Финансовый анализ предприятия

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах (I) рассчитывается по следующему алгоритму:

Приведённый показатель измеряется в оборотах; его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах.

Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчёта о прибылях и убытках. Для торговых предприятий указанная выше формула имеет иной вид - в числителе дроби чаще берётся товарооборот, а сам показатель называется скоростью товарооборота. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчётного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами - обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удаётся поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость запасов (в днях) (I). Это иное представление оборачиваемости - не в оборотах, а в днях. Алгоритм расчёта таков:

В знаменателе приведённой дроби - однодневная себестоимость, т.е. объём сырья и материалов, потреблявшихся ежедневно в течение отчетного периода. Показатель измеряется в днях и характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости в оборотах и днях связаны очевидной взаимосвязью - их произведение равно продолжительности анализируемого (отчётного) периода.

Оборачиваемость средств в расчётах (в оборотах). Соответствующий показатель (AR) рассчитывается по следующему алгоритму:

Данный индикатор измеряется в количестве оборотов и показывает, сколько раз обернулись в отчётном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Рост показателя а динамике рассматривается как положительная тенденция.

Оборачиваемость средств в расчётах (в днях). Соответствующий показатель (AR) рассчитывается по следующему алгоритму:

Данный индикатор измеряется в днях и показывает, сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в дебиторской задолженности. Снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Произведение двух приведённых показателей оборачиваемости равно продолжительности отчётного периода.

Для обобщающей характеристики степени иммобилизации (т.е. отвлечение средств из активного оборота) денежных средств в запасах и дебиторах применяется показатель продолжительности операционного цикла (D), рассчитываемый по следующему алгоритму:

D=I+AR.

Приведённый индикатор показывает, сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в неденежных оборотных активах. Снижение показателя в динамике - благоприятная тенденция. Среднеотраслевые значения именно этого показателя, а также частных показателей оборачиваемости могут использоваться при оценке базовых параметров планируемого к внедрению нового проекта как ориентиры для расчёта суммы оборотных средств, которую необходимо зарезервировать. В экономически развитых странах данные о продолжительности операционного цикла рассчитываются по отраслям информационно-аналитическими агентствами и включаются в справочные файлы.

По данным нашего примера показатели оборачиваемости в днях имели следующие значения:

I=94,7 дня,

AR=48,5 дня,

D=143,2 дня.

Таким образом, свыше ста сорока дней денежные средства «омертвлены» в запасах и расчётах. Обоснованное сокращение этого срока может привести к высвобождению средств, их вовлечению в финансово-хозяйственный оборот и, следовательно, к повышению эффективности текущей работы. Полученные оценки следует сравнивать в динамике, а также с аналогичными оценками в среднем по отрасли или группе родственных предприятий.

3.1.5 Прибыль и рентабельность

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчётный период; они зависят от многих факторов: объём проданной продукции, затратоёмкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов - уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели - уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Подчеркнём, что можно выделить основные показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространёнными обобщёнными характеристиками успешности деятельности компании, необходима чёткая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения. Так, данные о том, что предприятие работает рентабельно, а его прибыль равна Р, безусловно полезны, но мало информативны, поскольку неясно, о какой прибыли идёт речь.

Показатели рентабельности - это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж.

Рентабельность инвестиций может рассчитываться с позиции интересов различных групп: собственники, инвесторы, предприятие и др.

Инвесторы (собственники и лендеры) являются основными поставщиками капитала предприятию. Их совокупный доход - чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталам; в первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором - рентабельность инвестированного капитала (ROI):

Показатель ROA даёт оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия; иными словами, оценивается правильность выбора именно такого инвестирования (в частности, речь идёт об отраслевой принадлежности предприятия). Показатель ROI характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданным ими предприятием - он оценивает доходность долгосрочного капитала.

Наиболее распространённым финансовым индикатором оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия является показатель рентабельности собственного капитала (ROE):

Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчётов, однако чаще всего используется валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции (GPM); (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции (OIM); (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции (NPM).

