	0,23
	Власний капітал	Ф№1 р. 380
10. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу КП.К.	Позиковий капітал	Ф№1 р. 430+480+р. 620+630	Скільки припадає позикового капіталу на одиницю сукупних джерел	Зменшення; згідно з вимогами до показника Кавт. критичне значенняКп. к.<=05	0,15	0,12
	Пасиви	Ф№1 р. 640
11. Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) КФ.С.	Власні кошти	Ф №1 р. 380+р. 430	Забезпеченість заборгованості власними коштами; перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства	За нормативне значення Кф. с. > 1	5,68	7,49
	Позикові кошти	Ф№1 р. 430+480+р. 620 +630
12. Показник фінансового лівериджу ФЛ	Довгострокові зобов'язання	Ф№1 р. 480	Характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов'язань. Збільшення Фл, свідчить про підвищення фінансового ризику	Зменшення: має бути Фл, <=0, 25	0,000	0,019
		Ф№1 р. 380+р. 430
	Власні кошти
13. Коефіцієнт фінансової стійкості КФ.С.	Власний капітал + довгострокові зобов'язання	Ф№1 р. 380+р. 430+р. 480+р. 630	Частка стабільних джерел фіннсування у	фс = 0, 85-0, 90	0,85	0,90
		Ф№1 р. 640
	Пасиви

де П380 - підсумок І розділу пасиву балансу;

А080 й А260 - підсумки І й ІІ розділів активу балансу відповідно.

Кс= 1,2

А з таблиці видно, що коефіцієнт покриття зменшується, але він більше ніж 1,5. З метою своєчасного виявлення тенденцій формування незадовільної структури балансу у прибутково працюючого суб'єкта підприємницької діяльності й вживання попередніх заходів, спрямованих на запобігання банкрутства, проводиться систематичний експрес-аналіз фінансового становища підприємств (фінансовий моніторинг) за допомогою коефіцієнта Бівера. Коефіцієнт Бівера розраховується, як відношення суми між чистим прибутком і нарахованою амортизацією до суми довгострокових і поточних зобов'язань, по формулі:

КБ = (Ф220 + Ф260) : (П480 + П620),

де КБ - коефіцієнт Бивера;

Ф220 і Ф260 - чистий прибуток й амортизація, наведені в рядках 220 й 260 форми № 2 "Звіт про фінансові результати" відповідно;

П480 і П620 - довгострокові й поточні зобов'язання (підсумки розділів ІІІ й ІV), наведені в рядках 480 й 620 форми № 1 "Баланс".

Кб= 0,32

Структура балансу задовільна, але показник зменшується.

Розрахунок індексу кредитоспроможності

Цей метод запропонований в 1968 р. відомим західним економістом Альтманом (Edward Й. Altman). Індекс кредитоспроможності побудований за допомогою апарата мультиплікативного дискриминантного аналізу (Multіple-dіscrіmіnant analysіs - MDA) і дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і небанкрутів.

У загальному виді індекс кредитоспроможності (Z) має вигляд:

Z= 3,3ЧК1+1,0ЧК2+0,6ЧК3+1,4ЧК4+1,2ЧК5,

де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються по наступних алгоритмах:

К1 = Прибуток до виплати відсотків, податків/Усього активів

К1 = 0,02

К2 = Виторг від реалізації/Усього активів

К2= 0,11

К3 = Власний капітал (ринкова оцінка)/Притягнутий капітал

К3=15,32

К4 = Реінвестований прибуток (Нерозподілений прибуток минулих років)/Усього активів

К4= 0,01

К5 = Власні оборотні кошти/Усього активів

К5= 0,17

Z = 9,57

Отже, підприємство відрізняється винятковою надійністю.

3. ПРОГНОЗУВАННЯ ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

3.1 Основні етапи прогнозування фінансової звітності

Для розробки стратегії розвитку підприємства, перспективних планів виникає необхідність в прогнозуванні його фінансової звітності.

Процес підготовки фінансових звітів поділяють на декілька етапів:

1. Прогнозування доходу (виручки) від реалізації продукції.

