27

27

Сравнительный финансово-экономический анализ деятельности предприятий

Содержание

Введение

1. Продукция

2. Производственные фонды

3. Эффективность деятельности

4. Определение интегрального коэффициента

Заключение

Введение

За годы реформ российская промышленность пришла в упадок. Причины негативного процесса достаточно разнообразны. Вместе с тем, сегодня важно не столько ответить на вопрос, кто виноват, сколько вывести экономику на траекторию роста. Сделать это можно с помощью создания условий, в которых отечественный производитель чувствовал бы себя комфортно. При этом, в России сегодня функционирует много производств имеющих государственную поддержку (контрольный пакет акций, государственные унитарные и казенные предприятия, система распределения госзаказов), а такие производства считаются едва ли не самыми надежными в мире инвестиций.

Предприятие 7 и 8, о которых пойдет речь в данной работе, относятся именно к числу фирм, пользующихся государственной поддержкой. Поэтому инвесторам выгодно вкладывать собственные средства в их развитие. Но прежде остановить свой выбор на каком-либо из них, необходимо провести финансово-экономический анализ их деятельности, что позволит определить более выгодное с точки зрения прибыли и менее рискованное в плане финансовых потерь предприятия. Для этого исследуем ряд показателей данных производств в их динамике за 1994- 96 г.г. Характер исследования может быть различным, в зависимости от выбранного направления инвестиций.

В работе рассматривается алгоритм финансово-экономической оценки положения предприятий, который позволяет определить уровень эффективности их работы, устойчивость финансового положения и выбрать наиболее перспективное для вложения средств.

Финансовое положение - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

В мировой практике сложилась определенная система финансово-экономических показателей, позволяющая оценить качество работы предприятий. Условно их можно сгруппировать по трем блокам:

Продукция

Производственные фонды

Эффективность деятельности

В данной работе оценка финансово-экономической деятельности проводится на основания данных за период с 1994года по 1996год включительно. Исходные данные для проведения анализа содержатся в Таблице1.

Таблица № 1. Исходные данные для проведения анализа по предприятиям

Показатель	Ед. Изм.	Усл. Обозн	Предпр. 7	Предпр. 8
			1994 год	1995 год	1996 год	1994 год	1995 год	1996 год
1. Объём продаж	Млн. руб.	ОП	48706	51895	53872	38670	43500	43754
2. Объём товарной продукции в том числе:	Млн. руб.	ОТ	49081	52024	54452	37706	43692	44354
2.1. .Продукция государственного заказа	Млн. руб.	ОТГЗ	43191	48382	49007	33181	40633	38144
2.2. Новая продукция.	Млн. руб.	ОТНП	2454	1560	1652	1885	1748	887
2.3. Товары свободного спроса	Млн. руб.	ОТСС	3436	2082	3793	2640	1311	5323
3. Объём спроса	Млн. руб.	ОС	4900	4900	4900	7400	7400	7400
4. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	Млн. руб.	ОФ	18100	18134	20273	12060	12160	12980
5. Сумма износа основных фондов	Млн. руб.	И	4500	4530	4460	5400	5470	5800
6. Норма амортизации основных фондов	%	НА	6,8	6,8	6,8	7,3	7,3	7,.3
7. Среднегодовая стоимость остатков оборотных средств	Млн. руб.	ОБ	6125	6447	7031	5612	5897	5934
8. Структура оборотных средств по источникам образования
8.1. Собственные	%	ОБС	40	40	40	50	50	50
8.2. Заёмные	%	ОБЗ	60	60	60	50	50	50
9. Заработная плата ППП на предприятии	Млн. руб.	ЗПППП	10915	11271	12213	7634	8118	7639
10. Балансовая прибыль	Млн. руб.	ПБ	5842	5285	5870	7487	11663	13733
11. Процент годовой ставки кредита	%	СКР	90	90	90	85	85	85
12. Ставка налога на прибыль	%	СНП	35	35	35	35	35	35
13. Собственные средства предприятия	Млн. руб.	ССП	25642	24765	23654	18061	17985	19100

Теперь перейдем непосредственно к анализу деятельности предприятий по блокам.

1. Продукция

Состояние предприятия в первом блоке можно охарактеризовать через ряд показателей.

