Управление финансовыми потоками промышленного предприятия ЗАО "ИЗОСЕВ"

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не могут быть разработаны с планируемыми денежными потоками по ним. Конкуренция всех видов планируемых денежных потоков предприятие получает свое отражение в специальном плановом документе - плане поступления и расходования денежных средств, который является одной из основных форм текущего финансового плана.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разряде с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последовательности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).

На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами: исходя из планируемого объема реализации продукции; исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности (рис. 3.1).

Рисунок 3.1 - Последовательность расчета отдельных показателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемого объема реализации продукции

Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продукции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производства товарной продукции [6].

Модель расчета планового объема реализации продукции имеет следующий вид:

ОРп=ЗГПн+ПТП-ЗГПк,(14)

где ОР_П - плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде (месяце), грн.;

ЗГП_Н - сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода, грн.;

ПТП - суммарный объем производства готовой товарной продукции в рассматриваемом плановом периоде;

ЗГП_К - сумма запасов готовой продукции на конец рассматриваемого периода.

Плановый объем реализации продукции дифференцируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

Расчёт планового объёма реализации продукции приведём в таблице 3.1

Таблица 3.1 - Расчёт планового объёма реализации продукции, тыс. грн.

Из таблицы 3.1 видно, что наблюдается положительная динамика, так как в 2005 году плановый объём реализации продукции составляет 3640,8 тыс. грн., в 2006 году - 7036 тыс. грн., в 2007 году - 9235 тыс. грн.

Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности осуществляется исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следующей формуле:

ПДСп=ОРпн+(Орпк*КИ)+Нопр,(15)

где ПДС_П - плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОРпн - плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом периоде;

ОР_ПК - объем реализации продукции в кредит в текущем периоде;

КИ - коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности, выраженный десятичной дробью;

Нопр - сумма ранее не инкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом периоде).

Рассчитанный показатель плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции характеризует планируемый объем положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Расчёт плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции приведём в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Расчёт плановой суммы поступлений денежных средств от реализации продукции, тыс. грн.

Произведённые расчёты показывают, что плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции увеличивается из года в год.

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков предприятия. В его основе лежит калькулирование себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной). В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию. В наиболее общем виде плановая сумма совокупных операционных затрат предприятия может быть представлена следующим расчетным алгоритмом:

,(16)

где ОЗ_П - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ПЗпi - плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;

ОПЗпi - плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции;

ОПпi - планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ЗРпi - плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

ОРпi - планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ОХЗ_П - плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).

Расчёт плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции приведен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчёт плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции, тыс. грн.

Расчёт плановой сумм операционных затрат по производству и реализации продукции свидетельствует о положительной динамике: в 2005 году - 2082,4 тыс. грн., в 2006 году - 4269,2 тыс. грн., в 2007 году - 4784,8 тыс. грн.

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по следующей формуле:

ВПп=ОРп-ОЗп-НПд,(17)

где ВПп - плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Орп - плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОЗп - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НП_{Д -} плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода, входящих в цену продукции.

Расчёт плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности приведен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Расчёт плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности, тыс. грн.

Из расчёта плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности наблюдается постепенное увеличение валовой прибыли предприятия по операционной деятельности.

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле:

НПп=(ВПп*Нп)/100+Нпп,(18)

где НП_П - плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВПп - плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

Нп - ставка налога на прибыль, в процентах;

Нпп - сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчёт плановой суммы налогов, уплачиваемых за счёт прибыли предприятия приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Расчёт плановой суммы налогов, уплачиваемых за счёт прибыли, тыс. грн.

В связи с тем, что наблюдается положительный рост плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в динамике, следовательно, увеличиваются и налоги, уплачиваемые в бюджет за счёт прибыли.

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле.

ЧПп=ВПп-НПп,(19)

где ЧПп - плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ВПп - плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

НПп - плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчёт плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности приведен в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Расчёт плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности, тыс. грн.

