Анализ финансового состояния предприятия в условиях банкротства и установление неудовлетворительной структуры баланса

33

Федеральное Агентство по образованию РФ

Санкт - Петербургский Государственный

Университет сервиса и экономики

Псковский филиал

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема:

Анализ финансового состояния предприятия в условиях банкротства и установление неудовлетворительной структуры баланса

Выполнил студент 3 курса

заочного отделения

группа Б-43

специальность 0605у

Емельянова В.В.

Псков

2007

Содержание

Введение

Глава 1.Значение и цели финансового анализа на предприятии

Глава 2.Виды финансового анализа

2.1 Внешний финансовый анализ

2.2 Внутренний финансовый анализ

Глава 3.Условия и методы анализа финансового положения предприятия

3.1 Горизонтальный анализ

3.2 Вертикальный анализ

3.3 Метод финансовых коэффициентов

3.4 Сравнительный анализ

3.5 Факторный анализ

Глава 4 Анализ финансового состояния предприятия, на примере Новоржевского райпо

4.1 Показатели ликвидности

4.2 Показатели «финансового рычага»

4.3 Показатели платежеспособности

4.4 Показатели эффективности

4.5 Показатели доходности и прибыльности

Заключение

Список используемой литературы

Приложение

Введение

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды предшествующие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности любого предприятия, организации и т.д. в прошлом, о сложившихся тенденциях в их функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития на будущие периоды. Это относится ко всем организациям, предприятиям, фирмам не зависимо от их формы собственности, масштаба, вида деятельности, роли.

В условиях рыночной экономики особенно важно определить финансовую устойчивость предприятия, то есть состояние финансовых ресурсов, при которых предприятие может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а так же произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, к нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная будет препятствовать развитию , приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости позволяет финансовый анализ. Однако такой анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

Потребности в финансовом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акценты делающиеся в его процессе различны, они зависят от социально-экономических условий.

Так в централизованной, директивно-управляемой экономике анализ обычно предшествовал формированию планов развития предприятия, использовался для обоснования планов и был жестко привязан к кругу плановых и государственно утверждаемых, отчетах статистических показателей и нормативов.

В условиях рыночной экономики субъекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового состояния предприятия периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятия, составление бизнес-планов и программ, а так же в особых ситуациях.

Нужно отметить, что там, где наблюдается культура управления предприятием, любой годовой и даже квартальный отчеты сопровождаются финансовым анализом его деятельности.

Анализ финансов и хозяйственной деятельности предприятия связан с обработкой обширной информации, характеризующие самые разнообразные аспекты функционирования предприятия.

Тема курсовой работы выбрана не случайно, так как она особенно актуальна в современных условиях хозяйствования, при переходе к рыночным отношениям обостряется проблема укрепления финансового состояния предприятия, организации.

Для ее решения необходимо вступление в действие новых принципов рыночной экономики и факторов. Которые приведут к изменению источников и откроют возможности для увеличения доходов, окажут влияние на снижение уровня и изменение структуры расходов.

Росту доходов будут способствовать расширение объемов деятельности во всех структурных подразделениях за счет выпуска новых видов продукции, увеличение закупок сельхозпродукции, возрождение старых прогрессивных форм торговли и поиск новых, а так же правильный выбор ценовой политики.

Цель курсовой работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческих решений и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

Глава1. Значение и цели финансового анализа на предприятии

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды предшествующие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности любого предприятия, организации и т.д. в прошлом, о сложившихся тенденциях в их функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития на будущие периоды. Это относится ко всем организациям, предприятиям, фирмам не зависимо от их формы собственности, масштаба, вида деятельности, роли.

В условиях рыночной экономики особенно важно определять финансовую устойчивость предприятий, то есть состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а так же произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, к нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная - будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости позволяет финансовый анализ. Однако такой анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

Потребности в финансовом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акценты делающиеся в его процессе, различны, они зависят от социально-экономических условий.

Так в централизованной, директивно управляемой экономике анализ обычно предшествовал формированию планов развития предприятия, использовался для обоснования планов и был жестко привязан к кругу плановых и государственно утверждаемых отчетных статистических показателей и нормативов.

В условиях рыночной экономики субъекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового состояния предприятия периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятия, составлением бизнес-планов и программ, а также в особых ситуациях.

Острая необходимость в финансовом анализе возникает в ходе преобразования организационно правовых структур и реорганизации существующих предприятий, в процессе приватизации и акционирования, а также при выработки мер по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов).

Нужно отметить, что там, где наблюдается культура управления предприятием, любой годовой и даже квартальный отчет сопровождается финансовым анализом его деятельности.

Анализ финансов и хозяйственной деятельности предприятий связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще их обработки.

