МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки»

На тему: «ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ»

СОДЕРЖАНИЕ

Раздел I (теоретический)

Введение

1. Денежные потоки

2. Денежные агрегаты

3. Закон денежного обращения

4. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в первом полугодии 2006г.

Заключение

Раздел II (практические задачи по темам)

Список литературы

Приложение

РАЗДЕЛ I (теоретический)

ВВЕДЕНИЕ

Деньги являются важнейшим атрибутом рыночной экономики. От того, как функционирует денежная система, во многом зависит стабильность экономического развития страны. Изучение организации и развития денежного обращения исключительно важно для последующего анализа особенностей функционирования всей финансовой системы.

В последние десятилетия в научной литературе не утихает дискуссия об определении денег и о количественной границе денежной массы. Денежная масса - весьма сложная, изменчивая и неоднозначная категория, продукт современной кредитно-банковской системы, находящийся в процессе динамичного развития.

Понимание основных положений теории денег, использованных в контексте особенностей конкретно-исторической, политической и социальной ситуации, сложившейся в России - необходимое условие для выработки стратегических мер по изменению финансово-экономической системы, сложившейся в России в настоящее время. На уровне предприятия одним из эффективных методов анализа его финансовой устойчивости и потенциала является анализ денежных потоков. От своевременности его проведения во многом зависит финансовое благополучие предприятия в будущем. Этим и объясняется актуальность данной темы.

В этой работе рассматривается ряд общих вопросов теории денежного обращения: денежные потоки, денежные агрегаты, закон денежного обращения.

1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв". Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

· Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

· Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

· Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

1. Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". В качестве примера можно привести банковский кредит.

2. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

Потребление:

1. Потребление денежных фондов представляет собой любое уменьшение на счете, отнесенном к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". Пример потребления имеющихся в наличии фондов - погашение кредита.

2. Любое увеличение активных статей баланса. Приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.

Образование и расход cash flow происходят при любом виде деятельности фирмы. Приведенная ниже таблица показывает, какие операции, относящиеся к той или иной сфере деятельности (производственная, инвестиционная, финансовая), вызвали приток (+) и какие стали причиной оттока (-) денежных средств фирмы.

Таблица 1. Источники образования и расход cash flow

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ чистая прибыль + амортизационные отчисления	+ убыль внеоборотных активов (продажа оборудования)	+ расходование новых кредитов - взносы в погашение кредитов
+ уменьшение запасов и дебиторской задолженности	- прирост внеоборотных активов	+ выпуск новых облигаций
- рост запасов и дебиторской задолженности	+ продажа долей участия	+ взносы на погашение и выкуп облигаций
- снижение обязательств + рост обязательств	- покупка долевого участия	+ эмиссия акций - выплата дивидендов

Приведенная таблица поможет трансформировать статьи отчета о прибылях и убытках в денежные потоки и составить отчет о движении денежных средств.

Использование обоих методов приводит к одинаковым результатам.

2. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим лицам и государству. [14, стр. 33].

C развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений структура денежной массы претерпела значительные изменения. В начале XX века при золотом обращении структура денежной массы в развитых странах была такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги - 50 % и остатки на счетах в кредитных учреждениях - 10%; накануне Первой мировой войны - соответственно 15,22 и 63%. [14, стр. 34].

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешнего оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги (прежде всего банкноты), выступающие в разменной и неразменной формах.

В экономически развитых странах, а позднее и в нашей стране в финансовой статистике для анализа изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период стали использоваться денежные агрегаты.

Денежный агрегат - это часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности, причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. [9, стр. 154].

Таблица 2. Денежная масса России.

Агрегат	Состав денежного агрегата
М0	М0 включает наличные деньги, т.е. деньги вне банков - банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (бумажные деньги, сохранившиеся в республике Джибути и некоторых других странах);
М1	М1 состоит из агрегата М0 и средств на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах до востребования населения в Сбербанке;
М2	М2 содержит агрегат М1 и срочные вклады населения в Сбербанке;
М3	М3 равен агрегату М2 плюс сертификаты и облигации госзайма;
М4	М4 охватывает агрегат М3 и различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Для определения денежной массы страны применяют разное количество агрегатов (США - четыре, Франция - два). В России для расчетов совокупной денежной массы используют три агрегата - М0, М1, М2.

