Инвестиционная стратегия
Методы оценки стратегических инвестиционных решений, финансовой состоятельности проектов. Цена источников финансирования инвестиций, определение ставки доходности. Учёт инфляции при разработке инвестиционной стратегии, определение реальной доходности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | задача |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 05.10.2009 |
| Размер файла | 17,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Инвестиционная стратегия
ЗАДАЧА №1. Методы оценки стратегических инвестиционных решений
1.6 Фирма оценивает стоимость своего капитала в r %. Имеет два взаимоисключающих проекта, поток платежей по которым следующий:
Проект год 0 год 1
А -5000 10160
В -21000 23000
Рассчитайте внутреннюю норму доходности, индекс выгодности, срок окупаемости, чистую текущую стоимость и оцените финансовую состоятельность проектов. Стоимость капитала r равна 8,5%.
Решение:
Расчет внутренней нормы доходности (IRR) осуществляется методом итеративного подбора такой величины ставки дисконтирования, при которой чистая современная ценность инвестиционного проекта обращается в ноль. Этому условию соответствует формула:
IRR А = 103%
IRR А = 10%
Чистая текущая стоимость проекта:
где NCFi - чистый эффективный денежный поток на i-ом интервале планирования,
RD - ставка дисконтирования (в десятичном выражении),
Life - горизонт исследования, выраженный в интервалах планирования.
Индекс рентабельности (выгодности) инвестиций (PI) рассчитывается по следующей формуле:
где TIC - полные инвестиционные затраты проекта.
Формула расчета срока окупаемости имеет вид
где РР - срок окупаемости инвестиций (лет);
Ко - первоначальные инвестиции;
CFcr - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
РР А= 5000 / 10160 = 0,49 года
РР В= 21000 / 23000 = 0,91 года
По всем рассчитанным показателям проект А более выгоден.
ЗАДАЧА №2. Цена источников финансирования инвестиций
2.6. Фирма «Альфа» имеет бета-коэффициент 1,1. Доходность государственных ценных бумаг 6 % годовых. Среднерыночная доходность ценных бумаг - 25 %. Какая ставка доходности может быть применена к оценке инвестиционных вложений в фирму, если они имеют равный риск?
Решение:
Формула бета коэффициента следующая:
? =Cov(X,Y)/?2M
где Cov (X,Y) - ковариация между активами X и Y;
?2M - дисперсия индекса.
Ковариация = (6 + 25) / 2 = 15,5
1,1 = 15,5 / ?2M
?2M = 14,09% - ставка доходности к оценке инвестиционных вложений в фирму.
ЗАДАЧА №3. Учёт инфляции при разработке инвестиционной стратегии
3.37 Определить реальную доходность, если номинальная ставка предлагается на уровне N%, а темп инфляции - I%. I=3,1%; N=11%.
Решение:
Реальная доходность = 11 - 3,1 = 7,9%
Подобные документы
Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Индекс рентабельности, доходности инвестиций. Определение чистого дисконтированного дохода для исследуемых проектов. Сравнение запаса финансовой прочности организаций в рублях и процентах.
контрольная работа [21,9 K], добавлен 26.05.2015Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.
курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012Экономическая сущность и классификация инвестиций. Критерии оценки инвестиционных проектов: чистая текущая стоимость, срок окупаемости, индекс рентабельности, норма доходности. Анализ инвестиционной политики предприятия реального сектора экономики.
курсовая работа [943,1 K], добавлен 10.11.2010Методика и цели анализа инвестиционной деятельности. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. Оценка эффективности производственных (реальных) инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска.
курсовая работа [69,1 K], добавлен 04.12.2010Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности. Определение периода окупаемости и коэффициента окупаемости инвестиций. Внутренняя норма прибыли (рентабельности) инвестиций. Специальные методы оценки инвестиционных проектов, их особенности.
презентация [579,2 K], добавлен 13.02.2013Сущность инвестиционной деятельности, состав и структура реальных инвестиций. Экономическая оценка инвестиций и методы оценки инвестиционных проектов. Методика расчета потребности в инвестициях и источники их финансирования в рыночных условиях.
курсовая работа [167,5 K], добавлен 18.10.2011Понятие и классификация инвестиционных проектов, виды инвестиций. Правовые основы , субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Региональные особенности привлечения инвестиций. Основные источники финансирования инвестиционных проектов в Украине.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 26.04.2014Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.
контрольная работа [228,5 K], добавлен 28.05.2015Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Определение приведенной ценности, внутренней ставки дохода, срока окупаемости и коэффициента рентабельности инвестиционного проекта. Сравнение показателей доходности проектов. Выбор схем инвестирования.
курсовая работа [817,2 K], добавлен 05.07.2013