Объем продаж (ОП) - это объем реализованной продукции, т. е. сумма выручки предприятия, которую оно получило за свою проданную продукцию. Об устойчивом финансовом положении предприятия свидетельствует постоянный рост этого показателя.

Количественно величину любого показателя можно оценить с помощью индекса роста J.

По отношению к объему продаж индекс роста JОП определяется так:

ОПt+n

JОП = * 100

ОПt

где t - базовый период, а t+n - текущий период, т. е. любой следующий за базовым. В качестве временного периода в экономике используют год, квартал, месяц. Найдем индекс роста объема продаж по первому предприятию (7).

1994г.: J_ОП = (48706 / 48706) 100% = 100 % ;

1995г.: J_ОП = (51895 / 48706) 100% = 106,55 % ;

1996г.: J_ОП = (53872 / 48706) 100% =110,6 % .

Так же рост объема продаж можно проследить на графике:



Рис 1.1 Динамика индекса роста объема продаж предприятия № 7

Аналогичным образом можно посчитать индекс роста объема продаж для второго предприятия (Предприятие 8):

1994г.: JОП = (38670 / 38670) 100 = 100 % ;

1995г.: JОП = (43500 / 38670) 100 = 112,49 % ;

1996г.: JОП = (43754 / 38670) 100 = 113,15 % .

Отобразим индекс роста объема продаж на графике:

Рис 1.2 Динамика индекса роста объема продаж предприятия № 8

Таким образом, мы видим, что на обоих предприятиях наблюдается рост объемов продаж в период с 1994 по1995г., но на первом предприятии (7) этот рост постепенно замедляется к 1996г., а на втором предприятии (8) сначала происходит сильный скачок, а затем рост резко снижается.

Объем товарной продукции (ОТ) - стоимость произведенной в текущем периоде готовой продукции на предприятии, предназначенной для продажи на сторону. Между объемом товарной продукции и объемом продаж существует линейная зависимость:

ОП = ОТ + ( D)

где D - стоимость остатков готовой продукции на складах предприятия и стоимость товаров отгруженных, но не оплаченных покупателями на начало текущего периода, за минусом стоимости тех же элементов на конец текущего периода. Проведем расчет по каждому из предприятий.

Предприятие 7:

1994г. D = 48706 49081 = 375 млн. руб.;

1995г. D = 51895 52024 = 129 млн. руб.;

1996г. D = 53872 54452 = 580 млн. руб.

Предприятие 8:

1994г. D = 38670 37706 = 964 млн. руб.;

1995г. D = 43500 43692 = 192 млн. руб.;

1996г. D = 43754 44354 = 600 млн. руб.

Из формулы следует, что при идеальной работе предприятия параметр D превращается в нуль, или становится положительным. При отрицательном D возможны следующие ситуации:

Упал спрос на продукцию

Потребитель не платежеспособен

Предприятие сознательно придерживает товар

Из приведенных выше вычислений мы видим, что у предприятия № 7 есть запасы продукции, причем значительные (1994), затем они уменьшаются, что связано с повышением объема продаж (1995), а потом запасы продукции резко возрастают (1996). У предприятия № 8 ситуация следующая: в 1994 г. продается большая часть бывших запасов, а в 1995,1996 годах происходит накопление запасов.

Рассмотренные показатели ОП и ОТ характеризуют в целом масштабы деятельности предприятия, но не раскрывают содержание этой деятельности.

Об этом свидетельствует структура продукции. Структура продукции показывает удельные соотношения между объемами выпуска различных видов продукции в объеме товарной продукции предприятия.

Таким образом, удельный вес любого i-го вида продукции можно определить по формуле:

УОТi = * 100

где УОТi - удельный вес продукции i-го вида в объеме товарной продукции предприятия, %;

ОТi - объем товарной продукции i-го вида, руб.

Практически для любого предприятия в составе выпускаемой продукции можно выделить три основные группы: продукция выпускаемая по государственному заказу, новая продукция, продукция предназначенная к свободной продаже на рынке.

Рассмотрим структуру продукции по предприятиям:

Предприятие 7: (удельный вес товаров свободного спроса):

1994г. УОТСС = (3436 / 49081) * 100 = 7 %;

1995г. УОТСС = (2082 / 52024) * 100 = 4 %;

1996г. УОТСС = (3793 / 54452) * 100 = 6,97 %.

