Финансирование воспроизводства основных фондов

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Финансирование воспроизводства основных фондов

1.1. Прямые инвестиции, их состав и структура

1.2. Источники финансирования прямых инвестиций

1.3. Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики

Глава 2. Расчетная часть

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Для российской экономики проблема изучения категории инвестиций имеет особое значение, так как ее масштабное изучение началось относительно недавно. В рамках централизованной плановой системы вместо понятия инвестиций использовалось одно понятие - "капитальные вложения". При этом под капитальными вложениями понимались все затраты на воспроизводство основного фонда. В современной научной литературе понятия инвестиций и капитальных вложений трактуются по-разному.

Тем не менее, понятие экономической сущности инвестиций имеет особое значение, так как организациям необходимо совершенствовать навыки управления инвестициями. Чем больше знаний о них имеется, тем больше возможностей принять правильные управленческие решения для дальнейшего развития финансово-экономической деятельности организации.

В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

При этом инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Как уже было сказано, в период централизованной экономики под инвестициями понимались капитальные вложения, произведенные в воспроизводство основного фонда. При этом в современной экономике согласно указанному Закону капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Четкое знание данных понятий, знание об экономической сущности и природе инвестиций дают возможность руководителям организаций и их финансовым аналитикам возможность оптимального управления инвестициями, снижения инвестиционных рисков, построения оптимальных инвестиционных проектов и пр.

В теоретической части работы рассматриваются понятия основных фондов, прямых инвестиций, капитальных вложений. Изучить состав и структуру прямых инвестиций, дать классификацию источников финансирования прямых инвестиций, оценить особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики.

В расчетной части работы составлен финансовый план промышленного предприятия.

Глава 1. Финансирование воспроизводства основных фондов

1.1 Прямые инвестиции, их состав и структура

Понятие инвестиций в мировой экономике известно давно. Инвестиции - это вложение средств, имущества и других активов с целью их последующего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции принято делить на: прямые (реальные) и финансовые (спекулятивные) (рис.1).

Рис. 1 Классификация инвестиций

Прямые (реальные) инвестиции - те, которые вкладывают непосредственно в производство и сбыт (в реальные активы), или те, которые обеспечивают обладание контрольным пакетом акций, а значит - контроль над предприятием. Прямые инвестиции осуществляются без посредников между инвестором и их получателем. Они могут быть только среднесрочными или долгосрочными (получение прибыли следует ожидать не раньше чем через 5-7 лет).

Финансовые (спекулятивные) инвестиции - это покупка ценных бумаг на рынке с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли.

Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться следующими путями: либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). В состав капиталовложений (прямых инвестиций) включаются затраты на создание новых объектов основного капитала, строительно-монтажные работы, приобретение инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов.

Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроизводственной структурой прямых инвестиций.

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках. Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых, либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия с заменой устаревшего оборудования и автоматизацией производства. В результате реконструкции достигается увеличение объема производства на базе новой современной технологии, расширение ассортимента, повышение качества и конкурентоспособности продукции на рынке. Реконструкция может осуществляться также в частности для изменения профиля предприятия и организации производства новой продукции на имеющихся производственных площадях.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники, механизации и автоматизации производственных процессов, совершенствованию организации и структуры производства. Это позволит обеспечить рост производительности труда, объема выпуска продукции.

Технологическая структура прямых инвестиций складывается из трех основных элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ; прочих прямых инвестиций, к числу которых относятся проектно-изыскательные работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. В разных отраслях экономики удельный вес этих затрат в общей сумме прямых инвестиций неодинаков.

Как перечисленные, так и другие организационно-технические мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей деятельности предприятия.

В состав прямых инвестиций входят вложения частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов. Под реинвестированной прибылью понимают долю годовой прибыли компании, не распределяемой между акционерами, а повторно инвестируемую в активы этой компании. Обычно реинвестированные прибыли выступают основой роста компании: повторно вложить имеющиеся средства проще, чем мобилизовать новый капитал.

Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора). Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенные капитальные вложения.

Затраты по строительству объектов группируются по технологической структуре расходов, определяемой сметной документацией на:

а) строительные работы;

б) работы по монтажу оборудования;

в) приобретение оборудования, требующего монтажа;

г) приобретение оборудования, не требующего монтажа, инструмента и инвентаря; оборудования требующего монтажа, предназначенного для постоянного запаса;

д) прочие капитальные затраты;

е) затраты, не увеличивающие стоимость основных средств.

К расходам, предусмотренным в сводных сметных расчетах стоимости строительства, относятся:

-расходы перспективного характера (проектно-изыскательские, геологоразведочные и иные работы, связанные со строительством объектов);

-затраты на подготовку эксплуатационных кадров для основной деятельности строящихся предприятий;

-средства, передаваемые на строительство объектов в порядке долевого участия;

-расходы, связанные с возмещением стоимости строений и посадок, сносимых при отводе земельных участков под строительство.

К затратам, не предусмотренным в сводных сметных расчетах стоимости строительства, относятся:

-стоимость материальных ценностей, переданных безвозмездно другим предприятиям по актам приемки-передачи;

-расходы по оплате процентов по кредитам банков сверх учетных ставок, установленных Банком России;

-убытки по основным фондам строительства, возникшие от стихийных бедствий и иных непредвиденных обстоятельств;

-затраты на консервацию строительства, расходы по сносу, демонтажу и охране объектов, прекращенных строительством;

-расходы по уплате штрафов, пени и расходы за нарушения в финансово-хозяйственной деятельности застройщиков.

Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ).

На практике существуют два подхода к определению реальных инвестиций -- затратный и ресурсный. Затратный подход характеризуется несбалансированностью между движением материальных и денежных ресурсов. С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями понимаются финансовые ресурсы, предназначенные для расширенного воспроизводства основных фондов.

Реальные инвестиции проходят ряд превращений:

1) ресурсы (ценности) -- вложения (затраты);

2) получение эффекта (дохода или прибыли) в результате инвестирования. Без получения дохода (прибыли) отсутствуют и стимулы к инвестированию.

Главными этапами инвестирования являются:

1) преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

2) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производственных мощностей);

3) прирост капитальной стоимости в форме дохода (прибыли), т.е. реализуется конечная цель инвестирования.

Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход -- ресурсы -- конечный результат, т.е. процесс накопления повторяется. Процесс накопления финансовых ресурсов, не входя в инвестиционную деятельность, является ее необходимой предпосылкой. Инвестиционная деятельность -- основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл включает один оборот инвестиций, т.е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции денежных средств у инвестора до момента их возмещения.

1.2 Источники финансирования прямых инвестиций

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала). Однако необходимо отметить главное: предприятие может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе).

Финансирование прямых инвестиций - это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Инвестиции могут осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов инвестора (амортизационные отчисления, прибыль, денежные накопления, сбережения граждан, юридических лиц и др.), привлеченных финансовых средств инвесторов (банковские, бюджетные, облигационные кредиты, а также средства, полученные от продажи акций, облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), бюджетных инвестиционных ассигнований и заимствованных финансовых ресурсов (кредиты, займы).

Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и особенностями строительства.

Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

I. Собственные ресурсы предприятия (рис.2).

К собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности предприятия, относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

а) Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль играет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на избранной ею общей стратегии экономического развития.



Рис. 2 Структура собственных ресурсов предприятия

Для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным способом предприятие должно обеспечивать собственное строительное подразделение определенным объемом оборотных средств. Оборотные средства предпритиям-заказчикам необходимы на формирование запасов оборудования, требующего монтажа, покрытия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основных, вспомогательных и прочих материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, по незавершенному производству строительно-монтажных работ и минимальных остатков денежных ресурсов. Следовательно, заказчикам необходимы оборотные средства на покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для организации производства работ, выполняемых хозяйственным способом. Формируются указанные оборотные средства за счет оборотных активов. При определении размера оборотных средств, которые могут быть использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов заказчика (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам) и его дебиторская задолженность (суммы, причитающиеся заказчику). Общая величина взаимной задолженности изменяется при уменьшении или увеличении строительной программы.

б) После прибыли следующим крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные. В процессе эксплуатации основные средства постепенно изнашиваются, т.е. утрачивают свои первоначальные физические свойства, в результате понижается их реальная балансовая стоимость.

Различают физический (материальный) износ и стоимостный износ, включающий, кроме денежного выражения физического износа, определенную величину морального износа. Стоимостной износ возмещается путем накапливания средств, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) в форме амортизационных отчислений. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Обычно норму амортизации определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации. Сумма амортизационных отчислений должна быть достаточной для сооружения или приобретения новых объектов взамен выбывающих из эксплуатации. Стоимостной износ не начисляется по полностью амортизированным объектам, даже если они продолжают нормально функционировать (за исключением зданий и сооружений). В большинстве случаев нормы амортизации были определены по группам основных средств, состоявших из множества инвентарных объектов. При наличии у предприятия оборудования, на которое отсутствуют установленные нормы, амортизация начисляется по нормам на аналогичные объекты.

В целях создания финансовых условий для быстрейшего внедрения в производство научно-технических достижений предприятия применяют метод ускоренной амортизации машин и оборудования. Ускоренная амортизация является целевым методом более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных средств и полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения. Через механизм ускоренной амортизации предприятия имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства фондов за счет данного источника. Фактические суммы амортизационных отчислений, попадая вместе с выручкой от реализации на расчетный счет предприятия, включаются в состав его оборотных средств и начинают самостоятельное движение, вне связи с амортизируемым имуществом. Они могут оставаться свободными, направляться на капитальные вложения или вкладываться в другие виды оборотного капитала. Однако тот факт, что в кругообороте средств предприятия источники средств практически не различаются, не означает, что природа формирования этих средств не влияет на скорость и эффективности их использования.

Амортизация начисляется ежемесячно по вновь принятым на учет основным средствам, начиная с 1-го числа месяца, следующего за месяцем поступления. По выбывшим объектам начисление амортизации прекращается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем их выбытия из эксплуатации. Размер амортизационных отчислений зависит от объема используемых компанией основных фондов и принятой политики их амортизации (использования метода прямолинейной или ускоренной амортизации).

