Бюджетный дефицит и государственный долг

24

Содержание

Введение

1. Бюджетный дефицит

1.1 Понятие бюджетного дефицита и его причины

1.2 Факторы, влияющие на рост бюджетного дефицита

1.3 Характеристика бюджетного дефицита в Российской Федерации и других развитых зарубежных стран

2. Государственный долг

2.1 Сущность государственного долга

2.2 Виды государственного долга, причины возникновения и последствия

2.3 Способы сокращения государственной задолженности

Заключение

Список литературы

Введение

Мировой опыт, а также опыт первых лет реформирования отечественной экономики указывает на необходимость сочетания модели «самоорганизующегося» рыночного механизма с контролирующим воздействием государства. Применение различных форм централизованного контроля означает то, что в рыночном хозяйстве действует специфический хозяйственный субъект - государство, которое осуществляет экономические функции в рамках средств, имеющихся в его распоряжении. В условиях перехода к рыночным отношениям контроль будет выступать в форме взаимодействия рыночного и государственного контроля за производством, распределением и потреблением общественного продукта. При этом доминирующей силой должен стать государственный централизованный контроль.

Законодательство устанавливает единую для всех уровней бюджетов классификацию доходов и расходов, что обеспечивает сопоставимость, их показателей. Такая классификация обусловлена принципом единства бюджетной системы в РФ.

Бюджетная классификация -- это группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней по однородным признакам с присвоением объектам классификации группировочных кодов.

Впервые в России бюджетная классификация утверждена законодательным актом Федеральным законом «О бюджетной классификации Российской Федерации» от 15 августа 1996 г. До принятия этого Закона бюджетная классификация утверждалась Министерством финансов РФ.

То, что происходит в настоящее время в финансовой сфере нашей страны, теснейшим образом связано с личным благополучием каждого. Размер налогов и прибыли, отчисления на социальное страхование, цена акций, облигаций и проценты по ним, формы инвестирования средств в производство и социальную сферу и т. п. -- все эти вопросы почти ежедневно обсуждаются не только в правительственных кругах, они глубоко волнуют многих из нас. Поэтому тема бюджетного дефицита на современном этапе развития России является актуальной.

Государственный долг образуется вследствие возникновения дефицитов бюджета государства, т.е. вследствие превышения расходов правительства над его доходами. Основными способами покрытия бюджетного дефицита являются эмиссия денег и займы государственные.

Поставим цель в работе: изучить бюджетный дефицит и государственный долг.

Определим задачи работы:

- рассмотреть бюджетный дефицит;

- рассмотреть государственный долг.

1. Бюджетный дефицит

1.1 Понятие бюджетного дефицита и его причины

Бюджетный дефицит -- это сумма превышения расходов бюджета над его доходами.

Существуют три концепции регулирования бюджета:

1) бюджет, балансируемый на ежегодной основе;

2) циклически балансируемый бюджет;

3) функциональное финансирование. Носова С.С. Экономическая теория. Краткий курс. - М.: Владос, 2003 - С. 183

Концепция регулирования бюджета, балансируемого на ежегодной основе. Суть концепции: правительство должно или 1) увеличить ставки налогов, или 2) сократить государственные расходы, или 3) использовать сочетание этих двух мер. Среди экономистов существует мнение, что все эти меры, вместе взятые и каждая в отдельности, вовсе не стимулируют совокупный спрос, а больше сокращают его. Отсюда вывод: ежегодно балансируемый бюджет является экономически нейтральным и не носит антициклического характера. С точки зрения консервативных экономистов ежегодно балансируемый бюджет необходим лишь для того, чтобы ограничить нежелательное расширение государственного сектора.

Концепция бюджета, балансируемого на циклической основе. Суть концепции: правительство в ходе экономического цикла может сбалансировать бюджет, но не на ежегодной основе, а за период экономического цикла. Эта концепция более реалистична, так как рыночная экономика развивается циклично. Подъемы и спады в экономическом цикле могут быть неодинаковы по глубине и длительности, и, следовательно, задача стабилизации экономики может вступить в противоречие с концепцией сбалансирования бюджета в ходе цикла. Например, длительный и глубокий спад, за которым последует короткий и скромный период процветания, будет означать появление большого дефицита в период спада и, следовательно, циклического дефицита бюджета.

