Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические вопросы анализа финансового состояния

1.1 Значение финансового анализа для успешного развития предприятия

1.2 Партнёрские группы коммерческой организации как пользователи информации и субъекты финансового анализа

1.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового состояния предприятия

Глава 2. Финансовый анализ деятельности ООО «Компания»

2.1 Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли

3.2. Анализ рентабельности капитала предприятия, прибыльности

продукции и деловой активности

2.2.1 Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

2.2.2 Анализ эффективности использования основных средств

2.2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Цель анализа состоит в оценке финансового состояния предприятия и определения возможности его устойчивого функционирования в перспективе. Цель данной работы заключается в том, чтобы дать сводную систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия на примере ООО «Компания», необходимых для принятия деловых производственно-хозяйственных и управленческих решений по улучшению или стабилизации положения.

Рассматриваемое предприятие - известный на региональном рынке производитель продуктов питания (колбасных, кондитерских, хлебобулочных изделий, соусов и майонезов), реализующий свою продукцию через разветвлённую собственную розничную сеть и оптовым покупателям.

Компания, численностью около 1000человек, имеющая в своём составе 5 пищевых производств и 20 магазинов (в Туле и области), выделилась с июля 2006года из состава ОАО «Щёкино», крупнейшего производителя «большой химии», в котором ранее являлось частью социальной сферы.

Глава 1.Теоретические вопросы анализа финансового состояния

1.1 Значение финансового анализа для успешного развития предприятия

Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его финансового деятельности.

С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:

1. Определение состояния предприятия на текущий момент.

2. Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.

3. Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.

4. Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния.

5. Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых показателей имеет целью показать его состояние для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информации значительно возрастает.

При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.

В следующей таблице представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 1.1

	Внешний анализ	Внутренний анализ
Цель	Оценка финансового состояния (проблема выбора)	Улучшение финансового состояния
Исходные данные	Открытая (стандартная) бухгалтерская отчетность	Любая информация, необходимая для решения поставленной задачи
Методика	Стандартная	Любая, соответствующая решению поставленной задачи
Акцент	Сравнение с другими предприятиями	Выявление причинно-следственных связей
Объект исследования	Предприятие в целом	Предприятие, его структурные подразделения, направления деятельности, виды продукции

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Содержание конкретных целей финансового анализа существенно зависит от задач его субъектов.

Основными функциями финансового анализа являются:

*объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

* выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

* подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

* выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приёмы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Для поддержания финансовой устойчивости на "здоровом" уровне и необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия.

1.2 Партнерские группы коммерческой организации как пользователи информации и субъекты финансового анализа

Можно назвать четыре основные группы субъектов, заинтересованных в получении подробной информации о финансовой ситуации и ее деятельности: субъекты, предоставляющие краткосрочные кредиты, субъекты, предоставляющие долгосрочные кредиты, акционеры и руководство фирмы. Каждая группа имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении финансового анализа, что обусловлено различным финансовым отношением к анализируемому предприятию. Чтобы понять перспективы каждой группы и определить отвечающее интересам конкретной группы направление анализа, рассмотрим более детально различия, специфику их подхода.

Особая роль в этом вопросе отведена руководству фирмы, которое должно понимать точки зрения трех других групп.

Кредиторов, выдающих краткосрочные кредиты (коммерческие банки, поставщики или коммерсанты), интересует, прежде всего, вопрос ликвидности, способности фирмы создавать деньги и вовремя выполнять свои обязательства. Для удовлетворения потребностей данной группы анализ должен дать детальный разбор качества и характера движения краткосрочных активов и краткосрочных обязательств, а также позволить изучить последовательные изменения в обороте средств (создание и реализация запасов, фактурирование и погашение задолженности).

Если анализ ликвидности вызывает сомнения в способности компании создать необходимые наличные средства, кредитор концентрирует внимание на платежеспособности фирмы. Платежеспособность - это относительное превышение стоимости активов над стоимостью обязательств (пассивов). В случае невыполнения фирмой принятых на себя обязательств (по погашению долгов) возникает вопрос, насколько высока степень надежности защиты кредиторов, гарантированной общей стоимостью активов. Кредитор подвергается определенному риску полной или частичной потери своих инвестиций.

