Анализ финансового состояния предприятия

- вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение материально - производственных запасов, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности к чистой прибыли:

- прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов;

- вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов.

В сфере финансовой деятельности к чистой прибыли:

- прибавляется: эмиссия обычных акций;

- вычитаются: погашения облигаций и выплата дивидендов.

В завершении анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Анализ прибыли ПУ «Воронежмежрайгаз»

1. В связи с тем, что у исследуемого предприятия ПУ «Воронежмежрайгаз» только в 2005 г. финансовым результатом являлась прибыль, то для выполнения практической части работы используем данные бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс ф№1 и отчет о прибылях ф№2) за 2005 г.

2. На основании отчетных данных заполним таблицу 19.

3. Прибыль от реализации составила 27988688 - 26878349 = 1110339 руб.

4. НДС к уплате в бюджет = начисленный НДС - НДС к возмещению, кроме того предприятие пользуется льготами при исчислении данного налога, т.е. продажа сетевого газа не облагается налогом, а только реализация оборудования: 58000 - 36996 = 21004 руб. подлежат перечислению в бюджет.

5. Налогооблагаемая прибыль формируется как сумма прибылей от основной, операционной и внереализационной деятельности.

В случае ПУ «Воронежмежрайгаз» прибыль от продаж составила 496034 руб., результатом же операционной деятельности стал убыток 392678 руб., по внереализационной деятельности предприятие получило доход в размере 14833 руб. Таким образом налогооблагаемая прибыль составила:

496034 - 392678 + 14833 = 118189 руб.

6. Рассчитаем рентабельность продаж как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации, рентабельность продаж в 2005 г. ПУ «Воронежмежрайгаз» составила:

496034/27930688 = 0,017 руб. на 1 руб. реализованной продукции, что является достаточно низким показателем.

7. При заполнении таблицы 19 все постоянные затраты выделим жирным шрифтом, таким образом в общей сумме затрат предприятия (26878349 руб.) 22421962 руб. - являются постоянными, а 4456387 руб. - переменными.

8. Рассчитаем величину маржинального дохода: PМ = N - Sпер;

PМ = 27988688 - 4456387 = 23532301 руб.

9. Рассчитаем величину прибыли: PN = N - Sпер - Sпост = 496034

10. Рассчитаем долю маржинальной прибыли в выручке

ДМП = 23532301/27988688 = 0,84 или 84%

11. Рассчитаем безубыточный объем продаж в стоимостном выражении:

Nкр = Sпост/ ДМП; Nкр = 22421962/0,84 = 26692812 руб.

- при объеме реализации продукции меньше 26692812 руб. предприятие будет убыточным, что и показал финансовый результат 2006 г.

12. Для расчета точки критического объема реализации в процентах к фактическому объему (принимается за 100%), может быть использована формула: Nкр=(Sпост/PМ)*100%;

Nкр= (22421962/23532301)*100% = 95,2%

13. Определим зону безопасности аналитическим методом по стоимостным показателям: ЗФУ = (27988688 - 26878349)/27988688 = 3,9;

Таблица 19 - Сведения о доходах, затратах ПУ «Воронежмежрайгаз» в 2005 г., тыс. руб.

Показатель	Сумма
Выручка от реализации продукции, включая НДС	27988688
Затраты предприятия:	26878349
расход основных материалов на производство изделий	16166075
расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада	556305
расход топлива на отопление помещений	---
оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений	8929
оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели	56394
заработная плата рабочим-сдельщикам, занятым в основном производстве	369876
заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления	158365
амортизация основных фондов и нематериальных активов	2463527
командировочные расходы	21520
почтово-телеграфные расходы	9832
отчисления в целевые фонды на социальные нужды	169852
оплата услуг аудиторской фирмы	---
уплата процентов по краткосрочной ссуде	---
оплата услуг транспортной организации	24852
расходы на текущий ремонт оборудования	298534
расход вспомогательных материалов в основном производстве	2563876
выплата процентов по облигациям предприятия	---
расход воды на технологические цели	36000
оплата услуг консалтинговой фирмы	---
судебные издержки	---
расходы на содержание законсервированного объекта (освещение, зарплата службе охраны)	---
затраты по аннулированному производственному заказу	---
штрафы, уплаченные покупателю за срыв сроков поставки полуфабрикатов	---
прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции	1569125
прочие постоянные расходы, включаемые в себестоимость продукции	2405287
Потери имущества в результате наводнения	---
Доходы от аренды складских помещений	382062
Дивиденды по акциям других эмитентов	---
Возврат безнадежного долга	---
Доходы от долевого участия в СП	---
Доходы от дооценки товаров	49825
Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году	---
Положительные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	---
Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году	275325
Убытки по бартерным операциям, совершенным по более низким ценам	---
Транспортный налог	162825
Налог на землю	367229
Проценты по депозитному вкладу	640