Суть концепции функционального финансирования: основной целью федеральных финансов является стабилизация экономики, проблемы, порожденные дефицитами или излишками, имеют второстепенное значение. Отсюда целью федеральных финансов является балансирование экономики, а не бюджета. В этой связи федеральный бюджет следует рассматривать как инструмент достижения и поддержания макроэкономической стабильности. Поэтому правительство не должно сомневаться, идя на введение любых дефицитов или излишков для достижения этой цели. Одно вызывает беспокойство, что в развитых странах ежегодные бюджетные дефициты имеют место в условиях относительно мирной экономики, которая функционирует близко к уровню полной занятости.

Государственный, или внешний, долг -- это задолженность собственной страны гражданам или организациям других стран. Количественный долг -- это накопленная сумма всех положительных сальдо бюджетов федерального правительства за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране. С социально-экономических позиций долг является бременем для каждой страны, так как за внешний долг, как за любой другой, обязательно наступает время выплаты процентов и самой суммы внешнего долга. А это означает передачу части национального дохода в распоряжение других стран. Тем не менее, в последние годы во всех странах внешний долг и процентные платежи, связанные с ним, увеличиваются. Финансы и кредит. /Под ред. Ковалевой А.М. - М., 2002 - С. 213.

Существование большого государственного долга может подорвать экономический рост. Отношение процентных платежей к размеру ВНП показывает тот уровень налогообложения, который не обходим для выплаты процентов по долгу. Экономисты обеспокоены тем, что этот показатель резко увеличивается в последние годы. Такова общемировая тенденция. Отсюда вопрос: может ли государство, имея большой внешний долг, оставить будущим поколениям меньшие по размерам основные производственные фонды -- меньшую «национальную фабрику». Это обусловлено эффектом вытеснения, согласно которому дефицитное финансирование увеличивает ставки процента и, следовательно, сокращает инвестиционные расходы. Если это будет происходить, то последующие поколения унаследуют экономику с уменьшенным производственным потенциалом, и, следовательно, при прочих равных условиях уровень жизни будет ниже, чем в других случаях. Вызывает тревогу то, что размеры долга и процентные платежи, связанные с государственным долгом, растут очень быстро.

1.2 Факторы, влияющие на рост бюджетного дефицита

Резкое увеличение дефицита государственного бюджета приводит к нарастанию инфляционных процессов, поскольку для покрытия дефицита правительство систематически использовало денежно-кредитную эмиссию. Нарастание инфляционных процессов выразилось в росте цен на товары и услуги (так называемая видимая инфляция) и резком повышении уровня неудовлетворенного платежеспособного спроса (подавленная, т.е. скрытая инфляция). Нарастание инфляционных процессов существенно снижает жизненный уровень населения, ведет к обострению социальной напряженности.

Крайне отрицательные последствия (финансовые, экономические, социальные) огромного бюджетного дефицита настоятельно требуют осуществления системы мер по его преодолению, проведения активной финансовой политики, использования общепринятых в мировой практике методов борьбы с дефицитом. Стремление к равновесию бюджетных доходов и расходов путем сбалансированности государственного бюджета - это сегодня одна из главных задач. Только решая ее, можно проводить целенаправленную финансовую политику.

Крупные дефициты подталкивают вверх ставки процента.

1) Это вызывает вытеснение частного инвестирования или не способствует частным инвестиционным расходам. Дефициты как бы сталкивают экономику на путь замедленного роста в долгосрочном плане.

2) Увеличивает спрос на ценные бумаги со стороны иностранцев, так как более высокий уровень процента по правительственным и частным ценным бумагам делает финансовые инвестиции более привлекательными для иностранцев.