Обычно для кредиторов, предоставляющих краткосрочные кредиты, прибыльность фирмы не является первостепенной по актуальности проблемой. Тем не менее каждый банк, любой коммерсант (поставщик) охотнее работает с рентабельной компанией, поскольку сотрудничество с преуспевающими партнерами - залог прочных, стабильных взаимоотношений в будущем, но ни банк, ни поставщик не принимает непосредственного участия в прибылях компании. Банк получает свои фиксированные проценты и платежи, а поставщик - выручку от торговой деятельности. Основное требование, предъявляемое представителями рассматриваемой группы, - наличие определенных гарантий получения своих денег обратно в относительно короткий срок. Неблагоприятная финансово-экономическая ситуация в фирме влияет на степень риска, которому подвергаются кредиторы. Поэтому в большинстве случаев целью проводимого ими анализа является ответ на вопрос: "Будут ли выполняться фирмой ее обязательства и в случае отсутствия прибыли?".

Кредиторов, предоставляющих долгосрочные кредиты (например, владельцев облигаций или пенсионных фондов и страховых компаний), также интересует вопрос ликвидности фирмы по краткосрочным обязательствам. Так, если они являются причиной невыполнения фирмой краткосрочных обязательств, это может привести к осложнениям в отношениях с другими группами инвесторов. В тех случаях, когда у потенциального кредитора есть основания ожидать возникновения в будущем у дебитора определенных проблем с ликвидностью, он, вероятно, не захочет вкладывать деньги в облигации данного предприятия и предоставлять ему кредит. Кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, обычно основное внимание уделяют способности компании расплачиваться по долгосрочным обязательствам. Чтобы фирма могла выполнять свои обязательства и выплачивать проценты, она должна оставаться рентабельной на протяжении достаточно длительного времени. Поэтому кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, проводят анализ-прогноз будущей финансовой деятельности фирмы, оценивают стабильность денежных потоков и ожидаемых доходов компании вплоть до срока выполнения долгосрочных обязательств.

Для акционеров актуален вопрос ликвидности, платежеспособности и отношения будущих прибылей и cash flow (денежного потока, движения денежных средств) к долгосрочным обязательствам - (долгам). Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется уже после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов), следовательно, акционеры находятся в положении последних бенефициаров, получающих часть прибыли фирмы. Стоимость акций напрямую зависит от ожидаемой будущей прибыли (доходов) от акций, точнее говоря, от будущего налично-денежного движения и риска, которому подвергается инвестированный капитал. Анализ, который проводится в интересах акционеров, основывается на перспективной оценке будущих доходов от собственного капитала. Акционеры рассматривают ликвидность краткосрочных обязательств и платежеспособность по долгосрочным задолженностям с точки зрения их влияния на риск, которому они подвергаются.

Руководство видит свою основную задачу в том, чтобы сделать стоимость акций максимально высокой. Поэтому его подход к анализу в сущности тот же, что и у акционеров. Однако одновременно акционеры возлагают на руководство ответственность за поддержание достаточной ликвидности, выполнение обязательств перед кредиторами и привлечение достаточного для деятельности фирмы капитала посредством получения кредитов и новых инвестиций (реализация акций). Следовательно, руководство должно подходить к финансовому анализу также с точно зрения кредиторов, предоставляющих долгосрочные и краткосрочные кредиты, т.е. должно понимать позицию "другой стороны".

Перечень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и цели, которые они преследуют при анализе предпринимательской деятельности, систематизированы в таблице 1.2.

Таблица 1.2.

Основные партнерские группы и их вклад в хозяйственную деятельность предприятия.

