Сутність грошового потоку та методологія його аналізу

Розрахунок коефіцієнту ліквідності коштів показує, що у підприємства немає гарантії на покриття поточної заборгованості очікуваними надходженнями від дебіторів.

Коефіцієнт ліквідної платоспроможності свідчить про те, що у підприємства недосить оборотних засобів для повної ліквідації своїх боргових зобов'язань.

Гарантом фінансової стійкості та платоспроможності повинна була б бути і позитивна величина чистого оборотного капіталу досліджуваного підприємства. Чим більша величина оборотного капіталу, тим більш платоспроможним є підприємство. Але і цей показник у підприємства від'ємний. Рівень ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого цю трансформацію можна здійснити. З цією метою визначається індекс ліквідності, що показує кількість днів, необхідних для перетворення поточних активів на готівку.

Таблиця 3.3 Розрахунок індексу ліквідності за 2008 рік

За даними таблиці 3.3, індекс ліквідності дорівнюватиме на початок звітного періоду 3718442/96076=38,7 дня; на кінець звітного періоду 4071094/106104=38,4 дня (час перетворення поточних активів на готівку зменшився на 0,3 дня, що є позитивним у роботі підприємства).

Однією із повсякденних турбот управлінської служби є забезпечення повної платіжної готовності, зниження якої часто спричиняється до великих непродуктивних витрат підприємства у вигляді пені за прострочку платежів. Для визначення рівня поточної платіжної готовності пропонуємо складання платіжного балансу (таблиця 3.4).

Таблиця 3.4 Платіжний баланс підприємства за 2008 рік, тис. грн.

Як бачимо, розрахункове сальдо знаходиться в активі, що свідчить про його неплатоспроможність. Водночас надійний фінансовий стан залежить від раціональної організації фінансових ресурсів.

Таким чином, розраховані коефіцієнти дозволяють зробити висновок про низький рівень ліквідності активів досліджуваного підприємства та його загальну неплатоспроможність. Це потребує глибших досліджень, адже неплатоспроможність підприємства може бути наслідком неефективного розпорядження грошовими коштами та нераціональності грошового обороту підприємства, що вимагає насамперед аналізу формування грошових потоків.

Необхідно застосувати методику розрахунку фінансових коефіцієнтів у аналізі грошових потоків підприємства та його динаміку. Результати динаміки фінансових показників наведено в таблиці 3.5.

Таблиця 3.5 Динаміка фінансових коефіцієнтів, що характеризують грошові потоки за 2007 - 2008 роки

Цей аналіз передбачає розрахунок сум надходжень та вибуття грошових потоків у результаті операційної діяльності підприємства.

Показники таблиці 3.5 свідчать, що достатність чистого грошового потоку незначна, але у звітному періоді зменшилась на 56 тис. грн. Вірогідність ліквідності операційного грошового потоку зросла на 103,64 тис. грн. Ефективність використання грошового потоку в звітному періоді знизилась на 1,13 тис. грн.

Таким чином, окрім забезпечення достатніх величин грошових потоків, необхідне досягнення і їх раціонального питомого співвідношення. В цьому випадку спостерігається негайна потреба в значному збільшенні обсягу коштів операційної діяльності для погашення кредиторської заборгованості, придбання основних засобів і нематеріальних активів, поповнення оборотних активів за рахунок реалізації товарів, що користуються попитом, здійснення фінансових вкладів. До того ж, слід брати до уваги й інші потенційні джерела фінансування: наднормативні запаси товарів, застарілого чи непотрібного устаткування.

ВИСНОВКИ

Управління грошовими потоками є одним з найважливіших напрямків діяльності фінансового менеджера. Воно містить у собі розрахунок часу обігу коштів (фінансовий цикл), аналіз грошового потоку, його прогнозування, визначення оптимального рівня коштів, складання бюджетів коштів.

Ціль керування коштами полягає в тому, щоб інвестувати надлишок грошових доходів для одержання прибутку, але одночасно мати їхню необхідну величину для виконання зобов'язань по платежах й одночасному страхуванні на випадок непередбачених ситуацій.

Аналіз руху грошових коштів дозволяє з відомою часткою точності пояснити розбіжність між величиною грошового потоку, що мав місце на підприємстві у звітному періоді, і отриманої за цей період прибутком.

До коштів можуть бути застосовані моделі, розроблені в теорії керування запасами й що дозволяють оптимізувати величину грошових коштів. У західній практиці найбільше поширення одержали модель Баумоля й модель Міллера - Орра.

