Финансовое планирование на предприятии

Саратовский Государственный Технический Университет

Институт Развития Бизнеса и Стратегий

Кафедра ММЛ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансы и кредит»

по теме: «Финансовое планирование на предприятии»

Саратов 2009

Содержание

Введение

1. Финансовое планирование деятельности предприятия: история возникновения и развития, современное состояние

1.1 Планирование доходов и расходов предприятия

1.2 Составление планового баланса предприятия

1.3 Изменение финансовых и денежных потоков при изменении выручки от реализации

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Планирование -- это процесс подготовки управленческого решения, основанный на обработке исходной информации и включающий в себя выбор и научную подготовку целей, определение средств и путей их достижения посредством сравнительной оценки альтернативных вариантов и принятия наиболее приемлемого из них. Это наиболее длительная и потому наиболее сложная форма стратегического управления. Оно требует серьезных усилий для получения результата, многократно перекрывающего понесенные на его внедрение затраты. И, наоборот, при отсутствии планирования возможны ошибочные управленческие решения.

Значение финансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:

облекает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

устанавливает стандарты для организации финансовой информации;

определяет приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;

дает очень полезную информацию для разработки и корректировки общефирменной стратегии в части оперативного финансового планирования.

Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность ее эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и обоснован. В условиях, когда интересы народного хозяйства обеспечиваются через рыночное саморегулирование экономики, каждое предприятие самостоятельно планирует свою деятельность, оценивает потребность в финансовых ресурсах и эффективность их использования в производстве или доходных вложениях, несет полную ответственность за полученные результаты. В этом случае для скоординированное работы всех подразделений организации, контроля над производственными процессами и рационального использования ресурсов, стимулирования работников большое значение приобретают финансовые планы организаций и предприятий всех форм собственности и масштабов производства, в том числе и акционерных обществ. Финансовое планирование как умение предвидеть цели, результаты деятельности и ресурсы, необходимые акционерному обществу для постоянного совершенствования деятельности с учетом изменяющихся условий и выявляемых возможностей, а также измерения влияния факторов внутренней и внешней среды, должно быть непрерывным, пла-ны не могут быть статичными, а должны гибко меняться в соответствии с изменяющимися условиями. Финансовое планирование как одна из функций управления позволяет предусмотреть все необходимые действия, предвидеть максимум неожиданностей, которые могут возникнуть в процессе деятельности, и предложить пути минимизирования негативных последствий.

По охватываемому периоду времени финансовые планы подразделяются на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные, которые отличаются друг от друга продолжительностью промежутка времени (сроками), необходимого для выполнения плановых финансовых показателей.

Долгосрочное планирование обычно охватывает длительные периоды -- от 10 до 25 лет.

Среднесрочное планирование конкретизирует ориентиры, определенные долгосрочным планом. Оно рассчитано на более короткий период. До недавнего времени горизонт среднесрочного планирования равнялся пяти годам.

Однако непредвиденный характер и скорость изменения внешней среды часто вынуждают сократить протяженность плановых сроков с пяти до трех лет, и пятилетние планы по этой причине перешли в разряд долгосрочных.

Краткосрочное планирование -- это обычно годичные планы, реже -- двухгодичные. Краткосрочные планы включают в себя конкретные способы использования ресурсов, необходимых для достижения целей, определенных в среднесрочных и долгосрочных планах. Содержание краткосрочных планов детализируется по кварталам и месяцам. Долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные планы не противоречат друг другу, так как увязываются между собой.

1. Финансовое планирование деятельности предприятия: история возникновения и развития, современное состояние

Финансы предприятий призваны обеспечить предприятие финансовыми ресурсами; обеспечить сбалансированность между объемом финансовых ресурсов и их распределением помогают финансовое планирование.

На основе анализа литературных источников предложим следующие подходы, с позиции которых можно рассматривать историю возникновения и эволюцию категории «финансовое планирование».

Подход с позиции эволюции уровня знаний в менеджменте предложен нами на основе описанных Д. Б. Мельничуком граней стратегического управления предприятием. Он представляет собой первую грань, согласно которой происходит постоянный рост уровня компетенции команды руководителей.

Согласно данному подходу датой возникновения финансового планирования принимается дата возникновения финансового менеджмента, то есть конец 1950-х гг.

Второй предложенный нами подход к истории возникновения и эволюции финансового планирования -- с позиции этапов развития финансового менеджмента -- создан на основе работ С. Л. Улиной. Он уточняет подход с позиции эволюции уровня знаний в менеджменте и позволяет более точно получить дату возникновения финансового планирования.

Согласно данному подходу возникновение финансового планирования датируется 1990--1996 гг. Это произошло на этапе возникновения и развития функционального подхода в финансовом менеджменте.

Финансовый план предприятия неразрывно связан с макроуровнем, то есть определяется господствующей на конкретный момент времени экономической ситуацией в стране. В этом заключается ограниченность первых двух подходов, предложенных нами: они не учитывают это, рассматривая финансовое планирование только как элемент финансового менеджмента. В подходе с позиции развития экономики России, предложенном нами на основе работ И. Н. Олейниковой, этот недостаток устраняется. В данном подходе дата становления финансового планирования определяется моментом появления административно-командной экономики, поскольку именно ей присуща черта централизации, причем как на уровне экономики в целом, так и на уровне отдельных предприятий.

