Иностранные инвестиции, их роль в современной экономике

29

Содержание

Введение

1. Иностранные инвестиции, их роль в современной экономике

1.1 Инвестиции: сущность, виды

1.2 Инвестиционный климат, факторы его определяющие

1.3 Роль иностранных инвестиций в экономике

2. Проблемы иностранных инвестиций в экономике России

2.1 Анализ динамики иностранных инвестиций в Российской экономике

2.2 Государственное регулирование иностранных инвестиций и роль государства в инвестиционном процессе

2.3 Проблемы и тенденции иностранных инвестиций в РФ

Заключение

Список литературы

Введение

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратная и рискованная по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат -- сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем,-- всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

В современных условиях инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий для выхода из экономического кризиса. Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое следование форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций. Необходимость достижения стабильного состояния и развития российской экономики, также определяют актуальность этой проблемы, так как просто необходимо привнести реальные элементы инвестирования в отечественную экономику.

Многие отечественные и зарубежные авторы уделяли проблемам инвестирования весьма существенное внимание. Такие выдающиеся экономисты, как К. Маркс, Дж. М. Кейнс, М. Фридман, А. Смит, Д. Риккардо и другие рассматривали инвестиции как одно из важнейших условий функционирования экономики.

Объектом исследования курсовой работы являются иностранные инвестиции, а предметом - деятельность органов государственной власти по привлечению иностранных инвестиций в экономику России.

Цель курсовой работы - охарактеризовать основные проблемы и перспективы развития инвестиционного процесса в России, а так же роль иностранных инвестиций в экономике России.

Задачи работы:

1. Дать понятие иностранных инвестиций, определить их виды и функции в экономике.

2. Дать понятие инвестиционного климата и проанализировать факторы определяющие его.

3. Охарактеризовать роль иностранных инвестиций в экономике.

4. Проанализировать динамику иностранных инвестиций в экономике России.

5. Определить роль государственного регулирования в области инвестиций, дать понятие инвестиционной стратегии и инвестиционного климата.

6. Рассмотреть проблемы и тенденции развития иностранных инвестиций в экономике России.

При написании данной курсовой работы использовались такие методы как анализ и синтез, индукция и дедукция.

1.Иностранные инвестиции и их роль в современной экономике

1.1 Инвестиции: сущность, виды, функции в экономике

Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса, следует уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции». Так, Кейнс, определяя сбережения как «превышение дохода над потреблением», отмечал: «Помимо сбережений, накапливаемых отдельными лицами, значительная часть доходов, составляющих, вероятно, от 1/3 до 2/3 всего накопления в современных промышленно-развитых странах, таких, как Великобритания или Соединенные Штаты, сберегается центральными правительствами и местными органами власти, коммерческими корпорациями и прочими учреждениями и организациями».

Подобные взгляды на содержание категории «сбережения» с недавних пор не только получили распространение среди российских исследователей, но и нашли отражение в официальных документах Российской Федерации последних лет. Так, в «Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации», утвержденной Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008, речь идет о сбережениях как физических, так и юридических лиц

В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». По нашему мнению, сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями.

Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

В законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

* потенциальная способность инвестиций приносить доход;

* процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала и альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

* в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

* целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

* наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

* вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

* наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.

Таким образом, под инвестициями понимается целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов Игошина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие/ Л.Л. Игошина. - М.: Экономистъ, 2004.- 87с.

Существует множество классификаций инвестиций по различным основаниям, приведу лишь некоторые из них:

Относительно объекта приложения выделяют :

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции -- вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции -- инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.). Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения (а именно этот критерий наиболее интересен) можно разделить на два вида: портфельные и реальные.

Портфельные -- вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом; Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Прямые (Реальные) инвестиции - вложения частной фирмы, или государства в производство какой- либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов.

Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения.

Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние -- это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования; · внешние -- это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта. К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала. То есть, Чистые И. = Валовые И. - Возмещение

Инвестиции так же разделяют на автономные и индуцированные. Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы - инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных или общественных организаций, связанные со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т.д. Под индуцированными инвестициями понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

По периоду осуществления инвестиции подразделяют на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные -- вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные -- вложения на период до одного года.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции. Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны (домашними хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами). К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т. п.

Для инвесторов так же важную роль играет инвестиционный климат в стране, о котором далее и пойдет речь.