2.Підготовка проектованого звіту про фінансові результати.

3. Коригування власного капіталу (у прогнозованому балансі) на величину «доповнення до нерозподіленого прибутку».

4. Розрахунок показника «додатково необхідні фонди» та розподіл його величини за статтями балансу.

3.2 Прогнозування статей звіту про фінансові результати

Найчастіше при складанні прогнозованого звіту про фінансові результати використовують метод відсотку від продажу. Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік надано в таблиці 3.1

Таблиця 3.1 Прогнозований звіт про фінансові результати підприємства на 2007 рік, тис. грн.

Статті	2006 рік	Прогноз	2007 рік
1	2	3	4
Доход (виручка) від реалізації продукції	3 046,70	1,1	3351,37
Податок на додану вартість	507,60		558,56
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції	2 539,10		2 792,81
Собівартість реалізованої продукції	2 339,50	з 76,79 коп. до 72,79 коп. на 1 грн. виручки	2439,46
Валовий
Прибуток	200		353
Збиток	0
Інші операційні доходи	113		113
Адміністративні витрати	243	до 10 % від виручки	335,14
Інші операційні витрати	24,40		24,40
Фінансові результати від операційної діяльності
Прибуток			107,01
Збиток	46,90
Чистий
Прибуток			107,01
збиток ;	46,90
Оголошені до виплати дивіденди
Доповнення до нерозподіленого прибутку (непокритого збитку)	-46,90		107,01

Свідчимо, що показники діяльності підприємства значно покращаться. У той же час зауважимо, що підприємство із урахуванням росту виручки від реалізації та скорочення витрат у прогнозованому періоді прибуткової діяльності не забезпечить.

3.3 Прогнозування статей балансу

Прогнозований звіт про фінансові результати є основою для складання балансу на майбутні періоди.

У прогнозованому балансі перший варіант прогнозу дозволяє розрахувати величину додатково необхідних фондів (ДНФ), яка у другому прогнозі має бути розподіленою між статтями балансу.

У випадку, коли ДНФ є позитивною величиною, вона розподіляється між статтями пасивів. Від'ємне ж значення ДНФ повинно компенсуватися збільшенням статей активу балансу.

У таблиці 3.2 представлений відкоригований баланс підприємства з урахуванням управлінських рішень та можливості використання внутрішніх резервів.

Оцінка фінансового стану підприємства за даними прогнозованих балансів подана в таблиці 3.3.

Розраховані показники свідчать, що при дотриманні прийнятих рішень підприємство дещо покращить фінансовий стан ЗАТ «Південенергомонтаж».

Таблиця 3.3 Оцінка фінансового стану підприємства за даними прогнозованих балансів, тис. грн.

Показники	На 31.12.2006р.	На 31.12.2007 року	Відхилення (+,-) від:
		2-й прогноз	остаточний прогноз	2-го прогнозу	остаточного прогнозу
1	2	3	4	5	6
Основні засоби	1 234,60	1 234,60	1111,14	0,00	-123,46
Обороті активи	314,20	534,14	596,98	219,94	282,78
Власний капітал	1 612,90	1 586,80	1 602,70	-26,10	-10,20
у тому числі:
-- власний оборотний капітал	-534,6	-534,6	-518,7	0,00	15,90
Позиковий капітал	215,30	268,6	290,4	53,30	75,10
у тому числі:
-- поточні зобов'язання	185	231,17	249,94	45,87	64,64
Коефіцієнти:
автономії	1,04	0,90	0,94	-0,14	-0,10
фінансування	7,49	5,91	5,52	-1,58	-1,97
фінансової залежності	0,96	1,11	1,07	0,15	0,11
фінансової стійкості	1,04	0,90	0,94	-0,14	-0,10
абсолютної ліквідності	0,02	0,00	0,01	-0,01	0,00
загальної ліквідності	1,70	2,31	2,39	0,61	0,69
співвідношення активів	0,25	0,43	0,54	0,18	0,28
Забезпеченості оборотних активів	-1,70	-1,00	-0,87	0,70	0,83
Оборотність капіталу, дні	196,38	199,30	203,35	2,92	6,97

Оцінку фінансової звітності підприємства зробимо у висновках.