Изучение эволюции типов финансовых планов в зависимости от изменения макроэкономических условий начинается с 1918 г., а заканчивается 90-мигг. XX в., что неслучайно. Переход от административно-командной экономики к рыночной системе хозяйствования ликвидировал существовавшую в стране систему долгосрочного государственного планирования, а вместе с ней исчезла и система внутрифирменного планирования. Методы планирования, применявшиеся в СССР, утратили свою актуальность в условиях непредсказуемости, стихийности экономики, а новые созданы небыли. Финансовое планирование потеряло свою значимость и постепенно было забыто.

Формирование рыночной среды, характеризующейся высокой конкурентной борьбой, изменчивыми макроэкономическими условиями хозяйствования, сложностью получения прибыли и привлечения клиента, способствовало тому, что руководители предприятий вынуждены были искать более эффективные методы контроля за результатами финансово-хозяйственной деятельности, используя весь арсенал инструментов финансового менеджмента, имевшихся в тот момент в зарубежной и отечественной практике. Повысился интерес к методам финансового планирования и бюджетирования деятельности предприятия.

В своем развитии эволюция бюджетирования как управленческой технологии в российских компаниях прошла три последовательных этапа.

Первый этап характеризовался интенсивным использованием модного слова «бюджетирование» и подготовкой документов под названием «бюджет», не имеющих ничего общего с действительными задачами бюджетирования. Основной целью этого этапа являлись попытки привлечь финансовые ресурсы западных кредиторов и инвесторов. В подавляющем большинстве из этого ничего не вышло, так как кредиторы и инвесторы быстро разобрались, что представляемые материалы не несут никакой смысловой нагрузки и полагаться на них нельзя. В определенной степени это дискредитировало идею бюджетирования среди руководителей предприятия.

Второй этап отмечен широким выходом на рынок услуг по постановке бюджетирования российского консалтинга. Руководство предприятий все же принимало минимальное участие в выполнении этих работ.

Третий этап характеризуется осознанием многими руководителями предприятий полезности бюджетирования как инструмента стратегического и текущего управления своим бизнесом, без которого достижение серьезных конкурентных преимуществ на рынке возможно лишь по случайному стечению обстоятельств. Наряду с привлечением специализированных фирм динамично развивающиеся предприятия начали сами осваивать технологию бюджетирования и готовить соответствующие документы.

Для оценки современного состояния финансового планирования деятельности предприятий мы провели исследование, в котором приняли участие восемь крупных и средних компаний Ростова-на-Дону и Ростовской области. Для целей данного исследования нами была разработана анкета, содержащая ряд вопросов, касающихся организации системы финансового планирования в компании.

По масштабу деятельности четыре из восьми опрошенных предприятий (то есть 50%) являются крупными, оставшиеся четыре (также 50%) -- средними. По территориальному признаку шесть предприятий (75%) -- это фирмы Ростова-на-Дону, два предприятия (25%) -- Ростовской области (города Новочеркасск и Таганрог).

Все руководители опрошенных предприятий применяют в своей деятель-ности систему финансового планирования. Функции финансового планирова-ния осуществляют в компаниях следующие лица.

Все восемь опрошенных предприятий (100%) знакомы с понятием «сис-тема центров ответственности», кроме того, на всех опрошенных предприятиях данная система существует. Существующие в компаниях центры финансовой ответственности показаны нами на рис. 5: так, наиболее часто встречающиеся ЦФО -- это центр затрат, центр дохода, центр продаж и центр прибыли, то есть основные центры ответственности предприятия. Напомним, что:

центры затрат представляют собой те центры ответственности, в которых сотрудники контролируют и отвечают только за затраты, но не контролируют остальные показатели, такие как доход, маржинальная прибыль, прибыль, инвестиции;

центр дохода -- структурное подразделение, отвечающее за доход (объем реализации), который оно приносит компании своей деятельностью;

центр прибыли -- структурное подразделение, отвечающее за величину заработанной прибыли в рамках своей деятельности.

Также на 50% опрошенных предприятий существуют центры инвестиций и центры капитальных вложений. Такие центры, как центр управления и центр стоимости (самостоятельная стратегическая единица, работающая на сложившемся сегменте или нескольких сегментах рынка, имеющая дело с определенными типами потребителей и характером конкуренции, разрабатывающая собственную рыночную стратегию, используется при реализации концепции Value based management), не используют ни одно из опрошенных нами предприятий, что, на наш взгляд, странно, поскольку в процессе нашего исследования одно из восьми опрошенных предприятий отметило использование в своей деятельности системы VBM, внедрение которой затрагивает организационную структуру предприятия как раз в части создания центров стоимости. Предположим, что система VBM на данном предприятии находится в зачаточном состоянии и еще не полностью внедрена.

