Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства ВАТ "Електротермометрія"

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ЛУЦЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Кафедра обліку та аудиту

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни “Фінансовий аналіз”

на тему: “Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства ВАТ ”Електротермометрія”

Виконав: ст. гр. ФН-42

Грицюк О.В.

Перевірив: доц. к.е.н.

Талах Т.А.

Луцьк-2008

Зміст

Вступ

Розділ 1. Теоретичні основи аналізу ліквідності та платоспроможності підприємтва

1.1 Економічна суть ліквідності та платоспроможності

1.2 Завдання і джерела інформації аналізу ліквідності та платоспроможності

1.3 Методика аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

Розділ 2. Аналіз ліквідності та платоспроможності на матеріалах підприємства ВАТ “Електротермометрія”

2.1 Загальна характеристика та аналіз основних економічних показників ВАТ "Електротермометрія"

2.2 Розрахунок та оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства

2.3 Факторний аналіз ліквідності і платоспроможності

Розділ 3. Шляхи підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства

Висновки

Список використаних джерел

Вступ

Процес ринкової трансформації започаткований в Україні зі здобуттям незалежності, зумовив появу різних форм власності та суб'єктів господарювання. Незважаючи на суттєві труднощі та перешкоди поступово впроваджуються такі ринкові механізми як конкуренція, вільне підприємництво, ринкове ціноутворення.

Це в свою чергу, змушує суб'єктів господарювання здійснювати свою діяльність максимально ефективно. Сучасне підприємство не може дозволити собі нераціонально використовувати власні та залучені ресурси.

В складних умовах жорсткої конкуренції економічний аналіз, дає можливість правильної, точної та оперативної оцінки реального стану підприємства та орієнтують на прийняття оптимальних і ефективних рішень у сфері операційної, фінансової та інвестиційної діяльності.

На сьогоднішній день розроблено та відпрацьовано достатньо методів проведення економічного аналізу стану підприємства. Цей розвиток проходив в основному в країнах з розвинутою ринковою економікою.

Водночас, вітчизняна наука вносить свій вклад в дану область, пристосовуючи інструменти фінансового аналізу до вітчизняних умов, що характеризуються досить високими темпами інфляції, нестабільністю податкового законодавства та інше.

Підприємство, в умовах ринкової економіки, діє на засадах комерційного розрахунку, один з принципів якого є самофінансування. Достатність забезпеченості підприємства власними та залученими фінансовими ресурсами зумовлюють його здатність здійснювати ефективну господарську діяльність та розраховуватися за своїми зобов'язаннями. Зовнішнім проявом фінансового стійкості є ліквідність та платоспроможність. Неефективна діяльність підприємства, насамперед збиткова діяльність, призводить до зниження ліквідності та платоспроможності. З іншого боку, низька ліквідність та платоспроможність не дають можливості забезпечити безперебійне постачання ресурсів, що тягне за собою простої виробництва з усіма негативними наслідками. Крім того низька ліквідність та платоспроможність підривають довіру до підприємства з боку банків, потенційних покупців та інших контрагентів, що значно знижує можливості залучення додаткових ресурсів та виходу з кризи. Тобто, низька ліквідність та платоспроможність, на фоні збиткової діяльності та недостатньої фінансової стійкості, становлять реальну загрозу існуванню підприємства. З цієї точки зору є зрозумілим актуальність та важливість теми.

Метою даної курсової роботи є вивчення теоретичних основ та практичних методик розрахунку ліквідності та платоспроможності. В першому розділі досліджується теоретичні аспекти: даються визначення ліквідності та платоспроможності, обґрунтовується важливість раціонального розбиття активів та пасивів на групи, наводяться методики розрахунку основних показників ліквідності та платоспроможності. В другому розділі дається організаційно-економічна характеристика ВАТ “Електротермометрія”, аналіз ліквідності та платоспроможності якого проведено у розділі шляхи підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства. Також, визначаються причини, що вплинули на зміну ліквідності та платоспроможності і наведено можливі шляхи покращення ситуації. Тобто, поряд з теоретичними розробками подається практичний матеріал, що дозволяє всебічно розглянути і дослідити тему роботи.

Розділ 1. Теоретичні основи аналізу ліквідності та платоспро-можності підприємства

1.1 Поняття ліквідності та платоспроможності

В ринкових умовах господарювання ліквідність та платоспроможність підприємства вважається однією з найважливіших характеристик діяльності. Вона визначає не тільки взаємовідносини підприємства з партнерами, суб'єктами фінансового ринку, державою, а й його успішне функціонування чи банкрутство. Результати аналізу ліквідності та платоспроможності цікавлять перш за все кредиторів підприємства, оскільки це дає відповідь на запитання про його здатність погасити свої зобов'язання.

Ліквідність - здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов'язань. Розуміється здатність розраховуватися зі своїми фінансовими зобов'язаннями за рахунок наявних активів, що можуть бути використані для погашення боргів. Такі активи називаються ліквідними засобами Платоспроможність - можливість підприємства своєчасно задовольнити платіжні зобов'язання. Тобто це здатність підприємства сплачувати кошти за своїми зобов'язаннями, що вже настали і потребують негайного погашення, за рахунок наявних грошей на банківських рахунках або у готівці. Разом з тим ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективний. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але втратити її в майбутньому. Недостатня ліквідність, як правило, означає, що підприємство не може скористатися новими вигідними комерційними можливостями. На цьому рівні недостатня ліквідність означає, що не має свободи вибору, і це обмежує свободу дій керівництва. [2,с.237].

Платоспроможність - це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'я-зання. При дослідженні поточної платоспроможності порівнюють-ся суми платіжних засобів підприємства зі строковими зобов'язан-нями. До платіжних засобів відносяться: грошові кошти, коротко-строкові цінні папери (які можуть бути швидко реалізовані й перетворені в гроші) та частина дебіторської заборгованості щодо якої є впевненість у надходженні. До складу строкових зобов'язань включаються поточні пасиви, короткострокові кредити банків, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, бюджету тощо.