II. Заемные источники финансирования

Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий. Условия финансирования в банках различны. Российское предприятие, претендующее на получение кредита в зарубежном банке, должно не только иметь высокую платежеспособность и ликвидность, но и представить финансовую отчетность, соответствующую международным стандартам, подтвержденную одной из ведущих международных аудиторских фирм. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа было и остается наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий. Необходимо также учитывать то, что российские банки практически не располагают дешевыми ресурсами, которые они могут представить предприятиям на относительно длительный срок 3--5 лет. Таким образом, если предприятие располагает ликвидным обеспечением и условия предоставления займа приемлемы с экономической точки зрения, то можно прибегнуть к банковским займам. Однако они вряд ли могут быть единственным инструментом долгосрочного финансирования. Обычно используется комбинация акционерного и заемного капитала.

Привлечение капитала посредством размещения облигаций на финансовом рынке, безусловно, привлекательный способ финансирования предприятия. Особенно с точки зрения владельцев бизнеса, так как в этом случае не происходит перераспределения собственности. Однако предприятие, планирующее выпуск и размещение облигаций, должно иметь устойчивое финансовое положение, хорошие перспективы развития, а облигационный заем должен быть обеспечен активами предприятия. Существует очень высокий риск, что размещение облигаций на рынке будет безуспешным, если нет уверенности в том, что облигации предприятия будут восприняты финансовым рынком как ликвидный и привлекательный инструмент; в этом случае следует воздержаться от использования данного способа финансирования.

Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств. Многие производители в качестве механизма стимулирования спроса предлагают своим клиентам приобретение оборудования в рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям. Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного инвестора, который пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в рассрочку.

III. Привлеченные средства

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ. Многое компании широко используют возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности (для инвестиционных компаний и инвестиционных фондов аналогичной формой привлечения капитала является эмиссия инвестиционных сертификатов).

Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерных обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов.

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии компании (фирмы) учитываются лишь основные из них:

· амортизационные отчисления;

· прибыль;

· долгосрочные кредиты банков;

· инвестиционный лизинг;

· эмиссия акций

· увеличение уставного капитала

Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются собственные средства предприятия.

1.3 Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики

Инвестиционная политика любого федеративного государства базируется на взаимодействии федерации и ее субъектов, их равной имущественной и финансовой ответственности за принимаемые решения и обязательства, способствует на основе стабильных, предсказуемых, но достаточно гибких законодательных норм формированию благоприятных условий, обуславливающих у производителей устойчивую потребность в инвестициях. Эти общие принципы недостаточно хорошо реализуются в Российской Федерации.

Неопределенность в отношениях органов власти РФ и ее субъектов по предметам совместного ведения, в том числе и в области инвестиционной политики, является одним из важных факторов, препятствующих преодолению инвестиционного спада. Как результат, главным инструментом государственного воздействия на региональное развитие в рассматриваемой области являются не законодательные акты, а указы и постановления по отдельным регионам и субъектам Федерации, не содержащие точных экономических критериев.

Наиболее четко инвестиционная деятельность реализуется в бюджетной системе зарубежных стран. Он основан на двух основных принципах: жестком разграничении в бюджетах всех уровней текущих и инвестиционных расходов и регулировании бюджетного дефицита в увязке с объемом инвестиций.

Второй принцип направлен в первую очередь на повышение инвестиционной ориентации федерального бюджета. Однако он оказывает воздействие и на региональную инвестиционную привлекательность, определяя возможность субсидирования бюджетов Земель и Общин на инвестиционные цели.

К настоящему времени различные экономические методы активизации инвестиционной деятельности применяются региональными властями большинства субъектов РФ. Хотя результаты стимулирования инвестиций на уровне региональных администраций выражаются в основном лишь в локальных "всплесках" инвестиционной активности, тем не менее, субъекты, проводящие активную политику в этом направлении, в различных инвестиционных рейтингах оцениваются как имеющие благоприятный инвестиционный климат.

В США региональные программы стимулирования инвестиций обычно предусматривает комплекс мер бюджетного и финансового стимулирования (налоговые льготы, субсидии, займы по ставкам ниже рыночных, гарантии по займам и т.д.), а так же мер, направленных на улучшение экономических условий принимающей стороны (содействие профессиональному обучению, совершенствование транспортной инфраструктуры, предоставление земли в бесплатное пользование или долгосрочная аренда, обеспечение информацией).

Эти стимулы распространяются как на национальные компании, так и на иностранные фирмы, хотя имеются программы специально ориентированные на иностранных инвесторов. Предоставляя льготы, местная администрация отрабатывает и механизмы возврата израсходованных субсидий, в частности, оставляя за собой право участия в деятельности предприятия после реализации проекта.

В России наличие определенных отраслевых льгот для иностранного капитала практически не способствует его перераспределению в те субъекты федерации, которые испытывают наибольший инвестиционный голод. Необходимо стимулировать перераспределение иностранных инвестиций в те регионы и отрасли, где отсутствуют или ограничены собственные возможности накопления. Этот процесс целесообразно подкрепить регионально-отраслевыми льготами, предоставляемыми как Правительством, так и непосредственно местными администрациями под их гарантии. Одновременно при определении размеров финансовой помощи из центра следует учитывать все каналы формирования региональных источников инвестирования, включая иностранные инвестиции.

Российские регионы характеризуются различиями между платежеспособным спросом и потенциальной потребностью в современной техники и технологии в приоритетных отраслях экономики. Приоритеты инвестирования как в отрасли экономики в отдельных субъектах Федерации, экономических районах и в России в целом имеют, помимо территориального и отраслевого, также и временные аспекты. Приоритеты инвестирования неизбежно будут меняться как в зависимости от тенденций экономического развития отдельных округов и входящих в него субъектов, так и России в целом.