14. Эффект финансового рычага показывает насколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия, рассчитаем плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному).

В 2005 году этот показатель составил 0,7976, а в 2006 - 0,8067; рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов рассчитаем по формуле: ROA = а100%(1 - Кн): в предыдущем году этот показатель составил 11,11%, а в отчетном - 11,48%, где Кн - уровень налогообложения прибыли, для ПУ «Воронежмежрайгаз» он составляет 0,24 пункта; для расчета номинальной цены заемных ресурсов отнимем от суммы брутто-прибыли сумму чистой прибыли и сумму уплаченных налогов (брутто-прибыль*коэффициент налогообложения) и разделим на сумму заемного капитала, т.е. рассчитаем отношение процентов к уплате к величине заемных средств, в 2005 г. показатель составил 6,67%, а в 2006 г. - 6,96%; рассчитаем уточненную цену заемных ресурсов с учетом налоговой экономии, т.е. рассчитаем отношение процентов к уплате к величине заемных средств и умножим на (1 - Кн), в 2005 г. этот показатель составил 5,07%, а в 2006 г. - 5,29%; рассчитаем эффект финансового рычага по формуле:

ЭФР = (ROA - ЦенаЗКном)*плечоФР.

в 2005 г. этот показатель составил 4,82, а в 2006 г. - 4,99; общее изменение ЭФР0 = (ROA0 - ЦенаЗКном0)*плечоФР0 составляет +0,17%, в т.ч. за счет:

а) уровня рентабельности совокупного капитала: 5,11 - 4,82 = +0,29

ЭФРа = (ROA1 - ЦенаЗКном0)*плечоФР0 = 5,11

б) средневзвешенной цены заемного капитала: 4,94 - 5,11 = -017

ЭФРб = (ROA1 - ЦенаЗКном1)*плечоФР0 = 4,94

в) уровня налогового изъятия прибыли: 0, т.к. Кн0 = Кн1

г) плеча финансового рычага: 5,29 - 4,94 = +0,35

ЭФРг = (ROA1 - ЦенаЗКном1)*плечоФР1 = 5,29

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ И ПОВЫШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПУ «ВОРОНЕЖМЕЖРАЙГАЗ»

3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятий

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; средства в незавершенном производстве; средства в готовой продукции; дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности. Для промышленных предприятий в условиях экономики переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно. Дело в том, что переход к рыночным отношениям в силу ряда причин вызвал, с одной стороны, резкое снижение оборотных средств промышленных предприятий, а с другой стороны, негативно отразился на скорости их оборачиваемости. Это не могло не сказаться на финансовом положен предприятий и вызвало снижение результативности в их хозяйственной деятельности. Возникшие совершенно иные условия финансово-производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблем управления оборачиваемостью оборотного капитала.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

- обеспечение эффективной оплаты труда;

- расширение фронта выполнения работ, то есть выдача в работу максимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов и деталей с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия;

- составление графика изготовления продукции и жесткий контроль за его выполнением;

- подробный расчет трудоемкости изготовления товарной продукции и сопоставление ее с возможностями производства как по станочному парку и оборудованию, так и по численности рабочих кадров;

- привлечение к выпуску товарной продукции смежных предприятий в случае нехватки собственных кадров и производственных мощностей;

- доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объеме выполнение;

- создание задела узлов и деталей для компенсации потерь по причине брака и в связи с отклонениями от установленных сроков по причине поломки оборудования;

- оптимальный подбор квалифицированных кадров и расстановка по производственным участкам;

- внедрение и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам и предусматривающей материальное стимулирование за качественное выполнение работ;

- обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерных сетей предприятия;

- постоянная готовность и нормальное функционирование служб предприятия, обеспечивающих производство (центральная лаборатория, технологическая служба, подразделение главного метролога и др.).

Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на промышленных предприятиях. Дело в том, что традиционное отнесение долговых прав к клиентам по быстрореализуемым оборотным активам применительно к промышленным предприятиям не подтверждается реальной действительностью. Правда, такие составляющие дебиторской задолженности, как векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие действительно являются быстрореализуемыми оборотными активами. Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно. Рост дебиторской задолженности из-за взаимных неплатежей меж предприятиями, а также между государством и предприятиями носит устойчивый характер в условиях экономики переходного периода. Причем если методы управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в странах с развитой рыночной экономикой достаточно разработаны и стали нормой, то решение проблемы дебиторской задолженности на отечественных предприятиях теми же способами во многих случаях неприемлемо. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий. Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер. Во-первых, необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы. В настоящее время существуют две формы учета и списания неоплаченной дебиторской задолженности (см. табл. 20.).

Первая форма связана с истечением предельного срока исполнения обязательств по расчетам за поставленную по договору товарную продукцию. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, как было отмечено выше, - 3 месяца с момента фактического получения товара, приемки работ. Такая дебиторская задолженность называется просроченной (неистребованной). Вторая форма связана с истечением срока исковой давности по и исполнению обязательств между сторонами договора. Обязательным условием истребования дебиторской задолженности является предъявление иска в арбитражный суд не позднее 4-х месяцев с момента отпуска, отгрузки товаров, выполнения работ. Только тогда дебиторскую задолженность можно считать истребованной и учитывать ее в общеустановленном порядке, не списывать ее с баланса в течение всего срока исковой давности (3 года, ст. 196 Гражданского кодекса РФ).

Таблица 20 - Формы учета дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	Данные по расчетам и исполнению договорных обязательств	Формы учета и списания дебиторской задолженности
Непросроченная	Не истек срок исполнения договора и (или) установленный предельный срок (3 мес.) исполнения обязательств по расчетам	Учитывается на счетах расчетов
Просроченная	Неистребованная	Истек срок исполнения договора и (или) срок исполнения обязательств по расчетам (1-я форма)	Списывается как безнадежная задолженность на убытки. Налогооблагаемая прибыль не уменьшается. (Основание: Указ Президента РФ № 2204 от 20.12.94 г.)
	Истребованная	Не истек срок исковой давности	Учитывается на счетах расчетов
		Истек срок исковой давности (2-я форма)	Списывается на финансовые результаты. (Основание: Постановление Правительства РФ № 552 от 05.08.92 г.)

Указанная работа по учету и списанию задолженности совмещается с анализом дебиторов и определением объема иллюзорных (нереальных) поступлений денежных средств. Анализ дебиторов позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском. Важно использовать возможность оплаты долгов векселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже. По возможности нужно ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем. Следует использовать возможности продажи счетов дебиторов факторинговой компании (специализированная организация или факторинговый отдел коммерческого банка). В условиях экономики переходного периода в отечественной практике такая форма управления оборачиваемостью дебиторской задолженности ограничена. Однако с развитием рыночных отношений она получит широкое распространение. Здесь важно, чтобы в отечественной экономике постоянно проявлялась тенденция снижения уровня инфляции. Тогда и счета дебиторов станут более привлекательными для факторинговых компаний. Не следует затягивать обращение в арбитражный суд, если должник неадекватно реагирует на претензии. Зачастую даже предисковое обращение к должнику дает положительную реакцию. В-седьмых, важно, чтобы по любому из направлений работы в части ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности были задействованы квалифицированные менеджеры. Впрочем, это в равной мере относится к любому менеджеру, решающему вопросы, связанные с управлением оборотными средствами.