Перевищення платіжних засобів над строковими зобов'язан-нями свідчить про платоспроможність підприємства. Для прове-дення такого розрахунку використовується бухгалтерський баланс. Неплатоспроможність підприємства можна визначити і візуально: відсутність грошей на розрахунковому та інших рахунках в банку, наявність прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам, тривале порушення термінів виплати заробіт-ної плати тощо.

Ліквідність -- це здатність підприємства розраховуватися за своїми поточними зобов'язаннями шляхом перетворення активів на гроші.

Ліквідність розглядають з двох позицій:

1) як час, необхідний для продажу активу;

2) як суму, одержану від продажу активу.

Тому, ліквідність -- це здатність підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття своїх необхідних платежів в міру настання їх строків та швидкість здійснення цього.

Отже, поняття платоспроможності та ліквідності підприємства дуже близькі.

Підприємство, поточний капітал якого складається переваж-но із грошових коштів, короткострокової дебіторської заборгова-ності, як правило, вважається більш ліквідним, ніж підприємство, поточні активи якого складаються переважно із запасів.

Наслідками низького рівня ліквідності є нездатність підприєм-ства сплатити свої поточні борги і зобов'язання, що веде, в свою чергу, до обов'язкового продажу довгострокових фінансових вкла-день та активів і, в найгіршому випадку, до зниження дохідності, до неплатежів і банкрутства.

Важкі наслідки з причини низької ліквідності або її відсутність у клієнта (юридичної особи) мають і кредитори, оскільки відбувається затримання сплати процентів і суми боргу, в крайньому випадку - часткова або повна втрата неповернутого боргу [7,с.101].

Отже, ліквідність поняття більш широке ніж платоспроможність. Ліквідність - це потенційна платоспроможність. Ліквідність підприємства визначається через співвідношення різних частин активу та пасиву його балансу. Платоспроможність характеризується наявними грошовими коштами. Водночас, необхідно відрізняти від ліквідності балансу ліквідність активів. Рівень ліквідності активів пов'язаний із часом, необхідним для перетворення їх у грошові засоби. Чим менше часу необхідно для перетворення даного виду активів у гроші, тим вища його ліквідність. Присутня обернена залежність.

Визначаючи ліквідність та платоспроможність підприємства різні користувачі даної інформації мають різні інтереси. Банківсько-кредитні установи цікавить можливість вкладення коштів та отримання їх назад з певним відсотком. Держава вбачає в кожному підприємстві, насамперед, надійного платника податків. Працівники розраховують на своєчасне отримання заробітної плати та перспективи у майбутньому. Аудитори, консультанти або фінансові директори мають на меті вироблення раціональних рекомендацій по покращенню фінансового стану об'єкту, що аналізується.

Низька ліквідність, а отже і платоспроможність підприємства, спричинюється збитковою діяльністю або низьким рівнем рентабельності, оскільки прибуток є головним джерелом збільшення обсягу фінансових ресурсів, а також нераціональним розміщенням фінансових ресурсів. Все це може призвести до банкрутства та ліквідації підприємства.

Таким чином, будучи дуже близькими, поняття ліквідності та платоспроможності не є ідентичними. Відображаючи потенційну платоспроможність ліквідність зорієнтована на перспективу, в той час як платоспроможність характеризує поточний стан підприємства. Чітка визначеність надає можливість різним контрагентам та зацікавленим суб'єктам зосередити свою увагу на тих явищах та процесах, що найбільшою мірою відповідають їхнім інформаційним запитам та надають можливість прийняття раціональних та правильних рішень.

1.2 Завдання та джерела інформації аналізу ліквідності і платоспроможності

Під фінансовим станом підприємства розуміють ступінь забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями. Фінансовий стан у вартісній формі відображає загальні результати роботи підприємства.

Інформаційною базою аналізу фінансового стану підприємства є, в першу чергу, фінансова звітність.

Фінансова звітність являє собою систему показників, що відображають інформацію про фінансовий стан організації на звітну дату, а також фінансові результати її діяльності за звітний період.

З 1 січня 2000 р. на підприємствах України незалежно від форм власності (крім банків і бюджетних установ) запроваджені перелічені далі форми фінансової звітності, що відповідають міжнародним стандартам:

· Форма 1 „Баланс” - звіт про фінансовий стан, що відображає активи, зобов'язання і капітал підприємства на встановлену дату.

· Форма 2 „Звіт про фінансові результати”, що містить дані про доходи, витрати і фінансові результати діяльності підприємства за звітний та попередній період.

· Форма 3 „Звіт про рух грошових коштів”, що відображає надходження та витрачання коштів у звітному періоді за операційним, інвестиційним і фінансовим напрямками діяльності підприємства.

· Форма 4 „Звіт про власний капітал”, що відбиває зміни у складі власного капіталу протягом звітного періоду.

„Примітки до звітів” - сукупність показників і пояснень, які забезпечують деталізацію та обґрунтованість статей фінансових звітів, розкривають іншу інформацію.

Мета складання фінансової звітності - надати користувачам повну, правдиву та неупереджену інформацію про фінансовий стан, результати діяльності та рух коштів підприємства для прийняття рішень.

Основними джерелами даних є бухгалтерський баланс - форма №1 (саме тому аналіз фінансового стану часто називають аналізом балансу). Використовується також решта форм бухгалтерської звітності.

Також придатними до використання є дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку; дані з первинної облікової документації (вибіркові дані); експертні оцінки. Крім того, цілком можливе залучення інформації з засобів масової інформації, загальнодоступні статистичні дані щодо галузі, в межах якої здійснює свою діяльність підприємство-об'єкт дослідження і т. п.

