2

МИНИСТЕРСТВО ЗДРАВОХРАНЕНИЯ И СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СЕВЕРНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ МЕДИЦИНСКЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

Кафедра автоматизированной обработки информации и телемедицины

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономика»

Вариант № 47

Студента

Сибирцева Станислава Дмитриевича

Специальность

351400 «Прикладная информатика

в экономике»

Форма обучения: заочная

Архангельск - 2004

Содержание

1. Введение

2. Понятие инфляции

2.1. Сущность инфляции

2.2. Измерение инфляции

2.3. Виды инфляции

2.4. Типы инфляции

2.5. Причины инфляции

2.6. Последствия инфляции

3. Инфляция в СССР

4. Инфляция в России.

4.1. Период 1991--1994 гг.

4.2. Период 1995--1997 гг.

4.3. Финансовый кризис 1998 г. и последующая стабилизация экономики

5. Заключение

Показатели инфляции в России (%)

6. Список литературы

1. Введение

Проблема инфляции в настоящее время является для экономистов одной из самых сложных. Помимо того, что инфляция имеет экономическое значение, ее действие сказывается также на социальном и политическом аспектах государства. Поэтому анализ инфляции и инфляционных процессов, протекающих в России, будет затрагивать не только общественно-экономическую систему, но и социально-политическую обстановку государства.

2. Понятие инфляции

2.1 Сущность инфляции

Инфляция - это обесценение денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения, проявляющийся во всеобщем росте цен. В буквальном переводе термин "инфляция" (от лат. «inflatio») означает "вздутие", т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы. В период инфляции растут не все цены - на определенные группы товаров цены могут расти (причем с разной скоростью), а на другие группы - оставаться на месте.

Инфляцию можно определить как «непрерывный общий рост цен». Повышение цен охватывает все рынки и характерно для экономики в целом. При этом деньги обесцениваются, падает их покупательская способность.

Однако не всякое повышение цен характеризуется как проявление инфляции. Цены могут повыситься из-за повышения качества продукции, ограниченности факторов производства, изменения общественных потребностей.

2.1 Измерение инфляции

В макроэкономике для измерения инфляции широко используются индексы цен. Среди них наиболее распространены: индекс стоимости жизни (индекс цен потребительских товаров), индекс оптовых цен (индекс цен товаров производственного назначения) и дефлятор ВНП.

Все они выражают относительное изменения среднего уровня цен за определенный промежуток времени. Обычно цены базового года принимают за 100%, а последующие цены других лет оценивают к этим 100%.

Индекс стоимости жизни. С помощью индекса стоимости жизни измеряются цены фиксированной «рыночной корзины» потребительских товаров. В потребительской корзине учитывается 400 видов товаров и услуг, приобретаемых средней городской семьей за определенный промежуток времени.

Индекс цен в данном периоде равен результату деления цены «рыночной корзины» в данном периоде на цену аналогичной корзины в базовом периоде. Базовый период не может в течение длительного срока лет оставаться одним и тем же, так как изменяются человеческие потребности и, следовательно, меняется, содержимое «потребительской корзины».

Индекс оптовых цен. При расчете индекса оптовых цен рассматривается изменение цен определенного количества промежуточных товаров, используемых в производстве. Изменение оптовых цен отражает динамику цен на сырье, полуфабрикаты, материалы, конечные виды продукции на оптовом рынке. Два вышеуказанных индекса взаимосвязаны - рост промышленных товаров и услуг ведет к росту розничных цен.

Дефлятор ВНП. Дефлятор ВНП - это индекс цен валового национального продукта. Его корзина включает в себя все конечные товары и услуги, произведенные в обществе. Дефлятор ВНП более полно отражает изменение цен в обществе, охватывает не только отдельные группы товаров и услуг.

Дефлятор ВНП равен результату деления номинального ВНП на реальный ВНП, умноженному на 100%. Номинальный ВНП - расходы в нынешнем году по текущим ценам. Реальный ВНП - расходы в нынешнем году по ценам базового периода. Реальный ВНП показывает, насколько возрос национальный продукт исключительно за счет роста цен.

2.3 Виды инфляции

Инфляция по проявлению делится на «открытую» и «подавленную».

Открытая инфляция характерна для стран с рыночной экономикой, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Хотя открытая инфляция и искажает рыночные процессы, все же она сохраняет за ценами роль сигналов, показывающих производителям и покупателям сферы выгодного приложения капиталов.

Подавленная инфляция - это скрытая инфляция, присущая экономике с командно-административным контролем над ценами и доходами. Жесткий контроль над ценами не позволяет инфляции открыто проявиться в виде роста цен. Внешние цены остаются стабильными, но из-за возрастания денежной массы возникает повсеместный товарный дефицит - на тоже количество товаров приходится большее количество денежных знаков.

Другой критерий различия инфляции - это темп роста цен. В данном аспекте различают три вида инфляции:

1) умеренная, когда цены растут менее, чем на 10% в год, стоимость денег сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах;

2) галопирующая инфляция - рост цен измеряется двузначными или трехзначными цифрами в год, контракты «привязываются» к росту цен, деньги ускоренно материализуются;

3) гиперинфляция - цены растут астрономическими темпами, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушает благосостояние наиболее обеспеченных слоев общества. Хозяйственный механизм парализуется, так как резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения их в товары.

По степени сбалансированности роста цен выделяют два типа инфляции: сбалансированную и несбалансированную.

При сбалансированной инфляции цены различных товарных групп остаются неизменными относительно друг друга. Несбалансированная инфляция наоборот проявляется в постоянно изменяющихся пропорциях между различными товарами.

