27

Содержание

Введение

1.Теоретические основы инвестиционных проектов

1.1 Разработка и реализация инвестиционного проекта

1.2 Основные разделы инвестиционного проекта

1.3 Финансовый план

1.4 Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов

2. Характеристика проекта

2.1 Краткая характеристика организации НГЧ - 8 - филиала ОАО «РЖД»

2.2 Характеристика предлагаемого проекта

2.3 Производственный план

2.4 Финансовый план

2.5 Расчёт показателей эффективности проекта

3. Предложение инвестору

Заключение

Список использованных источников



Введение

В связи с резким ухудшением экологического состояния водной отрасли в Хабаровском крае за прошедший год продажа воды в городе возросла на 50 %. В настоящее время в городе Комсомольск - на - Амуре имеются следующие компании по выпуску бутилированной воды: Пей Тим со своей водой « Лесная свежесть», Баджал «Ледяная», Дальмолокозавод «Лесная», ОАО «Дальпиво» с водой «Артезианская». Основными конкурентами являются компания АКВА +, природные источники. В связи со сложившейся экологической ситуацией опасность появления новых конкурентов очень велика, а появление товаров - заменителей нет, так как вода не может быть не чем заменена. Уровень цен возрастает ежемесячно.

Целью данной курсовой работы является разработка инвестиционного проекта по внедрению новой линии по розливу воды для новых потребителей.

Исходя из выше перечисленных доводов, можно сказать, что данный инвестиционный план будет являться актуальным на сегодняшний день. В ходе курсовой работы я представлю производственный план, финансовый план и рассчитаю необходимые характеристики эффективности данного проекта.



1.Теоретические основы инвестиционных проектов

1.1 Разработка и реализация инвестиционного проекта

Инвестиционный проект - основа инвестиционной деятельности предприятия. Формирование плана инвестиционной деятельности предприятия заключается главным образом в формировании инвестиционного проекта. Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель, которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Проектный анализ - методология, позволяющая оценивать финансовые и экономические достоинства проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учетом их макро- и микроэкономических последствий. Инвестиции -- это не столько вложения в проект, сколько в людей, способных реализовать этот проект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопровождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, где основной направленностью реализации инвестиционного проекта является финансовая политика фирмы.

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами, правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). В зависимости от конкретного вида реального инвестирования фирма формулирует требования, предъявляемые к разрабатываемому инвестиционному проекту. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счет собственных средств фирмы, инвестиционный проект является внутренним документом. Такой проект, как правило, включает в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом в обязательном порядке рассматривается цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимость финансовых ресурсов, а также показатели эффективности данного инвестиционного проекта и календарный план его осуществления. В случае осуществления таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют большого объема финансирования и для осуществления которых привлекают внешние источники финансирования, перечень требований к инвестиционному проекту значительно возрастает. Поскольку это связано с привлечением внешнего финансирования, инвестор или кредитор должен иметь полное представление об инвестиционном проекте, в финансировании которого он принимает непосредственное участие. В этом случае инвестиционный проект включает в себя стратегическую концепцию инвестирования, основные показатели маркетинговой, экономической и финансовой результативности, объемы необходимых финансовых ресурсов, сроки возвратности средств, дополнительно привлеченных из внешних источников.

1.2 Основные разделы инвестиционного проекта

В таблице представлены основные разделы инвестиционного проекта.

Таблица 1.2.1

Основные разделы инвестиционного проекта

1.	Краткая характеристика инвестиционного проекта
2.	Основная идея проекта
3.	Анализ рынка и концепции маркетинга
4.	Обоснование объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта
5.	Характеристика технических основ реализации проекта
6.	Месторасположение проекта
7.	Организация управления
8.	Необходимые трудовые ресурсы
9.	График реализации проекта
10	Характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности

Таким образом, инвестиционный проект позволяет в первую очередь предпринимательской фирме, а затем и внешним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций. В соответствии с рекомендациями ЮНИДО инвестиционный проект должен содержать определенный перечень основных разделов (см. таб.1)

Краткая характеристика этапов инвестиционного проекта позволит проанализировать и выявить основные этапы выполнения в зависимости от финансовой политики фирмы.