Наконец, проблему ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности можно решать еще на этапе заключения договоров с заказчиками товарной продукции (работ, услуг). Для этого необходимо в договоре предусмотреть в качестве формы расчета за выполненные работы по инкассо в безакцептном порядке. Данная форма расчета предусмотрена Положением от 08 сентября 2000 г. №120-П Центрального банка Российской Федерации «О безналичных расчетах в Российской Федерации». Преимущество такой формы расчетов для исполнителя работ по договору состоит в том, что заказчик обязан оплатить немедленно по предъявлении документов о сдаче работ исполнителем, то есть в безакцептном порядке. Другое дело, что заказчик не всегда согласен с такой формой расчетов, но это уже вопрос, решаемый договаривающимися сторонами.

Изложенные методы ускорения оборачиваемости текущих активов охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления оборотным капиталом.

3.2 Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансового состояния ПУ «Воронежмежрайгаз»

Балансовая прибыль на предприятии ПУ «Воронежмежрайгаз» в 2006 году значительно уменьшилась по сравнению с 2005 годом на 728 тыс. руб., а по результатам года предприятие получило убыток в размере 1347 тыс. руб.

Уменьшению прибыли способствовали: рост удельной доли затрат в общей сумме выручки, превышение абсолютного изменения операционных расходов над абсолютным превышением операционных доходов, что уменьшило балансовую прибыль на 400 тыс. руб. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме 500 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%.

Таким образом, факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило убытки, как финансовый результат работы предприятия в 2006 г.

За 2006 год в показателях общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли наблюдался резкий спад.

Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 0,5 коп. балансовой прибыли.

В случае ПУ «Воронежмежрайгаз» имеет место замедление оборачиваемости всех оборотных средств по сравнению с 2005 годом. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

- сокращение образования излишних и ненужных запасов;

- изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;

- сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств;

- правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства.

План финансового оздоровления
Внешние источники	Внутренние источники
	Повышение качества и конкурентоспособности продукции
Выпуск новых акций	Снижение себестоимости продукции за счет ресурсосбережения
Предоставление банковских кредитов	Сокращение постоянных затрат
Реструктуризация долгов	Более полное использование производственной мощности
Лизинг	Уменьшение доли потребляемой прибыли
Временный отказ от выплаты дивидендов	Снижение инвестиционной активности
Временный отказ от социальных программ	Реализация неиспользуемого имущества

Рисунок 3 - План финансового оздоровления

Кроме того, я бы рекомендовала план финансового оздоровления предприятия (рисунок 3) с учетом расчетов изложенных в таблице 21.

Таблица 21 - План финансового оздоровления предприятия

№	Мероприятие	Сроки испол- нения	Ответственный за исполнение	Финансовый результат (тыс. руб.)
1	Ликвидация дебиторской задолженности, в т.ч.			1565890
	взыскание просроченной дебиторской задолженности через арбитражный суд	До 6 месяцев	Бухгалтер, юрист	488540
	получение текущей дебиторской задолженности	До 14 дней	Бухгалтер, менеджер	1077350
2	Применение штрафных санкций к контрагентам согласно заключенных договоров:			58690
	поставки товаров покупателям за несвоевременную оплату	ежемесячно	Бухгалтер, юрист	0,02% за день просрочки
	поставки некачественного сырья и материалов поставщиками	По мере поступления	Бухгалтер, юрист	Согласовано дополнениям к договорам
	субаренды при несвоевременной оплате	Ежеме-сячно	Бухгалтер, юрист	0,02% за день просрочки
3	Списание просроченной кредиторской задолженности на доходы предприятия	ежегодно	Главный бухгалтер	49520 (за 2003 г.)
4	Проведение взаимозачета по платежам в бюджет	ежеквартально	Бухгалтер	15652
5	Минимизация коммунальных затрат (установление счетчиков воды)	До 3 месяцев	Зам. директора по АХЧ	18150
6	Уменьшение количества материальных запасов и сырья, списание некондиционных и непригодных к употреблению.	До 3 месяцев	Бухгалтер, кладовщик	800000

На основе предложенных мероприятий составим прогнозный баланс - таблица 22.