На вопрос «существует ли на вашем предприятии бюджетный регламент» 87,50% предприятий, то есть семь из восьми, ответили утвердительно, и лишь одно предприятие не руководствуется в своей деятельности бюджетным регламентом. Что касается подхода, согласно которому формируются бюджеты в компании, то четыре предприятия (50%) формируют бюджеты по центрам финансовой ответственности, а оставшиеся четыре (также 50%) -- по центрам финансового учета. Ни одно предприятие не формирует бюджеты по проектам, иные подходы (например, по процессам, по компании в целом) также не используются, что также удивительно, так как 37,5% предприятий (три из восьми) применяют по процессное бюджетирование Activity based budgeting, соответственно, они должны строить бюджеты по выделенным бизнес-процессам.

Наиболее часто в обследованных компаниях встречаются операционные и сводные бюджеты (их составляют восемь предприятий, то есть 100%), на втором месте -- инвестиционные бюджеты (они присутствуют у семи предприятий, то есть у 87,5%). Самые редко встречающиеся бюджеты -- финансовые, ими пользуются шесть обследованных предприятий, что составляет 75%. Табл. 4 уточняет вышеприведенные рассуждения 12,5% предприятий довольны своей системой финансового планирования, но большинство -- 87,5% (семь из восьми) хотели бы усовершенствовать ее с учетом современных требований и подходов. К слову, на многих предприятиях уже предприняты шаги по модернизации финансового планирования: так, например, 12,5% предприятий используют систему индикативного планирования, 37,5% -- хотели бы ее внедрить, 37,5% используют попроцессное бюджетирование, 25% хотели бы его внедрить, 62,5% используют систему сбалансированных показателей Balanced Scorecard, 37,5% хотели бы ее внедрить.

В целом проведенное нами исследование состояния финансового планирования на предприятиях Ростова-на-Дону и Ростовской области выявляет положительные тенденции и положительно характеризует его. Однако нельзя забывать о том, что все больше и больше авторов отмечают наличие ряда существенных, до конца не решенных проблем, осложняющих внедрение и использование системы финансового планирования на предприятиях.

Самые распространенные проблемы -- аналитические, их отмечают 75%, то есть шесть из восьми опрошенных предприятий, причем самой значимой на предприятиях проблемой является то, что анализ и контроль осуществляются в основном сотрудниками экономических служб, а не ответственными за то или иное направление.

Второе место делят два вида проблем -- концептуальные и управленческие, их отмечают четыре респондента (50%). Такое же количество опрошенных отмечает среди концептуальных проблем на первом месте ретроспективность планирования, его не перспективность, а среди управленческих-- отсутствие связи планирования с системой поощрения и оценки деятельности подразделений и их руководителей.

Третье место также делят две группы проблем, отмеченные тремя пред-приятиями (37,5%), -- это финансовые и инвестиционные, методологические и учетные. Среди первых наиболее значительна проблема отсутствия ориентации на управление оборотным капиталом (ее отмечают 37,5% респондентов), среди вторых -- отсутствие разделения между бухгалтерской и управленческой отчетностью и планирование только движения денежных средств (их отмечают 25% респондентов).

Предложенные нами подходы к возникновению и эволюции финансового планирования деятельности предприятия далеко не единственно возможные, работы в данном направлении постоянно продолжаются. На наш взгляд, точное определение даты возникновения и путей эволюции этого полезного и значимого инструмента финансового механизма компании поможет сделать его использование более эффективным, положительно скажется на его современном состоянии, в будущем поможет устранить ошибки, осложняющие его применение и внедрение.

1.1 Планирование доходов и расходов предприятия

Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны деятельности предприятия; оно обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, создает необходимые условия для улучшения финансового состояния предприятия.

Финансовое планирование на предприятии взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе других показателей плана (объема производства и реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и др.). Однако составление финансового плана не является простым арифметическим пересчетом показателей производства в финансовые показатели.

В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются не учтенные в них внутрихозяйственные резервы, находятся методы более эффективного использования производственного потенциала предприятия, более рационального расходования материальных и денежных ресурсов, повышения потребительских свойств выпускаемой продукции и т. д.

В процессе разработки финансового плана определяются: затраты на реализуемую продукцию, выручка от реализации, денежные накопления, амортизация, объем и источники финансирования намечаемых на планируемый период инвестиций, потребность в оборотных средствах и источники ее покрытия, распределение и использование прибыли, взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, банками.

Финансовое планирование на предприятии имеет следующую целевую направленность:

1. Обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами деятельности предприятия.

Увеличение прибыли по основной деятельности и другим видам деятельности, если они имеют место.

Организация финансовых взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, кредиторами и дебиторами.

Обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов.

Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Традиционной формой финансового плана является баланс доходов и расходов. Работа по составлению финансового плана проводится в несколько этапов:

первый этап -- оценка исполнения финансового плана за предшествующий период;

второй этап -- рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которых будет составляться финансовый план;

третий этап -- разработка проекта финансового плана.

В целях большей оперативности и с учетом инфляции целесообразно составлять баланс доходов и расходов по кварталам планируемого года.

Для составления баланса доходов и расходов необходимо в качестве базы иметь расчеты: выручки от реализации; прибыли и направлений ее расходования; потребности в собственных оборотных средствах; величины и использования амортизации; размеров и направлений использования ремонтного фонда и др.

Баланс доходов и расходов может быть составлен в разрезе следующих статей.

Доходы и поступления средств.

1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в т. ч.:

1.1. Прибыль от реализации.