Приток иностранных средств может способствовать финансированию и дефицита, и частных капиталовложений. Но такой приток средств вызывает прирост внешнего долга. А выплата процентов и погашение долгов иностранцам вызывает сокращение будущего национального производства.

3) Возросший спрос на ценные бумаги вызывает рост международной стоимости национальной валюты, что обусловливает сокращение экспорта и рост импорта.

4) Сокращение чистого экспорта сдерживает развитие внутренней экономики. Баранова Л.Г., Врублевская О.В. Бюджетный процесс в Российской Федерации. - М., 1998 - С. 99.

Стимулирующее воздействие дефицита может быть сглажено как за счет эффекта вытеснения, так и отрицательного эффекта чистого экспорта, вызванного дефицитом. Крупные ежегодные бюджетные дефициты имеют тенденцию стимулировать импорт и сдерживать экспорт и нередко ведут к распродаже национального богатства. Эта цепочка причин - следствий длинна, но она дает возможность понять внутренний ход развития явлений, связанных с бюджетным дефицитом.

Проблемы, связанные с государственным долгом, заключаются в том, что выплаты процентов по государственному долгу:

а) увеличивают неравенство в доходах;

б) требуют повышения налогов, которые могут подорвать действие экономических стимулов;

в) вызывают перевод определенной части реального национального продукта за рубеж;

г) увеличивают ставки процента и вытесняют частные инвестиции.

К методам борьбы с бюджетным дефицитом государственным долгом относятся:

а) конституционные поправки, законодательно устанавливающие ежегодно сбалансированный бюджет;

б) предложение об установлении новых федеральных налогов или введение более высоких ставок действующих налогов;

в) усиление приватизации экономики посредством продажи государственных активов и выход правительства на рынок капиталов с целью получения дополнительных средств;

г) сокращение военных расходов. Бюджетная система России. /Под ред. Поляка Г.Б. - М., 2000 - С. 87.

Однако большой государственный долг не может вызвать банкротство правительства, потому что:

а) долг нужно лишь рефинансировать, а не погашать;

б) федеральное правительство имеет право устанавливать налоги и создавать деньги.

Таким образом, дефицит государственного бюджета - финансовая ситуация, возникающая в случае, когда государству необходимо осуществить расходы на сумму большую, чем возможная величина всех его доходов.

1.3 Характеристика бюджетного дефицита в Российской Федерации и других развитых зарубежных странах

В случае превышения доходов бюджета над его расходами (профицита бюджета) имеет место отрицательная сумма финансирования, что находит свое выражение в приросте остатков средств на счетах бюджета и в приросте золотовалютных резервов и уменьшении государственного долга. В противном случае при дефиците государственного бюджета сумма финансирования положительная, наблюдается уменьшение остатков средств на счетах бюджета и золотовалютных резервов, государственный долг растет.

Представленная классификация финансирования государственного бюджета отечественной статистики соответствует классификации МВФ по типу кредитора, которая отражает источники получения финансовых средств, необходимых для покрытия дефицита сектора государственного управления, а также использование средств, возникших в результате превышения доходов над расходами. Статистика финансов./Под ред. Салина В.Н. - М.: Финансы и статистика, 2000 - С. 129

Внутреннее финансирование отражает все операции по финансированию государственного бюджета со стороны учреждений государственного управления и резидентов данной страны (предприятий, учреждений управления, частных лиц и т.д.). К внутреннему финансированию относятся: изменение резервов национальной валюты; депозитов, хранящихся в финансовых учреждениях -- резидентах данной страны; выпуск ценных бумаг резидентами данной страны (используемых учреждениями управления с целью управления ликвидностью).

К внешнему финансированию относятся все операции, осуществляемые нерезидентами данной экономики, в том числе торговля государственными ценными бумагами (между резидентами и нерезидентами). Здесь же отражаются все изменения в государственных валютных резервах, а также в объеме депозитов финансовых учреждений-нерезидентов и в резервах ценных бумаг (образуемых в результате финансовых сделок), эмитентами которых являются организации-нерезиденты.