Как известно бухгалтерский учет на предприятиях ведется не только в целях отражения осуществляемых предприятием хозяйственных операций и сделок, фиксации наличного имущества, доходов, источников их образования, данные финансовой отчетности используются в процессе выработки, обоснования, принятии управленческих решений. Планирование направления и сфер деятельности, развития предприятия, разработка и обеспечение реализации проектов инновационного и производственного профиля, организационно-кадровые мероприятия по улучшению деятельности предприятия, повышению эффективности работы, так или иначе, связаны с предварительным анализом отчетности.

Понимание значимости, важной роли финансовой и бухгалтерской отчетности и соответствующих экономических служб во многом только начинает складываться на большинстве бывших государственных предприятий, где раньше управленческие функции, связанные с бухгалтерией и финансами, недооценивались. В условиях рынка повышается значение финансовых рычагов управления денежного обращения, и финансовое положение предприятия становится одной из ключевых характеристик его состояния, условием успешной работы, выживание в условиях конкуренции и угрозы банкротства.

Главная цель финансового анализа - получение нескольких основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Также информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовых отчетов по научно обоснованной методике.

Результатом финансового анализа является оценка состояния предприятия, его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота капитала, доходности используемых средств.

Анализ финансового положения предприятия позволяет отследить тенденции его развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих решений и собственно производственно предпринимательской деятельностью.

Глава 2. Виды финансового анализа

Различные виды анализа хозяйственной деятельности и их результаты широко используются самыми разными заинтересованными лицами. Обычно в хозяйственной деятельности финансовый и управленческий (бухгалтерский) учет. Финансовый учет базируется на учетной информации, которая помимо использования ее внутри фирмы руководством сообщается тем, кто находится вне организации. Управленческий учет охватывает все виды учетной информации, которая измеряется, обрабатывается и передается для внутреннего использования руководством. Сложившееся на практике разделение учета порождает деление анализа на внешний и внутрихозяйственный анализ.

2.1 Внешний финансовый анализ

Этот анализ может быть проведен заинтересованными лицами. Основой такого анализа выступает в основном официальная финансовая отчетность предприятия, как публикуемая в печати, так и предоставляемая заинтересованным лицам в виде бухгалтерского баланса и приложений к нему. Например, чтобы оценить устойчивость той или иной организации поставщик просматривает балансы, отчеты, на основе их рассчитывают определенные показатели, например, платежеспособность. Но, к сожалению, полный всеобъемлющий анализ сделать невозможно из-за неполноты информации, представленной в финансовой и бухгалтерской документации.

Внешний анализ включает анализ абсолютных и относительных показателей прибыли, рентабельности, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, эффективности использования заемного капитала, общий анализ финансового состояния фирмы. Исходя из этого, можно выделить условно и внешний круг лиц заинтересованных в такой информации.

К внешнему кругу лиц относят обычно пользователей с прямыми и непрямыми финансовыми интересами. К первой группе лиц относятся пользователи с так называемым прямым финансовым интересом: инвесторы, кредиторы , поставщики, покупатели и клиенты, деловые партнеры. На основе данных публичной финансовой отчетности они делают выводы о том, какова прибыльность, ликвидность компании, каковы финансовые перспективы компании в будущем, стоит ли в нее вкладывать деньги, имеет ли компания деньги, чтобы выплачивать проценты и своевременно погашать долги.

Инвесторы оценивают потенциальную прибыльность компании, потому что от этого зависит стоимость инвестиций(рыночная стоимость акций , капиталов компании) и сумму дивидендов, которую компания будет выплачивать. Кредитор оценивает потенциальные возможности компании погашать долги, займы. Риск при инвестировании и кредитовании зависит от того, насколько возможно прогнозировать прибыльность или убыточность компании. Результаты деятельности предприятия в прошедшие годы часто являются хорошим индикатором перспектив развития. Поэтому группу лиц с прямым финансовым интересом интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движении денежных средств и прибыли от осуществления инвестиций. Кроме того, анализ текущего финансового состояния компании позволяет оценить ее положение в данный момент. Для оценки перспектив развития предприятия важно проанализировать состояние и структуру активов и пассивов, денежных средств, соотношение между задолженностью предприятия и его собственным капиталом, разумность величины материально существенных запасов и дебиторской задолженности.

К пользователям финансового анализа с непрямым финансовым интересом относятся государственные органы, внебюджетные фонды, налоговые органы, инвестиционные институты , товарные и фондовые биржи, страховые организации, фирмы осуществляющие внешний аудит.

Информация этой группе, о финансовой деятельности предприятия необходима для контроля за соблюдением обязательств перед государством за правильностью уплаты федеральных и местных налогов, для решения вопросов о налоговых льготах, о методах и способах приватизации и акционировании предприятия. Органы государственного регулирования на основе результатов анализа финансового состояния вырабатывают обобщенные синтетические оценки, позволяющие судить о положении не только одного или нескольких предприятий, но и отрасли в целом и региона.

