32

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВОЛГО-ВЯТСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Кафедра «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплина «Финансы организаций (предприятий)»

на тему: Лизинг оборудования - преимущества и недостатки в системе обновления оборудования

Выполнила:

студентка 7ФвН1-2 группы

Факультета ускоренного обучения

и магистерской подготовки

Клюшникова М.Е.

Преподаватель:

Иванова Е.А.

Нижний Новгород

2009 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Общее описание лизинга

Понятие лизинга

Участники лизинговых отношений

Предмет лизинга

Виды лизинга

Законодательная база лизинга

Предоставляемые льготы

Возможности по снижению налогообложения лизинговых операций

Государственная поддержка лизинговой деятельности

2. Методика расчета лизинговых платежей

Виды лизинговых платежей

Порядок расчета лизинговых платежей

Определение оптимального срока лизинга

Экономическая целесообразность лизинга оборудования и оценка лизингового договора

3. Преимущества и недостатки лизинга

Преимущества лизинга оборудования

Недостатки лизинговых сделок

Заключение

Список используемой литературы

ВВЕДЕНИЕ

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий вызывают необходимость поиска и внедрения новых методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг оборудования.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Лизинг - вид финансовых услуг, связанных с финансированием основных фондов компании.

Цель курсовой работы:

Оценка эффективности использования лизинга в системе обновления оборудования.

Задачи:

- дать общее понятие о лизинге, его участниках, видах, законодательной базе, системе налогообложения лизинговых сделок и государственной поддержки лизинговой деятельности;

- изучить методику расчета лизинговых платежей;

- выявление преимуществ и недостатков лизинга оборудования.

1. ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ ЛИЗИНГА

1.1 Понятие лизинга

Термин "Лизинг" произошел от английского глагола "to lease", что соответствует значениям "Арендовать" или "Брать в аренду".

В Федеральном законе от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" лизинг определяется как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Лизинг - особый вид инвестиционно-предпринимательской деятельности, характеризующийся тем, что предприниматель (лизингодатель) приобретает в собственность определенное имущество производственного назначения и на основе соответствующего договора передает его другому физическому или юридическому лицу (лизингополучателю) во временное владение и пользование за определенную плату и на иных определенных договорных условиях с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга по окончании срока действия договора лизинга.

Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

1.2 Участники лизинговых отношений

Лизингодатель (банк, лизинговая компания) - дает согласие на лизинг оборудования и оплачивает его стоимость поставщику.

Лизингополучатель (предприятие любой формы собственности) - находит лизинговую компанию, оформляет заявку на лизинг оборудования, при положительном решение всех организационных вопросов получает оборудования от поставщика и осуществляет по графику лизинговые платежи.

Поставщик или производитель оборудования - поставляет оборудование лизингополучателю.

1.3 Предмет лизинга

1. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. 2. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок

1.4 Виды лизинга

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

Чистый (net leasing) , когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

Полный, или, как его еще называют “мокрый” лизинг (wet leasing) , когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования.

Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование.

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций.

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект лизинга может перейти к лизингополучателю. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).

Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по (материальной) остаточной стоимости. По экономической сущности близок к аренде.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:

С использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п.

Без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:

Формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:

а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;

б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;

в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.

Состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);

Применяемого метода начисления:

а) с фиксированной общей суммой;

б) с авансом (депозитом);

в) с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;

г) с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

д) с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);

е) с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

1.5 Законодательная база лизинга

- Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"

- Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге

- Федеральный закон «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»

- Гражданский кодекс РФ. Глава 34, параграф 6. «Финансовая аренда (лизинг)»

- Приказ № 15 министерствам финансов от 17 февраля 1997 г. «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга»

- Налоговый кодекс РФ. Часть 2.

