Кредитоспособность как фактор устойчивого финансового положения предприятия (на примере ОАО МПК "Пензенский")
Сущность, значение, понятие и показатели кредитоспособности предприятия в рыночной экономике. Оценке кредитоспособности предприятия, разработка рекомендаций по повышению кредитоспособности ОАО МПК "Пензенский" и улучшению его финансового положения.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 16.11.2009 |
Размер файла | 276,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Московский открытый социальный уневерситет
Пензенский филиал
Кафедра «ЭКОНОМИКА И МЕНЕДЖМЕНТ»
Курсовой проект
По дисциплине: «Финансовый менеджмент»
На тему: «Кредитоспособность как фактор устойчивого финансового положения предприятия (на примере ОАО МПК «Пензенский»)»
Выполнил студентка: Кокорева Ю.
Группа: М - 4
Принял: к. э. н. Тугушева В. Р.
Пенза 2007 г.
Содержание
- Введение
- 1. Понятие и показатели кредитоспособности
- 1.1 Сущность и значение кредитоспособности в рыночной экономике
- 1.2 Показатели кредитоспособности предприятия
- 1.3 Источники сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности
- 2. Анализ кредитоспособности ОАО МПК «Пензенский»
- 2.1.Общая характеристика предприятия
- 2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия
- 2.3 Анализ критериев оценки кредитоспособности предприятия
- 3. Рекомендации по повышению кредитоспособности МПК «Пензенский» и улучшению его финансового положения
- Заключение
- Библиографический список
Введение
Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью оценивать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового их обеспечения; выявлять доступные источники средств и оценивать возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала заемных средств и кредитных ресурсов. [5, 28]
Финансовый анализ направлен на получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных, параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Финансовый анализ широко применяется кредитными организациями для определения кредитоспособности предприятия, обслуживаемого конкретным банком, если оно обратилось с заявкой на получение краткосрочного кредита.
Учреждение банка, как внешний пользователь информации, использует при этом, прежде всего бухгалтерскую отчетность (фор.- 1,2,3,4,5), представляемую в органы статистики, налоговую инспекцию и внебюджетные фонды.
При рассмотрении финансовой деятельности предприятия, анализ представленной документации проводится, прежде всего, с целью определения возможностей предприятия по возврату кредита, выполнения условий кредитного договора, прогноза движения средств и продукции в период пользования кредитом, способности предприятия реализовать и перераспределить денежные потоки для оптимального исполнения обязательств перед бюджетом, банком и другими кредиторами. [3, 11]
Направления анализа кредитоспособности предприятия будут рассмотрены на основании представленной в курсовом проекте бухгалтерской отчетности за 2004-2006гг. открытого акционерного общества ОАО МПК «Пензенский» в последующих разделах.
Цель курсовой работы заключается в оценке кредитоспособности предприятия и разработке рекомендаций по повышения кредитоспособности ОАО МПК «Пензенский» и улучшению его финансового положения.
Для реализации поставленной цели в курсовой работе решались следующие задачи:
1. рассмотрение теоретических основ анализа кредитоспособности предприятия;
2. рассмотрение показателе кредитоспособности предприятия;
3. характеристика ОАО МПК «Пензенский»;
4. оценка финансовой устойчивости ОАО МПК «Пензенский»;
5. анализ критериев оценки кредитоспособности предприятия.
1. Понятие и показатели кредитоспособности
1.1 Сущность и значение кредитоспособности в рыночной экономике
Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности. [10, 69]
Определяя понятие «кредитоспособность», следует отличать его от другого схожего понятия - платежеспособность. Кредитоспособность - более узкое понятие, чем платежеспособность (возможность предприятия погасить все виды задолженности). Если свою обычную задолженность (кроме ссудной) предприятие должно погашать, как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), то ссудная задолженность имеет еще три источника погашения: выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде; гарантии другого банка или предприятия; страховые возмещения.
При анализе кредитоспособности (credit analysis) банки должны решить следующие вопросы:
Способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок?
Готов ли он их исполнить?
Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки. Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий. [19, 18]
Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
1.2 Показатели кредитоспособности предприятия
Четыре группы основных показателей:
показатели ликвидности фирмы;
показатели оборачиваемости капитала;
показатели привлечения средств;
показатели прибыльности.
К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).
Коэффициент ликвидности Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем выше кредитоспособность. [8, 95]
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.
Коэффициенты привлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность Заемщика.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.
Методика определения класса кредитоспособности заемщика.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах: К1, К2, К3, К4, К5.
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.
В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.
Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко 2 классу, выше средних - к 1 и ниже средних к 3.
Рейтинг (значимость) показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента покрытия. [16, 115]
1.3 Источники сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности
Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций. [7, 120]
Заемщик представляет в банк следующие документы:
1. Юридические документы:
2. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам);
3. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.
4. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров.
5. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития. [13, 82]
Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе. [18, 143]
Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.
Все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего именно годовая и квартальная отчетность лежат в основе внешнего финансового анализа.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями. Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.
Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия. [9, 51]
Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.
При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку. [15, 67]
При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.
В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров. [11, 49]
Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.
2. Анализ кредитоспособности ОАО МПК «Пензенский»
2.1 Общая характеристика предприятия
ОАО МПК «Пензенский» является одним из крупнейших предприятий российской мясоперерабатывающей отрасли и абсолютным лидером на рынке продуктов мясопереработки Пензы. В 2006 году основной задачей развития МПК «Пензенский» стало формирование многопрофильного отраслевого холдинга, диверсифицированного по наиболее рентабельным сегментам пищевой промышленности.
Открытое акционерное общество может создаваться в тех случаях, когда у вновь образуемого предприятия много учредителей и требуется сформировать большой по абсолютной сумме уставный капитал, выпускаемые предприятия акции могут распространяться путем открытой подписки и свободной продажи. При этом распространение акций происходит без согласия других акционеров, в том смысле, что покупателем акций может стать случайный человек, не только из «заранее определенного круга лиц». Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу.
В форме Открытого акционерного общества могут существовать как крупные, так и средние предприятия.
Акционеры ОАО отвечают по его обязательствам, несут возможные убытки, рискуют только в пределах нарицательной стоимости принадлежащего им пакета акций, в то же время общество не отвечает по имущественным обязательствам его отдельных акционеров в индивидуальном порядке.
Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.
На рис. 1 представлена организационная структура ОАО МПК «Пензенский».
Из рис. 1. видно, что структура управления ОАО МПК «Пензенский» представляет собой функциональный тип. Особенность функциональной структуры заключается в том, что хотя и сохраняется единоначалие, но по отдельным функциям управления формируются специальные подразделения, работники которых обладают знаниями и навыками работы в данной области управления.
Преимуществом функциональной структуры является то, что она стимулирует деловую и профессиональную специализацию, уменьшает дублирование усилий и потребление материальных ресурсов в функциональных областях. Вместе с тем специализация функциональных отделов нередко является препятствием для успешной деятельности предприятия, поскольку затрудняет координацию управленческих воздействий. Функциональные отделы могут быть более заинтересованы в реализации целей и задач своих подразделений, чем общих целей всей организации. Это увеличивает вероятность конфликтов между функциональными отделами.
Производство колбасных изделий в ОАО МПК «Пензенский» основывается на строгом соблюдении технологии. Система охлаждения позволяет поддерживать в цехах температуру, обеспечивающую выпуск высококачественных мясопродуктов из мясосырья высшей категории, прошедшего посол и созревание. Завод имеет конструктивные особенности, исключающие возможность проникновения грызунов в производственные и складские помещения. Предприятие полностью отвечает строгим санитарным нормам.
Стратегия компании - выпуск качественной продукции в лучших традициях отечественного колбасного производства.
В ассортимент выпускаемой продукции входят вареные, сырокопченые, варено-копченые и полукопченые колбасы, сосиски, сардельки. При проектировании и строительстве завода были учтены все требования, предъявляемые к современному колбасному производству, реализованы возросшие требования потребителей к колбасной продукции.