Четвертым критерием различия инфляции является ее ожидание. Под «ожидаемой» инфляцией понимают инфляцию, которая предсказывается и прогнозируется заранее. «Неожидаемая» инфляция является противоположностью «ожидаемой», она не поддается предварительным прогнозам и оценкам.

2.4 Типы инфляции

Существует два типа инфляции: инфляция спроса и инфляция предложения.

Инфляция спроса возникает при нарушении равновесия со стороны спроса. Совокупный спрос растет при неизменном совокупном предложении или же рост совокупного спроса превышает расширение предложения. Данное положение можно выразить так: «Слишком большое количество денег охотиться за слишком малым количеством товаров».

Инфляция предложения появляется при росте издержек производства. Повышение издержек на единицу продукции сокращает прибыль и объем продукции, которые предприятия готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг, увеличиваются цены.

Также в мировой практике встречается ситуация, когда возрастание общего уровня цен происходит с одновременным сокращением производства - цена и объем выпуска изменяются в разных направлениях. Такое явление называется стагфляцией.

2.5 Причины инфляции

Повышение цен и появление излишнего количества денег - это лишь внешние проявления инфляции. Первостепенной причиной ее возникновения является нарушение пропорций национального хозяйства, иным словами нарушение общего равновесия.

Выделяют три основных силы, приводящие к дисбалансу национального хозяйства и инфляции:

- государственная монополия на эмиссию бумажных денег, на внешнюю торговлю, на непроизводственные (прежде всего военные) и прочие расходы, связанные с функциями современного государства;

- профсоюзная монополия, задающая размер и продолжительность того или иного уровня заработной платы;

- монополизм крупнейших фирм на определение цен и собственных издержек.

Эти причины взаимосвязаны между собой и каждая по-своему может привести к росту или падению спроса предложения, нарушая их баланс.

2.6 Последствия инфляции

Последствия инфляции выражаются:

- в перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими субъектами, между должниками и заемщиками.

- в обесценивании денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов, средств государственного бюджета;

- в постоянно уплачиваемом инфляционно налоге, особенно получателями фиксированных денежных доходов;

- в неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в различных отраслях;

- в искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценивающиеся деньги в товары и валюту;

- в закреплении стагнации, снижении экономической активности населения;

- в обесценивании амортизационных фондов;

- в активном развитии теневой экономики;

- в снижении покупательской способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;

- в обострении социальных противоречий в обществе;

- в повышении недоверия к государственным институтам власти и последующему снижению политической активности населения.

3. Инфляция в СССР

Из изложенного выше материала, раскрывающего общее понятие инфляции, уже можно сделать вывод о том, что инфляционные процессы в России «стартовали» не с нуля. Рассмотрим предпосылки для появления высокой инфляции в 1991 г., после распада СССР.

Существенное замедление скорости экономического роста во второй половине 60-х годов заметно сузило финансовую базу политики советского руководства. Однако масштабная программа оснащения вооруженных сил СССР новейшим ракетно-ядерным оружием, строительство современного военно-морского флота, массированная экономическая и военная поддержка родственных идеологических режимов и политических движений за рубежом с одной стороны и масштабные инвестиционные проекты внутри страны, а так же регулярные списания долгов сельскому хозяйству с другой стороны, сталкивались с сокращающимися финансовыми возможностями народного хозяйства. С начала 70-х годов растущий дефицит финансовых ресурсов во все большей мере стал покрываться за счет увеличения кредитования экономики со стороны банковской системы.

Дополнительные кредиты естественным образом вызывали ускоренный рост денежной массы в обращении. В 1961-1985 гг. денежная масса (агрегат М2) росла ежегодно темпами около 10%. В начале 60-х годов темпы роста номинального ВВП отставали от темпов роста денежной массы примерно в 1,5 раза, во второй половине 60-х годов и особенно в 70-е годы - примерно вдвое, в первой половине 80-х - уже втрое. Происходило насыщение экономики деньгами, что нашло свое проявление в быстром нарастании отношения денежной массы М2 к ВВП. Если в 1961 г. агрегат М2 составлял 22,8% ВВП, в 1970 г. - 29,5%, в 1980 г. - 44,2%, то в 1984 г. он достиг 52,6%.

Именно со второй половины 60-х годов все большую силу приобретало перенасыщение экономики деньгами относительно номинальных масштабов национального продукта. На потребительском рынке увеличение "денежного навеса" привело к усилению инфляции, проявлявшейся в открытом виде (рост цен в неконтролируемых сегментах советской экономики - колхозном и "черном" рынках) и подавленном (исчезновение товаров из государственной торговой сети - появление и широкое распространение пресловутого дефицита). К 1980 г. уровень цен колхозного рынка по сопоставимому перечню товаров превысил уровень государственных розничных цен в 2,57 раза. Дефицитным стал широкий круг товаров не только потребительского (от продуктов питания до товаров длительного пользования), но и производственного назначения. Из этого следует, что если бы гипотетическая либерализация цен была бы проведена еще в 70-е или 80-е годы, то уже тогда она неизбежно вызвала бы их заметное повышение.

Следствием прихода в 1985 г. к власти нового политического руководства во главе с М. Горбачевым стало резкое ухудшение макроэкономической ситуации. Начатая в 1985 г. антиалкогольная кампания привела к сокращению продаж алкогольных напитков и, соответственно, значительному снижению поступлений налога с оборота. С другой стороны, начало осуществления программы "ускорения" и перевооружения машиностроительного комплекса имело своим следствием заметное увеличение бюджетных расходов. В 1985 г. консолидированный бюджет СССР был сведен с дефицитом 2,4% ВВП. С 1986 г. было разрешено оставлять в распоряжении предприятий все большую часть прибыли - это значительно уменьшило отчисления в бюджет. Происшедшее в 1986 г. падение мировых цен на нефть и на другие энергоресурсы вызвало дополнительное сокращение доходов от экспорта. Ликвидация последствий Чернобыльской катастрофы так же потребовала новых правительственных расходов. Дефицит консолидированного бюджета возрос до 6,2% ВВП.