Любой инвестиционный проект начинается с краткой его характеристики, фактически данный раздел является обобщающим и разрабатывается, как правило, в последнюю очередь, после того как подготовлены все остальные разделы. Характеристика проекта включает в себя перечень всех ресурсов, в том числе финансовых, необходимых для реализации проекта, сроки реализации проекта и возврата денежных средств, а также оценку экономической и финансовой эффективности проекта и его социальной значимости. Основным аспектом в этом пункте инвестиционного проекта является то, что финансовая политика фирмы заключается, прежде всего, в собственном развитии, расширении производственной, либо другой сферы своей деятельности. Конечно этот этап самый важный и включает в себя все существующие расходы, затраты, также прогнозируемые доходы и возможность окупить расходные статьи проекта.

Второй пункт инвестиционного проекта рассматривает наиболее важные параметры анализируемого проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, как правило, здесь же приводится характеристика инициатора инвестиционного проекта.

В следующем разделе инвестиционного проекта отведенному анализу рынка и концепции маркетинга, приводятся результаты анализа потенциала рынка, а также результаты маркетинговых исследований, предметами которых служат: спрос и предложение, существующие цены, сегментация рынка, эластичность спроса, основные конкуренты. Рассматривается выбранная концепция маркетинга, которая будет использоваться при реализации данного инвестиционного проекта, т.е. фактически программа удержания продукции или услуги на рынке. Обеспечение объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта, включает в себя классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них на всех этапах и стадиях реализации инвестиционного проекта. Анализируя также наличие основного сырья в регионе осуществления проекта. Разрабатывается программа поставок сырья и материалов, оцениваются связанные с ними затраты. Финансовая политика фирмы прежде всего должна быть направлена на моменты рационального и экономного использования ресурсов необходимых для реализации проекта.

Раздел «характеристика технических основ реализации проекта» должен содержать производственную программу и анализ производственной мощности предприятия. В этом разделе приводится обоснование будущей технологии, и рассматривается парк оборудования, необходимого для ее реализации. Данный раздел в наименьшей степени задействует финансовую политику фирмы, так как характеристика проводится на основе существующего производства, либо деятельности организации.

Раздел «месторасположение проекта» содержит обоснование выбора конкретного региона для реализации проекта, анализ производственной и коммерческой инфраструктуры, рыночной и ресурсной среды; описание социально-экономических условий в регионе и инвестиционного климата. Здесь же приводится характеристика окружающей среды и оценивается возможность возникновения экологических проблем при реализации инвестиционного проекта.

«Организация управления» включает в себя характеристику организационной структуры фирмы с обоснованием ее конкретной формы управления. В этом разделе рассматривается организация трудовой деятельности производственного и управленческого персонала. В разделе «Необходимые трудовые ресурсы» приводятся требования к основным категориям персонала фирмы, указывается система формирования персонала и возможности поиска в регионе наиболее важных для производства специалистов. График реализации проекта является достаточно важным разделом, так как здесь осуществляется обоснование отдельных стадий реализации инвестиционного проекта и рассматривается потребность в финансовых, материальных и трудовых ресурсах на каждой стадии. Финансовая политика фирмы просматривается в данном аспекте инвестиционного проекта с точки зрения затрат на оплату труда персонала и возможностей организации обеспечить выполнение инвестиционного проекта руками высококвалифицированного персонала, в свою очередь обеспечить достойную и своевременную оплату их труда. Заключительным разделом является характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности. Этот раздел содержит оценку необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также обоснование способов получения инвестиционных ресурсов и расчет эффективности инвестиций и является одним из важных моментов в финансовой политике фирмы, которая направлена на свое развитие и расширение деятельности, также производства совершенно новой продукции необходимой потребительскому рынку. В перспективе реализация инвестиционного проекта дает всей фирме возможность получения дополнительной прибыли, что является основой в организации любого предприятия имеющего коммерческую направленность.

