1.1 Сущность анализа движения денежных средств

Чтобы получить представление о реальном движении денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать прибыль с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их выбытия.

Главная цель анализа движения денежных средств - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности по формам 1, 2, 4, 5. В настоящее время отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего, внешнего финансирования и направления использования средств. В процессе анализа следует выявить: из каких источников предприятие получило денежные средства и по каким направлениям шло их потребление; какая статья баланса являлась источником пополнения денежных средств, а какая вызывала устойчивый их расход. Получаемая в результате анализа информация важна как для оценки платежеспособности, так и для планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки его перспектив.

С помощью такого анализа выявляют источники и направления использования денежных средств, изменения оборотного капитала предприятия, причины, вызывающие эти изменения, а также изменения состава средств и капитала, источники финансирования различных активов и другую информацию.

В процессе анализа необходимо оценить приток денежных средств в полном объеме за весь период. Поэтому поступления предприятию рассматриваются независимо от их источников по дебетовым оборотам счетов денежных средств. Общей величиной притока денежных средств являются суммы оборотов по дебету счетов денежных средств. Из этих сумм необходимо вычесть сумму внутреннего оборота, т.е. величину средств, поступившую в дебет из кредита этих же счетов (например, перевод сверхлимитного остатка денежных средств из кассы на расчетный счет или получение наличных денег в кассу с расчетного счета). Если не произвести корректировку дебетовых оборотов на сумму внутреннего оборота, это приведет к двойному счету и искажению итогового показателя.

Сумма поступлений за период (Д) определяется как:

где i - счета денежных средств, применяемые на исследуемом предприятии; - скорректированный оборот по дебету счета I, руб.

Показатель Д определяет приток денежных средств за анализируемый период.

Величина всей суммы средств ( ), находящейся в распоряжении организации в данном периоде, имеет вид:

где Сд - дебетовое сальдо на начало анализируемого периода счета, руб.

В организации может быть множество направлений оттока денежных средств. Отток денежных средств связан с текущими обязательствами организации. Величину оттока денежных средств можно определить, используя данные бухгалтерских счетов, на которых формируются эти обязательства.

Часть обязательств погашается без привлечения денежных средств (например, суммы, удержанные по исполнительным листам, за товары, проданные в кредит, суммы за брак и т.п.). Поэтому обороты по кредиту счетов обязательств необходимо корректировать (уменьшить) на сумму, поступающую в дебет этих счетов из кредита других, за исключением счетов денежных средств, т.е. из общей суммы обязательств исключить те, которые погашаются без привлечения средств со счетов денежных средств.

Таким образом, величина текущих обязательств организации, приходящихся на счета денежных средств (Р) за анализируемый период, исчисляется следующим образом:

где j - счета обязательств, применяемые в исследуемой организации;

 - оборот по кредиту счета j, приходящийся на счет денежных средств, руб.

Показатель Р определяет текущую потребность организации в денежных средствах за анализируемый период. Но организация отвечает по всем своим обязательствам, а значит, также и по обязательствам, образованным до этого периода. Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую потребность в денежных средствах в анализируемом периоде, следует увеличить показатель Р на величину кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обязательства, т.е. на сумму не погашенных в предыдущие периоды обязательств. Тогда общая потребность организации в денежных средствах составит:

где Ск - кредитовое сальдо на начало анализируемого периода j, руб.

1.2 Методы анализа движения денежных средств

Выручка от реализации товаров увеличилась в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 12912 тыс.руб. или на 72 % за счет увеличения выпуска продукции в 2005 году по сравнению с 2004 годом. Прибыль от продаж возросла в 2005 году на 4489 руб. по сравнению с 2004 годом за счет увеличения выручки от реализации продукции и увеличения цены на 15%. Произошло снижение прибыли от прочей реализации в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 931 тыс.руб из-за увеличения операционных расходов в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 1216 тыс.руб и снижения операционных доходов в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 2147 тыс.руб.

Произошло увеличение чистой прибыли в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 492 тыс.руб. за счет сокращения суммы налогов. Произошло увеличение среднего уровня заработной платы в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 53 % или на 1381 руб.

Произошло увеличение производства в 2005 г. по сравнению с 2004 г. на 28%. На предприятии наблюдается прирост среднесписочной численности на 137 человек. В 2005 г. среднесписочная численность будет составлять 380 человек. На 7,3 руб. или 9,9 % возросла в 2005 г. по сравнению с 2004 г. производительность труда или эффективность использования трудовых ресурсов. В 2005г. она составила 81,2 руб., а в 2004г. она была равна 73,9 руб. Увеличение производительности труда связано с увеличением выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2005 году на72%.