Компании, зарегистрированные в инвестиционных фондах и на фондовых биржах, должны представить им специальные финансовые отчеты. Кроме того , к пользователям информации, имеющим прямой финансовый интерес, относятся аудиторы и аудиторские фирмы, консультанты по финансовым вопросам, юристы и юридические фирмы, пресса и информационные агенты, общественность.

2.2 Внутренний финансовый анализ

В противоположность внешнему финансовому анализу внутренний финансовый анализ необходим и проводится в интересах самого предприятия. На его основе осуществляется контроль за деятельностью предприятия, при чем не только за финансовой деятельностью , но и за организационной, и намечаются дальнейшие пути развития производства. Основой такого анализа служат финансовые документы ( отчеты самого предприятия, это бухгалтерский баланс в расширенной форме , всевозможные финансовые отчеты, не только на определенную дату, но и текущие, что позволяет иметь более точную характеристику дел и устойчивости предприятия.

Главное направление внутреннего финансового анализа - анализ эффективности авансирования капитала, взаимосвязи издержек, оборота и прибыли, использование заемного капитала, собственных средств. Иначе говоря, изучают все аспекты хозяйственной деятельности предприятия. Часто определенные сферы такого анализа могут быть коммерческой тайной.

Основным внутренним пользователем результатами финансового анализа является администрация. Это собственники и управленческий персонал. Они несут полную ответственность за управление деятельностью предприятия и достижение цели стоящей перед ним . Успешная деятельность администрации основывается на правильно принятых управленческих решениях, вытекающих из анализа данных бухгалтерского учета.

Деятельность администрации любого предприятия направлена на достижение системы целей. Однако в условиях конкуренции требуется сосредоточить все усилия на двух главных целях любого бизнеса: прибыльности и ликвидности. Прибыльность - способность получать прибыль, достаточную для привлечения и удержания инвестиционного капитала. Ликвидность - это наличие денежных средств оплатить долги в положенные сроки. Как известно, зависимость между этими показателями часто бывает обратной: чем выше прибыльность, тем ниже ликвидность.

Администрация должна постоянно иметь следующие данные о финансово-хозяйственной деятельности предприятия: величина чистой прибыли за отчетный период, соответствие нормы прибыли ожидаемым результатам, наличие точных денежных средств, перечень наиболее прибыльных продуктов, себестоимость каждого произведенного продукта. На основе имеющейся информации руководитель принимают управленческие решения.

Круг пользователей финансового анализа и областей их приложений весьма широк. В то же время пользователей финансовой информации могут интересовать и отдельные разнообразные аспекты деятельности предприятия.

Это обстоятельство предопределяет необходимость не только комплексного, но и всестороннего подхода к анализу деятельность предприятия для внутреннего и внешнего использования. Администрация не ограничивается только внутренним финансовым анализом, но при возможности дополняет его внешним, проводимым теми или иными специализированными фирмами. Это связанно не только с тем, что «со стороны видней», но и с большей широтой анализа выполненного с учетом конкурентоспособности других фирм и поэтому дающего возможность оценить себя непредвзято, комплексно, что позволяет более точно сформулировать первостепенные задачи своего развития.

Глава3. Условия и методы анализа финансового положения предприятия

Комплексный анализ финансового положения предприятия, работающего в рыночной сфере, - довольно сложное дело, требующее привлечения многих показателей, задействования больших массивов статистической информации, доступное только достаточно квалифицированными специалистами. Основным источником данных, как уже говорилось выше, является финансовая отчетность, а в необходимых случаях и данные первичного учета предприятия, инвентаризации, выборочных обследований, переоценок имущества.

Финансовое состояние фирмы диагностируется на основе использования группы, системы показателей, отражающих наличие, размещение, использование, движение финансовых ресурсов предприятия в денежном выражении. Оно формируется под воздействием многообразных организационно-технических и производственно хозяйственных, а так же коньюктурных факторов.

Однако сами по себе показатели не дают полного представления о состоянии бизнеса. Важны их взаимосвязи с другими показателями или их изменения в течение какого-либо периода.

Механизм финансового анализа направлен на выявлении этих связей и изменений. В связи с этим методика финансовой отчетности включает горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ и др.

3.1 Горизонтальный анализ

Горизонтальный или временной анализ основан на сопоставимости финансовых отчетов текущего и предшествующего периодов, каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, заключается в рассмотрении основных показателей в динамики. Ведь чаще всего отдельно взятый показатель «мертв» и оживает только в сравнении с предыдущим или последующим. На практике этот анализ применяется повседневно. Он используется при планировании объемов деятельности, где данные приводятся, самое малое за три предшествующих года в динамике (используются только сопоставимые данные). А так же при анализе объемов деятельности, финансовых показателях и т.д.