Из всего изложенного выше становиться ясно, что создание, разработка, реализация и вложение средств в инвестиционный проект на предприятии напрямую зависит от финансовой политики фирмы (политика развития производства, изготовление нового вида продукции, либо создание дополнительного производства и т.п.). Особенно важно с финансовой точки зрения оценить инвестиционный проект. Финансовая оценка инвестиционного проекта заключается в следующем:

Из большего количества финансово-экономических показателей необходимо выбрать основные и сравнить их с оптимальными величинами.

1. Рентабельность капитала должна быть выше, чем аналогичный показатель по предприятию за прошлый год.

2. Прибыльность продаж должна быть больше, чем у конкурентов.

3. Эффективность проекта, т.е. рентабельность собственного капитала должна быть выше, чем процентная ставка банка по долгосрочным кредитам.

4. Финансовая независимость должна быть выше, чем 0,5, т.е. собственных средств должно быть больше, чем заемных.

5. Срок возврата капитала, рассчитанный по чистой текущей стоимости должен быть меньше нормативного срока, при высокой внутренней нормы рентабельности.

6. Поток наличности по периодам (месяцам, кварталам) должен иметь положительное сальдо.

7. Точка безубыточности должна быть меньше производственной программы.

1.3 Финансовый план

Финансовое планирование деятельности фирмы самый основной момент, так как при плохом планировании, либо не рациональном планировании, существование всей фирмы может находиться под большим вопросом. Финансовый план является важнейшей частью инвестиционного проекта, так как он характеризует коммерческие результаты предполагаемого проекта. Он должен привлечь пристальное внимание заинтересованных сторон. Поэтому при его разработке необходимо учесть различия в интересах участников инвестиционного проекта. Банкиры будут интересоваться потенциалом предприятия и изучать возможные риски, возможности возврата займа. Руководители предприятий заинтересуются ростом и прибылью. Если предполагается принимать какие-либо финансовые обязательства, то их необходимо отразить в плане. Если планируется работать на разных рынках сбыта, план движения денежных средств должен показывать, как будут обслуживаться каждый рынок. Должны быть оценены даже малозначительные переменные величины. Финансовый план должен включать все основные предложения, краткий обзор условий, в которых планируется действовать. План должен содержать такие детали, как данные об объеме продаж, валовой прибыли, затратах на оборудование и оплату труда и другие ключевые расходы. Он также должен включать подробный оперативный анализ доходов и расходов, формирование чистой прибыли предприятия. Это позволит инвестору составить полное представление о рентабельности предприятия. Финансовые результаты первого года реализации проекта следует просчитывать и представлять помесячно, второго года - по кварталам, а третьего и последующих - по результатам года. Финансовый план составляется в несколько этапов.

Прогноз объемов реализации является основой финансового плана. Для его составления необходимо: 1) определить объем реализации продукции или услуг на соответствующих рынках для каждого года; 2) определить стоимость продукции или тариф для каждой услуги для каждого рынка; 3) рассчитать общий объем реализации в денежном выражении для каждого рынка; 4) определить общий объем реализации для всех рынков для каждого года; 5) рассчитать общий объем реализации за 5-10 лет для каждого рынка.

Расчет затрат на реализацию товаров или услуг. Затраты на реализацию товаров или услуг определяются в соответствии с действующими нормативами, ценовой политикой предприятия и условиями реализации услуг. При расчете затрат следует использовать данные предыдущих подразделов, в частности подраздела «Прогноз объемов реализации». Затраты рассчитываются по рынкам, по годам, а в течение первого года по месяцам и кварталам.

Субподряды. Описывают контрагентов и субподрядчиков, распределение контрактов с субподрядчиками во времени и рассчитывают затраты по субподрядам по всем календарным периодам.

Расчет затрат на создание производственной базы. Затраты на создание производственной базы определяются в соответствии со сложившимися ценами, действующими нормативами на проведение строительно-монтажных работ и условиями поставок машин и оборудования. Рассчитывается по годам, а в течение первого года - по кварталам.

Расчет обеспеченности материальными ресурсами - сырьем, энергией, водой - технической и питьевой. Рассчитывают также затраты на запасные части и эксплуатационные материалы на первые 5 лет по календарным периодам.