Отже, в процесі економічного аналізу підприємства використовується фінансова звітність (насамперед бухгалтерський баланс), а також дані з інших доступних джерел. Реальне дослідження фінансового стану підприємства, а тим більше виявлення причин, що призвели то тих чи інших наслідків, потребує залучення максимально можливих обсягів відомостей, що стосуються роботи підприємства. В подальшому відбувається поступовий відбір та відсіювання другорядних деталей. Важливо усвідомлювати, що лише достовірні початкові дані є запорукою успішної роботи .

1.3 Методика аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

Ліквідність характеризує здатність підприємства швидко перетворити активи на гроші. Оцінюючи ліквідність підприємства, аналізують достатність поточних(оборотних) активів для погашення поточних зобов'язань короткострокової кредиторської заборгованості. Ліквідність підприємства в короткостроковому періоді визначається його можливостями покрити свої короткострокові зобов'язання. Під короткостроковим періодом умовно розуміють строк до одного року, хоча іноді він також ототожнюється з операційним циклом.

Існує декілька ступенів ліквідності. Недостатня ліквідність, як правило, означає, що підприємство не може скористатися виникаючими вигідними комерційними можливостями. На цьому рівні недостатня ліквідність означає, що немає свободи вибору, і це обмежує свободу дій керівництва.

Більш значна нестача ліквідності свідчить про те, що підприємство не може оплатити свої поточні борги та зобов'язання. Це може призвести до інтенсивного продажу довгострокових вкладень та активів, а в найгіршому випадку - до неплатоспроможності та банкрутства.

Для власників підприємств недостатня ліквідність може означати зменшення прибутковості, втрату контролю та часткову або повну втрату вкладень капіталу. У випадку, коли власники несуть необмежену відповідальність, їх збитки можуть навіть перевищити початкові вкладення. Для кредиторів недостатня ліквідність боржника може свідчити про затримку у сплаті процентів та основної суми боргу. Поточний стан ліквідності підприємства може також вплинути на стосунки з покупцями (клієнтами) та постачальниками товарів та послуг. Такі зміни можуть призвести до неспроможності підприємства виконати умови контрактів та призвести до втрати зв'язків з постачальниками.

Ось чому ліквідності надасться таке важливе значення. Якщо підприємство не може погасити свої поточні зобов'язання по мірі того, як наступає строк їх оплати, його подальше існування ставиться під сумнів. Це відсуває всі інші показники діяльності підприємства на другий план.

При проведенні аналізу балансу підприємства, насамперед здійснюють класифікацію активів підприємства за їх ліквідністю та пасивів підприємства за терміновістю оплати (табл. 1.1).

Таблиця 1.1 Класифікація активів та пасивів підприємства

Баланс підприємства вважають абсолютно ліквідним, якщо:

(1.1)

Крім абсолютних показників для оцінки ліквідності підприємства розраховують відносні показники (таб.1.2)

Таблиця 1.2.Показники оцінки ліквідності підприємства

Ці показники розраховуються на підставі даних форми № 1 шляхом зіставлення поточних активів і поточних зобов'язань підприємства.

1. Коефіцієнт покриття дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, яка сума поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує. Коефіцієнт розраховується за формулою:

Коефіцієнт покриття = Оборотні активи / Поточні зобов'язання

Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2 (або2:1), свідчить про можливість підприємства погасити поточні зобов'язання. Такий підхід пояснюється практикою, що склалася, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні становить приблизно половину їх ринкової вартості. Іншими словами, якщо вартість активів зменшиться вдвічі, виручки, що залишилася, буде достатньо для погашення поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт дорівнював 2:1.

Зазначимо, що при нормальних обставинах підприємство ніколи не ліквідує свої оборотні активи. Тому коефіцієнт покриття не є абсолютним показником здатності повернути борги, оскільки він характеризує лише наявність оборотних активів, а не їх якість.

2.Коефіцієнт швидкої ліквідності. На відміну від попереднього, він враховує якість оборотних активів і є більш суворим показником ліквідності, оскільки при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (запаси не враховуються). Цей коефіцієнт розраховується за такою формулою:

Коефіцієнт швидкої ліквідності =Оборотні активи - Запаси + Витрати майбутніх періодів / Поточні зобов'язання + Доходи майбутніх періодів

У літературі орієнтовне нижнє значення цього коефіцієнта, що дорівнює 1. Однак ця оцінка носить умовний характер. Якщо, коефіцієнт швидкої ліквідності дорівнює 0,5, то це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 коп. ліквідних активів.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Коефіцієнт розраховується за формулою:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти / Поточні зобов'язання + Доходи майбутніх періодів.

Різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями становить чистий робочий капітал підприємства (Рк). Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не тільки сплатити поточні борги, але й має в своєму розпорядженні фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Формула визначення чистого робочого капіталу балансу:

Рк = [Оборотні активи + Витрати майбутніх періодів - [Поточні зобов'язання + Доходи майбутніх періодів].

Оптимальний розмір чистого робочого капіталу залежить від сфери діяльності, обсягу реалізації, кон'юнктури ринку.