Показатели	Ед. изм.	2004г.	2005г.	2006г.	Темпы роста
					2005г.к 2004г.	2006г.к 2005г.
1.Валовый доход	Тыс.руб.	3230	3769	4734	116,7	125,6
2.Прибыль	Тыс.руб.	-	-	87	-	-
3.Собственные оборотные средства	Тыс.руб.	1936	2401	3379	124,0	140,7

Посмотрев на темпы роста , можно сказать, что предприятие работает стабильно, постоянно наращивая собственные оборотные средства.

3.2 Вертикальный анализ

Вертикальный (структурный) анализ определяет структуры итоговых финансовых показателей и выявляет влияние каждой позиции отчетности на итоговые показатели. На практике этот анализ широко распространен при изучении состава собственных оборотных средств, при расчете удельных весов продажи отдельных групп товаров в общем товарообороте и т.д.

При проведении вертикального анализа целая часть приравнивается к 100% и исчисляется удельный вес каждой составляющей. Этот анализ необходим для выявления изменений в структуре средств предприятия и их источников. Отчеты, составленные в ходе структурного анализа, часто используются для сравнения деятельности различных компаний. Они позволяют сопоставить финансовые показатели даже двух компаний различных размеров, действующих в одной отрасли, в одной области бизнеса.

3.3 Метод финансовых коэффициентов

Метод финансовых коэффициентов дает возможность установить соотношение между двумя абсолютными величинами. Полученная относительная величина - это показатели предназначенные для сравнения финансового положения и операций предприятия с другими предприятиями, фирмами, компаниями или с его деятельностью в предшествующие годы. Основная цель использования этих коэффициентов - выявление направленности дальнейшего развития предприятия. Существует несколько способов нахождения относительных показателей. Например, отношение чистой прибыли к объему реализации показывает, сколько в среднем прибыли приходиться на один рубль объема реализации. Или отношение издержек обращения, производства к объему деятельности. Этот показатель показывает сколько затрат приходиться на один рубль выпущенной продукции и т.д.

3.4 Сравнительный анализ

Сравнительный или пространственный анализ одновременно проводиться как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям. Например, прибили предприятия, дочерних фирм, подразделений, цехов, и как межхозяйственный анализ показателей данной компании, например, выпуск продукции в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевым и средними общеэкономическими данными.

В потребкооперации такой анализ делается в разрезе районных потребительских обществ и в целом по облпотребсоюзу, с определением средне-областных показателей.

Наименование райпо	Оборачиваемость оборотных средств	Обеспечение оборотных активов собственных средств	Коэф. Соотношения дебитор.и кредит. Задолженности	Издержки обращения в % к объему	Реализованные наценки в % к объему
1.Бежаницкое райпо	4,2	88	3,7	22,46	20,85
2.Великолукское райпо	4,0	82	0,81	23,40	19,24
3.Гдовское райпо	5,3	68	0,8	22,33	18,87
4.Дновское райпо	6,1	71	1,3	18,44	19,35
5.Новоржевское райпо	6,3	73	1,26	18,63	17,38
Итого	5,3	76	1,23	20,17	18,39

3.5 Факторный анализ

Факторный анализ позволяет учесть влияние отдельных составляющих факторов (как внутренних так и внешних) на формирование итогового показателя.

Итогом анализа финансового положения является оценка благоприятности выявленных отношений. В этом случая обычно применяют три метода:

- приблизительных экспертных оценок;

- сравнение с результатами предыдущих лет;

- сопоставление итогов деятельности фирмы с показателями работы другой компании той же отрасли.

Методы приблизительных экспертных оценок нужно применять с осторожностью. Так как долгое время считалось, что коэффициент текущей ликвидности более 2 говорил о хорошем финансовом состоянии предприятия. Но в то же время это предприятие с коэффициентом 2 имеет большую дебиторскую задолженность, избыточные материальные запасы и т.д. Другая компания с коэффициентом ниже 2 находиться в хорошем состоянии благодаря рациональному управлению.

Использование метода сравнение с результатами предыдущих лет одной и той же компании позволяет не только более точно оценить сегодняшнее состояние, но и прогнозировать тенденции развития. Слабость этого метода состоит в том, что хорошие результаты деятельности в прошлом и в настоящем не всегда могут оказаться приемлемыми в будущем, так как именно сегодняшний момент может оказаться переломным. Вышесказанное еще раз доказывает необходимость проведения комплексного анализа.

Использование метода отраслевых показателей предполагает сопоставление итогов деятельности компании с итогами работы других компаний одной и той же отрасли. Отраслевые показатели могут быть использованы так же при оценке разного рода тенденций.

4. Анализ финансового состояния предприятия, на примере Новоржевского райпо

Основными источниками информации для оценки финансового состояния предприятия служат данные финансовой отчетности: бухгалтерский баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании, отчет о движении денежных средств.