Расчет обеспеченности трудовыми ресурсами - он включает расчет численности ИТР, производственных рабочих, определение форм привлечения персонала необходимой квалификации и затраты на обеспечение производственного процесса персоналом на 5 лет по календарным периодам.

Расчет статей издержек. Должны быть классифицированы затраты, рассчитаны издержки амортизации. После чего определяют размеры статей постоянных издержек - не зависящих от объема производства и статьи переменных издержек - пропорционально объему производства на 5 лет по годам.

Расчет планируемой прибыли и налогов. Расчеты выполняются на все календарные периоды плана. Их результаты обычно представляются в форме таблицы (см. подобная табл. 1). Таблицы могут быть представлены следующим образом: 1) перенести рабочую таблицу величины объемов реализации; 2) перенести в таблицу данные о переменных издержках; 3) вычислить валовой доход для каждого года как разность между выручкой от реализации и переменными издержками; 4) определить постоянные издержки для каждого года по статьям; 5) определить чистую прибыль до уплаты налогов как разность между расчетной прибылью и суммарными производственными издержками.

Анализ критического объема реализации. Часто финансовый план включает анализ критического объема реализации продукции. Критический объем реализации продукции представляет собой уровень выручки, которая точно покрывает общие затраты и расходы по функционированию. Эта величина реализации называется «точкой критического объема реализации» (КОР) или «точкой безубыточности». КОР - объем реализации, обеспечивающий покрытие всех издержек, рассчитываются для каждого года реализации проекта.

Описание источников финансирования выполняют по всем календарным периодам проекта по следующей схеме: указывают объемы формирования ресурсов за счет собственных денежных средств и за счет заемных денежных средств; устанавливают доли и суммы прибыли, направляемые в фонд развития и на выплаты дивидендов с указанием сроков и процентов. Здесь же должны быть определены по календарным периодам получение и возврат кредитов, описаны формы страхования и формы банковских платежей. И в заключение должны быть приведены критерии оценки эффективности проекта.

1.4 Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов

Инвестиции в реальные проекты - это длительный по времени процесс, поэтому при оценки инвестиционного проекта необходимо учитывать:

1. Рискованность проекта: чем длительнее срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск;

2. Необходимо учитывать временную составляющую стоимости денег, т.е. процесс дисконтирования;

3. Должна быть обеспечена привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капитала, как с точки максимизации дохода, так и сточки роста курсовой стоимости акций при минимальном уровне риска (для акционерных обществ).

4. Общая величина средств, которые следует уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выпаженная в процентах к этому объему называется ценой капитала.

На практике следует различать два понятия:

1. цена капитала данного предприятия;

2. цена действующего предприятия в целом как хозяйствующего субъекта на рынке капитала.

Первое понятие количественно выражается в сложившихся на предприятии относительных годовых расходах по обслуживанию долга перед собственниками и кредиторами.

Второе понятие выражается различными параметрами, в частности, стоимостью активов, объема собственного капитала и т.д. Средневзвешенная стоимость капитала представляет собой минимальную норму прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений. Выбранные для реализации проекты в финансовой политике фирмы должны обеспечивать не меньшую рентабельность, чем средневзвешенная стоимость капитала.

Этот показатель определяется следующим образом:



WACC = У Yi * Ki , (1.4.1)

где i=1

Yi - цена i-источника средств;

Ki - удельный вес i-источника средств в общем объеме.

Этот показатель необходим для того, чтобы сделать вывод о рентабельности проекта.

Если внутренняя норма прибыли < WACC, то проект отвергается.

Если внутренняя норма прибыли > WACC, то проект может быть осуществлен.

С переходом России на рыночные отношения та методологическая база, которая была наработана и широко применялась в бытность плановой экономики морально устарела, и не может быть использована для экономического обоснования инвестиций.

В мировой практике наибольшее распространение получили следующие методы оценки:

1. чистая дисконтированная стоимость. Наиболее распространенным методом экономического обоснования инвестиций является метод на основе сопоставления чистой дисконтируемой стоимости и реальных инвестиций. Критерием для экономического обоснования служит чистая дисконтируемая стоимость (NPV).

Если NPV > K, то проект следует принять.

Если NPV=K, то проект безубыточный.

Если NPV < K, то проект следует отвергнуть.