В том же году правительство повысило закупочные цены на сельскохозяйственную продукцию при сохранении прежних розничных цен, что автоматически увеличило объем бюджетных субсидий. Дополнительные расходы были вызваны землетрясением в Армении и повышением минимальной пенсии на 25%. Величина дефицита возросла до 9,2% ВВП и приблизительно на этом уровне сохранялась вплоть до 1991 г.

Для восполнения бюджетного дефицита активно использовались кредитные ресурсы Госбанка СССР. Их чистый прирост в процентах к ВВП вырос с 2,8 в 1986 г. до 14,1 в 1990 г. Темпы прироста денежной массы М2 в 1987-1990 гг. увеличились до 14,1-15,8% в год.

Возросшие объемы денежной массы способствовали увеличению объема накопленного "денежного навеса" - доля М2 в ВВП возросла с 52,6% в 1984 г. до 67,7% в декабре 1990 г. Несмотря на сохранявшийся еще государственный контроль за ценами, все явственнее стала проявляться инфляция. К концу 1990 г. дефицит приобрел широкое распространение, так что в разряд дефицитных начали попадать товары первой необходимости. На колхозном рынке цены в 1990 г. выросли на 21,5%, а их уровень превысил государственные розничные цены уже в 3,03 раза. Давление избыточной денежной массы стало сказываться и на уровне государственных цен. Сводный индекс потребительских цен возрос на 6,8%. Выход был только один - повышение цен.

Приступивший к обязанностям премьер-министра в декабре 1990 г. В. Павлов практически сразу же начал воплощать эту программу в жизнь. С 1 января 1991 г. более чем на 50% были повышены оптовые цены промышленности, в результате чего отношение М2 к ВВП снизилось с 67,7% до 56,9%. Одновременно был введен новый налог с оборота в размере 5%, получивший в быту название "президентского". 25-27 января была проведена денежная реформа, в ходе которой купюры достоинством 50 и 100 руб. были заменены новыми. Хотя обмен купюр и не дал того эффекта, на который рассчитывало правительство, объем наличных денег был сокращен на 6,1 млрд. руб., или на 7,8%.

Январское повышение оптовых цен при сохранении фиксированных розничных автоматически означало увеличение субсидий, ресурсов на которые в бюджете уже не было. Это делало реформу розничных цен, о необходимости которой говорили в течение нескольких предыдущих лет, практически неизбежной. Поэтому 2 апреля 1991 г. государственные розничные цены были повышены в среднем на 55%. В результате отношение М2 к ВВП снизилось до 51,0%, а в целом за январь-апрель 1991 г. "денежный навес" был сокращен на 32,7%.

Ликвидировав самую верхушку "денежного навеса" и не решившись на полномасштабную ценовую либерализацию, союзное правительство лишь незначительно снизило накопленное инфляционное давление. Темпы инфляции в мае-августе 1991 г. (последствия динамики денежной массы с 4-х месячным лагом) составили в среднем 3,2% в месяц по сравнению с 5,7% в январе-марте. Темпы падения номинального валютного курса снизились до 5,0% в марте-июне 1991 г. по сравнению с 11,2% в среднем за месяц в январе 1990 - феврале 1991 гг. и 22,9% в декабре 1990 - феврале 1991 гг.

Вместе с тем стабилизационная политика В. Павлова носила откровенно антидемократический характер и потому не нашла сколько-нибудь заметной поддержки в обществе. Продолжение консервативной стабилизационной политики оказалось парализованным уже в мае 1991 г. в связи с переходом инициативы в макроэкономической политике от правительства СССР к руководству России. Еще с осени 1990 г. российское руководство во главе с председателем Верховного Совета РСФСР Б. Ельциным начало активную кампанию по передаче предприятий, находившихся на территории республики, под российскую юрисдикцию. Главным стимулом стали утвержденные российским парламентом более низкие (по сравнению с союзными) ставки налогов. Кроме того, Центральный банк России начал независимо от Госбанка СССР предоставлять кредиты "своим" российским предприятиям и российскому правительству. Решающий перелом произошел весной 1991 г., когда предприятия, обеспечивавшие большую часть доходов союзного бюджета, приобрели статус российских и перестали перечислять в него налоги.

Конкуренция двух властей привела к тому, что совокупный дефицит российского бюджета и части союзного бюджета, приходившегося на территорию России, в 1991 г., по оценке А. Илларионова [3], составил 31,9% российского ВВП. Дефицит был профинансирован за счет кредитов Госбанка СССР и Центробанка России. В результате чего в мае-декабре 1991 г. прирост денежной массы М2 составил 60,7% российского ВВП за соответствующий период. В ноябре-декабре темпы инфляции в регулируемой торговле поднялись до 11,3% в месяц, а всего за 1991 г. индекс потребительских цен возрос на 168%. Темпы инфляции на свободных сегментах рынка были еще выше. К концу года уровень цен колхозного рынка превысил государственные розничные цены в 5,92 раза.

