Структура финансового рынка

Министерство науки и образования Украины

Университет Экономики и Управления

Реферат

По дисциплине: Финансы

На тему: Структура финансового рынка

Выполнила:

студентка 435 группы

Вайтюк Оля

Симферополь, 2009

Содержание

1. Рынок капитала

2. Рынок производных ценных бумаг

3. Денежный рынок и рынок банковских займов

4. Фондовая биржа и биржевые операции

1. Рынок капитала

Структура рынка капитала. Заёмный капитал. Собственный капитал. Форма движения заёмного капитала. Амортизационный фонд. Кредит. Сущность и функции кредита. Экономическая роль рынка капитала. Рынок капитал с институциональной и функциональной точки зрения. Участники рынка капитала. Кредитные отношения. Инвесторы. Заёмщики. Основы организации кредитного рынка. В кредитную систему входят центральный банк, коммерческие банки, иностранные кредиторы, финансово- кредитные институты, население, предприятия и государство. Специализированные посредники. Процент. Кредитно - финансовые институты. Аккумуляция временно - свободных денежных средств. Перераспределительная функция. Контрольная функция. Выдача кредита. Банк. Звенья кредитной системы. Деятельность коммерческого банка. Пассивные и активные операции. Депозитное привлечение средств. Недепозитное привлечение средств. Банковский кредит. Виды кредита по срокам пользования, в зависимости от обеспечения. Кредитная политика банка. Эффективность заёмных операций. Комиссионно-посреднические услуги. Расчетно-кассовые операции. Учредительные операции. Инвестиционные операции. Межбанковские операции. Депозитные операции. Эмиссионные операции. Комиссионные операции. Основы организации кредитного рынка. Кредитные рейтинги. Ресурсы коммерческого банка (собственный капитал банка; основной капитал; дополнительный капитал; регулятивный капитал; привлечённые средства банка). Субординированный долг. Банковские депозиты (депозиты до востребования, срочные депозиты). Недепозитные привлечённые ресурсы (кредиты, предоставленные другими банками и центральным банком; коммерческие ценные бумаги; привлечённые средства на национальном и международном денежном рынках). Активы коммерческого банка (первичные и вторичные резервы). Доходы (процентные и непроцентные) и расходы (процентные и непроцентные) банка. Финансовая отчётность банка (балансовый отчёт; отчёт о прибылях и убытках коммерческого банка; каждодневные формы отчётности и ежемесячные). Финансовый анализ деятельности банка (показатели ликвидности, прибыльности, эффективности, качество капитала, достаточности капитала и финансового левериджа). Управление финансами в банке. Управление активами в банке (управление кредитным портфелем, портфелем ценных бумаг, ликвидностью, резервами, основным капиталом). Управление капиталом (управление достаточностью капитала, структурой капитал, увеличением капитала). Управление обязательствами (стоимостью финансирования, структурой обязательств). Управление доходами - расходами. Управление банковскими рисками (кредитный риск, валютный риск, процентный риск, риск ликвидности). Система рейтинга CAMEL. Регулирование банковской деятельности.

2. Рынок производных ценных бумаг

Причины появления и развития рынка производных ценных бумаг. Хеджирование (длинное и короткое, полное и неполное, прямое и перекрёстноё). Кросс - хеджинг. Позиции на бирже: закрытая позиция, открытая позиция). Виды финансовых производных ценных бумаг, их особенности. Для определения доходности срочных контрактов используют термины «доходы - расходы», «прибыль - убытки», «выигрыш - потеря». Система маржи. Срочные соглашения на УМВБ.

Форвардные контракты и их особенности. Понятие открытой позиции, долгой и короткой позиции. Форвардные контракты заключаются ежедневно и ежедневно изменяются цены спот и форвардные цены. Форвардная процентная ставка. В течении действия форвардного контракта различают три основные даты: дата заключения соглашения, дата платежа, дата погашения. Форвардные контракты на куплю - продажу валюты. Ставка LIBOR. Кросс - курс. Процентный арбитраж. Форвардная сделка с нестандартным сроком. Хеджирование с помощью форвардных операций.

Фьючерсные контракты, их значение, виды: краткосрочный, процентный фьючерс, долгосрочный процентный фьючерс, фьючерсные контракты на казначейский вексель и индекс. Фьючерсные биржи. Роль расчетной палаты биржи. Фьючерсная цена. Дата поставки. Расчётная цена. Начальная маржа. Вариационная маржа, начальная маржа, дополнительная маржа, клиринговая маржа. Цена поставки. Виды спрэда: временный, спрэд бабочка, межтоварный спрэд. Финансовый фьючерсный контракт. Котировочная цена. Офсетная сделка.