Так как инвестиции служат одним из главных факторов повышения эффективности хозяйствования, в условиях спада производства особую важность приобрел вопрос нахождения количественного увеличения и качественного улучшения инвестиционных проектов. Анализируя динамику основных показателей экономики за последние несколько лет, можно сделать вывод о невысокой результативности и ограниченности сфер инвестиционных процессов.

Характерной особенностью российского рынка является заметная дифференциация инвестиционной активности по отдельным секторам экономики.

Другим, более или менее стабильным источником инвестиций в регионах являются капиталовложения за счет собственных средств предприятий через аккумуляцию финансовых средств в специализированные фонды, долевое участие, механизм гарантий и т.д.

Если говорить о крупномасштабных источниках финансирования капитальных вложений в регионах, то в первую очередь можно назвать прямые и частные иностранные инвестиции. Однако надо отметить, что приток иностранных инвестиций в региональную экономику в последние годы резко сократился. Это обусловлено рядом причин. Несовершенство экономического законодательства, высокий уровень налогообложения, большие политические риски, отсутствие системы гарантирования и страхования иностранных инвестиций, слабая защищенность личности и собственности инвесторов - таков не полный перечень причин нежелания иностранных инвесторов вкладывать свои финансовые средства в развитие российской экономики и региональную экономику в частности.

Анализ научных публикаций по проблеме формирования инвестиционной политики позволяет сформулировать ряд основных направлений ее реализации на региональном уровне:

· формирование благоприятного инвестиционного климата;

· поиск источников финансирования структурных преобразований;

· повышение роли собственных источников финансирования предприятиями инвестиционных проектов;

· усиление контроля со стороны региональных властей за целевым использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование;

· снижение инвестиционных рисков и т.д.

Оживлению инвестиционной активности, притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала до сих пор препятствуют многочисленные негативные явления и процессы в экономике страны и регионов, сопряжённые с трудностями переходного периода. Сложные системы с неограниченным разнообразием состояний, каковыми являются региональные экономики, сегодня требуют нового подхода к эффективному управлению и развитию. В последнее время в научной литературе активно обсуждается проблема "экономического ядра", т.е. такой совокупности рыночных субъектов и процессов, которые могут стать генераторами и точками роста устойчивого развития экономики.

Одним из ведущих в системе важнейших экономических показателей для региона должен быть объём вовлекаемых в экономику инвестиционных ресурсов. Экономическая безопасность региона напрямую связана с объёмами реального инвестирования, обновлением основного капитала, оживлением инвестиционной активности, повышением эффективности инвестиционных процессов. Инвестиционные процессы - пусковые, именно они являются толчком к развитию экономики региона, к активности хозяйствующих субъектов, во многом определяя ход других экономических процессов.

Таким образом, важнейшим инструментом системы управления инвестиционной деятельностью в регионе должна стать осмысленная региональная инвестиционная политика.

Глава 2. Расчетная часть

Таблица 2. Смета II затрат на производство продукции открытого акционерного общества, тыс. руб.

№ п/п	Статья затрат	Вариант сметы 2.1	Примечание
		всего на год	в т.ч. на IV квартал
1	Материальные затраты (за вычетом возвратных отходов)	10520	2630
2	Затраты на оплату труда	17300	4325
3	Амортизация основных фондов*	3167	792	стр.7 из табл.4
4	Прочие расходы - всего,* в том числе:	5738	1436	стр.4.1+4.2+4.3
4.1	а) уплата процентов за краткосрочный кредит	35	10
4.2	б) налоги, включаемые в себестоимость*, в том числе:	5487	1372	стр.4.2.1+4.2.2
4.2.1	Единый социальный налог (26%)*	4498	1125	стр.2*26%
4.2.2	прочие налоги	989	247
4.3	в) арендные платежи и другие расходы	216	54
5	Итого затрат на производство*	36725	9182	стр.1+стр.2+ +стр.3+стр.4
6	Списано на непроизводственные счета	400	100
7	Затраты на валовую продукцию*	36325	9082	стр.5-стр.6
8	Изменение остатков незавершенного производства*	269	67	стр.2 табл.11 (прирост, снижение)
9	Изменение остатков по расходам будущих периодов	30	8
10	Производственная себестоимость товарной продукции*	36026	9007	стр.7-стр.8-стр.9
11	Внепроизводственные (коммерческие расходы)	1463	369
12	Полная себестоимость товарной продукции*	37489	9376	стр.10+стр.11
13	Товарная продукция в отпускных ценах (без НДС и акцизов)	81560	20390
14	Прибыль на выпуск товарной продукции *	44071	11014	стр.13-стр.12
15	Затраты на 1 рубль товарной продукции *	0,46	0,46	стр.12/стр.13

Таблица 3. Данные к расчёту амортизационных отчислений на основные производственные фонды

	февраль	май	август	ноябрь
	I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.
Плановый ввод в действие основных фондов, тыс. руб.		5 200	10 450
Плановое выбытие основных фондов, тыс. руб.				9 890

Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах) - 2 780 тыс. руб. Средневзвешенная норма амортизационных отчислений - 12,5 %.