В условиях, когда основные финансовые источники уже перешли к российским властям, стабилизационная политика правительства В. Павлова оказалась обреченной. К началу июня стали ясны не только бесперспективность проводимого им курса, но и утрата союзным правительством реальных финансовых рычагов власти. Избрание Б. Ельцина президентом России практически предопределило все дальнейшие шаги союзного руководства летом 1991 г. - от июньского требования введения чрезвычайного положения до августовского путча. С точки зрения союзных властей вернуть фактически утраченную власть можно было только с помощью остававшихся к тому времени под их контролем силовых средств. Провал силового варианта решения вопроса о власти между руководством Союза и России в августе 1991 г. подвел и политическую черту под существованием СССР.

4. Инфляция в России

С точки зрения протекания инфляционных процессов в России могут быть выделены три периода: 1991-1994 гг., 1995-1997 гг., 1998 и последующие годы. Рубежом первого периода условно является «черный вторник» - 11 октября 1994 г. Рубеж второго - начало российского финансового кризиса 27 октября 1997 г.

4.1 Период 1991--1994 гг.

Характерной особенностью данного периода была крайняя степень институционального вакуума, в котором проходили реформы. Поэтому помимо экономических процессов финансовой стабилизации, и структурных реформ в течение 90-х годов осуществлялось интенсивное формирование национальной государственности и политических институтов.

С 1991 г. в планах проведения реформ доминировала польская модель - «шоковая терапия» («большой скачок»). Суть этой модели состояла в том, что одновременно с разовой либерализацией цен осуществляется жесткая денежно-кредитная и бюджетная политика. Таким образом, рост цен не находит адекватного отражения в денежной массе, цены упираются в ограничения спроса, и инфляция тормозится.

Второй особенностью подхода к стабилизации экономики было четкое понимание невозможности достичь полной макроэкономической стабильности с первой попытки из-за больших структурных диспропорций, влияния групп интересов и распространения экономического популизма. Поэтому переходный период представлялся идеологам реформ как последовательность чередующихся попыток стабилизации и мер популистского характера, приводящих к высокой инфляции. Первейшей макроэкономической задачей было блокирование гиперинфляции.

Началом реформ являлась начатая в январе 1992 г. правительством Е. Гайдара либерализация цен. Большая часть цен на товары потребительского и производственно-технического назначения была освобождена. В течение января цены выросли на 245,3%, а всего за январь - апрель рост цен составил 653,3%. Отношение М2 к ВВП с учетом роста денежной массы в первые четыре месяца 1992 г. упало в 5,1 раза - с 76,5 до 15,1% ВВП. Таким образом, "денежный навес", накапливавшийся в течение нескольких десятилетий к маю был практически ликвидирован. Это обеспечивало благоприятные условия для проведения долговременной стабилизационной политики. В ее рамках главное внимание уделялось обеспечению бездефицитности федерального бюджета. Чтобы сдержать кредитование коммерческих банков, ставка рефинансирования Центрального банка была повышена в январе с 5 до 20% годовых, а в апреле - до 80%. Так же были установлены административные лимиты прироста кредитов Центробанка на I квартал 1992 г. в размере 15%.

Однако уже в начале марта возникло сильнейшее давление на правительство и Центральный банк с целью смягчения кредитно-денежной политики. Объективной предпосылкой этого давления стал кризис взаимных неплатежей, вызванный в значительной степени тем, что уровень повышения цен в январе (3-5 раз) был чрезмерным по сравнению с накопленным денежным навесом, а трехкратное увеличение скорости денежного обращения (с 1,7 до 5 оборотов в год) оказалось недостаточным для обеспечения потребностей экономики.

Бюджет второго и третьего кварталов был сведен с дефицитом порядка 10% ВВП, и Центральный банк начал покрывать этот дефицит путем эмиссии. Эмиссионное финансирование дефицита бюджета существенно превысило программные показатели и составило во втором полугодии около 8% ВВП. Центробанк провел так же взаимозачет взаимной задолженности предприятий, сопровождавшийся массированным кредитованием коммерческих банков, достигшим 15% ВВП в июле и 31% в августе.

Темпы роста кредитной эмиссии на фоне уже достаточно низких темпов месячной инфляции, составившей весной 1992 г. около 20%, превысили к лету 50% в месяц. Наряду с льготными кредитами для российской экономики Центральный банк был вынужден предоставлять технические кредиты странам СНГ для компенсации отрицательного сальдо платежного баланса.

На первых порах рост денежной массы был весьма умеренным в связи с падением денежного мультипликатора, вызванным ростом нормы обязательных резервов и накоплением добровольных резервов коммерческими банками (мультипликатор упал за II квартал в полтора раза - с 3 до 2). Но уже в середине 1992 г. темпы прироста М2 достигли 40% в месяц, что привело к резкому росту инфляции, начиная с октября 1992 г. - свыше 20% в месяц.

Кредитная эмиссия летних месяцев привела в июне-октябре почти к утроению среднемесячных темпов прироста денежной массы. Первым на перенасыщение экономики деньгами отреагировал валютный курс. Получив огромные денежные ресурсы, коммерческие банки постарались обезопасить их от наступавшей инфляции и атаковали валютный рынок. Уже с июля началось ускоренное падение курса рубля. В августе он упал на 18%, в сентябре - на 33%, в октябре - на 57%, в ноябре - еще на 21%. С четырехмесячным лагом начала развиваться инфляционная волна. С октября 1992 г. по февраль 1993 г. среднемесячные темпы прироста цен повысились до 25%. На рубеже 1992 и 1993 гг. в течение двух недель темпы инфляции росли до 2% в день, в пересчете на месяц это составляло 60% и означало, что Россия находилась на грани гиперинфляции. Однако, благодаря исключительно медленному прохождению платежей (недели и даже месяцы), скорость денежного обращения, традиционно возрастающая в периоды высокой инфляции, в России, наоборот, уменьшилась. Коммерческие банки накопили на своих счетах огромные избыточные резервы (до 62% от суммы депозитов в августе 1992 г.), что привело к резкому падению кредитного и денежного мультипликаторов.