Поскольку финансовая отчетность готовиться главным образом для внешних пользователей, в нее необходимо внести определенные коррективы с тем, чтобы отчетность имела экономическую направленность. В этих целях используются различные формы предварительной обработки финансовой отчетности: построение агрегированного аналитического баланса нетто, проведение структурирования баланса, учет фактора инфляции.

На основе агрегированного баланса проводиться анализ всех средств предприятия по следующим основным видам статей пассива (привлеченные средства) и актива (размещенные , вложенные средства):

Актив Пассив

1.Иммобилизационные активы Собственный капитал

2.Оборотные средства Заемный капитал

2.1.Запасы и затраты Долгосрочные обязательства

2.2.Дебиторская задолженность Краткосрочные кредиты и займы

2.3.Денежные средства и Кредиторская задолженность ценные бумаги

Агрегированный аналитический баланс Новоржевского райпо за 2006г. (тыс. руб.)

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года
1.Оборотные (290-217) в том числе: а)ден.ср-ва, краткосрочные финансовые вложения (250-260)	3250 354	4912 619	1.Краткосрочные(690-630-640-650-660) в том числе: а)краткосрочные кредиты и займы(стр610)	872 -	1556 -
б)дебиторская задолженность (стр.230+240)	916	1438	б)Кредиторская задолженность(стр620)	872	1556
в)запасы(стр.210-217)	1978	2825	2.Долгосрочные(620)	-	-
2.Внеоборотные (стр190)	14603	14312	3.Капитал и резервы (стр490-217-390+630-640-650-660)	16981	17668
Баланс без убытков (стр399-217-390)	17853	19224	Баланс без убытков (стр399-217-390)	17853	19224
Справочно Убытки (стр.390) расходы будущих период.(217)	106 23	23	Справочно резервы пред.расходов(660)	34	-

Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового положения предприятия , таких например, как общая стоимость имущества предприятия, равная валюте баланса. Иммобилизационные активы показывают средства, отвлеченные из оборота, не участвующие в нем. Величина дебиторской задолженности равна сумме товаров отгруженных , расчетов с дебиторами и авансов выданных поставщикам и подрядчикам. Это по сути своей долг данному. Сумма свободных денежных средств включает краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Величина кредиторской задолженности равна сумме расчетов с кредиторами, авансов полученных от покупателей и прочих краткосрочных пассивов. Это по существу долги данного предприятия другому предприятию, полученные от них кредиты.

Важным показателем, включаемым в баланс, является собственный капитал, принадлежащий предприятию. Частично он равен разнице между активом (вложениями) и заемным капиталом фирмы.

В структурированном балансе статьи актива аналитического баланса сгруппированы по степени их ликвидности, то есть по возможности обращения в денежные средства, а статьи пассива - по степени срочности погашения обязательств.

Финансовая отчетность предприятий, функционирующих в условиях инфляции, должна быть соответствующим образом подготовлена, очищена от инфляционного воздействия. Коррекция финансовой отчетности производиться либо по колебаниям курса валют, либо по колебаниям товарных цен.

Баланс предприятия отражает как денежные, так и неденежные статьи, поэтому простейшим вариантом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например, доллара. Более активные, реальные результаты дает переоценка статей актива и пассива баланса с учетом колебаний уровней товарных цен, то есть приведение его к действующим ценам, их текущему уровню.

Исчисление показателей финансового состояния предприятия основано на определении соотношений между отдельными статьями баланса. Общая методика такого анализа заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности показателей со среднеотраслевыми нормами или аналогичными данными по деятельности предприятия за ряд лет.

Систему показателей финансового анализа предприятия можно разделить на следующие основные группы:

- показатели ликвидности;

- показатели “финансового рычага”;

-показатели платежеспособности;

-показатели эффективности;

-показатели доходности.

Проанализируем финансовое состояние на основании финансовой отчетности районного потребительского общества.

4.1 Показатели ликвидности

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять свои обязательства, используя свои активы. Для эффективного измерения ликвидности используется система коэффициентов, отражающих соотношения определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности.

В общем случае показатели ликвидности отражают кассовую позицию предприятия в зависимости от скорости реализации или степени покрытия имущественными средствами текущих долговых обязательств. Наиболее важные из них являются следующие:

2005г. 2004г.

1.Коэффециент Оборотные средства 4935 3273

общей = __________________ = ____ =3,2 _____ =3,75

ликвидности Заемный капитал 1556 906-34

Этот показатель показывает, что предприятие способно закрыть текущие обязательства за счет оборотных средств. На один рубль текущих обязательств приходится 3,2 рубля оборотных средств.

2005г. 2004г.