В настоящее время для характеристики денежной массы используется показатель денежная база. Он включает агрегат М0 плюс денежные средства в кассах коммерческих банков, обязательные резервы банков в Банке России и средства на счетах коммерческих банков в Банке России. Таким образом денежная база по существу приравнивается к агрегату М2. [14, стр. 34]. Такой же позиции придерживаются США, Франция и Япония.

В настоящее время официальная российская статистика регулярно публикует лишь показатели М0 (наличные деньги) и М2 (наличные и безналичные деньги).

С учетом национальной особенности денежно-кредитной системы набор агрегатных показателей различен по своему составу, однако отчетливая тенденция к универсализации финансовых рынков и инструментов в последние десятилетия привела к тому, что денежные агрегаты постепенно начинают терять свою национальную окраску. При международных сопоставлениях развитые и развивающиеся страны пользуются статистическими данными МВФ, который рассчитывает общий для всех показатель М1 (наличные деньги и все виды чековых вкладов) и более широкий показатель квазиденьги Квазиденьги - это средства обращения, которые способны к обращению в меньшей степени, чем официальные средства платежа. К квазиденьгам, например, относятся торговые векселя. , куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты. Таким образом,

Квазиденьги = М2-М1.

Самую ликвидную часть денежной массы представляют банкноты и монеты, которые находятся в обращении вне банковской системы, т.е. наличность в обращении (С=М0), а также бессрочные вклады (или вклады до востребования) небанков в кредитных институтах (D). Эти два показателя образуют агрегат М1. [9, стр. 162].

М1=С+D

Агрегат М1 отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике. Этот агрегат может выбираться в качестве объекта денежно-кредитного регулирования в экономике со значительным удельным весом срочных вкладов, а также в условиях, когда экономика попадает в так называемую ликвидную ловушку и не реагирует на изменение процентной ставки.

Добавление к М1 срочных вкладов даст менее ликвидный денежный агрегат М2:

М2=С+D+T

Агрегат М2 используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с финансовыми рынками, поведение субъектов которых зависит от уровня процентных ставок.

Добавление к агрегату M2 сберегательных вкладов (S) даст еще менее ликвидный денежный агрегат M3:

M3=C+D+T+S

Предложение денег создается денежными эмитентами, т.е. эмиссионным (Центральным) и коммерческими банками.

Часть под деньгами понимают лишь деньги Центрального Банка, а также бессрочные (или текущие) вклады в коммерческих банках, т.е. агрегат М1. В США, стране с самой развитой в мире денежной массой, до 1987 г. было принято считать, что именно М1 в наибольшей степени соответствует определению денег как функций обращения. Агрегат М1 часто называют также деньгами в узком определении.

Однако спрос на М1 является довольно нестабильным, и поэтому американские и западноевропейские центральные банки сегодня обращают большее внимание на поведение М2, чем на М1. Россия последовала в этой области примеру западных стран. Агрегат М2 называют также деньгами в широком определении, а М3 - деньгами в самом широком определении.

3. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения.

Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и соответственно, ниже цены на них.

Закон денежного обращения (уравнение обмена) устанавливает количество денежной массы, необходимой для обращения в государстве в определенный период времени.

MV=PQ,

Где М - количество денег в обращении;

V - скорость обращения денег;

P - средний индекс цен товаров и услуг;

Q - реальный валовой внутренний продукт.

Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями:

· Общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);

· Уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая - чем выше цены, тем больше требуется денег);

· Степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);

· Скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за год, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят из рук в руки, обеспечивая продажу товаров и оказание услуг.

При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги из обращения исключались, т.е. они уходили в сокровище. При росте денежной массы деньги уходили из сокровищ в обращение.