Правительством была предпринята еще одна попытка стабилизации, оказавшаяся в 1992 г. последней. В результате ужесточения бюджетной политики в сентябре - ноябре федеральный бюджет сводился с профицитом, а кредиты Центробанка на покрытие кассового дефицита не привлекались вовсе. Однако возвращение к ограничительной политике произошло слишком поздно: ее результаты на снижении инфляционной динамики сказались лишь через несколько месяцев - после того, как Е. Гайдар на VII съезде народных депутатов России в декабре 1992 г. был вынужден уйти в отставку. Премьером стал В. Черномырдин, бывший руководитель «Газпрома», крупнейшей монопольной корпорации страны.

В. Черномырдин при назначении на должность премьера рассматривался как временная фигура. Собственно, В. Черномырдин был делегирован на пост председателя правительства самой крупной корпорацией России, ощущающей непосредственную угрозу своему положению со стороны реформаторов, и главная его задача состояла именно в отстаивании интересов «Газпрома». Однако вопреки ожиданиям В. Черномырдин оставался премьером свыше пяти лет.

Хотя правительство осознавало опасность высокой инфляции, задача осуществления масштабной стабилизационной программы ставилась им как среднесрочная. Опыт России и других стран с переходной экономикой показал, что структурные деформации и неразвитость политических институтов препятствуют быстрому достижению макроэкономической стабилизации.

Протекание инфляционных процессов в 1992-м году проходило средними темпами. На это влияла, прежде всего, денежно-кредитная политика руководства Центробанка, проявляющаяся в кредитовании бюджета России, государств рублевой зоны и коммерческих банков. Результатом такой политики с соответствующими временными лагами стало сохранение практически таких же темпов девальвации рубля: 17,2% в месяц в январе - мае и некоторое повышение темпов инфляции - до 22,8% в месяц в июне - сентябре 1993 г.

Однако после утверждения на пост министра финансов Б. Федорова появились некоторые предпосылки для снижения инфляции. В число мероприятий, осуществленных министром финансов, входили:

- существенное сокращение бюджетного дефицита, связанное с отменой субсидирования кредитов, централизованного импорта и импортных дотаций, с либерализацией цен на уголь, зерно, хлеб. Начиная с апреля 1993 г. кассовый дефицит бюджета ни разу не превышал 10% ВВП;

- сокращение привлечения кредитов Центробанка и внешних кредитов для финансирования бюджетного дефицита;

- повышение процентных ставок по кредитам коммерческим банкам. В результате давления на руководство Центробанка оно было вынуждено поднять ставку рефинансирования со 100% годовых (30 марта 1993 г.) до 210% (15 октября 1993 г.);

- введение квартальных лимитов на прирост кредитов Центробанка. В 1993 г. их рост снизился соответственно по кварталам до 69, 50, 55, и 36%;

- отмена "технического" кредитования государств СHГ, прекращение массированных поставок наличности, консолидация кредитов государствам СНГ в федеральном бюджете, сокращение объемов бюджетного кредитования.

На темпах инфляции стабилизационная политика б. Федорова сказалась лишь в конце октября 1993 г. в силу увеличившегося до 5 месяцев лага между темпами прироста денежной массы и темпами инфляции, а также из-за заметно возросшей скорости обращения денег. Основные же результаты "федоровского" этапа стабилизации проявились в существенном снижении темпов инфляции лишь в марте - августе 1994 г., но это уже произошло после того, как Б. Федоров покинул правительство в январе 1994 г.

В апреле 1994 г. (после парламентских выборов) была подписано новое соглашение между правительством и международным валютным фондом, основанное на ограничении роста чистых внутренних активов с 15% в месяц в начале периода до 11% в месяц в конце года. Однако незапланированное понижение темпов инфляции в этот период (показатели инфляции во втором квартале составили 6-7% в месяц) изменило курс программы с антиинфляционного на проинфляционный.

Уже в июле и августе произошло резкое уменьшение валютных резервов, а темпы падения валютного курса впервые за полтора года опередили темпы инфляции. В сентябре темпы роста цен увеличились вдвое, а валютный курс рубля снизился на 10,6%. Разразился кризис на фондовом рынке и на рынке ГКО. Начало октября ознаменовалось валютной паникой, завершившейся "черным вторником" 11 октября, когда за один день курс рубля упал на 27%. Несмотря на то, что через два дня Центробанк "вернул" рубль почти на исходную позицию, совокупное падение валютного курса в октябре достигло 25%.

В октябре 1994 - январе 1995 гг. пришла очередная инфляционная волна: темпы роста цен подскочили до 15-18%. Процентные ставки вновь стали отрицательными, сбережения в реальном выражении начали сокращаться, определился новый этап "бегства от рубля".

«Черный вторник» и последовавшие за ним внутриправительственные перестановки означали по сути исчерпание старой парадигмы постепенной стабилизации и вынудили правительство перейти к обсуждению программы радикальной стабилизации, реализованной уже в 1995 г.

4.2 Период 1995--1997 гг.

Валютный кризис октября 1994 г. вызвал новый рост инфляции -- в последнем квартале ее среднемесячные темпы составили 15%. В последовавшем за «черным вторником» сильнейшем политическом кризисе потеряли свои позиции все руководители экономических ведомств -- Центрального банка, Минфина и Минэкономики. Вице-премьером правительства, отвечающим за финансовую политику, был назначен А. Чубайс.