В першому розділі розглянуто сутність, цілі, методи та задачі грошового потоку для підприємства, проведено горизонтальний та вертикальний аналіз.

Другий розділ - розрахункова частина. В ній розглядається аналіз та оцінка грошового потоку на прикладі ДП „Завод ВАТ «ХТЗ»”.

В третьому розділі розглянуто головні напрямки підвищення ефективності використання грошових коштів на підприємстві.

Удосконалення керування коштами підприємства укладається в правильному аналізі грошових надходжень і визначенні їхнього типу. Одним із основних елементів такого фінансового аналізу є оцінка грошового потоку типу постнумерандо й пренумерандо, розповсюдженим видом цих потоків є аннуітет.

Підводячи підсумок даної роботи - аналізу грошових потоків ДП „Завод ВАТ «ХТЗ»”, проведеного за даними бухгалтерського балансу за 2005 рік можна охарактеризувати роботу даного підприємства як задовільну.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Азаренкова Г.М., Богатіщев О.М., Шубіна С.В., Сердюк Л.В. Методичні рекомендації до формування структури та оформлення рефератів, курсових, дипломних та науково-дослідних робіт студентів. - Харків: ХБІ УАБС, 2004. -38 с.

2. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебн. пособие для вузов - М: Центр экономики и маркетинга, 1997 - 128 с.

3. Бочаров В. В. Финансовое моделирование: Учеб. пособ. - СПб.: Питер, 2000.- 208 с.

4. Гриліцька А. „Математичні моделі оптимізації грошових залишків та аналізу руху грошових коштів” // Економіст.-2005.-№ 9.-С. 50-53.

5. Економічний аналіз. Навчальний посібник. Ч. 2/ Г.Ф. Азаренков, З.Ф. Петряєва, Г.Г. Хмеленко. - Харків: Вид. ХНЕУ, 2004. - 232 с. (Укр. мова).

6. Иваниенко В. В. „Финансовый анализ”: Учебное пособие. - 2-е изд. - Х.: Издательский Дом „ИНЖЕК”, 2003. - 176 с. Русск. Яз.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

8. Ларичев О. Н. Теория и методы принятия решений. -М.: Лотос, 2000.- 294 с.

9. Лахтіонова Л. А. „Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання”: Монографія. - К.: КНЕУ, 2001. - 387 с.

10. Попович П.Я. Економічний аналіз та аудит на підприємстві. Підручник: - 3-є видання, перероблене і доповнене. -Тернопіль, 1998 - 199 с.

11. П(С)БО 4 - Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 „Звіт про рух грошових коштів”, затверджене наказом Міністерства фінансів України від 31.03.99 р., № 87 (зі змінами і доповненнями).

12. Савицька Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: Навч. посіб. - К.: Знання, 2004. - 654 с.

13. Салила С.Я., Дацій Н.В., Корецька С.О., Нестеренко Н.В., Салила К.С. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - Київ: Центр навчальної літератури, 2006. - 210 с.

14. Сіроштан М.А., Потапов В.І., Білявцев М.І., Олійник С.У., Тимоній О.М. Стратегічні цілі і моделі ефективної діяльності підприємства: навчальний посібник. - Х.: Око, 1999. - 216 с.

15. Тарасенко Н.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства. - Львів: ЛБІ НБУ, 2000. - 485 с.

16. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2003. - 554 с.

17. Фінансовий аналіз: Навч. посіб./ Г.Ф. Митрофанов, Г.О. Кравченко, Н.С. Барабаш та ін.; За ред.. проф. Г.В. Митрофанова. - К.: Київ. нац. торг.-екон. ун-т: 2002, - 301 с.

18. Фінансово-економічний аналіз: Підручник / Буряк П.Ю., Римар М.В., Бець М.Т. та ін. Під заг. ред. П.Ю. Буряка, М.В. Римара - К.: ВД „Професіонал”, 2005. - 528 с.

19. Чумаченко М. І. Моделі і методи прийняття рішень в аналізі і аудиті: Конспект лекцій.- К: КНЕУ, 1999.- Вид. 1-5.

20. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 208 с.

21. Шубіна С.В. Економічний аналіз: Конспект лекцій з курсу для студентів усіх спеціальностей усіх форм навчання - Харків: ХФ УАБС, 2002. - 118 с.

ДОДАТОК А

Структурно - логічна схема грошових потоків підприємства

ДОДАТОК Б

Організаційно - інформаційна модель аналізу грошових потоків підприємства