С появлением функции денег как средства платежа общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег. Такое уменьшение называется погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств.

Таким образом, в современном виде закон, определяющий количество денег в обращении, имеет следующий вид:

M= T * C - K_k + K_н - B ,

Где Т - количество подлежащих реализации товаров;

С - текущие цены товаров;

К_к - стоимость товаров, продаваемых в кредит;

К_н - наступившие платежи за товары, проданные в кредит в предыдущем периоде;

B - взаимозачеты.

[10, стр. 40].

Стихийный регулятор общей величины денег при господстве в обществе кредитных денег отсутствует. Отсюда следует роль государства в регулировании денежного обращения.

Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессе воспроизводства, распределения и обмена, неизбежно вызовет их излишек и, в конечном счете, приведет к обесценению денежной единицы.

Главное условие стабильности денежной единицы страны - соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный денежный оборот.

4. СОСТОЯНИЕ ДЕНЕЖНОЙ СФЕРЫ И РЕАЛИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2006 Г.

В I полугодии 2006 г. рублевая денежная масса возросла на 17,3%, что на 4,4 процентного пункта больше, чем в аналогичный период 2005 года.



Сложившееся соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило увеличение рублевой денежной массы в реальном выражении за январь--июнь текущего года на 10,5% (в 2005 г. аналогичный показатель составил 4,6%).

Денежный агрегат М0 возрос в рассматриваемый период на 11,2% (за аналогичный период 2005 г. -- на 7,6%). При этом в I квартале 2006 г. отмечалось традиционное сокращение денежного агрегата М0, составившее 4% (за соответствующий период 2005 г. -- 3,5%), а во II квартале его увеличение составило 15,8% (за соответствующий период 2005 г. -- 11,4%). Динамика наличных денег в обращении в январе--июне 2006 г. в целом отражала изменения размера номинальной заработной платы и пенсий, а также оборота розничной торговли и объема предоставленных платных услуг населению.

Важным фактором, влияющим на динамику денежного агрегата М0, являлись покупки-продажи физическими лицами наличной иностранной валюты. Нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам составили в I полугодии 2006 г. 3,24 млрд. долл. США, в то время как за аналогичный период 2005 г. -- 7,4 млрд. долл. США. При этом если в I квартале текущего года объемы покупки населением наличной иностранной валюты превышали объемы ее продажи на 3,26 млрд. долл., то во II квартале ситуация изменилась -- физические лица продали иностранной валюты уполномоченным банкам на 0,02 млрд. долл. больше, чем купили у них.

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 увеличилась за январь--июнь 2006 г. на 20,4% (в 2005 г. -- на 15,8%). При этом темпы прироста банковских вкладов населения за указанный период составили 20%, что больше, чем за аналогичный период 2005 г. (17,8%). В структуре использования денежных доходов населения за I полугодие текущего года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года отмечалось повышение удельного веса средств во вкладах и ценных бумагах на 1,3 процентного пункта.

Рост депозитов физических лиц в январе--июне 2006 г. происходил в условиях повышения темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения по сравнению с 2005 годом. Так, если в I полугодии 2005 г. они составляли 108,5% (к соответствующему периоду предыдущего года), то в январе--июне 2006 г. -- 111,4%.

В результате увеличения объемов банковского кредитования нефинансовых организаций, а также повышения их доходов, главным образом от экспорта продукции предприятий добывающей промышленности, средства юридических лиц на счетах в кредитных организациях возросли за шесть месяцев текущего года на 20,8% (в 2005 г. -- на 13,7%) и, таким образом, темпы их роста были несколько выше темпов роста депозитов населения. В 2005 г., напротив, увеличение депозитов населения превышало рост депозитов организаций на 4,1 процентного пункта. В составе депозитов организаций в текущем году при росте счетов "до востребования" на 20,4% срочные депозиты увеличились на 22,4%.