В программе стабилизации макроэкономической обстановки в отличие от программ 1992-1994 гг., направленных на умеренные преобразования в экономике, была поставлена достаточно радикальная цель - добиться в течение года снижения инфляции до 1% в месяц. Основным средством для достижения данной цели должно было стать сокращение бюджетного дефицита и резкое ужесточение бюджетной политики. При этом предполагалось добиться большего ужесточения в денежной, а не в бюджетной сфере. Возможность сохранения значительного бюджетного дефицита при резком ужесточении денежной политики основывалась на переходе к так называемому не инфляционному финансированию бюджетного дефицита.

Значительное снижение дефицита бюджета требовало соответствующих изменений в доходах и расходах. Из 5%-ного сокращения дефицита примерно половина приходилась на рост доходов и половина -- на сокращение расходов. Надо отметить, что сокращение расходов планировалось осуществить путем неявного секвестра -- в проекте бюджета были заложены заниженные темпы инфляции. В отношении доходов был предусмотрен ряд мер, прежде всего, в сфере налогообложения энергоносителей и импортных пошлин.

С февраля Центральный банк в соответствии с программой начал активно наращивать свои валютные резервы, при этом валютный курс продолжал расти довольно быстрыми темпами, практически не реагируя на ужесточение кредитно-денежной политики. В середине апреля резервы Центрального банка достигли уровня, установленного в программе, и объем покупки Центральным банком валюты резко сократился.

В середине мая, после некоторой стабилизации, курс доллара начал снижаться, что в условиях весьма высоких номинальных рублевых ставок привело к резкому росту предложения долларов на рынке. После консультаций Центробанка с правительством и МВФ было выбрано решение, связанное с мягкой фиксацией курса рубля в форме валютного коридора. Подобная привязка курса рубля к доллару в определенной мере отсрочила достижение целевого уровня инфляции - 1% в месяц -- примерно на год, однако способствовала накоплению валютных резервов Центрального банка и повышению доверия к макроэкономической политике.

Несмотря на некоторое отклонение в динамике денежной массы от начальной программы, в течение года все контролируемые показатели программы были выполнены. Дефицит бюджета составил 4,6% ВВП, золотовалютные резервы Центрального банка достигли беспрецедентно высокого уровня в 17 млрд. долл., инфляция в декабре 1995 г. составила 4,2%.

Успеху реализации программы 1995 г. способствовал целый ряд политико-экономических факторов. Прежде всего, в преддверии выборов в Госдуму все политики включая Б. Ельцина были уверены, что сохранение высокой инфляции в 1995 г. приведет к поражению пропрезидентских сил. Поэтому, внутри властных структур существовал консенсус относительно целей экономической политики. Во-вторых, в 1995 г. с широким введением в обращение государственных краткосрочных обязательств (ГКО) изменились политико-экономические предпочтения финансовых структур. Если до 1994 г. они имели в пассивах обесценивающиеся рубли и дорожающую валюту и зарабатывали на высокой инфляции, то теперь у них в активах появились рублевые инструменты с высокой номинальной доходностью, и они стали проявлять заинтересованность в низкой инфляции. Наконец, немаловажен и субъективный фактор, а именно волевые качества руководителя стабилизационной программы 1995 г. А. Чубайса.

Целью следующей программы расширенного резервного кредитования 1996-1998 гг. было обеспечение ценовой стабильности и выход на устойчивый экономический рост (до 5% в 1998 г.). В программе РРК значительное место уделялось структурным реформам. Однако общая экономико-политическая ситуация в стране во время принятия программы РРК радикально изменилась. В декабре 1995 г. прошли выборы в Государственную Думу, которые дали относительное большинство голосов коммунистам и их союзникам (это стало важнейшим фактором торможения структурных реформ). В феврале 1996 г. произошла отставка А. Чубайса с поста вице-премьера, что существенно уменьшило шансы правительства реализовать программу РРК. Ситуация осложнялась так же тем, что в это время полным ходом шла президентская кампания 1996 г., в которой шансы на избрание Б. Ельцина выглядели минимальными.

Поэтому, несмотря на многочисленные корректировки программы правительством и МВФ по показателям бюджетного дефицита, на фоне снижения налоговых поступлений (с 10,3% до 9,4% ВВП) в 1996 г. особых продвижений реформ программы РРК не наблюдалось. К осени 1996 г. сложились устойчивые среднесрочные пропорции федерального бюджета -- менее 10% доходов, свыше 15% расходов, из них 5% процентных и свыше 10% непроцентных. На основании сложившейся тенденции Экономическая экспертная группа Минфина (Й. Вермут) произвела в сентябре 1996 г. расчеты среднесрочной динамики федерального бюджета. Основной вывод состоял в неминуемом наступлении кризиса обслуживания внутреннего долга к концу 1998 г. и как следствие, высокой вероятности ускорения инфляционных процессов.

В связи с медленным продвижением структурных реформ при обсуждении программы 1997 г. ключевые меры в области структурной политики были определены как предварительные. Без их реализации не могло быть принято решение о финансировании программы международным валютным фондом.

Практически все эти меры были выполнены в течение марта-апреля 1997 года. В их числе были следующие мероприятия: утверждение долгосрочной программы реструктуризации и реформирования естественных монополий, введение тендерного механизма проведения госзакупок, запуск программы приватизации крупных предприятий по индивидуальным проектам, утверждение основных направлений проведения жилищно-коммунальной реформы, а также целый ряд других мер.

Однако выполнение программы структурных реформ, предусмотренной правительственными документами 1997 г., к концу года резко замедлилось. Одной из причин стало нарастание мирового и внутреннего финансового кризиса, который сосредоточил внимание политиков на макроэкономических проблемах.

