Оглавление

1. Расчет и анализ коэффициентов деловой активности

2. Классификация финансового состояния по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса

3. Анализ прибыли предприятия

Список литературы

1. Расчет и анализ коэффициентов деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

1. Фондоотдача

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. Формула расчета показателя фондоотдачи выглядит следующим образом [2, с. 88-89; 3, с. 105]:

ВР

Ф_отд = ------, (1)

ОС

где ВР - выручка от реализации, ОС - среднегодовая стоимость основных средств

По данным баланса эту величину можно получить следующим образом: с. 010 (ф.2)/с. 120(ф.1)

При рассмотрении показателя фондоотдачи как и любого другого, следует помнить, что его величина зависит от характера деятельности предприятия и нельзя, например, сказать, что фонды одного предприятия более, либо менее «рентабельны» в смысле фондоотдачи. Так, например, если предприятие практически не имеет собственных основных средств на балансе, а берет их в аренду, то, следовательно, фондоотдача по собственным основным средствам у него будет гораздо выше, чем у предприятия - арендодателя. В таком случае было бы правильнее анализировать стоимость основных фондов, учитывая и находящиеся на забалансовых счетах.

Рассчитаем показатель фондоотдачи предприятия «А» по данным Приложений 1, 2.

(1702 + 2689) / 2

Ф_отд = -------------------------- = 0,045

(67144 + 28719) / 2

2. Оборачиваемость средств в расчетах

Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.

Формула расчета оборачиваемости средств в расчетах выглядит следующим образом [2, с. 90]:

ВР

Об_{ср/расч} = -----, (2)

ДЗ

где ВР - выручка от реализации, ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности

Данный показатель рассчитывается в оборотах. Если для анализа необходимо получить значение показателя в днях, то 365 дней необходимо разделить количество оборотов.

(1702 + 2689) / 2

Об_{ср/расч} = ------------------------- = 0,057

(54293 + 22523) / 2

Об_{ср/дней} = 0,057 * 365 = 20,8 дней

3. Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

На практике часто складывается ситуация, когда менеджеры-провизоры, опасаясь возможной нехватки товара и «недозарабатывания», создают избыточные запасы, чтобы подстраховаться, не задумываясь, что это приводит к излишним расходам, «замораживанию» средств и сокращению прибыли.

Грамотный руководитель избегает больших запасов с низкой оборачиваемостью, предпочитая высвобождать ресурсы путем ускорения оборачиваемости товара. Разумеется, идеальной была бы работа «с колес», без всякого хранения. Однако такая торговля лекарственными средствами и изделиями медицинского назначения в связи с широким ассортиментом и большим количеством производителей и поставщиков невозможна.

Поэтому на предприятиях сознательно идут на «замораживание» некоторого объема оборотных средств в товарных остатках. Оборачиваемость запасов, таким образом, является важным критерием и подлежит тщательному анализу.

Формула расчета оборачиваемости запасов выглядит следующим образом [3, с. 107]:

ВР

Об_зап = -----, (3)

ЗЗ

где ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат.

(1702 + 2689) / 2

Об_зап = ------------------------ = 0,1

(25792 + 17940) / 2

Об_{зап/дней} = 0,1 * 365 = 36,5 дней

4. Показатель оборачиваемости запасов и затрат также может быть рассчитан и по формуле, где в числителе находится себестоимость их реализации:

СР

Об_{запасов} = ------, (4)

З

Если полученный коэффициент слишком высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность запасов. Если же коэффициент слишком низок, то это может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом. Например, коэффициент, равный 3, означает, что данный товар или группа товаров в течение месяца оборачивается 3 раза.

Для повышения оборачиваемости запасов можно использовать следующие методы [2, с. 101; 3, с. 108]:

1. Снижение запасов продукции на складе.

2. Этот способ повышения оборачиваемости применим не только для нее: снижение ставки по заемным средствам, льготирование кредитов под оборотные средства и т.д.

(2586 + 622) / 2

Об_{запасов} = --------------------- = 0,073

(25792 + 17940) / 2

Об_{запасов/дней} = 0,073 * 365 = 26,6 дней

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгоду предприятия в этом случае рассчитать нетрудно: она заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности (если бы предприятие брало эти деньги в банке под проценты), за время пребывания задолженности на балансе предприятия, и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль предприятия - то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Существует даже внегласное «золотое правило» экономистов - «Если возможно не отдавать деньги насколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать»).