Таблица 1

Основные экономические показатели

Астраханского облрыболовпотребсоюза за 2004-2005 гг.

В 2004 году на 1 руб. стоимости основных средств приходилось 0,18 руб. выручки. В 2005 году фондоотдача увеличилась по сравнению с 2004 годом на 0,13 руб. или на 72,2 % и составила 0,31 руб.

Рентабельность продаж в 2004 году была отрицательной и составляла -1,1%, в 2005 году рентабельность продаж значительно увеличилась и составила +1,4%, что говорит об увеличении прибыли на единицу реализованной продукции.

Проведем анализ финансового состояния исследуемого предприятия - Астраханского облрыболовпотребсоюза.

Данные вертикального анализа баланса Астраханского облрыболовпотребсоюза приведены в табл.2.

Данные горизонтального анализа баланса Астраханского облрыболовпотребсоюза приведены в табл.3.

Таблица 2

Вертикальный анализ баланса

Таблица 3

Горизонтальный анализ баланса

Сравнительный аналитический баланс приведен в таблице 4.

Таблица 4

Сравнительный аналитический баланс

В активах организации доля внеоборотных активов увеличилась с 82,17% до 89,95 %. Это в основном связано с увеличением основных средств (с 74,23 % до 81,34 %). На конец 2005 года снизилась доля оборотных средств.

В пассиве доля собственного капитала увеличилась, и на конец 2005 года составили 90,6 %. Краткосрочные пассивы на конец 2005 года сократились, по сравнению с концом 2004 года. Можно сказать, что имущественное положение предприятия удовлетворительно.

Общая сумма средств, которые находятся в распоряжении организации, на конец 2004 года составила 99,3 % от величины на начало 2004 года. Общая сумма средств, которые находятся, в распоряжении организации на конец 2005 года составила 89,2 % от величины на начало 2005 года. Величина внеоборотных активов снизилась. На конец 2004 года она составляла 98,5 %, а к концу 2005 года она стала 97 % т.е. снизилась на 3 % по сравнению с началом 2004 года. Наиболее значительно за рассматриваемый период уменьшились от исходной суммы денежные средства. К концу 2004 года они снизились на 65,6 %, правда, к концу 2005 года они немного увеличились и составили 84,4 %. В пассивах организации наблюдается сначала рост, а затем резкий спад по статье Кредиторская задолженность. На конец 2004 года она увеличилась на 4,6 %, а к концу 2005 года она снизилась до 36,3 %. На основе этого анализа можно сделать вывод, что активы организации снизились т.к. к концу 2004 года они составляли 99,3 %, а к концу 2005 года они составили 89,2 %, что на 10,8 % меньше, чем в начале 2004 года.

2.2 Анализ движения денежных средств предприятия

2.2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Проведем анализ ликвидности баланса Астраханского облрыболовпотребсоюза. Данные анализа представлены в табл.5.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса, тыс.руб

В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Из структурного анализа баланса видно, что имущество предприятия уменьшилось на 9035 тыс. руб.

Из таблицы видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на конец 2004 года, так и на конец 2005 года поскольку:

А1< П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

На предприятии не хватает денег для погашения наиболее срочных обязательств (на конец 2004 года = 8512, а на конец 2005 года = 5465).

Коэффициент текущей ликвидности.

К тл = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2).[1, 45] (1)

На конец 2004 года: (31 + 6404 + 8932 )/ ( 8543 + 577 )=1,68.

2005 год: ( 112 + 1802 + 5938 )/ ( 5577 + 535 )= 1,28.

Текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами в 2004 году на 1,68, а в 2005 году на 1,28. Т.к. коэффициент покрытия в 2004-2005 гг. выше нормы, это может быть связанно с неоправданным ростом дебиторской задолженности, замедлением оборачиваемости оборотных средств вложенных в запасы.

Коэффициент быстрой ликвидности.

К б = (А1 + А2)/ (П1 + П2).[1, 45] (2)

На конец 2004 года: (31 + 6404)/ (8543 + 577)= 0,71.

2005 года: (112 + 1802)/ (5577 + 535)= 0,31.

Возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы в 2005 году сократилась по сравнению с 2004 годом на 0,4 и составила 0,31.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

К аб.лик.= А1/ (П1 + П2).[1, 46] (3)

На конец 2004 года: 31/ (8543 + 577)= 0,0034.

2005 года: 112/ (5577 + 535)= 0,018.

В ближайшее время предприятие в 2004 году могла погасить 0,0034 часть краткосрочной задолженности, а в 2005 году 0,018 часть.

