Анализ доходности предприятия и финансовых рисков

Анализ доходности предприятия и финансовых рисков

Введение

В условиях рыночной экономики возрастает значение коммерческой деятельности, являющейся основной для предприятий с целью получения максимальной прибыли для удовлетворения материальных и социальных потребностей работников и производственного развития предприятия. При определении объёма закупки того или иного товара и возможности его продажи партнёры (поставщики и покупатели) должны обязательно просчитывать выгодность сделки, т.е. получения оптимального уровня и максимум прибыли.

В условиях становления и развития рыночных отношений проблема повышения рентабельности, увеличения прибыли и уменьшения убытков является главной в деятельности любого предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

На уровне конкретного предприятия определение контрольного значения показателей финансовой устойчивости и рентабельности, допустимой амплитуды их колебания является важнейшей задачей управления, решение которой позволяет избежать, во-первых, излишней устойчивости, а значит не допустить ненужных запасов, консервации отдельных статей финансовых источников, мобилизовать наличные ресурсы, а, с другой стороны - оценить положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность и доходность.

Важная роль в реализации этой задачи на уровне хозяйствующего субъекта отводится экономическому анализу. Экономический анализ позволяет разработать тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных активов, стратегии и тактики развития хозяйствующего субъекта, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности. Источниками экономического анализа являются данные синтетического, аналитического бухгалтерского учёта и бухгалтерская (финансовая) отчётность.

Прибыль, известнейшая с давних времен категория, получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирование реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятий.

Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно - методических систем обеспечение этого управления, знания основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов её анализа и планирования.

Наряду с формированием прибыли на каждом предприятии должно быть обеспечено и эффективное управление её распределением. Необходимо при этом иметь в виду, что каждый цикл распределения прибыли отчётного периода это одновременно процесс обеспечения эффективных условий её формирований на расширенной основе в предстоящем периоде, реализации целей стратегического развития предприятия.

Цель предпринимательской деятельности - не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие от абсолютного показателя прибыли, рентабельность - относительный показатель и отражает степень доходности предприятия.

Таким образом, анализ доходности предприятия в условиях рыночной экономики приобретает актуальность и практическую значимость.

Целью курсовой работы является проведение анализа доходности предприятия и финансовых рисков на примере предприятия ООО ПКФ «Дон-Сплинт».

Единство функций в их зависимости и взаимообусловленности делает прибыль тем элементом хозяйствования, в котором увязываются экономические интересы общества, коллектива предприятия и каждого работника. Отсюда ясна важность проблемы образования и распределения прибыли, практическое решение которой обеспечивает необходимую зависимость эффективности деятельности хозяйствующего субъекта от величины, полученной и оставленной в его распоряжении прибыли.

Для реализации поставленной цели необходимо решение следующих задач:

рассмотреть особенности анализа доходности предприятия в условиях рыночной;

произвести анализ формирования и использования доходов предприятия ООО ПКФ «Дон-Сплинт»;

разработать мероприятия по росту прибыльности предприятия ООО ПКФ «Дон-Сплинт».

Объектом практического исследования темы является ООО ПКФ «Дон-Сплинт». ООО ПКФ «Дон-Сплинт» зарегистрировано с 08.04.2003 года. Основным видом деятельности является производство и реализация стройматериалов.

1. Анализ доходности предприятия в условиях рыночной экономики

1.1 Понятие и классификация доходов организации

В условиях рыночной экономики основной целью деятельности любого экономического субъекта или предпринимателя является получение, в результате его хозяйственно - финансовой деятельности прибыли. Экономическая сущность прибыли является основной из сложных и дискуссионных проблем в современной экономической теории.

В соответствии с ПБУ 9/99 «доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества)».

Не признаются доходами организации поступления от других юридических и физических лиц:

- сумм НДС, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;

- по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.;

- в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

- авансов в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

- задатка;

- в залог, если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю;

- в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

Доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направления деятельности организации подразделяются на:

а) доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг);

б) прочие поступления (операционные доходы, внереализационные доходы, чрезвычайные доходы).

В организациях, предметом деятельности которых являются предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды, предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, участие в уставных капиталах других организаций, выручкой считаются поступления, получение которых связано с указанными видами деятельности. Доходы, получаемые организацией от указанных видов деятельности, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к операционным доходам.

В соответствии с п. 12 ПБУ 9/99 выручка признается в бухгалтерском учете при следующих условиях:

1) организация имеет право на получение этой выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом;

2) сумма выручки может быть определена;

3) имеется уверенность в увеличении экономических выгод в результате конкретной операции;

4) право собственности (владения, пользования, распоряжения) на продукцию (товар) перешло к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);

5) расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.