Опционы и их особенности. Неравномерное распределение риска между продавцом и покупателем опциона. Американский и западноевропейский виды опционов. Опцион на покупку финансового актива, на продажу финансового актива. Цена опциона - премия. Нижняя цена премии - внутренняя стоимость опциона, верхняя - временная (внешняя) стоимость. Опционы на акции, облигации, индексы, фьючерсные контракты, валюту. Доходность опциона. Соглашения кэп, флор, колар. Биржевой опционный контракт. Опционы на индексы. Опционы на фьючерсные контракты. Страйковая цена. Опционные стратегии подразделяют на две группы: комбинации и спрэды. Спрэды различают вертикальные и горизонтальные. Лот. Индоссамент. Рынок забалансовых инструментов. Основные преимущества опциона. Продавец по опциону (надписатель). Опционная премия. Внутренняя и внешняя стоимость опциона. Класс и серия опциона.

Контракты своп. Процентные свопы (чистый, базисный). Схема платежей по свопу при посредничестве банка. Валютные свопы (простой, валютный, базисный). Банковский рынок своп, его особенности. Простой, амортизационный, нарастающий, сложный, активный, пассивный, форвардный своп. Свопцион. Сделка аутрайт.

Варранты, права собственников. Реквизиты сертификата варранта: срок размещения, срок действия, цена исполнения, название эмитента варранта, подпись уполномоченного лица и печать. Доли в пулах и взаимных фондах.

Создание рынка «синтетических» ценных бумаг. Финансовый инжиниринг. Комбинация опционов. Стеллажная сделка.

Глобальные инвестиционные сертификаты и американские депозитарные расписки, ценные бумаги украинских эмитентов на мировых фондовых рынках.

3. Денежный рынок и рынок банковских займов

Возникновение денег и их необходимость. Сущность денег. Денежный рынок и рынок банковских займов как составные финансового рынка, их взаимосвязь и взаимообусловленность. Особенность денежного рынка как рынка высоколиквидных финансовых активов, краткосрочных ценных бумаг. Инфляционные денежные процессы. Общие и отличительные черты между финансовыми инструментами: деньги и ценные бумаги. Наибольшими рынками денег являются Нью-Йоркский, рынки Лондона, Токио и Парижа.

Особенность рынка банковских займов как рынка краткосрочных и среднесрочных займов для финансирования оборотного капитала.

Субъекты денежного рынка и рынка банковских займов: государство (министерство финансов и центральный банк), коммерческие банки и депозитарные небанковские институты, хозяйственные единицы всех форм собственности, финансовые посредники дилеры по государственным ценным бумагам, дисконтные дома (Великобритания). Коньюктура денежного рынка (спрос и предложение).

Функции денежного рынка. Обеспечение движения краткосрочных ликвидных финансовых потоков, купли-продажи денег как средств платежа. Обеспечение кассового исполнения государственного бюджета. На денежном рынке различаю виды процентов: облигационный процент; банковский процент; депозитный и заёмный процент; Процессы инфляции и дефляции. Экономические методы регулирования денежной массы. Структура учётного рынка. Важное значение для учётного рынка имеют онкольный и вексельный кредит. Инструменты денежного рынка. Вексель - дисконтный финансовый инструмент. Казначейские векселя, их особенности и значение для финансового рынка. Чек (ордерный, именной, на предъявителя). Доходность казначейского векселя. Аукционы казначейских векселей. Федеральные фонды. Сделки о продаже с обязательным выкупом ценных бумаг (репо). Сертификаты свободнообращающихся депозитов. Коммерческие ценные бумаги - простые векселя. Причины роста сертификатов депозитов и коммерческих векселей. Банковские акцепты, их связь с мировой торговлей. Простой (соло), переводной (тратта) и коммерческий вексель. Нотация тратты. Вексельный кредит. Дисконт. Межбанковский рынок (межбанковские депозиты и кредиты). На практике используются следующие виды межбанковских кредитов: овердрафт и овернайт. «короткие деньги». Третейский суд. В Украине субъектами межбанковского рынка являются коммерческие банки. Банковский акцепт.

Функции рынка банковских займов: кредитование оборотных фондов.

Операции центральных банков на открытом рынке. Роль казначейских векселей и других краткосрочных правительственных ценных бумаг. Управление денежным оборотом как цель операций на открытом рынке, поставленная перед центральным банком. Регулирование портфеля ценных бумаг эмиссионного банка. Управление государственным долгом как цель операций на открытом рынке, поставленная перед Министерством финансов. Взаимодействие и взаимосвязь кредитно-денежной и финансовой политики, значение ее для денежного рынка. Виды операций на открытом рынке.

4. Фондовая биржа и биржевые операции

Фондовый рынок как часть финансового рынка. Значение развития фондового рынка для процесса накопления капитала. Особенность фондового рынка, его субъекты. Функции фондового рынка. Движение долгосрочных финансовых фондов. Особенности развития фондового рынка в Украине.