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется изменениями в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на 2005-2006 гг. Структура средств предприятия и источников их формирования, изменение ее представлены в аналитической таблице 1.
Таблица 1 - Свернутый баланс предприятия по состоянию на 1 января 2005 года., тыс. р.
Актив |
2005г. |
2006г. |
Отклонение(+,-) |
Пассив |
2005г. |
2006г. |
Отклонение(+,-) |
|
А |
1 |
2 |
3 |
Б |
1 |
2 |
3 |
|
Внеоборотные - активы |
213112 |
271291 |
+58179 |
Капитал и резервы |
218028 |
271448 |
+53420 |
|
То же в %к итогу |
52,88 |
47,7 |
-5,18 |
То же в% к итогу |
54,1 |
47,73 |
-6,37 |
|
Оборотные активы |
189917 |
297430 |
+107513 |
Долго-Срочныепассивы |
20592 |
13695 |
-6897 |
|
То же в % к итогу |
47,12 |
52,3 |
+5,18 |
То же в %кИтогу |
5,11 |
2,41 |
-2,7 |
|
Убытки |
- |
- |
- |
Кратко срочные пассивы |
164409 |
283578 |
+119169 |
|
То же в %к итогу |
- |
- |
- |
Тоже в% к итогу |
40,79 |
49,86 |
+9,07 |
|
Баланс |
403029 |
568721 |
+165692 |
Баланс |
403029 |
568721 |
+165692 |
Данные таблицы 1 показывают, что валюта баланса к концу 2006 года увеличилась на 165692 тыс. рублей и составила 141,11 % от суммы на 2005 год. Это произошло, преимущественно, за счет увеличения доли оборотных активов на 5,18%, и такого же сокращения доли внеоборотных активов. Также увеличилась доля краткосрочных обязательств, т. е. займов и кредитов, на 9,07%, это говорит о том, что предприятие увеличивает свою кредиторскую задолженность.
Более подробно проанализировать отдельные элементы имущества и источники его формирования можно на основании расчетов аналитической таблицы 2.
Таблица 2 - Структура имущества и источников его формирования, тыс. р.
Показатели |
2005г. |
В % к валюте баланса |
2006г. |
В % к валюте баланса |
Отклонение(+,-), пункты(гр.4-гр.2) |
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Валюта баланса - всего |
403029 |
100 |
568721 |
100 |
- |
|
Внеоборотные активы (недвижимость), разд. 1 |
213112 |
52,88 |
271291 |
47,7 |
-5,18 |
|
Оборотные активы, разд.2 |
189917 |
47,12 |
297430 |
52,3 |
+5,18 |
|
В том числе: |
||||||
Запасы |
67400 |
16,72 |
84911 |
14,93 |
-1,79 |
|
Дебиторская задолженность всего |
97861 |
24,28 |
180881 |
31,8 |
+7,52 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
2863 |
0,71 |
14002 |
2,46 |
+1,75 |
|
Денежные средства |
7860 |
1,95 |
3332 |
0,59 |
-1,36 |
|
Нераспределенная прибыль разд.З |
184665 |
45,82 |
238341 |
41,91 |
-3,91 |
|
Капитал и резервы (собственные средства), разд.4 |
218028 |
54,1 |
271448 |
47,73 |
-6,37 |
|
Долгосрочные пассивы, разд.З |
20592 |
5,11 |
13695 |
2,41 |
-2,7 |
|
Краткосрочные пассивы, разд.б |
164409 |
40,79 |
283578 |
49,86 |
+9,07 |
|
В том числе: |
||||||
Заемные средства (займы и кредиты) |
74800 |
18,56 |
175371 |
30,84 |
12,28 |
|
Кредиторская задолженность всего |
88843 |
22,04 |
107112 |
18,83 |
-3,21 |
|
Доходы будущих периодов, фонд потребления, резервы предстоящих расходов и платежей и др |
751 |
0,19 |
1095 |
0,19 |
0 |
.
Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что существенно увеличилась доля оборотных активов, на 5,18 процентных пункта, за счет уменьшения запасов, на 1,79 пункта, дебиторская задолженность увеличилась на 7,52 пункта. Уменьшение количества запасов нельзя считать отрицательной характеристикой, т.к. при этом оборачиваемость их может быть ускорена в течение года за счет увеличения выпуска продукции и объема продаж.
Прибыль предприятия сократилась на 3,91%, однако связывать это только с ухудшением финансового состояния нельзя, требуется подробный анализ этих статей баланса.
Изменения произошли и в структуре источников формирования имущества. Доля собственных средств (капитал и резервы) сократилась на 6,37 пункта, в связи с увеличением на 12,28 пункта заемных средств.
В 2006г. предприятие увеличило кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами на 22195 тыс руб., при этом сократилась задолженность в бюджет и внебюджетные фонды на 2384 тыс. руб., но это сокращение ничтожно мало по сравнению с увеличением кредиторской задолженности.
Уменьшение кредиторской задолженности по одним статьям и увеличение по другим, показывает, что предприятие, при увеличении оборотных средств, а значит и достаточном количестве денежных средств в течении года, значительно более быстрыми темпами увеличивали размеры своей кредиторской задолженности. Что является негативным фактором устойчивого финансового положения предприятия.
Сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Финансовое состояние предприятия характеризуется определенной системой показателей, раскрывающих его финансовую устойчивость, порядок расчета которых представлен в таблице 3.
Таблица 3 - Динамика показателей оценки финансовой устойчивости
предприятия, тыс. р.
Показатели |
Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости |
2005г. |
2006г. |
Отклонение(+,-) |
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 .Внеоборотные активы |
190 |
213112 |
271291 |
+58179 |
|
2. Оборотные активы |
290 |
189917 |
297430 |
+107513 |
|
3. Валюта баланса |
399 |
403029 |
568721 |
+165692 |
|
4. Источники собствен-ных средств (капитал и резервы) |
490 |
218028 |
271448 |
+53420 |
|
5. Долгосрочные пассивы |
590 |
20592 |
13695 |
-6897 |
|
6 .Краткосрочные пассивы |
690 |
164409 |
283578 |
+119169 |
|
7.Собственный оборотный капитал |
490+590-190 |
25508 |
13852 |
-11656 |
|
8 .Привлечённый (заёмный) капитал |
590+690 |
185001 |
297273 |
+112272 |
|
9.Коэффициент финансовой зависимости: |
>=2 |
1,85 |
2,36 |
+0,51 |
|
10.Коэффициент манёвренности: |
x |
0,12 |
0,05 |
-0,07 |
|
11 .Коэффициент концентрации заемного капитала: |
<0,5 |
0,46 |
0,52 |
0,06 |
|
12.Коэффициент концентрации собственного капитала: |
>0,5 |
0,54 |
0,46 |
-0,08 |
|
13.Коэффициент структуры долгосрочных вложений: |
x |
0,097 |
0,05 |
-0,047 |
|
14.Коэффициент структуры привлечённого капитала: |
x |
0,086 |
0,048 |
-0,038 |
|
15.Коэффициент обеспеченности собственными средствами: |
>0.5 |
0,026 |
0,00053 |
-0,02547 |
|
16.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала: |
>0.5<1 |
0,85 |
1,095 |
+0,245 |
Из данных таблицы 3 видно, что предприятие в 2005г. имело достаточную концентрацию собственного капитала - 0,54, а в 2006г. концентрация собственного капитала опустилась ниже допустимого значения, до 0,46. В свою очередь концентрация заемного капитала в 2006г. увеличилась с 0,46 до 0,52. Эти показатели говорят об увеличении доли заемного капитала в общем капитале предприятия, кроме того, эти значения в 2006г. превышают допустимые значения, что является негативным фактором финансового положения предприятия. Это говорит о невозможности предприятия работать собственными средствами, не привлекая дорогостоящие кредитные ресурсы и средства прочих кредиторов.