Значения показателей рентабельности по данным условного примера таковы:

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово -хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся. Таким образом, по результатам года чистая рентабельность реализованной продукции составит около 8 - 9%, тогда как рентабельность собственного капитала - около 15%. Последнее значение можно интерпретировать следующим образом: при сложившихся условиях работы вложения собственников в активы данного предприятия окупаются в среднем за 6 - 7 лет (100% : 15%). Поскольку значения показателей рентабельности ощутимо варьируют по отраслям, регионам, отдельным хозяйствующим субъектам, суждения об эффективности работы данного предприятия можно сделать путём сравнения полученных результатов со среднеотраслевыми.

3.2 Расчёт вероятности банкротства предприятия

Банкротство(финансовый крах, разорение) - это подтверждённая документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределённостью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

· «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность в обществе, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

· «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

· «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространённым является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить «болевые» точки и принять меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении анализа:

1) обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

скоринговых моделей;

многомерного рейтингового анализа;

мультипликативного дискриминантного анализа.

Признаки банкротства при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалёком будущем:

§ повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объёма продаж и хронической убыточности;

§ наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

§ низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

§ увеличение до опасных пределов доли заёмного капитала в общей его сумме;

§ дефицит собственного оборотного капитала;

§ наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

§ использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

§ неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

§ падение рыночной стоимости акций предприятия;

§ снижение производственного потенциала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

§ чрезмерная зависимость предприятия, от какого - либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

§ потеря ключевых контрагентов;

§ недооценка обновления техники и технологии;

§ потеря опытных сотрудников аппарата управления;

§ вынужденные простои, неритмичная работа;

§ неэффективные долгосрочные соглашения;

§ недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решений в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При лёгком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае - ликвидация предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платёжеспособности путём проведения определённых инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес - план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путём комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Для сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счёт выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор - цессия, по которому предприятие уступает своё требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально - технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производство.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счёт ускорения его оборачиваемости путём сокращения сроков строительства, производственно - коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершённого производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путём передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях лучше отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), перейти к услугам специализированных организаций.

Увеличить объём собственных финансовых ресурсов можно также путём сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.; снижения уровня переменных издержек за счёт сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда; ускоренной амортизации машин и оборудования; реализации неиспользуемого имущества; отказа от внешних социальных и других программ, снижение инвестиционной активности предприятия , уменьшения размера отчислений в резервные и страховые фонды за счёт прибыли и т.д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатёжеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатёжеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счёт более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения её себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учёта и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

В особо тяжёлых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес - процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально - техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Проведём анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заёмных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток средств для формирования запасов.

Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе данных, приведенных в табл.

Таблица

Обеспеченность запасов источниками (тыс. руб., %)

Показатели	2003г, тыс.руб	2004г, тыс.руб	2005г, тыс.руб	Структура
				абсол.	относит.
Реальный собственный капитал
Внеобор. активы и долгоср. дебит. зад-ть
Наличие собств. оборот. ср-в
Долгосрочные пассивы
Наличие долгоср. источников форм-ия запасов
Краткоср. кредиты и займы
Общая величина осн. ист-в форм.запасов
Общая величина запасов(НДС, материалы)
Краткоср. дебит. задолженность
Излишек (+) или недостаток (-) собств. оборотных средств
Излишек (+) или недостаток (-) долгоср. ист-ков форм-ия запасов

Проведём анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивости предприятия характеризуется состоянием собственных и заёмных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты (тыс. руб., %)

Показатели	2003г, тыс.руб	2004г, тыс.руб	2005г, тыс.руб	Структура
				абсол.	относит.
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент самофинансирования
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Общая платёжеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Основным фактором, обуславливающим общую платёжеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Результаты расчётов упомянутых коэффициентов представлены в табл.