Если в отношении денежных средств или иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском учете признается не выручка, а кредиторская задолженность.

Для признания выручки от предоставления за плату во временное пользование своих активов и от участия в уставных капиталах других организаций должны быть одновременно соблюдены условия 1, 2 и 3.

Выручка от включения работ, оказания услуг, продажи продукции с длительным циклом изготовления может признаваться по мере готовности работы, услуги, продукции или по завершении выполнения работы, оказания услуги, изготовления продукции в целом.

Если сумма выручки от продажи продукции (работ, услуг) не может быть определена, то она принимается к учету в размере признанных в учете расходов по изготовлению этой продукции, выполнению работ, оказанию услуг, которые будут впоследствии возмещены организации.

Прочие поступления признаются в бухгалтерском учете в следующем порядке:

- штрафы, пени, неустойки - в отчетном периоде, в котором судом вынесено решение об их взыскании или они признаны должником;

- суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которой истек срок исковой давности, - в отчетном периоде, в котором истек срок исковой давности;

- суммы дооценки активов - в отчетном периоде, к которому относится дата переоценки;

- иные поступления - по мере образования (выявления).

1.2 Методы и направления анализа финансового состояния предприятия

В РФ функционируют сотни тысяч предприятий различных форм собственности, которые осуществляют свою деятельность в соответствии с действующим в стране законодательством. Они работают на принципах хозяйственной самостоятельности, материальной заинтересованности в результатах хозяйственно-финансовой деятельности и материальной ответственности за эти результаты. При этом деятельность предприятий не может осуществляться бесконтрольно, без соответствующего анализа, т. к. в работе предприятий могут иметь место различные недостатки, ошибки, неиспользуемые резервы, снижающие эффективность производства.

Анализ финансового состояния предприятия - это комплексное изучение его работы, позволяющее дать ей объективную оценку, выявить закономерности и тенденции развития, определить стоящие перед ним задачи, вскрыть резервы производства и недостатки в его работе, наметить пути улучшения всех сторон его деятельности. В достижении этих целей и проявляется роль и значение аналитической работы на предприятии.

Содержание анализа финансового состояния предприятия включает:

исследование экономических, технических, технологических, организационных и других сторон работы предприятия, факторов и причин, их обуславливающих;

научное обоснование внутрихозяйственных планов, контроль за их выполнением;

объективная оценка эффективности хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и достигнутого организационно-технического уровня производства;

выявление внутрихозяйственных резервов и их использование, недостатков и их устранение в целях дальнейшего повышения эффективности работы предприятия;

контроль за выполнением намеченных мероприятий.

Непосредственно по материалам анализа деятельности предприятия разрабатываются мероприятия, направленные на дальнейшее развитие производства и повышение его эффективности. В условиях рыночной экономики только на основе анализа можно установить оптимальный вариант решения поставленных перед предприятием задач на всех этапах планирования и его фактической деятельности, причем не только за отчетный, но и за ряд периодов, т.е. определить тенденции его развития. Это позволяет наиболее полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия.

Предметом анализа являются непосредственно все стороны хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, включая вопросы социального и культурного развития, отраженные в системе показателей внутрихозяйственного планирования, учета, отчетности и иных источниках информации.

Под сторонами деятельности понимаются и используёмая техническая база, и технология, и организация производства, и управление предприятием, и экономика, и финансы, и рабочая сила и т.д., т.е. как, кем, зачем, почему, при помощи чего осуществляется деятельность предприятия. При этом изучается хозяйственно-финансовая деятельность предприятия не только за отчетный, но и за предшествующие периоды, прогнозируются перспективы на будущее.

Метод анализа финансового состояния предприятия представляет собой системные, комплексные изучения. изменения и обобщения включения факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

Сравнение - сопоставление изучаемых данных и фактов хозяйственной жизни. Различают горизонтальный сравнительный анализ, который применяется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового; вертикальный сравнительный анализ, используемый для изучения структуры экономических явлений; трендовый анализ, применяемый при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая:

единство объемных, стоимостных, качественных, структурных показателей;

единство периодов времени, за которые производится сравнение;

сопоставимость условий производства;

сопоставимость методики исчисления показателей.

Средние величины - исчисляются на основе массовых данных о качественно однородных явлениях. Они помогают определять общие закономерности и тенденции в развитии экономических процессов.

Группировки - используются для исследования зависимости в сложных явлениях, характеристика которых отражается однородными показателями и разными значениями (характеристика парка оборудования по срокам ввода в эксплуатацию, по месту эксплуатации, по коэффициенту сменности и т.д.)

Балансовый метод состоит в сравнении, соизмерении двух комплексов показателей, стремящихся к определенному равновесию. Он позволяет выявить в результате новый аналитический (балансирующий) показатель.