Кроме того, в международной статистике государственных финансов операции финансирования государственного бюджета классифицируются по типу долгового обязательства, что позволяет получить информацию о способах финансирования дефицита государственного бюджета либо распределения образовавшихся финансовых ресурсов при превышении доходов над расходами. В этом случае во внутреннем и внешнем финансировании, составляющих общее финансирование, выделены следующие позиции: долгосрочные облигации (свыше года); краткосрочные облигации и векселя (до года); долгосрочные ссуды, не отнесенные к другим категориям; краткосрочные ссуды и авансы, не отнесенные к другим категориям; прочие обязательства; изменения в объемах на личных денежных средств, депозитов и ценных бумаг, предназначенных для управления ликвидностью.

Совокупные долговые обязательства государства показываются в разделе «Государственный долг». Государственный долг -- это неоплаченная сумма официально признанных прямых обязательств учреждений государственного управления перед другими секторами экономики и «остальным миром», возникшая в результате их операций в предыдущие периоды. Обязательства должны быть погашены посредством операций учреждений государственного управления в будущем или переоформлены в бессрочный долг.

Обслуживание государственного долга происходит посредством выплаты процентов и/или погашения основной суммы долга. В составе государственного долга должны быть отражены бессрочные обязательства, по которым выплачиваются только проценты, а также любые беспроцентные обязательства, если действует требование о выплате основной суммы долга.

Государственный долг разделяется на внутренний и внешний. В качестве дополнительных могут выступать классификации непогашенного долга по секторам и подсекторам экономики, типу долгового обязательства.

В области экспорта капитала можно отметить поистине вселенское взаимопереплетение. Например, размер иностранных инвестиций в США оценивается более чем в 500 млрд. долл., однако и американский капитал вывез за рубеж более 610 млрд. долл. (примерно 25% всех капиталовложений в мире). О степени взаимопереплетения и взаимодополнения национальных рынков ссудных капиталов говорит и тот факт, что в последние 20 лет темпы роста иностранных обязательств банков промышленно-развитых государств более чем вдвое превышали темпы прироста их совокупной задолженности (взаимопогашение и перезачеты).

Объемы кредитных операций растут по всем секторам рынка капиталов, Так, только сумма международных облигаций за последние 15 лет выросла в 4 раза, превысив 2 трлн. долл., а объем международных банковских займов, за этот же период вырос больше чем в 3 раза, превысив 4 трлн. долл.

Конечно же, эти цифры отражают не только рост эмиссии денег и объема кредитов, но и повышение курса ценных бумаг, учетных ставок. Физическое увеличение кредитных сделок несколько меньше, но в любом случае рост очень быстрый.

Еще быстрее растет оборот вторичного рынка ценных бумаг. Только продажи валюты, которые на мировых рынках сопровождают сделки с ценными бумагами, превысили 1 трлн. долл. в день. При этом если соотношение стоимости валютных и торговых операций в начале 80-х гг., составляло 10:1, то сейчас оно уже где-то 65:1. Процессы интернационализации кредитной сферы (рынков капиталов) протекают довольно противоречиво. Инвесторы в ведущих промышленно развитых странах чаще всего привязаны к своей стране, позволяя лишь ограниченную международную диверсификацию активов. Так, американские инвесторы примерно 95% пакетов активов держат в форме ценных американских бумаг; в Японии, Германии, Великобритании эта доля превышает 85%. 300 крупнейших пенсионных фондов мира имеют не более 8% активов, в ценных иностранных бумагах. Об этом же говорит и доля иностранного владения государственным долгом развитых стран: во Франции она не превышает 32%, США, Канаде, Германии -- 20-28%, Великобритании -- 12,5%, Японии -- около 6%. Национальное владение ценными бумагами характерно и для фондовых бирж. В большинстве развитых стран оно превышает 90% (в Японии -- 96%) и только в Германии эта цифра составляет около 80%. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Под ред. Круглова В.В., М., 1998 - с. 179

Подводя итог сказанному, следует отметить, что в структуре движения частного капитала ведущее место занимают облигационные займы и прямые капиталовложения, а среди государственных средств -- экономическая помощь.