Таблица 6

Анализ коэффициентов ликвидности, тыс.руб.

В 2005г. по сравнению с 2004г. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0.4. Как в 2004 так ив 2005гг. данный показатель находился в пределах нормы. Значительно снизился в 2005г. по сравнению с 2004 г. коэффициент быстрой ликвидности. За период 2004-2005 гг. этот показатель был ниже нормы.

Таблица 7

Расчет чистых активов, тыс.руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005г. по сравнению с 2004г. увеличился на 0.0146 и составил в 2005г. 0.018. Как в 2004г. так ив 2005г. этот показатель значительно ниже нормы.

Как видно из таблицы 8, чистые активы предприятия сократились к концу 2005 года по сравнению с концом 2004 года на 836 тыс.руб. и составили 72937 тыс.руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

К ал = Д С/ К П.[1, 47] (4)

2004 год: на начало 90/8836=0,01.

на конец 31/9121=0,003.

2005 год: на начало 31/9121=0,003.

на конец 76/6113=0,012.

Денежными средствами и краткосрочными вложениями может быть покрыта в 2004 году 0,01 и 0,003 часть краткосрочной задолженности, а в 2005 году - 0,003 и 0,012 части.

Коэффициент промежуточного покрытия.

К лп = ( Д С + Д Б )/ К П .[1,47]/ (5)

2004 год: на начало (90 + 2615)/ 8836 = 0,31/

на конец (31 + 5451)/ 9121=0,6/

2005 год: на начало (31 + 5451)/ 9121 = 0,6 /

на конец (76 + 1802)/6113=0,31/

За счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов предприятие в 2004 году может погасить 0,31 и 0,6 часть краткосрочной задолженности, к концу 2005 года эта часть сократилась на 0,29 и составила 0,31.

Общий коэффициент покрытия.

К ло = А/ К П [2, 65] (6)

2004 год: на начало 15486/8836=1,75.

на конец 15953/9121=1,75.

2005 год: на начало 15953/9121=1,75.

на конец 8088/6113=1,32.

Оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства в 2004 году в 1,75 раз, к концу 2005 года эта величина сократилась и составила 1,32.

Таблица 8

Анализ платежеспособности

В 2005г. коэффициент абсолютной ликвидности был равен 0.012, что на 0.018 меньше нормы. В 2004г. этот показатель был равен 0.01, что также ниже требуемой нормы. Коэффициент промежуточного покрытия в 2004-2005 гг. составлял 0.31, что на 0.39 ниже нормы. Общий коэффициент покрытия в 2004г. составлял 1.75, а в 2005 г. снизился на 0.4 и стал равен 1.32, что на 0.18 ниже нормы.

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

К осс = (СИ - ВА )/ ОА> 0.1. (15)

2004 год: начало 1381/90166=0,02.

конец 1821/89498=0,02.

2005 год: начало 1821/89498=0,02.

конец 584/80463=0,01.

Как в 2004 году, так и в 2005 году наблюдается низкая степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

К ома = (СИ - ВА) З=0,6-0,8. (16)

2004 год: начало: 1381/11663=0,12.

конец: 1821/8932=0,2.

2005 год: начало: 1821/8932=0,2.

конец: 584/5938=0,1.

В 2004 году материальные запасы покрыты оборотными средствами на 0,2, к концу 2005 года на 0,1. Предприятие нуждается в привлечении средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

К м = (СИ - ВА)/CИ>0,5. (17)

2004 год: начало : 1381/76061=0,02.

конец: 1821/75366=0,024.

2005 год: начало: 1821/75366=0,024.

конец: 584/72959=0,01.

Этот коэффициент показывает, что состояние на предприятии неустойчивое, собственные источники средств не мобильны.

Индекс постоянного актива

К и = ВА/СИ. (18)

2004 год: начало: 74680/76061=0,98.

конец: 73545/75366=0,97.

2005 год: начало: 73545/75366=0,97.

конец: 72375/72959=0,99.

Доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств в 2004 году составляя 0,97 и 0,98, а в 2005 году 0,97 и 0,99 соответственно.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

К дпа = ДП/ ( СИ + ДП). (19)

2004 год: начало: 5269/ (5269 +76061 )= 0,064.

конец: 5011/ (75366 +5011 )=0,062.

2005 год: начало: 5011/ (75366 +5011 )=0,062.

конец: 1391/ (1391 +72959 )=0,019.

В 2004 году 0,064 ( 0,062 ) часть деятельности предприятия финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и развития производства наряду с собственными средствами. В 2005 году эта часть составила 0,062 и 0,019.