1.2 Инвестиционный климат и факторы его определяющие

Инвестиционный климат -- это совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; возможности, равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику.

Большинство экономистов сходятся во мнениях трактовки этого понятия, но в методике оценки этой категории мнения ученых расходятся существенно.

Для определения инвестиционного климата применяются три подхода: суженный подход, факторный подход, или расширенный, и рисковый подход.

Суженный подход базируется на оценке динамики валового внутреннего продукта (ВВП), национального дохода и объемов производства промышленной продукции; динамики распределения национального дохода, пропорций накопления и потребления; хода приватизационных процессов; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развитии отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного. Такой подход применим исключительно для глобальных оценок инвестиционного климата на территории государства.

Факторный (расширенный) подход представляется наиболее объективным и достоверным. Он основывается на оценке набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Среди учитываемых факторов следующие:

* экономический потенциал (ресурсы, климат, наличие свободных земель для размещения производства, обеспечение энергетическими и трудовыми ресурсами, развитость инфраструктуры и научно-технического потенциала);

* условия хозяйствования (экологическая безопасность, концентрация отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов, развитие базы строительной индустрии);

* рыночная среда (развитость конкуренции, рыночная инфраструктура, воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция и ее последствия на инвестиционную деятельность, емкость местного рынка, экспортные товары, присутствие иностранного капитала);

* политические факторы (взаимоотношения Федерального центра и властей, доверие населения к власти, социальная стабильность, национально-религиозные отношения);

* социальные и социально-культурные факторы (уровень жизни населения, жилищно-бытовые условия, уровень медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, миграция, отношение населения к отечественным и иностранным предпринимателям);

* организационно-правовые факторы (отношение власти к иностранным инвесторам, соблюдение законодательства властными структурами, уровень оперативности при принятии решений о регистрации предприятий, доступность, уровень профессионализма местной администрации, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы, деловые качества и этика местных предпринимателей);

* финансовые факторы (доходы бюджета, доступность финансовых средств из федерального и регионального бюджетов, доступность кредита в иностранной валюте, ставка банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества, кредиты банков на 1000 человек населения, удельный вес долгосрочных кредитов, сумма вкладов на душу населения, доля убыточных предприятий).

Рисковый подход определения инвестиционного климата представляет интерес для стратегического инвестора. Он позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существующим в привычном для него регионе ведения.

При принятии решения об инвестировании объекта каждый инвестор вправе ориентироваться на свой набор факторов.

Важнейшим фактором, который определяет уровень инвестиций в масштабах общества, является соотношение между потреблением и сбережением. Причем от этого соотношения зависит не только сегодняшнее, но и завтрашнее потребление. Чем больше общество проедает сегодня, тем меньше оно сберегает, тем меньше уровень инвестиций. В свою очередь, чем меньше уровень инвестиций сегодня, тем меньше возможностей для увеличения уровня потребления в будущем.

Другим важным фактором, определяющим уровень инвестиций в обществе, является безопасность вложений. Собственники сбережений будут вкладывать свои средства даже в условиях минимальной прибыли, если будут уверены в том, что свои средства они не потеряют. Напротив, если есть угроза потерять вложенные средства, то все большая часть сбережений не будет вовлекаться в инвестиционный процесс. Пример России в этом плане является весьма показательным. Часть населения, наученная горьким опытом потери своих сбережений, находившихся на счетах в Сбербанке, а затем потери средств, вложенных в «финансовые пирамиды», продолжает в значительных масштабах хранить свои сбережения в иностранной валюте. В условиях нестабильности речь идет не о том, как нарастить свои средства, а только о том, как их сохранить.

Следующим фактором, который оказывает влияние на превращение сбережений в инвестиции, является уровень прибыли на инвестиции. Этот фактор всегда действует в совокупности с фактором безопасности. Чем выше ожидаемая прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. Менее рисковые вложения, как правило, приносят меньшую прибыль. Но даже если мы имеем дело с практически безрисковыми вложениями (к каковым обычно относят вложения в государственные ценные бумаги), то и эти инвестиции должны иметь какой-то минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы сбережений не захотят осуществлять инвестиции.