2.Коэффициент Дебет.задолженность+ден.ср-ва 2057 1272

срочной =____________________________ =_____ =1,34 ____ = 1,46

ликвидности Заемный капитал 1556 872

Этот коэффициент дополняет показатель общей ликвидности, он дает представление о качественном составе тех средств, которые являются источником покрытия текущих обязательств. Таких средств приходится 1,3 рубля на один рубль обязательств.

 2005г. 2004г.

3. Абсолютная = Ден.ср-ва+ фин. Вложения = 619 =0,40; 354 = 0,41

ликвидность заемный капитал 1556 872

Этот показатель говорит о том, что предприятие не способно оплатить свои текущие обязательства денежными средствами.

4. Коэффициент = Оборотные средства = 4935 = 3,2

покрытия Крат.займы+кред.задолжен. 1556

Так как предприятие не имеет займов, этот показатель равен коэффициенту общей ликвидности.

Вывод: Коэффициенты общей ликвидности и покрытия равны 3,2. Это говорит о том, что предприятие способно оплатить свои долги. Банковский критерий, приемлемый обычно для оценки надежности заемщика по этому показателю, устанавливает возможность предоставления кредита заемщикам, имеющим величину коэффициента покрытия равную 2 и более.

4.2Показатели «финансового рычага»

Показатели финансового рычага представляют собой отношения собственных и заемных средств. Они имеют значение как для владельцев, так и для кредиторов фирмы, поскольку отражают устойчивость ее финансовых позиций , способность выполнять внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя свои активы.

1. Доля заемного капитала = Заемный капитал = 1556 = 0,32

в общей сумме активов Суммарные активы 4935

Этот показатель отражает долю активов, финансируемую заемными средствами. Чем ниже этот показатель, тем лучше для организации и кредиторов.

2. Коэффициент = Оборотные средства = 4935 = 1,5

маневренности Собственный капитал 3379

А этот показатель определяет долю, которую составляют текущие активы в собственном капитале предприятия и характеризуют возможность маневрирования ресурсами. Коэффициент выше 1,0 , а у нас 1,5 говорит о том, что организации не грозит оказаться в положении банкротства.

4.3 Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности отражают способность предприятия выполнять свои внешние обязательства, используя свои активы. Эти показатели измеряют финансовый риск, то есть вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если величина его общих активов превышает величину внешних обязательств. Чем значительнее общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности. Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент, который показывает долю собственного капитала предприятия в его общих обязательствах. Выделяют два основных показателя этой группы:

- коэффициент платежеспособности;

- уровень возврата долгосрочных обязательств.

Коэффициент = Собственный капитал

платежеспособности Заемный капитал ;

но так как в годовом отчете отсутствуют заемные средства определить этот показатель невозможно. Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске.

4.4 Показатели эффективности

Показатели эффективности характеризуют эффективность работы предприятия, заключающуюся в возможности получения высокой прибыли, высокой оборачиваемости активов. К показателям этой группы относятся следующие семь показателей:

1. Оборачиваемость 2848 2848

Материальных = ________ = ____ =35 (дн)

запасов 24300/300 81

Это отношение суммы материальных запасов предприятия к однодневному обороту, то есть оборачиваемость материальных запасов. Чем ниже этот показатель, тем предприятие работает стабильнее, спрос на его продукцию устойчив, нет трудностей с ее сбытом.

2. Коэффициент Объем продаж 24300

оборачиваемости = ___________________ = _____ =8,5

оборотных запасов Материальные запасы 2848

По отношению к предыдущему показателю, данный можно рассматривать как обратный. Высокое значение коэффициента считается признаком финансового благополучия. Так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объемов продаж и способствует получению высоких доходов.

1. Коэффициент Объем продаж 24300

оборачиваемости = __________________ = ______ = 4,9

оборотных средств Оборотные средства 4935

Данный показатель является общим измерителем эффективности использования оборотных средств.

2. Коэффициент Годовой объем продаж 24300

оборачиваемости = ____________________ = _____ = 1,86

основных фондов Остаточная стоимость 13028

основных средств

Этот показатель отражает эффективность использования зданий сооружений, он свидетельствует об уровне отдачи основных средств, или как его называют фондоотдача.

3. Коэффициент Объем продаж 24300

отношения продаж = ______________ = ______ = 1,26

к общим активам Общие активы 19247

Показатель характеризует эффективность использования всех активов. Чем выше значение этого показателя, тем эффективней используется производственное оборудование и другие виды активов.

4. Соотношение

дебиторской Дебиторская задолженность 1438

и кредиторской = __________________________ = _____ = 0,92

задолженности Кредиторская задолженность 1556

Принято считать, что лучше если этот коэффициент выше 1,0. Долги предприятию лучше когда превышают собственные долги. У нас же наоборот.

5. Средний период Дебиторская задолженность 1438

получения = ________________________ = ____ = 17,8 (дн)

дебиторской Однодневный оборот 81

задолженности

Он отражает среднее количество дней, в течении которых не погашена дебиторская задолженность.