2. Государственный долг

2.1 Сущность государственного долга

Государственный долг - это сумма задолженности страны своим или иностранным юридическим и физическим лицам, правительствам других стран. Он состоит из общей накопленной суммы бюджетных дефицитов (за вычетом бюджетных излишков) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам (за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату. Государственный бюджет: Учеб. Пособие. /Под ред. Т. В. Сорокина. - М., 2003. - С. 265 В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных государственных облигаций. Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах мира, что в основном объясняется хронической дефицитностью государственных финансов. Таким образом, государственный долг можно также определить, как задолженность, накопившаяся у правительства, в результате заимствования денег для финансирования прошлых бюджетных дефицитов.

В соответствии с традиционной точкой зрения государственные займы - фактор уменьшения национальных сбережений и сдерживания накопления капитала. Этой точки зрения придерживается большинство экономистов. Однако существует другая точка зрения, называемая равенством Рикардо, которой придерживается небольшая, но очень влиятельная группа экономистов. В соответствии с рикардианской точкой зрения, государственный долг не влияет на сбережения и накопление капитала.

Как снижение налогов и бюджетный дефицит повлияют на состояние экономики с традиционной точки зрения?

Снижение налогов, финансируемое правительством за счёт займов, будет оказывать воздействие на экономику по многим направлениям. Снижение налогов сразу же вызовет рост потребительских расходов. Рост потребительских расходов влияет на состояние экономики, как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде.

На протяжении краткосрочного периода увеличение потребительских расходов приводит к росту спроса на товары и услуги и, таким образом, к росту объёма производства и занятости. Однако ставка процента будет также расти из-за обострения конкуренции между инвесторами в связи со снижением объёма сбережений. Повышение ставки процента будет сдерживать инвестиции, и стимулировать приток иностранного капитала. Курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам будет расти, что приведёт к снижению конкурентоспособности национальных фирм на мировом рынке.

В долгосрочном плане сокращение национальных сбережений, вызванное снижением налогов, приведёт к уменьшению размеров накопленного капитала и росту внешней задолженности. Поэтому объём национального продукта снизится, а доля в нём внешнего долга возрастёт.

Трудно оценить конечные результаты воздействия снижения налогов на экономическое благосостояние страны. Жизнь современного поколения улучшится благодаря росту дохода и занятости, хотя весьма вероятно. Что одновременно повысится и темп инфляции. Тяжёлое бремя последствий такого бюджетного дефицита ляжет в основном на плечи будущих поколений: они будут рождены в стране с меньшими размерами накопленного капитала и большим внешним долгом.

Рикардианский анализ влияния бюджетной политики на государственный долг основывается на логике поведения потребителя, учитывающего интересы будущего. Какую же реакцию может вызвать снижение налогов у думающих о будущем потребителей? Заботящийся о будущем потребитель понимает, что наличие в настоящее время государственного долга означает повышение налогов в будущем. При снижении налогов, финансируемом за счёт роста государственного долга, сами налоги не уменьшаются: они просто перераспределяются во времени. Не увеличивается и постоянный доход потребителя, а следовательно, и потребление.

Общий принцип заключается в том, что сумма государственного долга равна сумме будущих налогов, и если потребитель в достаточной мере учитывает будущие события, то будущие налоги для него эквивалентны текущим. Следовательно, финансирование государственных расходов за счёт долга равносильно их финансированию за счёт налогов. Эта точка зрения, известная как рикардианское равенство, названа так в честь выдающегося экономиста XIX века Давида Рикардо, поскольку он первым обратил внимание на этот теоретический аргумент.