Предприятие 7: (удельный вес новой продукции):

1994г. УОТНП = (2454 / 49081) * 100 = 5 %;

1995г. УОТНП = (1560 / 52024) * 100 = 3 %;

1996г. УОТНП = (1652 / 54452) * 100 = 3 %.

Отсюда мы можем найти удельный вес государственного заказа.

1994г. УОТГЗ = 88%;

1995г. УОТГЗ = 93%;

1996г. УОТГЗ = 90,03%.

Структуру продукции можно наглядно представить графически в виде диаграмм.

Рис 2.1 Динамика структуры продукции предприятия № 7

Так же можно рассчитать структуру продукции для второго предприятия.

Предприятие 8: (удельный вес товаров свободного спроса):

1994г. УОТСС = (2640 / 37706) * 100 = 7 %;

1995г. УОТСС = (1311 / 43692) * 100 = 3 %;

1996г. УОТСС = (5323 / 44354) * 100 = 12 %.

Предприятие 8: (удельный вес новой продукции):

1994г. УОТНП = (1885 / 37706) * 100 = 5 %;

1995г. УОТНП = (1748 / 43692) * 100 = 4 %;

1996г. УОТНП = (887 / 44354) * 100 = 2 %.

Отсюда мы можем найти удельный вес государственного заказа:

1994г. УОТГЗ = 88%;

1995г. УОТГЗ = 93%;

1996г. УОТГЗ = 86%.

Рис 2.2 Динамика структуры продукции предприятия № 8.

Из диаграмм и расчетов видно, что основную долю в составе выпускаемой продукции у обоих предприятий занимает государственный заказ, что обеспечивает им устойчивость и стабильность положения и позволяет осваивать новую продукцию.

Величина неудовлетворенного спроса на товары предприятия является одним из маркетинговых показателей, используемых в финансово-экономической оценке деятельности предприятия.

Наиболее просто величину неудовлетворенного спроса на товар можно оценить через отношение объема спроса к объему предложения.

где УНСi - уровень неудовлетворенного спроса по i-му виду продукции, %;

ОСi - объем спроса по i-му виду продукции, руб.

Если УНС >100, то товар дефицитен и у предприятия есть стимул наращивать производство. Если же УНС<100, то предприятию необходимо переходить на выпуск других товаров или искать новый рынок сбыта.

Рассмотрим первое предприятие (Предприятие 7):

1994г. УНС = (4900 / 3436) * 100 = 142,6 %;

1995г. УНС = (4900 / 2082) * 100 = 235,4 %;

1996г. УНС = (4900 / 3793) * 100 = 129,2 %.

Теперь проведем расчет по второму предприятию (Предприятие 8):

1994г. УНС = (7400 / 2640) * 100 = 280,3 %;

1995г. УНС = (7400 / 1311) * 100 = 564,5 %;

1996г. УНС = (7400 / 5323) * 100 = 139 %.

Итак, мы видим, что в обоих случаях наблюдается дефицит товаров свободного спроса и оба предприятия увеличивают их выпуск тем самым, сокращая дефицит.

2. Производственные фонды

После анализа показателей, характеризующих эффективность продукции фирмы необходимо перейти к анализу состояния производственных фондов предприятия, которые включают в себя основные фонды и оборотные средства.

Основные средства (фонды) являются одним из первостепенных ресурсов предприятия. Это средства труда, которые функционируют в течение многих производственных циклов, постепенно, по мере износа перенося свою стоимость на себестоимость товаров, сохраняя при этом неизменной на протяжении всего срока службы свою натуральную форму.

К основным средствам относятся здания, сооружения, машины и другое имущество, стоимость которого превышает стократный размер установленного законодательством РФ минимального месячного размера оплаты труда, полезный срок использования которого более одного года.

Для оценки основных фондов используют ряд показателей.

Износ основных фондов - оценивает степень износа этих фондов и свидетельствует об их среднем возрасте.

где ИОФ - относительный износ основных фондов, %;

И - абсолютный износ основных фондов, руб.;

ОФ - стоимость основных фондов.

Проведем расчеты по предприятиям:

Предприятие 7:

1994г. ИОФ = (4500 / 18100) * 100 = 24,9 %;

1995г. ИОФ = (4530 / 18134) * 100 = 25 %;

1996г. ИОФ = (4460 / 20273) * 100 = 22 %.

Предприятие 8:

1994г. ИОФ = (5400 / 12060) * 100 = 44,8 %;

1995г. ИОФ = (5470 / 12160) * 100 = 45 %;

1996г. ИОФ = (5800 / 12980) * 100 = 44,7 %.

Теперь сравним ИОФ на двух предприятиях графически:

Рис 3. Динамика изменения ИОФ предприятий.

Таким образом, видно, что относительный износ основных фондов на предприятии № 7 составляет 1/4 их срока службы, а на предприятии № 8 почти 1/2, что говорит об их изношенности.

Фондоотдача - второй распространенный показатель оценки состояния основных фондов. Она показывает какой объем продукции в рублях получает предприятие с каждого рубля средств вложенных в основные фонды. Определяется по формуле:

Проведем расчет по предприятиям.

Предприятие 7:

1994г. ФО = 49081 / 18100 = 2,71;

1995г. ФО = 52024 / 18134 = 2,87;

1996г. ФО = 54452 / 20273 = 2,69.

Предприятие 8:

1994г. ФО = 37706 / 12060 = 3,13;

1995г. ФО = 43692 / 12160 = 3,59;

1996г. ФО = 44354 / 12980 = 3,42.

Предприятие 7:

1994г. JФО = (2,71 / 2,71) * 100 = 100 %;

1995г. JФО = (2,87 / 2,71) * 100 = 105,9 %;

1996г. JФО = (2,69 / 2,71) * 100 = 99,3 %.

Предприятие 8:

1994г. JФО = (3,13 / 3,13) * 100 = 100 %;

1995г. JФО = (3,59 / 3,13) * 100 = 114,7 %;

1996г. JФО = (3,42 / 3,13) * 100 = 109,3 %.

Подытоживая анализ состояния основных фондов предприятия, графически можно показать динамику индексов изменения фондоотдачи:

Рис 4. Динамика изменения индекса роста фондоотдачи

Исходя из показателей фондоотдачи и индекса роста фондоотдачи можно сделать вывод, что предприятия работают одинаково нестабильно, несут финансовые потери, хотя и имеют довольно приличные показатели фондоотдачи. Ситуация на предприятии № 8 благоприятнее, т.к. там и показатель фондоотдачи выше и индекс роста фондоотдачи резко возрастает в 1995 г. и немного снижается в 1996 г.

Для характеристики использования оборотных средств предприятия наиболее часто применяются два показателя: коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество оборотов товарно-материальных ценностей за отчетный период, отражая характер движения оборотных средств, определяется по формуле:

где - ОБ средняя стоимость остатков оборотных средств в расчетном периоде, руб.

Предприятие7:

1994г. КОб = 48706 / 6125 = 7,952;

1995г. КОб = 51825 / 6447 = 8,049;

1996г. КОб = 53872 / 7031 = 7,662.

Предприятие 8:

1994г. КОб = 38670 / 5612 = 6,89;

1995г. КОб = 43500 / 5897 = 7,377;

1996г. КОб = 43754 / 5934 = 7,373.

Опираясь на этот коэффициент можно посчитать длительность одного оборота оборотных средств, которая определяется по формуле:

где - Д период времени, в течение которого рассчитываются показатели оборачиваемости оборотных средств (360дней).

Предприятия 7:

1994г. П = 360 / 7,952 = 45 дней;

1995г. П = 360 / 8,049 = 45 дней;

1996г. П = 360 / 7,662 = 47 дней.

Для большей наглядности можно отобразить на графике.

Рис 5.1 Динамика длительности оборота оборотных средств предприятия № 7в 1994-1996гг.

Предприятие 8:

1994г. П = 360 / 6,89 = 52 дня;

1995г. П = 360 / 7,377 = 49 дней;

1996г. П = 360 / 7,373 = 49 дней.

Графически это будет выглядеть так:

Рис 5.2 Динамика длительности оборота оборотных средств предприятия № 8 в 1994-1996гг.

Как известно, чем меньше длительность одного оборота оборотных средств, тем лучше работает предприятие, быстрее осуществляется процесс возврата вложенных в производство средств. По этому показателю предпочтительнее выглядит предприятие № 7, так как у него средняя длительность одного оборота оборотных средств составляет около 45,7 дней против около 50 дней на предприятии № 8.

Обобщающим показателем для характеристики использования основных фондов и оборотных средств является рентабельность производственных фондов. Она показывает размер прибыли, получаемой предприятием с 1руб. вложенного в производственные фонды.

где РФ - рентабельность производственных фондов, %;

ПБ - балансовая прибыль предприятия в отчетном периоде, руб.

Рентабельность производственных фондов - международный показатель финансово-экономической оценки деятельности предприятия. Ее высокий уровень свидетельствует об эффективной работе предприятия. На Западе принят двухступенчатый расчет этого показателя:

Предприятие 7:

1994г.РФ = (5842 / 18100 + 6125) * 100 = 24,1 %;

1995г. РФ = (5285 / 18134 + 6447) * 100 = 21,5 %;

1996г. РФ = (5870 / 20273 + 7031) * 100 = 21,5 %.

Предприятие 8:

1994г. РФ = (7487 / 12060 + 5612) * 100 = 42,4 %;

1995г. РФ = (11663 / 12160 + 5897) * 100 = 64,6 %;

1996г. РФ = (5842 / 18100 + 6125) * 100 = 72,6 %.

Отсюда видно, что рентабельность производственных фондов на предприятии № 8 выше, т.е. размер прибыли с каждого вложенного рубля больше, чем на предприятии № 7.

3. Эффективность деятельности

Проанализировав положение дел с продукцией, выпускаемой предприятием, состояние его производственных фондов, можно перейти к оценке деятельности предприятия в целом. Она заключается в анализе ряда показателей.

Коэффициент прибыльности работы предприятия определяется по формуле:

где ПЧ - чистая прибыль предприятия в отчетном периоде, руб.

В свою очередь, чистую прибыль можно найти из соотношения:

где Нпр - сумма налогов выплаченных из прибыли в отчетном периоде, руб. Основную долю в них занимает налог на прибыль. Сумму налога на прибыль определяют через ставки налогов утвержденные государством:

где Спр - ставка налога на прибыль. Проведем расчет коэффициента прибыльности по предприятиям.

Предприятие 7:

1994г. НПР = (5842 / 100) * 35 = 2044,7;

ПЧ = 5842 2044,7 = 3797,3;

КПР = (3797,3 / 48706) * 100 = 7,8 %.

1995г. НПР = (5285 / 100) * 35 = 1849,75;

ПЧ = 5285 1849,75 = 3435,25;

КПР = (3435,25 / 51895) * 100 = 6,6 %.

1996г. НПР = (5870 / 100) * 35 = 2054,5.

ПЧ = 5870 2054,5 = 3815,5;

КПР = (3815,5 / 53872) * 100 = 7,1 %.

Предприятие 8:

1994г. НПР = (7634 / 100) * 35 = 2671,9;

ПЧ = 7634 2671,9 = 4962,1;

КПР = (4962,1 / 38670) * 100 = 12,8 %.

1995г. НПР = (11663 / 100) * 35 = 4082,05;

ПЧ = 11663 4082,05 = 7580,95;

КПР = (7580,95 / 43500) * 100 = 17,4 %.

1996г. НПР = (13733 / 100) * 35 = 4806,55.

ПЧ = 13733 4806,55 = 8926,45;

КПР = (8926,45 / 43754) * 100 = 20,4 %.

Коэффициент прибыльности показывает, насколько предприятию удалось избежать налогового бремени, используя различные льготы по налогообложению. На предприятии № 8 коэффициент прибыли выше, значит им удалось в большой степени налогового бремени, чем предприятию № 7.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств предприятия и определяется на основе данных бухгалтерского анализа по формуле:

где КФУ - коэффициент финансовой устойчивости;

КР - кредиты и другие заемные средства, руб.;

ЗКР - кредиторская задолженность и прочие пассивы, руб.;

ССП - собственные средства предприятия, руб.

Кредиты делятся на краткосрочные и долгосрочные. В основе деления лежит срок возврата кредита. При сроке менее года кредиты считаются краткосрочными при сроке более года долгосрочными. Долгосрочные кредиты в данной работе не учитываются. Краткосрочный кредит удовлетворяет временные потребности в заемных средствах для пополнения оборотных средств, т. е. формирует заемные средства предприятия (ОБз).

К другим заемным средствам относятся займы, кредиты банков для работников предприятия и пр. В данной работе они также не учитываются.

Кредиторская задолженность - денежные средства, подлежащие перечислению соответствующим юридическим и физическим лицам. Прежде всего это выплата процентов за взятые кредиты:

Зкр=*Обз+Зу. пас

Затем это устойчивые пассивы, т.е. постоянная задолженность предприятия, возникающая в результате несовпадения сроков начисления и сроков платежей. В работе учитывается только задолженность по зарплате, которая начисляется первого числа месяца, а выплачивается седьмого.

где Зу.пас - задолженность предприятия по заработной плате, руб.;

ПВ - период времени - год- 360дн.;

tзп - количество дней задолженности (5 - 10 дней);

ЗПППП - фонд заработной платы промышленно-производственного персонала предприятия, руб.

К собственным средствам предприятия относятся: уставный фонд, резервный фонд, фонды специального назначения и пр.

Приступим непосредственно к расчетам.

Предприятие 7:

1994г. Зу.пас = (10915 / 360) * 10 = 303,19 руб.;

Зкр = 0,9 * 0,4 * 6125 303,19 = 2508,19 руб.;

Кфу = (0,4 * 6125 2508,19) / 25642 = 0,19.

1995г. Зу.пас = (11271 / 360) * 10 = 313,08 руб.;

Зкр = 0,9 * 0,4 * 6447 313,08 = 2634 руб.;

Кфу = (0,4 * 6447 2634) / 24765 = 0,2.

1996г. Зу.пас = (12213 / 360) * 10 = 339,25 руб.;

Зкр = 0,9 * 0,4 * 7031 339,25 = 2870,41 руб.;

Кфу = (0,4 * 7031 2870,41) / 23654 = 0,24;

Предприятие 8:

1994г. Зу.пас = (7634 / 360) * 10 = 212,06 руб.;

Зкр = 0,85 * 0,5 * 5612 212,06 = 2597,16 руб.;

Кфу = (0,5 * 5612 2597,16) / 18061 = 0,3.

1995г. Зу.пас = (8118 / 360) * 10 = 225,5 руб.;

Зкр = 0,85 * 0,5 * 5897 225,5 = 2731,7 руб.;

Кфу = (0,5 * 5897 2731,7) / 17985 = 0,32.

1996г. Зу.пас = (7639 / 360) * 10 = 212,19 руб.;

Зкр = 0,85 * 0,5 * 5934 212,19 = 2734,14 руб.;

Кфу = (0,5 * 5934 2734,14) / 19100 = 0,3.

Рис 6. Графический анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятий.

В данном, случае величина заемных средств на предприятиях превышает величину собственных, это указывает на то, что предприятия не обладают достаточным запасом финансовой устойчивости и зависимы от внешних источников. На предприятии № 8 более устойчивая финансовая ситуация.

Темп роста прибыли представляет собой соотношение прибыли в анализируемом и базовом периодах и определяется по формуле:

Предприятие 7:

1994г. Jпр = (5842 / 5842) * 100 = 100 %;

1995г. Jпр = (5285 / 5842) * 100 = 90,47 %;

1996г. Jпр = (5870 / 5842) * 100 = 100,5 %.

Предприятие 8:

1994г. Jпр = (7487/ 7487) * 100 = 100 %;

1995г. Jпр = (11663 / 7487) * 100 = 155,8 %;

1996г. Jпр = (13733 / 7487) * 100 = 183,4 %.

Темп роста прибыли характеризует изменение прибыли за отчетный период. Если сравнивать предприятия по этому показателю то приоритет принадлежит второму предприятию № 8. Здесь наблюдается стабильный темп роста прибыли, в отличие от предприятия № 7, где темп роста прибыли наблюдается только в 1996 году, да и тот невысокий.

4. Определение интегрального коэффициента

В своей работе я рассмотрел целый ряд показателей оценивающих финансовое положение предприятия, но ни один из показателей не доминирует над другими, поэтому общую оценку необходимо делать по совокупности рассмотренных показателей.

Выделим наиболее характерные показатели, оценивающие финансово-экономическое положение предприятий. Такими показателями могут быть:

Рентабельность производственных фондов.

Коэффициент прибыльности.

Коэффициент финансовой устойчивости.

Индекс роста объема продаж.

Интегральный коэффициент, оценивающий финансово-экономическое положение предприятий, можно найти по формуле:

где Li - коэффициент весомости i-го показателя;

q_{i -} средний индекс роста i-го показателя;

m - число оцениваемых показателей.