Еще один фактор, влияющий на уровень и интенсивность инвестиций,-- это степень организованности финансового рынка. Как было показано выше, немалая часть инвестиционных ресурсов в современных условиях формируется за счет сбережений населения. Однако население практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие в основном осуществляется с помощью финансового рынка. И если финансовый рынок хорошо организован, то даже те денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок (например, деньги, предназначенные на текущее потребление населения от одной выплаты зарплаты до другой), также вовлекаются в инвестиционный процесс. Кроме того, инвестициями становятся также временно свободные денежные средства предприятий. Инвестиции: Учеб. Пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. Слепова В.А..-М.: Экономист, 2004.- 67-69с.

Все эти факторы характеризуют способность общественного механизма превращать сбережения в инвестиции.

1.3 Роль иностранных инвестиций в экономике

Устойчивое развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного участия в мирохозяйственных отношениях. Наряду с международной торговлей все большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, осуществляемые на основе сотрудничества между странами.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, развитие отраслей и сфер хозяйствования. Согласно оценкам, каждые 3% спада инвестиций означают 1% снижения валового внутреннего продукта. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие/Под ред. Г.П. Подшиваленко.-М.: КНОРУС, 20005,- стр.355

Обеспечивая накопление фондов предприятий и производственного потенциала, инвестиции влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Выделяют несколько главных значений капитальных вложений:

1. Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, их перевооружения;

2. При помощи инвестиций осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов производств и отраслей хозяйствования;

3. При помощи инвестиций решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений образования, здравоохранения, культуры)

4. При помощи инвестиций осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны;

5. Инвестиции покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательские работы. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник.-М.: «Дашков и К», 2002,-214-215 с.

Особенно важным сегодня становится привлечение иностранных инвестиций в экономику России, т.к. они являются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Это связано с тем, что собственные финансовые ресурсы фирм ограничены, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путем привлечения дополнительного национального капитала (различных кредитов, займов и т.д. ) достаточно сложно (из- за высоких налогов и др.)

Привлечение иностранных инвестиций в страну дает еще целый ряд преимуществ, а именно:

1. страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;

2. вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливается страной- инвестором на мировом рынке;

3. иностранные инвестиции дают импульс развитию и росту внутренних инвестиций;

4. рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны в мировое хозяйство, что в свою очередь обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие.

Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики. Как показала практика, мировое хозяйство не может существовать без перелива капитала в мировом масштабе, без его постоянной миграции. Что касается России, то в условиях инвестиционного кризиса для нее одной из важнейших задач становится привлечение иностранных инвестиций, так как от эффективности инвестиционной политики во многом зависят ход, темпы и результаты проводимых реформ.

2.Динамика инвестиционного процесса в России

2.1 Анализ динамики инвестиционных процессов в Российской экономике

Активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций в отечественную экономику началась в СССР в годы перестройки - в 1987 году были приняты первые нормативные документы о создании и функционировании совместных предприятий российских организаций с зарубежными партнерами, которые положили начало регулированию прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Важнейшим законодательным актом явился принятый в 1991 году закон “Об иностранных инвестициях в РСФСР”. Главным результатом принятия этого закона стало предоставление предприятиям с иностранными инвестициями национального режима, при котором такие предприятия пользуются на территории страны равными юридическими правами и несут равную ответственность с чисто российскими предприятиями (за исключением деятельности в некоторых стратегических отраслях экономики).

Однако, с 1992г. началось обвальное сокращение инвестиций, причем более быстрыми темпами, чем снижение ВВП и объемов производства (см. табл.).

Таблица 1. Динамика макроэкономических показателей РФ (темпы прироста, %)

показатель	Год
	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003
ВВП	-14,5	-8,7	-12,7	-4,1	-3,5	-0,8	-4,6	3,2	9	5	4,3	6,6
Инвестиции в основной капитал	-40	-12	-24	-17	-6	-5	-6,7	4,5	17,4	8,7	2,6	11,2
Промышленное производство	-18	-14	-21	-3,3	-4	2	-5,2	8,1	11,9	4,9	3,7	6,7

Снижение капитальных вложений вызвало существенное ухудшение состояния производственного аппарата, что в свою очередь привело к процессам дальнейшего спада производства и усиления его технологической разбалансированности.

Августовский финансовый кризис 1998г. еще более усугубил ситуацию, переломил наметившуюся было в 1997г. стабилизацию экономического положения страны. Этот кризис обострил проблемы неплатежей, низкой собираемости налогов, ухудшил финансовое положение предприятий, привел к росту недоверия иностранных и отечественных инвесторов к проводившейся в России экономической политике. Инвестиции: учеб. для вузов / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. -- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. -- 353-356 с.