В анализируемый период произошли изменения в структуре денежного агрегата М2 -- удельный вес вкладов населения повысился с 35,2% на 1.01.2006 до 36% на 1.07.2006, доля средств юридических лиц на счетах в кредитных организациях возросла с 31,5 до 32,5% (на соответствующие даты).

С точки зрения степени ликвидности структура рублевой денежной массы изменилась следующим образом: доля наличных денег в обращении на 1.07.2006 сократилась относительно начала года на 1,7 процентного пункта -- до 31,5%, удельный вес вкладов "до востребования" возрос на 1,1 процентного пункта -- до 31,7%, а доля срочных депозитов повысилась на 0,7 процентного пункта -- до 36,8%.

Темпы прироста депозитов в иностранной валюте (в долларовом выражении) в I полугодии 2006 г. составили 10,2%, что в два раза ниже темпов прироста депозитов в национальной валюте. В январе--июне 2005 г. рост банковских вкладов в иностранной валюте (12,9%) также отставал от увеличения безналичных рублевых денежных средств (на 2,9 процентного пункта). Удельный вес депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы по методологии денежного обзора снизился с 16,4% на 1.01.2006 до 14,7% на 1.07.2006.



Темпы прироста денежной массы по методологии денежного обзора за первые шесть месяцев 2006 г. составили 15,0% (за аналогичный период 2005 г. -- 13,5%). Динамика чистых иностранных активов банковской системы являлась важным источником увеличения денежной массы с учетом депозитов в иностранной валюте. При росте общего объема этого денежного агрегата на 1083,7 млрд. руб. чистые иностранные активы увеличились на 1366,8 млрд. руб., а внутренний кредит экономике сократился на 204,6 млрд. руб. (в 2005 г. -- рост на 717,2 и 1169,7 млрд. руб. и сокращение на 857,9 млрд. руб. соответственно).

В рассматриваемый период усилилось значение банковских кредитов нефинансовым организациям и населению как источника роста денежного предложения. Требования к этой группе заемщиков в целом за январь--июнь 2006 г. возросли на 1062,7 млрд. руб. (за I полугодие 2005 г. -- на 447,4 млрд. руб.). В то же время существенный рост депозитов органов государственного управления в банковской системе (прежде всего в Банке России), вызвавший уменьшение чистых кредитов органам государственного управления на 1310,2 млрд. руб. (за I полугодие 2005 г. они сократились на 1310,5 млрд. руб.), в итоге обусловил сокращение внутреннего кредита экономике.



Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за шесть месяцев 2006 г. на 4,9% (в аналогичный период 2005 г. -- на 2,7%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за I полугодие 2006 г. увеличился с 22,7 до 23,9%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Для определения финансовой устойчивости и доходности предприятия используется анализ денежных потоков (Cash Flow). Обобщенное значение денежных потоков (cash flow) - движение денежных средств. Приток денежных средств говорит о финансовом благополучии предприятия. Отсутствие необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения.

Для анализа cash flow служит отчет о движении денежных средств. Отчет формируется в соответствии с международными стандартами. Впоследствии он может использоваться руководителем при расчете показателей финансовой устойчивости предприятия, а также инвесторами и кредиторами в процессе принятия кредитных решений.

Образование и расход cash flow происходит в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

2. Для анализа денежного обращения используются агрегаты M₀, M₁, M₂, M₃, М₄. Агрегаты уменьшаются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

3. Закон денежного обращения определяет зависимость между количеством денег, их структурой, скоростью оборота денежной массы, уровнем цен и реальным объемом производства. Закон денежного обращения играет исключительно важную роль в понимании причин динамики денежной массы и воздействии на соответствующие экономические механизмы регулирования ее объема.

РАЗДЕЛ II.

Практические задачи по темам

Тема «КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК КАК ОСНОВНОЕ ЗВЕНО БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ»

Задача № 3.

Определить, какие из нижеперечисленных операций являются банковскими и требуют лицензии Центрального банка РФ. Ответ обосновать.