ВИСНОВКИ

В ході курсової роботи ми проаналізували фінансовий стан ЗАТ «Південенергомонтаж».

У першому розділі ми з теоретичної точки зору розглянули аспекти аналізу фінансового стану підприємства.

У другому - зробили загальну оцінку динаміки і структуру статей бухгалтерського балансу, структура балансу є майже оптимальною, якщо не брати до уваги довгострокові зобов'язання. Зміни в структурі балансу - раціональні. Використання фінансових ресурсів підприємства було більш ефективним. Зробивши аналіз ліквідності балансів, можна зробити висновок, що баланс не абсолютно ліквідний. Показники ліквідності (коефіцієнти) у нормі, навіть перевищують нормативні значення. Підприємство має робочий капітал, отже має фінансові ресурси для розширення діяльності. Показники ділової активності у нормі, тому що вони відрізняються від базових у сторону зменшення або збільшення, залежно від нормативів. Аналізуючи рентабельність визначили , що рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації та від операційної діяльності зменшилась, що є негативною тенденцією.

Після цього ми визначили що ЗАТ «Південенергомонтаж» має нормальну фінансову стійкість.

Аналізуючи показники фінансової стійкості можна відмітити, що всі перевищують нормативні.

Використавши коефіцієнт Бівера визначили, що структура балансу задовільна, але має негативну тенденцію.

Розрахувавши індекс кредитоспроможності Альтмана можна стверджувати, що в даний момент наше підприємство відрізняється винятковою надійністю.

В третьому, останньому, розділі ми спробували спрогнозувати показники фінансової звітності підприємства. Наприклад, ми знизили собівартість реалізованої продукції з 76,79 коп. до 72,79 коп. на 1 грн. за рахунок скорочення витрат на електроенергію та відносної економії витрат на оплату праці. Адміністративні знизимо на 10 % від виручки, доход від реалізації збільшимо на 10 %, а прибуток в свою чергу збільшиться.

Потім ми спрогнозували баланс підприємства станом на 31.12.07.

Останнім кроком ми оцінили фінансовий стан підприємства за даними прогнозованих балансів. Розраховані показники свідчать, що при дотриманні прийнятих рішень підприємство дещо покращить свій фінансовий стан, зокрема вартість основних засобів зменшиться на 123,76 тис. грн. Власний капітал зменшиться і доля позичкового капіталу зменшиться. Позитивним моментом є зміна деяких показників, наприклад при незначному зменшенні коефіцієнту автономії ми отримали зменшення коефіцієнту фінансування або коефіцієнту фінансової стійкості. Збільшився коефіцієнт співвідношення активів, але коефіцієнт забезпечення оборотних активів зменшився.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ:

Брігхем Є. Основи фінансового менеджменту. Пер. з англ. - К.: Молодь, 1997. -- 1000с.

Закон України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» № 784-XIV від 30.06.99.

Методика аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств державного сектору економіки, затверджена наказом Міністерства фінансів України від 14.02.2006 № 170.

Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій, затверджена постановою Агенства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 23.02.98 №22.

Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств і організацій, затверджена Наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 27.06.97 №81.

Методичні рекомендації по виявленню ознак неплатоспроможності підприємства й ознак дій по прихованню банкрутства, фіктивного банкрутства або доведення до банкрутства, затверджені наказом Міністерства економіки України від 17.01.01 №10.

Подольська В.О., Ярош О.В. Фінансовий аналіз: Навч.посібник. -- К.: ЦНЛ, 2007. - 488с.

Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації, затверджене наказом Міністерства фінансів України від 26.01.2001 № 49/121.

Старостенко Г.Г., Мірко Н.В. Фінансовий аналіз: навч.посібник. -- К.: ЦНЛ, 2006. -- 224с.

Цал-Цалко Ю.С. Фінансова звітність підприємства та її аналіз: навчальний посібник. -- К.: ЦУЛ, 2004.