В связи с тем, что в рассматриваемом периоде наблюдается положительный рост валовой прибыли предприятия по операционной деятельности, поэтому плановая сумма чистой прибыли по операционной деятельности тоже увеличивается.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле:

РДСп=ОЗп+НДд+НПп-АОп,(20)

где РДСп - плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОЗп - плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НПд - плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

НПп - плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

АОп плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Расчёт плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности представлен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Расчёт плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности, тыс. грн.

В 2006 году по сравнению с 2005 годом наблюдается рост плановой суммы расходования денежных средств на 2693, 49 тыс. грн., однако есть тенденция к сокращению этого роста, так как в 2007 году по сравнению с 2006 годом наблюдается рост плановой суммы расходования денежных средств всего лишь на 637,7 тыс. грн.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых ниже алгоритмов:

ЧДПп=ЧПп +АОп,(21)

или

ЧДПп=ПДСп-РДСп,(22)

где ЧДПп - плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧПп - плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;

АОп - плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов;

ПДСп - плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

РДСп - плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности [7].

Расчёт плановой суммы чистого денежного потока представлен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Расчёт плановой суммы чистого денежного потока, тыс. грн.

В связи с тем, что наблюдается рост плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности и плановой суммы амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов, то соответственно растёт и плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

3.3 Экономико-математическая модель изменения прибыли предприятия как результат движения денежных потоков

Прибыль является основным финансовым результатом деятельности любого предприятия, поэтому получение максимальной прибыли является целью финансового планирования и в частности планирования поступления финансовых средств.

Для того, чтобы проследить изменение прибыли предприятия была построена модель на основе корреляционно-регрессионного анализа. Исследуется зависимость изменения прибыли таких факторов как (Х1…Х6 - названия). В качестве Y выступает прибыль, а для построения производной функции берем следующие данные.

Для облегчения вычислений обозначим:

X1 - поступления от покупателей за проданные товары (услуги);

X2 - поступления от реализации финансовых инвестиций;

X3 - поступления от акций;

X4 - выплаты поставщикам;

X5 - приобретение необоротных активов;

X6 - выплаты дивидендов;

Y - прибыль.

Расчеты проводим с помощью пакета Statistica.

Найдем основные числовые характеристики (табл. 3.9).

Таблица 3.9 - Основные статистические характеристики выборки

Объем (valid) выборки n=12 - суммарное количество наблюдений.

Минимальное (Minimum ) и максимальное значение (Maximum) показывают разброс данных.

Поступления от покупателей за проданные товары (услуги) изменяются от 7354 до 69134 грн.

Поступления от реализации финансовых инвестиций изменяются от 2720 до 17100 грн.

Поступления от акций изменяются от 3100 до 15132 грн.

Выплаты поставщикам изменяются от 5726 до 24135 грн.

Приобретение необоротных активов изменяются от 1710 до 11590 грн.

Выплаты дивидендов изменяются от 1582 до 10054 грн.

Прибыль изменяется от 4756 до 52347.

Среднее значение (mean) вычисляется по формулам:

, (23)

,(24)

где n - суммарное количество наблюдений;

x_ij - i- значение j - фактора;

y_i - i - значение показателя y.

Среднее значение поступлений от покупателей составляет 43065,78 грн.

Среднее значение поступлений от реализации финансовых инвестиций составляет 9125,83 грн.

Среднее значение поступлений от акций составляет 8013,33 грн.

Среднее значение выплат поставщикам составляет 15886 грн.

Среднее значение приобретений необоротных активов составляет 7256,67 грн.

Среднее значение выплат дивидендов составляет 5308,17 грн.

Среднее значение прибыли составляет 32098 грн.

Прежде, чем строить линейную модель, проверим являются ли факторы Х независимыми между собой. Строим корреляционную матрицу (табл. 3.10).