Ног уже с 1999г. темпы прироста основных макроэкономических показателей стали устойчиво положительными. В 2000г. эти тенденции продолжились: прирост инвестиций составил 17,4%, в то время как личное потребление увеличилось на 9%.

Рост иностранных капиталовложений наблюдался и в 2000--2002 гг.. Начиная с 2001г. происходит опережающий рост иностранных вложений в основной капитал по сравнению с внутренними инвестициями. На 1 января 2003 г. совокупный накопленный капитал в российской экономике составил 42,9 млрд долл. Райзберг Б.А. Курс экономики: Учебник.- М.: ИНФРА- М, 2003.- С 314

Но все же такого количества иностранных инвестиций российской экономике недостаточно Причиной такой ситуации является сохраняющийся неблагоприятный инвестиционный климат России, основными характеристиками которого являются: высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность законодательства; резкий спад производства начиная с 1991 года, следствием которого, в частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную продукцию и услуги; несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области иностранных инвестиций в частности; высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин; недостаток качественной инфраструктуры; фактическое отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций. Для привлечения иностранных инвестиций необходимо создание правовой законодательной базы, разработкой которой должно заниматься государство. Кроме того, государство должно обеспечивать проведение инвестиционной политики и определять инвестиционную стратегию. Речь об этом пойдет в следующем параграфе.

2.2 Государственное регулирование иностранных инвестиций и инвестиционная стратегия России

После финансового кризиса августа 1998 г. вновь приобрели актуальность проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию. Это обусловлено продолжающимся сокращением российских внутренних вложений и неудовлетворительными результатами привлечения иностранных инвестиций. Страна стоит перед необходимостью заново разрабатывать стратегию привлечения иностранных инвесторов после “десятилетия разочарования”.

Основные задачи в этой области включают:

- укрепление специального инвестиционного режима, который служит важным фактором конкуренции за привлечение капитала с мировых рынков;

- улучшение инвестиционного климата путем нормализации макроэкономической ситуации в стране, реформ на микроуровне, совершенствования политики в отношении иностранных инвестиций;

- всемерное использование Россией новейшего опыта стран, добившихся ощутимых успехов в привлечении иностранного капитала;

- принятие срочных мер в области законодательства и создания условий для его реализации на практике, повышения эффективности институтов, связанных с привлечением прямых иностранных инвестиций, создания системы экономических стимулов для всех инвесторов;

- учет региональных особенностей и различий в инвестиционном климате при выработке российской стратегии в отношении прямых иностранных инвестиций.

На основе законодательных актов происходит формирование инвестиционной политики в государстве. Она определяет цели, направления и формы государственного управления инвестиционной деятельностью в РФ.

Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.

Основные направления инвестиционной политики:

1. Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию государственных целевых программ, социальным объектам, а так же инвестициям на расширение и модернизацию основных фондов действующих производств и в меньшей степени во вновь начинаемое строительство объектов.

2.Оптимизация затрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения дел в экономике. Предоставление субсидий из бюджета жизненно важным отраслям народного хозяйства.

3.Расширение прав предприятий- инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых от прибыли и амортизационных отчислений.

4. Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования

5. Повышение эффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. В первую очередь вкладывать в те объекты, которые дают более быструю окупаемость.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определены разнообразные формы и методы государственного участия в инвестиционной деятельности в России. Во-первых, это создание общих благоприятных условий для инвестирования: совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; защита интересов инвесторов и принятие антимонопольных мер; предоставление льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами; расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; развитие финансового лизинга; защита российских организаций от поставок морально устаревших технологий и оборудования; создание и развитие сети информационно-аналитических центров; и др.

Во-вторых, документом предусмотрено прямое участие государства в инвестиционной деятельности в таких формах, как: разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов за счет госбюджета; формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных госнужд и финансирование их из бюджета; размещение на конкурсной основе средств бюджета развития для финансирования и госгарантий инвестиционных проектов на основе возвратности, срочности, платности; выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов; вовлечение в инвестиционный процесс законсервированных объектов; предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам аукционов, конкурсов; и т. д.

Одним из инструментов Федерального центра в инвестиционной политике являются федеральные инвестиционные программы, которые должны составлять одну из частей региональных программ. К сожалению, федеральные инвестиционные программы в настоящее время строятся по отраслевому принципу, слабо увязываются с региональными проблемами, хотя и реализуются на их территории.