Таблица

Коэффициенты платёжеспособности и ликвидности (тыс. руб., %)

Коэффициенты	2003г, тыс.руб	2004г, тыс.руб	2005г, тыс.руб	Структура
				абсол.	относит.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент покрытия
Коэффициент общей платёжеспособности

3.3 Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Основные тенденции динамики финансового состояния и результатов деятельности могут прогнозироваться с некоторой степенью точности путём сочетания формализованных и неформализованных методов. В условиях значительных темпов инфляции, отсутствия централизованно устанавливаемых норм затрат, а также получающей всё более широкое распространение предоплаты при заключении договоров поставки точность прогнозов значительно снижается. Прогнозирование финансового состояния в этих случаях может быть сведено к расчёту вариабельного значения прибыли в зависимости от меняющихся значений ряда параметров: объем производства, состав и структура затрат по различным направлениям деятельности хозяйствующего субъекта и др. динамическая прогнозная модель может быть легко построена на основе бухгалтерской отчётности в среде электронных таблиц персональных компьютеров.

Перспективный анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта представляет собой изучение финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия с целью определения их возможных значений в будущем. Этот вид анализа должен обеспечить администрацию информацией о будущем для решения задач стратегического управления. Целесообразно проводить анализ среднесрочной перспективы - 2 - 3 года и анализ долгосрочной перспективы - 5 лет и более.

Исходным пунктом анализа является признание факта некоторой преемственности (или определённой устойчивости) изменений показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчётного периода к другому. Поэтому информация, используемая для перспективного анализа, берётся также и из бухгалтерской отчётности.

Сложной проблемой следует считать составление долгосрочного прогноза. Здесь выделяются два момента: а) риск хозяйственной деятельности и б) риск прогноза. Риск (а) может быть снижен за счёт привлечения в группу экспертов практических работников. Второй вид риска (б) можно уменьшить за счёт использования накопленного отечественного и зарубежного опыта, а также за счёт многовариантных имитационных расчётов хозяйственной деятельности объекта с помощью ЭВМ.

Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. В частности, может строиться прогнозная отчётность либо прогнозироваться какой-то отдельный показатель - объём реализации, прибыль, денежный поток и др.

Полученные в ходе моделирования результаты используются для составления среднесрочного прогноза (допустим, на первые два-три года), а более длительный прогноз служит непосредственно для целей стратегического управления и постоянной корректировки по годам.

Одним из ключевых моментов для разработки прогнозных оценок является учёт: а) уровня и динамики инфляции; б) состава и структуры товарооборота. Для этого в модели целесообразно предусмотреть использование различных относительных величин.

Имитационное моделирование финансово-хозяйственной деятельности основано на сочетании формализованных (математических) методов и экспертных оценок специалистов и руководства торгового объекта, но с превалированием последних. Поэтому в разработке долгосрочного прогноза со стороны администрации необходимо участие двух-трёх специалистов от различных служб и подразделений предприятия (коммерческой службы, планового отдела бухгалтерии).

Составным элементом методики прогнозирования финансового состояния является обобщение методов и практики регулирования финансовых результатов способами, легально существующими в рамках действующего законодательства и нормативных документов в области бухгалтерского учёта.

Основной целью построения прогнозной отчётности является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода. Прогнозная отчётность может строиться в типовой или укрупнённой номенклатуре статей. Точность прогноза в значительной степени определяется качеством экспертных оценок динамики отдельных показателей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупнённая статья) баланса и отчёта о финансовых результатах: рассчитываются обороты по каждой статье, затем выводится конечное сальдо. В результате составляется прогнозная финансовая отчётность на конец планируемого периода.

Прогнозная финансовая отчётность применяется для различных целей и , в частности, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объёма дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников и др.

Выводы и предложения

Значительную роль в изучении деятельности предприятия играет финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

Для оценки деятельности предприятия очень важное значение имеет оценка его платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив - по степени ликвидности, Пассив - по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

Определяют также финансовую устойчивость предприятия. Для этого используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

И, наконец, определяется вероятность банкротства предприятия. Эта характеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисе руководства предприятия, которые, в свою очередь, привели его к финансовому кризису.

Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере ОАО «Мирное».