Основные партнерские группы	Вклад партнерской группы	Требуемый вид компенсации	Цель, преследуемая при финансовом анализе
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты и финансовая устойчивость
Заимодавцы	Заемный капитал	Проценты	Ликвидность (платежеспособность) - способность предприятия мобилизовать денежную наличность, чтобы уплатить долги
Руководители (администрация)	Знание дела и умение руководить	Оплата труда и доля прибыли сверх оклада	Вся информация, полезная для управления
Персонал (служащие)	Выполнение работ в соответствии с разделением труда	Зарплата, премии, социальные условия	Финансовые результаты предприятия и его ликвидность
Поставщики средств и предметов труда	Поставка средств и предметов труда	Договорная цена	Финансовое состояние: ликвидность
Покупатели (клиенты)	Сбыт продукции	Договорная цена	Финансовое состояние и состояние запасов готовой продукции и товаров
Общество (государство)в лице налоговых органов	Услуги общества (государства)	Уплата налогов полностью и в срок	Финансовые результаты предприятия

Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как их благополучие находится в прямой зависимости от результатов деятельности последних.

К неосновным партнерским группам относятся группы, непосредственно не заинтересованные в успехах рассматриваемого предприятия. Это - страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы, ассоциации, пресса, профсоюзы, регулирующие органы и тому подобное.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные партнерские группы могут пользоваться практически только публичной информацией.

В процессе финансового анализа может привлекаться следующая информация:

· информация о технической подготовке производства.

· нормативная информация.

· плановая информация (бизнес-план).

· хозяйственный (экономический) учет:

оперативный (оперативно-технический) учет;

бухгалтерский учет;

статистический учет.

· отчетность:

публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая);

квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну);

выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность), производимая по специальным указаниям;

обязательная статистическая отчетность.

· прочая информация:

публикации в прессе;

опросы руководителя;

экспертная информация.

1.3 Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового состояния предприятия

Бухгалтерские отчеты являются важнейшей основой финансового анализа. Перед тем как приступить к их обработке и фундаментальному анализу содержащейся в отчетности информации, аналитик должен серьезно изучить методику расчета отдельных статей.

Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

* оценка доходности (рентабельности) капитала;

* оценка степени деловой (хозяйственной) активности предприятия;

* оценка финансовой устойчивости;

* оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом , получают агрегированный баланс (таблица 1.3.) .

В таблице 1 и таблице 2 Приложения представлены «Анализ структуры баланса ООО «Компания» за 2007год и «Баланс предприятия в агрегированном виде» (со значениями) соответственно.

Таблица 1.3.

БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (в агрегированном виде)
Структура имущества предприятия и источников его финансирования
Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
Имущество (Валюта баланса)	В	Источники финансирования (Валюта баланса)	В
Иммобилизованные средства (основной капитал:внеоборотные активы)	F	Собственный капитал:	СК
Мобильные средства (оборотные активы):	Ra	капитал и резервы	ИС
Запасы	Z	доходы будущих периодов	Д
НДС по приобретённым ценностям	Н	резервы предстоящих расходов	РП
дебиторская задолженность:	ra	Заёмный капитал:	RP
Долгосрочная	raД	долгосрочные обязательства	KT
краткосрочная	raК	краткосрочные обязательства	KО
задолженность участников по взносам в УК	ЗУК	кредиты и займы	Kt
Прочие оборотные активы	Па	кредиторская задолженность	r P
Денежные средства	d	задолженность участникам по выплате доходов	ЗУ
Краткосрочные финансовые вложения:	КФВ	прочие краткосрочные обязательства	ПКО

Чтение баланса по систематизированным группам агрегированного баланса ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Глава 2. Финансовый анализ деятельности ООО «Компания»

2.1 Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли

Данные для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли сведены в таблицу 3.1, в которой используются данные бухгалтерской отчетности № 2.

В связи с тем, что предприятие в новом качестве начало свою деятельность с июля 2006 года и нет полноценной базы для сравнения полных лет, произведём корректировку данных ф.2 за 2007год и проанализируем динамику показателей прибыли за вторые полугодия 2006 и 2007годов.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.