Таблица 3.10 - Корреляционная матрица

На пересечении строк и столбцов этой таблицы, находятся коэффициенты корреляций соответствующих переменных. Значения коэффициентов корреляции факторов Х не превышают 0,9, значит факторы можно считать независимыми. При этом наблюдается довольно сильное влияние каждого фактора на показатель У.

Можно описать данные с помощью линейной модели:

(25)

Для определения параметров линейной модели используем таблицу «Общая регрессия» (табл. 3.11).

Таблица 3.11 - Общая регрессия

Для определения тесноты линейной связи между показателем У и факторами Х найдем коэффициент корреляции (R):

,(26)

где y_i - i - значение y;

- среднее значение;

- i - значение производной.

Коэффициент корреляции является показателем плотности линейной взаимосвязи.

R=0,999. Так как то линейная связь между Х и У сильная.

Построим линейную модель.

Параметры bi находим по методу наименьших квадратов. Значения параметров берем из таблицы 3.4.

-250,391

0,969

1,075

0,978

-1,011

-1,093

-0,569

Определим значимость коэффициентов модели. Значимость коэффициентов определяется с помощью случайной величины, распределенной по закону Стьюдента с степенями свободы (здесь - количество независимых факторов в модели, - количество наблюдений). Эти значения посчитаны в таблице 3.4.

Рядом в столбце P-level рассчитаны вероятности того, что коэффициент статистически незначим. Коэффициент считается статистически значимым, если эти вероятности меньше 0,05 (5%).

-0,3. Значимость равна 0,77. Коэффициент b₀ статистически незначим, т.е. не оказывает влияния.

35,38. Значимость равна 0,0000001. Коэффициент b₁ статистически значим.

7,42. Значимость равна 0,0007. Коэффициент b₂ статистически значим.

9,38. Значимость равна 0,0002. Коэффициент b₃ статистически значим.

-8,96. Значимость равна 0,0003. Коэффициент b₄ статистически значим.

-6,52. Значимость равна 0,0012. Коэффициент b₅ статистически значим.

-4,16. Значимость равна 0,0088. Коэффициент b₆ статистически значим.

Все коэффициенты при факторах значимы, т.е. влияния факторов Х на показатель У существенно.

Получили модель зависимости прибыли от поступлений от покупателей за проданные товары (услуги), поступлений от реализации финансовых инвестиций, поступлений от акций, выплат поставщикам, приобретений необоротных активов, выплат дивидендов:

После того, как была построена модель, необходимо проверить ее на адекватность. Используем таблицу 3.12 «Анализ остатков».

Таблица 3.12 - Анализ остатков

Рассмотрим разброс зависимого показателя Y вокруг своего среднего значения. Отклонение равно . При этом можно без изменения формулы записать: , где - расчетные значения. Т.е. вариацию зависимого показателя Y вокруг своего среднего значения можно разделить на два слагаемых: - вариация расчетных значений вокруг среднего; - вариация расчетных значений вокруг фактичных.

Общий разброс данных можно описать следующим образом:

, (27)

где =2315526656,0 - разброс, объясняемый регрессией;

=3111676 - остатки, необъясненный разброс;

=2318638336,0 - общий разброс данных.

В числителе стоит сумма квадратов отклонений расчетных значений от среднего, в знаменателе - фактических от среднего значения. Значит, чем меньше отклонение расчетных значений от фактических, тем больше дробь, и тем ближе значение коэффициента детерминации к 1. Коэффициент детерминации показывает общее качество модели, т.е. на сколько процентов модель объясняет разброс данных.

Наша модель объясняет данные на 90% (табл.3.4, RI), т.е. качество модели очень хорошее.

Проверим адекватность модели по критерию Фишера. Проверка линейной регрессии на адекватность означает выяснение наличия зависимости У от Х.

Выдвигаем гипотезу: Н₀:все b_i=0, кроме .

Т.е. уравнение регрессии будет иметь вид - зависимости нет.