Например, при анализе обеспеченности предприятия сырьем сравнивают потребность в сырье, источники покрытия потребности и определяют балансирующий показатель - дефицит или избыток сырья.

Как вспомогательный, балансовый метод используется для проверки результатов расчетов влияния факторов на результативный совокупный показатель. Если сумма влияния факторов на результативный показатель равна его отклонению от базового значения, то, следовательно, расчеты проведены правильно.

Балансовый метод применяют также для определения размера влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя, если известно влияние остальных факторов.

Графический способ. Графики являются масштабным изображением показателей и их зависимости с помощью геометрических фигур.

Графический способ не имеет в анализе самостоятельного значения, а используется для иллюстрации измерений.

Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к его уровню, взятому в качестве базы сравнения. Статистика называет несколько видов индексов, которые применяются при анализе: агрегатные, арифметические, гармонические и т.д.

Использовав индексные пересчеты и построив временной ряд, характеризующий, например, выпуск промышленной продукции в стоимостном выражении, можно квалифицированно проанализировать явления динамики.

Метод корреляционного и регрессионного (стохастического) анализа широко используется для определения тесноты связи между показателями не находящимися в функциональной зависимости, т.е. связь проявляется не в каждом отдельном случае, а в определенной зависимости.

С помощью корреляции решаются две главные задачи:

составляется модель действующих факторов (уравнение регрессии);

дается количественная оценка тесноты связей (коэффициент корреляции).

Матричные модели представляют собой схематическое отражение экономического явления или процесса с помощью научной абстракции. Наибольшее распространение здесь получил метод анализа «затраты-выпуск», строящийся по шахматной схеме и позволяющий в наиболее компактной форме представить взаимосвязь затрат и результатов производства.

Математическое программирование - это основное средство решения задач по оптимизации производственно-хозяйственной деятельности.

Метод исследования операций направлен на изучение экономических систем, в том числе производственно-хозяйственной деятельности предприятий, с целью определения такого сочетания структурных взаимосвязанных элементов систем, которое в наибольшей степени позволит определить наилучший экономический показатель из ряда возможных.

Теория игр как раздел исследования операций - это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности или конфликта нескольких сторон, имеющих различные интересы.

Методика комплексного анализа финансового состояния предприятия.

Перечень конкретных, совокупность конкретных приемов, способов и средств в определенной последовательности для достижения поставленной цели. Любая методика содержит следующие элементы: 1) Задачи и формулировки цели анализа. 2) Объекты анализа. 3) Система показателей. с помощью которых исследуется каждый объект анализа. 4) Советы по последовательности и периодичности проведения анализа. 5) Описание способов исследования объекта. 6) Источника данных. 7) Указание по организации анализа. 8) Технические средства для проведения анализа. 9) Характеристика документов, которыми оформляют результаты анализа. 10) Потребительный анализ (для кого?).

При выполнении комплексного анализа финансового состояния предприятия выделяются следующие этапы:

1. Осуществляется уточнение объектов, целей и задач анализа, а также составляется план аналитических мероприятий.

2. Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей.

3. Сбор и подготовка информации (источники, планы, данные бухгалтерского учета, статистическая отчетность, сопоставляемость показателей).

4. Осуществляется сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана. с фактическими данными прошлых лет, с достижениями других предприятий и т.д.

5. Осуществляется факторный анализ, т.е. в процессе определяются факторы и определяется их влияние на конечный результат.

6. Осуществляется выявление неиспользованных и перспективных резервов эффективности права.

7. Оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявления неиспользованных резервов.

Технические приемы анализа деятельности предприятия - это совокупность способов, применяемых для обработки и использования имеющейся информации о всесторонней деятельности предприятия. К ним относятся сравнение, группировка, расчленение, цепная подстановка, балансовая увязка, индексы, коэффициенты, средние величины, составление аналитических таблиц, графиков, диаграмм и т.д. Все технические приемы анализа являются статистическими приемами обработки показателей и подробно излагаются в курсе «Статистика». Поэтому нет необходимости их подробного рассмотрения в данном конспекте лекций. Здесь же рассмотрим только самые важные приемы, используемые практически при анализе любого вопроса.

1.3 Оценка показателей финансового риска

Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т.д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.

Риск в предпринимательстве - это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.

Статистический анализ уровня всех видов рисков представляет собой процесс определения размера конкретного риска и набора факторов, оказывающих влияние на его динамику. В случае, когда аналитик имеет возможность проанализировать все возможные факторы, оказывающие влияние на уровень конкретного риска или уровень риска для всей совокупности определенного вида финансовых учреждений, мы говорим, что он имеет возможность исследовать все элементы генеральной совокупности. Со своей стороны, генеральная совокупность может быть конечной и бесконечной. Анализируя уровень риска различных институциональных единиц финансового сектора в статике и динамике, исследователь сталкивается с конечной генеральной совокупностью.