• Розділ 2. Аналіз ліквідності та платоспроможності на матеріалах підприємства ВАТ “Електротермометрія”
• 2.1 Загальна характеристика та аналіз основних економічних показників ВАТ"Електротермометрія"
• ВАТ"Електротермометрія" створене на базі Луцького приладобудівного заводу згідно з наказом Міністерства машинобудування, військово-промислового комплексу і конверсії України №1123 від 08.08.1994р.
• У 1996р. підприємство отримало назву "Луцький приладобудівний завод", а відомим на всю країну та поза її межами зробила його продукція - прилади контролю і регулювання технологічних процесів(термопари і термометри опору), виробництво понад 2500 типорозмірів якої було освоєно досить швидко.
• Згодом, за рахунок власних капіталовкладень у науково-технічні розробки і технічне переоснащення, підприємство розширило номенклатуру виробництва і розпочало випуск нової техніки: 1993р. - регулятор тиску газу РДГС-10; 1994р.- побутовий лічильник обліку холодної і гарячої води КВ-1,5; 1998р.- лічильник обліку тепла. Випуск всієї продукції забезпечує стабільність роботи підприємства.
• Сьогодні ВАТ "Електротермометрія" - потужне підприємство, що має широкі технологічні можливості у галузі механічної обробки, пластмасового, штампувального, збирально-монтажного та інших виробництв. Високі технічні та експлуатаційні параметри приладів забезпечуються сучасною випробувальною базою.
• ВАТ "Електротермометрія" виробляє прилади контактної термометрії, лічильники води, регулятори тиску газу, лічильники тепла, установки для повірки лічильників води та для контролю параметрів регуляторів тиску газу.
• Конкурентна ціна на вироби, їх висока якість, гарантоване забезпечення запчастинами , адаптованість до вітчизняного водопостачання забезпечують конкурентоспроможність продукції ВАТ "Електротермометрія" порівняно з аналогічною продукцією інших виробників.
• Правовий статус - підприємство функціонує на основі статуту. ВАТ "Електротермометрія" створене і діє на підставі статуту, що містить відомості про найменування та місцезнаходження, мету створення та предмет діяльності, засновника та його повноваження та права, юридичний статус підприємства, майно та джерела його утворення.
• Нижче наведено ряд витягів з даного статуту:
• Відкрите акціонерне товариство "Електротермометрія" засноване згідно з наказом Міністерства машинобудування, військово-промислового комплексу і конверсії України №1123 від 08.08.1994р.
• Форма власності - згідно з Закону України "Про власність", стаття 20 "Суб'єкти права колективної власності", ВАТ "Електротермометрія" - колективної форми власності.
• Організаційна форма господарювання - підприємство функціонує у формі ВАТ - відкритого акціонерного товариства відкритого типу.
• Скорочена назва: ВАТ "Електротермометрія".
• Місцезнаходження: Україна, м. Луцьк, вул. Ковельська ,40.
• Предмет діяльності товариства - виробництво наступних видів продукції:
• - термоперетворювачі опору платинові (ТОП), мідні (ТОМ) за ДОСТ 6651 (IEC 751);
• - перетворювачі термоелектричні (ТХА, ТХК, ТПП, ТПР, ТВР) за ДОСТ 6616 (IEC 584) для вимірювання температури твердих тіл, рідких, газоподібних речовин;
• - перетворювачі термоелектричні одноразової дії (ТПР-0290М) для вимірювання температури розплавів металу;
• - термоперетворювачі з уніфікованим струминним вихідним сигналом (ТСПУ, ТСМУ, ТХАУ) загальнопромислового та вибухонебезпечного виконання;
• - регулятори температури;
• - багатоточкові сигналізатори температури;
• - вимірювальні перетворювачі;
• - цифрові термометри для оперативного контролю температури різних середовищ;
• - системи автоматичного регулювання і управління технологічними процесами, які дозволяють зекономити до 20-30% енерговитрат.
• Розглянемо сучасний стан досліджуваного підприємства , здійснивши аналіз основних економічних показників його діяльності (таблиця 2.1).
• Таблиця 2.1
• Основні показники господарської діяльності ВАТ "Електротермометрія" за 2006-2007 роки

Показники	Од. виміру	Роки	Відхилення
		2006	2007	абсолютне	відносне, %
1	2	3	4	5	6
1. Виручка від реалізації продукції	тис. грн.	65308,2	68639,3	3331,1	5,1
2. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	тис. грн.	54525,8	57412,8	2887	5,3
3. Чистий прибуток	тис. грн.	3721,2	3505,0	-216,2	-5,8
4.Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток	тис. грн.	5401,3	5039,8	-361,5	-6,7

• Продовження таблиці 2.1

5.Виробничі запаси	тис. грн.	5411,1	6079,2	668,1	12,4
6. Середньооблікова чисельність працюючих	чол.	1651	1605	-46	-2,8
7. Річний фонд оплати праці	тис. грн.	16488,0	17791,4	1303,4	7,9
8. Резервний капітал	грн.	177,0	363,0	186	105,1
9. Вартість основних засобів	тис. грн.	14260,2	19752,7	5492,5	38,52
10. Дебіторська заборгованість	тис. грн.	2857,0	1595,6	-1261,4	-44,2
11. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	тис. грн.	4812,5	1616,8	-3195,7	-66,4

• За даними наведеними у таблиці 2.1. можна простежити динаміку показників господарської діяльності ВАТ "Електротермометрія" протягом 2006-2007 років. .
• Виручка від реалізації продукції збільшилась у 2007 році збільшилась порівняно з 2006 роком на 3331,1тис.грн., що становить 5,1%. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг),яка у 2007 році збільшилась на 5,3% порівняно з 2006 роком, що в абсолютному розмірі становить 2887тис.грн.
• Проте чистий прибуток у 2007 році порівняно із 2006 роком зменшився на 5,8%.
• Фінансові результати від звичайної діяльності, а саме прибуток зменшився на 361,5тис.грн у 2007 році порівняно із 2006 роком.
• Проте спостерігається збільшення виробничих запасів у 2007 році на 12,4% , що становить 668,1тис.грн у порівнянні із 2006 роком.
• Середньооблікова чисельність працюючих зменшилась на 46чол. порівняно 2007 рік із 2006 роком.Спостерігається збільшення річного фонду оплати праці у 2007 році на 1303,4тис.грн, що становить 7,8% у порівнянні із 2006 роком.
• Резервний капітал протягом аналізованого періоду збільшився на 186грн, та 105,1% відповідно.
• Вартість основних засобів ВАТ "Електротермометрія" у 2007 році зросла на 5492,5тис.грн., тобто на 38,5% порівняно з 2006 роком.
• Протягом аналізованого періоду спостерігаємо зменшення дебіторської і кредиторської заборгованостей на 1261,4 тис. грн. і 3195,7 тис. грн. відповідно.
• Проаналізуємо детальніше складові операційних витрат ВАТ "Електротермометрія" і ті зміни, які в них відбулися протягом 2006-2007років(див.таб.2.2).
• Таблиця 2.2

Елементи операційних витрат ВАТ "Електротермометрія"

у 2006-2007 роках (тис. грн.)