Рассмотрим случайную величину, распределенную по закону Фишера со степенями свободы k₁, k₂. Вычисляем число степеней свободы(df): , . Для проверки гипотезы найдем величины 385921120 и 622335,1. Находим наблюдаемое значение критерия Фишера 620,11.

Переход от случая, когда мы можем признать F_набл.=0, а следовательно b₁=0 и зависимость у от х отсутствует, к случаю, когда следует признать F_набл.0 b₁0 есть зависимость у от х, производят, определяя вероятность того, что F_набл=0 (значимость F_набл.). Если эта вероятность меньше 0,05, то считается, что F_набл.0.

Значимость F_набл равна (p-level) 0,0000001, т.е. можно считать F_набл.0.

Модель признаем адекватной с гарантией более 90%.

Посчитаем для каждого наблюдения прогнозное значение и остатки (табл.3.13).

Таблица 3.13 - Прогнозное значение и остатки

Рассчитанные значения довольно близки к исходным. Остатки носят случайный характер, их среднее значение равно 0.

Проверим, являются ли остатки отклонния расчетных значений от фактических независимыми между собой, что является одним из основных требований применимости метода наименьших квадратов (МНК). Это можно проверить по графику остатков и статистике Дарбина-Уотсона.

Проверим с помощью статистики Дарбина-Уотсона: d=1,74.

Так как , принимаем, что остатки независимы между собой.

Рассмотрим прогнозирование на основании полученной модели.

Стандартная ошибка регрессии =788,88 (табл.3.4).

Отношение стандартной ошибки регрессии к среднему значению зависимой переменной может служить критерием прогнозных качеств модели.

=2,45%<3%, значит, модель имеет хорошие прогнозные свойства. Ошибка прогноза не будет превышать 3%.

В экономике важно знать, как изменение того или иного фактора влияет на показатель. В линейных моделях это можно определить с помощью коэффициентов b_i. (i=1,…,6). А именно, величина коэффициента b_i показывает, на сколько изменится показатель y, если x_i изменить на единицу при прочих фиксированных факторах. Коэффициент b₀ показывает минимально возможное значение показателя. Если b₀<0, то с экономической точки зрения при нулевых значениях факторов показатель не имеет смысла.

Если b_i>0, то зависимость между показателем У и фактором Х прямая: с ростом значений фактора, значения показателя растут.

Если b_i<0, то зависимость между показателем У и фактором Х обратная: с ростом значений фактора, значения показателя уменьшаются.

Т.е. при увеличении поступлений от покупателей за проданные товары (услуги) на 1 грн, прибыль увеличится на 0,969 грн.; при увеличении поступлений от покупателей за проданные товары (услуги) на 1 грн, прибыль увеличится на 0,969 грн.; при увеличении поступлений от реализации финансовых инвестиций, на 1 грн, прибыль увеличится на 1,075 грн.; при увеличении поступлений от акций на 1 грн, прибыль увеличится на 0,978 грн.; при увеличении выплат поставщикам на 1 грн, прибыль уменьшится на 1,011 грн.; при увеличении приобретений необоротных активов на 1 грн, прибыль уменьшится на 1,093 грн.; при увеличении выплат дивидендов 1 грн, прибыль уменьшится на 0,569 грн.

Незначимость (или равенство 0) коэффициента объясняет его отрицательное значение при нулевых значениях выплат и доходов прибыль имеет смысла.

Для определения силы влияния каждого фактора на показатель, определяют бетта-коэффициенты . Эти значения рассчитаны в табл.3.4, столбец BETTA:

1,18

0,26

0,26

-0,36

-0,22

-0,09

По значению бетта-коэффициентов можно сделать вывод: наиболее сильное влияние на прибыль оказывают поступления от покупателей за проданные товары (услуги) и наиболее малое влияние - выплаты дивидендов.

По аналогии можно сопоставить и коэффициенты эластичности . Коэффициент эластичности показывает, на столько % увеличится (>0) или уменьшится (<0) показатель y, если фактор х_i изменится на 1% при прочих фиксированных факторах [32].

1,3;

0,305;

0,244;

-0,5;

-0,25;

-0,094.