Последовательность анализа уровня риска для любой отдельной институциональной единицы финансового сектора или группы финансовых учреждений всегда имеет несколько основных и чаще всего одинаковых этапов:

1) выявление совокупности объективных, субъективных, зависимых и независимых факторов, оказывающих влияние на уровень конкретного риска;

2) определение степени значимости этих показателей;

3) установка допустимого (предельного) уровня риска в зависимости от внешней (рыночной) конъюнктуры; состояния рынка, рыночного сегмента (окна, ниши), на котором осуществляет свою деятельность финансовое учреждение; возможности получения необходимой прибыли;

4) анализ рисковости отдельных традиционных и нетрадиционных финансовых операций, проводимых финансовым учреждением;

5) формирование предложений и мероприятий по оптимизации конкретного риска (или группы взаимосвязанных рисков) для конкретной операции (или группы взаимосвязанных операций);

6) анализ потенциальной и реальной эффективности принимаемых мер по оптимизации уровня риска.

Главными инструментами анализа является анализ стандартного отклонения и коэффициента вариации в статике и динамике.

Стандартное отклонение - это статистическая мера вариации или широты распределения, степени отклонения ожидаемого значения от средневзвешенной величины.

По величине стандартного отклонения можно определить колеблемость возможного результата, причем чем плотнее распределение (значение стандартного отклонения имеет минимальное значение), тем ниже уровень риска. Иными словами, величина стандартного отклонения является мерой абсолютной колеблемости. Чем больше стандартное отклонение, тем выше уровень риска.

В случае, когда необходимо сравнить два или более варианта принятия конкретных решений с разным уровнем ожидаемого результата, т.е. риска, желательно использовать показатель коэффициента вариации.

Коэффициент вариации представляет собой отношение стандартного отклонения к величине математического ожидания и показывает степень отклонения полученных значений, или это мера относительной дисперсии, которая используется при сравнении уровней рисков по активам с различными ожидаемыми доходностями.

Коэффициент вариации - относительная величина. Поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения анализируемого показателя. С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Этот коэффициент принимает значения от 0 до 100%. Чем выше значение коэффициента вариации, тем сильнее колеблемость (следовательно, риск), и наоборот, чем он меньше, тем меньше размер относительного риска. На практике установлена следующая качественная оценка значений коэффициента вариации: до 10% - слабая колеблемость; 10 - 25% - умеренная колеблемость; свыше 25% - высокая колеблемость.

2. Анализ формирования и использования доходов ООО ПКФ «Дон-Сплинт»

2.2 Анализ формирования прибыли предприятия

Общество с ограниченной ответственностью производственно коммерческая фирма «Дон-Сплинт» зарегистрирован регистрационной Палатой Администрации г. Ростова-на-Дону в Пролетарском районе №381 от 08.04.2003 года ООО ПКФ «Дон-Сплинт» именуемое в дальнейшем «Общество» учреждено в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава учредительного договора и законодательства. Основной деятельностью предприятия является производство и реализация стройматериалов.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов.

Анализ формирования, распределения и использования прибыли проводиться в несколько этапов:

анализируется прибыль по составу и динамике;

анализируется формирование чистой прибыли и влияние налогов на прибыль;

дается оценка эффективности распределения прибыли в фонд накопления и потребления;

анализируется использование прибыли фонда накопления и фонда потребления.

Анализ начинается с оценки динамики показателей балансовой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателей и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую прибыль.

Выручка от сдачи работ и услуг в ООО ПКФ «Дон-Сплинт» определяется «по оплате», т.е. по мере их оплаты в полном объеме по договорной стоимости.

2.2 Анализ распределения прибыли предприятия

После формирования балансовой прибыли предприятие уплачивает налоги в бюджет государства, а оставшаяся, часть прибыли остается в распоряжении предприятия.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.

Из данных таблицы 2.3 следует, что прибыль по отношению к предшествующему периоду выросла на 191,30 процентов, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Выручка от реализации товаров, услуг, работ растет быстрее, чем прибыль от реализации товаров, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство продукции.

Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Это связано с отменой начисления налога на ЖКХ, который увеличивал операционные расходы, тем самым уменьшал налогооблагаемую прибыль. Все это привело к увеличению прибыли отчетного периода.

Изменения в структуре прибыли отчетного периода характеризуются данными таблицы 2.4. Как следует из данных таблицы 2.7 в отчетном периоде произошли отрицательные изменения в структуре прибыли.