где К - это капитальные вложения.

(1.4.2)

- чистый поток денежных средств на t-ом шаге расчета

- приток денежных средств на t-ом шаге расчета

- отток денежных средств на t-ом шаге расчета

Е норма дисконта (ставка дисконтирования).

Фирме следует производить капиталовложения только когда NPV>0.

2. индекс доходности. Этот показатель является следствием предыдущего и рассчитывается по формуле:

Сумма денежного потока в настоящей стоимости (1.4.3)

Дисконтированные инвестиции

В отличие от чистой дисконтированной стоимости индекс доходности является величиной относительной. Он может быть использован в качестве критерия при принятии инвестиционного проекта к реализации.

Если индекс доходности > 1, то проект принимается. Если индекс доходности < 1, то проект отвергается. Если индекс доходности = 1, то проект безубыточный.

3. период окупаемости. Периодом окупаемости проекта является время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.

Срок окупаемости измеряется обычно в годах или месяцах.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле: (1.4.4)

Сумма инвестиционных средств, необходимых на реализацию инвестиционного проекта, при разновременности вложений она приводится к настоящей стоимости

Средняя сумма денежного потока в настоящей стоимости в периоде

4. внутренняя норма доходности. В этом методе определяется значение процентной ставки, при которой чистый приведенный доход равен 0. В этой точке суммарный дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод. Эта точка имеет конкретный экономический смысл и выступает в качестве дисконтированной точки безубыточности, часто ее называют внутренней нормой доходности. Зная это значение, его можн6о сравнивать с банковской ставкой, так, например, если банковская учетная ставка больше внутренней нормы доходности, то, положив деньги в банк, инвестор сможет получить большую выгоду, чем, инвестировав в проект. Если же банковская учетная ставка меньше внутренней нормы доходности, то инвестиционная деятельность принесет доход. Показатель внутренней нормы доходности наиболее приемлем для сравнительной оценки, причем не только в рамках инвестиционных проектов, но и в более широком диапазоне, используя любой другой, альтернативный источник получения дохода: депозитный вклад, приобретение государственных облигаций и другие источники получения дохода.

(1.4.5)

E₁ и E₂ - первая и вторая ставки дисконтирования.



2. Характеристика проекта

2.1 Краткая характеристика организации НГЧ - 8 - филиала ОАО «РЖД»

Комсомольская дистанция водоснабжения и сантехнических устройств основана в 1988 году. В соответствии с приказом президента ОАО «РЖД» № 12 от 28.09.2003 года переименована в Комсомольскую дистанцию водоснабжения и водоотведения Комсомольского отделения Дальневосточной железной дороги - филиала открытого акционерного общества «Российские железные дороги». В соответствии с приказом начальника дороги № 547 от 28.11. 2005 года дистанция водоснабжения и водоотведения включена в состав Комсомольской дистанции гражданских сооружений, и с 01.12.2005 года дистанция стала называться Комсомольская дистанция гражданских сооружений и водоснабжения.

Дистанция входит в состав Комсомольского отделения Дальневосточной железной дороги в качестве структурного подразделения, осуществляет свою деятельность от имени ОАО «РЖД» и не является юридическим лицом. Ответственность по обязательствам несет ОАО «РЖД».

Дистанция осуществляет свою деятельность в сфере оказания услуг по водоснабжению и водоотведению, а также по гражданскому строительству. Так же занимается подсобно- вспомогательной деятельностью: продажа кислорода, бурение скважин, продажа воды не железнодорожным организациям, изготовление и продажа мебели.

2.2 Характеристика предлагаемого проекта

Дистанция гражданских сооружений и водоснабжения имеет достаточно средств и материальных, и финансовых, чтобы снабжать водой не только уже имеющихся потребителей (предприятия дорожного подчинения, к ним относятся локомотивное депо, ШЧ, ПЧ, Вагонное депо, НОДХ, МАБ; предприятия не транспортного подчинения ММУП ЖКХ, отдел образования Комсомольского района, ВОХР, ОРС, детские сады, мост-отряд, линейная милиция), но и население города Комсомольск - на- Амуре и близ лежащих районов.