Коэффициент реальной стоимости имущества.

К рси = (ОС+М+НЗП+МБП)/ ВБ. (20)

2004 год: начало: (67646 + 2054 + 3606 + 5265)/90166=0,87.

конец: (66424 + 1581 + 3418 + 3375)/89498=0,84.

2005 год: начало: ( 66424 + 1581 + 3418 + 3375 )/89498=0,84.

конец: (65442 + 2755 + 1044 + 2139)/ 80463=0,89.

В 2004 году доля средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства составила 0,87 и 0,84. В 2005 году этот показатель увеличился до 0,89.

Коэффициент автономии.

К а= СИ/ВБ. (21)

2004 год начало 76061/90166=0,84.

конец 366/89498=0,84.

2005 год начало 75366/89498=0,84.

конец 72959/80463=0,91.

В 2004 году доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования составила 0,84, а в 2005 году она увеличилась до 0,91

Таблица 10

Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

2.2.3 Анализ рентабельности

Коэффициент рентабельности собственного капитала.

К рск= Прибыль от обычной деятельности/ Среднее значение за период собственного капитала * 100 % (23)

2004 год: 1669 / 0,5(76061 + 75366) * 100 %=2,2 %.

2005 год: 5227 / 0,5 (75366 + 72959) * 100 %= 7,05 %.

Эффективность использования капитала инвестированного собственниками организации в 2004 году составляла 2,2 % , а в 2005 году увеличилась до 7,05 %.

Коэффициент рентабельности активов (К ра).

К ра= Прибыль от обычной деятельности/ Среднее значение за период всех активов * 100 % (24)

2004 год: 1669 / 0,5 ( 90166 + 89498 ) * 100 %= 1,8 %.

2005 год: 5227 / 0,5 ( 89498 + 80463 ) * 100 %= 6015%.

Коэффициент рентабельности оборотных активов ( К роа ).

К роа = Прибыль от обычной деятельности / Среднее значение за период оборотных активов * 100 % (25)

2004 год: 1669/ 0,5 (15486 + 15953 ) * 100 %= 10,6 %.

2005 год: 5227/ 0,5 ( 15953 + 8088 ) * 100 %= 43,5%.

В 2004 году оборотные средства использовались на 10,6 % т.е. неэффективно.

В 2005 году эффективность использования оборотных средств на предприятии увеличилась и составила 43,5%.

Коэффициент рентабельности основной деятельности ( К род ).

К род = Прибыль от обычной деятельности/ Затраты на производство и сбыт продукции * 100 % (26)

2004 год: 1669/ (16809 + 164 + 2303) * 100 %= 8,6 %.

2005 год: 5227/ (25232 + 232 + 5054) * 100 %= 17,12%.

Коэффициент рентабельности инвестиций (К ри ).

К ри = Прибыль от обычной деятельности/ Среднее значение за период собственного капитала и долгосрочных обязательств * 100 % (27)

2004 год: 1669/ 0,5 ( ( 74680 + 5269 ) + ( 73545 + 5011)) * 100 %= 2,1 %.

2005 год: 5227 /0,5 ( ( 73545 + 5011 ) + ( 72375 + 1391 ) ) * 100 %= 6,9%.

Конкурентоспособность предприятия в 2004 году составляла 2,1%, в 2005году конкурентоспособность предприятия увеличилась, составила 6,9%.

2.2.4 Анализ деловой активности

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала ( О р к ).

О р к = Нетто-выручка от продаж/ Среднее значение за период собственных оборотных средств (32)

2002 год: 17950/ 0,5 (1381 + 1821)= 11,2.

2003 год: 30862/ 0,5 (1821 + 584)= 25,6.

Эффективность использования оборотного капитала увеличилась в 2003 году по сравнению с 2002 годом на 14,4, и составило 25,6.

Коэффициент оборачиваемости основных средств ( О с с ).

Ос с по другому еще называется фондоотдачей.

О с с = Нетто-выручка от продаж/ Среднее значение за период внеоборотных активов (33)

2002 год: 17950/ 0,5 (76061 +75366)= 0,24.

2003 год: 30862 / 0,5 (75366 + 72959)= 0,42.

Эффективность использования основных средств, к 2003 году увеличилась по сравнению с 2002 годом на 0,18. Низкий уровень связан с недостаточным объемом продаж или говорит о слишком высоком уровне капитальных вложений.

Коэффициент оборачиваемости активов (О а ).

О а = Нетто-выручка от продаж/ Среднее значение за период суммарных активов. (34)

2002 год: 17950/ 0,5 (90166 + 89498)= 0,19.