Таблица 4. Расчёт плановой суммы амортизационных отчислений и её распределение

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс. руб.
1	Стоимость амортизируемых основных производственных фондов на начало года	22 420
2	Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов	6517
3	Среднегодовая стоимость выбывающих основных производственных фондов	824
4	Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах)	2 780
5	Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов (в действующих ценах) - всего	25 333
6	Средняя норма амортизации	12,5
7	Сумма амортизационных отчислений - всего	3167
8	Использование амортизационных отчислений на кап. вложения	3167

Рассчитаем среднегодовую стоимость вводимых основных фондов (стр.2). На вводимые основные фонды, амортизация начисляется с месяца, следующего за месяцем ввода, и будет начисляться до конца года.

Рассчитаем среднегодовую стоимость выбывающих основных производственных фондов (стр. 3). На выбывающие основные фонды, амортизация перестает начисляться с месяца, следующего за месяцем выбытия и не будет начисляться до конца года.

Рассчитаем среднегодовую стоимость амортизируемых основных фондов - всего (стр. 5)

= 22420 + 6517 - 824 - 2780 = 25333

Рассчитаем сумму амортизационных отчислений (стр. 7)

А= ОФ _{ср. год.} Н_{амортизации}/100= 25333 12,5/100 = 3167

Использование амортизационных отчислений на капитальные вложения = Сумме амортизационных отчислений = 3167.

Таблица 5. Данные к расчёту объёма реализации и прибыли

№ стр.	Показатель	Вариант сметы, тыс. руб.	Примечание
		2.1.
1	Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:
1.1	а) в ценах базисного года без НДС и акцизов	2 430
1.2	б) по производственной себестоимости	1 460
2	Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:
2.1	а) в днях запаса	9
2.2	б) в действующих ценах (без НДС и акцизов)*	2039	стр.13(4кв.таб.2)/90*стр.2.1
2.3	в) по производственной себестоимости*	901	стр.10(4кв.таб.2)/90*стр.2.1
Прочие доходы и расходы
3	Выручка от продажи выбывшего имущества	8 200
4	Доходы, полученные по ценным бумагам (облигациям)	2 040
5	Прибыль от долевого участия в деятельности других предприятий	3 442
6	Расходы по продаже выбывшего имущества	4 900
7	Проценты к уплате*	899	стр.9 табл.9
8	Расходы на оплату услуг банков	120
9	Доходы от прочих операций	17942
10	Расходы по прочим операциям	12460
11	Налоги, относимые на финансовые результаты	2658
12	Содержание объектов социальной сферы - всего,* в том числе:	1 820	стр.12.1+стр.12.2+стр12.3
12.1	а) учреждения здравоохранения	800
12.2	б) детские дошкольные учреждения	730
12.3	в) содержание пансионата	290
13	Расходы на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ	1000

Таблица 6. Расчёт объёма реализуемой продукции и прибыли

№ стр.	Показатель	Сумма, тыс. руб.	Примечание
1	Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:
1.1	а) в ценах базисного года без НДС и акцизов	2430	стр.1.1 табл.5
1.2	б) по производственной себестоимости	1460	стр.1.2 табл.5
1.3	в) прибыль	970	стр.1.1 - стр.1.2
2	Выпуск товарной продукции (выполнение работ, оказание услуг):
2.1	а) в действующих ценах без НДС и акцизов	81560	стр.13 табл.2
2.2	б) по полной себестоимости	37489	стр.12 табл.2
2.3	в) прибыль	44071	стр.2.1 -стр.2.2
3	Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:
3.1	а) в днях запаса	9	стр.2.1 табл.5
3.2	б) в действующих ценах без НДС и акцизов	2039	стр.2.2 табл5
3.3	в) по производственной себестоимости	901	стр.2.3 табл.5
3.4	г) прибыль	1138	стр.3.2-стр.3.3
4	Объём продаж продукции в планируемом году:
4.1	а) в действующих ценах без НДС и акцизов	81951	стр.1.1+стр.2.1 - 3.2
4.2	б) по полной себестоимости	38048	стр.1.2+стр.2.2 - 3.3
4.3	в) прибыль от продажи товарной продукции (работ, услуг)	43903	стр.4.1-стр.4.2

Таблица 7. Показатели по капитальному строительству

№ п/п	Показатели	Вариант сметы, тыс. руб.
		Смета 2
1	Капитальные затраты производственного назначения, в том числе	16725
1,1	в том числе: объём строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом	8100
2	Капитальные затраты непроизводственного назначения	6000
3	Норма плановых накоплений по смете на СМР, выполняемых хозяйственным способом, %	8,2
4	Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве	1000
5	Ставка процента за долгосрочный кредит, направляемый на капитальные вложения, %	18

Таблица 8. Данные к расчёту потребности в оборотных средствах (величина остатков на начало года)

№ стр.	Показатели	Вариант сметы, тыс. руб.
		2.1.
1	Изменение расходов будущих периодов	30
2	Прирост устойчивых пассивов	280
3	Норматив на начало года:
3.1	производственные запасы	1416
3.2	незавершённое производство	539
3.3	расходы будущих периодов	70
3.4	готовая продукция	1567
4	Нормы запаса в днях:
4.1	производственные запасы	53
4.2	незавершённое производство	8
4.3	готовые изделия	16

Таблица 9. Расчёт источников финансирования кап. вложений, тыс. руб.