Вывод из равенства Рикардо заключается в том, что финансируемое за счёт долга снижение налогов не изменяет потребления. Домашние хозяйства сберегают прирост располагаемого дохода для оплаты предстоящего в будущем повышения налоговых обязательств, обусловленного снижением текущих налогов. Этот прирост личных сбережений равен по величине снижению государственных сбережений. Национальные сбережения - сумма личных и государственных сбережений - остаются неизменными. Поэтому снижение налогов не приводит к тем последствиям, на которые указывает традиционный анализ.

Однако из логики анализа равенства Рикардо не следует, что любые изменения в бюджетно-налоговой политике бесполезны. Они могут существенно повлиять на расходы потребителя, если приводят к изменению текущего или будущего объёма государственных расходов. Предположим, например, что правительство снижает налоги сегодня потому, что оно планирует уменьшить государственные закупки в будущем. Если потребитель считает, что это снижение налогов не вызовет роста налогов в будущем, он будет считать себя более обеспеченным и увеличит расходы на потребление. Однако именно снижение государственных расходов, а не уменьшение налогов стимулирует потребление: объявление о будущем снижении государственных расходов привело бы к росту текущего потребления даже при неизменном уровне существующих налогов, поскольку это предполагает, что через некоторое время налоги уменьшатся.

2.2 Виды государственного долга, причины возникновения и последствия

Различают внутренний и внешний государственный долг.

Внутренний - это долг государства населению, субъектам хозяйствования своей страны. Внешний -- это задолженность физическим, юридическим лицам, правительствам других стран. Государственный бюджет: Учеб. Пособие. /Под ред. Т. В. Сорокина. - М., 2003. - С. 266.

Внутренний долг порождается бюджетными дефицитами, так называемым долговым финансированием. Государственные займы выпускаются на различные сроки. И поэтому государственный долг бывает краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (до 5 лет) и долгосрочным (свыше 5 лет). Наиболее обременительными являются краткосрочные долги, так как дата их погашения наступает очень быстро, но проценты по таким займам очень высокие. Большинство экономистов утверждают, что рост внутреннего долга не может привести к банкротству нации, так как это долг самим себе. Кроме того, государство всегда имеет возможность профинансировать его путем повышения налоговых ставок, выпуска денег, рефинансирования.

Вместе с тем нельзя недооценивать негативные последствия внутреннего долга, потому что при определенных условиях он может стать серьезной проблемой для экономики страны. Рассмотрим некоторые из самых ярких проблем.

Рост внутреннего долга опасен для страны с низким уровнем доходов, но следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг является альтернативой инвестированию свободных денежных средств в производство. Поэтому наращивание быстрыми темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращению основного капитала.

Другая опасность связана с тем, что государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке ссудного капитала с частным сектором. В результате конкуренции ставка ссудного процента повышается, что ведет к совращению частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов.

Негативным последствием роста внутреннего долга является увеличение суммы процентных выплат по нему. Если в экономике наблюдается стагнация или спад производства, то процентные выплаты могут оказаться неподъемными для страны. Поэтому необходимо постоянно отслеживать динамику соотношения между внутренним долгом и объемом национального производства. Если долг растет медленнее, чем объем валового внутреннего продукта, то это означает уменьшение его доли в национальном продукте. Если же темпы роста внутреннего долга обгоняют темпы роста валового внутреннего продукта, то доля государственного долга в последнем будет увеличиваться. Чтобы при этом его последствия не стали слишком тяжелыми для экономики, правительство должно предпринять определенные меря по управлению государственным долгом.

Внешний долг может появиться по двум основным причинам: в результате прямого заимствования средств у иностранных государств, частных компаний и путем продажи государственных ценных бумаг иностранным юридическим и физическим лицам, государствам.

Последствия внешнего долга более тяжелы для страны, чем внутреннего. При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает жизненный уровень населения данной страны. Кроме того, при предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые "неудобны" для страны-заемщика. В связи с негативными последствиями внешнего долга обычно законодательно устанавливается его лимит. Следует отметить, что абсолютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа. Поэтому оценивают его относительную величину. Используют такие показатели, как доля внешнего долга в валовом национальном продукте, отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объему валютных поступлений за год. По оценкам специалистов данный показатель не должен превышать 25%.