Спрогнозируем значения прибыли на 2008 год.

Есть данные по значениям факторов, для получения прогноза подставим эти значения в модель.

Таблица 3.14 - Прогнозные значения прибыли

Выводы по разделу 3.

В разделе были рассмотрены основные направления оптимизации денежных потоков на предприятии. Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляют обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный поток.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают своё отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

В данном разделе также был разработан план финансовых потоков ЗАО «ИЗОСЕВ». Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают своё отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде. Для того, чтобы проследить изменение прибыли предприятия под влиянием определённых факторов была построена модель на основе корреляционно-регрессионного анализа с использованием пакета «STAТISTICA», что позволило спрогнозировать прибыль на 2008 год.

Заключение

На основании проведенной работы были рассмотрены такие вопросы как сущность денежного (финансового) потока, классификацию его видов, принципы и этапы управления денежными потоками, методы их оптимизации, а так же планирование денежных (финансовых) потоков на предприятии.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых с инфляцией и обесцениванием денег и, во-вторых, с улучшенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств на предприятии.

В мировой практике в соответствии с П(С)БУ №4, применяют, как правило, один из двух методов анализа движения денежных средств: прямой или косвенный. Мы использовали косвенный метод, так как он непосредственно направлен на анализ денежных потоков, а так же нам доступны данные необходимые для анализа. Исходя из анализа, который был произведен на основании данных ЗАО «ИЗОСЕВ» за 2006 и 2007 года, следует, что наибольший поток средств осуществляется в результате инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе оценивается показателями ликвидности и платеже способности, характеризующими возможность своевременного и полного произведения расчетов перед контрагентами.

Оценка платежеспособности выполнена на основе показателей ликвидности баланса. Анализ показал, что ликвидность баланса на начало и конец исследуемых периодов можно охарактеризовать как не абсолютную, так и текущие обязательства превышают текущие активы.

Проанализировав коэффициенты ликвидности на ЗАО «ИЗОСЕВ» за 2005 - 2007 годы сделали выводы, что их динамика сложилась следующим образом; что значения коэффициента абсолютной ликвидности, равные в 2005 году - 0,23, в 2006 году - 0,05 и в 2007 году - 0,03, показывает, что предприятие смогло бы за счет денежных средств погасить не более 1% своих срочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности в 2005 году равен 0,43, в 2006 и 2007 годах составляет 0,52, что ниже уровня, это свидетельствует, что даже при получении средств от дебиторов предприятие не сможет рассчитаться немедленно по своим обязательствам. В 2005 году коэффициент покрытия составляет 0,9, в 2006 году - 1,0, что свидетельствует о критическом состоянии ЗАО «ИЗОСЕВ», но в 2007 году он увеличился на 0,12 это означает, что предприятие своевременно стало погашать свои долги. На каждую гривну текущих обязательств (долгов) предприятие имеет 1,12 грн. текущих активов.

Таким образом показали финансового состояния предприятия, позволяют своевременно контролировать наличие и движение финансовых потоков.

В общем результате анализа денежных средств так же используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия от внешних источников привлечения денежных средств, обеспечения более сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам, обеспечения более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия. И их планирования на предстоящий период, который носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечения постоянной платежеспособности на всех плановых периодах.

Планирование денежных потоков предприятия в результате различных их видов носит прогнозный характер. Необходимость прогнозирования денежных средств в условиях рыночной экономики на Украине становится действительно актуальной задачей.

Выполняются так же процедуры методики прогнозирования как прогнозирование денежных поступлений по подпериодам, прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам, расчет чистого денежного потока по подпериодам, определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что положение с денежным потоком на ЗАО «ИЗОСЕВ» достаточно благополучное, т.к. наблюдается превышение их поступлений над оттоком денежных средств, излишек денежных средств растет с каждым месяцем.

Именно такого рода расчеты необходимы для выявления тенденции результата являются «материальной» основой для принятия эффективных управленческих решений финансового характера.

ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК