4

СЕТЕВЫЕ МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Введение

Основой эффективности экономики является развитие производства, а решающим условием стойкой жизнеспособности любого предприятия - эффективное вложения капитала.

Вложению капитала предшествует экономическое обоснование инвестиционных проектов. Для прямых инвестиций обоснование тем более важно, поскольку эти виды проектов, являются долгосрочными, капиталоемкими и менее гибкими.

Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов обычно осуществляется в несколько этапов, важнейшими из которых являются:

формирование концепции инвестиционного проекта;

определение возможностей рынка;

анализ инвестиционной привлекательности предприятия - рецидента;

планирование этапов реализации инвестиционного проекта;

оценка инвестиционных рисков;

разработка структуры источников финансирования проекта;

оценка эффективности инвестиционного проекта.

Планирование этапов реализации инвестиционного проекта является одним из наиболее сложных этапов технико-экономического обоснования. Оно заключается в определении объемов и характера работ в каждом из запланированных этапов, сроков их реализации и необходимых для этого ресурсов. Жизненный цикл инвестиций и перечень конкретных этапов реализации проекта также определяется на этом этапе.

Планирование осуществления инвестиционных проектов являются сложным процессом, требующим применение современной вычислительной техники с использованием различных экономико-математических методов. Наиболее эффективным на наш взгляд является планирование проектов при помощи сетевых методов.

2. Сетевые методы и модели планирования и управления инвестиционными проектами

Сетевые методы и модели планирования и управления можно отнести к классу процедур упорядочения и координации. Они дают общее описание процесса распределения инвестиций по годам и периодам инвестирования.

Рассмотрим использование сетевого метода в планировании организации инвестиционных проектов на условном примере. Исходная информация по проекту обычно может быть представлена в виде табл. 1.

По данным первого и третьего столбцов таблицы для постарения графика необходимо определить количество значимых событий в сети. Для избежания введения дополнительных (ранее не вводимых) требований к сетевому графику, автоматизации (избежания эвристики) процесса построения сетевого графика предлагается использовать следующий алгоритм.

Таблица 1. Исходные данные для сетевого планирования инвестиционных проектов

Исходное событие обозначить а(А,В,…-), где А,В,…- исходные работы, то есть работы, которым не предшествовали иные.

Текущие события обозначить i(M, … - N, …), где М, … - работы, для которых событие і является начальным; N, … - работы, для которых событие является конечным.

Выявить отличные друг от друга сочетания предшествующих работ (третий столбец табл. 1), содержащие одну и ту же работу или комбинацию одинаковых работ.

Заменить повторяющуюся работу (или комбинацию работ) во всех выявленных немоноэлементных сочетаниях на фиктивную работу Х (элементом сочетания в данном случае считается работа или комбинация работ, содержащая работы, входящие только в эту комбинацию).

Для введенной фиктивной работы предшествующими считать замененные работы.

Повторять пп. 3…5 до тех пор, пока в столбце предшествующих работ исходной таблицы не будет входить только в одну комбинацию.

Завершающее событие обозначить t(-Y, Z, …), где Y, Z, … - завершающие работы, то есть работы, не входящие в третий столбец исходной таблицы.

Сформировать дополнительный столбец в исходной таблице для начальных и конечных событий перечисленных работ согласно вышеприведенным обозначениям.

По выявленным событиям построить сетевой график.

Проиллюстрируем работу алгоритма на вышеприведенном примере. Результаты приведем в табл. 2.

Таблица 2. Определение количества событий сетевого графика

По данным приведенной таблицы можно составить сетевой график. Пример такого графика приведен на рис. 1.

При реализации вышеприведенного алгоритма в некоторых случаях может получится график, в котором несколько работ ограничены одними и теми же событиями. В этом случае для удобства его использования необходимо ввести дополнительно столько событий, сколько работ ограничено фиксированными событиями (или на одно меньше), работы завершить выведенными событиями, а последнее соединить с фиксированным конечным событием, фиксированными работами.

Для удобства расчета параметров сетевого графика его события должны быть перенумерованы таким образом, чтобы для любой работы номер ее начального события был меньше конечного. При этом может быть использован следующий алгоритм перенумерации.

Рис. 1. Сетевой график инвестиционного проекта

Исходному событию присвоить номер 1.

Пометить все работы, выходящие из пронумерованных событий.

Пронумеровать события являющиеся конечными только для помеченных работ.

Повторять пп. 2 и 3 до окончания перенумерации.

В нашем случае перенумерация работ не требуется, поскольку номера событий удовлетворяют предъявленным требованиям.

Наиболее распространенным способом нахождения параметров сетевого графика является метод критического пути. Авторами предлагается использовать для решения задачи модификацию этого метода - метод локально-критических работ. Для лучшего понимания алгоритма этого метода необходимо ввести несколько дополнительных понятий.

Локально-критическая работа - работа, определяющая время наступления своего конечного события, то есть работа, для которой

t(j) - t(i) = t(i, j),

где t(j) и t(i) - время наступления начального (i) и конечного (j) события работы (i, j);

t(i, j) -время выполнения работы (i, j).

Локально-критическое звено - это локально-критическая работа вместе со своим конечным событием.

Локолно-критическая цепь - это непрерывный путь сетевого графика, состоящий только из локально-критических звеньев.

Соответственно, полная локльно-кретическая цепь выходит из необходимого события и заканчивается завершающим. Полная локально-критичская цепь вместе с исходным событием образует критический путь графика, то есть путь, определяющих минимальное время реализации всего проекта.