Большой внешний долг снижает международный авторитет страны и может осложнить получение новых иностранных займов. Поэтому правительство предпринимает определенные меры, чтобы уменьшить внешний долг, если он превышает приемлемый уровень.

2.3 Способы сокращения государственной задолженности

Для того чтобы последствия роста внутреннего долга для страны не стали слишком тяжелыми правительство должно предпринимать определенные меры по управлению долгом.

Это могут быть, во-первых, инфляция, во-вторых, введение специальных налогов и, в-третьих, секвестирование бюджета. Если государство финансирует дефицит бюджета путем выпуска денег, то это приводит к инфляции. Она обесценивает номинальный внутренний долг и процентные выплаты по нему. Более того, высокие темпы инфляции могут сделать процентные ставки по государственным ценным бумагам даже отрицательными. Однако такой ход событий может привести к гиперинфляции, которая разрушительная для экономики страны. Следует учитывать также, что значительная доля государственного долга сейчас представлена краткосрочными государственными бумагами, а в условиях инфляции при каждом новом выпуске государственных бумаг ставка дохода будет возрастать. Получили распространение также ценные бумаги с плавающей процентной ставкой, которая изменяется при изменении ставки ссудного процента или учетной ставки. Это ограничивает возможности инфляции.

Введение специальных налогов или повышение налоговых ставок позволит в краткосрочном периоде увеличить доходы бюджета, а значит, уменьшить государственный долг. В долгосрочном временном интервале это может привести к сокращению производства, сужению базы налогообложения и, следовательно, к уменьшению налоговых поступлений в казну.

В некоторых случаях целесообразно прибегнуть к сокращению государственных расходов путем секвестирования. секвестирование--пропорциональное снижение расходов (на 5 или 10,15% и т.д.) ежемесячно практически по всем статьям бюджета до конца текущего финансового года. Секвестированию не подлежат защищенные статьи, состав которых определяется высшими органами власти.

Существуют также статьи, секвестирование которых невозможно (выплата процентов по государственному долгу и др.). Например, в США все федеральные расходы делятся на две части--прямые (обязательные) и дискреционные. К прямым относят те расходы, которые регламентируются постоянно действующим законодательством (пособие по безработице, программы медицинского обслуживания и т.д.). К дискреционным--расходы, которые зависят от конкретного состояния дел в экономике и ежегодно рассматриваются и утверждаются конгрессом США. По данным статьям Конгрессом устанавливается ежегодно лимит расходов. Если фактические расходы начинали превышать лимиты, то в действие вступал механизм секвестирования, что позволяло уменьшить бюджетный дефицит и государственный долг. Государственный бюджет: Учеб. Пособие. /Под ред. Т. В. Сорокина. - М., 2003. - С. 267

Внешний долг имеет последствия, которые более печальны для страны, по сравнению с последствиями внутреннего долга. Поэтому правительство предпринимает определенные меры, чтобы уменьшить внешний долг, если он превышает приемлемый уровень. Оно может использовать для погашения части долга золотовалютные резервы страны, если таковые имеются. С согласия кредиторов правительство может переоформить краткосрочную и долгосрочную задолженность долгосрочную или отсрочить выплату внешнего долга.

Заключение

Бюджетный дефицит -- это сумма превышения расходов бюджета над его доходами.

Крупные дефициты подталкивают вверх ставки процента. Это вызывает вытеснение частного инвестирования или не способствует частным инвестиционным расходам. Дефициты как бы сталкивают экономику на путь замедленного роста в долгосрочном плане.

Увеличивается спрос на ценные бумаги со стороны иностранцев, так как более высокий уровень процента по правительственным и частным ценным бумагам делает финансовые инвестиции более привлекательными для иностранцев.

Приток иностранных средств может способствовать финансированию и дефицита, и частных капиталовложений. Но такой приток средств вызывает прирост внешнего долга. А выплата процентов и погашение долгов иностранцам вызывает сокращение будущего национального производства.