№ стр.	Источник	Капитальные вложения производственного назначения	Капитальные вложения непроизводственного назначения	Примечание
1	Ассигнования из бюджета	-	-
2	Прибыль, направляемая на вложения во внеоборотные активы	8900	4000	Табл.10 стр.2 Табл.10 стр.3
3	Амортизационные отчисления на основные производственные фонды	3167	-	Табл.4 стр.8
4	Плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом	664	-	Табл.7стр.1.1* табл.7.стр.3/100
5	Поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия	-	1000	Табл.7 стр.4
6	Прочие источники	-	-
7	Долгосрочный кредит банка	3994	1000	Стр. 8 - (стр.2+ стр.3 + стр.4)
8	Итого вложений во внеоборотные активы	16725	6000	Табл.7 стр.1; стр.2
9	Проценты по кредиту к уплате (ставка 18 % годовых)	719	180	Стр7*18%

Таблица 10. Данные к распределению прибыли

№ стр.	Показатель	Вариант сметы, тыс. руб.
1	Отчисления в резервный фонд	5000
2	Реконструкция цеха	8900
3	Строительство жилого дома	4000
4	Отчисления в фонд потребления - всего*, в том числе:	7 980
4.1	а) на выплату материальной помощи работникам предприятия	4 980
4.2	б) удешевление питания в столовой	1 500
4.3	в) на выплату дополнительного вознаграждения	1 500
5	Налоги, выплачиваемые из прибыли	2500
6	Погашение долгосрочных кредитов**	4994

Таблица 11. Расчёт потребности предприятий в оборотных средствах

№ стр.	Статьи затрат	Норматив на начало года, тыс. руб.	Затраты IV кв., тыс. руб. - всего	Затраты IV кв., тыс. руб. /день	Нормы запасов, в днях	Норматив на конец года, тыс. руб.	Прирост (+), снижение (-)
1	Производственные запасы	1416	2630	29	53	1537	+121
2	Незавершённое производство	539	9082	101	8	808	+269
3	Расходы будущих периодов	70	-	-	-	100	+30
4	Готовые изделия	1567	9007	100	16	1600	+33
5	Итого	3592	-	-		4045	+453
Источники прироста
6	Устойчивые пассивы						+280
7	Прибыль						+173

Норматив на начало года:

Производственные запасы=стр.3.1 (табл.8)=1416

Незавершенное производство=стр.3.2 (табл.8)=539

Расходы будущих периодов=стр.3.3 (табл.8)=70

Готовая продукция=стр.3.4 (табл.8)=1567

Затраты на 4 кв.:

Производственные запасы = стр.1 (4кв. табл.2)=2630; в день = 2630/ 90 = 29

Незавершенное производство = стр.7 (4кв. табл.2)=9082; в день = 9082/ 90 = 101

Готовая продукция =стр.10 (4кв. табл.2)=9007; в день = 9007/ 90 = 100

Нормы запасов:

Производственные запасы = стр.4.1 (табл.8)=53

Незавершенное производство = стр.4.2 (табл.8)=8

Готовая продукция =стр.4.3 (табл.8)=16

Норматив на конец года:

Производственные запасы =нормы запасов* Затраты IV кв. в день =29*53=1537

Незавершенное производство = нормы запасов* Затраты IV кв. в день =101*8=808

Расходы будущих периодов = Расходы будущих периодов на начало года + прирост (стр.1 табл.8)=30+70=100

Готовая продукция = нормы запасов* Затраты IV кв. в день =100*16=1600

Прирост, снижение:

Производственные запасы = Норматив на конец года - Норматив на начало года =1537-1416=121

Незавершенное производство = Норматив на конец года - Норматив на начало года =808-539=269

Расходы будущих периодов = стр.1 (табл.8)= 30

Готовые изделия = Норматив на конец года - Норматив на начало года =1600-1567=33

Устойчивые пассивы = стр.2 (табл.8)=280

Прибыль = Прирост итого - Прирост устойчивых пассивов = 453-280 = 173

Таблица 12. Данные к расчёту источников финансирования социальной сферы и НИОКР

№ п/п	Показатели	Вариант сметы, тыс. руб.
		2
1	Средства родителей на содержание детей в дошкольных учреждениях	60
2	Средства целевого финансирования	210
3	Собственные средства, направляемые на содержание детских дошкольных учреждений	730
4	Средства заказчиков по договорам на НИОКР	200
5	Собственные средства, направляемые на НИОКР	1000

Таблица 13. Проект отчёта прибылях и убытках

№ ст.	Показатель	Сумма, тыс. руб.	Примечание
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1	Выручка (нетто) от продажи продукции в планируемом году	81954	табл.6 стр.4.1
2	Себестоимость реализуемой продукции в планируемом году	38048	табл.6 стр.4.2
3	Прибыль (убыток) от продажи	43905	табл.6 стр.4.3
II. Прочие доходы и расходы
4	Проценты к получению	2040	табл.5.стр.4
5	Проценты к уплате	899	табл.5.стр.7
6	Доходы от участия в других организациях	3442	табл.5 стр.5
7	Прочие доходы	26142	табл.5 стр.3+стр.9
8	Прочие расходы - всего, в том числе:	22958	стр.8.1+8.2+8.3+8.4+ +8.5+8.6
8.1	а) содержание учреждений здравоохранения	800	табл.5.стр.12.1
8.2	б) содержание детских дошкольных учреждений	730	табл.5.стр.12.2
8.3	в) содержание пансионата	290	табл.5 стр.12.3
8.4	г) расходы на проведение НИОКР	1000	табл.5 стр.13
8.5	д) налоги, относимые на финансовые результаты	2658	табл.5. стр.11
8.6	е) прочие расходы	17480	табл.5.стр.6 + стр.8 + стр.10
9	Прибыль (убыток) планируемого года	51670	стр.3+стр.4-стр.5+стр.6+стр.7-стр.8