- Письмо № 03-06-01-04/38 Министерства финансов Российской Федерации от 24 сентября 2004 г. «Об обложении налогом на имущество стоимости приобретаемого для осуществления лизинговой деятельности имущества»

- Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 27.04.2007 № 03-03-05/104 «О порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых операций»

- письмо Федеральной налоговой службы от 16 ноября 2004 г. № 02-5-11/172 «О порядке учета лизинговых операций».

1.6 Предоставляемые льготы

Отнесение на себестоимость затрат по лизинговым отношениям

По налогам на инвестиции в оборудование

По налогу на прибыль

По налогу добавленную стоимость

По применению норм ускоренной амортизации

По таможенным платежам при ввозе технологического оборудования по приоритетным областям

Малым предприятиям

1.7 Возможности по снижению налогообложения лизинговых операций

Прямое снижение налогооблагаемой базы за счет:

включения в состав затрат (себестоимости продукции) лизинговых платежей и процентов по полученным заемным средствам, включая кредиты банков и других организаций, используемых для осуществления операций финансового лизинга.

Расчеты по НДС

Налог на добавленную стоимость уплачивается:

приобретателем лизингового имущества;

в составе лизинговых платежей.

Суммы НДС, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов, в полном объеме вычитаются из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет, в момент принятия их на учет;

При ввозе на территорию России поставляемых по международному лизингу племенного скота, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования, предназначенного исключительно для организации и модернизации технологических процессов, НДС уплачивается с отсрочкой до момента постановки этих товаров на учет лизингополучателем, но не более чем на шесть месяцев;

Лизинговые платежи, осуществляемые малыми предприятиями, освобождены от уплаты НДС

1.8 Государственная поддержка лизинговой деятельности

Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм), установленными законами Российской Федерации могут быть: - разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона; - создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества; - долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах; - меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования; - финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов, в том числе с участием фирм-нерезидентов; - предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов; - предоставление банкам и другим кредитным учреждениям освобождения от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов субъектам лизинга, на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга; - предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям (фирмам) в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности; - создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговой деятельности; - предоставление лизингополучателям, ведущим переработку или заготовку сельскохозяйственной продукции, права осуществлять лизинговые платежи поставками продукции на условиях, предусмотренных договорами лизинга; - отнесение при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе к предмету лизинга племенных животных; - создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования.

2. МЕТОДИКА РАСЧЕТОВ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

2.1 Виды лизинговых платежей

Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется в виде лизинговых платежей, уплачиваемых в договоре лизинга по соглашению сторон.

Под лизинговыми платежами в настоящих Рекомендациях понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

2.2 Порядок расчета лизинговых платежей

Участники отношений сами определяют порядок расчета периодических лизинговых платежей (в лизинговом договоре).

Министертвом Финансов РФ подготовлены методические рекомендации по расчету лизинговых платежей.

Методика учитывает, что весь лизинговый платеж (ЛП) включает в себя сумму амортизационных отчислений (АО) за лизинговое имущество за весь срок действия договора, плату за использование лизингодателем кредитных ресурсов (ПК), комиссионное вознаграждение (КВ), и плату за дополнительные услуги (ДУ) лизингодателя, предусмотренные договором, а также налог на добавочную стоимость.

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, <*>

<*> Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.

Кроме того, методика рассматривает несколько вариантов платежей: с авансовым платежом и без него, с выкупом оборудования по остаточной стоимости по истечении срока договора и без выкупа.

В основе методики лежит вычисление амортизационных отчислений.

БС + На

АО =

100

где: БС-балансовая стоимость имущества-предмета договора лизинга;

На-норма амортизационных отчислений.

Предполагается, что сумма долга с каждым платежом уменьшается на сумму амортизации и, исходя из этого, вычисляются проценты за используемые кредитные ресурсы (КР). В методике они вычисляются от средней величины остаточной стоимости (ОС) имущества, используя данные на начало (ОСн) и конец периода (ОСк).