Уменьшилась доля прибыли от реализации товаров (продукции, работ, услуг), от прочей реализации. Уменьшилась также против предшествующего периода доля прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется ее стимулирующая роль. Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию. Анализ распределения и использования прибыли проводится в следующем порядке:

1) дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с отчетным и базисным периодом;

2) проводится факторный анализ образования фондов;

3) дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

Так, на ООО «Дон-Сплинт» из чистой прибыли образуются фонды: накопления, потребления, социальной сферы. Анализируя распределения чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является 1) - чистая прибыль, 2) коэффициент отчислений прибыли.

Рассмотрим в табл. 2.8 влияние факторов - суммы чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли на отчисления в фонды.

Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле 2.2:

??н (П) = ?Пч • К0, (2.2)

где, ?Фн (П) = +73 • 30= 21.9 - фонд накопления, руб.;

??н (П) = +73 • 50= 36.5 - фонд потребления, руб.;

где ?Фн (П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли; ?Пч - приращение суммы чистой прибыли; К0 - коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный (2002 г.) коэффициент отчислений в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле 2.3:

??н (К) = (К1 - К0)· Пч1 (2.3)

где ?Фн (К) - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений, руб.; К1, К0 - фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления), руб.; Пч1 - чистая прибыль за отчетный период, руб.

??н (К) = (0.25-0.30) · 180 = -9 - фонд накопления.

Из приведенных расчетов следует, что на уменьшение суммы отчислений в фонд накопления, соц. сферы повлияло уменьшение коэффициента отчислений на 9, а за счет влияния чистой прибыли отчисления в фонд накопления увеличились на 21.9, а в фонд соц. сферы - 10.95. Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 36.5 и за счет коэффициента на 18. Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

2.3 Влияние прибыли на доходность предприятия

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

Rcс = Чистая прибыль х 100 процентов

Собственный капитал

(2.4)

Из таблицы 2.5 видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась, по сравнению с прошлым годом на 15.62. Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств. Рентабельность - в общем смысле, это отношение результатов к затратам. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов по формуле 2.6:

Rcc= Фн / СК (2.6)

где Фн - фонд накопления, руб.;

СК - собственный капитал, руб.

Внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов увеличились по сравнению 2003 год на 0.02.

Для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) фирмы ООО «Дон-Сплинт» была использована трехмерная модель анализа рентабельности. На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

Фактор 1. - Прибыльность продукции. Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Рост рентабельности продукции, является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижение затрат на производство при постоянных ценах. В отчетном году спрос на продукцию предприятия не снизился.

Фактор 2. - Фондоемкость продукции. Снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений, ведет к относительному сокращению потребности предприятия в средствах труда. Сумма этой экономии (дополнительного вложения) выводится умножением величины снижения (увеличения) фондоемкости продукции на сумму выручки за анализируемый период. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

Фактор 3. - Оборачиваемость оборотных активов. Показывает сколько совершается оборотов за отчетный период.

Таким образом, прирост рентабельности за отчетный период составляет

?R=0.92 - 0.66 = 0.26 = 26%

Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.

Рассмотрим влияние изменения фактора прибыльности продукции.

Рассмотрим влияние оборачиваемости оборотных активов.

Рассчитаем рентабельность для отчетного периода. ЕЕ можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельность продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов (расчет R1 = 0.92).

? R?E = R1 - R?F = 0.92 - 0.80 =0.12 = 12%

Итак, ?R = R1-R0 = ? R?p + ? R?F + ? R?E = 0.05 + 0.09 + 0.12 =0.26 = 26 процентов. Таким образом, по результатам анализа можно сделать следующие выводы. Прибыльность продукции увеличилась т.е. увеличилась прибыль, которую предприятие имеет с каждого рубля реализации продукции.

Фондоемкость снизилась по сравнению с прошлым годом на 0.017. Это свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и ведет к экономии капитальных вложений. Оборачиваемость оборотных активов снизилась по сравнению с прошлым годом. Замедление оборачиваемости оборотных активов замедляет высвобождение денежных средств, ранее вложенных в эти запасы.

Таким образом, «слабыми местами» ООО «Дон-Сплинт» являются слабая платежно-расчетная дисциплина и отсутствие финансового плана развития предприятия. В процессе анализа финансового состояния предприятия было выявлено, что у организации нет собственных средств для покрытия запасов, поэтому предприятие пользуется привлеченными средствами, а вследствие этого увеличивается кредиторская задолженность перед третьими лицами.

3. Разработка мероприятий по росту прибыльности ООО ПКФ «Дон-Сплинт»

3.1 Стратегический анализ положения ООО ПКФ «Дон-Сплинт»

Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление. Внутренняя среда организации является источником ее жизненной силы. Она заключает в себе не только тот потенциал, который дает возможность организации функционировать, но также может быть источником проблем и даже гибели организации. Внешняя среда является источником ресурсов, необходимых для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне. Для того чтобы определить стратегию поведения организации руководство должно иметь углубленное представление как о внутренней среде организации, так и о внешней среде, тенденциях ее развития и месте, занимаемом в ней организацией.