4.5 Показатели доходности, прибыльности

Эти показатели отображают получение фирмой любых видов прибыли в зависимости от объема используемых ресурсов. При проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода.

1. Рентабельность продаж = Валовая прибыль

Объем продаж

По данному балансу рассчитать этот показатель нет возможности, так как получен убыток от реализации продукции.

2. Чистая рентабельность = Чистая прибыль = 87 = 0,0035

продаж Объем продаж 24300

Чистая рентабельность продаж показывает, какую отдачу приносят продажи после вычета всех расходов и налога на прибыль.

3. Рентабельность = Чистая прибыль = 87 = 0,004

инвестиций Сумма активов 19247

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов, которыми обладает предприятие.

4. Так же рассчитывается прибыль на общие инвестиции. Но по нашему балансу рассчитать невозможно, так как предприятие не имеет долгосрочных обязательств.

Прибыль на общие = Прибыль до выплаты налогов + выплата %

Инвестиции Долгосрочные обязательства + собственный капитал

Этот показатель характеризует эффективность управления инвестированными средствами.

5. Рентабельность = Чистая прибыль = 87 = 0,03

собственного капитала Собственный капитал 3379

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно используется собственный капитал предприятия.

6. Маржа брутто = Объем продаж - себестоимость = 4734 =0,195

прибыли Объем продаж 24300

В торговле, показатель в числителе показывает валовой доход, то есть реализованные наценки, а в целом показатель показывает средний размер наценок без НДС.

Несмотря на множество рассчитанных выше показателей, мы не можем дать реальную оценку работы предприятия.

Для более точной оценки работы предприятия и его финансового состояния необходимо провести сравнительный анализ финансовых показателей за ряд предшествующих лет. При этом важным элементом при проведении анализа является то, что данные нужно привести в сопоставимый вид.

Заключение

Финансовое состояние потребительского общества характеризуется его финансовой конкурентоспособностью, использованием финансовых ресурсов, выполнением обязательств. Оценка финансового состояния произведена с помощью системы показателей, на основе информации, содержащейся в формах финансовой отчетности. Рассчитаны финансовые коэффициенты, которые объединены в четыре группы.

Коэффициент платежеспособности показывает, что потребобщество может рассчитаться с кредиторами, не прибегая к распродаже имущества. Однако показатель платежеспособности организации выражает способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств: и по ближайшим и по отдельным.

Он же дает представление о возможности организации погашать краткосрочные обязательства.

Поэтому для оценки способности потребобщества выполнять свои краткосрочные обязательства рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Из анализа видно, что данные коэффициенты значительно лучше нормативных. Одновременно, хотелось подчеркнуть, что приводимые в экономической литературе нормативные значения коэффициентов соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных стран. При анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентира.

Поэтому при оценке финансового состояния потребобщества нужно обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.

Анализируя ликвидность и сравнивая ее с нормативным значением видно, что банкротство Новоржевскому райпо не грозит, но динамика говорит о том, что коэффициенты ликвидности в отчетном периоде ухудшились. Это произошло за счет роста кредиторской задолженности, которая увеличилась в 1,8 раз (2005г. - 872,0 тыс. руб.; 2006г. - 1556,0 тыс. руб.).

При нормативном значении коэффициент текущей ликвидности 2 , по Новоржевскому райпо этот коэффициент составляет в 2006г. 3,2 , в 2005г. 3,75. Но если этот коэффициент свыше 4, то это может отрицательно повлиять на финансовое состояние организации. Это может быть связано с замедлением товарооборачиваемости товаров, ростом дебиторской задолженности и т. д.

Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами. В Новоржевском райпо этот коэффициент составляет 0,68 против 0,72 в прошлом году. Он сократился за счет роста товарных запасов и дебиторской задолженности.

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости. Которые определяют уровень зависимости потребительского общества от внешних источников финансирования, видно, что райпо не зависит от заемного капитала и в дальнейшем финансовых затруднений не предвидится. Из заемного капитала райпо имеет только кредиторскую задолженность.

Показатели платежеспособности и финансовой зависимости взаимно связаны и дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния. Но из анализа видно, что эти показатели по Новоржевкому райпо положительные.

Рассчитав финансовую устойчивость Новоржевского райпо по трехкомпонентным показателям, мы видим, что тип финансовой ситуации - абсолютная устойчивость.

Вся деятельность потребобщества в 2006 году была напрвлена на обеспечение безубыточной работы, пополнение собственных оборотных средств, укрепление финансового состояния организации.