Таблица 22 - Прогнозный баланс ПУ «Воронежмежрайгаз» на 2007-2009 гг. на основе изменений согласно плану финансового оздоровления

Актив	Код строки	2006	2007	2008	2009
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	16000357	16000357	16000357	16000357
в т.ч. здания, машины и оборудование	122	2837459	2837459	2837459	2837459
Незавершенное строительство	130	3131876	3131876	3131876	3131876
Итого по разделу 1	190	19132233	19132233	19132233	19132233
II. Оборотные активы
Запасы	210	2405900	2105900	1805900	1605900
сырье, материалы и другие ценности	211	1488871	1188871	888871	688871
затраты в незавершенном производстве	213	3994	3994	3994	3994
гот. продукция, товары для перепродажи	214	761273	761273	761273	761273
расходы будущих периодов	216	151762	151762	151762	151762
НДС по приобретенным ценностям	220	272440	272440	272440	272440
Дебиторская задолженность в течении	240	1715285	1015285	615285	149395
в т.ч. покупатели и заказчики	241	1565890	865890	465890
прочие дебиторы	246	149395	149395	149395	149395
Денежные средства	260	72025	92025	112025	130715
в т.ч. касса	261	1829	1829	1829	1829
расчетные счета	262	70196	90196	110196	128886
Итого по разделу 11	290	4465650	3485650	2805650	2158450
БАЛАНС	300	23597883	22617883	21937883	21290683
Пассив	Код строки	2006	2007	2008	2009
III. Капитал и резервы
Добавочный капитал	420	16044849	16044849	16044849	16044849
Итого по разделу III	490	16044849	16044849	16044849	16044849
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	620	1824477	1144477	764477	209067
в т.ч. поставщики и подрядчики	621	314116	184116	354116	0
задолженность перед персоналом организации	624	356098	206098	56098	0
задолженность государственным внебюджетным фондам	625	277674	177674	77674	0
задолженность перед бюджетом	626	225199	125199	25199	0
Прочие кредиторы	628	651390	451390	251390	209067
Доходы будущих периодов	640	56480	56480	56480	56480
Прочие краткосрочные обязательства	650	5672077	5372077	5072077	4853927
Прибыли и убытки	660				123367
Итого по разделу V	690	7553034	6573034	5893034	5245834
БАЛАНС	700	23597883	22617883	21937883	21290683

На основании предложенных мероприятий в прогнозный баланс внесены следующие изменения:

- погашена дебиторская задолженность, т.е. стр. 240 уменьшается на 1565890, полученные денежные средства могут быть отражены по стр. 260 (+) или пойти на погашение кредиторской задолженности стр. 620 (-).

- применение штрафных санкций (58690) увеличит денежные средства в активе баланса и прибыль в пассиве.

- списание просроченной кредиторской задолженности уменьшит стр. 628 и увеличит стр. 660, в первую очередь гасится задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, затем перед персоналом, после - поставщики.

- проведение взаимозачета уменьшит строки «прочие кредиторы» и «прочие дебиторы» на 15652.

- минимизация коммунальных платежей также уменьшит стр. «прочие кредиторы» на 18150, увеличив строку прибыли.

- уменьшение запасов на 800000 руб. приведет к росту готовой продукции, денежной выручки или уменьшению кредиторской задолженности.

Финансовое положение предприятия, показатели платежеспособности и ликвидности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги. Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются: средства в запасах материалов и покупных изделий; незавершенном производстве; готовой продукции; дебиторская задолженность, или долговые права к клиентам. Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму непосредственно влияет на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности. Для промышленных предприятий в условиях экономики переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно. Дело в том, что переход к рыночным отношениям в силу ряда причин вызвал, с одной стороны, резкое снижение оборотных средств промышленных предприятий, а с другой стороны, негативно отразился на скорости их оборачиваемости. Это не могло не сказаться на финансовом положен предприятий и вызвало снижение результативности в их хозяйственной деятельности. Возникшие совершенно иные условия финансово-производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблем управления оборачиваемостью оборотного капитала.

Наиболее эффективным способом ускорения оборачиваемости является нормирование запасов. Поэтому «Воронежмежрайгаз» для снижения величины запасов и затрат необходимо провести инвентаризацию запасов с целью выявления в них неликвидных, но отягощающих его баланс.

Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности (уделив особое внимание минимизации коммунальных платежей и сокращению обязательств перед бюджетом). Большее привлечение средств долгосрочного кредитования. Можно, получив кредит на 5-8 лет, заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы, внедрить новые технологии, повысить производительность труда и качество продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае - ликвидация предприятия.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия во избежание процедуры банкротства. Для устранения текущей неплатежеспособности проводят оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения лишнего», а именно сокращении текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока. После этого должны быть проведены тактические меры, направленные на достижение финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде, основанные на принципе «сжатия предприятия», т.е. превышения объема генерирования над объемом потребления собственных финансовых ресурсов. Полная финансовая стабилизация достигается при условии, если предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие. Поэтому стратегический механизм защитных мер должен быть направлен на поддержание финансовой устойчивости предприятия в длительном периоде.

Для вывода предприятия из кризисной ситуации разрабатывают бизнес-план финансового оздоровления предприятия путем комплексного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации. С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом и возможностью их обмена на акции.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д. Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность. С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. В условиях нахождения предприятия в кризисной ситуации сокращение доли участия работников в прибыли, отчислений в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь. Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

I. Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994года // Представительства и филиалы ст. 55.

2. Федеральный Закон «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ

3. Федеральный Закон «О налоге на прибыль предприятий и организаций» от 27 декабря 1991 г. №2116-1.

4. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 № 32н (ред. От 30.03.2001)

5. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утв. Приказом Минфина России от 06.05.99 № 33н (ред. От 30.03.2001)

6. Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. М., 2004.

II. Монографии

7. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению/Под ред. Г.П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005 № 44.

8. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?». - М.: Финансы и Статистика, 2004 - 223 с.

9. Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ 2003 - 534 с.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Отчётность. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 432с.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки- М. .: ИКЦ «Дис», 2002 - 224с.

12. Сергеев И.В. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 156 с.

13. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2005 - 401 с.

14. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент - М.: Зеркало 2002. - 264с.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003 - 463 с.

16. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003 - 463 с.

17. Экономический анализ/под ред. проф. Л.Т.Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

III. Учебники и учебные пособия

18. Антикризисное управление: Учебник/ под ред. Э.М.Короткова. - М.6 ИНФРА-М, 2001. - 432 с.;

19. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. - 520 с.;

20. Баринов В.А. Бизнес-планирование: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 272 с.;

21. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.. - М.: Финансы и статистика, 2002 - 288 с.

22. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2002 - 302 с.

23. Власова В.М. Финансы и статистика: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2002 г. - 240 с.

24. Волкова О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник - М.: ИНФРА-М 2003. - 600 с.

25. Гальперин В.М., Игнатьев С.М. Микроэкономика в 2-х т.: Учебник - СПб: Экономическая школа, 2003 - 481 с.

26. Грузинов В.Г. Экономика предприятия: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ, 2004. - 165с.

27. Зайцев Н.Л. Экономика организации: Учебник. - М.: «Экзамен», 2004. - 624с.

28. Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник. - М.: Владос, 2000. - 639с.

29. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Учебник для вузов - М.: Финансы и статистика, 2005 - 314 с.

30. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2004. - 320с.

31. Кондраков И.П. Бухгалтерский учёт: Учебник - М.: ИНФРА М, - 2005 - 515 с.

32. Крутик А.Б. Антикризисный менеджмент: Учебник. - СПб.: Питер, 2001. - 432 с.;

33. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2005.-301с.

34. Родионова Н.А. Антикризисный менеджмент: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 223 с.

35. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

36. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 281 с.

37. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. М.: Статистика 2001 - 301 с.

38. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2002 - 495 с.

39. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 - 425 с.

40. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.

41. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.;

42. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с.;

43. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.

44. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: «МарТ» 2004 - с. 293

45. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2003. - 208 с.

46. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: Учебное пособие для студентов экономического факультета. 2-е изд. - РнД.: изд. центр «Март», 2001. - 356с.

47. Экономика предприятия: Учебник \ под. ред. И.Э. Берзинь - М.: Дрофа, - 2004 - 368 с.

IV. Статьи

48. Яшин С.Н., Яшина Н.И. Совершенствование теоретических и практических основ определения экономического состояния промышленных предприятий в целях управления их экономическими развитием // Финансы и кредиты 2003 №12.