Доходы от внереализационных операций.

Прочие операционные доходы.

Амортизация.

Ремонтный фонд.

Средства, отчисляемые от себестоимости продукции:

На уплату налогов и других обязательных платежей, относимых на себестоимость.

На оплату процентов за кредиты.

Прирост устойчивых пассивов.

Излишек оборотных средств на начало планируемого периода.

Доход от первоначального выпуска акций.

10. Прочие доходы.

Итого доходов и поступлений средств.

11. Расходы и отчисления.

Затраты на реализованную продукцию и услуги по полной плановой себестоимости, в том числе убытки от реализации.

Налог на добавленную стоимость, уплаченный поставщикам.

Капитальные вложения.

Затраты на ремонт основных фондов.

Отчисления от прибыли на накопление и потребление.

Арендная плата.

Отчисления в резервный и другие специальные фонды.

Прочие операционные расходы.

9. Прочие внереализационные расходы.

Итого расходов и отчислений.

Взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками.

Налог на прибыль.

Налог на добавленную стоимость.

Налог на имущество.

Другие налоги, включаемые в себестоимость и уплачиваемые за счет финансовых результатов.

Платежи во внебюджетные фонды.

Погашение долгосрочных кредитов банков.

Уплата процентов за кредиты.

Итого платежей.

Баланс.

Доходы и поступления средств.

Расходы, отчисления и платежи.

Баланс доходов и расходов формируется на основе аналитического обобщения результатов, полученных в процессе расчетов по каждой его статье. Поэтому работа по составлению баланса доходов и расходов -- это не простое заполнение его статей соответствующими цифровыми данными, полученными в результате расчетов и подведения итогов по каждому из разделов. При такой работе нельзя достигнуть сбалансированности между доходами и расходами и обеспечить целевое и эффективное использование финансовых ресурсов.

В процессе формирования баланса доходов и расходов должны быть решены следующие задачи:

- выявление резервов предприятия и мобилизация внутрихозяйственных ресурсов, позволяющих повысить рентабельность, платежеспособность, ускорить оборачиваемость активов и капитала и решить другие вопросы, связанные с улучшением финансового состояния предприятия;

- более эффективное использование прибыли и других доходов;

- повышение эффективности инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия.

Работу следует начинать с составления раздела "Доходы и поступления средств", с определения их общего размера, анализа состава, структуры и темпов изменения в сопоставлении с аналогичными данными за соответствующий период, предшествующий планируемому. В случае снижения каких-либо видов доходов и поступлений необходимо проанализировать причины этого, а также проверить расчеты, чтобы избежать ошибок.

В процессе составления раздела "Расходы и отчисления" нужно по ряду его статей проверить взаимоувязку планируемых сумм расходов и отчислений с источниками покрытия их соответствующими доходами и поступлениями средств, предусмотренными в первом разделе баланса доходов и расходов. Предусмотренные во втором разделе баланса затраты на реализуемую продукцию и услуги должны полностью покрываться выручкой от их реализации. Если выручка от реализации продукции и услуг меньше затрат на реализуемую продукцию, тогда в первом разделе не будет прибыли от реализации, а во втором разделе в сумме планируемых затрат на реализованную продукцию появляются в составе этих затрат убытки в сумме превышения затрат над выручкой.

Затраты на ремонт основных фондов должны быть равны сумме средств ремонтного фонда, показанной в первом разделе баланса доходов и расходов. В случае планирования расходов на ремонт основных фондов в сумме, меньшей чем величина ремонтного фонда, во втором разделе баланса доходов и расходов предусматривается дополнительная статья -- "Свободный остаток средств ремонтного фонда", которая отражает сумму превышения ремонтного фонда над затратами на ремонт.

Если на планируемый период капитальные вложения не предусмотрены или их намечаемый размер меньше амортизации, содержащейся в первом разделе баланса, то свободный остаток этих средств не может быть использован на покрытие других планируемых затрат и платежей. Не используемый по прямому назначению, этот остаток средств показывается во втором разделе баланса доходов и расходов по статье "Остаток средств, предназначенных на инвестиции".

После заполнения всех статей баланса доходов и расходов и подведения итогов по каждому из разделов проверяется степень сбалансированности между ними. Для этого надо итог первого раздела "Доходы и поступления" сравнить с суммой итогов второго и третьего разделов. При отсутствии равенства необходимо или изыскать дополнительные источники доходов и поступлений средств, или пересмотреть планируемые по второму и третьему разделам баланса расходы и отчисления в сторону их сокращения.

1.2 Составление планового баланса предприятия

Величина активов и пассивов в плановом периоде может измениться по сравнению с базисной под влиянием действия ряда факторов. Каждая статья активов и пассивов должна быть рассчитана с учетом факторов, воздействующих именно на ее величину. В данном случае нам важно учесть те факторы, которые связаны с изменениями выручки от реализации в целом, цен на реализуемую продукцию, натурального объема реализации, прибыли от реализации и прочих видов деятельности, цен на сырье, материалы и услуги, потребляемые в процессе деятельности предприятия, условий расчетов с дебиторами и кредиторами.

Перечисленные факторы оказывают непосредственное влияние на наиболее динамичные элементы активов и пассивов -- на запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства, кредиторскую задолженность. Внеоборотные активы подвергаются меньшему воздействию названных факторов, но тоже могут изменяться по каким-то другим причинам.

Нематериальные активы и особенно долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения не подвержены непосредственному воздействию динамики выручки от реализации, цен на продукцию предприятия и сырье и т. д. Основные средства и незавершенное строительство могут изменяться, например, под влиянием изменений объема производства, но это должны быть очень существенные качественные сдвиги в технологии, объеме и номенклатуре продукции и т. д.

Капитал и резервы, долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты банков также меняются по причинам другого характера, однако необходимо иметь в виду возможное увеличение капитала и резервов за счет направления туда части прибыли, полученной в плановом периоде.

Рассматривая планирование баланса предприятия, оставим в стороне возможные изменения в его инвестиционной политике, во взаимоотношениях с банками и т. д. Примем во внимание лишь те факторы, которые изменяются наиболее часто и непосредственно связаны с основной деятельностью.

Допустим, что в плановом периоде предполагается возможность повышения цен на продукцию предприятия и реализация натурального объема продукции, равного базисному. Тогда выручка от реализации вырастет на 10%, а прибыль от реализации составит: 24021 х 1,1 -- 21599 = 4824 тыс. руб.

Такой расчет правилен, если не изменяются цены на сырье, материалы и услуги, потребляемые предприятием в процессе его деятельности, и уровень оплаты труда работников предприятия. Но, по оценке специалистов, цены на потребляемые ресурсы будут выше, чем в базисном периоде, в среднем на 2,7%, а затраты на оплату труда по разным причинам увеличатся на 23,6%. В той же мере вырастут и отчисления во внебюджетные фонды. Остальные элементы затрат не изменятся, т. к. они не связаны ни с изменением выручки от реализации, ни с изменением цен.

Материальные затраты в составе затрат на реализованную продукцию планируются в сумме 4950 тыс. руб., т. е. 18,7% выручки от реализации; затраты на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды -- 10882 тыс. руб., т. е. 41,2% выручки от реализации; амортизация основных средств останется на базисном уровне, составит 2330 тыс. руб., или 8,8% выручки от реализации.

Исходя из данных таблицы можно рассчитать плановые значения активов и пассивов, связанных с изменением выручки и затрат на реализованную продукцию. Однако предварительно надо рассмотреть следующие обстоятельства.

Состояние запасов предприятия: нет ли излишка или недостатка запасов по сравнению с необходимой потребностью и предполагается ли в плановом периоде устранение излишка или недостатка, если они имеют место в базисном периоде.

Состояние дебиторской задолженности: нет ли в ее составе просроченной или безнадежной и предполагается ли погашение просроченной. Кроме того, не меняется ли состав дебиторов или условия расчетов с ними, приводящие к ускорению либо замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности в целом.

Состояние кредиторской задолженности: нет ли в ее составе просроченной и предполагается ли ее погашение, если она есть. Кроме того, не меняется ли состав кредиторов-поставщиков и условия расчетов с ними, приводящие к ускорению либо замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам. Наконец, нет ли просроченной кредиторской задолженности другим кредиторам (бюджету, внебюджетным фондам и др.).

В зависимости от перечисленных обстоятельств плановые суммы запасов дебиторской и кредиторской задолженности могут существенно различаться.

С учетом изложенного определим плановый размер запасов. Если, как на нашем предприятии, подавляющая часть запасов -- это сырье и материалы, то всю базисную балансовую величину запасов без большой погрешности можно рассчитывать, исходя из темпа изменения материальных затрат и пополнения запасов. Если значительные запасы представлены готовой продукцией или товарами отгруженными, то их надо планировать прямым счетом, исходя из перспектив сбыта и оплаты продукции предприятия.

Пояснения к расчету.

В стр. 5 рассчитана нормальная оборачиваемость запасов при условии, если недостаток запасов, числящихся на балансе, будет ликвидирован. Без изменений в технологии и составе выпускаемой продукции такая оборачиваемость сохраняется и в плановом периоде.

Необходимые запасы на плановый период в стр. 3 гр. 4 и 5 определены делением материальных затрат на нормальную оборачиваемость запасов (4950 : 3,55 = 1394 тыс. руб.).

3. В случае если недостаток запасов будет ликвидирован, балансовая величина запасов будет равна нормальной (стр. 1 гр. 5); при сохранении недостатка запасов их балансовая величина должна, как минимум, увеличиться пропорционально росту материальных затрат на реализуемую продукцию: 1155 х 4950/4818 = 1187 тыс. руб. (это связано с ростом цен на сырье и материалы).

Если бы на балансе предприятия оказались излишние запасы, расчет был бы аналогичным, но минимальный результат соответствовал бы нормальному, а максимальный -- фактическому состоянию запасов.

Рассчитаем теперь плановую величину дебиторской задолженности. Поскольку здесь надо принять во внимание и фактический состав, и оборачиваемость, сделаем два расчета.

Пояснения к расчету.

1. Расчет сделан исходя из неизменных договорных условий с дебиторами и прежнего состава дебиторов.

2. Предполагается, что минимальная величина дебиторской задолженности в плановом периоде возможна при отсутствии просроченной и безнадежной задолженности (первая будет погашена, вторая списана). Стр. 1 гр. 3 получена: (4500 -- 300 -- 10) х х 26423/24021 = 4510 тыс. руб.; стр. 1 гр. 4 : 4500 х 26423/24021 = 4950 тыс. руб.

Введем еще один фактор в расчет плановой величины дебиторской задолженности: изменение состава дебиторов или условий расчетов с прежними дебиторами изменили оборачиваемость дебиторской задолженности и ликвидировали просроченные и безнадежные долги. Допустим, оборачиваемость составит в плановом периоде 6,5 раза вместо 5,9 раз в базисном периоде. Сопоставление плановой оборачиваемости с базисной в условиях отсутствия просроченной и безнадежной задолженности требует принять в расчет именно 5,9 раза, а не 5,3 раза. Тогда минимальная плановая величина дебиторской задолженности равна: 4510 х 5,9/6,5 = 4094 тыс. руб. вместо 4510 тыс. руб.

С учетом аналогичных факторов планируется кредиторская задолженность поставщикам.

Пояснение к расчету.

Стр. 1 гр. 3 и 4 с учетом одинаковой оборачиваемости и отсутствия просроченной кредиторской задолженности поставщикам рассчитывается следующим образом: 281 х 4950/4818 = 289 тыс. руб.

Если в плановом периоде изменяется состав поставщиков или договорные условия расчетов с ними, что приводит к изменению оборачиваемости кредиторской задолженности, то рассчитанная величина изменяется обратно пропорционально применению числа оборотов аналогично тому, как выше мы рассчитывали дебиторскую задолженность.

Кредиторская задолженность по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, как правило, зависит от установленной периодичности расчетов соответственно с работниками предприятия и внебюджетными фондами. Поэтому ее можно рассчитать на плановый период исходя из суммы на конец базисного периода, увеличенной пропорционально росту затрат на оплату труда и отчислений во внебюджетные фонды в составе затрат на реализуемую в плановом периоде продукцию. Базисная величина кредиторской задолженности по отчислениям во внебюджетные фонды и оплате труда в соответствии с нашими балансовыми данными и темпами роста названных затрат равна: (384 + 180)х 123,6/100 = = 697,1 тыс. руб.

Более сложно и трудоемко с достаточной степенью точности определить плановую сумму кредиторской задолженности бюджету. Если у предприятия нет просроченных долгов бюджету, то базисная сумма отражает необходимую величину долгов, соответствующую установленной периодичности платежей в бюджет по разным видам налогов. Однако в связи с изменением выручки от реализации и прибыли в плановом периоде по сравнению с базисным и сохранении размеров всех остальных объектов налогообложения надо рассчитать прирост налога на прибыль, НДС и всех других налогов, размеры которых зависят от выручки от реализации, прибыли фонда оплаты труда. Это делается прямым счетом, исходя из конкретных данных каждого предприятия. В нашем случае прирост налога на прибыль, НДС, транспортного налога, отчислений на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы составит суммарно 236,5 тыс. руб. Затем для расчета необходимо определить процентное отношение кредитотекой задолженности по этим налогам к общей величине, причита-ющихся по ним платежей в базисном периоде. На нашем предприятии оно равно 11,5%. Значит, прирост кредиторской задолженности бюджету равен 236,5 х 11,5/100 = 27,2 тыс. руб. Конечно, эта величина рассчитана с некоторым допуском. Но для составления планового баланса погрешность можно не принимать во внимание, т. к. задолженность бюджету, как правило, не является количественно решающей частью кредиторской задолженности предприятия.

Таким образом, мы рассчитали плановые размеры активов и пассивов, которые меняются под влиянием изменений выручки от реализации, цен на приобретаемое сырье, материалы и услуги, уровня оплаты труда. Эти факторы действуют на каждом предприятии постоянно, поэтому должны быть учтены при составлении любого планового баланса.

Как уже отмечалось выше, возможны и другие причины, под влиянием которых изменяются активы и пассивы, но они носят другой характер и связаны в основном с изменениями в инвестиционной и финансовой политике предприятия. Если такие причины имеют место, могут измениться внеоборотные активы, капитал и резервы, долгосрочные пассивы, кредиты банков, краткосрочные финансовые вложения.

В нашем расчете мы исходим из того, что подобных изменений в плановом периоде по сравнению с базисным не происходило. Если бы они и были, то расчет изменений названных элементов активов и пассивов ведется прямым счетом и не представляет сложности.

На основании сделанных расчетов составим плановый баланс предприятия. При этом надо иметь в виду, что в плановом балансе, составленном исходя только из изменений активов и пассивов, вовсе не обязательно совпадут итоговые суммы стоимости имущества и источников финансирования. Наоборот, как правило, они не совпадают, и выявляется либо излишек, либо недостаток источников финансирования по сравнению с необходимой величиной активов. Только после этого можно решать вопрос о направлении плановой прибыли на пополнение источников финансирования, если окажется, что это необходимо. Поэтому пока, на данной стадии планирования, мы не рассматриваем более подробно размеры плановой прибыли предприятия. При составлении баланса будем учитывать также, что капитал и резервы в базисном периоде занимают очень большой удельный вес в источниках финансирования. Предприятие использует очень мало заемных источников. Едва ли целесообразно увеличивать капитал и резервы еще больше, даже если такая возможность существует.

При составлении планового баланса примем во внимание, что запасы и дебиторскую задолженность мы рассчитали на минимальном и максимальном уровне. НДС по приобретенным материалам увеличится пропорционально увеличению стоимости запасов, т. е. будет равен 163 х 1187/1155 = 168 тыс. руб., или 163 х 1394/1155 = 197 тыс. руб. Рост денежных средств принимаем пропорционально росту выручки от реализации, т. е. 84 х 1,1 = 92 тыс. руб.

Расчет показывает, что если все параметры планового баланса определены правильно, то финансовая ситуация в предстоящем периоде будет благоприятна для предприятия: величина источников финансирования превышает стоимость необходимых активов, а в случае, если запасы и дебиторская задолженность будут иметь минимальное расчетное значение, то это превышение существенно увеличивается. Это значит, что у предприятия нет необходимости изыскивать дополнительные источники финансирования даже в условиях повышения выручки от реализации и цен на приобретаемые материальные ресурсы.

Очевидно, что нет необходимости и направлять какую-то часть прибыли на увеличение капитала и резервов; прибыль может быть использована полностью на другие цели.

При другой структуре баланса, другом приросте или уменьшении выручки от реализации и отдельных видов затрат на реализованную продукцию, другой структуре самих затрат и т. д. выводы могли бы быть совершенно иными. Могло бы оказаться, что превышение источников финансирования над активами еще более значительно или, наоборот, предприятию требуются дополнительные источники. Тогда надо было бы увеличивать собственный капитал, привлекать кредиты и займы или менять договорные условия расчетов с поставщиками.

1.3 Изменение финансовых и денежных потоков при изменении выручки от реализации

Рассмотрим зависимость между изменением выручки от реализации, затрат и прибыли, с одной стороны, и изменением активов и пассивов предприятия -- с другой, по наиболее крупным фактора. Такое рассмотрение будет носить несколько схематичный характера, но позволит более четко понять решающие факторы, которые влияют на эту зависимость.

Примем следующие условия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности -- 45 дней;

Оборачиваемость кредиторской задолженности -- 40 дней;

Оборачиваемость запасов -- 30 дней;

Материальные затраты -- 50% выручки от реализации;

Свободная прибыль -- 6% выручки от реализации.

При всех этих условиях выручку от реализации планируется увеличить на 100 тыс. руб. Что произойдет с балансовыми данными?

Дебиторская задолженность, естественно, увеличится. Если дополнительная годовая стоимость реализованной продукции 100 тыс. руб., то дополнительная дебиторская задолженность составит: 100 х 45/360 = 12,5 тыс. руб.

Запасы увеличатся пропорционально приросту материальных затрат в составе выручки от реализации, и с учетом их оборачиваемости прирост запасов равен: 50 х 30/360 = 4,2 тыс. руб.

Кредиторская задолженность, формируемая главным образом при приобретении материальных ресурсов, увеличится на 50 х 40/360 = 5,5 тыс. руб.

Таким образом, прирост активов под влиянием увеличения выручки от реализации составит 12,5+4,2 = 16,7 тыс. руб.; прирост источников финансирования в виде кредиторской задолженности -- только 5,5 тыс. руб. Предприятию нужны дополнительные источники финансирования в размере 16,7 -- 5,5 = 11,2 тыс. руб. Даже если использовать на увеличение собственных источников всю свободную прибыль предприятия, то потребность в дополнительных заемных средствах будет равна 11,2 --6 = 5,2 тыс. руб.

При тех же исходных условиях выручка от реализации не увеличивается, а уменьшается на 100 тыс. руб. в плановом периоде по сравнению с базисным. Тогда дебиторская задолженность соответственно снизится на 12,5 тыс. руб., запасы -- на 4,2 тыс. руб., а кредиторская задолженность -- только на 5,5 тыс. руб. Имеющиеся источники финансирования в размере 11,2 тыс. руб. оказываются излишними по сравнению с потребностью в активах, а прибыль в полном объеме можно направить на другие цели.

Приведенный пример не означает, что во всех случаях прирост объема реализации создает проблему дополнительных источников финансирования, а снижение -- снимает эту проблему. Рассмотрим другие варианты, при которых дело обстоит иначе.

Расчет показывает, что при одном и том же приросте объема реализации и одной и той же годовой потребности в запасах недостаток или излишек источников финансирования определяется лишь соотношением оборачиваемости дебиторской и кредитотекой задолженности и запасов. Повторим вывод, который уже был сделан ранее: для финансового состояния предприятия в случае перспективы увеличения его объема реализации благоприятно, когда оборачиваемость дебиторской задолженности быстрее оборачиваемости кредиторской задолженности. Чем ниже удельный вес материальных затрат в составе выручки от реализации, тем больший разрыв в числе дней оборота дебиторской и кредиторской задолженности требуется для обеспечения покрытия источниками финансирования активов, связанных с приростом объема реализации. Для иллюстрации этого вывода примем в следующем расчете в качестве исходных данных варианты II и III предыдущей таблицы, где источники финансирования превышают активы. Изменим лишь одно условие: доля материальных затрат в выручке от реализации -- 40% вместо 55%.