Приложение

Группы	Показатели	Методика расчета	Расчет
1	2	3	4
Платежеспособность	Коэффициент платежеспособности	Оборотные активы/Долго и краткосрочные пассивы	Стр.290 _________________________ 3273 3273 2005г.: _____ = ____ = 3,75 906-34 872 4935 2006г.: ____ = 3,2 1556 нормативное значение > 1
	Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/ Краткосрочные пассивы	стр.290 стр.690-640-650-660 3273 2005г.: ____ = 3,75 906-34 4935 2006г.: ____ = 3,2 1556 нормативное значение >2.
	Коэффициент быстрой ликвидности	Денежные средства+ Дт задолженность+ прочие активы/краткосрочные пассивы	Стр.290-210 Стр.690-650-660 1272 2005г.: ___ = 1,46 872 2087 2006г.: ____ = 1,34 1556 нормативное значение > 0,5-1,0
	Коэффициент абсолютной ликвидности	Краткосрочные финансовые вложения + де-нежные средства	стр.250-260 стр. 690-640-650-660 354 2005г.: ____ = 0,41 872 619 2006г.: ____ = 0,40 1556 Нормативное значение >0.2-0.3
	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственный капитал, внеоборотные активы - убытки/ оборотные активы	Стр.490-190-390 Стр.290 17076-14603-106 2005г.: _____________ = 0,72 3873 17691-14312 2006г.: ___________ = 0,68 4935
	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность	стр.230-240-216 стр.620 923 2005г. : ____ = 0,72 872 1438 2006г.: _____ = 0,92 1556
2.Финансовая устойчивость	Коэффициент автономии	Собственный капитал / стоимость имущества	стр.490 стр.399 17076 2005г.: _____ = 0,95 17982 17691 2006г.: _____ = 0,92 19247 нормативное значение > 0,5
	Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал / собственный капитал - убытки	стр.590+690 стр.490-390 906 2005г. _______ = 0,05 17076-106 1556 2006г.: ______ = 0,08 17691 нормативное значение < 0,5
	Коэффициент маневренности	Собственный капитал - внеоборотные активы / собственный капитал	стр.490-190 стр.490 17076-14603 2005г.: __________ = 0,14 17076 17691-14312 2006г. ___________ = 0,19 17691

	Ед. изм.	На начало года	На конец года	Отклонение (+; -)	Динамика, %
1.Дебиторская задолженность	Тыс. руб.	916	1438	+522	157,0
2.Кредиторская задолженность	Тыс. Руб.	872	1556	+684	178,4
3.Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	раз	1,05	0,92	-0,13	87,6

	Ед. изм.	На начало года	На конец года	Отклонение (+; -)	Динамика, %
1. Запасы	Тыс. Руб.	2001	2848	+847	142,3
2.Кредиторская задолженность	Тыс. руб.	872	1556	+684	178,4

№ п/п		На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)	Динамика
		Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
1.	Внеоборотные активы, из них:	14603	81,8	14312	74,4	-291	-7,4	98,0
1)	Нематериальные активы	87	0,5	14	0,1	-73	-0,4	16,1
2)	Основные средства	13245	74,2	13028	67,8	-217	-6,4	98,4
3)	Незаверш. строительство	1270	7,1	1268	6,6	-2	-0,5	99,8
4)	Долгосрочные финансовые платежи	1		2		+1		200,0
2.	Оборотные активы:	3250	18,2	4912	25,6	+1662	+7,4	151,1
1)	Запасы:	1978	11,1	2825	14,7	+847	+3,6	142,8
	Сырье, материалы	309	1,7	401	2,1	+92	+0,4	129,8
	Материалы и МБП	106	0,5	176	0,9	+70	+0,4	166,0
	Готовая продукция товары	1554	8,7	2218	11,5	+664	+2,8	142,7
	Товары отгруженные	7				-7
2)	НДС	2	5,1	30	0,2	+28		1500
3)	Дебиторская задолженность	916	2,0	1438	7,5	+522	+2,4	157,0
4)	Денежные средства	354		619	3,2	+265	+1,2	174,8
	Сумма корректировки	+129		-23
	Всего активов	17853	100	19224	100	+1371		107,7
1.	Капитал и резервы	16981	95,1	17668	91,9	+687	-3,2	104,0
	Уставный капитал	2794	15,7	2794	14,5	-	-1,2	100,0
	Добавочный капитал	13672	76,5	14325	74,5	+653	-2,0	104,8
	Фонд накопления	89	0,5	103	0,5	+14	-	115,7
	Фонд соц. сфер	426	2,4	446	2,3	+20	-0,1	104,7
	Нераспр. прибыль
	Сумма корректировки	129		-23
2.	Заемные средства	872	4,9	1556	8,1	+684	+3,2	178,4
	Из них:
	Долгосрочные кредиты и займы
	Краткосрочные кредиты и займы
	Кредиторская задолженность	872	4,9	1556	8,1	+684	+3,2	178,4
	Итого пассивов	17853	100	19224	100	+1371	-	107,7