Локально-критическую цепь будем называть неразветвленной, если все события цепи, кроме, может быть, последнего, являются начальными только для одной локално-критической работы.

Алгоритм метода локально-критических работ следующий.

Зафиксировать время наступления исходного события:

t(i) = 0

Временем наступления каждого последующего (j) события считать максимальное время завершения всех работ, входящих в это событие:

t(j) = max (t(i) + t(i, j)).

Пометить локально-критические работы, завершающиеся событием j.

Повторить пп. 2 и 3 до определения времени наступления завершающего события, которое будет являться минимальным сроком реализации всего проекта.

Двигаясь от завершающего события к исходному по локально-критическим работам, определить критический путь графика.

Результат исполнения алгоритма рассматриваемого примера приведен на рис. 2 (в кругах в числители указан номер события, в знаменателе - ранний срок его наступления).

Рис. 2 . Определение параметров сетевого графика

Как видно из рисунка, время реализации проекта составляет 27 месяцев, при чем определяющими являются три группы событий: 1-2-4-6-9, 1-2-4-7-9 и 1-3-7-9.

Для более быстрого определения поздних сроков наступления событий и их резервов полезно воспользоваться следующими утверждениями:

Резерв времени критических событий равен нулю.

Резерв времени событий неразветвленной локально-критической цепи одинаков для всех событий цепи.

Следовательно, нулевой резерв имеют события 1, 2, 3, 4, 6, 7, 9. Резервы времени событий 5 и 8 нетрудно найти по формуле:

R(i) = min(t(j) - t(i, j) - t(i, j)).

R(5) = 15 - 6 - 0 = 9 (мес.);

R(8) = 27 - 21- 3 = 4 (мес.).

Предложений метод решения задачи сетевого планирования позволяет быстрее рассчитать параметры сетевого графика и более наглядно представить положение каждого этапа относительно предыдущих и последующих.

Сетевой график дает четкое представление о порядке следования и взаимосвязи этапов. Однако он неудобен для определения состава работ, которые должны выполнятся в данный момент времени, поэтому после расчета параметров сетевого графика строится линейный график выполнения работ изображенный на рис. 3.

Выполнение этапов инвестиционного плана требует экономических ресурсов, из которых складывается стоимость. В качестве типов оплаты по отношению ко времени осуществления этапа следует выделить следующее:

предоплата (с указанием количества дней до начала этапа или непосредственно перед его началом)4

равномерный блоками;

неравномерными блоками;

постоплата (с указанием количества дней после окончания этапа или непосредственно после его окончанием).

Рис. 3. Линейный график выполнения работ

Процедура распределения ресурсов заключается в планировании начала работ в соответствии с условиями предшествования и наличия свободных ресурсов. Ограниченность ресурсов приводит к тому, что не этапы могут быть выполнены одновременно, поэтому необходимо разработать систему правил предпочтения той или иной работы по сравнению со смежными.

Целесообразно применять следующую систему предпочтений:

направлять ресурсы на выполнение работ критического пути;

направлять ресурсы на работы, имеющей меньший резерв времени;

направлять ресурсы на выполнение работы, требующей наибольшего числа ресурсо-дней;

направлять ресурсы на выполнение работы, требующей наибольшее количество ресурсов.

Для рассматриваемого примера ресурсный график приведен на рис. 4.

0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26

Рис. 4. Ресурсный график инвестиционного проекта

Поскольку ряд этапов имеет резерв времени, то для достижения ресурсных нагрузок стоит произвести маневрирование сроками в пределах резерва. Так, если в рассматриваемом примере инвестор располагает 35 у.е., то для оптимизации параметров проекта необходимо планировать выполнению работы J на один-три месяца позже. Если же ежемесячный капитал инвестора меньше 35 у.е., реализация проекта в оптимальные сроки реальна только в том случае, если возможно выравнивание издержек за счет увеличения срока реализации отдельных этапов в пределах оптимального срока реализации проекта.

Заключение

При использовании сетевой модели размещения инвестиций решаются такие проблемы, как эффективность, управляемость, контроль и проблема минимизации некоторых инвестициионых рисков.

Эффект проекта - это условная экономия, получаемая в результате использования сетевого метода, разница между исходным и оптимальным планом (он может быть выражен в днях, денежных единицах на день, условных денежных единицах).

Управляемость проекта заключается в том, что использование данной методики в виде программного продукта позволяет снизить уровень информационных шумов (ошибок, связанных с осуществлением перерасчета).

Поэтапное выполнение проекта с точными датами начала и окончания работ, имеющимися запасами времени позволяет точно контролировать процесс с отображением уже выполненных (контрольные параметры: дата начала и окончания работ, срок их выполнения, запас времени).

Поскольку риск инвестиционного проекта прямо пропорционален сроку его исполнения, то увеличение длительности реализации проекта увеличивает риск вложений.

Таким образом, использование сетевых методов позволит в значительной степени оптимизировать инвестиционный проект, установить минимально возможные сроки его реализации, наиболее рационально использовать инвестиционный капитал. Приведенные выше разработки по упорядочению алгоритма расчета параметров сетевого графика дают возможность автоматизировать процесс определения значимых показателей реализации инвестиционного проекта, иметь постоянную информацию о состоянии проекта, рассчитывать инвестиционный проект с учетом уже выполненных работ в ходе реализации инвестиций.