Поставщики. Обеспечение дистанции необходимым оборудованием, кроме лабораторного происходит через материально - снабженческую базу отделения дороги. Дистанция подаёт заявки на необходимые материальные запасы база выполняет их. Особой зависимости от поставщиков нет. Обеспечение лаборатории оборудованием происходит через такие фирмы: «Диагностик» в Хабаровске - поставщик химических реактивов. Но выгоднее заказывать реактивы и химическую посуду в таких фирмах, как «Ликосс», г Новосибирск, ЗАО «Вентон», г. Санкт-Петербург, ЗАО «Трисс+», г. Санкт-Петербург. Получается дешевле и препараты качественнее, чем везти их с Хабаровска. Но так как особого дефицита в химических реактивах нет, то зависимости лабораторий от поставщиков тоже нет. У предприятия заключены долгосрочные договора с поставщиками материалов, в которых определены объемы и периодичность поставок, формы оплаты.

Проект создается с целью: выхода на принципиально новый рынок и его завоевание с помощью конкурентоспособной, качественной продукции. Вода «Родник здоровья» имеет санитарно- эпидемиологическое заключение.

Линию по розливу воды предполагается разместить в здании мастерских водоснабжения по ст. Комсомольск-Сортировочная ( схему размещения линии см. приложение). Изготовление продукции планируется вести на закупленном оборудовании, также планируется закупать тару.

Водоочистные по ст. Комсомольск - Сортировочный оснащены следующим оборудованием:

Подземный водозабор - установленная производительность 1500 м³/сут.

фактическая производительность 882 м³/сут.

Артезианские скважины - 4 шт.

Насосная станция - 3шт;

2 подъема - 1976 г., площадь 32 м²., насос КМ 100 - 80 - 160 -1шт.,

Насос дренажный СВ. 262 - 1 шт.

Водонапорная башня - 1шт., 1977 г., объем бака 200 м³, высота 42 м.

Резервуар чистой воды - 2 шт., в т.ч.

1 - 1977 г., подземный объем 250 м³

2 - 1978 г., подземный, объем 5 м³.

Немаловажным фактором, является то, что на территории водоочистных находится лаборатория по анализу воды и сточных вод, проводящая ежедневно анализ добываемой воды.

2.3 Производственный план

Все расчёты сделаны на 6-часовой режим работы оборудования в течение 5 дней в неделю при производительности - 500 бутылок в час (полуторалитровых) - это при 100% загрузке линии. Но мы не можем сразу перейти к максимальному выпуску продукции, так как в течение первого года нам будут поступать инвестиции: мы окончательно устанавливаем необходимое оборудование, производим пробный запуск линии, анализируем спрос на нашу продукцию. При этом, мы параллельно способствуем развитию производства, посредством рекламы, маркетинговых исследований и др., что приведет к повышению спроса на нашу продукцию, следовательно к увеличению объёмов производства.

Спланируем процесс производства на 5 лет. Данные представим в виде таблицы.



Таблица 2.3.1

Объёмы производства

Год	1	2	3	4	5
Загрузка линии	50%	75%	100%	100%	100%
в час (бут.)	250	375	500	500	500
в день (бут.)	1500	2250	3000	3000	3000
в месяц (бут.)	33000	49500	66000	66000	66000
в год (бут.)	396000	594000	792000	792000	792000

В первый год продукцией пользуется только постоянные покупатели. Во второй - привлечение новых потребителей, расширение рынка. Третий, четвёртый и последующие года - также привлечение новых покупателей, заключение договоров с организациями на поставку питьевой воды.

2.4 Финансовый план

Спланируем финансовые потоки на предполагаемые периоды. Рассчитаем выручку от реализации исходя из данных о цене и объёмах производимой продукции.

Если мы производим 396000 бутылок, реализуем их по цене 10,02 рублей за единицу, тогда выручка от реализации составит 3967 920 рублей в год.

На второй год производство 594000 бутылок, реализация по цене 10,40 рублей за 1 бутылку, ВР= 6177 600 рублей.

Третий год. Объем производства равен 792 000 единиц, цена составит 11,15 рублей за 1 штуку. ВР=8830 800 рублей.