Найменування показника	Роки	Відхилення
	2006	2007	абсолютне	відносне, %
Матеріальні затрати	23222,1	23330,3	108,2	0,47
Витрати на оплату праці	17205,7	15622,5	-1583	-9,20
Відрахування на соціальні заходи	6260,2	5578,8	-681,4	-10,88
Амортизація	2346,0	1739,6	-606,4	-25,85
Інші операційні витрати	3527,9	3646,3	118,4	3,36
Разом	52561,9	49917,5	-2644	-5,03

З таблиці 2.2 випливає, що операційні витрати ВАТ "Електротермометрія" в 2007 році зменшились на 2644 тис. грн., тобто на 5,03 % порівняно з 2006 роком. Такі зміни зумовлені зменшенням фонду оплати праці на 9,20%, що в свою чергу зменшує відрахування на соціальні заходи на 681,4 тис.грн..

Так, матеріальні затрати в 2007 році порівняно з 2006 роком збільшились на 108,2тис. грн., що становить 0,47% від початкової їх величини.

Амортизаційні відрахування в 2007 році порівняно з 2006 роком зменшились на 25,85 %, тобто на 606,4тис. грн.

В значній мірі збільшились також інші операційні витрати, які становили у 2007році 118,4тис. грн., що на 3,362 менше ніж у 2006 році.

Для більш повного уявлення про ті зміни які сталися в активах і пасивах балансу згрупуємо розділи балансу наступним чином (див. табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Дані балансу ВАТ "Електротермометрія" у 2006-2007 роках (тис. грн.)

Стаття балансу	Роки	Відхилення
	2006	Питома вага,%	2007	Питома вага,%	абсолютне, тис.грн	відносне, %
Актив балансу	34367,0	100	35135,2	100	-	-
1. Необоротні активи	18308,9	53,27	22737,1	64,71	4428,2	24,2
2. Оборотні активи	16057,1	46,72	12397,3	35,28	-3660	-22,8
3. Витрати майбутніх періодів	1,0	0,01	0,8	0,01	-0,2	-20
Пасив балансу	34367,0	100	35135,2	100	-	-
4. Власний капітал	24666,5	71,77	28171,5	80,18	3505	14,2
5. Поточні зобов'язання	9699,4	28,23	6962,7	19,82	-2737	-28,2

Таким чином, в активній частині балансу зміни у валюті балансу сталися насамперед за рахунок зменшення обсягу оборотних активів на 22,8 % або на 3660 тис. грн. Необоротні активи зросли на 4428,2 тис. грн. або на 24,2 %. при цьому витрати майбутніх періодів зменшилися на 2 грн..

В свою чергу структурні зміни відбулися і в пасивній частині. Так, власний капітал підприємства у 2007 році порівняно з 2006 роком зріс на 3505 тис. грн., тобто на 14,2 % . Зменшились і поточні зобов'язання на 2737 тис. грн.

• 2.2 Розрахунок та оцінка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
• Суть методики економічного аналізу ліквідності та платоспроможності полягає у порівнянні засобів за активом, згрупованих за рівнем їх ліквідності, і розташованими в порядку зменшення ліквідності із зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення і розташованими в порядку збільшення строків і проводиться у наступній послідовності.
• Центральне місце у процесі аналізу ліквідності та платоспроможності займає аналіз ліквідності балансу підприємства представлений в таблиці 2.4.
• Таблиця2.4
• Аналіз ліквідності балансу ВАТ “Електротермометрія”, за 2006-2007 роки, тис.грн.

Актив	На початок періоду 2006	На кінець періоду 2006	Пасив	На початок періоду 2007	На кінець періоду 2007	Платіжний надлишок (+) або нестаток(-)	У % до величини групи пасиву
						На початок періоду	На кінець періоду	На початок періоду	На кінець періоду
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	730	162,4	П1	8950,6	6127,9	-8220,6	-5965,5	-91,84	-97,35
А2	6109,7	3593,8	П2	748,9	834,8	+5360,8	+2759	715,82	330,40
А3	12130,2	10255,5	П3	-	-	+12130,2	+10255,5	1213020	1025550
А4	18308,9	22737,1	П4	24667,6	28172,5	-6358,7	-5435,4	-25,78	-19,29
Баланс	37278,8	36748,8	Баланс	37278,8	36748,8	-	-	-	-

• Наведений баланс не є абсолютно ліквідним ні на початок ні на кінець року. Сума високоліквідних активів (А1) недостатня для покриття найбільш термінових зобов'язань (П1), причому на кінець року ситуація значно погіршилась. З іншого боку, швидко-ліквідні та повільно-ліквідні активи (А2, А3) значно перевищують відповідні групи пасиву (П2, П3), отже ліквідність підприємства у майбутній перспективі є доволі високою. В цілому порівняльний аналітичний баланс та баланс ліквідності свідчать про переважання негативних тенденцій у фінансовому стані підприємства.
• З таблиці видно, що ліквідність балансу ВАТ “Електротермометрія” порушена. На початок і на кінець року найбільш строкові зобов'язання значно перевищували суму найбільш ліквідних активів. Тобто підприємство не є абсолютно ліквідним
• Баланс підприємства вважають абсолютно ліквідним, якщовиконуються наступні співвідношення:
• (2.1.)
• У разі, якщо одна або декілька нерівностей системи мають протилежний знак порівняно з оптимальним варіантом, ліквідність балансу відрізняється від абсолютної .
• Фактичне співвідношення на початок аналізованого періоду за даними таблиці 2.4.:
• Враховуючи те, що перша і друга нерівність має протилежний знак, ніж в оптимальному варіанті, ліквідність балансу на початок періоду не може бути абсолютною.
• Фактичне співвідношення на кінець аналізованого періоду за даними таблиці 2.4.
• Перша нерівність не виконується і має протилежний знак, ніж в оптимальному варіанті, ліквідність балансу на кінець періоду також не є абсолютною. Але незважаючи на це, виконання четвертої нерівності свідчить про дотримання підприємством мінімальної умови економічної стійкості, наявність власних оборотних активів.
• Як правило на більшості підприємства не виконується перша умова нерівності. Як правило, це викликано двома причинами: по-перше, недоцільністю при високій інфляції утримувати в складі активів значну частку високоліквідних активів, тобто грошей і короткострокових цінних паперів. Тому є сенс переводити їх в інші, більш захищенні від впливу інфляції види активів, сюди можна віднести запаси сировини, матеріалів, будівлі і споруди; по-друге, в умовах високої інфляції підприємства невигідно несвоєчасно погашати кредиторську заборгованість, так як за рахунок неї виникає непряме кредитування підприємства.