Варианты ответов:

1. Выпускать, продавать и хранить свои ценные бумаги.

2. Осуществлять трастовые операции с ценными бумагами клиентов.

3. Открытие и ведение счетов физических и юридических лиц.

4. Осуществлять факторинг, лизинг, форфейтинг.

5. Привлекать и размещать драгоценные металлы в стандартизированной форме.

6. Оказывать консультационные услуги.

7. Привлекать денежные средства от физических и юридических лиц во вклады.

8. Осуществлять валютные операции.

9. Инкассировать денежные средства клиентов, векселя и кассовое обслуживание клиентов.

10. Страховать свои валютные и кредитные риски.

Ответ. Одна из функций Центрального Банка - надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков. [2, ст. 4]. Центральный банк осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций и выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы.

Начиная с 1996г. ЦБ РФ выдает коммерческим банкам следующие виды лицензий:

1) банковскую лицензию, которая дает право на проведение основных банковских операций, кроме приема вкладов физических лиц, работы с валютой и драгоценными металлами;

2) лицензию на прием вкладов от населения. Для получения лицензии, дающей право на прием вкладов от населения, банк должен успешно проработать не менее двух лет;

3) Валютную лицензию;

4) Лицензию на проведение операций с драгоценными металлами.

Банку, имеющему лицензию на осуществление всех банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте, может быть выдана Генеральная лицензия. Банк, имеющий Генеральную лицензию, имеет право в установленном порядке создавать филиалы за границей РФ и (или) приобретать доли (акции) в уставном капитале кредитных организаций-нерезидентов. При рассмотрении вопроса о выдаче банку этой лицензии проводится комплексная инспекционная проверка банка.

Деятельность коммерческих банков в России регулируется Законом «О банках и банковской деятельности», Гражданским Кодексом РФ (ГК РФ) и другими законодательными и нормативными актами. В соответствии с Федеральным Законом «О банках и банковской деятельности»
(с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня, 7 августа 2001г., 21 марта 2002 г.) к банковским операциям относятся:

1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

2) размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

3) открытие и ведение банковских счетов;

4) осуществление расчетов;

5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

6) купля-продажа иностранной валюты;

7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

8) выдача банковских гарантий.

Банки также имеют право осуществлять следующие сделки:

1) Выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

2) Приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;

3) Доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

4) Операции с драгоценными металлами и камнями;

5) Предоставление в аренду специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

6) Лизинговые операции, а также оказание консультационных и информационных услуг.

Банкам запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. [3, ст. 5].

Ответ. 3, 5, 7, 8, 9.

Тема «ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ В ГОСУДАРСТВЕ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНОЙ МАССОЙ»

Задача № 3.

В прошлом месяце Центральный Банк продал государственных облигаций на сумма 100 млн руб. и купил на 50 млн руб. Что из нижеперечисленного является результатом деятельности указанных действий Центрального Банка?

Ответ обосновать.

Варианты ответа:

1. Уменьшаются резервные фонды коммерческих банков.

2. Коммерческими банками будет увеличено предложение кредитов.

3. Коммерческими банками будет снижено предложение кредитов.

4. Увеличатся процентные ставки.

5. Увеличатся резервные фонды коммерческих банков.

Ответ. Операции Центрального Банка по купле-продаже ценных бумаг, условно принадлежащих к рынку денег, являются операциями на открытом рынке (ООР). Операции на открытом рынке - главный, наиболее действенный и гибкий рыночный инструмент денежно-кредитной политики центрального банка в развитой экономике. [9, стр. 412].

Механизм операций на открытом рынке несложен, что делает его привлекательным. Покупая ценные бумаги на открытом рынке и расплачиваясь собственными деньгами, центральный банк увеличивает денежную массу в обращении, тем самым осуществляя экспансионистскую политику открытого рынка. Напротив, продавая ценные бумаги, центральный банк осуществляет рестриктивную политику открытого рынка.