Четвертый год: V производства равен 792 000, цена 11,91 рублей.

ВР=9432 720 рублей

Пятый год: объём производства остаётся неизменным - 792000. По цене 11,98 рублей. ВР=9488160 рублей.

Финансовые результаты при просчитанных объемах будут составлять.

Таблица 2.4.1

Финансовый план

период	1	2	3	4	5
объём реализации	396000	59400	792000	792000	792000
цена	10,02	10.40	11,15	11,91	11,98
1) Приток	7967920	3177600	8830800	9432720	9488160
а) выручка от реализации	3967920	6177600	8830800	9432720	9488160
б) кредит	4 000 000
2) Отток	9333145,78	5322465.04	5731361,24	5945897,65	6056772,45
а) выплата кредита	4762000
б) 10 % от прибыли инвестору		617760	883080	943272	948816
в) з/плата	1 334 162,28	1434224.45	1 541 791,28	1 657 425,63	1745253,12
г) материалы	2 790 355,73	2790355.73	2 790 355,73	2 790 355,73	2 790 355,73
д) налоги	306 936,40	329956.63	354 703,38	381 306,13	392168,15
д)топливо	72 499,68	77937.16	83 782,45	90 066,13	94581,56
е) энергия	67 191,69	72231.07	77 648,40	83 472,03	85597,89
Чистая прибыль		855134.96	3099438,76	3486822,35	3431387,55

2.5 Расчёт показателей эффективности проекта

Для осуществления процесса производства планируется получение денежных средств в размере 4 000 000 рублей.

Перечислим необходимые формулы для проведения расчётов

1) Норма прибыли = чистая прибыль/инвестиционные затраты (2.5.1)

2) Приведенная стоимость

, (2.5.2)



где

C_n - поток дохода за весь холдинговый период, ожидаемый от проекта,

n - период, на который рассчитан проект

r - ставка дисконта, норма дисконта

3) Чистая приведенная стоимость

, (2.5.3)

где

C_n - поток дохода

r - ставка дисконта

С_о - инвестиции в проект.

4) Индекс рентабельности

(2.5.4)

1) По формуле 2.5.1 рассчитаем норму прибыли

Норма прибыли показывает какая часть инвестиционных затрат возвратится в виде прибыли.

Чистая прибыль = 855134,96+3099438,76+3486822,35+3431387,55 =

10872783,62 рублей

Инвестиционные затраты = 4000000 рублей

Норма прибыли = 10872783,62/ 4000000 = 2,71

2) Рассчитаем срок окупаемости проекта:

Составим таблицу денежных вложений и полученных доходов.



Таблица 2.5.1

Инвестиции и доходы

	1	2	3	4	5
Инвестиции	4 000 000
Доход		855134,96	3099438,76	3486822,35	3431387,55

Составляем линейное уравнение, где в левой части записываем сумму всех инвестиций в проект, а в правую весь доход на планируемый период

4000000 = 855134,96+3099438,76+3459174,95 X

3459174.95 X = 4000000 - 855134,96 - 3099438,76

3459174,95 X = 45426,28

X = 45426,28/3459174,95 =0,0131

0,0131*365 = 4,78 = 5 дней

Срок окупаемости произойдет через 1 год и 5 дней.

3) Для расчёта чистой приведённой стоимости применим формулу 2.5.2

PV =10872783,62 /(1+0,19)5=4549281,849 рублей

Обязательное условие для принятия проекта: PV>C_o, где С_о - инвестиции в проект.

Для данного проекта PV=4549281,849, C_o=4000000, PV>C_o, следовательно, проект рентабельный. Делаем вывод о том, что проект следует принять.

4) Воспользуемся формулой 2.5.3 для расчёта чистой приведённой стоимости.

Для этого составим таблицу инвестиций и доходов за предполагаемый период

Таблица 2.5.2

Потоки

	1	2	3	4	5
Потоки	-4 000 000	855134,96	3099438,76	3486822,35	3431387,55



Инвестиции =

Доходы =

NPV=

5) Рассчитаем индекс рентабельности по формуле 2.5.4

Индекс рентабельности показывает, сколько получит инвестор прибыли на каждый вложенный рубль.