КР x СТк

ПК =

100

Q x (ОСн + ОСк)

КРt =

2

где: СТк-ставка за кредит, проценты годовых;

КРt- кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которое осуществляется в расчетном году;

Q- коэффициент учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Размер комиссионного вознаграждения (КВ) лизинговой компании вычисляется в виде процента от балансовой стоимости (БС) имущества - предмета договора или от среднегодовой остаточной стоимости (ОС) имущества.

КВt = р x БС

ОСн + ОСк СТв

КВt = x

100 2

где: СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества;

р - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества.

Если комиссионное вознаграждение берется от среднегодовой остаточной стоимости, то можно более точно вычислить остаточную стоимость в каждый момент времени и следовательно, точно определить размер комиссионного вознаграждения.

Дополнительные услуги лизингодателя разбиваются равными долями на все лизинговые платежи.

(Р1 + Р2 + К + Рп)

ДУt=

Т

Где: ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году;

Р1, Р2 ……Рп - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу;

Т - срок договора.

НДС по этой методике начисляется на всю выручку лизингодателя, что следует из Инструкции № 39 Государственной налоговой службы РФ «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость».

Вt + CTн

НДСt =

100

где: НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году;

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

СТн - ставка налога на добавленную стоимость.

В сумму выручки в расчетном году (Вt) включаются: амортизационные отчисления (АОt), плата за использованные кредитные ресурсы (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), предусмотренным договором.

Расчет размера лизингового взноса при уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью производится делением общей суммы лизинговых платежей на количество периодов.

Кроме этого в методике рассмотрены варианты расчета лизинговых платежей с уплатой аванса при заключении договора, с применение механизма ускоренной амортизации, а также с правом выкуп имущества - предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.

Пример расчета лизинговых платежей

Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга

Условия договора:

Стоимость имущества - предмета договора - 72,0 млн. руб.;

Срок договора - 2 года;

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 50% годовых;

Величина использованных кредитных ресурсов - 72,0 млн. руб.;

Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% годовых;

Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего - 4,0 млн. руб.,

в том числе: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 1,5 млн. руб.;

командировочные расходы - 0,5 млн. руб.;

обучение персонала - 2,0 млн. руб.;

ставка налога на добавленную стоимость - 20%;

лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества

+--------------+---------+---------------+---------+-------------+

¦ ¦Стоимость¦ Сумма ¦Стоимость¦Среднегодовая¦

¦ ¦имущества¦амортизационных¦имущества¦ стоимость ¦

¦ ¦на начало¦ отчислений ¦на конец ¦ имущества ¦

¦ ¦ года ¦ ¦ года ¦ ¦

+--------------+---------+---------------+---------+-------------+

¦ 1-й год ¦ 72,0 ¦ 7,2 ¦ 64,8 ¦ 68,4 ¦

¦ 2-й год ¦ 64,8 ¦ 7,2 ¦ 57,6 ¦ 61,2 ¦

+--------------+---------+---------------+---------+-------------+

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам

1-й год

АО = 72,0 x 10 : 100 = 7,2 млн. руб.

ПК = 68,4 x 50 : 100 = 34,2 млн. руб.

КВ = 68,4 x 12 : 100 = 8,208 млн. руб.

ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб.

В = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 = 51,608 млн. руб.

НДС = 51,608 x 20 : 100 = 10,3216 млн. руб.

ЛП = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 + 10,3216 = 61,9296 млн. руб.

2-й год

АО = 72,0 x 10 : 100 = 7,2 млн. руб.

ПК = 61,2 x 50 : 100 = 30,6 млн. руб.

КВ = 61,2 x 12 : 100 = 7,344 млн. руб.

ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб.

В = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 = 47,144 млн. руб.

НДС = 47,144 x 20 : 100 = 9,4288 млн. руб.

ЛП = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 + 9,4288 = 56,6328 млн. руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП + ЛП = 61,9296 + 56,6328 = 118,5624 млн. руб.