В сложившихся рыночных системах главная задача государства -- создание благоприятных условий для активизации частных инвестиций при ограничении своей функции непосредственного инвестора. В таких случаях необходима разработка инвестиционной стратегии на государственном уровне.

Инвестиционная стратегия -- искусство руководства развитием воспроизводства, науки, культуры, здравоохранения и других сфер деятельности государства в соответствии с возможностями, имеющимся инвестиционным потенциалом. Это долговременная политика в перечисленных выше сферах. Особая роль в инвестиционной стратегии принадлежит долговременной политике государства в технологической сфере реального сектора экономики. Особенно это относится к отраслям, где фундаментальные научные исследования образуют основу повышения качества продукции, придания ей новых потребительских ценностей, дифференциации продукции. Инвестиционная стратегия предполагает оценку последствий технологии -- систематическое прогнозирование экономических, экологических и социальных аспектов новых технологий. Инвестиционная стратегия должна активно воздействовать на рынок с целью формирования спроса на продукцию новых поколений.

Задачи инвестиционной стратегии:

* изучение и обнаружение признаков технологического старения выпускаемой (создаваемой) продукции и поиск альтернативных возможностей обновления производства;

* определение смены фаз цикла спроса на рынке с целью пересмотра стратегии.

В условиях нестабильной экономики стратегические задачи решаются трудно и требуют постоянного внимания в осуществлении основных функций инвестиционного процесса:

* разработки и своевременной корректировки стратегических направлений инвестиционной деятельности в стране, в регионе, в отрасли, на предприятии, фирме;

* формирования системы целей инвестиционной деятельности и основных ее направлений на долгосрочный период с выделением приоритетных задач, решаемых в ближайшей перспективе;

* разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов страны, региона, отрасли, предприятия и т.п.;

* прогноза общей потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной стратегии по отдельным этапам ее осуществления, а также определения возможностей формирования собственных инвестиционных ресурсов;

* отбора наиболее эффективных инвестиционных программ и проектов, соответствующих инвестиционной стратегии государства, региона, отрасли, фирмы;

Современное состояние экономики повышает рискованность инвестиций и создает определенные трудности в формировании долгосрочной инвестиционной программы. В нашем государстве созданы условия для незаконной перекачки инвестиционных ресурсов из сферы реальной экономики в другие сферы: обманное по своей сути движение в сторону заведомо обреченных эмитентов; покрытие государственного долга; смешение промышленных инвестиционных ресурсов с банковскими. Такая ситуация в России сложилась из-за недостаточной разработки нормативной и законодательной базы для нормального развития инвестиционной деятельности. Существующие правовые нормы зачастую не работают, нет эффективного механизма наказания и имущественной ответственности за неправильное использование инвестиционных ресурсов, приводящее к нарушению инвестиционного процесса.

В создании реальной экономической базы для выхода экономики России из кризиса, необходимо опираться на инвестиционное проектирование по развитию реального сектора экономики, укрепив законодательную базу для нормализации инвестиционного процесса в стране.

2.3 Проблемы и тенденции развития иностранных инвестиций в России

Значение иностранных инвестиций для российской экономики переоценить сложно. По прогнозам специалистов- аналитиков, в 2004г. износ, а соответственно выбытие основных производственных фондов составил 30% (к концу 2006г. - до50% производственных мощностей). Для обеспечения процессов простого воспроизводства основного капитала ежегодный объем инвестиций должен составлять, по различным оценкам, от 100 до 170 млрд. дол.

Однако иностранный капитал в России размещен преимущественно в сферах финансов, кредита и страхования, в топливной промышленности, в сферах торговли и общественного питания, а так же транспорта и связи. Так, за последнее десятилетие 80% иностранных инвестиций направлялись в торговлю и сырьевые отрасли. Из этого можно сделать вывод об узкой отраслевой направленности инвестиций.

Подобный отраслевой перекос не случаен и в значительной мере отражает реальное положение России в международном разделении труда. Наша страна выступает на мировой экономической арене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов их первичной обработки.

Сложившаяся отраслевая структура инвестиций свидетельствует так же и том, какие категории иностранных инвесторов вкладывают в российскую экономику в первую очередь, невзирая на высокие риски и неустойчивый инвестиционный климат. Среди них выделяются:

1. крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку;

2. средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, прежде всего в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;

3. инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а так же компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал. Для таких инвесторов также в первую очередь характерны вложения в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты.