Возрастает спрос на ценные бумаги вызывает рост международной стоимости национальной валюты, что обусловливает сокращение экспорта и рост импорта. Сокращение чистого экспорта сдерживает развитие внутренней экономики.

Стимулирующее воздействие дефицита может быть сглажено как за счет эффекта вытеснения, так и отрицательного эффекта чистого экспорта, вызванного дефицитом. Крупные ежегодные бюджетные дефициты имеют тенденцию стимулировать импорт и сдерживать экспорт и нередко ведут к распродаже национального богатства. Эта цепочка причин - следствий длинна, но она дает возможность понять внутренний ход развития явлений, связанных с бюджетным дефицитом.

Государственный долг - общая сумма всех выпущенных, но еще не погашенных займов государственных и не выплаченных по ним процентов.

Государственный долг образуется вследствие возникновения дефицитов бюджета государства, т.е. вследствие превышения расходов правительства над его доходами. Основными способами покрытия бюджетного дефицита являются эмиссия денег и займы государственные. Последние осуществляются путем выпуска и размещения среди населения и кредиторов финансовых учреждений различного рода государственных ценных бумаг (прежде всего казначейских векселей и облигации), являющихся долговыми обязательствами государства по отношению к купившим их физическим и юридическим лицам.

Проценты по государственному долгу зависят от общего уровня процентных ставок в стране, темпов инфляции, величины дефицита государственного бюджета и др. Обычно, говоря о государственном долге, не подразумевают финансы местных органов власти, так как последние могут работать с положительным сальдо при постоянном росте дефицита государственного бюджета.

Существуют внутренний и внешний государственный долг. Внутренний долг государства связан с размещением займов среди организаций и населения собственной страны; внешние долг - это задолженность данной страны гражданам или организациям других стран. Отрицательные последствия государственного долга связаны с тем, что выплаты процентов по внутреннему долгу увеличивают неравенство в доходах и требуют повышения налогов, что подрывает экономические стимулы развития производства, а также могут повышать общий уровень процентных ставок и вытеснять частное инвестиционное финансирование.

Наибольшим бременем на страну ложится внешний долг, так как в этом случае страна вынуждена отдавать наиболее ценные товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг. Кроме того, получение зарубежных займов и кредитов связано обычно с выполнением определенных условий, диктуемых кредитором. Однако от бремени государственного долга страдают в большей степени слаборазвитые страны.

Список литературы

1. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы и кредит. - М., 2003.

2. Баранова Л.Г., Врублевская О.В. Бюджетный процесс в Российской Федерации. - М., 1998.

3. Бюджетная система России. /Под ред. Поляка Г.Б. - М., 2000.

4. Государственный бюджет: Учеб. Пособие. /Под ред. Т. В. Сорокина. - М., 2003. - 289с.

5. Государственный бюджет: Учеб. пособие./Под ред. Н.Е. Заяц, Л.А. Ханкевич.; Под общ. ред. М.И. Ткачук. - Мн.: Выш. шк., 1995. - 240с.

6. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. -253с.

7. Камаев В. Д. Учебник по основам экономической теории. - М.: "ВЛАДОС", 1994. - 384 с.

8. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М., 2001.

9. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: учебник. - М.: Инфра-М. 2003. - 360с.

10. Носова С.С. Экономическая теория. Краткий курс. - М.: Владос, 2003.

11. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. /Под ред. Круглова В.В. - М., 1998.

12. Рыбалко Г.П. Зарубежный опыт управления государственным долгом//Финансы. 2000. №6. С. 55-57.

13. Статистика финансов. /Под ред. Салина В.Н. - М.: Финансы и статистика, 2000.

14. Финансы и кредит. /Под ред. Ковалевой А.М. - М., 2002.

15. Экономическая теория: учебник. / Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко, 3-е изд., перераб. и доп. - Мн.: БГЭУ, 2002. - 752 с.