МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ЕВРОПЕЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ФИНАНСОВ, ИНФОРМАЦИОННЫХ СИСТЕМ, МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА

Контрольная работа

по дисциплине

«Международные финансы»

Симферополь, 2008

Понятие «валюта» имеет два значения:

1) основная денежная единица (доллар, франк, гривня) данной страны;

2) иностранные деньги (банкноты, монеты и т.д.), имеющие хождение на мировом рынке, а также драгоценные металлы и другие ценности, которые могут быть использованы в международных расчетах.

Валюта может быть конвертируемой и неконвертируемой.

Свободно конвертируемые валюты (СКВ) без ограничений обмениваются на любые другие валюты по всем видам международных сделок (так называемые твердые валюты). При частичной конвертируемости возможности конвертации ограничены определенным набором иностранных валют и сделок (мягкие валюты).

Операции с иностранной валютой предприятий, банковских и кредитно-финансовых учреждений, юридических и физических лиц по купле-продаже, расчетам и предоставлению ссуд называются валютными операциями. Операции с иностранной валютой являются одним из важнейших видов, осуществляемых на финансовом рынке.

К валютным операциям относятся:

· операции, предполагающие обмен валюты, т.е. куплю-продажу одной валюты за соответствующее количество единиц другой валюты;

· операции, связанные с использованием валютных ценностей в международном обращении как средство платежа;

· операции, связанные с ввозом, вывозом, переводом и пересылкой валюты.

Операции по обмену оговоренной суммы в одной валюте на сумму в другой валюте по согласованному курсу называются конверсионными операциями.

Под обменным (валютным) курсом понимают курс, по которому валюта одной страны может быть продана в обмен на валюту другой страны.

Таким образом, валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Установление обменного курса валюты называется котировкой валюты. Используют прямые и косвенные котировки.

При прямой котировке цена определенного количества единиц (обычно 1, 10 или 100) национальной валюты выражается в денежных единицах другой страны. Когда валютный курс валюты повышается, говорят об удорожании национальной валюты, когда обменный курс падает, то ее говорят о ее обесценивании.

При косвенной (обратной) котировке цена единицы валюты (например, американского доллара) выражается в денежных единицах данной страны. При косвенной котировке увеличение курса соответствует удешевлению, и ослаблению, валюты и наоборот.

2. Какие условия влияют на валютный курс?

Различают официальный валютный курс, устанавливаемый центральным банком или каким-либо правительственным валютным органом, и рыночный, складывающий на валютном рынке.

Валютный курс устанавливается с учетом покупательной способности валюты. Он постоянно меняется, реагируя на соотношение спроса и предложения. На него влияет и состояние экономики, платежный баланс, уровень инфляции, процентные ставки и другие факторы.

Когда предложение одной валюты превышает спрос на нее, обменный курс падает, и, наоборот, большой спрос подталкивает валютный курс вверх.

Торговля иностранной валютой на валютном рынке осуществляется коммерческими банками, которые устанавливают курс продавца и курс покупателя, разница между которыми, так называемая маржа, и составляет прибыль банка по операциям купли-продажи валюты.

Курс продавца - это курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную, курс покупателя это курс, по которому банки покупают иностранную валюту за национальную.

Спот-сделка представляет собой сделку, при обмене валюты производится немедленно, т.е. в течение и более чем 2-х рабочих дней.

Текущий валютный курс называется спот-курс. Курс спотовых сделок - это курс телеграфного перевода. В мировой практике коммерческие банки осуществляют клиентские платежи на условиях спот.

Форвардная сделка - это сделка, при которой поставка валюты производится в установленный срок (от одной недели до нескольких месяцев) по курсу, зафиксированному момент заключения сделки.

Форвардный курс отличается от спот курса на величину форвардной маржи. Маржа может быть в виде премии, когда курс форварда выше курса спот, или в виде дисконта (скидки), когда курс форварда ниже курса спот.

Кф = Кс +Кс*Бп*п/360

где Кф - форвард-курс; Кс - спот-курс;

Бп - ставка банковского процента; п - количество дней.

Форвардные операции делятся на обычные форвардные и фьючерсные (валютные фьючерсы).

Кроме того, особо выделяют сделки своп и арбитражные (валютный арбитраж).

Своп - это разновидность валютных операций, при которых сочетаются форвардная сделка и сделка на условиях спот. При свопе продажа наличной валюты (спот) осуществляется с одновременной покупкой ее на срок (форвард) или наоборот.

Валютный арбитраж - это купля-продажа иностранной валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени (валютный арбитраж "во времени"), а также за счет различий в курсе валюты на разных валютных рынках (валютный арбитраж "в пространстве").

Валютный арбитраж может осуществляться с двумя (простой валютный арбитраж) и большим числом валют (сложный валютный арбитраж).

Конверсионные операции проводятся не только с целью получения (обмена) валюты, но также для страхования от рисков и проведения спекулятивных операций. Операции экспортеров-импортеров по страхованию от валютных рисков, т.е. неблагоприятного изменения валютного курса, получили название хеджирования.

Термин "хеджирование" применяется и в более широком смысле, как страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности.

Операции банков, предприятий, юридических и физических лиц с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, и также преднамеренное принятие валютного риска получили название валютных спекуляций.

В большинстве стран мира свободная покупка и продажи валют осуществляется на так называемом рынке FOREX который представляет собой единую международную систему обмена иностранных валют. Торговля валютой происходит в банках и брокерских компаниях международных финансовых центров и фактически не прекращается 24 часа в сутки, имея всплеск активности перед открытием и закрытием банков, которые являются исполнителями заказов, поступающих из различных регионов мира.

Наряду с крупными банками и брокерскими компания ми, фактически формирующими валютные курсы, основными участниками международного валютного рынка являются инвестиционные компании, инвестиционные и хедж фонды, другие крупные финансовые институты. Это так называемые маркет-мейкеры. Именно они "делают погоду" на рынке В последнее время возросла также роль центральных банков, и задачи которых входит валютное регулирование с целью про предотвращения резких скачков курсов национальных валют и не допущения экономических кризисов. Кроме того, на рынке FOREX осуществляет операции и огромная масса мелких и средних инвесторов, участие которых стало возможным благодаря посреднической деятельности дилинговых компаний.

Дилинговая компания - это посредническая организация, специализирующаяся на предоставлении индивидуальным и мелким корпоративным инвесторам возможности размещения заказов на куплю-продажу мировых валют и получения необходимой рыночной информации за определенную шилу - комиссионный сбор. На Западе существует достаточно развитая система дилинговых компаний, предоставляющих услуги не только на рынке FOREX, но и на рынке ценных бумаг, фьючерсных рынках и рынках драгоценных металлов.

В Украине дилинг еще не получил достаточного развития и подобные услуги оказывают либо дилинговые центры коммерческих банков, либо филиалы иностранных дилинговых компаний.

3. Что такое инвестиционный капитал?