Таблица 3.1

Анализ динамики показателей прибыли за 2п/г 2006 и 2007гг. тыс.руб

Показатели (приложение к балансу по форме № 2)	код	Абсолютные величины	Параметр изменения показателя	Характеристика параметра
		Фактические данные на 31.12.03.	Расчётные данные на 31.12.04.	Приращение по абс. величине [(гр.4-гр.3)]	Темп прироста показателя [(гр.5:гр.3)*100] (%)	В % к изменениям выручки [(гр.5:стр.1, гр.5)*100] (%)
1	2	3	4	5	6	7
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	250 024,0	270 010,0	19 986,0	8,0	100,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-243 224,0	-269 096,0	-25 872,0	10,6	129,5
Валовая прибыль	029	6 800,0	914,0	-5 886,0	-86,6	-29,5
Прибыль (убыток) от продаж	050	6 800,0	914,0	-5 886,0	-86,6	-29,5
Прочие доходы и расходы			0,0
Проценты к получению	060	113,0	83,0	-30,0	-26,5	-0,2
Проценты к уплате	070	-46,0	-592,0	-546,0	1 187,0	2,7
Прочие операционные доходы	090		19,0	19,0	100,0	0,1
Прочие операционные расходы	100		-470,0	-470,0	100,0	2,4
Внереализационные доходы	120	1 836,0	3 210,0	1 374,0	74,8	6,9
Внереализационные расходы	130	-1 955,0	-2 283,0	-328,0	16,8	1,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	6 748,0	881,0	-5 867,0	-86,9	-29,4
Отложенные налоговые активы	141		1 633,0	1 633,0	100,0	8,2
Отложенные налоговые обязательства	142	-440,0	-995,0	-555,0	126,1	2,8
Текущий налог на прибыль	150	-1 635,0	-578,0	1 057,0	-64,6	18,0
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	4 673,0	941,0	-3 732,0	-79,9	-18,7
Уровень рентабельности от деятельности [(стр.190/стр.010*100%)]		1,9	0,3	-1,5	-81,4

По данным таблицы 3.1 в динамике финансовых результатов можно отметить следующие отрицательные изменения: несмотря на рост выручки на 19,99 млн.руб. или 8%, прибыль от продаж снизилась на 5,9млн.руб. или 86,6%, на что повлиял рост себестоимости на 25,9 млн. руб. или 10,6%.Т.е. имел место опережающий рост затрат по сравнению с выручкой (10,6% против 8%). Значительный рост (на 1,4 млн.рублей) внереализационных доходов не отразился существенно на размере прибыли, которая составила в отчетном периоде 941 тыс. руб. против 4,67 млн.в сравниваемом.

Изменения в структуре прибыли отчетного периода характеризуются данными таблицы 3.2.

Таблица 3.2

Структура прибыли

	2-ое п/г 2007г.	2-ое п/г 2006г.	Отклонение
Показатели	значение	удельный вес	значение	удельный вес	(+, -)
1	2	3	4	5	6
Прибыль (убыток) отчетного периода - всего	881	100	6748	100	0,00
В том числе:					0,00
а) прибыль (убыток) от реализации	914	103,75	6800	100,77	2,98
б) от финансовых операций	-509	-57,78	67	0,99	-58,77
в) от прочей реализации	-451	-51,19		0,00	-51,19
г) от финансово-хозяйственной деятельности	0	0,00	0	0,00	0,00
д) от внереализационных операций	927	105,22	-119	-1,76	106,98
е) чистая прибыль	941	106,81	4673	69,25	37,56

Как следует из данных таблицы 3.2, в отчетном периоде произошли положительные изменения в структуре прибыли. Незначительно возросла доля прибыли от реализации товаров (продукции, работ, услуг) и достаточно весомо (почти на 107%) от внереализационных операций. На 37,6% увеличился удельный вес чистой прибыли. Уменьшение доли дохода от финансовых операций и прочей реализации в совокупности составило 110%.

Значимость финансовых результатов может быть оценена также по показателям рентабельности реализации товаров (продукции, работ, услуг), которая в отчетном периоде составила 0,3%, что ниже, чем за предшествующий период на 1,5 пункта или 81,4%.

2.2 Анализ рентабельности капитала предприятия, прибыльности продукции и деловой активности

2.2.1 Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Рассмотрим в динамике наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, рассчитанные по алгоритму, представленному в главе 2.2.2.