Иностранные инвесторы практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в более тяжелом экономическом положении. Помимо общих рисков их сдерживают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению большинства средних и крупных российских предприятий. Так же одна из главных причин слабого инвестирования связана с неблагоприятным инвестиционным климатом не только для иностранных, но и для отечественных инвесторов, что и провоцирует отток из страны значительных объемов капитала Румянцева Е.Е. Некоторые негативные черты современного инвестиционного процесса в России/ Е. Е. Румянцева// Финансы и Кредит.- 2005.- №4.- 15-20.

Кроме того, крайне неравномерным является распределение иностранных инвестиций по регионам. Наиболее инвестируемымые регионы Московская, Нижегородская и Санкт- Петербургская области.

Это во многом связано с тем, что при осуществлении инвестиционной деятельности в России иностранные инвесторы сталкиваются с множеством проблем. При выборе места приложения инвестиций на мировых рынках инвесторы руководствуются комплексными соображениями. Для многих из них на первый план выходит не столько дешевизна рабочей силы, сколько ее квалификация, отношение к труду и прочие качественные параметры.

Вместе с тем с качественными параметрами российской рабочей силы дело обстоит не вполне благополучно. Рейтинги швейцарского института Beri по качеству рабочей силы не подтверждают распространенного представления о наличии конкурентных преимуществ России в этой области. Россия, согласно данным этого рейтинга, находится лишь в третьей из четырех выделенных групп из 49 государств. Третья группа объединяет страны, где в принципе можно размещать капитал, но условия для этого не очень благоприятные. Такая оценка качества российской рабочей силы является результатом плохих оценок отдельных показателей. Если состояние трудового законодательства, тарифных соглашений, квалификация работников оцениваются на относительно среднем уровне, то трудовая дисциплина и отношение к труду, соотношение между уровнями заработной платы и производительностью труда - очень низко. Иванов С. Оценку ставит инвестор / С. Иванов. - 2005.- 20 сент. - С. 3-5.

Международные инвесторы в последние годы стали в большей мере принимать во внимание так называемые созданные активы. К осязаемым активам относятся финансовые или физические активы, например, инфраструктура связи или сбытовая сеть. Общая черта неосязаемых активов - различного рода знания в виде профессиональных навыков, отношения к созданию богатства, культуры бизнеса, технологических, инновационных, менеджерских способностей. Россия никак не относится к числу стран, богатых такими, чисто рыночными активами.

Можно полагать, что богатые природные ресурсы и емкий рынок будут способствовать привлечению инвесторов. Но такой механизм может и не сработать в полной мере, если будут отсутствовать другие составляющие благоприятного инвестиционного климата, включая развитую правовую среду, отсутствие коррупции. Поэтому для повышения привлекательности страны в глазах иностранных инвесторов нужно проводить активную и последовательную политику привлечения иностранных инвесторов. События 90-х годов наглядно показали, что попытки России полагаться на исключительную роль природного фактора обречены на неудачу.

Таким образом, неравномерное отраслевое и территориальное распределение иностранных инвестиций в сочетании с их незначительным для национальной экономике объемом ( в среднем около 20% всех капиталовложений) свидетельствуют, что иностранный капитал, не оказывая значительного воздействия на развитие национального хозяйства, играет роль катализатора роста в некоторых отраслях производства, преимущественно ориентированных на зарубежный рынок.

К сожалению, федеральная исполнительная власть недооценивает роль государственного регулирования инвестиционного процесса. Об этом свидетельствует то, что не получил развития такой инструмент инвестиционной политики государства, как бюджет развития, возможность формирования которого предусмотрена 67 статьей Бюджетного кодекса РФ. В соответствии с Федеральным законом «О бюджете развития» он формировался в составе федерального бюджета с 1998 г. в целях стимулирования привлечения средств частных инвесторов и различных институтов на реализацию инвестиционных проектов, обеспечивающих структурную перестройку экономики. На сегодняшний день определенности в судьбе этого института сегодня пока нет.

Только переход к устойчивому и быстрому экономическому росту, немыслимый без задействования реформационной модели может обеспечить необходимые для модернизации российской экономики объемы ПИИ.

Заключение.