2003 год: 30862 / 0,5 (89498 + 80463)= 0,36.

Эффективность использования организацией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов в 2002 году составило 0,19, а в 2003 году 0,36. Полный цикл производства осуществлялся в 2002 году 0,19 раз за год, а в 2003 году 0,36 раз за год.

Коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов (О мпз).

О мпз = Нетто-выручка от продаж / Среднее значение за период МПЗ (35)

2002 год: 17950/ 0,5 (11663 + 8932)= 1,74.

2003 год: 30862 / 0,5 (8932 + 5938)= 4,15.

Скорость реализации МПЗ в 2002 году составляла 1,74 ,а в 2003 году 4,15 оборотов за год.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (О дз )

О дз = Нетто- выручка от продаж / Среднее значение за период дебиторской задолженности (36)

2002 год: 17950 / 0,5 ( 2615 + 5451 ) = 4,45.

2003 год: 30862 / 0,5 ( 5451 + 1802 )= 8,5.

Количество оборотов дебиторской задолженности в 2002 году составляла 4,45, а в 2002 году составила 8,5. Т.к. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности возрос в 2003 году по сравнению с 2002 годом, то скорость обращения дебиторской задолженности в денежные средства увеличилась, а значит, повысилась ликвидность оборотных средств организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Сегодня, когда финансовое положение многих российских предприятий крайне неустойчиво, для их финансово - бухгалтерских служб одним из основных объектов анализа и управления должны стать денежные потоки, под которыми понимают все поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые предприятием в ходе его текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Зарубежными специалистами, раньше нас начавшими исследования в данной области, уже накоплен опыт, который целесообразно использовать нашим предприятиям.

Анализ системы управления денежными средствами компаний занимает все большее место в принятии экономических решений в современных условиях построения развитого рынка. За рубежом эти вопросы достаточно изучены, что определяется существованием множества теорий и взглядов. Российская же практика значительно усложняет их применение. Поэтому недостаточно иметь лишь теоретическое представление о подходах к анализу, целесообразно рассмотреть различные подходы на практическом примере. Не каждый российский бухгалтер сможет разобраться в чужом балансе (а тем более составленном по международным стандартам), понять смысл тех или иных записей. А для специалистов, не имеющих бухгалтерского образования, цифры являются наиболее сложной частью финансового отчета.

В условиях рыночной экономики процессы формирования и распределения финансовых ресурсов стали исключительным правом самих предприятий, а эффективность их использования - важнейшим критерием при оценке хозяйственной деятельности, при выборе тактических и стратегических управленческих решений, отборе оптимальных вариантов инвестиционных проектов. Необходимым признаком финансовой устойчивости любой организации является способность генерировать денежные потоки, обеспечивающие её потребности в денежных средствах для осуществления своей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Особое значение эта проблема приобретает в переходный период развития отечественной экономики, характерный кризисом неплатежей и тотальным дефицитом денежных ресурсов. Даже успешно работающие, прибыльные предприятия могут испытывать острую нехватку денежных средств, ставящую под угрозу их текущую хозяйственную деятельность, угнетающую инвестиционную активность, делающую невозможным выполнение обязательств по оплате труда работников, по внесению налогов в бюджет и погашению задолженностей перед партнерами.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности. Учебное пособие. - М.: « Дело и сервис», 2000.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк.,1999.

3. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. - М.: «Дело и сервис», 1998.

4. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Н.: Учебник Финансы и статистика, 1997.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 1998.

6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.: Перспектива, 1992.

7. Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник для вузов. - Мн.: Выш. шк., 1995.

8. Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий общественного питания: Учебно-практическое пособие. - Мн.: «Финансы, учет, аудит», 1998.

9. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 1998.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996.

11. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

12. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д.: Издательство Рост., ун-та, 1994.

13. 13. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. - М.: Финансы и статистика, 1998.

14. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. -М.: Выш. шк. , 1997.

15. Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности машиностроительных предприятий. - М.: Машиностроение, 1989.

16. Пешкова Е.П. Маркетинговый анализ деятельности фирмы. - М.: «Ось-89», 1998.

17. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. -М.: Издательство Приор, 1999.

18. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Аудит. ЮНИТИ, 1997.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998.

20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК: Учебное пособие. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1999.

21. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

22. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). - М.: Экономика,1974.

23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализ предприятия. - М.: Инфра -М, 1996.

24. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра - М, 1999.

25. Экономико-математические методы в анализе хозяйственной деятельности предприятий и объединений. - М.: Финансы и статистика, 1982.