Таблица 3.3

Коэффициенты рентабельности и деловой активности

Статьи баланса и коэффициенты деловой активности	Значение	Изменение
	Начало периода	Конец периода	абсолютное (4-3)	относительное (ст.5/3)*100,%
1	3	4	5	6
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала , раз	5,32	5,40	0,08	1,49
Производительность труда или выработка на 1 работника (П), тыс.руб.	475,78	516,24	40,46	8,50
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (Ф)	30,73	22,88	-7,85	-25,54
Оборачиваемость запасов (Оз), в оборотах	9,89	9,94	0,06	0,56
Оборачиваемость запасов (Оз), в днях	36,92	36,72	-0,20	-0,55
Оборачиваемость денежных средств (ОД), в разах	73,46	124,87	51,41	69,99
Оборачиваемость денежных средств (ОД), в днях	4,97	2,92	-2,05	-41,17
Оборачиваемость кредиторской задолженности (ОК), в оборотах	7,40	8,50	1,10	14,86
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Ок),в днях	49,32	42,94	-6,38	-12,94
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Од), в оборотах	64,09	53,54	-10,55	-16,47
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД), в днях	5,70	6,82	1,12	19,71
Оборачиваемость оборотных средств (ООС),в разах	6,85	7,19	0,34	4,89
Оборачиваемость собственного капитала (Окап),в разах	17,79	18,26	0,46	2,61
Период окупаемости собственного капитала (Пок), в годах	4,16	52,16	48,00	1 152,51
Коэффициенты рентабельности ,(%)
Рентабельность продаж (Рп)	2,80	0,24	-2,56	-91,53
Рентабельность всего капитала организации (Р кап)	0,07	0,01	-0,07	-92,10
Рентабельность внеоборотных активов (РВА)	31,02	3,28	-27,74	-89,44
Рентабельность собственного капитала организации (РС кап)	0,32	0,02	-0,30	-94,01
Рентабельность перманентного капитала (РПК)	0,24	0,02	-0,22	-92,14
Рентабельность оборотного капитала (РОК)	0,06	0,01	-0,06	-86,91

Как видно из таблицы 3.3, все коэффициенты рентабельности в отчетном периоде имели отрицательную динамику в сравнении с базисным периодом, что является негативным результатом деятельности фирмы.

Падение рентабельности продаж является следствием опережающего роста постоянных затрат на реализацию продукции относительно выручки. Предприятие считается низкорентабельным, если Рп находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при Рп от 5 до 20%, высокорентабельным при Рп от 20 до 30%. При наличии убытков (Рп менее 0) "антирентабельность" не анализируется. Следовательно, наше предприятие находится в разряде низкорентабельных.

Динамика остальных коэффициентов рентабельности также указывает на снижение эффективности использования собственного капитала и капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок.

Коэффициенты деловой активности показывают как снижение, так и повышение по некоторым статьям кругооборота средств предприятия.

Рост производительности труда на 1 работника (в нашем случае на 40,5т.р.) является исключительно позитивной тенденцией, которая достигается либо за счет увеличения выручки от реализации, либо за счет уменьшения показателя ССЧ. В данном случае имело место уменьшение среднесписочной численности работающих с 1051 чел. до 998 чел. при росте товарооборота. Для постоянной тенденции к увеличению производительности труда требуется целый комплекс мер (от применения новых технологий до сокращения персонала), индивидуально разрабатываемых на каждом предприятии.

Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных активов свидетельствует об ускорении оборачиваемости запасов и незавершенного производства (на 0,06) при увеличении абсолютного значения, что, несомненно, является положительной тенденцией деятельности, свидетельствующей об эффективном использовании запасов на предприятии.

Динамика коэффициента оборачиваемости денежных средств также является положительной, их оборот возрос с 73,5 до 124,5 раз в год, значительно сократив период оборота с 5 до 3-х дней.

Отрицательно оценивается рост среднего срока погашения дебиторской задолженности с 6 до 7дней. Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (с 64 до 53,5), в нашем случае, означает увеличение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об уменьшении расчётов с контрагентами с отсрочкой платежа. Средний срок возврата долгов предприятию уменьшился с 49 до 43 дней.