Таблица 14. Расчет налога на прибыль

№ п/п	Показатель	Сумма, тыс. руб.	Примечание
1	Прибыль - всего, в том числе:	51670	табл.13. стр.9
1.1	Прибыль облагаемая по ставке 9 %	3442	табл. 13 стр.6
1.2	Прибыль облагаемая по ставке 24 %	48228	стр.1 - стр.1.1
2	Сумма налога к уплате по ставке 24%- всего, в том числе:	11575	стр.1.2 * 24%
	в том числе:
2.1	В федеральный бюджет 6,5%	3135	стр.1.2*6,5%
2.2	В бюджет субъекта федерации 17,5%	8440	стр.1.2*17,5%
2.3	В местный бюджет
3	Сумма налога к уплате по ставке 9%- всего, в том числе :	310	стр. 3.1
3.1	В федеральный бюджет	310	стр.1.1 * 9%
3.2	В бюджет субъекта федерации
3.3	В местный бюджет
4	Общая сумма налога в федеральный бюджет	3445	стр.2.1 + стр3.1
5	Общая сумма налога в бюджет субъекта федерации	8440	стр.2.2
6	Общая сумма налога в местный бюджет	-
7	Итого сумма налога на прибыль (по ставкам 24% и 9 %)	11885	стр.5+стр.4
8	Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль (по ставкам 24% и 9%)	39785	стр.1-стр.7

Таблица 15. Распределение прибыли планируемого года

№ стр.	Показатель	Сумма тыс. руб.	Примечание
1	2	3	4
1	Всего прибыль	51670	стр.9 (табл.13)
2	Отчисления в резервный фонд	5000	стр.1 (табл.10)
3	Кап. вложения производственного назначения (реконструкция цеха)	8900	стр.2 (табл.9)
4	Кап. вложения непроизводственного назначения (строительство жилого дома)	4000	стр.2 (табл.9)
5	Отчисления в фонд потребления - всего, в том числе:	7980	стр.5.1+стр.5.2+ стр.5.3
5.1	а) на выплату материальной помощи работникам предприятия	4980	стр.4.1 (табл.10)
5.2	б) удешевление питания в столовой	1500	стр.4.2 (табл.10)
5.3	в) на выплату вознаграждения по итогам года	1500	стр.4.3 (табл.10)
6	Прирост оборотных средств	173	стр.7 (табл.11)
7	Налоги, выплачиваемые из прибыли	2500	стр.5 (табл.10)
8	Налог на прибыль 20%	11575	стр.2 (табл.14)
9	Налог на прочие доходы 9%	310	стр.3 (табл.14)
10	Погашение долгосрочного кредита	4994	стр.6 (табл.10)
11	Остаток нераспределённой прибыли до выплаты дивидендов	6239	стр.1-стр.2-стр.3- стр.4-стр.5-стр.6-стр.7-стр.8-стр.9-стр.10
12	Выплата дивидендов*	6239
13	Нераспределённая прибыль после выплаты дивидендов	0	стр.11-стр.12
*Самостоятельно принять решение по данному показателю

Стр. 12 . = Принято решение весь остаток нераспределенной прибыли затратить на выплату дивидендов.

Таблица 16
Проверка соответствия доходов и расходов
№ стр.	Доходы Расходы	Выручка от продажи	Средства целевого финансирования	Поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях	Прирост устойчивых пассивов	Прочие доходы	Накопления по СМР, выполняемым хозяйственным способом	Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР	Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве	Высвобождение средств из оборота (мобилизация)	Получение новых займов, кредитов	Прибыль	Итого расходов
1	Затраты	29394											29394
2	Платежи в бюджет - всего, в том числе:
2.1.	налоги, включаемые в себестоимость продукции	5487											5487
2.2.	налог на прибыль											11575	11575
2.3.	налоги, уплачиваемые за счёт прибыли, остающиеся в распоряжении предприятия											2500	2500
2.4.	налоги, относимые на финансовые результаты											310	310
3	Выплаты из фонда потребления (мат. помощь и др.)											7980	7980
4	Прирост собственных оборотных средств				280							173	453
5	Кап. вложения производственного назначения	3167					664				3994	8900	16725
6	Кап. вложения непроизводственного назначения								1000		1000	4000	6000
7	Затраты на проведение НИОКР							200					200
8	Прочие расходы					22958							22958
9	Содержание объектов социальной сферы		210	60									270
10	Погашение долгосрочных кредитов											4994	4994
11	Уплата процентов по долгосрочным кредитам					899							899
12	Выплата дивидендов											6239	6239
13	Отчисления в резервный фонд											5000	5000
14	Прибыль	43903				7767							51670
15	Итого доходов	81951	210	60	280	31624	664	200	1000		4994	51671	172654

Таблица 17. Баланс доходов и расходов (финансовый план)