Из таблицы 3 и Рис 2. видно, что динамика коэффициента концентрации собственного капитала в 2006г. резко уменьшилась по сравнению с 2005г., что говорит о снижении доли собственного и увеличении заемного капитала, о том, что зависимость предприятия от заемного капитала увеличилась.
Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами говорит о том, что предприятию не достаточно собственных средств, в 2006г. значение коэффициента резко сократилось, и оно опустилось на много ниже нормы, следовательно, предприятию необходимо обратить внимание на уровень этого коэффициента и не допускать дальнейшего его понижения.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала свидетельствует о том, что в 2005г. значение этого коэффициента находилось в пределах нормы - 0,85, а в 2006г. оно превысило норму и составило 1,095, что говорит об увеличении доли заемного капитала, такое увеличение снижает финансовую устойчивость предприятия и увеличивает его зависимость от заемных средств.
2.3 Анализ критериев оценки кредитоспособности предприятия
Помимо в всестороннего анализа финансового состояния предприятия, для определения кредитоспособности проводится количественный и качественный анализ рисков на основе «Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами».
Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.
При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.
Для оценки финансового состояния предприятия используются три группы оценочных показателей:
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
- показатели оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты ликвидности
Характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному погашению деловых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (см. таблица 4).
Таблица 4 - Уровень коэффициентов ликвидности
Коэффициент |
2005 г. |
2006 г. |
|
К1= |
|||
Из таблицы 4 видно, что динамика коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о ее увеличении в 2006г. по сравнению с 2005г., это говорит о том, что предприятие без особых проблем может отвечать по своим краткосрочным обязательствам, это произошло из-за довольно большого увеличения размеров краткосрочных финансовых вложений.
Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить деловые обязательства, определяется как отношение.
Динамика коэффициента покрытия свидетельствует об увеличении данного коэффициента в 2006г., что говорит о возросшей способности предприятия высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить деловые обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) КЗ является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе материальные (итог раздела II баланса) :
Динамика обобщающего коэффициента свидетельствует о его небольшом снижении в 2006г., что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4.
Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств, за вычетом убытков, ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам :
Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств показывает снижение данного коэффициента в 2006г., это говорит, что меньшая доля собственных средств уменьшается, а доля заемных средств увеличивается (см. таблица 5).
Таблица 5 - Показатели оборачиваемости и рентабельности
Показатели |
2005 г. |
2006 г. |
|
Объем дневных продаж =
|
|||
Оборачиваемость оборотных активов = |
|||
Оборачиваемость кредитной задолженности = |
|||
Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) (К5) = |
|||
Рентабельность вложений в предприятие = |
Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях, исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (360).
Динамика данного показателя показывает увеличение объема дневных продаж в 2006г. по сравнению с 2005г.
Среднее (за год) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начало и конец года.
Динамика показателя оборачиваемости оборотных активов говорит об увеличении продолжительности оборота оборотных активов в 2006г. на 1 день, что не является положительным фактором деятельности предприятия.
Динамика показателя оборачиваемости кредитной задолженности указывает на замедление оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006г., т. к. продолжительность одного оборота увеличилась на 4 дня.
Показатели рентабельности определяются в процентах или долях (см. рис. 3).
Из рис. 3. видно, что рентабельность продаж в 2006г. снизилась на 0,02, что говорит об ухудшении финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятия, о снижении его прибыльности.
Динамика рентабельности вложений в предприятие снизилась в 2006г., что говорит о том, что инвесторы и коммерческие банки будут менее заинтересованы во вложении средств в данное предприятие.
Основными оценочными показателями являются коэффициенты: К1, К2, КЗ, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.
На основании результатов расчетов Заемщику присваиваются категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее, по этим показателям определяется сумма баллов и определяется рейтинг Заемщика.
Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:
Коэффициенты |
Категория 1 |
Категори 2 |
Категория 3 |
|
К1 |
0,2 и выше |
0,15-0,2 |
менее 0,15 |
|
К2 |
0,8 и выше |
0,5-0,8 |
менее 0,5 |
|
КЗ |
2,0 и выше |
1,0-2,0 |
менее 1,0 |
|
К4 |
||||
Кроме торговли |
1,0 и выше |
0,7-1,0 |
менее 0,7 |
|
Для торговли |
0,6 и выше |
0,4-0,6 |
менее 0,4 |
|
К5 |
0,15 и выше |
менее 0,15 |
нерентаб. |
Расчет суммы баллов на основании расчетных коэффициентов (2005г.):
Показатель |
Фактическое значение (среднее за 2005-2006гг.) |
Категория |
Вес показателя |
Расчет суммы баллов |
|
К1 |
0,14 |
3 |
0,11 |
0,33 |
|
К2 |
0,66 |
2 |
0,05 |
0,1 |
|
КЗ |
1,16 |
2 |
0,42 |
0,84 |
|
К4 |
0,15 |
3 |
0,21 |
0,63 |
|
К5 |
0,08 |
2 |
0,21 |
0,42 |
|
Итого |
x |
x |
1 |
2,32 |
Формула расчета суммы баллов S имеет вид : S=0,l1 *Категория К1+0,05*Категория К2+0,42*Категория K3+0,21*Категория К4+0,21 ""Категория К5
Расчет суммы баллов на основании расчетных коэффициентов (2006г.):
Показатель |
Фактическое значение |
Категория |
Вес показателя |
Расчет суммы баллов |
|
К1 |
1,11 |
1 |
0,11 |
0,11 |
|
К2 |
0,7 |
2 |
0,05 |
0,1 |
|
КЗ |
1,053 |
2 |
0,42 |
0,84 |
|
К4 |
0,09 |
3 |
0,21 |
0,63 |
|
К5 |
0,06 |
2 |
0,21 |
0,42 |
|
Итого |
x |
x |
1 |
2,1 |
Для остальных показателей (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.
Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом :
- S=l или 1,05 - соответствует первому классу кредитоспособности;
- S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;
- S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.
-
Из рис 4. видно, что ОАО МПК «Пензенский» в 2005г. и в 2006г. принадлежит ко 2-му классу заемщиков, т. е. кредитование такого заемщика не связано с повышенным риском, но и не является абсолютно безопасным, так как доля заемного капитала в общем капитале данного предприятия достаточно велика и не целесообразно увеличивать долю заемного капитала в дальнейшем, что будет приводить к увеличению риска неплатежеспособности предприятия.
3. Рекомендации по повышению кредитоспособности МПК «Пензенский» и улучшению его финансового положения
На основе анализа кредитоспособности ОАО МПК «Пензенский», проведенного во второй главе курсовой работы можно сделать следующие выводы.
В 2006г. произошло увеличение доли оборотных активов предприятия по сравнению с 2005г., это произошло из-за увеличения объема заемных средств предприятия, по этой же причине произошло снижение прибыли предприятия. Доля собственных средств сократилась на 6,37%, т. е. кредиторская задолженность значительно выросла в 2006г, следовательно, МПК «Пензенский» в последующих периодах своей деятельности не должен увеличивать кредиторскую задолженность, иначе это приведет к зависимости предприятия от заемных средств.
Кроме того, коэффициент финансовой зависимости и концентрации заемного капитала увеличиваются и выходят за пределы допустимого значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на много ниже нормального значения, следовательно, МПК «Пензенский» должен в ближайшее время снизить долю заемных средств, для повышения своей кредитоспособности, а, следовательно, финансовой устойчивости.
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия увеличился в 2006г., т. е. увеличилась способность предприятия к моментальному погашению срочных деловых обязательств, это произошло из-за сокращения доли краткосрочных обязательств и увеличения доли долгосрочных, что в итоге не привело к снижению кредиторской задолженности. На это руководству следует обратить особое внимание.
Общая платежеспособность предприятия снизилась в 2006г., что свидетельствует о снижении устойчивости предприятия, необходимо повысить значение данного этого коэффициента, необходимо увеличить размер оборотных активов.
Таким образом, неудовлетворительные показатели кредитоспособности предприятия, перспектив его развития свидетельствуют о необходимости перейти к новой идеологии в управлении, либо отказаться от прежних позиций в отношении заемных средств.