Несмотря на отрицательную динамику оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей можно констатировать ,что оборачиваемость дебиторской задолженности больше кредиторской, более чем в 6 раз.

Снижение фондоотдачи свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств и расценивается как отрицательная тенденция. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи. В нашем случае сложилась аналогичная ситуация: в отчётном году введено в эксплуатацию основных средств на сумму более 3,5млн. рублей за счёт переоснащения крупного магазина и перевода его на торговлю методом самообслуживания, а также модернизации оборудования на колбасном производстве, что привело к тому, что фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов уменьшилась с 31 до 23т.р., т.е. сократилась величина продаж, приходящаяся на единицу стоимости средств. Незначительное (на 0,46 пунктов или 2,61%) увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает тенденцию к более эффективной отдаче от части собственных средств.

2.2.2 Анализ эффективности использования основных средств

Использование основных средств признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных средств за анализируемый период.

Расчет показателей использования основных средств за вторые полугодие 2006 и 2007годов представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4.

Расчет показателей использования основных средств

Показатели	2-ое п/г 2007г.	2-ое п/г 2006г.	Отклонение
	Значение	сумма	темп прироста
		(+, -)
1	2	3	4	5
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	24 109	16 274	3 565	16,95
Объем реализации продукции, тыс. руб.	270 010	250 024	19986	7,99
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	914	6800	-5 886	-86,56
Фондоотдача за полугодие, тыс.руб.	11,2	15,4	-4,2	-27,1
Рентабельность основных средств за полугодие, %	3,8	41,8	-38,0	-90,9
Относительный перерасход основных средств в результате снижения фондоотдачи, тыс. руб.	-6 534,1
То же, в % к стоимости фондов	-27,1
Снижение реализации продукции за счет уменьшения фондоотдачи, тыс. руб.	-100 386,3
То же, в % к общему приросту продукции	-502,3

Снижение фондоотдачи на 4,2т.р. привело к относительному перерасходу основных средств на сумму 6,5млн.руб., что составляет 27,1% их фактической стоимости в отчетном году. Темпы роста прибыли гораздо ниже темпов роста реализации продукции, что свидетельствует о снижении рентабельности основных фондов с 41,8 до 3,8% за рассматриваемое полугодие. В результате рентабельность использования средств снизилась на 91 пункт.

2.2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных нужд предприятия, либо для дополнительного выпуска продукции.

Причём , в случае с расчётом оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности, целесообразно производить расчёт по отношению не к выручке, а к себестоимости.

В таблице 3.5 приведен расчет показателей оборачиваемости оборотных средств в днях по итогам вторых полугодий 2006-2007 годов.

Таблица 3.5

Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Условные обозначения	2-е п/г 2007года	2-е п/г 2006года
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.		270 010	250 024
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг, тыс.руб.		269 096	243 224
Средние остатки всех оборотных средств, тыс. руб.	ZСР + Ra СР	98 524,5	94 067
Средние остатки запасов, тыс. руб.	ZСР	52 695	49 209
Оборачиваемость всех оборотных средств ,раз	ООС	2,74	2,66
Оборачиваемость запасов, раз	ОЗ	5,1	4,9

По данным таблицы можно рассчитать коэффициенты оборачиваемости. За второе полугодие 2006 года оборотные средства совершили 2,66 оборота (250 024 : 94 067), в том числе запасы 4,9 (243 224 : 49 209); за второе полугодие 2007г. -2,74оборота (270 010 : 98 524,5), в том числе запасы - 5,1 оборот (269 096 : 52 695). Ускорение оборачиваемости оборотных средств рассматривается как позитивное явление. Увеличения числа оборотов можно достичь за счет сокращения времени производства работ, оказания услуг и времени обращения. Время производства работ и оказания услуг обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования улучшением прямых связей предприятия, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Проведем анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженностей, размеры и качество которых оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Анализ дебиторской задолженности за 2006-2007гг. приведен в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Значение (руб.)	Изменение
	за 2006год	за 2007год	абсолютное	относительное (%)
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (по средней задолженности) раз в год	64,09	53,54	-10,55	-16,47
2. Период погашения дебиторской задолженности в днях	5,7	6,82	+1,12	+19,71
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (%)	10,7	13,4	+2,7	+25,2
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации (%)	1,56	1,87	+0,31	+19,87

Как видно из таблицы 3.6, состояние расчетов с заказчиками по сравнению с прошлым годом ухудшилось. На 1,12 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 6,82 дня. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов увеличилась на 2,7% и составила к величине текущих активов 13,4%, следовательно, уменьшилась ликвидность текущих активов, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся: просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателям свыше трех месяцев, задолженность по оплате труда.