Крім абсолютних показників для оцінки ліквідності підприємства розраховують відносні показники (таб.2.5.).

Таблиця 2.5

Показники ліквідності підприємства за 2007 рік, тис. грн

№п/п	Показники	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення (+/-)
1	Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності)	1,65	1,78	+0,13
2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,70	0,53	-0,17
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,08	0,02	-0,06
4	Частка оборотних засобів в активах	0,47	0,35	-0,12
5	Робочий капітал (розмір власних оборотних засобів), тис.грн.	6358,7	5435,4	-923,3

Коефіцієнт покриття як на початок, так і на кінець періоду не відповідає нормативному значенню, тобто підприємство не має реальної можливості покриття поточних зобов'язань за рахунок його оборотних засобів. На кожну гривню поточних зобов'язань підприємства припадає на початок звітного періоду 1,65грн. оборотних активів, а на кінець звітного періоду - 1,78грн.

Значення коефіцієнта швидкої ліквідності на початок періоду становить 0,70 , а на кінець - 0,53, є меншими за нормативне і свідчить, що за рахунок грошових коштів та очікувань фінансових надходжень може бути погашено лише 70% і 53%.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності зменшується, на кінець періоду і становить 0,02, є меншим за нормативне. На початок періоду підприємство спроможне погасити лише 8% поточної заборгованості за рахунок наявних грошових коштів.

Хоча розглянуті показники ліквідності й відіграють важливу роль в аналізі платоспроможності підприємства, вони мають певні недоліки:

- статичність - показники розраховують на підставах балансових даних, що характеризують майновий стан підприємства на певну дату;

- мала інформативність для прогнозування майбутніх грошових надходжень і платежів, а саме це є одним із завдань аналізу платоспроможності.

2.3 Факторний аналіз ліквідності та платоспроможності

Єдиної методики по проведенні факторного аналізу ліквідності і платоспроможності не має. Безумовно, розрахунок показників ліквідності та платоспроможності (при цьому можуть використовуватися різні методики - не тільки вище наведена) невід'ємна та важлива складова аналізу фінансового стану підприємства. Але справжній аналіз має на меті виявлення причин, що призвели до тих чи інших наслідків. Найбільш доцільно можна виявити причини на відносних показниках, тобто на коефіцієнтах ліквідності підприємства. Без факторного аналізу економічний аналіз перетворюється на статистичну обробку інформації. І тому після того як отримані необхідні показники, необхідно виявляти причини (фактори) впливу.

Отже, факторний аналіз показників ліквідності і платоспроможності будемо проводити на основі відносних показників (таб. 2.6.).

Таблиця 2.6

Показники ліквідності підприємства

№п/п	Показники	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення (+/-)
1	Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності)	1,65	1,78	+0,13
2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,70	0,53	-0,17
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,08	0,02	-0,06
4	Частка оборотних засобів в активах	0,47	0,35	-0,12
5	Робочий капітал (розмір власних оборотних засобів), тис.грн.	6358,7	5435,4	-923,3

Найважливішим серед показників фінансового стану є коефіцієнт покриття (загальної коефіцієнт ліквідності). У нашому випадку цей коефіцієнт нижчий за нормативного (2), за Бутинцем. Виходячи із теорії, цей коефіцієнт визначається як співвідношення усіх оборотних активів () до поточних зобов'язань () . Таким чином, зниження коефіцієнта покриття полягає в нестачі власних засобів (накопичений прибуток), недостатніх об'ємах залучених довгострокових кредитів (за рахунок яких фінансуються капітальні вкладення), надмірних капітальних вкладеннях та невигідних умовах взаєморозрахунків. Схема деталізує вищесказане (див. рис. 2.3.1.).



Рис. 2.3.1 Причини зниження коефіцієнта покриття

Після виявлення причин здійснюється розробка комплексу заходів, спрямованих на зміцнення фінансового становища (в даному випадку - ліквідності) підприємства, що може включати наступні складові: досягнення прибутковості діяльності, залучення довгострокових кредитів, скорочення капітальних вкладень та надмірних виробничих фондів підприємства, пошук постачальників, що пропонують вигідніші умови поставок сировини та матеріалів.

Наступним як один із найважливіших коефіцієнтів є - коефіцієнт швидкої ліквідності. Він показує яка частина поточних зобов'язань () може бути погашена не тільки за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію. На аналізуючому підприємстві цей коефіцієнт менший за нормативне (1). Вірогідність результатів залежить від якості дебіторської заборгованості (фінансового стану боржника).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, які частина поточних зобов'язань може бути погашена активами, що мають абсолютну ліквідність. По вище проведених розрахунках підприємство на початок періоду спроможне погасити лише 8% поточної заборгованості за рахунок наявних грошових коштів, а на кінець періоду - 2%. Грошові засоби мають найменші строки обороту, які можуть обчислюватися навіть не днями, а годинами і, відповідно, баланс, як моментальний знімок на початок і кінець року, не відображає реального стану справ. В цьому випадку, можна розраховувати усереднені показники залишку грошових коштів в межах, скажімо, одного місяця (на початок і кінець року), що дозволить отримати реальну картину забезпеченості підприємства найбільш ліквідними засобами.