Изучив динамику инвестиционного процесса в России, стало очевидным, что в последнее время наблюдается постепенное увеличение инвестиционных вложений в экономику, благодаря, вмешательству государства, созданию различных законодательств и программ для привлечения инвестиций. Однако, этого недостаточно для успешного функционирования экономики.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала- необходимые условия построения в стране современного гражданского общества. Нередко говорят о том, что это таит опасность распродажи наших богатств и чуть ли не потери государственного суверенитета. Опыт предреволюционной России, других стран мирового сообщества показывает, что при разумной стратегии и тактике использования иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги.

Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения среднесрочных целей- выхода из общественно-экономического кризиса, преодоления спада производства и ухудшения качества жизни Россиян. Меры по привлечению иностранных инвестиций в Российскую экономику должны быть направлены на развитие международного инвестиционного сотрудничества, улучшение инвестиционного климата в России, повышение активности иностранных инвесторов, увеличение притока иностранных инвестиций и их эффективности. Решение этих задач в инвестиционной сфере будет способствовать созданию предпосылок для экономического роста.

Уже сейчас было проведено много исследований по проблеме привлечения и управления инвестициями в России, но к сожалению, они мало повлияли на улучшение инвестиционного климата в стране.

Разрушение системы инвестирования, существовавшей в стране, происходило в относительно сжатые сроки. Формирование же новой системы воспроизводственных отношений оказалось длительным, противоречивым и в настоящее время не до конца завершенным процессом.

Таким образом, инвестиционный климат страны не слишком хорош. По сравнению со многими Западными странами, Российская экономика находится на низком уровне, и для инвесторов наша страна оказывается не слишком привлекательной, к тому же российский инвесторы отправляют свой капитал за рубеж. По оценкам ряда экспертов, отток российского капитала за рубеж составляет 20 млрд. дол. ежегодно. И до тех пор, пока правительство Российской Федерации не создаст действительно выгодные условия для инвестирования в Российскую экономику, наша страна будет довольствоваться тем малым, что приходится на ее долю в плане инвестиций.

29

Список литературы:

1. Федеральный закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999г. № 39- ФЗ

2. Федеральный закон об иностранных инвестиция от 9 июля 1999г. № 160- ФЗ

3. Банковское дело: Справочное пособие / Под ред. Ю. А. Бабичевой . М.:Экономика, 1994. - С. 144.

4. Булатов А.С. Экономика: учебник.- М.: Экономист, 2003.- 896

5. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник.- М.: «Дашков и К», 2002.- 384

6. Грязнова А.Г. Макроэкономика. Теория и российская практика: Учебник- М.: КНОРУС, 2005.- 688

7. Иванов С. Оценку ставит инвестор / С. Иванов. - 2005.-. - С. 3.

8. Инвестиции: учеб. для вузов / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. -- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. -- 440 с.

9. Игошина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие/ Л.Л. Игошина. - М.: Экономистъ, 2004.- 487с.

10. Кузнецов Г.Х. Экономика городского хозяйства/ Г. Х. Кузнецов. - СПб.: 1997, 59с.

11. Кудрявцев К.Л. Роль прямых иностранных инвестиций в формирование современной экономики К.Л. Кудрявщев// Маркетинг. - 2005.- №1.- С. 3-13.

12. Международные экономические отношения: учеб. для вузов/ Московский государственный университет международных отношений.- М.: Проспект, 2005.- 648с.

13. Мухетдинова Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика / Н. Мухетдинова// Российский экономический журнал. - 2002. - №8.- С.50-61.

14. Новиков Г. А. Понятие инвестиций в современном Российском законодательстве/ Г.А. Новиков// Законодательство. - 2005.- №3. - С. 69-71

15. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика.- М.: Приор, 2000

16. Райзберг Б.А. Курс экономики: Учебник.- М.: ИНФРА- М, 2003.- 672

17. Румянцева Е.Е. Некоторые негативные черты современного инвестиционного процесса в России/ Е. Е. Румянцева// Финансы и Кредит.- 2005.- №4.- 15-20

18. Селищев А. С. Макроэкономика: учеб. для вузов / А.С. Селищев.- СПб: Питер, 2001. - 448с.

19. Хаменков Р.З. Формирование эффективной инвестиционной политики региона [Текст]/ Р.З. Хаменков// Деньги и кредит.- 2005.- №3.- С. 41.

20. Ханин Г.И. Технология экономического рывка в России / Г.И. Ханин//ЭКО.- 2004.- №10.- С. 168.

21. Шарп У. Инвестиции/ У. Шарп, Дж. Бпили// Пер. с англ.- М.: ИНФРА - М, 1997.-1024с.