Заключение

Целью анализа финансового состояния фирмы является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

При проведении такого анализа стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

* максимизация прибыли предприятия;

* оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

* достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

* обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

* создание эффективного механизма управления предприятием;

* использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета предприятия.

Анализ финансового состояния ООО «Компания» показал, что предприятие по итогам отчётного года получило чистую прибыль в размере 601 тыс. руб. при объёме реализации продукции в 515,2 млн. руб. ( рентабельность составила 0,12%), тогда как только за второе полугодие при товарообороте в 270 млн.руб. было получено 941тыс.руб. чистой прибыли (рентабельность 0,35%). Столь невысокий финансовый результат был обусловлен включением в себестоимость затрат по лизингу в размере 7,4 млн. руб. Приобретённые в лизинг основные средства предназначены для перевода одного из магазинов в формат самообслуживания и внедрения на колбасном производства новых технологий. Полноценной же отдачи от этих основных средств в отчётном году ещё не было.

Имущество предприятия за отчётный период увеличилось на 3,6млн. руб. Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,07, то есть предприятие может погасить лишь 7% своих обязательств. Рентабельность всего капитала 0,01%, то есть на 1 вложенный рубль предприятие получает 1 копейку прибыли в год.

Предприятие находится в неустойчивом финансовом положении (3 тип финансовой устойчивости при котором нарушена текущая платёжеспособность, восстановление которой возможно при пополнении источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчётов по долгам).

Для стабилизации финансового состояния необходимо увеличение собственных оборотных средств, которое достигается за счёт:

*наращивания собственного капитала (увеличения уставного капитала, нераспределённой прибыли и резервов, подъёмом рентабельности);

*увеличения долгосрочных заимствований;

*уменьшения иммобилизационных средств во внеоборотных активах (не в ущерб производству).

Перед предприятием стоит проблема выживания и стабилизации финансового состояния. Необходимо использовать все резервы для повышения эффективности деятельности предприятия, для чего руководству предприятия нужно решить следующие задачи для снижения текущих финансовых потребностей:

*уменьшить оборотные активы за счёт обоснованного снижения уровня запасов;

*в ходе периодически проводимой инвентаризации выявлять неходовые и залежалые товары и изучать возможности снижения цен на них;

* проводить регулярный анализ себестоимости всего ассортимента производимой продукции в целях выявления позиций, приносящих минимальный маржинальный доход. На основании анализа принимать решение о возможном сокращении затрат или об изменении цен на готовую продукцию;

*осуществлять закупы товаров и формирование ассортимента продукции собственного производства по результатам регулярно осуществляемых маркетинговых исследований рынка товаров и услуг, изучения мотиваций покупательского спроса;

*расширять клиентскую базу поставщиков и покупателей с целью подбора наиболее надежных;

* налаживать прямые связи с предприятиями-изготовителями или дилерами;

*снизить дебиторскую задолженность и уменьшить удельный вес сомнительных клиентов;

*увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчётов с поставщиками крупных партий сырья и материалов.

*осуществлять целенаправленную рекламу через средства массовой информации (СМИ).

Данные таблицы 3.1 свидетельствуют о том, что по итогам 2п/г 2006 и 2007годов рост объема выручки от продажи на 8% сопровождался уменьшением прибыли от обычной деятельности до налогообложения на 5,9 млн.руб. Значит, увеличившиеся масштабы хозяйственной деятельности привели к уменьшению финансовой отдачи, что сказалось на снижении рентабельности продаж на 81%. При этом прибыль от продажи товаров уменьшилась практически в 7,4 раза и составила в отчетном году 103% от прибыли до налогообложения (914/881 х100).