Для одновременного изучения внутренней и внешней среды используется метод SWOT. Его применение позволяет установить линии связи между силой и слабостью, которые присущи организации и внешними угрозами и возможностями, что в дальнейшем может быть использовано для формирования стратегии организации.

На первом этапе определим список сильных и слабых сторон анализируемой организации, которыми она обладает по сравнению со своими конкурентами. ООО ПКФ «Дон-Сплинт» функционирует на рынке с 2003 года. За этот период она накопила опыт работы в данной области. Устойчивый, сложившийся коллектив вобрал в себя квалифицированных специалистов. Это позволило в существующей экономической ситуации, которой присуще нестабильность, не превратиться в банкрота. К сильным сторонам относится и качественное обслуживание покупателей. Однако анализ финансового состояния показал ограниченные финансовые возможности, что не позволяет вносить изменения в существующую стратегию. Данный фактор относится к слабым сторонам организации.

Теперь перейдем к составлению списка угроз и возможностей. Специфика выполняемых на данный момент услуг вызывает зависимость анализируемой организации от спроса потребителей на предлагаемые услуги. Снижение спроса является потенциальной угрозой снижения доходов. Инфляция, существующая в стране, также оказывает существенное влияние на финансовое состояние магазина. Возможно, поправить положение помогут имеющиеся возможности: Возможность расширения ассортимента услуг и способность выйти на новые сегменты рынка.

Устойчивое финансовое состояние анализируемой организации подтверждается и хорошим состоянием оперативной платежеспособности ООО ПКФ «Дон-Сплинт». На начало 2004 года за счет собственных денежных средств ООО ПКФ «Дон-Сплинт» могло погасить свои краткосрочные обязательства.

Однако если посмотреть динамику прибыли за предшествующие периоды, можно сделать вывод о нормализации деятельности только за последний год.

Ключевыми бизнес-процессами ООО ПКФ «Дон-Сплинт» являются:

Закупка товаров и организация их доставки

Планирование ассортимента и поддержание качества товаров

Продажа товаров и обслуживание покупателей

Рассмотрим состояние ключевых бизнес процессов.

1. Закупка товаров и организация их доставки

Основными составляющими данного процесса является подготовка и заключение договоров с поставщиками, закупка продукции у производителей, оптовых поставщиков и частных предпринимателей, доставка продукции и её резмещение. Верхней границей процесса является подготовка и заключение договоров, нижней - размещение товаров в торговом зале и доведение их до потребителя.

В целом данный бизнес процесс отработан, однако анализ показывает, что продукция доставляется в ООО ПКФ «Дон-Сплинт» не всегда равномерно.

Планирование ассортимента и поддержание качества товаров

Основными составляющими данного бизнес-процесса являются:

Размещение и укладка товара

Соблюдение режима хранения товаров

Предварительная подготовка товаров к продаже

Выкладка товаров в торговом зале

Продажа продукции.

Верхней границей данного бизнес-процесса является размещение товара в подсобных помещениях ООО ПКФ «Дон-Сплинт», нижней - реализация продукции.

Этот бизнес-процесс нарушен вследствие низкого качества оборудования, используемого ООО ПКФ «Дон-Сплинт». Товар доставляется не всегда равномерно, порой большими партиями. Поскольку предприятие закупало подержанное оборудование, то оно достаточно изношено и не всегда позволяет соблюдать режим хранения.

Третий ключевой бизнес-процесс - реализация продукции. Этот процесс отработан и на данном этапе не наблюдается проблем.

Таким образом, слабым бизнес-процессом негативно сказывающимся на общей работе ООО ПКФ «Дон-Сплинт» является этап хранения продукции, выкладки его в торговом зале и соблюдении режима хранения.

Можно выделить три взаимосвязанных направления улучшения качества услуг ООО ПКФ «Дон-Сплинт» при функционирующей системе качества.

Расширение и повышение устойчивости ассортимента

Обновление оборудования магазина

Оказание дополнительных услуг, расширение ассортимента сопутствующих товаров

Решение первой и третьей задачи невозможно без решения второй.

Отсутствие современного оборудования вынуждает магазин отказаться от целого ряда пользующихся спросом товаров и услуг, что негативно сказывается на качестве обслуживания и качестве реализуемых товаров.

Имеющееся оборудование громоздко и занимает существенную часть торгового зала, что в настоящее время не позволяет магазину открыть новый отдел в котором реализовались бы сопутствующие товары. Появление компактного и производительного оборудования позволит освободить часть торгового зала и рациональнее использовать имеющуюся площадь.

Поэтому на первом этапе необходимо поставить вопрос о модернизации торгового оборудования.

При разработке инвестиционного проекта были рассмотрены шесть возможных поставщиков торгово-технологического оборудования - фирмы «Мастер-групп», «МБР», «Болдеко», «Транс-люкс», «Трейд-Лайн». В процессе анализа информации, возможностей и условий развития предприятия был выбран вариант, предложенный фирмой «Трейд-Лайн», поскольку он наиболее полно отвечает всем основным критериям:

приемлемые затраты на покупку оборудования;

явное превалирование положительных (желаемых) результатов над отрицательными (нежелательными);

приемлемые сроки реализации проекта;

соответствие всем известным ограничениям (законам, нормам, лимитам).

Кроме того, данный вариант имеет наиболее предпочтительные условия выполнения поставки (оплату поставленного оборудования после его установки), что при прочих равных условиях снижает степень риска осуществления проекта. Общая стоимость проекта составляет 338115 рублей. Наибольший удельный вес в общей стоимости оборудования занимают холодильные прилавки и витрины.

Стоимость восьми островных ларей (производства Италии) составляет 228750 руб., стоимость двенадцати холодильных прилавков и витрин со стоимостью выносных агрегатов к ним - 78718 рублей и стоимость торговых прилавков и горок - 30647 рублей.

Установка оборудования будет осуществляться в течение 3-5 дней с момента поставки представителями фирмы «Трейд-Лайн».

Процесс соблюдения графика поставки оборудования будет контролироваться директором предприятия и технической службой. При нарушении установленного графика поставки и монтажа оборудования в договоре предусмотрены выставление штрафных санкций и оплата понесенных убытков.

В течение периода действия договора финансового лизинга планируется амортизировать 75,08 процентов стоимости взятого в лизинг оборудования. Выкупная стоимость, по которой оборудование будет взято на баланс ООО ПКФ «Дон-Сплинт», составит 24,92 процентов его первоначальной стоимости. Амортизация оборудования по действующим нормам будет начисляться только после его полного выкупа.

Таким образом, списание 2/3 стоимости оборудования в первые годы его эксплуатации даст возможность предприятию быстрее обновлять его материально-техническую базу и проводить реконструкцию с учетом достижений научно-технического прогресса.

Переоборудование торгового зала позволит повысить качество реализуемых продуктов за счет достижения оптимального режима хранения, а также достичь прироста объема товарооборота на 8 процентов в течение 2005-2006 гг. за счет увеличения экспозиционной и выставочной площади, более удобного доступа к товару и эстетической привлекательности.

Переоборудование торгового зала позволяет решить проблему расширения ассортимента за счет реализации полуфабрикатов, мороженого, товаров быстрой заморозки (мясные полуфабрикаты, пицца и тому подобное).

Освобождение части площади торгового зал, занятой ранее устаревшим громоздким оборудованием, будет использовано для открытия нового отдела в котором будут реализовываться сопутствующие товары: салфетки, одноразовая посуда, моющие средства; небольшого кафетерия в котором можно будет приобрести пирожные, разогретые пиццу, гамбургеры, проводить дегустации новых товаров.

Таким образом, магазин решит проблему расширения ассортимента сопутствующих товаров и услуг.

Можно также рекомендовать ООО ПКФ «Дон-Сплинт» планирование рекламной кампании. Рекламная кампания представляет собой систему взаимосвязанных рекламных мероприятий, охватывающих определенный период времени предусматривающих комплекс применения рекламных средств для достижения рекламодателем конкретной рекламной цели.

3.2 Планирование кредитного риска

Кредитный риск (риск контрагента) представляет собой риск нарушения должником условий договора или иного способа невыполнения обязательств. Такой риск возникает в тех областях деятельности, где успех зависит от результатов работы заемщика, контрагента или эмитента. Соответственно, управление кредитным риском основывается на выявлении причин невозможности или нежелания выполнять обязательства и определении методов снижения рисков.

Рассмотрим процесс планирования кредитного риска на предприятии ООО ПКФ «Дон-Сплинт».

Из приложения 1 видно, что производство изделий в ООО ПКФ «Дон-Сплинт» намного меньше потребности рынка. Наибольшим спросом пользуются изделия З, В и Ж. Рентабельность производства колеблется незначительно. В 3-м году наблюдается снижение рентабельности.

Доходы и затраты предприятия снижаются с каждым годом, это свидетельствует о спаде производства продукций.

Из таблицы 3.3 видно, что потребность средств предприятия возрастает, а источники финансирования снизились за счет снижения кредиторской задолженности и снижения прибыли. Погашение кредита и возврат инвесторам средств на предприятии увеличилось.

С учётом вышеприведённых данных последовательность управления кредитным риском в ООО ПКФ «Дон-Сплинт» будет следующая:

Идентификация кредитного риска. Определение наличия кредитного риска в различных операциях. Создание портфелей риска.

Качественная и количественная оценка риска. Создание методик расчета уровня риска на основе выявления причин невозможности или нежелания возвращать заемные средства и определении методов снижения рисков.

Планирование риска как составная часть стратегии банка.

Лимитирование риска.

Создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска.

Итак, первый этап - идентификация кредитного риска.

Структура кредитного риска неоднородна. Выделяются 3 вида кредитного риска: кредитования контрагента или риск выплаты, риск расчетный, риск предрасчетный. Состав указанных рисков приведен в табл. 3.4.

Риск кредитования контрагента или риск выплаты

Заключается в возможности не возвращения контрагентом банку основной суммы долга по истечении срока кредита, векселя, поручительства

Расчетный риск

Возникает в случаях, когда осуществляется передача определенных инструментов (например, денежных средств или финансовых инстументов) на условиях предоплаты, либо предпоставки с нашей стороны. Риск заключается в том, что встречной поставки со стороны контрагента не происходит.

Предрасчетный риск

к того, что контрагент не выполнит своих обязательств по сделке до расчетов и банку придется заменить данный контракт сделкой с другим контрагентом по существующей (и возможно неблагоприятной) рыночной цене.

Эти разновидности кредитного риска влияют на его количественную оценку. Первые два предполагают подверженность риску 100% активов, причем первый вид риска увеличивается в связи с длительным сроком операции. Предрасчетный риск соответствует размеру издержек на замещение сделки на рынке в случае невыполнения обязательств со стороны контрагента.

В области кредитования позволяет выделить риски таких потерь. К ним относятся:

Риски кредиторов и дебиторов, когда ссудополучатель несет потери по вине поставщиков, либо покупателей его продукции;

Ценовые риски, когда финансовые потери возникают в результате понижения цены на продукцию, либо повышения цены на сырье;

Производственные риски. Риски сбоя в самом производственном процессе могут потребовать значительных дополнительных затрат, привести к невыполнению договорных обязательств;

Риски неликвидности обеспечения. Если в случае непогашения кредита возникает необходимость продать обеспечение, существует риск, что залог окажется неликвидным, либо продажа его затянется, либо цена продажи окажется ниже. Во всех этих случаях возможны потери для банка;

Риски недостаточности обеспечения для покрытия суммы долга, процентов, пени и судебных издержек;

Риски неправильного оформления залога. В этом случае заемщик может препятствовать продаже залога и погашению кредита вырученными средствами, могут выявиться другие залогодержатели, которые будут оспаривать наши права.

Увеличение риска при увеличении срока ссуды.

Курсовой риск. Если предприятие работает в рублях, но берет валютный кредит, то при росте курса возможны финансовые проблемы.

Перечень факторов в составе кредитного риска может быть продолжен. Все эти виды рисков требуют оценки, планирования и контроля.

Второй этап - качественная и количественная оценка рисков. Оценка кредитного риска, в сложившейся практике, осуществляется двумя основными способами - качественным и количественным. Качественный способ представляет собой словесное описание уровня риска и обычно производится путем составления кредитного рейтинга. Цель качественной оценки рисков - принятие решения о возможности кредитования, приемлемости залогов и переход к определению качественных параметров. Опираясь на показатели по каждому ссудополучателю, можно определить средневзвешенный показатель риска по кредитному портфелю в целом

Кредитные рейтинги определяются, как правило, следующим образом.

Составляется шкала оценки риска для заемщиков (или отдельных кредитов, или групп залогов), например, «минимальный риск», «умеренный риск», «предельный риск», «недопустимый риск» или группы под номерами по возрастанию или уменьшению. Показателям кредитного рейтинга присваивается количественная оценка, например количество баллов или процентов.

Выделяются существенные показатели деятельности заемщика, определяющие уровень риска, их удельные веса при формировании совокупного показателя.

Предлагается ввести следующие четыре равнозначных показателя для расчета уровня кредитного риска: стабильность финансовых потоков, обеспеченность собственными средствами и устойчивыми пассивами, ликвидность обеспечения и достаточность обеспечения. Качественные границы показателей могут быть следующими:

Стабильность финансовых потоков:

Низкая степень риска - бизнес более 2-х лет, стабильные финансовые потоки.

Умеренная степень риска - бизнес менее двух лет, значительные колебания финансовых потоков или бизнес менее года, стабильные финансовые потоки.

Высокая степень риска - бизнес менее года, нестабильные финансовые потоки.

Недопустимый риск - бизнес менее 6 месяцев, либо финансовые потоки неуклонно сокращаются.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами:

Низкая степень риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 70% потребности в оборотных средствах.