Сравнение последних строк двух предыдущих таблиц показывает, что снижение доли материальных затрат при сохранении всех остальных условий расчета привело к ухудшению соотношения активов и источников финансирования.

Понятно, что в каждом отдельном случае рост выручки от реализации будет приводить либо к недостатку, либо к излишку источников финансирования в зависимости от других показателей предприятия. Такой же вывод можно сделать и для случая снижения выручки от реализации.

Следовательно, при прогнозировании роста или снижения выручки от реализации необходимо рассчитать, достаточно ли имеющихся источников для покрытия растущих активов (или не окажется ли снижение источников больше, чем уменьшение активов). Если это так, то надо предусмотреть конкретные дополнительные источники финансирования, либо заемные.

При составлении планового баланса целесообразно рассчитать плановый уровень платежеспособности предприятия. На нашем предприятии, как мы видели, общий коэффициент покрытия и коэффициент текущей ликвидности достаточно высоки в базисном периоде. По плановому балансу коэффициент текущей ликвидности равен (минимально) 5957 : 2489 = 2,393. Такой уровень платежеспособности не вызывает опасений, и с этой точки зрения баланс можно не корректировать, тем более, что у предприятия потребность в материальных запасах небольшая.

В расчетах прироста активов и пассивов или их уменьшения содержится информация о приросте или снижении коэффициентов платежеспособности. Например, если оборотные активы увеличиваются на 16,7 тыс. руб., а краткосрочные долги -- на 5,5 тыс. руб., это фактор роста платежеспособности. И, наоборот, при опережающем увеличении краткосрочных долгов по сравнению с ростом оборотных активов надо проверить, насколько снижается общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности.

Вообще следует иметь в виду, что при любом улучшении условий расчетов с кредиторами по сравнению с условиями расчетов с покупателями, т. е. при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности или замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности уровень платежеспособности предприятия снижается. Если до этого он находился на грани критического, это опасно для предприятия, в остальных случаях более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской благоприятна с точки зрения его финансового состояния.

Заключение

Финансы предприятий призваны обеспечить предприятие финансовыми ресурсами; обеспечить сбалансированность между объемом финансовых ресурсов и их распределением помогают финансовое планирование.

Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами.

Планирование -- это процесс подготовки управленческого решения, основанный на обработке исходной информации и включающий в себя выбор и научную подготовку целей, определение средств и путей их достижения посредством сравнительной оценки альтернативных вариантов и принятия наиболее приемлемого из них. Планирование бывает долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное.

Процесс планирования предполагает осознанное и целенаправленное управление предприятием в течении всего планируемого периода для достижения запланированных целей, используя средства и методы, заложенные в планах развития предприятия.

План предприятия - это документ, в котором в рамках выбранного варианта перспективной деятельности находят свое выражение цели и задачи этой деятельности, методы решения задач и достижение целей, увязки и взаимоувязки различных элементов, частей сложного производственно-хозяйственного механизма предприятия.

Наиболее важными при разработке плана являются следующие задачи:

Создание условий для нормального хода текущей деятельности, для развития и совершенствования производственной, хозяйственной, социальной структуры предприятия;

Повышение эффективности производства и производительности труда как основных средств получения максимально возможной прибыли при заданной величине капитала;

Снижение себестоимости и повышение рентабельности производства.

Планирование является необходимым условием эффективного управления предприятием. Как показывает практика развития рыночных отношений, в промышленности успеха добиваются те предприятия, которые целенаправленно используют в своей деятельности современные методы планирования.

Методы финансового планирования различаются в зависимости от модели финансового планирования: метод прогноза объемов реализации (продаж), метод баланса денежных расходов и поступлений (баланса денежных потоков), метод бюджета наличности, метод бюджета дополнительных вложений капитала, метод составления таблицы доходов и затрат (расходов), метод определения потребности во внешнем финансировании, метод регрессионного анализа, метод процента от продаж, метод прогнозируемого баланса активов и пассивов предприятия, метод расчета точки безубыточности.

Список использованной литературы

Финансы предприятий. Фирсова А.А., Татарников Е.А., Макарова Е.А. -- М.: Издательство «Альфа-Пресс». 2004. -- 384 с

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник \ под ред. Е.С. Стояновой, -5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Перспектива», 2004. -656 с.

Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.Г. Миронов, Е.А. Замедлина, Е.В. Жарикова. -- М.: Издательство «Экзамен», 2004. -- 224 с.

Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент: 100 экзаменационных ответов. Экспресс-справочник для студентов вузов. -- Москва: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2007.--240 с.

Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: Пособие для сдачи экзамена. -- М.: Юрайт-Издат, 2006. -- 192 с.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент : Полный курс : В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб. : Экономическая школа, 2004 г. Т. 2. 669 с.

Финансовый менеджмент // Журнал. №5 2009. Статья. Кулик О.С. «Финансовое планирование деятельности предприятия: история возникновения и развития, современное состояние». С. 51.

Половинкин С.А. Управление финансами предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. -376 с.