4.3 Финансовый кризис 1998 г. и последующая стабилизация экономики

Кризис в России стал составной частью мирового финансового кризиса 1997--1998 гг. До сих пор среди экспертов существуют определенные разногласия относительно влияния и важности внешних и внутренних факторов в процессе развития российского финансового кризиса. Внешний фактор - резкая смена поведения инвесторов в разгар азиатского кризиса - стал пусковым механизмом для российского кризиса. Но поскольку экономика в это время находилась в неустойчивом равновесии, то впоследствии кризис развивался вполне автономно и достиг пика к тому времени, когда ситуация в странах Юго-Восточной Азии начала улучшаться.

Важным фактором развития кризиса стал массовый приток капитала из-за рубежа. Одна из причин этого явления - либерализация доступа нерезидентов на рынок ГКО в попытке резко снизить процентные ставки и стоимость обслуживания долга. На первых порах это привело к позитивным результатам - ставки по ГКО снизились с 40% в начале 1997 г. до 15-20% в середине года. Другая причина притока инвестиций - оживление российской экономики, определенный оптимизм зарубежных инвесторов и рост инвестиционной активности российских банков, которые, привлекая валютные кредиты из-за рубежа, начали кредитование реального сектора.

Начало мирового финансового кризиса совпало с тяжелым внутриполитическим кризисом в России. Результаты приватизации крупнейшей телекоммуникационной компании «Связьинвест» в июле 1997 г. вызвали волну критики правительства младореформаторов в средствах массовой информации. В ноябре А. Чубайс потерял должность министра финансов. В условиях разворачивавшегося финансового кризиса значительная часть внимания и усилий российской элиты была направлена на разрешение политических, а не экономических проблем.

Кризис выразился в первую очередь в виде оттока валюты из страны. Некоторый отток был зафиксирован уже в начале сентября 1997 г., но в полной мере этот процесс проявился в период обострения азиатского кризиса в последних числах октября. Поскольку одной из важнейших макроэкономических задач 1997 г. являлось поддержание низкого уровня процентных ставок, в течение ноября Центральный банк проводил активные операции на рынке ГКО в попытках сохранить низкие процентные ставки, потеряв при этом значительную часть валютных резервов (6 млрд. долл. за месяц). Тем не менее, к маю их уровень достиг 100% (на фоне инфляции в 10% годовых). А уже к середине мая произошло резкое обострение политико-экономического кризиса в Индонезии, которое привело к резкому увеличению оттока портфельного капитала из России.

В целях блокирования дальнейшего развития кризиса 17 августа 1998 г. было принято беспрецедентно жесткое решение об одновременной девальвации рубля, замораживании обслуживания и принудительной реструктуризации внутреннего долга и моратории на обслуживание внешних валютных долгов частных заемщиков. Правительство и Центральный банк надеялись, что путем умеренной девальвации и замораживания внутреннего долга удастся стабилизировать валютную систему, а за счет моратория предотвратить системный банковский кризис и дать банкам время для реструктуризации внешних долгов. Эти надежды не оправдались. После отставки правительства 23 августа 1998 г. Центральный банк прекратил интервенции, и рубль подешевел в несколько раз. Массовое изъятие вкладов из банков ускорило банкротство большинства крупных банков России, несмотря на объявленный мораторий.

Решение властей об одновременной девальвации и дефолте по внутреннему долгу подвергалось жесткой критике. Основной содержательный аргумент состоял в том, что девальвация действительно была необходима, а дефолт по внутреннему долгу нельзя объяснить никакими соображениями. Считалось, что власти всегда могут напечатать необходимое количество денег, а возникающая при эмиссии инфляция автоматически приведет к обесценению накопленного внутреннего долга и облегчит его обслуживание. С теоретической точки зрения такая позиция верна. Но в практическом отношении монетизация внутреннего долга привела бы к существенному смягчению кредитно-денежной политики и возникновению устойчивой инфляции. В этом случае пришлось бы приложить серьезные и длительные усилия для ее преодоления.

В реальности имел место девальвационный шок, который сопровождался коротким всплеском инфляции (38% в сентябре 1998 г.) и снижением ее уровня уже в октябре - ноябре до 5-6% в месяц. При этом реальная денежная масса существенно сократилась, и правительство получило некоторые возможности для проведения денежной эмиссии.

Отсутствие инфляционной инерции - единственный позитивный результат решений 17 августа 1998 г. А цена этих решений - основательный подрыв доверия к правительству и к российским финансовым институтам в России и за рубежом.

Относительно причин финансового кризиса 1998 г., на мой взгляд, существует две точки зрения. Первая исходит из того, что в 1996-98 гг. наблюдались фундаментальный и устойчивый фискальный дисбаланс, неспособность правительства сбалансировать бюджет, накопление внутреннего долга и рост непроцентных платежей. При этом ситуация осложнилась из-за ухудшения торгового баланса за счет падения мировых цен на нефть. Вторая версия указывает на характер кредитно-денежной политики Центрального банка в течение длительного периода, предшествовавшего кризису. Несмотря на умеренные темпы роста денежной базы в 1996--1997 гг. (около 25%), ее структура ухудшалась. Доля чистых международных резервов в составе денежной базы упала с 34% в конце 1995 г. до 13,5% в конце 1997 г. и до 6% в середине 1998 г.