Размер лизинговых взносов:

118,5624 : 2 : 4 = 14,8203 млн. руб.

2. График уплаты лизинговых взносов:

+----------+----------------+

¦ Дата ¦Сумма, млн. руб.¦

+----------+----------------+

¦ 01.01.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.04.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.07.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.10.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.01.97 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.04.97 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.07.97 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.10.97 ¦ 14,8203 ¦

+----------+----------------+

3. Состав затрат лизингополучателя

+----------------------------------+---------+--------+

¦ ¦ Сумма, ¦ %% ¦

¦ ¦млн. руб.¦ ¦

+----------------------------------+---------+--------+

¦1. Амортизационные отчисления ¦ ¦ ¦

¦(возмещение стоимости имущества) ¦ 14,4 ¦ 12,15 ¦

¦2. Оплата процентов за кредит ¦ 64,8 ¦ 54,66 ¦

¦3. Комиссионное вознаграждение ¦ 15,552 ¦ 13,12 ¦

¦4. Оплата дополнительных услуг ¦ 4,0 ¦ 3,38 ¦

¦5. Налог на добавленную стоимость ¦ 19,7504¦ 16,69 ¦

+----------------------------------+---------+--------+

¦ ИТОГО ¦118,5624 ¦ 100,0 ¦

+----------------------------------+---------+--------+

2.3 Определение оптимального срока лизинга

Срок договора лизинга существенным образом влияет на его стоимость. В основном это происходит за счет более медленного возврата кредита при больших сроках лизинга, но суммарно налог на имущество и затраты лизингодателя по сопровождению проекта также накладывают отпечаток.

При уменьшении срока лизинга, его преимущества по сравнению с другими формами приобретения существенно возрастают, а суммарная стоимость проекта уменьшается. Лизинговая ставка увеличивается при уменьшении срока лизинга, так как лизингодатель стремится обеспечить себе один и тот же уровень рентабельности инвестированного капитала, а его затраты остаются постоянными.

По этой причине каждый лизингополучатель стремится уменьшить срок лизинга, чтобы уменьшить затраты по сделке. Но на сколько оправдано его стремление к этому?

Все будет определяться по коэффициенту покрытия. Этот коэффициент не должен быть ниже определенного значения, установленного экспертами лизингодателя для лизингополучателя. В случае спроса на продукцию лизингополучателя или из-за других обстоятельств, он может, не справится с оплатой по счетам и в том числе лизинговым платежам. Для этого лизинговые платежи подбираются таким образом, чтобы коэффициент покрытия был в определенных пределах. Слишком большое его значение предполагает большую выручку и малые лизинговые платежи. В том случае лизингополучатель вынужден будет платить большой налог на прибыль. Если коэффициент покрытия слишком низок, то риски лизингодателя по этому проекту слишком велики.

2.4 Экономическая целесообразность лизинга оборудования и оценка лизингового договора

При оценке лизингового договора нужно учитывать, что финансирование основных средств за счет лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчета налога на имущество и дополнительно снизить базу расчета налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.

В российской практике принято указывать удорожание предмета лизинга (ставку удорожания) по договору лизинга. Это понятие введено отечественными лизинговыми компаниями и не существует в мировой практике. Обычно ставка удорожания публикуется в терминах годовых процентов и рассчитывается как разница в процентах между суммой всех платежей по лизинговому договору и стоимостью предмета лизинга (ПЛ), приведенная к годовой ставке с учетом срока договора лизинга.

Использование ставки удорожания в рекламных материалах может ввести лизингополучателей в заблуждение относительно реальной стоимости привлекаемого через лизинг финансирования.

Пример: возьмем предмет лизинга стоимостью 1 000 000 рублей. Стандартное удорожание на рынке в 2007-2008 годах составляло около 12% годовых (в год). При условии погашения суммы финансирования 1 000 000 рублей в конце лизингового договора, это означает, что сумма платежей по лизинговому договору на 5 лет составит 1 000 000 + (1 000 000 * 12% * 5) = 1 600 000 рублей.