В 2006г. произошло увеличение выручки от реализации и объема дневных продаж, но это не является следствием повышения эффективности деятельности предприятия, это произошло за счет заемных средств. Предприятию необходимо найти пути повышения производительности и эффективности деятельности, например, за счет новой техники и технологии.
В итоге мы определили, что МПК «Пензенский» принадлежит ко 2-му классу заемщиков, у него достаточно высока доля заемного капитала, что означает определенную долю риска кредитования данного предприятия. Руководство предприятия должно контролировать показатели зависимости предприятия от заемных средств, иначе оно может перейти в 3-ий класс заемщиков, чье кредитование связано с большим риском, в результате предприятие потеряет свою устойчивость.
Для улучшения состояния расчетов по кредиторской задолженности необходимо:
- контролировать политику диверсификации в отношении кредиторов, т.е. ориентироваться на условия, которые предлагает тот или иной кредитор, и выбирать соответственно саамы лучшие условия;
- разрабатывать жесткие планы погашения кредиторской задолженности и постоянно контролировать состояние расчетов с кредиторами;
- разрабатывать и пользоваться разнообразными моделями договоров с гибкими условиями оплаты с постоянными кредиторами для оптимизации использования и погашения кредиторской задолженности;
- разработать конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов на имеющихся производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений, а следовательно, и без увеличения суммы постоянных затрат, следовательно, без привлечения дополнительных заемных средств.
- формирование необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия;
- периодический пересмотр предельной суммы кредита;
Необходимо отметить, что кредитная политика очень важна для управления, и на каждом предприятии она должна формироваться индивидуально, в процессе выбора между возможностью увеличения рентабельности, которой способствует кредит, и увеличения риска, который при этом возникает. Необходимо стремиться к выработке такой кредитной политики, которая учитывала бы также и позиции конкурентов, чтобы не потерять соответствующую долю рынка.
Заключение
В данной курсовой работе была проведена оценка кредитоспособности предприятия и разработаны рекомендаций по повышения кредитоспособности МПК «Пензенский» и улучшению его финансового положения.
Объектом исследования являлось ОАО МПК «Пензенской», предметом исследования - кредитоспособность рассматриваемого предприятия.
Для реализации поставленной цели в курсовой работе были решены следующие задачи:
1. рассмотрены теоретические основы анализа кредитоспособности предприятия;
2. рассмотрены показателе кредитоспособности предприятия;
3. дана характеристика ОАО МПК «Пензенский»;
4. проведена оценка финансовой устойчивости МПК «Пензенский»;
5. проведен анализ критериев оценки кредитоспособности предприятия.
Направления анализа кредитоспособности предприятия рассмотрены на основании представленной в курсовом проекте бухгалтерской отчетности за 2004-2006гг. открытого акционерного общества МПК «Пензенский» в приложениях.
По итогам анализа можно сформулировать следующие выводы.
Несмотря на ухудшение показателей по прибыли и рентабельности, предприятие увеличило выпуск продукции и значительно увеличило объем продаж, хотя себестоимость продукции гораздо выше, чем в предыдущий период. Увеличение объема продаж было проведено в основном за счет привлечения заемных. Это в итоге снизило кредитоспособность и устойчивость предприятия.
В результате были разработаны рекомендации по повышению кредитоспособности и устойчивости предприятия. Руководство должно контролировать и снижать уровень заемных средств, тем самым повыситься автономность и независимость предприятия, а в итоге его финансовая устойчивость. Так как общая платежеспособность предприятия снизилась, ему необходимо увеличить размер оборотных активов. Также необходимо найти пути повышения производительности и эффективности деятельности, например, за счет новой техники и технологии.
В итоге ОАО МПК «Пензенский» должно сформировать оптимальную кредитную политику, чтобы она в нужном размере увеличивала рентабельность предприятия, но в то же время не делала слишком большим риск неплатежеспособности и зависимости предприятия от кредиторов.
Библиографический список
1. Налоговый кодекс РФ.