Частка оборотних засобів в активах розраховується як відношення оборотних засобів та валюти балансу. Отже, чим більша валюта балансу, тим більша питома вага оборотних засобів в майні підприємства.

Робочий капітал на кінець періоду зменшився на 923,3 тис.грн. . Розмір власних оборотних засобів дає можливість підприємству погасити більшу частину своїх поточних зобов'язань, отже продовжувати працювати також.

Розділ 3. Шляхи підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства

Ліквідність характеризує підприємство з точки зору можливості розрахуватися за своїми зобов'язаннями за певний час, за допомогою перетворення своїх активів на гроші. Під платоспроможністю розуміють здатність підприємства розрахуватися з кредиторами негайно, в день настання строку платежів, тобто йдеться про постійну наявність в нього в необхідних розмірах платіжних засобів, або активів.

Будь-яке підприємство в умовах ринкової економіки здійснює свою діяльність з метою одержання прибутку. Його відсутність або недостатні розміри протягом тривалого періоду означають, що підприємство є неконкурентноспроможним і, відповідно, рано чи пізно воно стає банкрутом та підлягає ліквідації. Тому досягнення прибутковості є першочерговим завданням для господарюючого суб'єкта, що здійснює свою діяльність на основі комерційного розрахунку. ВАТ “Електротермометрія”, у попередньому та звітному році працювало прибутково. Підвищення прибутковості відбувається шляхом збільшення обсягів продажу та зниженням витрат. В свою чергу збільшення обсягу продажу це:

· стимулювання попиту на продукцію підприємства;

в першу чергу інформування потенційних покупців продукції (цільова реклама), гнучка система знижок, після продажне обслуговування, надання вичерпної технічної інформації, до і після продажні консультації щодо технічних характеристик продукції та її експлуатації;

· розширення збутової мережі;

можливо саме відсутність регіональних представництв та місцевих дилерів стримує потенційних покупців від вибору на користь продукції підприємства; широка збутова мережа та активна реклама суттєво мінімізують трансакційні витрати покупців;

· вихід на нові ринки; комплексні маркетингові дослідження потенційних ринків збуту, вивчення можливостей та наслідків проведення наступальної (агресивної) маркетингової політики;

· випуск нових конкурентноспроможних видів продукції;

технічний прогрес вимагає постійного оновлення асортименту продукції, що збільшує обсяги продажу, але одночасно вимагає додаткових витрат на закупівлю устаткування, ноу-хау; фінансування подібних витрат можливе або за рахунок довгострокових кредитів (що в нинішніх умовах здійснити надзвичайно важко), або за рахунок скорочення (в першу чергу надлишкових) виробничих потужностей, що зумовлює додаткові надходження та скорочення постійних витрат (утримання, ремонт і т. д.);

Зменшення витрат виробництва передбачає:

· пошук постачальників, що пропонують вигідніші умови;

на сьогоднішній день умови ринку забезпечують можливість широкого вибору як вітчизняних так і закордонних постачальників сировини та матеріалів:

· зменшення постійних та змінних витрат за рахунок економії;

дуже часто (особливо на великих підприємствах) відсутність належного контролю призводить до нераціонального та марнотратного використання наявних ресурсів;

· зменшення постійних витрат шляхом скорочення надлишкових виробничих потужностей;

виходячи з конкретної ситуації підприємство може відмовитись від певної частини устаткування та продати його без шкоди усьому виробничому процесові (власне на ВАТ “Електротермометрія”, уже вдавалися до такого кроку);

З іншого боку, зароблені та залучені кошти потребують раціонального управління інакше всі зусилля підприємства по досягненню прибутковості будуть марними. Отже, необхідне проведення постійної роботи у таких напрямках:

· визначення оптимального (мінімально необхідного) об'єму сировини та матеріалів;

виходячи з потреб виробництва, необхідно визначити оптимальний об'єм закупівлі сировини та матеріалів, адже надмірна їх кількість це не тільки додаткові витрати на доставку, зберігання, але й вилучення з обороту оборотних коштів;

· встановлення відповідності планів виробництва та планів продажу;

збільшення обсягів готової продукції свідчить про те, що підприємство виробляє більше ніж може продати;

· забезпечення безперебійності та ритмічності роботи підприємства;

збої в роботі “зв'язують” оборотні кошти в незавершеному виробництві та призводять до погіршення фінансових показників;

· управління дебіторською заборгованістю;

використання усіх можливих заходів у роботі з дебіторами , починаючи від відмови від укладання угод з дебіторами з високим ризиком і закінчуючи судовими позовами, обов'язково матиме позитивні наслідки;

· відмова від капітальних вкладень, що перевищують фінансові можливості підприємства;

саме капітальні вкладення, що перевищують фінансові можливості підприємства на фоні збиткової діяльності є однією з основних причин, що призвели до зниження показників ліквідності; і хоча практика свідчить про те, що зниження показників ліквідності внаслідок надмірних капітальних вкладень є допустимим, в даному випадку збитки вимагають відмови від подібних заходів;

Варто наголосити, що внаслідок обмеженості інформації дані рекомендації мають орієнтовний характер. Більш детальний аналіз по кожному напрямку повинен дати остаточну відповідь та стати основою для розробки конкретного плану дій.

Таким чином, для покращення фінансового стану, підвищення ліквідності та платоспроможності, підприємству необхідно, враховуючи специфіку галузі та конкретні умови діяльності, розробити та здійснити комплекс заходів основним серед яких є, безумовно, досягнення прибутковості. Адже можливості оптимізації оборотного капіталу, скорочення капітальних вкладень, збільшення відстрочки платежів та інші рано чи пізно вичерпаються. І лише стабільно зростаючий та достатньо високий рівень рентабельності надає підприємству реальні можливості по зміцненню свого фінансового становища та впевненого розвитку.