Как выяснилось в ходе анализа, основной причиной снижения прибыли в отчетном периоде явился относительный перерасход себестоимости (средний уровень которой соответственно составил 99% против 97% в году 2006). Следовательно, для улучшения финансового результата руководству ООО «Компания» необходимо:

расширять комплексную систему рационализации торговли за счет современной технологии доставки и продажи товаров в таре - оборудовании; современных форм обслуживания покупателя;

сокращать транспортные расходы за счет применения наиболее экономичных видов транспорта, усиления связей с поставщиками, находящимися в районе деятельности торговой организации, использования собственного специализированного транспорта;

осуществлять контроль за расходованием материалов, воды, топлива, электроэнергии в соответствии с нормативами, предварительно разработанными специалистами экономической службы;

обеспечить четкий контроль за сохранностью товарно-материальных ценностей.

Характеризуя имущественное положение ООО «Компания» согласно данным таблиц 3.9., 3.13., следует отметить достаточно высокий удельный вес оборотных активов (75% на конец года). Однако на конец года удельный вес внеоборотных активов, что является свидетельством достаточной устойчивости, тем более что большая часть внеоборотных активов была представлена нематериальными активами и основными средствами, повысился на 3,5 пункта. Увеличение оборотных активов в отчетном периоде привело к уменьшению их удельного веса в составе имущества на 4,9%.

Согласно таблице 3.12., увеличение оборотных активов в 2007 году произошло за счет материальных запасов (20,99% в изменении общей величины активов) при росте дебиторской задолженности на 2,3млн. (34,46 % в изменении общей величины активов). Увеличение дебиторской является отрицательным моментом, однако, данная мера была вынужденной при предоставлении клиентам-покупателям собственной продукции- дополнительной отсрочки платежа в целях увеличения объёма продаж. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Для того, чтобы управлять процессом изменения дебиторской задолженности, необходимо:

* контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным(просроченным) задолженностям;

* по возможности ориентироваться на большее число покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими покупателями;

* следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской и кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов и займов;

* использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Снижение денежных средств также нельзя оценить позитивно, поскольку оно ведет к несвоевременным расчетам и штрафным санкциям. Но по итогам 2007года предприятием была погашена задолженность в размере 10,6 млн. рублей перед учредителем за оборотные средства, которыми организация была наделена при отделении.

Основным источником восполнения финансовых ресурсов на начало 2007 года является нераспределенная прибыль, а на конец года - кредиторская задолженность, в результате чего уровень автономности предприятия уменьшается и составляет к концу года 0,27, что в современных условиях повышает зависимость предприятия от внешних источников. О снижении финансовой устойчивости свидетельствует и уменьшение к концу года до 0,02 коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Помимо задач, связанных с повышением эффективности хозяйственной и финансовой деятельности, необходимо обеспечить рациональное управление финансовыми ресурсами, позволяющее снизить текущие эксплуатационные потребности.

Значительную помощь в улучшении ситуации может оказать повышение уровня организации экономической работы, заключающееся, в частности:

в обоснованном планировании основных показателей деятельности предприятия;

в периодическом проведении анализа результатов хозяйственно-финансовой деятельности с использованием современной методики и технологии.

Вышеизложенные выводы и предложения доведены до сведения руководящего состава ООО «Компания».

Список использованной литературы

1. О несостоятельности (банкротстве): Закон РФ от 27 октября 2002 года № 127-ФЗ

2. Володин А.А. и др.Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник.- М.: ИНФРА-М. 2004

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4е изд., перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2002

4. Либерман И.А. Анализ и диагностика финасово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие.-2-е издание-М.: Издательство РИОР,2005

5. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие.-2-е издание-М.: ЮНИТИ-ДАНА,2005

6. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2003

7. Маркарьян Э.А.., Герасименко Г.П.,Маркарьян С.Э.Финансовый анализ. Учебное пособие. Издание четвёртое.-М.: ИД ФБК-ПРЕСС,2003

8. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент.- М.: Финансы и статистика ,2005

9. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.- М.: ИНФРА-М. 2001.