Формула оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) представлена ниже [3, с. 111]:

КЗ

Об_кз = -------, (5)

СР

где КЗ - средняя кредиторская задолженность * интервал анализа, СР - себестоимость реализации, либо выручка от реализации

Анализ кредиторской в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности, который проводится по аналогичной схеме.

Если же оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором.

(153530 + 79318) / 2

Об_кз = ----------------------------- = 53,0

(1702 + 2689) / 2

Об_{кз/дней} = 53,0 * 365 = 19345 дней

6. Оборачиваемость собственного капитала

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Формула расчета показателя выглядит так [2, с. 103; 3, с. 112]:

ВР

Об_ск = -------, (6)

СК

(1702 + 2689) / 2

Об_ск = ---------------------------- = 0

0

7. Продолжительность операционного цикла

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ_прод = Об_{ср/расч} (в днях) + Об_{запасов} (в днях), (7)

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

ОЦ_прод = 20,8 + 36,5 = 57,3

8. Продолжительность финансового цикла

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) [2, с. 103; 3, с. 113]:

ФЦ_прод = ОЦ_прод - Об_кз, (8)

где ОЦ_прод - продолжительность операционного цикла (в днях), Об_кз - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).

ФЦ_прод = 57,3 - 19345 = -19287,7

2. Классификация финансового состояния по сводным критериям

оценки бухгалтерского баланса

В методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных Министерством экономики РФ (приказ № 118 от 1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значения ниже или выше нормативных, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня (табл. 1) [1, с. 131]:

Таблица 1

Состояние показателей первого уровня

Тенденции	Улучшение значений	Значения устойчивости	Ухудшение показателей
Соответствие нормативам	1	2	3
Нормативные значения I	I.1	I.2	I.3
Значения не соответствуют нормативным II	II.1	II.2	II.3

Состояние I.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного уровня находится в состоянии I.1, то данному аспекту финансового состояния организации можно дать оценку «отлично».

Состояние I.2 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае по данной группе показателей финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»).

Состояние I.3 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом случае - «хорошо».

Состояние II. 1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное».

Состояние II.2 - значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка - «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.

Состояние II.3 - значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка - «неудовлетворительно».

Следует отметить, что методика включает анализ не только показателей первого уровня (нормируемых), но и показателей второго уровня (ненормируемых).

Во второй уровень входят показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансово-хозяйственного состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции нашей организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или для анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств. По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Вторую группу показателей предлагается охарактеризовать следующими состояниями [1, с. 132-133; 2, с. 180]:

«улучшение» - 1,

«стабильность» - 2,

«ухудшение» - 3.

Для некоторых показателей можно определить «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования организации.

В целях получения более объективной оценки финансово-хозяйственного состояния организации предлагается сопоставить состояния показателей первого и второго уровней (табл. 2) [1, с. 134].

Таблица 2

Сопоставление состояний показателей первого и второго уровней

Состояние показателей первого уровня	Состояние показателей второго уровня	Оценка
1.1	1	Отлично
I.2		Отлично, хорошо
I.3	2	Хорошо
II. 1		Хорошо, удовлетворительно
II .2	3	Удовлетворительно, неудовлетворительно
II.3		Неудовлетворительно

Следует отметить, что изложенная методика дает весьма приблизительный и довольно общий результат оценки финансово-хозяйственного состояния и не указывает руководству организации направлений совершенствования управления.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуется производить балльную оценку финансового состояния.

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (табл. 3) [1, с. 135].

1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

2-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.