Инструменты фондового рынка: облигации и акции как классические инструменты рынка капиталов, развитие производных ценных бумаг.

Рынок облигаций. Облигация долговая ценная бумага. Классификация облигаций. Рынок государственных облигаций. Казначейские ноты и боны. Муниципальные облигации и их особенности. Облигации корпораций. Эмиссия, регистрация и размещения облигаций.

Доходность облигаций: текущая, ко времени погашения, полная реализованная. Рейтинг облигаций.

Рынок акций. Акция как доля в уставном фонде акционерного общества. Классификация акций. Эмиссия, регистрация и размещение акций. Способы размещения. Выплата дивидендов. Текущая доходность акции.

Курс (цена) акции. Цена акции с равномерным ростом дивиденда (модель Гордона). Цена акции с неравномерным ростом дивиденда. Оценка дивидендного дохода.

Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг, его методы и значение для изучение рынка и принятия стратегических решений.

Фондовая биржа - организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами. История создания бирж в западных странах. Организационная конференция первой фондовой биржи в Украине -Украинской фондовой биржи (21 сентября 1991 г.). Регистрация Украинской фондовой биржи (УФБ) Кабинетом Министров Украины 29 октября 1991 г. Разработка и принятие основных нормативных документов УФБ. Правовой статус УФБ. Нормативная база УФБ. На бирже могут заключатся кассовые и срочные соглашения. Срочные соглашения: твёрдыё, онкольные, соглашения с премиями.

Развитие фондовых бирж в Украине. Донецкая фондовая биржа. Киевская фондовая биржа. Киевская международная фондовая биржа. Украинская межбанковская валютная биржа. Приднепровская фондовая биржа. Крымская фондовая биржа.

Основы организации и работы биржи. Биржевой устав и правила биржи. Биржевой комитет, члены биржи. Листинг, основные требования и условия на бирже. Включение в котировочный бюллетень и регистрация. Котировка.

Брокеры, дилеры, специалисты на фондовой бирже. Все брокерские конторы являются участниками Гарантийного фонда рынка. Основными видами деятельности, которые могут осуществлять торговцы ценными бумагами являются: деятельность по выпуску ценных бумаг, комиссионная деятельность по ценным бумагам, коммерческая деятельность по ценным бумагам. Фондовые индексы подразделяют на интернациональные, национальные, секторные, субсекторные. Основными характеристиками фондовых индексов является базисное значение, база, вид взвешивания и метод усреднения. Мировые индексы: индекс Доу - Джонса, индекс NASDAQ - композитный индекс системы НАСДАК, DAX - общий индекс немецких акций,FT - SE - индекс Лонднской фондовой биржи, S and P - индекс акций США, N225A - индекс Токийской фондовой биржи. Регулирование фондового рынка: ГКЦБФР, Антимонопольный комитет, саморегулирующие организации.

Литература

1. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 1995.

2. Вітлінський В.В., Наконечний С.I. Ризик у менеджменті. - К.: ТОВ «Борисфен», 1996.

3. Гарнер Даниэл, Оуэн Роберт, Конвей Роберт. Привлечение капитала: Пер. с анг. - М., 1991.

4. Герчикова И.Н. Менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 1995.

5. Гитман Лоренс Дж., Джонк Майкл Д. Основы инвестирования: Пер. с анг. - М.: Дело, 1997.

6. Глушаков А.Л., Горбатова Л.В. Курс лекций по рынку ценных бумаг. - М.: ЮНИОР, 1993.

7. Гольцберг М.А. Акционерные товарищества: Фондовая биржа: Операции с ценными бумагами. - К.: Текст, 1992.

8. Гроші та кредит: Підручник / за ред. М.І. Савлука - К.: КНЕУ, 2001, 2001. - 602 с.

9. Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции. - М., 1995.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996.

11. Колб Р.У. Финансовые деривативы: Пер. с англ. - М.: Филинъ, 1997.

12. Колесник В.В. Акционерный капитал в Украине. - К.: Институт государства и права АН Украины, 1993.

13. Кузнєцова Н.С., Назарчук I.Р. Ринок цінних паперів в Україні: Правові основи формування та функціонування. - К.: ЮРІНКОМ-ІНТЕР, 1998.

14. Лысенков Ю.М., Ляшко В.П., Фомичева С.Ю. Вексельное обращение. - К.: Задруга, 1996.

15. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Филинъ, 1998.

16. Маркелов А.С., Шумейко А.К. Акціонерні товариства. - К., 1997.

17. Мартенс А.К. Инвестиции. Курс лекций по современной финансовой теории. - К.: КИА, 1997.

18. Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. - К.: «Каравела»; Львів: «Новий Світ-2000», 2002. - 304