Как правило, первый (авансовый) платеж составляет 30 %, т.е. 480 000 руб. в нашем случае.

Теперь рассмотрим, что это означает с точки зрения стоимости лизингового финансирования. Лизингополучатель платит 480 000 руб. лизинговой компании, которая оплачивает 1 000 000 рублей поставщику предмета лизинга. Получив аванс (или задаток) от лизингополучателя, лизинговая компания предоставляет ему финансирование в размере 520 000 рублей. Через 5 лет (таковы упрощенные условия нашего примера, в котором мы считаем лизинговое удорожание как % по кредиту, основная сумма долга по которому погашается в конце срока кредитования; в более частом случае % начисляются на остаток задолженности в каждом % - ном периоде, при этом сумма основного долга уменьшается с каждым % - ным периодом) лизингополучатель вернет ей эти 520 000 рублей, плюс, выплатит лизинговое вознаграждение в размере 600 000 рублей (удорожание).

Расчет стоимости такого финансирования с использованием простых процентов дает 23% годовых (600000/520000/5*100% = 23%).

Эффективная стоимость финансирования (с учетом сложных процентов) составит около 42% годовых (можно проверить расчетом в Excel: =(1+RATE(60,(520000+600000)/60,-520000,0,0))^12-1).

Таким образом, в данном примере "ставка удорожания" 12% на самом деле означает привлечение финансирования под 42% годовых.

Резюме: сумма лизингового финансирования не равна сумме договора лизинга и не равна стоимости предмета лизинга у поставщика, а рассчитывается как стоимость договора купли-продажи за вычетом немедленной оплаты лизингополучателем (авансы, задатки и др. немедленные платежи лизингополучателя, обусловленные договором лизинга)

3. ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ЛИЗИНГА

3.1 Преимущества лизинга оборудования

Впечатляющий рост объема лизинговых сделок за рубежом - начало осуществление подобных операций в России - объясняется тем, что эта форма бизнеса имеет ряд преимуществ по сравнению с другими, связанными с простым приобретением оборудования.

Лизингополучателю (арендатору) фактически предоставляется долгосрочный кредит лизингодателем на 100% стоимости поставляемого оборудования, который не требует немедленного начала платежа.

Лизинговые операции, как правило, осуществляются по фиксированной ставке, защищающей лизингополучателя (арендатора) от инфляционных колебаний.

Лизингополучатель не делает первоначального взноса (что он обязан, был сделать при покупке оборудования в кредит) либо делает очень маленький взнос.

Лизингополучатель пользуется налоговыми льготами в связи с ускоренной амортизацией и тем, что арендные платежи, считаются эксплуатационными расходами и включаются в себестоимость продукции.

Предприятие по лизингу получает необходимое ему оборудование, в то время как временно свободные денежные средства использовать на другие цели.

Лизингодатель в течение всего срока действия лизингового соглашения остается собственником оборудования, предоставленного лизингополучателю (арендатору). Это повышает эффективность и надежность партнеров по лизинговому бизнесу.

Лизинг открывает для предприятия один из самых дешевых способов доступа к современной технике, включая зарубежную, с последующей ее наладкой и сервисным обслуживанием завода-изготовителя.

Лизингополучатель по окончании срока аренды может приобрести оборудование в собственность по остаточной стоимости, а в ряде случаев оно может быть оставлено бесплатно.

Схема финансирования может быть индивидуальная, достаточно гибкая, с учетом возможностей конкретного предприятия и специфики местного законодательства.

Некоторые лизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий, поскольку обеспечением сделки является само оборудование, поэтому проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов.

При международных лизинговых операциях лизингополучатель получает налоговые льготы страны арендодателя. Речь идет об ускоренной амортизации, инвестиционных налоговых льготах и т.п.

Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете внешней задолженности страны лизингополучателя. Дело в том, что объект лизинговой сделки всегда записывается на баланс зарубежной компании лизингодателя.

Лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время как при покупке существует только альтернатива "не покупать", при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта.

лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

· право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы;

· высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

· инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

· при подготовке и проведении лизинговой операции лизингодатель получает комиссионное вознаграждение;

· лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

· лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств.

Преимущества лизинга для страны арендатора:

· лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования;

· лизинг повышает общий уровень капиталовложений;

· сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.

3.2 Недостатки лизинговых сделок

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:

· от долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

· происходит моральное и физическое старение арендуемого оборудования.

· при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

· арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования.

· возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя.

· при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими способами обновления оборудования. Основными из них являются:

инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданные основные средства;

лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;

часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;

лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;

лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;

производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему.

При наличии у предприятия альтернативы - взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга - ее выбор необходимо осуществлять на основе результатов финансового анализа. Во всяком случае, лизинг становится практически безальтернативным вариантом, когда:

предприятие-поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а предприятие - будущий лизингополучатель не имеет в достаточном объеме собственных средств и не может взять кредит для приобретения нужного ему оборудования;

предприниматель только начинает собственное дело (что часто имеет место в малом предпринимательстве).

Вместе с тем лизингу присущ и ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования. Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансового лизинга.

Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинга как системы обновления оборудования.

Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг оборудования в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике России.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 29.10.1998 г. №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" с изменениями.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995)(ред. от 20.04.2007).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 17.05.2007).

4. Приказ министерствам финансов от 17 февраля 1997 г. № 15Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга.

5. Письмо Министерства финансов РФ от 4 марта 2008 г. № 03-03-06/1/139. О порядке налогообложения прибыли при передаче имущества в лизинг.

6. Письмо Министерства финансов РФ от 27 апреля 2007 г. № 03-03-05/104О порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых операций.

7. Письмо Федеральной налоговой службы от 16 ноября 2004 г. № 02-5-11/172. О порядке учета лизинговых операций.

8. Газман В. Д. “Лизинг: теория, практика, комментарии”, М., 2003 г.

9. В. А. Горемыкин. Организационно-методические основы лизинга. Учебное пособие. Издательство: МГИУ, 2001 г.

10. В. А. Горемыкин. Лизинг. Учебник. Издательство: Дашков и Ко, 2003 г.

11. Кабатов Е.В. “Лизинг, правовое регулирование и практика” 2005 г.

12. Н. И. Киркорова. Направления совершенствования нормативной базы лизинга. Издательство: Проспект, 2004 г.

13. Ю. Н. Лапыгин, Е. В. Сокольских. Лизинг. Учебное пособие для вузов. Издательство: Академический проект: Альма матер, 2005 г.

14. М.И. Лещенко. Основы лизинга. Издательство: Финансы и статистика, 2004 г.

15. М. И. Лещенко, В. Е. Бочков, Ю. Н. Демин, Д. П. Кацыв. Международная практика лизинга. Издательство: МГИУ, 2006 г.

16. «Лизинг и коммерческий кредит». М.: “Истсервис”, 2004г.

17. Е.В. Лукин. Лизинг: бухгалтерский учет и налогообложение. Издательство: Журнал "Горячая линия бухгалтера", 2006 г.

18. А. В. Титаева, Ю. Н. Ледакова. Лизинг: правовое обеспечение, учет, налогообложение. Издательство: Налоговый вестник, 2004 г.

19. Г. Философова. Лизинг: научные основы, методы оценки, управление

20. Е.Ф. Францева «Лизинг» (справочное пособие),:М2003г.

21. Чекмарева Е. Н. “Лизинговый бизнес” , М., “Экономика” , 2002 г.

22. В.А. Шабашев, Е. А. Федулова, А. В. Кошкин. Лизинг. Основы теории и практики. Издательство: КноРус, 2007 г.