2. Методические рекомендации по реформе предприятия (организации). - Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118.
3. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. - Распоряжение ФУДН от 12.08.94. № 31- р.
4. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительством РФ 5 августа 1992 года № 552.
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2002.
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2000.
7. Баранова И.В., Болгова Е.К., Сидоренко С.Ю., Фадейкина Н.В. Методические указания по написанию, оформлению и защите дипломных работ. Новосибирск: СИФБД, 2000.
5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. Учебн. Пособие для вузов / - М, 2001.
8. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы - Юнити, 2004.
9. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. М.: Финансы и статистика, 2000.
10. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.
11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2001.
12. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Учебное пособие- М.: ИП « Экоперспектива», 2000.
13. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2002.
14. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2000.
15. Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. Новосибирск, 2003.
16. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 2006.
17. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия. // Экономика и жизнь. - 2006. - № 5 (185). - С. 17-23
18. Умаркулова Г.Г., Миржакыпова С.Т. Бухгалтерский баланс как инструмент анализа финансово-экономической деятельности предприятия. // Бухгалтерский учет и аудит. 2005г. -№5. - С.24-36
19. Умаркулова Г.Г., Миржакыпова С.Т. Бухгалтерский баланс как инструмент анализа финансово-экономической деятельности предприятия. // Бухгалтерский учет и аудит. 2007г. -№5. - С.24-36
20. www.top-personal.ru
21. www.MBAtoday.ru
22. www.cio-world.ru
Подобные документы
Сущность кредитоспособности и её оценки. Методы анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия. Анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО "Газпром". Оценка заёмщика по методике Сбербанка Российской Федерации.
курсовая работа [4,6 M], добавлен 27.09.2011Цели и задачи оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков. Показатели финансового состояния как средства оценки кредитоспособности. Анализ структуры и оборачиваемости капитала, ликвидности и платежеспособности предприятия, составление рейтинга.
курсовая работа [58,8 K], добавлен 16.12.2010Теоретические и методологические основы оценки финансовой деятельности предприятия. Сущность понятия "кредитоспособность", ее показатели и методика исследования. Проведение анализа кредитоспособности предприятия на примере ООО "Партнерснабкомплект".
курсовая работа [294,4 K], добавлен 26.09.2010Экономическая сущность анализа кредитоспособности, его методы. Проблемы подходов к ее оценке. Информационная база анализа. Методика оценки финансового положения Банка ОАО "Сбербанк России" на примере заемщика ООО "Тав Ойл". Модель кредитного скоринга.
дипломная работа [492,0 K], добавлен 17.04.2014Критерии оценки кредитоспособности заемщика банком. Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности банком. Подходы и методы оценки кредитоспособности заемщиков. Анализ оценки кредитоспособности ООО "Вагон-Комплект". Краткая характеристика предприятия.
дипломная работа [184,2 K], добавлен 09.05.2009Понятие, значение и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка финансового состояния предприятия: анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности баланса, оборачиваемости оборотных активов.
курсовая работа [90,0 K], добавлен 08.06.2010Показатели, характеризующие финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия. Оценка кредитоспособности на основе расчета финансовых норм. Пути повышения деловой активности и финансовой устойчивости.
дипломная работа [211,6 K], добавлен 29.10.2010Теоретические аспекты анализа кредитоспособности предприятия. Финансовая отчетность предприятия как информационная база для оценки его кредитоспособности. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности.
дипломная работа [176,1 K], добавлен 25.03.2011Понятие, сущность и методика оценки кредитоспособности. Финансово-хозяйственная и экономическая характеристика предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности, оценка эффективности коммерческой деятельности организации. Структура прибыли компании.
курсовая работа [932,0 K], добавлен 17.12.2014Классификация кредитов, этапы кредитования. Методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая банками США, Франции и РФ. Методика анализа финансового положения клиента - юридического лица ООО "ЭЛЕКТРО Коннект", обеспечение возврата кредита.
дипломная работа [213,4 K], добавлен 25.12.2010