Шифр строки	Разделы и статьи баланса	Сумма, тыс. руб.
1	2	3
001	I. Поступления (поток денежных средств)
002	А. От текущей деятельности
003	Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)	81951
004	Прочие поступления-всего, в том числе:	270
005	средства целевого финансирования	210
006	поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях	60
007	Прирост устойчивых пассивов	280
008	итого по разделу А	82501
009	Б. От инвестиционной деятельности
010	Выручка от прочей реализации (без НДС)	8200
011	Доходы от прочих операций	17942
012	Накопления по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом	664
013	Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР	200
014	Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве	1000
015	Высвобождение средств из оборота
016	Итого по разделу Б	28006
017	В. От финансовой деятельности
018	Увеличение уставного капитала
019	Доходы от финансовых вложений	5482
020	Увеличение задолженности - всего, в том числе:	4994
021	получение новых займов, кредитов	4994
022	выпуск облигаций
023	Итого по разделу В	10476
024	Итого доходов	120983
025	II. Расходы (отток денежных средств)
026	А. По текущей деятельности
027	Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и налогов, относимых на себестоимость)	29394
028	Платежи в бюджет - всего, в том числе:	22530
029	налоги, включаемые в себестоимость продукции	5487
030	налог на прибыль, всего	11885
031	налоги, уплачиваемые за счёт прибыли, остающейся в распоряжении предприятия	2500
032	налоги, относимые на финансовые результаты	2658
033	выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.)	7980
034	Прирост собственных оборотных средств	452
035	Итого по разделу А	60356
036	Б. По инвестиционной деятельности
037	Инвестиции в основные фонды и нематериальные активы - всего, из них:	23925
038	кап. вложения производственного назначения	16725
039	кап. вложения непроизводственного назначения	6000
040	затраты на проведение НИОКР	1200
041	платежи по лизинговым операциям
042	долгосрочные финансовые вложения
043	расходы по прочей реализации	4900
044	расходы по прочим операциям	12580
045	содержание объектов социальной сферы	2090
046
047	Итого по разделу Б	43495
048	В. От финансовой деятельности
049	Погашение долгосрочных кредитов	4994
050	Уплата процентов по долгосрочным кредитам	899
051	Краткосрочные финансовые вложения
052	Выплата дивидендов	6239
053	Отчисления в резервный фонд	5000
054	Прочие расходы
055	Итого по разделу В	17132
056	Итого расходов	120983
057	Превышение доходов над расходами (+)	0
058	Превышение расходов над доходами (-)	0
059	Сальдо по текущей деятельности	22144
060	Сальдо по инвестиционной деятельности	-15489
061	Сальдо по финансовой деятельности	-6656

Сальдо по текущей деятельности = Доходы по текущей деятельности - Расходы по текущей деятельности=82501-60356=22145

Сальдо по инвестиционной деятельности = Доходы по инвестиционной деятельности - Расходы по инвестиционной деятельности=28006-43495=-15489

Сальдо по финансовой деятельности = Доходы по финансовой деятельности - Расходы по финансовой деятельности=10476-17132=-6656.

Пояснительная записка

Сведем в таблицу структуру доходов и расходов от различных видов деятельности:

Структура доходов	Сумма	Доля, %
от текущей деятельности	82501	68
от инвестиционной деятельности	28006	23
от финансовой деятельности	10476	9
ИТОГО	120983	100

Структура расходов	Сумма	Доля, %
от текущей деятельности	60356	50
от инвестиционной деятельности	43495	36
от финансовой деятельности	17132	14
ИТОГО	120983	100

В составе доходов основную долю приносят доходы от текущей деятельности (68% всех доходов) причем почти полностью доходы от основной деятельности складываются из выручки. Также значительная часть доходов (23%) получена от инвестиционной деятельности. В целом можно сказать, что в основном доход организация получает от основной (текущей) деятельности, т.е. реализации основной продукции. Однако, доля других видов деятельности весьма внушительна и может повлиять на финансовое состояние предприятия. В структуре расходов половину расходов также занимают расходы от текущей деятельности (50%), однако их доля меньше доли в доходах. 36% расходов организации составляют расходы от инвестиционной деятельности, 14% - от финансовой деятельности.

1. Полученная предприятием прибыль распределяется следующим образом: налоги - 22 530 тыс. руб., отчисления в фонд потребления - 7980 тыс. руб., реконструкция цеха - 8900 тыс.руб., строительство жилого дома - 4000 тыс.руб., погашение долгосрочного кредита - 4 994 тыс.руб., выплата дивидендов - 6 412 тыс.руб., отчисления в резервный фонд - 5 000 тыс.руб.

2. Предприятие осуществляет вложение 22725 тыс.руб. во внеоборотные активы. Капитальные вложения производственного характера в размере 16725 тыс.руб. предприятие финансировало следующим образом: 8900 тыс.руб. - прибыль, направляемая на вложения во внеоборотные активы, 3167 тыс.руб. - амортизационные отчисления, 664 тыс.руб. - плановые накопления, 3994 тыс.руб.- кредит банка. Капитальные вложения непроизводственного назначения в размере 6000 тыс. руб. финансировались за счет прибыли (4000 тыс. руб.), за счет средств поступивших в порядке долевого участия в жилищном строительстве (1000 тыс.руб.) и долгосрочного кредита банка (1000 тыс.руб.)

3. Положительное сальдо обеспечила только текущая деятельность (+22145 тыс. руб.), что является хорошим показателем, обеспечивающим предприятию стабильность.