Проводя ООР, центральный банк имеет дело чаще всего с банками и в более редких случаях - с публикой. Поясним это на примерах.

Продажа ценных бумаг банку. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке (например, 100 млн. руб.), то остатки средств на корреспондентских счетах, открытых этими банками в центральном банке, уменьшатся на величину купленных ценных бумаг. Вследствие этого уменьшаются возможности коммерческих банков по предоставлению ссуд своим клиентам (денежные резервы), что приводит к сокращению денежной массы в обращении. Данную операцию можно проиллюстрировать при помощи балансового метода.

Центральный банк
Активы	Пассивы
Ценные бумаги (-100)	Вклады банка (-100)

Банк
Активы	Пассивы
Ценные бумаги (+100) Резервы (-100)

Покупка ценных бумаг у банка. Если центральный банк покупает ценные бумаги на открытом рынке у коммерческих банков (например, на сумму 50 млн руб.), то центральный банк зачисляет соответствующие суммы на корреспондентские счета банков и у последних появляется возможность расширять операции по выдаче ссуд. [9, стр. 413].

Центральный банк
Активы	Пассивы
Ценные бумаги (+50)	Вклады банка (+50)

Банк
Активы	Пассивы
Ценные бумаги (-50) Резервы (+50)

В данном случае, поскольку Центральный банк продал государственных облигаций больше, чем купил, то фонды коммерческих банков уменьшились на 50 млн. руб. Следовательно, коммерческие банки снизят предложение кредитов. В зависимости от спроса на кредиты и рынка кредитования снижение предложения кредитов может вызвать рост процентных ставок (при прочих равных условиях).

Ответ. 1, 2, 4.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации

2. Федеральный закон РФ «О Центральном Банке РФ (Банке России) от 10.07.2002г.»

3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г.)

4. Федеральный закон от 29.07.2004г. № 97-ФЗ (дополнение к Федеральному закону РФ «О Центральном Банке РФ (Банке России ) от 10.07.2002г.)

5. Федеральный закон от 18.06.2005г. № 61-ФЗ (дополнение к Федеральному закону РФ «О Центральном Банке РФ (Банке России ) от 10.07.2002г.)

6. Закон РФ № 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 02.12.1990г. № 396-1.

Учебники, учебные пособия

1. Алехин Б.И. Кредитно-денежная политика. М., 2004.

2. Деньги, кредит, банки. Под ред. О.И. Лаврушина. М., Финансы и статистика, 1998.

3. Букина М.К. Деньги, банки, валюта. Учебное пособие. М., АО «ДИС», 1994.

4. Доллан Э.Д., Кэмбелл К.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Пер. с англ. М., 1993.

5. Дробышевский С., Козловская А. Внутренние аспекты денежно-кредитной политики России. М., 2002.

6. Масленников В.В. Факторы развития национальных банковских систем. СПб, 2000.

7. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. М., 2005.

8. Рогова О.Л. Стратегический потенциал денежно-кредитной системы страны. Формирование национальной финансовой стратегии России: путь к подъему и благосостоянию. Под ред. В.К. Сенчагова. М., 2004.

9. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. Питер, 2007.

10. Хольнова Е.Г. Деньги, кредит, банки, биржи. СПб, изд-во СПбГИЭУ, 2002.

11. Ширинская Е.В. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. М., Финансы и статистика, 1995.

12. Пещанская И.В.Организация деятельности коммерческого банка: учебное пособие. М., ИНФРА-М, 2001.

13. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. М., Финансы и статистика. 1998.

14. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. Л.А. Дробозиной. М., Финансы, 2000.

15. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. В.К. Сенчагова. М., Проспект, 1999.

16. Экономикс. Макконелл К.Р., Брю С.Л. 1999.

Интернет-ресурсы

1. Сайт Центрального банка Российской Федерации www.cbr.ru

2. Сайт Министерства Финансов Российской Федерации www.minfin.ru

3. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»

4. Информационная система «Право и финансы» www.ispf.ru

5. Портал правовой информации Legis www.legis.ru