3. Предложение инвестору

Проведенный анализ показателей экономической эффективности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный проект является достаточно привлекательным для инвестора. Во - первых, индекс рентабельности превышает единицу, что немаловажно при оценке проекта. Во - вторых, по рассчитанной приведённой стоимости, мы выяснили, что проект необходимо принять. В-третьих, срок окупаемости данного проекта невысокий - 1 год и 9 дней. Приведённая стоимость больше вложенных инвестиций на 2253342,42 рубля. И за каждый вложенный рубль, инвестор получит 1,14 рубля прибыли.

Для установки линии по розливу воды необходимо 4000000 рублей в качестве заемных средств. Проект полностью будет осуществляться за счет средств открытого акционерного общества «Российские железные дороги», которое в свою очередь, я является для нас инвестором. Полный возврат денежных средств произойдёт уже через 1 год. На второй и последующие года отчисления от прибыли инвестору составят 10 %.



Заключение

Инвестиционный план проекта разработан для Комсомольской дистанции гражданских сооружений и водоснабжения, обладающей необходимыми мощностями по производству данного продукта. Производство бутилированной воды позволит занять свободный сегмент рынка. Проведенные исследования позволяют сделать вывод о целесообразности проекта.

Питьевая вода является необходимым продуктом в жизнедеятельности человека, она всегда будет продаваться. В связи со сложившейся в акватории Амура плохой экологической ситуации, спрос на воду все время возрастает. Потребители огромное значение при покупке воды отдают качеству и удобству упаковки. Наиболее сильными сторонами дистанции являются высокий контроль качества, лицензия на все виды деятельности, приемлемые цены, потенциал расширения номенклатуры товара. Так же сильной стороной является то, что Отделение дороги готово финансировать перспективные проекты.

Также в данном проекте проведены все необходимые расчёты для того, чтобы инвестор мог оценить выгодность данного проекта.



Список использованных источников

1. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: учебное пособие для вузов/ Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999.-254с.

2. Сабов З.А. Финансирование и инвестиции: учебное пособие/ З.А. Сабов. М.: Проспект, 2000. - 562с.

3. Бизнес-план. Методические материалы. - 2-е изд./Под ред. Р.Г.Маниловского. М.: Финансы и статистика, 2000.-54с.

4. Липсиц И.В.,. Коссов В.В Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: учебник для вузов/ И.В. Липсиц, В.В. Коссов.М.: Гранд, 2002. - 378с.

5. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. Г.Б. Поляка. М.: Юнити, 2001. - 375с.

6. Положение Комсомольской дистанции гражданских сооружений и водоснабжения Комсомольского отделения Дальневосточной железной дороги - филиала открытого акционерного общества «Российские железные дороги».

7. Сборник нормативных документов по рациональному расходованию питьевой воды.

8. Стандарт предприятия «Об организации учета объемов водопотребления».

9. Учетная политика Комсомольской дистанции гражданских сооружений и водоснабжения.

10. Балабанов, И.Г. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: Учебник/ И.Г. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2004. - 456 с.

11. Владимирова, Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Л.П. Владимирова - М.: Москва, 2004. - 400 с.

12. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учебное пособие / В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2005. - 245 с.

13. Чернышева, Ю.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Ю.Г. Чернышева, В.А. Гузей - Р.: Феникс, 2005. - 159 с.

14. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие для вузов/ В.В Ковалев. М.: Юнити, 2005. - 456с.

15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ/ под ред. Л.П. Белых.М.: Юнити, 2005. - 349с.

16. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций (методы, модели, техника вычислений): учебное пособие для вузов./ И.Я. Лукасевич, М.: Юнити, 2003. - 198с.

17. Микков У Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие/ У. Микков, В.В Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2000. - 235с.

18. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебник для вузов/ В.В. Ковалев, М.:Финансы и статистика, 2000. - 257с.

19. Ковалев В.В, Иванов В.В. Инвестиции: учебное пособие/В.В Ковалев, В.В. Иванов. М.: ИНФА 2003. - 350с.

20. Основы финансового менеджмента: учебное пособие/ И.Т Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2004. - 567с.