Чем выше интегральный коэффициент, тем лучше финансово-экономическое положение предприятия. Для определения весомости i-го показателя принятые показатели следует расположить в зависимости от степениих влияния на финансовое положение предприятий.

1-е место рентабельность производственных фондов;

2-е место коэффициент прибыльности

3-е место коэффициент финансовой устойчивости

4-е место индекс роста объема продаж.

Определим коэффициент весомости каждого показателя по формуле:

;

где S_i -место каждого показателя.

;

;

;

Зная абсолютные значения выбранных показателей, находим средние индексы их роста.

Предприятие 7:

JРФ = 1/3 * (24,1/24,121,5/24,121,5/24,1) * 100 = 92,57 %;

JКпр = 1/3 * (7,8/7,86,6/7,87,1/7,8) * 100 = 91,9 %;

JКфу = 1/3 * (0,19/0,190,19/0,20,19/0,24) * 100 = 91,3 %;

JJОП = 1/3 * (100/100106,55/100110,6/100) * 100 = 105,7 %.

Предприятие 8:

JРФ = 1/3 * (42,4/42,464,6/42,472,6/42,4) * 100 = 140,3 %;

JКпр = 1/3 * (12,8/12,817,4/12,820,4/12,8) * 100 = 131,66 %;

JКфу = 1/3 * (0,3/0,30,3/0,320,3/0,3) * 100 = 97,8 %;

JJОП = 1/3 * (100/100112,49/100113,15/100) * 100 = 108,4 %.

Определим интегральный коэффициент.

Предприятие 7:

Коц = 0,48 * 92,570,24 * 91,90,16 * 91,30,12 * 105,7 = 93,78 %.

Предприятие 8:

Коц = 0,48 * 140,30,24 * 131,660,16 * 97,80,12 * 108,4 = 127,6 %.

Таким образом без труда можно сделать вывод, что выгоднее вкладывать деньги в предприятие № 8.

Таблица 2. Результаты финансово-экономической оценки деятельности предприятий за три года

Показатель	Ед. изм	Усл. обозн.	Предпр. 7	Предпр. 8
			1994. Год	1995. год	1996. Год	1994. год	1995. год	1996. Год
1.Индекс роста объёма продаж	%	Jоп	100	106,55	110,6	100	112,49	113,15
2 Удельный вес товаров свободного спроса	%	УОТсс	7	4	6,97	7	3	12
3 Удельный вес новой продукции	%	УОТнп	5	3	3	5	4	2
4 Относительный износ основных фондов	%	ИОФ	24,9	25	22	44,8	45	44,7
5 Индекс роста фондоотдачи	%	Jфо	100	105,9	99,3	100	114,7	109,3
:6 Длительность одного оборота оборотных средств	Дн.	П	45	45	47	52	49	49
7 Рентабельность производственных фондов	%	РФ	24,1	21,5	21,5	42,4	64,6	72,6
8 Индекс роста прибыли	%	Jпр	100	90,47	100,5	100	155,8	183,4
9 Коэффициент прибыльности	%	Кпр	7,8	6,6	7,1	12,8	17,4	20,4
10 Коэффициент финансовой устойчивости	%	Кфу	0,19	0,2	0,24	0,3	0,32	0,3
11интегральный коэффициент финансово-экономического положения		Коц	93,78	93,78	93,78	127,6	127,6	127,6

Заключение

В самом конце хотелось бы подвести итоги и сделать некоторые выводы. Мои расчеты показывают, что более перспективное положение занимает предприятие № 8. Это предприятие стабильно работает, занимает устойчивое финансовое положение на рынке и я считаю, что вложенные средства в предприятие № 8 очень быстро начнут приносить неплохие доходы. Предприятие № 7 тоже работает хорошо, но я не стал бы вкладывать в него свои средства. С самого начала по тем данным которые даны в таблицах по этим предприятиям можно решить, что предприятие № 7 занимает более устойчивое положение на рынке и вообще является более выгодным для вложений, наверно именно такие ошибки допускают и многие другие вкладчики, которые вкладывают свои средства в предприятия, основываясь только на соблазнительных цифрах. Поэтому любую деятельность того предприятия, в которое вы хотите вложить свои средства, надо анализировать, чтобы не ошибиться и не прогореть.