Я считаю, что эти объяснения не противоречат друг другу. В действительности, например, опережающий рост чистых внутренних активов происходил исключительно за счет кредитования федерального правительства. Прирост чистого кредита правительству составил за 1996-1997 гг. в среднем около 40%, в то время как чистый кредит коммерческим банкам находился на устойчиво низком и стабильном уровне. Следовательно, низкое «качество» денежно-кредитной политики в значительной мере является следствием мягкой бюджетной политики, в связи с чем Центральный банк был вынужден косвенно, через закупку ГКО, кредитовать федеральный бюджет. В то же время наращивание заимствований на рынке ГКО, которое становилось все более неэффективным в бюджетном плане, и рост процентных расходов бюджета подталкивали инвесторов к мысли о приближающейся монетизации внутреннего долга и девальвации национальной валюты.

Политика нового правительства базировалась после кризиса на следующих основных мерах:

- на возобновлении кредитования правительства Центральным банком;

- на предоставлении кредитов банковской системе для восстановления ее платежных функций;

- на продолжении ограничительной политики в области расходов.

Резкое повышение цен в период после августовского кризиса было вызвано исключительно эффектом девальвации, а не смягчением денежной политики. В результате произошло резкое сокращение реальной денежной массы -- примерно на 30%. По этой причине кредитование Центральным банком бюджета и коммерческих банков в последнем квартале 1998 г., приведшее к росту денежной базы на 20%, не имело существенных инфляционных последствий.

Одним из последствий кризиса стало резкое падение реальных доходов населения, которое составило в 1998-1999 гг. 45%. Экономисты высказывали серьезные опасения, что пришедшее к власти правительство пойдет на популистские шаги и существенно увеличит социальные расходы. Этого, однако, не произошло. На 1999 г. был принят вполне реалистичный бюджет - с 30%-ным целевым показателем инфляции и 2%-ным первичным профицитом.

Уже в начале 1999 г. произошло серьезное улучшение ситуации с доходами бюджета. Девальвация рубля и последовавшее в 1999 г. повышение цен на нефть позволили ввести экспортные пошлины на энергоносители, что наряду с ремонетизацией экономики дало возможность увеличить доходы бюджета на 2% ВВП.

При этом продолжалось снижение непроцентных доходов федерального бюджета - они составили 11,8% ВВП (по сравнению с 12,3% в 1998 г. и 14,8% в 1997 г.). Это стало возможно благодаря сокращению бюджетных расходов в 1998 г. В конечном счете, первичный профицит федерального бюджета в 1999 г. составил 1,6% ВВП. Результатом такой жесткой финансовой политики стало снижение месячных показателей инфляции до уровня ниже 2% в месяц начиная с августа 1999 г., что фактически означало успешное завершение третьей программы финансовой стабилизации.

В 1999 году наступила относительная стабилизация. Благодаря низким мировым ценам на энергоносители и общему ухудшению мировой экономической конъюнктуры цены и тарифы естественных монополий удалось удерживать на низком уровне. Это наряду с заниженным валютным курсом и снижением реальной заработной платы стало двигателем экономического роста. С каждым последующим годом макроэкономическая ситуация в России начинала понемногу улучшаться. Что касается инфляции, то, благодаря разумной денежно-кредитной политике правительства, высоким ценам на энергоносители и низким инфляционным ожиданиям, ее темпы снизились с 36,5% в 1999 г. до 11,7% в 2004 г.

5. Заключение

Подводя итоги моей контрольной работы, следует отметить, что за 14 лет существования России произошло существенное снижение темпов инфляционных процессов (см. табл. 5.1). Инфляция в принципе перестала быть серьезным фактором экономической политики и серьезной угрозой социально-экономическому развитию страны.

Цена достигнутой макроэкономической стабильности оказалась достаточно велика. Потребовался осенний инфляционный кризис 1992 г. для того, чтобы отказаться от субсидируемых кредитов и перейти к реально положительной ставке процента. Потребовался «черный вторник» 1994 г., чтобы отказаться от эмиссионного финансирования бюджетного дефицита. Наконец, только благодаря жесточайшему кризису 1997-1998 гг. стал возможен переход к бездефицитному бюджету. Длительный период высокой инфляции в России привел к беспрецедентному падению валового внутреннего продукта и глубокому социально-экономическому кризису.

Разумеется, локальные всплески высокой инфляции возможны. Однако хорошо известен и набор инструментов, позволяющих в короткие сроки справиться с подобными всплесками. В частности, важным институциональным фактором долгосрочной макроэкономической стабильности является бездефицитность бюджета, а также достаточно высокая и улучшающаяся организация бюджетного процесса.

И все же, несмотря на позитивные результаты в макроэкономической политике последних трех лет, я не думаю, что в ближайшем будущем нас ждут светлые краски. В государстве до сих пор не реализованы конкретные меры по антимонопольной политике. Доказательством этого являются постоянно растущие цены на бензин, электроэнергию. Сегодняшнее положение бюджета, на мой взгляд, достаточно сильно зависит от состояния мировых цен на энергоносители. В данном случае, если цены поползут вниз, то это будет серьезным испытанием для российской экономики.

Таблица 5.1

Показатели инфляции в России (%).

Год	1991	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
Значение	168	2508,8	844,2	214,8	131	21,8	11	84,4	36,5	20,2	18,6	15,1	12	11,7

6. Список литературы

1. Экономическая теория. Учебник для студентов высших учебных заведений / Под ред. В.Д. Камаева. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуанит. изд. Центр ВЛАДОС, 2002 - 640 с.: ил.

2. Р. Анчак и др. Сравнительный анализ стабилизационных программ 90-х годов / Под ред. С. Васильева - М.: Гендальф, май 2003 - 447 с.;

3. Илларионов А. Попытки проведения политики финансовой стабилизации в СССР и в России - Институт экономики РАН, 1995 - №7, стр. 4;

4. Материалы сайтов: www.prime-tass.ru, www.allmedia.ru, www.bdm.ru, www.fundshub.ru.