Таблица 3

Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

№	Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы классов согласно критериям
			1-й класс	2-й класс	3-й класс	4-й класс	5-й класс
1.	Коэф-т абсолютной ликвидности	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,70 и более присваиваем 14 баллов	0,69 : 0,50 присваиваем от 13,8 до 10 баллов	0,49 : 0,30 присваиваем от 9,8 до 6 баллов	0,29 : 0,10 присваиваем от 5,8 до 2 баллов	Менее 0,10 присваиваем от 1,8 до 0 баллов
2.	Коэф-т критической оценки	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла	1 и более > 11 баллов	0,99 : 0,80 > 10,8 : 7 баллов	0,79 : 0,70 > 6,8 : 5 баллов	0,69 : 0,60 > 4,8 : 3 баллов	0,59 и менее > от 2,8 до 0 баллов
3.	Коэф-т текущей ликвидности	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	2 и более > 20 баллов, 1,70: 2,0 > 19 баллов	1,69 : 1,50 > от 18,7 до 13 баллов	1,49 : 1,30 > от 12,7 до 7 баллов	1,29 : 1,00 > от 6,7 до 1 балла	0,99 и менее > от 0,7 до 0 баллов
4.	Доля оборотных средств в активах	***	0,5 и более > 10 баллов	0,49 : 0,40 > от 9 до 7 баллов	0,39 : 0,30 > от 6,5 до 4 баллов	0,29 : 0,20 > от 3,5 до 1 балла	Менее 0,20 > от 0,5 до 0 баллов
5.	Коэф-т обеспеченности собственными средствами	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более > 12,5 балла	0,49 : 0,40 > от 12,2 до 9,5 балла	0,39 : 0,20 > от 9,2 до 3,5 балла	0,19 : 0,10 > от 3,2 до 0,5 балла	Менее 0,10 > 0,2 балла
6.	Коэф-т капитализации	За каждые 0,01 пункта повышения снимается по 0,3 балла	Меньше 0,70 > 17,5 1,0 : 0,7 > 17,1 : 17,4 балла	1,01 : 1,22 > от 17,0 до 10,7 балла	1,23 : 1,44 > от 10,4 до 4,1 балла	1,45 : 1,56 > от 3,8 до 0,5 балла	1,57 и более > от 0,2 до 0 баллов
7.	Коэф-т финансовой независимости	За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,4 балла	0,50 : 0,60 и более > 9 : 10 баллов	0,49 : 0,45 > от 8 до 6,4 балла	0,44 : 0,40 > от 6 до 4,4 балла	0,39 : 0,31 > от 4 до 0,8 балла	0,30 и менее > от 0,4 до 0 баллов
8.	Коэф-т финансовой устойчивости	За каждые 0,1 пункта снижения снимается по 1 баллу	0,80 и более > 5 баллов	0,79 : 0,70 > 4 балла	0,69 : 0,60 > 3 балла	0,59 : 0,50 > 2 балла	0,49 и менее > от 1 до 0 баллов
9.	Границы классов	***	100 : 97,6 балла	93,5 : 67,6 балла	64,4 : 37 баллов	33,8 : 10,8 балла	7,6 : 0 баллов

3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Проведем обобщающую оценку финансового состояния предприятия «А» (табл. 4).

Таблица 4

Классификация уровня финансового состояния

Показатели финансового состояния	На начало года	На конец года
	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов
L2	0,094	1,8	0,074	1
L3	0,676	4	0,663	4,2
L4	1,811	19,3	1,813	19
L6	0,598	10	0,599	10
L7 (U2)	0,386	9,2	0,397	9,5
U1	0,579	17,5	0,565	17,5
U3	0,633	10	0,639	10
U5	0,658	2,5	0,661	3,5
Итого	-	74,3	-	74,7

По данным расчетов получается, что анализируемое предприятие «А» относится ко 2-му классу (нормального) финансового состояния, но к концу года показатели стали несколько лучше.

3. Анализ прибыли предприятия

На основе данных Приложения 2 составим табл. 5.

Таблица 5

Динамика прибыли (тыс. руб.)

Показатель	2007 г.	2006 г.	Изменение
			абсолютное	%
Выручка от продаж продукции(работ, услуг) за минусом НДС, акцизов	2689	1702	-987	-57,9
Себестоимость продаж товаров, продукции, работ, услуг	622	2586	1964	+315,8
Валовая прибыль	2067	-884	-2951	-333,8
Расходы периода (коммерческие и управленческие)	481	200	-281	+140,5
Прибыль (убыток) от продаж	1586	-1084	-2670	-246,3
Сальдо операционных результатов	-	-	-	-
Сальдо внереализационных результатов	-	623	623	+100,0
Прибыль до налогообложения	1586	-461	-2047	-444,0
Чистая прибыль	1220	-461	-1681	-364,6

Из данных табл. 5 видно, что в 2007 г. прибыль до налогообложения составила 1586 тыс. руб., по отношению к предшествующему периоду она увеличилась на 444,0%. Чистая прибыль предприятия возросла на 364,6% (+1681 тыс. руб.).

Следует отметить, что по отношению к аналогичному периоду 2006 г. выручка от продаж выросла на 57,9% (987 тыс. руб.), а себестоимость продаж продукции снизилась на 315,8%.

Список литературы

1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Дело и сервис, 2003. - 336 с.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст] / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - Мн.: Экоперспектива, 1997. - 498 с.

4. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА, 1999. - 208 с.