Висновки

Ліквідність та платоспроможність підприємства є одними з найважливіших складових, що визначають фінансовий стан підприємства, тобто забезпеченість фінансовими ресурсами для здійснення ефективної господарської діяльності та проведення розрахунків за своїми зобов'язаннями. Будучи за своєю суттю близькими, але не тотожними поняттями, ліквідність та платоспроможність з різних сторін характеризують діяльність підприємства, і, таким чином, надають можливість здійснення правильних висновків та прийняття оптимальних рішень. Ліквідність це потенційна платоспроможність, і спрямована вона на перспективу, виражає здатність підприємства здійснювати розрахунки в майбутньому, в той час як платоспроможність відображає нинішній стан справ, і є вираженням спроможності підприємства погашати поточні (негайні) платежі. В умовах ринкової економіки, підтримання ліквідності та платоспроможності на належному рівні є надзвичайно важливим завданням для будь-якого підприємства. Низька ліквідність та платоспроможність підривають можливості здійснення нормального виробничого процесу, позбавляють можливостей залучення додаткових фінансових ресурсів, внаслідок низької довіри кредиторів та інших контрагентів, зумовлюють додаткові непродуктивні витрати у вигляді пені та штрафів тощо. З іншого боку, причинами зниження ліквідності та платоспроможності підприємства є низька рентабельність, чи взагалі збиткова діяльність, і нераціональне розпорядження наявними ресурсами.

Саме для того, щоб завчасно виявити та виправити можливі негативні тенденції у фінансовому стані підприємства, провадиться економічний аналіз його діяльності. Інформаційною базою є, в першу чергу, балансова звітність. У разі необхідності можливе залучення додаткових даних з найрізноманітніших джерел. Використовуючи розроблені та широко розповсюджені методи проведення аналізу, аналітик може дати всебічну оцінку стану ліквідності та платоспроможності підприємства. При цьому, варто пам'ятати, що конкретні умови вимагають врахування специфіки кожного випадку та застосування нетрадиційних підходів і навіть власних розробок. Але оцінка стану ліквідності та платоспроможності це лише початковий етап роботи аналітика. Не менш важливим є виявлення причин, які призвели до зміни показників ліквідності та платоспроможності, що дає можливість розробки заходів спрямованих на подолання негативних тенденцій.

В даній роботі здійснено аналіз ліквідності та платоспроможності ВАТ “Електротермометрія” протягом 2006-2007років. Проведені розрахунки свідчать про задовільний стан ліквідності та платоспроможності підприємства на початок року та про суттєве його погіршення до кінця року. Найгіршим є рівень платоспроможності підприємства, оскільки коефіцієнт платоспроможності (абсолютної ліквідності) знизився з 0,08 до 0,02. Підприємство не зможе покривати зобов'язання в найближчому періоді. В межах норм перебуває коефіцієнт швидкої ліквідності та майже відповідає нормативам коефіцієнт покриття, тобто ліквідність підприємства у майбутньому є доволі високою. Але слід пам'ятати, що високий рівень коефіцієнта швидкої ліквідності та покриття може вказувати на наявність понаднормових виробничих запасів та безнадійної дебіторської заборгованості. Про переважання негативних тенденцій у фінансовому стані підприємства свідчить також погіршення цілого ряду інших фінансових коефіцієнтів та негативні структурні зрушення у структурі активів та пасивів, що знайшли своє відображення у порівняльному аналітичному балансі.

Основними причинами зниження ліквідності та платоспроможності підприємства є збиткова діяльність, а також збільшення поточних зобов'язань, фінансування капітальних витрат за рахунок поточних зобов'язань, зменшення власного капіталу. Відповідно рекомендації, щодо покращення рівня ліквідності та платоспроможності передбачають, насамперед, досягнення прибутковості, що передбачає збільшення обсягів продажу та зменшення витрат, залучення довгострокових позик на фінансування капітальних витрат, або відмова від інвестиційних проектів. Також важливим є раціональне управління наявними фінансовими ресурсами, зокрема визначення оптимальних обсягів виробничих запасів, управління дебіторською заборгованістю, координація планів виробництва та продажу, забезпечення безперебійної роботи підприємства тощо. Тобто вихід зі скрутного становища і підвищення ефективності діяльності вимагає розробки та впровадження комплексу заходів. Недостатня зусилля у тій чи іншій сфері можуть звести нанівець роботу усього колективу підприємства.

Отже, ситуація на ВАТ “Електротермометрія” не є катастрофічною, але потребує втручання. Забезпечення достатнього рівня ліквідності та платоспроможності є запорукою ефективної діяльності підприємства та стабільного розвитку.

Список використаних джерел

1. Економічний аналіз: Навч. посібник / М.А. Болюх, В.З. Бурчевський, М.І. Горбатюк та ін.; за ред. акад. НАНУ, проф.. М.Г. Чумаченька. Вид. 2-ге, перероб. і доп. - К.: КНЕУ, 2003. -556 с.

2. Економічний аналіз: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів спеціальності 7.050106 „Облік і аудит”. За ред. проф. Ф.Ф. Бутинця. - Житимир: ПП. „Рута”, 2003. - 237-248 с.

3. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. К.: МАУП, 2000. - 152 с.

4. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства. - К.: „Алерта”, 2002. - 342 с.

5. Савицька Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: Навч. посіб. - К.: Знання, 2004. - 654 с.

6. Тарасенко Н.В. Економічний аналіз. Навчальний посібник. 3-тє видання, перероблене. Львів: „Новий світ - 2000”, 2004. - 344 с.

7. Шеремет О.О.Фінансовий аналіз: Навч.посіб. - К.,2005 -196 с.

8. Череп А.В. Економічний аналіз: Навчальний посібник. - К.: Кондор, 2005. - 160 с.